Финансовое состояние предприятия ЗАО "Фарма-Пак"

Общество является коммерческой организацией, обладает общей правоспособностью, и в праве осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом.

К высшим органам управления Общества согласно Уставу относится - Общее собрание акционеров, Совет Директоров.

Исполнительным органом Общества является: Генеральный директор общества.

Юридический адрес: 638500, г. Барнаул, ул. Писарева, 121.

Фактический адрес: 638504, г. Барнаул, ул. Станционная, 80.

Сфера деятельности: Оптовая торговля, химико-фармацевтическая промышленность.

Акционеры: физические лица- 2 участника, каждый имеет 50 процентов акций.

Предприятие имеет Лицензию Минздрава РФ на право заниматься производством субстанций для фармацевтической промышленности. ЗАО «Фарма-Пак» организовано производство висмута нитрата основного фармакопейного, широко используемого в качестве вяжущего и антацидного средства при желудочно-кишечных заболеваниях. Освоено производство ряда новых химреактивов на основе висмута, таких как цитрат висмута и трикалийдицитрат висмута.

Закрытое акционерное общество «Фарма-Пак» является юридическим лицом, зарегистрированным в установленном порядке. Это видно из представленного Обществом Свидетельства, выданного 12.10.1995 Алтайской городской регистрационной палатой. Участниками Общества являются физические лица.

Основными видами деятельности Предприятия является:

фармацевтическая деятельность (получение, хранение, оптовая реализация лекарственных средств, за исключением наркотических, психотропных, ядовитых и сильнодействующих - Лицензия № 540127/00 от 07.07.2000 сроком действия до 07.07.2013 г.),

разработка и внедрение в производство гидрометаллургических и химических технологий, анализ цветных металлов, сплавов и соединений (ведутся разработки и внедрение в производство новых соединений висмута: оксида висмута высокой чистоты (ОСЧ) и висмута лимонно-кислотного). ЗАО «Фарма-Пак» совместно с Институтом химии твердого тела и механохимии СО РАН изобретен способ получения висмута азотнокислого (Номер патента:2158225). Число сотрудников в фирме в настоящий момент - 27 человек.

Структура управления компанией характерна для большинства закрытых акционерных обществ. Высшим органом управления является Общее Собрание Участников. Исполнительным органом, осуществляющим общее руководство, является - совет директоров общества. По уставу Совет Директоров вправе, распоряжаться имуществом Общества, созывать Общее собрание. Члены Совета Директоров избираются годовым Общим собранием акционеров сроком на один год из числа акционеров (представителей акционеров).

1.2 Анализ имущества и источников его формирования

Активы предприятия подразделяются на внеоборотные и оборотные. Вне-оборотные активы занимают небольшую долю в структуре баланса (1,25% на 01.01.2012 г.). Это является характерным для предприятий торговой отрасли. В течение 2013 г. сумма внеоборотных активов возросла незначительно. Их доля в структуре баланса падала с 4 % на 01.01.2012 г. до 1 % на 01.01.2011 г. Это вызвано более высокими темпами роста оборотных средств предприятия. Все внеоборотные активы сформированы за счет собственных средств, предприятия (таблица 1.1.).

Таблица 1.1 Структура внеоборотных активов

Доля нематериальных активов незначительна и в течение 2013 года падала и на 01.01.2012 г. составила - 4,35%, на 01.01.2011 г. - 2,50%, что вызвано увеличением (по состоянию на 01.01.2011 г. - 97,50%) в структуре - доли основных средств организационного характера. Состав основных средств на 01.01.2011г. выглядит следующим образом (таблица 1.2).

Таблица 1.2 Состав основных средств, руб.

Оборотные активы предприятия на 01.01.2011г. составляют: 6323 тыс. руб. (98,75% общей суммы активов). Наблюдается рост дебиторской задолженности по сравнению с началом года и снижение ее к концу года, в связи с переходом предприятия (в большинстве договоров) на 100% предварительную оплату. Часть активов иммобилизована в товарные запасы, ликвидность которых достаточно высока. Удельный вес оборотных активов в структуре баланса в 2013 г. практически не изменился (10%), что подтверждает общую стабильность в развитии предприятия. В связи с этим целесообразно провести анализ изменения удельных долей отдельных статей баланса (таблица 1.3).

