Основи фінансового менеджменту

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Сутність, ціль, об'єкти та суб'єкти фінансового менеджменту

Фінансовий менеджмент - це система принципів та методів розробки і реалізації управлінських рішень, пов'язаних з формуванням, розподілом та використанням фінансових ресурсів підприємств та організацією обороту їх грошових коштів.

Матеріальною основою фінансового менеджменту є грошовий оборот підприємства, який спричинює зміну форм вартості і супроводжується потоками платежів і розрахунків.

Ефективно управляти грошовим оборотом означає:

- передбачати його можливий стан на близьку і далеку перспективу;

- уміти визначати обсяги та інтенсивність надходження і витрат грошових коштів як в поточному, так і в довгостроковому періодах.

У широкому розумінні фінансовий менеджмент - це стратегія і тактика фінансового забезпечення підприємницької діяльності, що дає змогу ефективно управляти рухом грошових коштів і знаходити оптимальні фінансові рішення.

Поняття «фінансовий менеджмент» можна одночасно розглядати в трьох аспектах (рис. 1):

- як систему раціонального управління фінансами підприємства;

- як орган управління фінансами підприємства;

- як форму підприємницької діяльності.

Характерними ознаками системи фінансового управління є її складність, динамічність, відкритість та чутливість до зміни факторів зовнішнього середовища.

Складність системи управління фінансами підприємства зумовлюється її значною структурованістю, багатоваріантністю фінансових інструментів та методів, багатокомпонентністю об'єктів фінансового управління, що доповнюються складністю їх окремих елементів.

Динамічність фінансової системи зумовлена постійними змінами фінансових показників, що характеризують різні аспекти фінансової діяльності у зв'язку з безперервним потоком грошових видатків і надходжень підприємства.

Рисунок 1 - Поняття фінансового менеджменту

Водночас, динамізм фінансових процесів на підприємстві зумовлений відкритістю системи фінансового управління з погляду впливу інформаційних потоків, значною чутливістю фінансових результатів діяльності до зміни факторів зовнішнього середовища. Тому вибір конкретних фінансових інструментів, фінансових методів і важелів управління має здійснюватись не лише з урахуванням внутрішніх можливостей підприємства, а й таких зовнішніх факторів, таких як інфляція, правове і нормативне забезпечення, податкове середовище, ціна ресурсів, конкуренція, кон'юнктурна стадія в окремих ринкових сегментах тощо. Ці фактори не можуть бути змінені шляхом управлінських рішень, і завдання фінансового менеджменту полягає в розробці адаптаційних заходів, що дають змогу пристосуватися до змін у навколишньому середовищі в найближчому періоді та на довгострокову перспективу.

Необхідними умовами ефективного функціонування фінансового менеджменту є:

- підприємницька діяльність;

- самофінансування;

- ринкове ціноутворення;

- ринок праці;

- ринок капіталів;

- система ринкового законодавства.

Як система управління, фінансовий менеджмент складається з об'єкта і суб'єкта управління.

Об'єкт управління у фінансовому менеджменту - це грошові потоки; активи і фінансові зобов'язання; фінансові ресурси та джерела їх формування; фінансові і реальні інвестиції; доходи, витрати і прибуток; фінансовий стан; система фінансових відносин.

Суб'єкт управління у фінансовому менеджменті - це спеціальна група людей (фінансова дирекція як апарат управління, фінансовий менеджер як керівник), яка за допомогою різних форм управлінського впливу забезпечує цілеспрямоване функціонування об'єкту.

2. Мета та основні завдання фінансового менеджменту

Виходячи з сутності фінансового менеджменту, можна охарактеризувати його цільову орієнтацію. Система цілей фінансового менеджменту комерційного підприємства в ринковій економіці складається зі стратегічних, тактичних цілей та нормативів, які спрямовані на досягнення головної мети - забезпечення максимізації добробуту власників підприємства в поточному та перспективному періоді шляхом постійного підвищення ринкової вартості підприємства та його акцій (рис. 1.2).

