Показатели эффективности проекта

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Новосибирский государственный университет экономики и управления - «НИНХ»

Кафедра Экономики и предпринимательства

Учебная дисциплина: Бизнес-планирование

Итоговая контрольная работа

Новосибирск 2013

План

1. Показатели эффективности проекта

2. Ситуационная задача

Список использованной литературы

1. Показатели эффективности проекта

В числе наиболее важных основных принципов оценки эффективности проектов можно выделить следующие [1, с.94-97]:

рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (оценка эффективности проекта должна осуществляться при разработке инвестиционного предложения, при разработке обоснования инвестиций, при разработке ТЭО проекта и в ходе реализации проекта в виде экономического мониторинга в рамках управления стоимостью проекта);

моделирование денежных потоков;

сопоставимость условий сравнения различных проектов (или вариантов проекта);

принцип положительности и максимума эффекта;

учет фактора времени;

учет только предстоящих затрат и поступлений;

сравнение состояний «с проектом» и «без проекта»;

учет всех наиболее существенных последствий проекта;

учет наличия разных участников проекта;

многоэтапность оценки;

учет влияния на эффективность проекта потребности в оборотном капитале;

учет влияния инфляции и возможности использовании при реализации проекта нескольких валют;

учет (в количественной форме) влияния неопределенности и риска, сопровождающих реализацию проекта.

Общие положения

Эффективность инвестиционного проекта -- это категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. В связи с этим необходимо оценивать эффективность проекта в целом, а также эффективность участия в проекте каждого из его участников.

Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя [3, с.109]:

социально-экономическую эффективность проекта;

коммерческую эффективность проекта.

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его участников и включает в себя:

эффективность участия предприятий и организаций в проекте;

эффективность инвестирования в проект;

эффективность участия в проекте структур более высокого уровня, в том числе:

региональную и народнохозяйственную;

отраслевую;

бюджетную эффективность.

Общая схема оценки эффективности

Оценка эффективности проекта производится в три этапа [4, с.203-207].

Первоначальным шагом является экспертная оценка общественной значимости проекта. Общественно значимыми считаются крупномасштабные, народнохозяйственные и глобальные проекты.

На втором этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. Цель этого этапа -- интегральная экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвестора. Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность и, если она оказывается приемлемой, рекомендуется непосредственно переходить ко второму этапу оценки. Для общественно значимых проектов оценивается в первую очередь их социально-экономическая эффективность. При неудовлетворительной оценке такие проекты не рекомендуются к реализации и не могут претендовать на государственную поддержку. Если же их социально-экономическая эффективности оказывается достаточной, оценивается их коммерческая эффективность.

Третий этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников, и определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них (региональная отраслевая эффективность, эффективность участия в отдельных предприятий и акционеров, бюджетная эффективность и пр.).

Исходные данные для расчета эффективности проекта

Объем исходной информации зависит от стадии проектирования, на которой производится оценка эффективности.

На всех стадиях исходные сведения должны включать:

цель проекта;

характер производства, общие сведения о применяемой технологии, вид производимой продукции (работ, услуг);

условия начала и завершения реализации проекта, продолжительность расчетного периода; сведения об экономическом окружении.

На стадии инвестиционного предложения сведения о проекте должны включать:

продолжительность строительства;

объем капиталовложений;

выручку по годам реализации проекта;

производственные издержки по годам реализации проекта.

На стадии обоснования инвестиций сведения о проекте должны включать (с приведением обосновывающих расчетов):

объем инвестиций с распределением по времени и по технологической структуре (строительно-монтажные работы, оборудование и прочее);

сведения о выручке от реализации продукции с распределением по времени и видам затрат.

На стадии ТЭО (или обоснования инвестиций, непосредственно предшествующего разработке рабочих чертежей) должна быть представлена в полном объеме вся исходная информация, представленная ниже.

В соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов исходная информация для расчетов эффективности имеет следующую структуру:

сведения о проекте и его участниках;

экономическое окружение проекта;

сведения об эффекте от реализации проекта в смежных областях;

денежный поток от инвестиционной деятельности;

денежный поток от операционной деятельности;

денежный поток от финансовой деятельности.

Общие сведения о проекте должны включать в себя:

характер проектируемого производства, состав производимой продукции (работ, услуг);

сведения о размещении производства;

информацию об особенностях технологических процессов, о характере потребляемых ресурсов, системе реализации производимой продукции.

При оценке эффективности инвестиций для отдельных его участников необходима дополнительная информация о составе и функциях этих участников. Для участников, выполняющих в проекте одновременно несколько разнородных функций, должны быть описаны все эти функции.

По тем участникам, которые на данной стадии расчетов уже определены, необходима информация об их производственном потенциале и финансовом состоянии.

Производственный потенциал предприятия определяется величиной его производственной мощности (желательно в натуральном выражении по видам продукции), составом и износом основного технологического оборудования, зданий и сооружений, наличием и профессионально-квалификационной структурой персонала, наличием нематериальных активов (лицензии, патенты, ноу-хау).

Финансовое состояние предприятия отражается в его бухгалтерской и статистической отчетности, и характеризуются системой показателей, приведенных в табл. 1 [6, с.132].

Показатели оценки финансового состояния предприятия

Таблица 1

Показатель или группа показателей	Экономическое содержание
Коэффициенты ликвидности
коэффициент покрытия краткосрочных обязательств	Отношение текущих активов к текущим пассивам
Промежуточный коэффициент ликвидности	Отношение текущих активов без стоимости товарно-материальных запасов к текущим пассивам
Коэффициент абсолютной ликвидности	Отношение высоколиквидных активов (денежных средств: ценных бумаг и счетов к получению) к текущим пассивам
Показатели платежеспособности
Коэффициент финансовой устойчивости	Отношение собственных средств предприятия и субсидий к заемным
Коэффициент платежеспособности	Отношение заемных средств (общая сумма долгосрочной и краткосрочной задолженности)к собственным
Коэффициент долгосрочного при влечения заемных средств	Отношение долгосрочной задолженности к общему объему капитализированных средств (сумма собственных средств и долгосрочных займов)
Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств	Отношение чистого прироста свободных средств (сумма чистой прибыли после уплаты налога, амортизации и чистого прироста собственных и заемных средств за вычетом осуществленных в отчетном периоде инвестиций) к величине платежей по долгосрочным обязательствам (погашение займов плюс проценты по ним)
Коэффициенты оборачиваемости
Коэффициент оборачиваемости активов	Отношение выручки от продаж к средней за период стоимости активов
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Отношение выручки от продаж к средней за период стоимости собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов	Отношение выручки от продаж к средней за период стоимости запасов
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Отношение выручки от продаж в кредит к средней за период дебиторской задолженности
Средний срок оборота кредиторской задолженности	Отношение краткосрочной кредиторской задолженности (счета к оплате) к расходам на закупку товаров и услуг, умноженное на количество дней в отчетном периоде
Показатели рентабельности
рентабельность продаж	Отношение балансовой прибыли к сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций
Рентабельность активов	Отношение балансовой прибыли к стоимости активов (остаточная стоимость основных средств плюс стоимость текущих активов)
Полная рентабельность продаж	Отношение суммы валовой прибыли от операционной деятельности и включаемых в себестоимость уплаченных процентов по займам к сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций
Полная рентабельность активов	Отношение суммы валовой прибыли от операционной деятельности и включаемых в себестоимость, уплаченных процентов по займам к средней за период стоимости активов.
Чистая рентабельность продаж	Отношение чистой прибыли (после уплаты налогов) от операционной деятельности к сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций
Чистая рентабельность активов	Отношение чистой прибыли к средней за период стоимости активов
Чистая рентабельность собственного капитала	Отношение чистой прибыли к средней за период стоимости собственного капитала

проект инвестиционный финансирование

Если проект предполагает создание нового юридического лица - акционерного предприятия, необходима предварительная информация о его акционерах и размерах намечаемого акционерного капитала.