Оборотные активы (сырье, материалы, расходы будущих периодов), характеризующие процесс производства, составляют 1% оборотных активов, а фонды обращения готовая продукция, денежные средства, расчеты. А также прочие оборотные активы, характеризующие процесс обращения - 99 %. Данная ситуация характерна для торгового предприятия.

Из таблицы 1.3 можно отметить, что общее увеличение оборотных активов происходило на фоне увеличения удельной доли запасов, при уменьшении удельной доли дебиторской задолженности и возникновением краткосрочных финансовых вложений (векселя) 64% в структуре:

Таблица 1.3 Структура активов

По состоянию на 01.01.2011 г. статья “запасы” составляла 1 580 т. р., что является самым высоким показателем (на отчетную дату) в 2012 году и объясняется наращиванием объема продаж в 4 квартале и расширением рынка сбыта продукции (таблица 1.4).

Таблица 1.4 Товарные запасы предприятия

Увеличение запасов может свидетельствовать о наращивании торгового потенциала предприятия.

Таблица 1.5 Состояние дебиторской задолженности

Удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов на 01.01.2011 г. - 11 %, что в фактическом выражении составляет 707 тыс. руб. (уменьшилась по сравнению с 01.01.2012 г. на 34%), что связано с переходом предприятия на условие предварительной оплаты.

Дебиторская задолженность свыше 3 месяцев составляет на 01.01.2011 г. 8 тыс. руб., что предусмотрено договорами с организациями-дебиторами, сфера деятельности которых - социальная защита населения (1% в общем объеме дебиторской задолженности). Возникшая дебиторская задолженность в сумме 480 959,00 по авансам выданным, характерна для договоров поставки с применением предварительной оплаты. Прочие дебиторы по состоянию на 01.01.2011 г. представлены договорами по текущей организационно-хозяйственной деятельности.

Состояние наиболее ликвидных активов - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Источником поступления денежных средств является выручка от реализации продукции. Денежные поступления от реализации продукции за 2012 год составили 11 444 тыс. рублей. Среднемесячные поступления денежных средств от реализации продукции за 4 квартал 2012 г. составили 1 607 тыс. руб.

Краткосрочные финансовые вложения ЗАО «Фарма-Пак» на 01.01.2011г. представлены бессрочными векселями платежеспособного эмитента - Сберегательного Банка РФ на сумму 4020 тыс. рублей. По состоянию на 27.02.2012г. остаток по балансовому счету 50-3 «Денежные документы» (Новый план счетов) - 58 «Краткосрочные финансовые вложения» (Старый план счетов) составляет 0,00 рублей.

Вышеперечисленные векселя Сберегательного банка РФ переданы ЗАО «Фарма-Пак» в оплату за поставленную продукцию и в счет взаиморасчетов ООО «Промконтинент», ООО «Командор-Сервис», ООО «Финпроминвест».

Динамика и структура пассивов предприятия представлена в таблице 1.6.

Таблица 1.6 Динамика и структура пассивов предприятия

Детальный анализ разделов пассива баланса приведен ниже. В таблице 1.8 приведены абсолютные величины на отчетную дату и их относительное изменение.

Таблица 1.7 Анализ собственных средств предприятия

По балансу на 01.01.2012 г. величина собственного капитала составляет 435 тыс. руб. (6,8% от общих пассивов). Накопленный капитал с начала года уменьшился на 108 тыс. рублей (- 98 тыс. рублей убыток отчетного периода и 10 тыс. рублей использование Фонда социальной сферы). Но следует учесть, что в 2013г. предприятие работало по так называемому «кассовому методу» (по оплате), а по оплате чистая прибыль (нераспределенная прибыль отчетного периода) составила 58 тыс. рублей.

Таблица 1.8 Состояние кредиторской задолженности

Из таблицы 1.8 видно, что доля в кредиторской задолженности обязательств перед поставщиками и подрядчиками - незначительна, а преобладает доля полученных авансов. Это говорит о ликвидности продукции (товаров) предприятия.

