Процентная ставка. Доходность портфеля инвестора. Показатель EVA
Процентная ставка, текущая стоимость аннуитета. Ожидаемая доходность портфеля инвестора, степень диверсификации, риск портфеля при положительной, отрицательной и нулевой корреляции акций. Стратегии наибольшей доходности. Показатель EVA и выбор проекта.
| Рубрика | Менеджмент и трудовые отношения |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 16.12.2012 |
| Размер файла | 324,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Задача 1
При какой процентной ставке, текущая стоимость аннуитета будет равна 78000 рублям, если в начале каждого из 6 лет на счет кладется 8600 рублей?
Решение:
PVA(pre)=A * FM4(r;n) *(1 + r)
Преобразовать формулу таким образом, чтобы выделить процентную ставку достаточно трудоемко, поэтому проще решить задачу, используя программу Microsoft Excel.
Рассчитаем при r = 14 %; (1+0,14) * (1/1,14 + 1/1,29 + 1/1,48 +1/1,68+1/1,92+1/2,19) = 9,07
9,07 равен 9,07
Ответ. При процентной ставке равной 14 % текущая стоимость аннуитета будет соответствовать указанной в условиях задачи.
Задача №2.
Портфель инвестора состоит на 60% из акций компании А (ожидаемая доходность 18% со стандартным отклонением 27%) и на 40% из акций компании В (ожидаемая доходность 27% со стандартным отклонением 48%). Рассчитайте ожидаемую доходность этого портфеля и определите, в какой степени диверсификация уменьшит риск портфеля при совершенно положительной, совершенно отрицательной и нулевой корреляции акций А и В.
Решение:
где Ep -- ожидаемая доходность портфеля;
ei -- ожидаемая доходность i-го финансового инструмента, входящего в портфель;
Wi -- доля i-го финансового инструмента в портфеле.
Ожидаемая доходность = 60*18+27*40=660+880=2160
Определим, как влияет диверсификация на риск портфеля. Для этого воспользуемся формулой:
,
где r12 - коэффициент корреляции случайных величин доходности 1-го и 2-го активов; х1 и х2 - доля 1-го и 2-го актива в портфеле; д1 и д2 - стандартные отклонения 1-го и 2-го актива
Величина коэффициента корреляции двух случайных величин может изменяться в пределах от -1 до 1.
др = 0,26
др = 0,36
др = 0,01
Наименьший риск получен при r12= -1. Следовательно, диверсификация уменьшит риск при отрицательной корреляции.
процентная ставка доходность показатель eva
Задача №3.
Инвестор прогнозирует, что в следующие 6 месяцев акции компании X возрастут в цене. Текущий курс акции равен 800 руб., колл-опцион с истечением через 6 месяцев имеет цену исполнения 800 руб. и продается по 7 руб. Инвестор располагает денежными средствами в сумме 10 000 руб., им рассматриваются три стратегии: а) купить 100 акций; б) купить 1000 опционов; в) купить 100 опционов за 1000 и вложить оставшиеся 9000 в шестимесячные облигации с доходностью 8% годовых (4% за 6 месяцев).
Какая из стратегий даст наибольшую доходность при будущем курсе 80.00, 100.00, 110.00, 120.00?
Решение:
а) при будущем курсе 80 рублей:
5600-(80-800)*100= 77600(убыток)
Опцион не будет исполнятся, так как 80<100
При будущем курсе 100 рублей:
5600-(100-800)*100=75600(убыток)
При будущем курсе 110 рублей:
5600-(110-800)*100=74600(убыток)
При будущем курсе 120 рублей:
5600-(120-800)*100=73600(убыток)
Следовательно, купить 100 акций не выгодно.
б) 1000*7=7000 руб.
при будущем курсе 80 рублей:
7000-(80-800)*100=79000(убыток)
При будущем курсе 100 рублей:
7000-(100-800)*100=77000(убыток)
При будущем курсе 110 рублей:
7000-(110-800)*100=76000(убыток)
При будущем курсе 120 рублей:
7000-(120-800)*100=75000(убыток)
Следовательно при покупке 1000 опционов инвестор не получит дохода.
в) 1000-(80-800)*100=71000(убыток)
1000-(100-100)*100=41000 (убыток)
1000-(110-100)*100=40000 (убыток)
1000-(120-100)*100=39000 (убыток)
При вложении оставшихся 9000 в 6-месячные облигации с доходностью 8%, купонный доход будет равен:
9000*0,08=720 руб.
Доход=720руб.
Доходность=720:10000=0,072 (7,2%)
На основе сделанных расчетов можно предполагать, что наибольшую доходность инвестору даст 3-я стратегия.
Задача №4
Организация рассматривает два проекта: по производству молочных коктейлей и соков. Оба проекта могут быть реализованы на уже имеющихся линиях. Сумма дополнительных вложений в первый проект составляет 287 тыс.руб., а отдача в течение года 117 тыс.руб. Для реализации второго проекта потребуются дополнительные вложения в упаковку, а сумма вложений в целом составит 248 тыс. руб., но отдача будет выше и составит 44 тыс. руб. Средневзвешенная стоимость капитала компании равна 11%.
Требуется рассчитать показатель EVA для обоих проектов; сделать обоснованный выбор одной из альтернатив
Решение:
Показатель EVA для первого проекта равен:
EVA =117-287*0,11=85,43 тыс.руб.
Для второго соответственно:
EVA = 44-248*0,11=16,72 тыс.руб.
Соответственно, с точки зрения увеличения стоимости компании, необходимо выбирать первый проект.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Ожидаемая доходность активов и определение оптимального портфеля с точки зрения рисков. Расчет доли безрисковых акций фирмы. Вычисление номинальной стоимости облигаций и их доходности к погашению. Внутренняя рентабельность фирмы и темп роста дивидендов.
