Організаційні основи інтеграції будівельних організацій у фінансово-будівельні групи

Размещено на http://www.allbest.ru

Вступ

Перспективним шляхом вдосконалення структури будівельного комплексу та важливим чинником поліпшення інвестиційного комплексу є створення фінансово-будівельних груп(ФБГ),що утворюються шляхом інтеграції будівельних організацій з фінансово-кредитними установами і здійснюють в будівельно-інвестиційній сфері функції інвестора проектів, підрядника, проектувальника, інтегруючи корпоративні ресурси.

Акумульовані корпоративні ресурси забезпечують ефективне втілення проектів у будівельно-інвестиційній сфері , в т.ч. у житлово-соціальній, забезпечують стабілізацію і розширення охопленої корпоративним суб`єктом господарювання частки ринку інвестиційних та підрядних послуг, в інтересах всіх учасників групи. Аналіз наукових джерел дає підстави стверджувати, що залишається невирішеною проблема формування концептуально-методологічних створення і ефективного функціонування ФБГ груп як специфічних учасників інвестиційного процесу. Потребує вирішення і проблема адекватної оцінки результативності корпоративного господарювання з достовірним визначенням переваг, які одержує кожен з суб`єктів ФБГ в результаті інтеграції .Існує нагальна потреба в розробці алгоритмів комплексної оцінки корпоративних інвестиційних портфелів, що дозволили б вдосконалити їх структуру і обсяг через систему об`єктивних параметрів, сформувати оптимальний склад учасників втілення за системою критеріїв їх надійності як ділових партнерів. Розв'язання цих питань забезпечить науково-методологічний інструментарій процесам корпоратизації будівельно-інвестиційної сфери .Вирішення зазначеної складної наукової проблеми визначає актуальність даної роботи.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Обрані в дисертаційній роботі галузь, предмет і об'єкт дослідження відповідають “Концепції економічної стабілізації і зростання в Україні”, Закону України “Про інвестиційну діяльність” від 18.09.1991 р., Закону України “Про фінансово-промислові групи” від 21.11.1995 р. І пов'язаний з тематикою наукових досліджень кафедри організації і управління будівництвом Київського національного університету будівництва і архітектури.

Мета роботи полягає в науковому обґрунтуванні організаційних основ інтеграції будівельних організацій у фінансово-будівельні групи, що включає розробку концепції діяльності фінансово-будівельних груп в будівельно-інвестиційній сфері, методики і алгоритму раціоналізації їх інвестиційного портфеля з врахуванням вимог та потреб суб`єктів, розробку та впровадження проектних рішень щодо раціональної організаційної структури об`єднань зазначеного типу.

Досягнення мети роботи забезпечено вирішенням основних завдань дослідження:

визначення ролі фінансово-будівельних груп в будівельно-інвестиційній сфері, обґрунтування концепції їх діяльності як специфічних учасників інвестиційного процесу, формування підходів щодо ефективної організації управління на всіх рівнях корпорації;

формування ієрархічної системи параметрів оцінки корпоративного інвестиційного портфеля, яка враховувала б як комерційну привабливість проектів так і спроможність суб'єктів ФБГ до їх ефективного втілення;

розробка методики і чисельного алгоритму розрахунку раціонального обсягу і структури інвестиційного портфеля ФБГ та визначення оптимального складу учасників його підготовки і втілення;

розробка і впровадження в практику управління проектних рішень щодо організаційних структур управління фінансово-будівельними групами;

розробка і практична адаптація методики оцінки ефективності інтеграції суб'єктів будівельної галузі в рамках ФБГ: як за видами діяльності (інвестиційна, фінансово-кредитна, виробнича тощо), так і окремо по кожній господарській складовій.

Предмет і об`єкт дослідження. Об`єктом дослідження є новітні корпоративні структури, утворені шляхом інтеграції будівельних організацій, фінансово-кредитних установ та інших учасників, що здійснюють багатофункціональну роль в інвестиційній сфері .Предметом дослідження є атрибути (невід`ємні ознаки) фінансово-будівельної групи, концептуальні основи їх діяльності ( передумови, механізми ,базові принципи , форми і глибина інтеграції), методи забезпечення раціонального рівня ризику таких об'єднань в процесі інвестування та втілення інвестиційних проектів, організаційні структури управління ФБГ та оцінка ефективності корпоратизації.