Другие участники проекта определяются только своими функциями при реализации проекта.

В связи с тем что затраты и результаты участников зависят от характера взаимоотношений между ними, информация об участниках должна включать в себя и описание основных элементов организационно-экономического механизма реализации проекта.

Сведения об экономическом окружении проекта:

прогнозная оценка общего индекса инфляции и прогноз абсолютного или относительного (по отношению к общему индексу инфляции) изменения цен на отдельные продукты (услуги) и ресурсы на весь период реализации проекта;

прогноз изменения обменного курса валюты или индекса внутренней инфляции иностранной валюты на весь период реализации проекта;

о системе налогообложения.

В расчетах эффективности рекомендуется учитывать также влияние реализации проекта на деятельность сторонних предприятий и населения, в том числе:

изменение рыночной стоимости имущества граждан, обусловленное реализацией проекта;

снижение уровня розничных цен на отдельные товары и услуги;

влияние реализации проекта на объемы производства продукции (работ, услуг) сторонним предприятиям;

воздействие осуществления проекта на здоровье населения

экономию времени населения на коммуникации, обусловленную реализацией проекта в области транспорта и связи.

Информация приводится в произвольной форме.

Эффективность проекта оценивается в течение расчетного периода, охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения.

Расчетный период разбивается на шаги -- отрезки, в пределах которых производится агрегирование данных, используемых для оценки финансовых показателей. Шаги расчета t определяются номерами (0, 1, ...). Время в расчетном периоде измеряется в годах или долях года и отсчитывается от фиксированного момента to=O, принимаемого за базовый. Продолжительность различных шагов может быть различной.

Денежный поток проекта -- это зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, определяемая для всего расчетного периода.

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:

притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге;

оттоком, равным платежам на этом шаге;

сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.

Денежный поток f(t) обычно состоит из частичных потоков от отдельных видов деятельности:

денежного потока от инвестиционной деятельности f(t);

денежного потока от операционной деятельности P(t);

денежного потока от финансовой деятельности f(t).

Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных или дефлированных ценах в зависимости от того, в каких ценах выражаются на каждом шаге расчета их притоки и оттоки.

Текущими называются цены, заложенные в проект без учета инфляции.

Прогнозными называются цены, ожидаемые (с учетом инфляции) на будущих шагах расчета.

Дефлированными называются прогнозные цены, приведений к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции.

Денежные потоки могут выражаться в разных валютах. Согласно Методическим рекомендациям следует учитывать денежные потоки в тех валютах, в которых они реализуются (производятся поступления и платежи), вслед за этим приводить их единой, итоговой валюте и затем дефлировать, используя базисный индекс инфляции, соответствующий этой валюте.

Наряду с денежным потоком при оценке эффективности продукта используют также накопленный денежный поток(накопленный приток, накопленный отток, накопленное сальдо (эффект), характеристики которого определяются на каждом шаге расчетного периода как сумма соответствующих характеристик денежного потока за данный и все предшествующие шаги (нарастающим итогом).

В денежный поток от инвестиционной деятельности P'(t) в качестве оттока включаются прежде всего распределенные по шагам расчетного периода затраты по созданию и вводу в эксплуатацию новых основных средств и ликвидации, замещению или возмещению выбывающих существующих основных средств. Сюда же относятся некапитализируемые затраты (например, уплата налога на земельный участок, используемый в ходе строительства, расходы по строительству объектов внешней инфраструктуры и пр.). Кроме того, в денежный поток от инвестиционной деятельности включается изменение оборотного капитала (увеличение рассматривается как отток денежных средств, уменьшение -- как приток). В качестве оттока включаются также собственные средства, вложенные в депозит, а также затраты на покупку Ценных бумаг других хозяйствующих субъектов, предназначенных для финансирования проекта.

