Политика управления оборотным капиталом организации

Таблица 4 - Показатели обеспеченности организации собственными оборотными средствами

оборотный актив капитал управление

Порядок расчета показателей:

1) Индекс постоянного активан.г. = 80 071/212 453 = 0,37689

Индекс постоянного активак.г. = 83 721/287 143 = 0,29157

2) Величина СОСн.г. = 212 453 - 80 071 = 132 382

Величина СОСк.г. = 287 143 - 83 721 = 203 422

3) Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных активовн.г. = 132 382/149 619 = 0,88479

Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных активовк.г. = 203 422/224 355 = 0,9067

4) Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасовн.г. = 132 382/83 629 = 1,58297

Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасовк.г. = 203 422/105 081= 1,93586

Из расчетов видно, что величина собственных оборотных средств на начало года составляла 132 382 тыс. руб., а на конец - 203 422 тыс. руб. Это говорит о том, что предприятие достаточно обеспечено собственными оборотными средствами, которые растут в динамике (к концу года их величина увеличилась на 71 040 тыс. руб.).

Индекс постоянного актива характеризует соотношение между внеоборотными активами, которые должны финансироваться из стабильных источников, и величиной этих источников. Исходя из таблицы 4 можно сделать вывод, что стабильных источников достаточно, и предприятие располагает СОС, т.к. индекс постоянного актива меньше 1 (0,37689 на начало года и 0,29157 на конец года).

Исходя из общепринятого мнения о том, что СОС должны составлять не менее 10% в объеме оборотных активов, мы видим, что доля СОС ОАО «Белгородасбестоцемент» в оборотных активах составляет 0,88479 на начало года и 0,9067 на конец года, т.е. на конец года более 90% всего объема оборотных активов покрываются СОС.

Одна из важнейших составляющих финансового планирования - расчет потребности в оборотных средствах. Ошибки в расчетах этого показателя приводят к финансовым потерям. Недостаток оборотных средств вызывает перебои в обеспечении материальными ресурсами, их излишек приводит к замедлению их оборачиваемости, образованию сверхнормативных запасов материальных ценностей и связанных с этим дополнительных затрат предприятия.

Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества факторов: объемов производства и реализации; вида бизнеса; масштаба деятельности; длительности производственного цикла; структуры капитала предприятия; учетной политики предприятия и системы расчетов; условий и практики кредитования хозяйственной деятельности предприятий; уровня материально-технического снабжения; видов и структуры потребляемого сырья; темпов роста объемов производства и реализации продукции предприятия; искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов.

Определяют потребность предприятия в оборотных средствах исходя из времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов. При этом время пребывания оборотных средств в производстве - это время, в течение которого оборотные средства производства находятся в процессе непосредственного функционирования (или обработки); время перерывов в процессе производства, не требующих затрат рабочей силы; время, в течение которого оборотные средства производства пребывают в состоянии запасов.

Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами. Отсюда ясно, что общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние предприятия.

Скорость оборота оборотных средств характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Чем выше скорость оборота, тем меньше потребности предприятия в оборотных средствах. Это может быть достигнуто как за счет ускорения процессов реализации продукции, так и за счет уменьшения затрат на производство и снижения себестоимости продукции,

Существуют три метода расчета нормативов оборотных средств:

1. Аналитический метод нормирования состоит в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.

2. Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств в условиях достигнутого организационно-технического уровня предприятий с учетом всех изменений техники и технологии, организации производства, транспортировки товарно-материальных ценностей и изменений в области расчетов.

3. При коэффициентном методе в сводный норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объема производства и на ускорение оборачиваемости средств. Применение дифференцированных коэффициентов по отдельным элементам оборотных средств допустимо, если нормативы периодически уточняются путем прямого счета.

Основным методом нормирования является метод прямого счета. Другие методы используются как вспомогательные. Общие нормативы собственных оборотных средств определяются в размере их минимальной потребности для образования необходимых для выполнения планируемых объемов производства и реализации продукции запасов сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, готовых изделий (товаров), расходов будущих периодов, и осуществления расчетов в установленные сроки.

В процессе нормирования оборотных средств решают две задачи:

разработка и установление норм запасов всех оборотных средств по отдельным видам ТМЦ, выраженных, как правило, в днях;

разработка нормативов собственных оборотных средств в целом и для каждого их элемента в денежном выражении.

Нормы запасов оборотных средств применяются в течение ряда лет для расчетов годовых нормативов. Они уточняются по отдельным видам материальных ценностей при составлении годовых финансовых планов в случае существенного изменения условий производства, снабжения и сбыта.

Норматив потребности в оборотных средствах каждого предприятия определяют несколько основных показателей: 1) объем производства и реализации продукции; 2) затраты на производство, хранение и реализацию продукции; 3) нормы запаса оборотных средств по отдельным видам товарно-материальных ценностей и затрат, выраженные в днях.