В процесі реалізації своїх цілей фінансовий менеджмент спрямований на вирішення наступних основних завдань:

1) забезпечення формування достатнього обсягу фінансових ресурсів відповідно до завдань розвитку підприємства в майбутньому періоді шляхом визначення загальної потреби в фінансових ресурсах підприємства на майбутній період, максимізації обсягу власних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел, визначення доцільності формування власних фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел, управління залученням позикових фінансових коштів, оптимізації структури джерел формування ресурсного фінансового капіталу;

Рисунок 2 - Система цілей фінансового менеджменту

2) забезпечення найбільш ефективного використання сформованого обсягу фінансових ресурсів в розрізі основних напрямків діяльності підприємства - оптимізація розподілу сформованого обсягу фінансових ресурсів шляхом встановлення необхідної пропорційності в їхньому використанні на цілі виробничого та соціального розвитку підприємства, виплати необхідного рівня доходів на інвестований капітал власникам підприємства з урахуванням стратегічних цілей його розвитку та можливого рівня віддачі вкладених коштів;

3) оптимізація грошового обігу шляхом ефективного управління грошовими потоками підприємства в процесі кругообігу його коштів, забезпеченням синхронізації обсягів надходження й виплат коштів по окремих періодах, підтримкою необхідної ліквідності його оборотних активів. При цьому, вільний залишок коштів повинен бути мінімізований для того, щоб знизити їхні втрати від інфляції.

4) забезпечення максимізації прибутку підприємства при передбаченому рівні фінансового ризику шляхом ефективного управління активами підприємства, оптимізації їх розміру та складу, максимізації чистого прибутку, що залишається в його розпорядженні підприємства, за рахунок проведення ефективної податкової, амортизаційної та дивідендної політики.

5) забезпечення мінімізації рівня фінансового ризику при передбаченому рівні прибутку шляхом ефективного управління фінансовими ризиками, властивим окремим операціям і фінансовій діяльності в цілому, яке передбачає проведення оцінки окремих видів фінансових ризиків, їхню профілактику та мінімізацію, ефективні форми їх внутрішнього і зовнішнього страхування.

6) забезпечення постійної фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку, що характеризується високим рівнем фінансової стійкості та платоспроможності підприємства на всіх етапах його розвитку та забезпечується оптимізацією структури капіталу та активів, ефективними пропорціями в обсягах формування фінансових ресурсів за рахунок різних джерел, достатнім рівнем самофінансування інвестиційних потреб.

Фінансовий менеджмент поєднує три складові (операційний, інвестиційний і власне фінансовий менеджмент), для кожної з яких характерна своя система завдань (табл. 1).

Таблиця 1 - Система основних завдань фінансового менеджменту в розрізі його складових

Отже, система завдань фінансового менеджменту може бути сформована у вигляді наступного загального оптимізаційного завдання: досягнення на кожному етапі розвитку підприємства поставленої мети, підвищення його ринкової вартості при забезпеченні достатньої фінансової стійкості і платоспроможності та оптимізації співвідношення рівнів прибутку і ризику в процесі прийняття управлінських рішень.

3. Роль фінансового менеджера в структурі управління підприємства

У фінансовій роботі на підприємстві головну роль відіграє фінансовий менеджер як фахівець у сфері фінансів. На великих підприємствах працює кілька фінансових менеджерів, кожний з яких виконує певні посадові обов'язки. Групу фінансових менеджерів очолює провідний фінансовий менеджер, а якщо таких груп декілька - головний менеджер.

Професійний рівень фінансового менеджера визначається його знаннями в сфері фінансів і кредиту, банківської, біржової й фінансової діяльності, бухгалтерського обліку, умінням аналізувати фінансову звітність підприємства. Фінансовому менеджерові необхідно орієнтуватися у валютному законодавстві, уміти працювати на фінансовому ринку.

Професійні права та обов'язки фінансового менеджера включають:

- перманентний фінансовий контроль ефективності діяльності підприємства;

- планування, аналіз, прийняття рішень;

- визначення прав та обов'язків (ділянок фінансової роботи) кожного співробітника підвідомчих служб;

- вибір системи оплати праці, стимулюючої зростання продуктивності;

- підписання всіх фінансових документів фінансової служби;

- розробка та визначення фінансової стратегії в обліково-аналітичній, інвестиційній, розподільній політиці та ін.;

- делегування відповідальності внутрішнім та зовнішнім виконавцям (аудит, бухгалтерський облік, трастові операції, спільна та посередницька діяльність, експертизи та ін.).

Однієї з головних завдань діяльності фінансового менеджера є пошук шляхів удосконалення фінансової роботи. Функції фінансового менеджера, які характеризують його роль в структурі управління підприємства, наведено на рис. 3.