Методологія і методика дослідження. Забезпечення головної мети дисертаційної роботи і виконання поставлених завдань досягнуто раціональною структурно-логічною моделлю проведення досліджень та використанням достовірних і добре апробованих методів досліджень, таких як системний аналіз, теорія ієрархічних багаторівневих систем, інвестиційний аналіз, експертна діагностика, метод аналізу ієрархій та дискримінантний аналіз, статистичне моделювання. При проведенні досліджень узагальнено зарубіжний та вітчизняний досвід корпоративного управління, враховано сучасні вимоги ринку, що висуваються до фінансово-будівельних груп.

Наукова новизна роботи визначається ефективністю вирішення комплексу нових наукових проблем щодо раціональних форм та механізмів створення і діяльності фінансово-будівельних груп.

Особистий внесок автора визначається одержаними ним науковими результатами , що виносяться на захист, а саме:

концепція створення фінансово-будівельних груп, що визначає передумови, механізми, базові принципи та раціональні форми інтеграції, а також розкриває специфіку діяльності новітніх корпоративних об`єднань в будівельно-інвестиційній сфері;

ієрархічна система параметрів, математична модель , методика і алгоритм інтегральної оцінки і раціоналізації корпоративного інвестиційного портфеля щодо структури, обсягів і складу учасників;

математична модель, методика і алгоритм аналізу результативності корпоративного господарювання, що забезпечує оцінку диференційовано по окремим суб`єктам ФБГ, видам діяльності, за функціональними галузями управління та в цілому по корпорації;

проектні рішення організаційних структур управління фінансово-промислових груп, що враховують специфіку інтеграції суб`єктів та стратегічну спрямованість корпорації.

Практична цінність роботи. Основні теоретичні і практичні розробки даної дисертаційної роботи є науково-методологічною основою прийняття обґрунтованих рішень щодо форм і структур організації управління фінансово-будівельних груп, обсягів, структури корпоративних інвестицій та складу учасників їх втілення .Результати роботи є практичним інструментом достовірної комплексної діагностики стану ФБГ та їх господарських на ринку інвестиційних послуг. Підтвердження впровадження основних результатів і висновків в практику управління будівельних організацій, будівельно-інвестиційних компаній, фінансових установ та інших суб'єктів інвестиційної діяльності наведено в додатках до дисертаційної роботи.

Публікації. Основні результати і висновки роботи знайшли своє відображення в 7 публікаціях, з них 5 - опубліковані одноосібно, у фахових виданнях з переліку ,встановленого ВАК України, 2 - у співавторстві в складі монографії ( в роботі [6] здобувачу особисто належить алгоритм управління корпоративними інвестиційними потоками , в роботі [7] - частина 2, §1.2 з частини 1, §3.1, §3.4 з частини 3).Основи організації ФБГ викладено в роботі [4]. Роботи [1], [2] присвячені раціоналізації портфелю інвестицій ФБГ, роботи [5], [6] - аналізу ефективності корпоратизації. Проекти структур управління ФБГ та шляхи їх впровадження розкрито в роботах [3], [7].

Апробація роботи. Основні теоретичні положення і практичні результати дисертаційної роботи доповідались і одержали схвалення на 55-й науково-практичній конференції Київського національного університету будівництва і архітектури ,56-й науково-технічній конференції Харківського державного технічного університету будівництва і архітектури, XXX науково-технічній конференції Вінницького державного технічного університету.

Структура роботи. Дисертаційна робота складається з вступу, чотирьох розділів, висновків, переліку використаних джерел з 161 найменуванням та додатків, містить 19 рисунків та 14 таблиць. Обсяг основної частини дисертації 128 сторінок, переліку використаних джерел - 15 сторінок, додатків - 16 сторінок.

1. Необхідність концептуально-методологічного обґрунтування механізмів створення фінансово-будівельних груп

Необхідність концептуально-методологічного обґрунтування механізмів створення фінансово-будівельних груп підтвердили ряд провідних вітчизняних та зарубіжних вчених-інвестознавців: Батчиков С., Бушуєв С., Батлер У., Вінслав Ю, Гойко А., Горбунов А., Дикань О., Дорогунцов С., Забєліна Є., Кваснюк Б., Корзун В., Кломойцев В., Кухленко О., Лукінов І., Мозолін Р., Ніколаєв В., Мовсесян А., Мхітарян Н., Педан М., Студенцов В., Уткін Є., Ушацький С., Федоренко В., Хаммер М., Шадрін С., Якубовський М. та ін. Огляд джерел засвідчив, що в спеціальній літературі не визначена роль ФБГ як специфічних учасників інвестиційного процесу, відсутні розробки щодо раціональних форми їх структурної організації.