контрольная работа [24,7 K], добавлен 18.10.2011Сущность, значение, типы портфеля ценных бумаг. Реальные и финансовые инвестиции. Процесс управления инвестициями. "Теория портфеля" Г. Марковица. Инвестиционный портфель и доходность от операций с ценными бумагами. Доходность акции с учетом вероятности.
контрольная работа [81,0 K], добавлен 29.04.2013Дисконтирование - определение стоимости денежных потоков, относящихся к будущим периодам. Ставка дисконтирования отражает стоимость денег с учетом временного фактора и рисков. Время - это критический фактор для ожидаемых выгод и издержек любого проекта.
практическая работа [158,1 K], добавлен 06.01.2009Стратегия как интегрированная модель действий, предназначенных для достижения целей предприятия. Классификация стратегий, уяснение текущей стратегии. Анализ портфеля продукции. Выделение шести шагов проведения анализа портфеля бизнесов, выбор стратегии.
курсовая работа [52,4 K], добавлен 08.03.2010Технология решения средствами MS Excel задачи оптимизации портфеля ценных бумаг по критерию минимального риска. Правила отображения формул и результатов. Определение минимального риска портфеля, порядок составления соответствующих графиков и их анализ.
контрольная работа [2,3 M], добавлен 14.01.2015Понятие бренда и портфеля брендов. Функции бренда в современной экономике. Анализ подходов к формированию портфеля брендов. Методы оценки стоимости товарного знака. Особенности управления портфелем брендов на практическом примере конкретной компании.
дипломная работа [1,6 M], добавлен 30.11.2017Инвестиционная стратегия воспроизводства недвижимости, ее основные элементы, используемый алгоритм принятия решений. Базис для формирования эффективного портфеля инвестиций. Основные преимущества и недостатки стратегии диверсификации и специализации.
реферат [977,4 K], добавлен 13.10.2014Характеристика риска: истоки, сущность, понятие, классификация и причины. Риск-менеджмент: методы организации системы управления, анализ и количественная оценка риска в процессе реализации инвестиционного проекта; доходность и способы снижения рисков.
курсовая работа [123,2 K], добавлен 23.11.2010Содержание инновационного портфеля в современных условиях хозяйствования. Планирование портфеля новшеств и инноваций. Обозначения, характеризующие главные цели инновационной организации. Методологии управления программами и проектами предприятия.
реферат [731,5 K], добавлен 28.11.2014Теоретические основы анализа спроса на продукцию и формирование портфеля заказов. Описание проекта "Exclusive cake". Иерархическая структура работ .Анализ соответствия ограничениям по срокам, бюджету, загрузке ресурсов. Ранжирование рисков проекта.
курсовая работа [1,2 M], добавлен 18.06.2015Определение ожидаемой доходности проекта реконструкции гостиницы за 6 месяцев и показателя риска на единицу инвестиций в реконструкцию с помощью методов теории вероятности. Риски, которые могут быть значимыми при проведении реконструкции. Риск-менеджмент.
контрольная работа [25,5 K], добавлен 13.10.2016Общая характеристика деятельности SIA "Bosco", оценка перспективности и доходности производства мебели. Анализ внешней и внутренней среды предприятия, рассмотрение потребителей, поставщиков, конкурентов. Определение общей стратегии развития предприятия.
контрольная работа [221,8 K], добавлен 31.01.2015Анализ существующей практики управления глобальными дизайнерскими брэндами на примере Armani Group, Gucci Group. Разработка модели матричной структуры портфеля брэндов совместимой с моно- и мультибрэндовыми принципами формирования портфеля в фэшн-бизнесе.
статья [525,3 K], добавлен 22.11.2010Взаимозависимость и пропорциональность риска и доходности предприятия. Методы определение частоты и вероятности непредвиденных потерь прибыли в связи со случайным изменением условий экономической деятельности. Расчет средней ожидаемой рентабельности.
курсовая работа [116,3 K], добавлен 02.02.2011Понятия риска и доходности финансового актива. Системные и несистемные риски, принцип диверсификации. Оценка общего, рыночного и собственного рисков, принципы взаимосвязи изменений финансовых активов. Рекомендации по снижению финансовых рисков.
курсовая работа [765,2 K], добавлен 19.06.2010Теоретическая характеристика анализа портфеля направлений деятельности предприятия: понятие, этапы, методы. Общая характеристика деятельности ОАО "Завод "Метеор". Портфельный анализ стратегических единиц бизнеса организации. Принципы управления портфелем.
курсовая работа [60,0 K], добавлен 21.07.2013Определение основных инструментов стратегического планирования: методы анализа "разрывов", шансов и рисков, проверочного списка, суммарной оценки по системе баллов, концепция жизненного цикла товаров (матрица портфеля Бостонской консалтинговой группы).
курсовая работа [279,7 K], добавлен 29.06.2010Стратегия одного бизнеса, целесообразность и стратегии диверсификации. Стратегии родственной и неродственной диверсификации, исключения и ликвидации, перестройки, многонациональной диверсификации. Разработка долгосрочных направлений развития компании.
курсовая работа [230,9 K], добавлен 06.04.2010Экономическая сущность и задачи инвестиций. Основные этапы разработки инвестиционной политики, выбор ее типа (консервативная, умеренная, агрессивная) с учетом целей вложения капитала. Обоснование экономической эффективности и анализ доходности проекта.
реферат [199,5 K], добавлен 20.06.2012Характеристика понятия, целей и задач мотивации труда; ее разновидности. Ознакомление с теориями потребностей Маслоу, Герцберга и МакКлеланда. Исследование методов положительной и отрицательной мотивации работников; оценка эффективности их применения.
курсовая работа [38,1 K], добавлен 07.03.2012
