Сущность и организация финансового менеджмента

Размещено на http://www.allbest.ru/

Негосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Восточная экономико-юридическая гуманитарная академия (Академия ВЭГУ)

Институт современных технологий образования

Специальность 060400 Финансы и кредит

Специализация - Финансовый менеджмент

Курсовая работа

Сущность и организация финансового менеджмента

Выполнила:

Курбаткина Анастасия Николаевна

Бугульма 2014



Оглавление

Введение

1. Сущность и содержание финансового менеджмента

1.1 Понятие, цели и задачи финансового менеджмента

1.2 Функции финансового менеджмента

2. Финансовый менеджмент как система управления финансовой деятельностью на предприятии

2.1 Концепции финансового менеджмента

2.2 Информационное обеспечение деятельности финансового менеджмента

3. Финансовый менеджмент на предприятии ООО «Косметикс»

3.1 Структура финансового менеджмента

3.2 Информационные источники финансового менеджмента

Заключение

Список литературы



Введение

Финансовый менеджмент - область производственных отношений, связанная с оптимизацией использования финансовых ресурсов. с целью обеспечения максимального дохода собственникам предприятия. Каждая компания выражает отношения собственности, которые предполагают определенную ответственность каждого хозяйствующего субъекта на рынке.

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств. Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится оценка состояния эффективности использования капитала предприятия, а именно с точки зрения собственников филиала, т.е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что в последнее время в отдельное направление «общего» менеджмента предприятия выделяют финансовый менеджмент, который предусматривает изучение финансовой устойчивости предприятия, платежеспособность, кредитоспособность, инвестиционного потенциала, возможность банкротства и т.п. финансовый менеджмент информационный

Цель работы: исследование методологии осуществления финансового менеджмента предприятия.

Задачи работы:

1. Выявить сущность и содержание финансового менеджмента.

2. Охарактеризовать базовые концепции финансового менеджмента.

3. Проанализировать основы финансового менеджмента на предприятии.

Предметом исследования является процесс осуществления финансового менеджмента на предприятии.

В качестве объекта исследования выбрана компания «Косметикс».



1. Сущность и содержание финансового менеджмента

1.1 Понятие, цели и задачи финансового менеджмента

Управление финансами на предприятии предполагает не только оценку происходящих процессов, но и разработку алгоритмов решения финансовых вопросов и проблем. Все происходящие события оцениваются в динамике, учитывающее большое количество факторов, рисков, сопровождающих предпринимательскую деятельность.

Финансовый менеджмент - наука эффективного управления денежными фондами и финансовыми ресурсами предприятий для достижения стратегических целей и решения тактических задач.

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

Главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Ее выражение состоит в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев.

Также можно выделить следующие цели финансового менеджмента:

1. выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

2. избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

3. лидерство в борьбе с конкурентами;

4. максимизация рыночной стоимости фирмы;

5. устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы;

6. рост объемов производства и реализации;

7. максимизация прибыли;

8. минимизация расходов;

9. обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Для реализации данных целей финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач:

1.Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем период. Реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на предстоящий период, оптимизации структуры источников формирования ресурсного потенциала.

2.Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия. Установление необходимой пропорциональности в использовании финансовых ресурсов на цели производственного и социального развития, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам и т.п.

3.Оптимизация денежного оборота. Решается путем эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота денежных средств, синхронности поступления и расходования денежных средств, поддержанием необходимой ликвидности оборотных средств, минимизации свободного остатка денежных средств.

4.Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. Достигается за счет эффективного управления активами предприятия, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых ресурсов, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности.

5.Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Снижение уровня финансового риска, обеспечивающего получение прибыли путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности и портфеля инвестиций.

6.Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Оно характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структурой капитала и активов.