Потребують розробки нові методологічні підходи, методики і алгоритми , які дозволяли б здійснювати комплексну оцінку корпоративних інвестиційних проектів та портфелів зазначених корпоративних об'єднань ,враховуючи інтереси, ресурси, виробничу та інвестиційну спроможність суб'єктів ФБГ разом з економічними, технологічними та іншими параметрами проектів . Нагальною науково-методологічною та практичною проблемою, за результатами огляду джерел, є розробка моделі та методики аналізу результатів корпоратизації будівельних організацій та інших учасників інвестиційного процесу у фінансово-будівельні групи.

2. Основні концептуально-методологічні основи створення фінансово-будівельних груп

Розроблена концепція організації ФБГ визначає передумови, механізми їх створення, функціональну роль і місце в будівельно-інвестиційній сфері. Головною метою інтеграції будівельних організацій з фінансово-кредитними та страховими установами є ефективна акумуляція активів та джерел в структуру ФБГ для спільної реалізації корпоративних інвестиційних проектів. Базовими принципами такої інтеграції концепція визначає:

єдність мети у здійсненні будівельної підприємницької діяльності;

регулювання відносин між суб'єктами виключно на контрактній основі;

ефективне корпоративне управління, інформаційно-аналітичне забезпечення для посилення синергетичного ефекту;

максимальна децентралізація ресурсів, влади та відповідальності в межах, що не знижують синергетику системи;

чіткий розподіл управління між інституційним рівнем та структурними складовими ФБГ;

максимальна узгодженість інтересів суб'єктів при підготовці, фінансуванні та втіленні інвестиційних проектів та програм;

ефективна координація з регіональними та галузевими органами управління.

Концепція пов`язує перспективи розвитку будівельного комплексу з інтенсифікацією процесів формування регіональних фінансово-будівельних груп, що дозволить найбільш ефективно вирішити фундаментальну проблему розвитку регіональної економіки - акумулювання інвестицій для будівельних проектів у виробничій і, насамперед, соціальній сферах.

фінансовий будівельний підприємницький корпоративний

3. Методика і алгоритм оцінки результатів інтеграції будівельних організацій у фінансово-будівельні групи

Рисунок 1

Доведено, що процес аналізу інвестиційних проектів і відбору для втілення в системі управління ФБГ слід здійснювати шляхом послідовного узгодження параметрів проектів з інвестиційною стратегією та ресурсами кожного з суб`єктів ФБ. Для координації етапів аналізу, підготовки і втілення корпоративних проектів доцільним є створення відповідних тимчасових структур по управлінню проектом. Координатори будівництва від ФБГ мають забезпечувати спільній команді управління проектом високий рівень оперативного управління і контролю.

Розроблена методика раціоналізації інвестиційного портфеля ФБГ забезпечує оцінку інвестиційних проектів з урахуванням імовірнісного підходу до розрахунку і оцінки показників їх комерційної привабливості , а також дозволяє знизити рівень суб`єктивного ризику проектів шляхом ефективного відбору учасників інвестиційного процесу. Розрахунковий алгоритм методики передбачає, що інтегральна оцінка надійності корпоративного портфеля ФБГ одержується сполученням об`єктивних ₂ (притаманних власне проекту) та суб`єктивних ₁ (притаманних учасникам інвестиційного процесу) факторів, згідно з розробленою багаторівневою ієрархією. Оцінка враховує пріоритет факторів, частку активів учасника в загальних активах та питомий обсяг капіталовкладень по проекту щодо загального обсягу пропонованого до втілення портфеля інвестицій:

=q_{1 1,I*}Act_,i/Act +q_{2 2,j*} Inv,j/Inv;

₁=q_{1m 1m = m+1m+2….} q_{m+k m+k} ;

₂=q_{1n 1n = n+1n+2….} q_{n+k n+k} ;

де _1,i - розрахункові оцінки, одержані потенційним учасником інвестиційного процесу;

_2,j- інтегральна оцінка проекту з складу портфеля ФБГ ;

q₁ та q_{1 -} вагові коефіцієнти оцінок ₁ та ₂ в загальній оцінці ,

q_m та q_{n -} вагові коефіцієнти оцінок нижніх рівнів в оцінках вищого рівня відповідно до ієрархії ₁ та ₂ ;

K - кількість рівнів в системі ієрархії;

- оцінки нижнього рівня ієрархії, які являють собою характеристики результативності діяльності суб'єкту ФБГ та привабливості інвестиційного проекту;

Act_,i - вартість активів i-го учасника втілення інвестиційного портфеля;

Act - сукупні активи учасників втілення інвестиційного портфеля;

Inv ^- загальна потреба в інвестиційних ресурсах;

Inv, j - обсяг інвестицій j-го проект.