Рисунок 3 - Функції фінансового менеджера на підприємстві

4. Принципи і функції фінансового менеджменту

Перш ніж розглянути принципи фінансового менеджменту, слід відзначити два важливих моменти його організації. По-перше, фінансовий менеджмент не обмежується рамками підприємства, а постійно взаємодіє з бюджетом, позабюджетними фондами, банками та страховими організаціями, інституціональними інвесторами. По-друге, фінансовий менеджмент перебуває під впливом таких загальних принципів управління, як планування, стимулювання, узгодження окремих елементів, варіативність, цільова спрямованість.

Ефективне управління фінансовою діяльністю забезпечується реалізацією наступних принципів:

а) Інтегрованість із загальною системою управління підприємством. У якій би сфері діяльності підприємства не приймалося управлінське рішення, воно прямо або опосередковано впливає на формування грошових потоків і результати фінансової діяльності.

б) Комплексний характер формування управлінських рішень. Фінансовий менеджмент повинен розглядатися як комплексна керуюча система, що забезпечує розробку взаємозалежних управлінських рішень, кожне з яких вносить свій внесок у загальну результативність фінансової діяльності підприємства.

в) Високий динамізм управління. Навіть найбільш ефективні управлінські рішення в області формування та використання фінансових ресурсів і оптимізації грошового обігу, розроблені й реалізовані в попередньому періоді, не завжди можуть бути повторно використані на наступних етапах діяльності підприємства. Це пов'язане зі зміною факторів внутрішнього і, особливо, зовнішнього середовища підприємства.

г) Варіантність підходів до розробки окремих управлінських рішень. Підготовка кожного управлінського рішення в сфері формування та використання фінансових ресурсів і оптимізації грошового обігу повинна враховувати альтернативні можливості дій.

ґ) Орієнтованість на стратегічні цілі розвитку підприємства. Якими б ефективними не здавалися ті або інші проекти управлінських рішень у сфері фінансової діяльності в поточному періоді, вони повинні бути відхилені, якщо вони вступають у протиріччя з місією (головною метою підприємства), стратегічними напрямками його розвитку, підривають економічну базу формування високих розмірів власних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел у майбутньому періоді.

Фінансовий менеджмент реалізує свою головну мету та основні завдання шляхом здійснення певних функцій, які класифікуються на дві групи, обумовлені комплексним змістом фінансового менеджменту:

1) функції фінансового менеджменту як керуючої системи або суб'єкта управління (склад цих функцій у цілому характерний для будь-якого виду менеджменту, але враховує специфіку фінансового менеджменту);

2) функції фінансового менеджменту як спеціальної області управління підприємством або об'єкта управління (склад цих функцій визначається конкретним об'єктом фінансового менеджменту).

В групі функцій фінансового менеджменту як об'єкта управління основними є:

1. Управління активами. Функціями цього управління є виявлення реальної потреби в окремих видах активів і визначення їхньої суми в цілому, оптимізація складу активів, забезпечення ліквідності окремих видів оборотних активів і прискорення циклу їхніх оборотів, вибір ефективних форм і джерел їхнього фінансування.

2. Управління капіталом. В процесі реалізації цієї функції визначається загальна потреба в капіталі для фінансування формованих активів підприємства; стимулюється структура капіталу; розробляється система заходів щодо рефінансування капіталу в найбільш ліквідні види активів.

3. Управління інвестиціями. Функціями є: формування найважливіших напрямків інвестиційної діяльності підприємства; оцінка інвестиційної привабливості проектів і відбір найбільш ефективних; формування реальних інвестиційних програм та інвестиційного портфеля.

4. Управління грошовими потоками. Функціями є: формування вхідних і вихідних грошових потоків; ефективне використання залишку тимчасово вільних грошових активів.

5. Управління фінансовими ризиками. При реалізації функції виявляється склад основних фінансових ризиків і оцінка їхнього рівня з обсягом можливих фінансових втрат, формується система заходів щодо профілактики й мінімізації окремих фінансових ризиків, а також їхнє страхування, діагностується рівень погрози банкрутства. ^[5]

Функції суб'єкта фінансового менеджменту - це конкретні види управлінської діяльності, спрямовані на реалізацію цілей і завдань управління фінансами підприємства. Загальними функціями управління є планування та прогнозування, організація, мотивація і контроль. Враховуючи специфіку фінансового менеджменту ці функції деталізуються і набувають дещо іншого змісту.