1.2 Функции финансового менеджмента

Финансовый менеджмент реализует свои цели и основные задачи путем осуществления следующих функций, подразделяемых на 2 группы:

Функции финансового менеджмента как управляющей системы. В данной группе функций основными являются следующие:

Разработка финансовой стратегии предприятия. Исходя из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка, формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период, определяются приоритетные задачи.

Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений. Определение объемов и содержания информационных потребностей финансового менеджмента, формирование внешних и внутренних источников информации, организация постоянного мониторинга финансового состояния предприятия.

Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. Проведение экспресс- и углубленного анализа отдельных финансовых операций, в т.ч. филиалов, дочерних предприятий, обобщение результатов.

Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям. Разработка системы текущих планов и бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности.

Разработка действенной системы стимулирования принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Формы поощрения, наказания, внедрение контрактной формы оплаты труда.

Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Создание системы внутреннего контроля, разделение контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, оперативное реагирование на результаты осуществляемого контроля.

Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием (состав определяется конкретным объектом финансового менеджмента). К данной группе относятся следующие:

Управление активами. Выявление реальной потребности в отдельных видах активов исходя из предусматриваемых объемов операционной деятельности и определение их суммы в целом, оптимизация состава активов с позиции эффективности их использования, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов, выбор эффективных форм и источников финансирования.

Управление капиталом. Определяется общая потребность в капитале, оптимизируется структура капитала.

Управление инвестициями. Формирование важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия, оценка эффективности инвестиций, формирование портфелей реальных и финансовых инвестиций.

Управление денежными потоками. Формирование входящих и выходящих потоков денежных средств предприятия, их синхронизация по объему и времени.

Управление финансовыми рисками. Выявляется состав основных финансовых рисков, осуществляется оценка уровня данных рисков, формируется система мероприятий по их снижению.

Антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства. На основе мониторинга финансового состояния предприятия определяется угроза банкротства, уровень этой угрозы, а также эффективные формы предотвращения данной угрозы.

2. Финансовый менеджмент как система управления финансовой деятельностью на предприятии

2.1 Концепции финансового менеджмента

Любой бизнес начинается с постановки и поиска ответов на следующие три ключевых вопроса:

* каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?

* где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

* как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия?

Эти вопросы решаются в рамках финансового менеджмента как системы эффективного управления финансовыми ресурсами. Финансовый менеджмент является частью общего управления предприятием. Умело организованный финансовый менеджмент является серьезным фактором успеха предприятия на рынке. И напротив, неэффективно организованное управление финансами может ослабить конкурентную позицию компании.

Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы или объекта управления, и управляющей подсистемы, или субъекта управления.

Субъекты управления - должностные лица финансовой службы, либо работники, в компетенцию которых входит управление организацией денежного оборота предприятия. Функции субъекта финансового управления могут быть делегированы финансовому менеджеру, главному бухгалтеру, административному директору, руководителю финансово-сбытовой службы и другим уполномоченным.

Объекты управления - активы и пассивы предприятия, формирующиеся в процессе текущей деятельности, осуществления инвестиций, т.е. денежные поступления и выплаты, составляющие денежный оборот предприятия.

Организационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел. В небольших предприятиях роль финансового директора обычно выполняет главный бухгалтер.

Работа финансового менеджера является частью работы высшего звена управления фирмы, связана с предоставлением ему аналитической информации, необходимой для принятия управленческих решений финансового характера. Вне зависимости от организационной структуры управления фирмой финансовый менеджер отвечает за анализ финансовых проблем, принятие в некоторых случаях решений или выработку рекомендаций высшему руководству.