Встановлено єдину дискретну шкалу, яка оцінює надійність суб`єкта за параметрами нижнього рівня ієрархії, в якості яких виступають показники виробничо-господарської діяльності потенційних учасників корпоративного інвестиційного процесу ФБГ та показники комерційної привабливості проектів ,які пропонуються до складу цього портфеля (фрагмент подано в табл. 1.).

Таблиця 1. Оцінки надійності корпоративного портфеля ФБГ в залежності від об'єктивних та суб'єктивних факторів (фрагмент)

Індекс оцінки	ПОКАЗНИКИ НАДІЙНОСТІ (згідно з алгоритмом оцінки корпоративного портфеля ФБГ)	Оцінка надійності
		<50	50-60	60-75	75-90	91-100
		Надійність учасника - суб`єкта ФБГ та оцінка привабливості проекту
		Незадовільна	Задовільна	Середня	Висока	Абсолютна
111,21	Суб'єктивні фактори	Обсяг реалізації 1, тис. грн.	< 850	850-1200	1201-2900	2900-5800	> 5800
		Оборотність всіх активів 2, кількість обертів	< 1,2	1,2-1,8	1,81-2,6	2,61-3,1	> 3,1
		Оборотність власного капіталу 3, кількість обертів	< 1,6	1,6-2,4	2,41-3,46	3,47-4,2	> 4,2
		Виробіток 4, грн./чол*рік	< 7200	7201-8900	8901-9200	9201-10500	> 10500
		Рентабельність всіх активів 5 ,%	< 9,1	9,1-10,6	10,7-18,9	19-22,1	> 22,1
111,11.122,22	1 -38	...	...	...	...	...
213,6	Об'єктивні фактори	Чистий дисконтований доход по проекту, тис. грн.	< 200	201-600	601-2200	2201-5500	> 5500
221,1		Ємність проекту по основним засобам, одиниць	> 1,5	1,2-1,5	0,96-1,1	0,8-0,95	< 0,8
221,2запропоновану		Ємність проекту по оборотних активах, одиниць	> 0,8	0,79-0,65	0,64-0,55	0,54-0,36	< 0,36

Показники вищих рівнів одержуються за формулами на основі матриці вагових коефіцієнтів q для кожного рівня ієрархії. Абсолютна надійність суб`єкта як учасника та проекту підтверджується оцінкою = 91-100, висока - =75-90, середня =60-75. Розрахунками та результатами практичної апробації методики встановлено, що надійність реалізації корпоративного портфеля буде забезпечена, коли зважена через питомі активи учасників оцінка надійності портфеля буде вища 60.Таким чином, є підстави вважати запропоновану методику методологічним інструментом обґрунтування корпоративних проектів ФБГ в процесі ініціації, аналізу, планування та втілення.

Розроблено і впроваджено методику, яка достовірно встановлює ефект від інтеграції будівельних організацій та інших учасників інвестиційного процесу в єдину структуру фінансово-будівельної групи. Аналітично-розрахункові процедури методики ґрунтуються на функціональній матриці ||a_ij||. Стовпцями матриці є параметри діяльності , розраховані з урахуванням очікуваного чи граничного ( мінімального) приросту ефективності по окремим напрямам корпоративної діяльності (запропоновано 22 параметри), а рядками - результати корпоратизації по окремій організації в складі ФБГ.

