Организация и управление инновационной деятельностью на предприятии

оценка эффективности инвестиционных проектов должна осуществляться на основе сопоставления объема инвестиционных затрат, а так же сумм планируемой прибыли и сроков окупаемости инвестированного капитала;

оценка объема инвестиционных затрат должна охватывать все используемые ресурсы, задействованные при реализации проекта;

оценка окупаемости инвестируемых средств должна осуществляться на основе показателя чистого денежного потока, который формируется за счет сумм чистой прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксплуатации инвестиционного проекта;

в процессе оценки суммы инвестиционных затрат и чистого денежного потока должны быть приведены к настоящей стоимости с помощью дисконтной ставки

Оценку эффективности реальных инвестиционных проектов осуществляют на основе «Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», утвержденных Министерством экономики РФ, Министерством финансов.

Эти методические рекомендации предлагают использовать при оценке эффективности инвестиционного проекта несколько показателей, основные из которых:

чистый дисконтированный доход (ЧДД),

внутренняя норма доходности (ВНД),

срок окупаемости (СО).

Чистый дисконтированный доход (чистая приведенная стоимость NPV) определяется как разница между приведенной к настоящей стоимости суммой чистого денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и инвестиционных затрат на его реализацию. Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в базовых ценах, то величина ЧДД для постоянной нормы дисконта рассчитывается по следующей формуле:

, где

CF - приток денежных средств в период t лет (t = 1,..., N)

I - размер инвестиции в период t лет (t = 1... N)

r - ставка дисконтирования (равна приемлемой для инвестора норме доходности на капитал).

В том случае, если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта) и фирме следует принять его к реализации. При этом чем больше ЧДД, тем эффективнее инвестиционный проект.

Внутренняя норма доходности (IRR) - норма прибыли, порожденная инвестицией. Это та норма прибыли (барьерная ставка, ставка дисконтирования), при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0,

Ее значение находят из следующего уравнения:

, где

CF - приток денежных средств в период t лет (t = 1,...,N)

I - размер инвестиции в период t лет (t = 1,...,N)

Экономический смысл данного показателя заключается в том, что он показывает ожидаемую норму доходности (рентабельность инвестиций) или максимально допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект. IRR должен быть выше средневзвешенной цены инвестиционных ресурсов: IRR > CC.

Если это условие выдерживается, инвестор может принять проект, в противном случае он должен быть отклонен.

Период окупаемости инвестиций (Payback Period, PP) - время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов. Вместе с чистой текущей стоимостью (NPV) и внутренним коэффициентом окупаемости (IRR) используется как инструмент оценки инвестиций.

Период окупаемости инвестиций - это показатель, предоставляющий упрощенный способ узнать, сколько времени потребуется фирме для возмещения первоначальных расходов. Это имеет особое значение для бизнеса, расположенного в странах с неустойчивой финансовой системой, или бизнеса связанного с передовой технологией, где стремительное устаревание товара является нормой, что превращает быстрое возмещение инвестиционных расходов в важную проблему.

Общая формула для расчета срока окупаемости инвестиций:

, где

Ток - срок окупаемости инвестиций;

n - число периодов;

CFt - приток денежных средств в период t;

Io - величина исходных инвестиций в нулевой период

Рентабельность инвестиций характеризует экономическую эффективность инвестиций, вложенных в проект, и определяется как экономический эффект, получаемый предприятием в результате реализации инвестиционного проекта.

Заключение

Таким образом, инновация есть реализованный на рынке результат, полученный от вложения капитала в новый продукт или операцию (технологию, процесс). При реализации инновации, предложенной к продаже, происходит обмен «деньги-инновация».

Важным условием осуществимости инновационного проекта является выбор надежной базы прогнозирования и анализа новшества и привлечение к участию в проекте команды специалистов профессионалов высокого класса, высококвалифицированных исполнителей, ответственных учредителей и кредиторов, заинтересованных в успехе реализации всех этапов нововведения.