Перечислим основные функции финансовой дирекции:

· Определение цели финансового развития хозяйствующего субъекта;

· Разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйствующего субъекта и его подразделений;

· Определение инвестиционной политики;

· Разработка кредитной политики;

· Установление сметы расходов финансовых ресурсов для всех подразделений хозяйствующего субъекта;

· Разработка плана денежных потоков, финансовых планов хозяйствующего субъекта, его подразделений;

· Участие в разработке бизнес-плана хозяйствующего субъекта;

· Обеспечение финансовой деятельности;

· Осуществление денежных расчетов с поставщиками, покупателями;

· Осуществление страхования от коммерческих рисков, залоговых, лизинговых и других финансовых операций;

· Ведение бухгалтерского и статистического учета в области финансов;

· Анализ финансовой деятельности хозяйствующего субъекта

1. Базовые концепции финансового менеджмента

Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных фундаментальных концепций. Концепция представляет собой определенный способ понимания и трактовки какого-либо явления. В финансовом менеджменте основополагающими являются следующие концепции:

2. Концепция денежного потока предполагает:

а) идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид;

б) оценку факторов, определяющих величину его элементов;

в) выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставлять элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;

г) оценку риска, связанного с данным потоком и способ его учета.

Концепция временной ценности денежных ресурсов. Временная ценность является объективно существующей характеристикой денежных ресурсов. Смысл ее состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы и оборачиваемостью.

Концепция компромисса между риском и доходностью. Состоит в том, что получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском, причем связь между этими двумя взаимосвязанными характеристиками прямо пропорциональная: чем выше требуемая или ожидаемая доходность, т.е. отдача на вложенный капитал, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполучением этой доходности; верно и обратное.

Концепция стоимости капитала. Смысл данной концепции состоит в том, что обслуживание того или иного источника финансирования обходится компании не одинаково. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость.

Концепция эффективности рынка капитала. В условиях рыночной экономики большинство компаний в той или иной степени связано с рынком капитала. Крупные компании и организации выступают там и в роли кредиторов, и в роли инвесторов, участие мелких фирм чаще всего ограничивается решением краткосрочных задач инвестиционного характера.

В любом случае принятие решений и выбор поведения на рынке капитала, равно как и активность операций, тесно связаны с концепцией эффективности рынка. Логика подобных операций такова. Объем сделок по покупке или продаже ценных бумаг зависит от того, насколько точно текущие цены соответствуют внутренним стоимостям. Цена зависит от многих факторов, в том числе и от информации.

Концепция асимметричности информации. Отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере. Носителями конфиденциальной информации чаще всего выступают менеджеры и отдельные владельцы компаний. Эта информация может использоваться ими различными способами в зависимости от того, какой эффект, положительный или отрицательный, может иметь ее обнародование. Концепция агентских отношений. Большинству фирм в той или иной степени присущ разрыв между функцией владения и функцией управления и контроля, смысл которого состоит в том, что владельцы компании вовсе не обязаны вникать в тонкости текущего управления ею. Интересы владельцев компании и ее управленческого персонала могут совпадать далеко не всегда. Концепция альтернативных затрат. Принятие любого решения финансового характера в подавляющем большинстве случаев связано с отказом от какого-то альтернативного варианта. Например, можно осуществлять транспортировку произведенной продукции собственным транспортом, а можно прибегнуть к услугам специализированных организаций.

2.2 Информационное обеспечение деятельности финансового менеджмента

Эффективность финансового менеджмента на предприятии в значительной мере определяется используемой информационной базой и зависит от нее. В свою очередь формирование информационной базы финансового менеджмента на предприятии представляет собой процесс целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, ориентированных как на принятие стратегических решений, так и на эффективное текущее управление финансовой деятельностью. Осознанное принятие управленческих решений возможно только на основе информации. Существуют различные определения понятия «информация». Одно из наиболее емких звучит так: информация - это сведения, уменьшающие неопределенность в той области, к которой они относятся. Иными словами, не любые данные можно квалифицировать как информацию, а лишь те, которые раскрывают объект внимания с какой-то новой, ранее неизвестной стороны. Таким образом, информация сама по себе не существует, существуют лишь данные, из которых можно почерпнуть информацию. Поэтому информация вариабельна и весьма субъективна. Информационное обеспечение процесса управления финансами -- совокупность информационных ресурсов и способов их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических процедур, обеспечивающих финансовую сторону деятельности компании. Формирование системы информативных показателей финансового менеджмента для конкретного предприятия связано с его отраслевыми особенностями, организационно-правовой формой, объемом, степенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями. Поэтому вся совокупность показателей, включаемых в информационную базу финансового менеджмента, может быть сгруппирована по видам источников информации и требует процедурного уточнения по каждой группе применительно к практической деятельности конкретного предприятия.