2.4 Анализ эффективности использования оборотных активов

Оценка эффективности использования производится на основе показателей оборачиваемости и длительности оборота.

Оборачиваемость капитала является важнейшим количественным критерием интенсивности использования средств. В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный кругооборот элементов капитала и активов и их трансформация: предприятие закупает сырье и материалы, вкладывая в это свои финансовые ресурсы; затем происходит отпуск материалов в производство и изготовление продукции; продукция реализуется, и если это происходит с отсрочкой платежа, образуется дебиторская задолженность; при погашении дебиторами долга на счета предприятия поступает выручка, после чего можно начинать новый виток кругооборота. Чем быстрее происходит кругооборот средств, тем больше результаты хозяйственной деятельности (объем производства, выручка и прибыль) за отчетный период [11, с. 255-257].

Скорость оборота средств характеризуется следующими показателями:

коэффициент оборачиваемости;

продолжительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов определяется по формуле:

,

где В - средняя величина оборотных активов.

Величина коэффициента отражает, сколько оборотов совершает актив за период.

Продолжительность одного оборота находится следующим образом:

,

где Т - длительность периода в днях.

Показатель характеризует, сколько в среднем времени занимает 1 оборот актива.

Экономический эффект от изменения скорости оборота средств называют относительной экономией (перерасходом) средств. Положительный экономический эффект (экономия) имеет место в результате ускорения оборачиваемости капитала. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале, приросту объемов продукции и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность. Отрицательный эффект (перерасход) наступает в результате замедления оборачиваемости. Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия хотя бы на уровне прошлого периода.

Величина экономии характеризует, сколько дополнительной выручки может быть получено в каждом цикле за счет его сокращения. При этом экономия определяется как произведение величины однодневной выручки на изменение продолжительности одного периода в отчетном году по сравнению с предыдущим.

Расчет показателей оборачиваемости представлен в табл. 5.

Таблица 5 - Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов организации

Порядок проведения расчетов:

Прошлый год:

тыс. руб.;

; дня;

дня;

дней;

дня; дня.

Отчетный год:

тыс. руб.;

; дней;

дней;

дней;

дней; дня.

Однодневный оборот = 1 357 565/360 = 3771,0139 тыс. руб.

Э (П) = 3771,0139 * (- 3) = - 11313,04 тыс. руб.

На основе таблицы 5 можно сделать вывод о том, что в отчетном году значение коэффициента оборачиваемости оборотных активов увеличилось на 0,41822, в результате чего продолжительность одного оборота оборотных активов уменьшилась с 53 дней в прошлом году до 50 дней в отчетном. Это произошло из-за ускорения оборотов всех составляющих оборотных активов.

Вследствие ускорения оборачиваемости оборотных активов и снижения продолжительности одного их оборота на 3 дня в отчетном году произошла экономия оборотных активов на сумму 11313,04 тыс. руб.

Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности использования оборотных средств служат следующие показатели:

фондоотдача оборотных активов - отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости основных производственных фондов:

- прошлый год = 1038179/151736,5=6,84 р./р.

- отчетный год = 869676,4894/186987=4,65 р./р.

- фондоемкость - отношение среднегодовой стоимости оборотных активов к стоимости произведенной продукции за отчетный период:

- прошлый год = 151736,5/1038179 = 0,15 р./р.

- отчетный год = 186987/869676,4894 = 0,22 р./р.

Рентабельность оборотных активов показывает отдачу каждого рубля, вложенного в оборотные активы:

Рпр.г. = 68 747/151 736,5·100% = 45,3 %

Ротч.г. = 116 193/186 987·100% = 62,1%

Это один из основных показателей эффективности деятельности, т.к. известно, что оборотные активы непосредственно создают прибыль организации, в то время как внеоборотные активы создают условия для формирования этой прибыли. Согласно оптимальной структуре активов организации доля оборотных активов должна превышать долю внеоборотных активов, однако здесь важно учитывать отраслевую специфику анализируемой организации. Увеличение рентабельности оборотных активов при неизменном показателе чистой прибыли может свидетельствовать об уменьшении доли оборотных активов, что рассматривается как негативная тенденция. Однако, если уменьшение доли оборотных активов было вызвано такими факторами, как: уменьшение запасов в части готовой продукции, более рациональное управление объемами запасов сырья и материалов - можно сказать, что это положительная тенденция, при сохранении которой в будущем можно ожидать увеличения чистой прибыли организации. Опережающий темп роста чистой прибыли по сравнению с ростом оборотных активов (что наблюдается в нашем примере) в отчетном периоде свидетельствует об увеличении эффективности работы оборотных активов.