В групі функцій фінансового менеджменту як суб'єкта управління основними є:

1. Розробка фінансової стратегії підприємства. При реалізації цієї функції формується система цілей і цільових показників фінансової діяльності на довгостроковий період. Фінансова стратегія підприємства розглядається як невід'ємна складова частина загальної стратегії його економічного розвитку.

2. Створення організаційних структур, що забезпечують прийняття та реалізацію управлінських рішень по всіх аспектах фінансової діяльності підприємства. У процесі реалізації цієї функції фінансового менеджменту необхідно забезпечувати постійну адаптацію цих організаційних структур до мінливих умов функціонування підприємства, напрямкам фінансової діяльності. Також ці структури повинні бути інтегровані в загальну організаційну структуру управління підприємством.

3. Формування ефективних інформаційних систем, що забезпечують обґрунтування альтернативних варіантів управлінських рішень. У процесі реалізації цієї функції повинні бути визначені обсяги та зміст фінансового менеджменту; сформовані зовнішні і внутрішні джерела інформації, що задовольняють ці потреби; організований постійний моніторинг фінансового стану підприємства й кон'юнктури фінансового ринку.

4. Здійснення аналізу різних аспектів фінансової діяльності підприємства. У процесі реалізації цієї функції проводиться експрес - та поглиблений аналіз окремих фінансових операцій; результатів фінансової діяльності окремих дочірніх підприємств і філій; узагальнених результатів фінансової діяльності підприємства в цілому й у розрізі окремих її напрямків.

5. Здійснення планування фінансової діяльності підприємства за основними напрямками. З реалізацією функції пов'язана розробка стратегічних планів, а також системи поточних планів і оперативних бюджетів за основними напрямками фінансової діяльності, різними структурними підрозділами й по підприємству в цілому.

6. Розробка дієвої системи стимулювання реалізації прийнятих управлінських рішень в області фінансової діяльності. При реалізації цієї функції формується система заохочень і санкцій у розрізі керівників і менеджерів окремих структурних підрозділів підприємства за виконання й невиконання встановлених цільових фінансових показників, фінансових нормативів і планових завдань.

7. Здійснення ефективного контролю за реалізацією прийнятих управлінських рішень в області фінансової діяльності. Реалізація цієї функції пов'язана зі створенням системи внутрішнього контролю на підприємстві, поділом контрольних обов'язків окремих служб і фінансових менеджерів, визначенням системи контрольованих показників і контрольних періодів, оперативним реагуванням на результати здійснюваного контролю.

Висновок

менеджер управління фінансовий

Основний зміст фінансового менеджменту полягає в управлінні формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів суб'єктів господарювання та оптимізації обороту їх грошових коштів. Матеріальною основою фінансового менеджменту є грошовий оборот підприємства, який спричинює зміну форм вартості і супроводжується потоками платежів і розрахунків.

Ефективно управляти грошовим оборотом означає:

- передбачати його можливий стан на близьку і далеку перспектива;

- уміти визначати обсяги та інтенсивність надходження і витрат грошових коштів як в поточному, так і в довгостроковому періодах.

У широкому розумінні фінансовий менеджмент - це стратегія і тактика фінансового забезпечення підприємницької діяльності, що дає змогу ефективно управляти рухом грошових коштів і знаходити оптимальні фінансові рішення.

Список літератури

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент.-К.: Ника-центр, Ольга, 2000.

2. Данилюк М.О., Савич В.І. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник.-К.: Центр навчальної літератури, 2004. - 204 с.

3. Кірейцев Г.Г. Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник. Видання третє, перероблене і доповнене. - Київ:» Центр навчальної літератури», 2004. - 531 с.

4. Коваленко Л.О., Ремньова Л.М. Фінансовий менеджмент: Навч. Посіб. - 2-е вид., пероб і доп. - К.:Знання, 2005. - 485 с. - (Вища освіта ХХІ століття).

5. Костирко Л.А. Стратегія фінансово-економічної діяльності господарюючого суб'єкта:методологія і організація. Монографія. - Луганськ: вид-во СНУ ім. В. Даля, 2002. - 560 с.

6. Савчук В.П. Управление финансами предприятия/ 2-еизд., стереотип.-М.:БИНОМ. Лаборатория знаний, 2005. - 480 с.

Размещено на Allbest.ru