Всего выделяют четыре группы информативных показателей финансового менеджмента.

К первой группе относятся показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны. Система информативных показателей этой группы служит для прогнозирования условий внешней среды функционирования предприятия при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности. К этой группе относятся следующие показатели:

· показатели макроэкономического развития (темп роста ВВП и НД, денежные доходы населения, вклады населения в банках, индекс инфляции, учетная ставка ЦБ, объем эмиссии денег);

· показатели отраслевого развития (объем произведенной продукции, общая стоимость активов предприятий, сумма собственного капитала предприятий, сумма балансовой прибыли предприятий, ставка налогообложения прибыли по основной деятельности, ставка НДС и акцизного сбора на выпускаемую предприятием продукцию, индекс цен на продукцию отрасли).

Формирование показателей этой группы основывается на публикации данных государственной статистики, публикации отчетных материалов в прессе, соответствующие рейтинги, платные бизнес-справки, предоставляемые на рынке информационных услуг.

Ко второй группе относятся показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка. Система информативных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и других операций.

К этой группе относятся следующие показатели:

· виды основных котируемых фондовых инструментов (акции, облигации и т.д.), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке;

· котируемые цены спроса и предложения основных видов фондовых инструментов;

· цены и объемы сделок по основным видам фондовых инструментов;

· сводный индекс динамики цен на фондовом рынке;

· депозитные и кредитные ставки коммерческих банков;

· официальные курсы отдельных валют;

· курсы покупки-продажи отдельных валют на межбанковской валютной бирже и в коммерческих банках и т.д.

Источником формирования системы показателей этой группы при необходимости ежедневного использования служат публикации коммерческих изданий, представленных на соответствующих электронных источниках или получаемых по технологиям сетевых каналов связи.

К третьей группе относятся нормативно-регулирующие показатели (законы, постановления и другие нормативно-правовые акты, принимаемые различными органами государственного управления). Информацию этого блока необходимо принимать в расчет, прежде всего потому, что представленные в нем документы носят обязательный для исполнения характер.

К четвертой группе относятся показатели, формируемые из внутренних источников информации предприятия по данным управленческого и финансового учета. Система показателей данной группы составляет информационный базис финансового менеджмента. На основе этой системы показателей проводятся анализ, прогнозирование, планирование и принятие оперативных управленческих решений по всем направлениям финансовой деятельности предприятия.

Преимуществом показателей этой группы являются их унифицированность, регулярность формирования, высокая степень достоверности и надежности, что определяется соответствующим статусом финансовой отчетности и обобщенными финансовыми показателями, рассчитанными на ее основе.

В условиях рыночной экономики финансовая отчетность представляет интерес для следующих категорий пользователей:

· служащих государственных органов, в обязанности которых входят вопросы экономического развития региона или отрасли, содействия предпринимательству, а также бюджетного финансирования, в частности служащих налоговых органов, осуществляющих проверку правильности расчета налогов и составления отчетности в соответствии с заявленной учетной политикой предприятия;

· собственников, акционеров предприятия, для которых необходимо оценить результативность использования вкладываемых ресурсов в целях эффективного регулирования финансовой политики предприятия;

· руководителей предприятий, а также финансовых менеджеров, желающих привлечь инвесторов или получить кредит в банке для развития своего предприятия. Финансовая отчетность поможет им квалифицированно разработать и представить инвесторам бизнес-план проекта, по данным отчетности определить потребности в финансовых ресурсах, оценить правильность принятых инвестиционных решений, эффективность структуры капитала, основные направления политики дивидендов;