3. Пути повышения эффективности политики управления оборотным капиталом

Значительные резервы повышения эффективности и использования оборотных средств находятся непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам.

Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения; оптимального выбора поставщиков; налаженной работы транспорта. Особое внимание уделяется изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия залежалых и неходовых товаров. Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием розничного товарооборота, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины. Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации или бартерных сделок, равномерного и частого завоза. Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе и в пути способствует ритмичное развитие розничного товарооборота. На счетах в банке должны храниться минимально необходимые суммы денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам. При перерасходе средств фондов специального назначения и резервов основное внимание уделяется разработке мер по его погашению и предупреждению. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства. В ОАО «Белгородасбестоцемент» мы наблюдаем увеличение производственных запасов на 21 452 тыс. руб. по сравнению с прошлым годом, поэтому необходимо проводить мероприятия по их снижению.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства; улучшением применяемой техники и технологии; совершенствования использования основных фондов (прежде всего их активной части); экономии по всем статьям оборотных средств; совершенствование организации производства и труда. Чтобы ускорить оборачиваемость, также необходимо: совершенствовать товародвижение и нормализовать размещение оборотных средств; полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности; совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи; совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями; ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации торговой выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах предприятий, в пути, на расчетном счете в банке; свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов; не допускать дебиторской задолженности. Эффективность использования оборотных средств, следовательно, зависит прежде всего от умения управлять ими, улучшать организацию торговли, повышать уровень коммерческой и финансовой работы. На анализируемом предприятии мы наблюдали сокращение длительности оборота оборотных активов, что положительно сказывается на финансовом положении предприятия. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале, приросту объемов продукции и, значит, увеличению получаемой прибыли.

Сложность составляет сбыт продукции при ограниченном времени. Продукция должна быть высокого качества по доступной цене, что делает ее конкурентоспособной. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В ОАО «Белгородасбестоцемент» мы заметили повышение выручки от реализации на 319 386 тыс.руб., что указывает на улучшения сбыта продукции. При улучшении сбыта ускоряется оборачиваемость и предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия. На данном предприятии мы видим сокращение долгосрочной дебиторской задолженности на 2 847 тыс.руб.

К причинам возникновения неплатежей на промышленных предприятиях следует отнести снижение производительности труда; крайнюю неэффективность производства; неумение отдельных руководителей приспособиться к новым условиям, искать новые решения, менять товарный ассортимент; снижать материало- и энергоемкость производства, реализуя излишние и ненужные активы; наконец, несовершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не платить по долгам.

Для ОАО «Белгородасбестоцемент» можно посоветовать обеспечения полной загрузки производственных мощностей, увеличения собственного капитала, увеличения общего оборота капитала и рентабельного ассортимента конкурентной продукции.

Заключение

Любое предприятие, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным реальным, т. е. действующим, функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала.

Оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции.

Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотного капитала и новые подходы управления им на предприятии. Рациональное формирование и эффективное использование оборотных средств в современных условиях является весьма актуальной проблемой для многих предприятий.

1. Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.

Политика управления оборотными активами предприятия разрабатывается по следующим основным этапам:

Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия.

3. Оптимизация объема оборотных активов.

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов.

6. Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов.

7. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования.

8. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов.

9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые условно можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, и таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Эффективность использования оборотных средств во многом зависит прежде всего от умения управлять ими, улучшать организацию торговли, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Библиографический список

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2003 г. - 528 с.

2. Большаков С.Л. Финансы предприятия: теория и практика. - Учебник, издательство «Высшая школа», 2005 г. - 617 с.

3. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие/А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева. - 4-е изд., испр. и доп. - М.: КНОРУС, 2007. - 432 с.

4. Ковалев В.В. Финансы предприятий: учебное пособие, изд. - Проспект, 2004, 352 с.

5. Ковалев В.В., Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2007. - 352 с.

6. Кондратьева Т.Н. Финансы предприятий: в схемах и таблицах.- Изд-во «Высшая школа» (Минск). - 2007 г., 238 с.

7. Остапенко В.В. Финансы предприятий: учебное пособие/В.В. Остапенко. - 4-е изд., испр. и доп. - Москва: Омега-Л, 2007. - 302 с.

8. Пацукова И.Г. Финансы организаций. Часть 1: Учебное пособие/И.Г. Пацукова. - Белгород: Изд-во БГТУ им. В.Г. Шухова, 2006. - 196 с.

9. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2003. - 656 с.

10. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие. - 2-е изд., испр и доп. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 479 с.

11. Шуляк П.Н. Финансы предприятий: Учебник. - М.: издат. Дом «Дашков и Ко», 2003. - 3-е изд., испр. и доп. - 752 с.

Приложение

Размещено на Allbest.ru