Кредиторская задолженность свыше 3 месяцев у предприятия отсутствует. Со всеми поставщиками налажены тесные отношения, многие из них поставляют вторичный ассортимент продукции. Прослеживается тенденция возникновения отношений и с новыми поставщиками: ЗАО "ФПК ФармВИЛАР" (Договор № 2111/01 от 21.112002г.), ООО"Холдер"(Договор б/н от 14.12.2002г.) и ЗАО "Завод Дальполимер".

Задолженность по авансам полученным, перед бюджетом, внебюджетными фондами и перед персоналом является текущей и подлежит погашению в январе 2011г.

Основную долю в структуре пассивов занимают долгосрочные обязательства и составляют на 01.01.2011г. - 83,8 % (таблица 1.9).

Таблица 1.9 Доля в структуре пассивов занимаемая долгосрочными обязательствами

Долгосрочные обязательства представляют собой беспроцентный займ ООО "Строительство и проектирование" - ЗАО «Фарма-Пак» бессрочных векселей Сберегательного Банка РФ на сумму 5000 000,00 рублей на пополнение оборотных средств, срок погашения которого не ранее 31 марта 2012г. Данные векселя используются предприятием для расчета с поставщиками продукции (по состоянию на 01.02.2012г. в расчете с поставщиками сырья использованы векселя на сумму 980 тыс. руб.).

В целом кредиторская задолженность клиента является стабильной, просроченной задолженности не имеется.

1.3 Анализ финансовой устойчивости, деловой активности и ликвидности ЗАО «Фарма-Пак»

Ликвидность - важнейшая качественная характеристика деятельности предприятия, свидетельствующая о финансовой надежности и стабильности [17, с. 128].

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используется общий показатель ликвидности, для его определения имущество и обязательства предприятия группируются по степени ликвидности и срочности соответственно на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстро реализованные активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 «расходы будущих периодов»), а также статьи из раздела 2 - активы баланса «Долгосрочные финансовые вложения»;

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела 1 актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела IV пассива баланса [6, с. 5].

Проанализируем ликвидность баланса ЗАО «Фарма-Пак» поквартально за 2003 год.

Таблица 1.10 Распределение имущества и источников его образования по группам ликвидности ЗАО «Фарма-Пак», тыс. руб.

Теперь можно определить платежный излишек и недостаток по группам ликвидности баланса ЗАО «Фарма-Пак»

Таблица 1.11 Платежный излишек (недостаток) по группам ликвидности баланса ЗАО «Фарма-Пак», тыс. руб.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

А1 >= П1, А2 >= П2, А3 >= П3, А4 <= П4. [6, с. 5].

Анализируя таблицу 1.11 можно сделать вывод, что на всем протяжении 2012 года баланс предприятия не был абсолютно ликвиден, т. к. вышеописанное соотношение не соблюдается. На 01.01.06. платежный излишек наблюдался по наиболее ликвидным активам и составлял 906 тыс. руб. По результатам первого квартала удалось его сократить до 417 тыс. руб., но на 01.07.06. этот показатель опять вырос, достигнув отметки 1648 тыс. руб.

Платежного излишка по этой группе удалось достичь только 01.01.07., где он составил 3 млн. 62 тыс. руб. В четвертом квартале 2012 года образовался платежный недостаток по медленно реализуемым активам в размере 3420 тыс. руб.

Анализируя платежный баланс по трем первым группам можно отметить наличие общего платежного излишка за счет покрытия недостатков излишками по более ликвидным группам.

Для более полной оценки ликвидности предприятия рассчитаем и проанализируем коэффициенты ликвидности.

Таблица 1.12 Показатели ликвидности предприятия

Анализируя таблицу 1.12. необходимо отметить, что динамика показателей по кварталам различная, но выявляет общую тенденцию к увеличению значения по итогам 2012 года. Для наглядности обратимся к рисунку 1.1.

Рисунок 1.1 - Динамика показателей платежеспособности предприятия

Коэффициент общей ликвидности по итогам 2012 года вырос с 0,32 на 01.01.06. до 4,16 на 01.01.07. Нормативное значение коэффициента составляет 0,2, в связи с тем, коэффициент общей ликвидности, как на начало, так и на конец года выдерживает нормативное значение. Основной причиной роста анализируемого коэффициента стало увеличение краткосрочных вложений в активы предприятий, которые на начало 2011 года составили 4 млн. 20 тыс. руб.