Ликвидационная стоимость объектов представляет собой разность между рыночной ценой на момент ликвидации Уплачиваемыми налогами. Полученные значения вносятся в столбец «Ликвидация».

В денежных потоках от операционной деятельности f0(t) учитываются все виды доходов и расходов на соответствующем шаге расчета, связанные с производством продукции, и налоги, уплачиваемые с указанных доходов.

Основными притоками при этом являются доходы от реализации продукции и другие доходы. Объемы производства следует указывать в натуральном и стоимостном выражении. Цены на производимую продукцию, предусмотренные в проекте, должны учитывать влияние реализации проекта на общий объем предложения данной продукции на соответствующем рынке.

Исходная информация для определения выручки от продажи продукции задается по шагам расчета для каждого вида продукции.

Помимо выручки от реализации в притоках и оттоках реальных денег необходимо учитывать доходы и расходы от внереализационных операций, непосредственно не связанных с производством продукции. К ним, в частности, относятся [4, с.154-157]:

доходы от сдачи имущества в аренду или лизинг;

поступления средств при закрытии депозитных счетов и по приобретенным ценным бумагам;

возврат займов, предоставленных другим участникам.

Оттоки от операционной деятельности формируются из затрат на производство и сбыт продукции, которые обычно состоят из производственных издержек и налогов.

К финансовой деятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к инвестиционному проекту, т. е. поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств.

Денежные потоки от финансовой деятельности f0(t). В качестве притоков относятся вложения собственного капитала и привлеченных средств: субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг; и в качестве оттоков -- затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг, а также при необходимости -- на выплату дивидендов по акциям предприятия.

Денежные потоки от финансовой деятельности в большой степени формируются при выработке схемы финансирования и в процессе расчета эффективности инвестиционного проекта.

Поэтому исходная информация ограничивается сведениями об источниках финансирования. Распределение по шагам может носить при этом ориентировочный характер.

Размеры денежных поступлений и платежей, связанных с финансовой деятельностью, рекомендуется устанавливать раздельно по платежам в российской и иностранной валюте.

2. Ситуационная задача

Замысел бизнеса состоит в производстве и продаже современной формы для школьников, которая индивидуальна для каждой из школ, заказывающих форму.

Разработать производственный план производства указанного продукта по следующей структуре:

а. Дать полное описание всего производственного процесса. Перечислить операции, которые предполагается поручить субподрядчикам.

б. Указать наименования субподрядных фирм и их адреса.

в. Объясните, почему были выбраны именно эти субподрядчики.

г. Сколько вы собираетесь платить субподрядчикам? Приложите копии контрактов (если таковые имеются).

д. Приведите схему производственных потоков (желательно в графическом виде).

е. Какое производственное оборудование потребуется купить (арендовать) в первую очередь?

ж. Какое потребуется сырье (материалы)?

з. Кто будет поставлять это сырье и по каким ценам?

и. Какова будет себестоимость производимого продукта?

к. Какое оборудование понадобится в будущем?

л. Какова себестоимость производимого продукта?

Решение

Производственный процесс состоит из следующих этапов:

- аренда (приобретение) производственного помещения в 100 кв.м.;

- приобретение и установка необходимо швейного и другого технологического оборудования;

- набор персонала;

- обсуждение моделей, анализ рынка;

- приобретение тканей и других расходных материалов;

- пошив школьных комплектов по заказам школ;

- ярмарка школьной формы;

- розничная торговля школьной формой.

Субподрядчикам необходимо поручить приобретение и установку необходимо швейного оборудования, а также покупку тканей и других расходных материалов.

Для этого определим наличие субподрядчиков. Ими станет ИП «Веста» (монтаж оборудования; м-р-н Индустриальный, д.15) и ИП Данилова (ул. Пушкина, 15, магазин тканей и швейной фурнитуры «Водолей»).