Математична процедура одержання розрахункової інтегральної оцінки ефективності корпоратизації суб`єктів у ФБГ трансформується до системи:



де Y^cor_S--- загальна оцінка результативності корпоратизації будівельних організацій у фінансово-будівельні групи;

Y^f_h - оцінка результативності корпоратизації по окремій функціональній галузі управління;

X_j - оцінка результативності для всієї ФБГ по окремому параметру j;

X_ij - оцінка результативності по окремому показнику a_ij для окремого j-го суб`єкту (організації) в складі ФБГ;

X_кj - оцінка результативності корпоратизації за видами діяльності (підрядна, інвестиційна, фінансова та ін.);

_h - вектор вагових коефіцієнтів, за елементами якого з оцінок функціональних галузей Y^f_h визначається інтегральна оцінка корпоратизації;

_k- вектор згортання оцінок X_кj в оцінку X_j

_{i -} вектор сполучення оцінок по окремому i-ому суб`єкту господарювання ФБГ в межах виду діяльності .Елементи вектору являють собою вагові коефіцієнти, що оцінюються через вартість Act<sub>i</sub> активів окремого суб`єкту та активами Act^corp, акумульованими всією структурою ФБГ.

_j - вектор трансформації показників господарювання a_ij в параметри X_ij.

Зміст функціональних галузей управління та параметрів, за якими здійснюється оцінка результатів інтеграції у ФБГ, подано в табл. 2.

Таблиця 2. Зміст та структура параметрів оцінок результативності корпоратизації до ФБГ

Галузі оцінки	Параметри оцінки Xij	Галузі оцінки	Параметри оцінки
Результативність корпоративного господарювання, Yf1	Рентабельність активів , Хі1	Фінансова надійність Yf3	Приріст чистого оборотного капіталу, Хі12
	Рентабельність власного капіталу, Хі2		Приріст власних оборотних коштів, Хі13
	Фактична динаміка обсягів діяльності, Хі3		Зниження ймовірності банкрутства, Хі14
	Динаміка прибутковості (фінансових результатів) Хі4		Приріст поточної ліквідності(покриття) ,Хі15
	Частка приросту реалізації за рахунок зростання віддачі активів та ефективності управління, Хі5		Приріст маневреності, Хі16
	Частка приросту фінансових результатів за рахунок зростання інтенсифікації, Хі6		Приріст негайної (критичної) ліквідності, Хі17
Інтенсивність господарювання, Yf2	Приріст інтенсивності використання активів, Хі7	Ефективність структури, Yf4	Приріст ефективності структури в оцінках за обсягами реалізації, Хі18
	Прискорення оборотності оборотних коштів, Хі8		Приріст ефективності структури управління в оцінках за фінансовими результатами, Хі19
	Прискорення оборотності власного капіталу, Хі9		Приріст ефективності структури в оцінці за тривалістю операційного циклу , Хі20
	Приріст виробітку на 1 працівника, Хі10	Ефективність маркетингу, Yf5	Приріст ефективності маркетингу в оцінці за фінансовими результатами, Хі21
	Скорочення трудовитрат на одиницю обсягу реалізації, Хі11		Приріст ефективності маркетингу в оцінці за рентабельністю використання майна (активів), Хі22

Для забезпечення співвимірності різних за змістом параметрів розроблено систему вагових коефіцієнтів .На її основі за формулами (5), (6), (7) з локальних оцінок одержують оцінки корпоратизації за видами діяльності (підрядна, інвестиційна, фінансова та ін.), функціональними галузями управління (результативність господарювання, інтенсивність та ін.) та в цілому по корпорації. Приріст одержаних розрахункових оцінок над стандартизованими (очікуваними, базовими чи граничними) є підтвердженням позитивних наслідків корпоративного господарювання для окремого суб`єкту та всієї корпорації. Методика алгоритмізована на 3 етапи розрахунку: структурний, розрахунково-аналітичний, підсумковий. На першому етапі здійснюється обґрунтування змісту параметрів оцінки та побудова математичної моделі оцінки результатів корпоратизації у відповідності з встановленими вимогами та базовими принципами інтеграції, комплексності, матричного упорядкування.

Другий етап передбачає встановлення значень вагових коефіцієнтів в структурі моделі, а також визначення раціонального діапазону значень параметрів, локальних та підсумкової оцінок. Розраховуються оцінки корпоративного господарювання по факторам, галузям, суб'єктам, в цілому по корпорації. На цьому етапі також оцінюється достовірності розрахунків за внутрішніми (належними даній методиці) та зовнішніми критеріями (одержаними з використанням інших, добре адаптованих методів організаційної діагностики, зокрема статистичними, факторними та експертними методами).