В части коэффициента текущей ликвидности необходимо отметить, что динамика данного показателя была более плавной по итогам 2012 без резких квартальных колебаний. На 01.01.06. значение коэффициента составляло 1,35, что составляет меньше нормативного значения, равного 2. На конец года ситуация улучшилась, коэффициент значительно превысил свое минимальное нормативное значение и составил 6,53. Аналогичная ситуация с коэффициентом быстрой ликвидности увеличение которого за год составило 3,89 (с 1,01 до 4,9). Если на начало года он составлял нормативное значение ,то на конец года значительно его превысил.

К негативным тенденциям можно отнести снижение коэффициента автономии с 0,29 до 0,07, которое произошло в основном за счет увеличения долгосрочных займов.

Прибыль - это превышение доходов от продажи товаров и услуг над затратами на производство и продажу этих товаров. Прибыль является одним из наиболее важных показателей финансовых результатов хозяйственной деятельности организации.

Таблица 1.13 Анализ доходности, тыс. руб.

Из таблицы 1.13 видно, что за 2012 год выручка от реализации выросла с 14325 тыс. руб. до 11444 тыс. руб.

Если анализировать выручку по кварталам, то необходимо отметить, что наибольшая выручка была получена в 4 квартале и составила 4 820 тыс. руб., а минимальная выручка наблюдалась в 3 квартале (1 642 тыс. руб.).

Рисунок 1.2 - Динамика показателей прибыли предприятия

Для наглядности представим динамику показателей прибыли по квартально за 2012 год на рисунке 1.2.

Как мы видим наибольшее значение прибыли приходиться на 4 квартал 2012 года, чему способствовал рост выручки в этот период. Наибольший интерес представляет то, что, несмотря на самый низкий уровень прибыли в 3 квартале его прибыль превышает прибыль 2 квартала. Во-первых, несмотря на низкий уровень выручки, доля себестоимости в этом квартале была значительно ниже, чем в остальных (89% против 91%). Во-вторых, во втором квартале напротив уровень себестоимости превышал средний на 2% (93% против 91%). Кроме того, в 3 квартале удалось снизить коммерческие расходы. Они составили 130 тыс. руб. при общей сумме за год 754 тыс. руб. Результатом не эффективности управления ресурсами во 2 квартале стал убыток в размере 4 тыс. руб., хотя в следующем квартале чистая прибыль составляла 13 тыс. руб. при условии минимальной квартальной выручки.

Важной частью анализа финансового состояния является анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств, в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Проанализируем показатели рентабельности в таблице 1.14.

Таблица 1.14 Анализ рентабельности, %

Данные анализа показателей рентабельности подтверждают ранее сделанные выводы, касательно эффективности финансовой политике предприятия в 4 квартале 2012 года. В частности, такие показатели, как рентабельность активов, рентабельность собственных средств и рентабельность оборотных активов имели нулевое значение. Остальные показатели также снизились в этот период. В целом в течение 2012 года наблюдается снижение показателей рентабельности. Если в первом квартале рентабельность реализованной продукции составляла 10,11%, то в 4 квартале она снизилась до 7,6%.

Рисунок 1.3 - Динамика показателей рентабельности предприятия

Снижение показателей платежеспособности с 1,37 до 1,06 вполне объяснимы в связи с увеличением долгосрочных кредитов на 5 млн. руб.

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости: [3, с. 101].

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (краткосрочные заемные средства - КЗС):

З< СОС + КЗС,

где З - запасы, тыс. руб., СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.

При этом, для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ка) должно выполняться следующим условием:

Ка = (СОС + КЗС):3 > 1.

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если: [21, с. 177].

З = СОС + КЗС

При Ки = (СОС +КЗС):3 = 1

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность сохранения равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия.

З = СОС + КЗС + Ивр,

При Кн = (СОС + КЗС + Ивр):З = 1

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором:

З > СОС + КЗС + Ивр,

При Кк = СОС + КЗС + Ивр:З = 1

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т. д.

В нашем случае, для ЗАО «Фирма Пак» характерна ситуация нормальной платежеспособности.