Предполагается, что субподрядчики получат 10% от стоимости оборудования и материалов (в абсолютных цифрах сказать пока сложно).

Эти субподрядчики были выбраны потому, что уже несколько десятков лет они находятся на рынке и зарекомендовали себя только с положительной стороны, ответственными и порядочными контрагентами, думаю, с ними не будет проблем и проволочек.

Производственные потоки будут распределены следующим образом:

Успех производства не в последнюю очередь зависит от того, какое используется оборудование, поскольку оно непосредственным образом влияет на качество производимой продукции. Подобрать оптимальное оборудование - важная составляющая в организации швейного бизнеса. Для открытия цеха по пошиву детской школьной формы необходимо приобрести оборудование.

Все оборудование планируется закупить в компании, успешно работающей на Пензенском рынке профессионального оборудования для швейного производства - «Швейный мир» - швейное оборудование, ткани, фурнитура. Данная компания не только реализует качественное и отвечающим современным требованиям оборудование для сферы швейного производства, но и предоставляет длительные гарантийные сроки на покупаемое оборудование.

Наименование оборудования	Количество	Стоимость за шт., руб.	Общая стоимость, руб.
HR-562-FQ Мнофункциональная промышленная швейная машина для изготовления трикотажных изделий	1	42800	42800
HR 980 D Отрезная линейка	1	15000	15000
HR629X Вертикальный раскройный нож с механизмом самозаточки	1	17000	17000
W16SI Стол утюжильный с поворотным рукавом	1	31800	31800
HR 8700 Прямострочная машина челночного стежка	1	13500	13500
HR 5200-Высококостная краеобметочная машина с малым рукавом	1	79900	79900
Итого:			200000

Для пошива будут использоваться смесовые ткани (шерсть + полиэстер), подкладочная ткань, флизилин и фурнитура.

Основными поставщиками материалов являются «Монолит - Пенза» ткани оптом; «Термотекс» - фурнитура; «Швейный мир» - швейное оборудование, ткани, фурнитура; ИП Данилова - ткани, фурнитура; «Ликомп» манекены, вешалки, стеллажи.

Наше предприятие будет реализовывать свою продукцию родителям учащихся школ г. Искитима и Искитимского района.

За первый год работы выручка составит:

№п/п	Наименование изделия	Цена изделия	Кол-во	Сумма
1	Пиджак для девочки	1550	15	23250
2	Брюки для девочки	850	15	12750
3	Сарафан	1400	15	21000
5	Пиджак для мальчика	1650	15	24750
6	Брюки для мальчика	850	15	12750
7	Жилет для мальчика	850	15	12750
	ИТОГО			107250 на один класс

В дальнейшем понадобится приобретение еще нескольких швейных машин (в целях расширения производства), а также грузопассажирской ГАЗЕЛи для развоза готовой продукции.

Кроме того, планируется снизить себестоимость за счет более дешевых, но от этого не менее качественных тканей. Так, пиджак для девочки будет стоить 1490 рублей, а брюки для девочки или мальчика не более 800 рублей.

Список использованной литературы

1. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. - М., 2000. - 348с.

2. Бизнес-план инвестиционного проекта: Практическое пособие. - М., 1997.- 412с.

3. Бэгьюли Ф. Управление проектом. -- М.: ФАИР-ПРЕСС, 2004. -- 208 с.

4. Мазур И.И. Управление проектами: учеб. пособие для вузов по спец. 061100 «Менеджмент орг.» /И. И. Мазур, В. Д. Шапиро, Н. Г. Ольдерогге; под общ. ред. И. И. Мазура. - 2-е изд. - М.: Омега-Л, 2004. - 664 с.

5. Управление инвестициями / Под ред. В.В. Шеремета. Т.1, 2 - М.: Высш. шк., 1998. - 416с.

6. Управление программами и проектами / Под ред. М.Л. Разу. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 297 с.

Размещено на Allbest.ru

...