Третій, підсумковий, етап включає інтерпретацію результатів оцінки наслідків корпоратизації для всіх суб`єктів ФБГ та ефективності її виробничої, економічної, фінансової, маркетингової та ін. діяльності в будівельно-інвестиційній сфері. Інтерпретацію здійснюють аналітичні підрозділи корпорації та аналітики в структурах будівельних організацій, фінансових установ та інших учасників. Якщо X<sub>ij</sub> > 100, то приріст ефективності по і-тому суб`єкту ФБГ в оцінці за j-тим параметром більше мінімально очікуваного (стандартизованого).Отже, за даною ознакою господарювання наслідки діяльності суб`єкта в складі ФБГ суттєво позитивні. За таким же критерієм оцінюється ефективність корпоративного господарювання по окремим галузям менеджменту (Y^f_h 100) та в цілому по ФБГ (Y^corp_?100).

Одержані результати дають можливість визначити більш стратегічно привабливі сфери та об`єкти діяльності, а також дадуть підстави для обґрунтування, планування та втілення заходів щодо структурно-організаційного, фінансово-економічного, виробничого вдосконалення ФБГ. Таким чином, розроблена методика виступає як методологічний та практичний інструмент комплексної діагностики стану ФБГ в будівельно-інвестиційному середовищі.

4. Типи структури корпоративного рівня ФБГ

Як найбільш універсальний тип структури корпоративного рівня ФБГ запропоновано багато-ієрархічну функціональну структуру, в якій розподіл управління між вищим, інституційним, рівнем ФБГ та рівнем суб`єктів здійснюється в межах трьох мегафункціональних блоків, організованих у департаменти:

· стратегічного планування і корпоративних проектів;

· внутрішньої координації;

· організації робіт і втілення корпоративних проектів.

Департаменти здійснюють переважний обсяг завдань стратегічного планування та значний обсяг поточної управлінської праці. Це інтегрує діяльність суб`єктів при формуванні корпоративної стратегії, прискорює віддачу акумульованих корпорацією активів, скорочує невиробничі витрати суб`єктів ФБГ.

Запропонована структура управління ФБГ забезпечує:

формування корпоративної стратегії на основі адекватної оцінки частки інвестиційного простору, охопленого корпорацією, а також виробничої, економічної та ін. спроможності корпорації по його розширенню;

· внутрішню координацію, в т.ч. правової, адміністративної, між корпорацією та організаціями, які інтегровані до її складу;

· функцію корпоративної організації робіт та контролю в процесі безпосередньої підготовки і втілення корпоративних проектів.

Для будівельно-інвестиційних корпорацій з усталеною спеціалізацією робіт і послуг і високим рівнем централізації ресурсів і управління запропоновано і втілено організаційну структуру управління, побудовану за матричною схемою. Розроблений проект організації ФБГ забезпечує ефективну координацію управління за функціональними галузями управління і суб`єктами.

Доведено, що для раціонального функціонування регіональних фінансово-будівельних груп (що виникли як наслідок процесів трансформації економічної системи країни, регіонів та будівельної галузі і починають функціонувати для втілення соціальних проектів) до складу засновників слід включати виключно органи регіональної влади, інвестиційні компанії та фінансово-кредитні установи. Такі утворення несуть ознаки фінансово-будівельних груп, консорціуму та віртуальної корпорації, виступають як тимчасові проектні структури. Тому раціональною формою її організації є лінійно-штабна, що включає інформаційно-аналітичний центр комерційної, виробничої та соціальної експертизи проектів, а переважний обсяг повноважень здійснюють за згодою трьох сторін-засновників уповноважені координатори - фінансових потоків; підготовки будівництва і матеріально-технічного забезпечення; координатор БМР.

Практичне впровадження проектів структур управління ФБГ доводить достовірність концепції організації ФБГ, методики оцінки результативності корпоратизації, дає підстави вважати основні результати дослідження важливою науково-методологічною та практичною базою вдосконалення будівельно-інвестиційної сфери шляхом створення фінансово-будівельних груп.

Висновки

Доведено важливість створення фінансово-будівельних груп (ФБГ) для активізації та вдосконалення інвестиційних процесів. Організація ФБГ розглядається як результат інтеграції підрядних, проектних та інжинірингових фірм з фінансово-кредитними установами та інвестиційними компаніями. Актуальність дослідження обумовлена необхідністю обґрунтованого вирішення науково-практичних проблем щодо концептуальних основ, форм організації фінансово-будівельних груп та методів достовірного аналізу результатів інтеграції до ФБГ будівельних організацій та інших учасників інвестиційного процесу.