Управление инновационным проектом не происходит вне связи со стратегией фирмы. Оно должно быть именно встроено в стратегию фирмы. Однако при этом могут возникать проблемы различного рода. Например, фирма ориентирована на получение краткосрочных результатов, снижение затрат, получение квартальной прибыли. Вместе с тем новшества, являющиеся результатом научных исследований и разработок, не появляются регулярно через равные промежутки времени, следовательно, понадобится не один год, прежде чем новшество начнет приносить прибыль. У каждой инновации свой цикл подготовки и реализации, множество альтернативных подходов, различные возможности регулирования.

Список использованной литературы

1. Бабкин А.В. Экономика предприятия: Учебное пособие 2-е издание. - СПб.: СПбГПУ, 2007.

2. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент: Экспресс-курс, 4-е издание. - СПб.: Питер, 2009.

3. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы. - М.: Высшая Школа, 2008.

4. Глухов В.В. «Менеджмент». - СПб.: Специальная Литература, 2009.

5. Гражданский Кодекс РФ, часть 1, 2, 4.

6. Евстфьев Д.С., Молчанов Н.Н. Маркетинг в информационном обществе. - СПб.: СПбГУ, 2009.

7. Ефимова М.Р. Финансово-экономические расчеты: пособие для менеджеров. - М.: ИНФРА-М, 2008.

8. Зелль А. Бизнес-план: Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов. - М.: Ось-89, 2009.

9. Коваленко Г.В. Управление рисками нововведений. - СПб.: СПбГПУ, 2009.

10. Ламбен Ж. Менеджмент, ориентированный на рынок - СПб.: Питер, 2008.

11. Мелкумов Я.С. Финансовые вычисления: Учебно-справочное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2009.

12. Станиславчик Е.Н. Бизнес-план: Управление инвестиционными проектами. - М.: Ось-89, 2009.

13. Хотяшова О.М. Инновационный менеджмент: Учебное пособие 2-е изд. - СПб.: Питер, 2008.

14. Федеральный закон N 14-ФЗ от 8 февраля 1998 г. «Об обществах с ограниченной ответственностью».

15. Черняк В.З., Черняк А.В., Довдиенко И.В. Бизнес-планирование. Учебно-практическое пособие. - М.: РДЛ, 2009.

16. Волков А.С., Марченко А.А. Бизнес-планирование: Учебное пособие. -М.: Издательство РИОР, 2005.

17. Волков И.М. , Грачева М.В. Проектный анализ. Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

18. Гаврилова С.С. Экономический анализ. - М.: Эксмо, 2006.

19. Драгункина Н.В. Теория экономического анализа. - М.: Издательство «Экзамен», 2007.

20. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2006.

21. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2005.

22. Жиделева В.В., Каптейн Ю.Н. Экономика предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2005.

23. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. - М.: Издательство Экзамен, 2006.

24. Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: систем показателей и методика проведения. - М.: Изд-во «Экономистъ», 2006.

25. Миронов М.Г, Замедлина Е.А., .Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Издательство «Экзамен», 2005.

26. Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование. - Таганрог,: Изд-во ТРТУ, 2003. www.aup

27. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент. - М.: Инфра - М, 2008.

28. Инновационный менеджмент: учебник для вузов / Морозов Ю.П.. М.: ЮНИТИ, 2009.

29. . Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предпиятием (Электронный ресурс). - Мультимедийное учебное пособие - М.: ИНФРА-М, 2004.

30. Горфинкаль В.Я. Инновационный менеджмент. - М.: Вузовский учебник, 2009.

31. Экономика предприятия (фирмы): Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова и доц. О.В. Девяткина. - 3-е изд.-М.: ИНФРА-М, 2008.

32. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов / С.Д. Ильинова, Л.М. Гохберг, С.Ю. Ягудин и др.; Под ред. проф. С.Д. Ильенковой.-2-е изд.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

33. Экономика предприятия: Учеб. пособие / Под ред. В.П. Попкова, Ю.В. Новикова - СПб.: СПбГИЭУ, 2009. - 395 с.

Размещено на Allbest.ru