2. Рекомендации по улучшению финансового состояния ЗАО «Фарма-Пак»

Любые мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия не могут быть выполнены без активной работы сотрудников этого предприятия. На современном этапе своего функционирования ЗАО «Фарма-Пак» не в состоянии решать различные финансовые задачи, в том числе проводить финансовый анализ, как внутренний, так и внешний. Предприятие не имеет не только отдела или службы, решающей данные вопросы, но и специалистов, которым можно поручить выполнение отдельных мероприятий по оздоровлению финансового состояния ЗАО «Фарма-Пак». Работники бухгалтерии занимаются расчетами отдельных показателей финансово-хозяйственной деятельности, но в вопросах планирования и поиска путей выхода из сложившейся ситуации они недостаточно компетентны.

Отдел будет решать следующие задачи, которые в настоящее время на предприятии не рассматриваются или недостаточно полно решаются, а именно:

- обеспечение финансовыми ресурсами текущей деятельности предприятия, изыскание резервов снижения издержек, увеличения прибыли и повышения рентабельности при полном выполнении обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками

- анализ текущей хозяйственной деятельности предприятия;

- участие в осуществлении финансово-хозяйственной деятельности;

- постоянный анализ и контроль над налоговым законодательством, контроль над своевременностью уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет и во внебюджетные фонды, также за задолженностью перед бюджетом и фондами;

- постоянный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей, анализ договоров и контрактов;

- подготовка оперативной информации о движении средств на счетах предприятия.

Естественно, что создание еще одного структурного подразделения на предприятии приведет к росту себестоимости, потребует дополнительных финансовых вложений. Но эффект, который может быть получен от данного мероприятия, очевиден.

Планируется, что отдел будет состоять из следующих подразделений, которые будут выполнять определенные функции.

Состав отдела:

- бюро финансового планирования;

- бюро оперативного учета финансовых вложений.

Основные функции бюро финансового планирования включают в себя:

- участие в подготовке и визирование договоров, заключаемых предприятием, в частности условий расчетов с поставщиками и потребителями в соответствии с финансовым планом;

- обеспечение выполнения финансовых обязательств перед кредиторами;

- ведение систематического наблюдения за финансовым состоянием предприятия на основе анализа бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности;

- контроль над состоянием нормируемых оборотных средств,

Бюро оперативного учета финансово-расчетных операций осуществляет следующие функции:

- ведет систематическое наблюдение за состоянием дебиторской задолженности, принимает меры к ее взысканию;

- подготавливает материалы для предъявления претензий, вытекающих из неоплаты счетов потребителями продукции;

- регулирует ежедневные платежи поставщикам и подрядчикам.

Бюро оперативного учета финансовых вложений предприятия и анализа фондового рынка будет осуществлять следующие функции:

- работать с векселями и другими ценными бумагами;

осуществлять контроль за долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями предприятия, анализировать договоры и контракты [13, с. 180].

Затраты, которые предприятие будет вынуждено нести в связи с созданием финансового отдела будут складываться из капитальных вложений в размере стоимости персонального компьютера и мебели (20 тыс. руб.) и затрат связанных с выплатой заработной платы (3 тыс. руб.*12 месяцев + налог с фонда оплаты труда).

Итого 36 тыс. руб.+12,82 тыс. руб. = 48,82 тыс. руб.

Таким образом, неэффективная структура имущества предприятия, в частности возросшая дебиторская задолженность предполагает необходимым немедленное проведение работ по стабилизации и оздоровлению финансового состояния ЗАО «Фарма-Пак». Эту работу следует поручить специалистам финансового отдела, которых предлагается создать на предприятии.

Эффективность создания отдела во многом будет зависеть от того результата, который принесет каждое из мероприятий, разработанных и реализованных специалистами отдела.

В данной главе мы будем придерживаться основных стратегических задач разработки финансовой политики предприятия:

А) достижение «прозрачности» финансово-экономического состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов,

Б) обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия,

В) создание эффективного механизма управления предприятием,

Г) использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств [7, с. 220].

Финансовая работа на ЗАО «Фарма-Пак» прежде всего, должна быть направлена на создание финансовых ресурсов для развития предприятия, обеспечение роста рентабельности, но главное - на его привлекательность для акционеров. Целью финансовой работ...