Розроблена в роботі концепція організації фінансово-будівельних груп означує передумови, механізми їх створення, функціональну роль і місце в будівельно-інвестиційній сфері, базові принципи інтеграції. Головною метою інтеграції будівельних організацій з фінансово-кредитними та страховими установами є ефективна акумуляція активів та джерел в структуру ФБГ для спільної реалізації корпоративних інвестиційних проектів. Концепція пов`язує перспективи розвитку будівельного комплексу з інтенсифікацією процесів формування регіональних фінансово-будівельних груп, що дозволить найбільш ефективно вирішити фундаментальну проблему розвитку регіональної економіки - акумулювання інвестицій для будівельних проектів у виробничій і , насамперед, соціальній сферах.

Доведено, що для координації етапів аналізу, підготовки і втілення корпоративних проектів доцільним є створення відповідних тимчасових структур по управління проектом .Координатори будівництва від ФБГ в складі такої структури мають забезпечувати команді управління проектом високий рівень оперативного управління і контролю .Розроблено модель, методику і алгоритм раціоналізації корпоративного портфеля ФБГ .Структура та зміст параметрів методики забезпечує обґрунтовану оцінку показників інвестиційних, організаційних, виробничих та вартісних параметрів проектів, дозволяє сформувати раціональний складу учасників підготовки і втілення корпоративного портфелю інвестицій. Згідно з запропонованим алгоритмом, абсолютна надійність суб`єкта як учасника підтверджується оцінкою 91-100,висока - 75-90, середня - 60-75. Надійність реалізації корпоративного портфеля буде забезпечена, коли зважена через питомі активи учасників оцінка надійності портфеля буде вища 60.Таким чином, є підстави вважати дану методику методологічним інструментом раціоналізації портфеля інвестицій ФБГ на етапі їх ініціації, попереднього аналізу та планування.

Розроблено і адаптовано методику, яка встановлює ефекту від інтеграції будівельних організацій та інших учасників інвестиційного процесу в єдину структуру ФБГ. Достовірність аналізу забезпечується змістом та структурою функціонально-аналітичної матриці. Стовпцями матриці є параметри корпоративного господарювання, розраховані з урахуванням очікуваного чи граничного(мінімального) приросту ефективності по окремим напрямам діяльності (запропоновано 22 параметри), а рядками - результати корпоратизації по окремій організації в складі ФБГ. Розроблені системи параметрів та вагових коефіцієнтів, дозволяють одержати достовірні оцінки результатів корпоратизації за видами діяльності (підрядна, інвестиційна, фінансова та ін.), функціональними галузями управління (результативність господарювання, інтенсивність та ін.) та в цілому по корпорації. Приріст одержаних розрахункових оцінок над очікуваними, базовими чи граничними (обмежувальними) є підтвердженням позитивних наслідків корпоративного господарювання для окремого суб`єкту та всієї корпорації. Одержані результати дають можливість визначити більш стратегічно привабливі сфери та об`єкти діяльності, обґрунтування заходів структурно-організаційного, фінансово-економічного, виробничого вдосконалення ФБГ. Таким чином, розроблена методика стає практичним інструментом комплексної діагностики стану ФБГ в будівельно-інвестиційному середовищі.

Розроблено і впроваджено в практику корпоративного управління проекти структурної організації ряду фінансово-будівельних груп. Найбільш універсальним типом структури корпоративного рівня ФБГ слід вважати багато-ієрархічну функціональну структуру, в якій розподіл управління між вищим, інституційним, рівнем ФБГ та рівнем суб`єктів здійснюється 5 підпорядкованими один одному функціональними рівнями в межах департаментів - стратегічного планування і корпоративних проектів, внутрішньої координації; організації робіт і втілення корпоративних проектів. Запропонована модель структурної організації ФІБГ забезпечує єдність при формуванні корпоративної стратегії, прискорює віддачу акумульованих корпорацією активів, скорочує невиробничі витрати суб`єктів ФБГ, зміцнює позиції ФБГ на ринку інвестиційних послуг.

Для будівельно-інвестиційних корпорацій з усталеною спеціалізацією робіт і послуг і високим рівнем централізації ресурсів і управління запропоновано і втілено організаційну структуру управління, побудовану за матричною схемою, що забезпечує ефективну координацію управління за функціональними галузями і суб`єктами.

Доведено, що для раціонального функціонування регіональних фінансово-будівельних груп (що виникли як наслідок процесів трансформації економічної системи країни, регіонів та будівельної галузі і починають функціонувати для втілення соціальних проектів) до складу засновників слід включати виключно органи регіональної влади, інвестиційні компанії та фінансово-кредитні установи. Такі утворення несуть ознаки фінансово-будівельних груп, консорціуму та віртуальної корпорації, є тимчасовою проектною структурою. Тому раціональною формою її організації є лінійно-штабна, що включає інформаційно-аналітичний центр комерційної, виробничої та соціальної експертизи проектів, а переважний обсяг повноважень здійснюють за згодою трьох сторін-засновників уповноважені координатори - фінансових потоків; підготовки будівництва і матеріально-технічного забезпечення ; координатор БМР.

Результати впровадження розроблених моделей і проектів структурної організації фінансово-будівельних груп, різних за формою та характером інтеграції, доводять достовірність та науково-практичну цінність висновків і результатів виконаних наукових досліджень. Це підтверджує, що розроблені концепція і методика проектування структур управління і оцінки їх результативності, методика і алгоритм раціоналізації корпоративного портфеля є важливою науково-методологічною та практичною базою вдосконалення будівельно-інвестиційної сфери шляхом створення фінансово-будівельних груп.

Література

Лагутін Г.В. Управління надійністю та ліквідністю інвестора шляхом раціоналізації кредитного ризику портфеля вкладень. // Збірник наукових праць “Шляхи підвищення ефективності будівництва в умовах формування ринкових відносин “.- Вип. 8. - К.: КНУБА, 2000. - С. 122-126.

Лагутін Г.В. Комплексна оцінка кредитоспроможності інвестора та моделювання кредитного ризику проекту. // Збірник наукових праць “Коммунальное хозяйство городов”. - К.: Техніка, 2001. - Вип. 28. - С. 114-122.

Лагутін Г.В. Інтеграція будівельних організацій у фінансово-будівельні групи // Міжвідомчий науково-технічний збірник “Основи і фундаменти”. - К.: - КНУБА , 2001. - Вип. 12. - С. 47-58.

Лагутін Г.В. Організаційні основи створення і функціонування фінансово-будівельних груп.// Збірник наукових праць "Містобудування і територіальне планування”.-Вип.8.-К.: КНУБА, 2001.-С. 125-136.

Лагутін Г.В. Аналіз результатів інтеграції будівельних організацій у фінансово-будівельні групи // Науковий вісник будівництва. - / Під заг. ред. проф. Д.Ф. Гончаренка. - Харків: ХДТУБА, ХОТВ АБУ. - 2001. - Вип. 14. - С. 262-265.

Лагутін Г.В. Алгоритм оцінки ефективності корпоратизації будівельних організацій у фінансово-будівельні групи. // Прикладна геометрія та інженерна графіка. - Міжвідомчий науково-технічний збірник. - Вип. 69. - К.: КНУБА, 2001. - С. 158-161.

Лагутін Г.В. Формування структур корпоративного рівня управління фінансово-будівельних груп. // Збірник наукових праць “Шляхи підвищення ефективності будівництва в умовах формування ринкових відносин “.-Вип. 9. - К.: КНУБА, 2000. - С. 122-126.

Масенко О.П., Козик В.М., Лагутін Г.В. Інвестознавство. - К.: Поліграфкнига, 1999 . - 280с.

Інвестування: будівельні інвестиції ( методологія і перспективи) / За ред. М.П. Педана. - К.: Поліграфкнига, 1996. - 143с.

Лагутін Г.В. Методика формування інвестиційних пріоритетів та оцінки надійності і платоспроможності інвесторів. - Програма ХХХ науково-технічної конференції Вінницького державного технічного університету. - Секція менеджменту. - Вінниця : ВДТУ, 2001. - С. 70.

Лагутін Г.В. Управління надійністю інвестиційних компаній та фінансово-промислових груп шляхом оптимізації кредитного ризику портфеля вкладень. - Програма 56 науково-технічної конференції Харківського державного технічного університету будівництва і архітектури - Харків: ХДТУБА, 2001. - С. 29.

12. Лагутін Г.В. - Методологічні підходи до формування структур управління об`єктів інвестиційної діяльності, інтегрованих у фінансово-будівельні групи. - Програма 62-ї науково-практичної конференції Київського національного університету будівництва і архітектури. - К.: КНУБА, С. 51.

Размещено на Allbest.ru

...