· поставщиков и покупателей, определяющих надежность деловых партнерских связей;

· служащих предприятия, интересующихся данными отчетности с точки зрения оценки перспектив работы на данном предприятии;

· индивидуальных и институциональных кредиторов, инвесторов, инвестиционных фондов, страховых компаний, которым финансовая отчетность поможет профессионально оценить эффективность инвестиционных проектов, целесообразность предоставления и продления кредита, условий кредитования в целях усиления гарантий возврата кредита, оценки доверия к предприятию как к клиенту;

· фондовых бирж, оценивающих информацию, представленную в отчетности, при регистрации или приостановке деятельности предприятия;

· юристов, нуждающихся в отчетной информации для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли, выплате дивидендов, определении условий пенсионного обеспечения;

· прессы и информационных агентств, обобщающих финансовые показатели при подготовке обзоров, оценки тенденций развития, а также статистических показателей в целях анализа деятельности предприятий и отраслей;

· торгово-производственных ассоциаций, использующих отчетность для статистических обобщений, сравнительного анализа и оценки результатов деятельности предприятий на отраслевом уровне;

· консалтинговых фирм, консультантов по финансовым вопросам, использующих отчетность в целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно размещения их капиталов;

· аудиторских служб, проверяющих соответствие данных отчетности законодательным требованиям, правилам и стандартам в целях защиты интересов инвестора.



3. Финансовый менеджмент на предприятии ООО «Косметикс»

3.1 Структура финансового менеджмента

Финансовый менеджмент как экономический орган управления хозяйственного субъекта представляет собой часть аппарата управления. Любая организация вырабатывает для себя взаимодействие существующих уровней управления и функциональных областей в такой форме, чтобы успешно достигать своих целей. Финансы имеют для предприятия исключительное значение, поскольку любому предприятию требуются средства для деятельности и развития. Поэтому созданию рациональной структуры управления финансами следует уделять большое внимание. Структура финансовых служб предприятия должна строиться по линейно-функциональному принципу, то есть должны быть четко определены функции каждого подразделения и работника.

На предприятии ООО «Косметикс» возглавляет финансовую службу финансовый директор.

Финансовый директор выполняет роль менеджера (прогнозирование, планирование, анализ, контроль, обеспечение развития предприятия.

Предприятие имеет представительства во многих региональных центрах, и для ее продуктивной работы необходима действенная система отчетности, которая бы защищала от замораживания продукции на складах и давала бы основание для прогнозов и планирования.

В каждом округе работает команда продаж. В нее входят 5-10 продавцов и один руководитель, координирующий работу на доверенной ему территории и передающий информацию о состоянии дел на следующий уровень управления, на котором находятся руководитель отдела управления запасами и руководитель отдела по продажам. Первый отвечает за растаможивание, складирование и распределение товаров по регионам. Второй анализирует информацию, переданную из регионов, и составляет детальную и реалистичную картину того, что происходит на рынке. Эта информация поступает к финансовому директору, в руках которой практически находится фирма. На основании полученной информации принимаются решения. Если вопрос серьезный и может потянуть за собой масштабные последствия, решение принимается коллегиально. В этом принимают участие как финансовый директор, главный бухгалтер, так и руководители отделов.

Их основными функциональными обязанностями являются:

- организация финансовой работы на предприятии;

- разработка прогнозов, проектов и планов вложения капитала ;

- оценка разных вариантов вложения капитала с учетом степени риска и размера получаемой прибыли, выбор оптимального варианта;

- разработка перспективных и текущих финансовых планов, планов поступления и использования иностранной валюты;

- участие в разработке бизнес-плана предприятия в части финансовых показателей, а также финансовых нормативов;

- проведение валютной и кредитной политики;

- анализ финансового состояния предприятия;

- контроль за исполнением плановых показателей.

В соответствии с функциями, которые исполняют финансовые менеджеры, можно сформулировать основные признаки их квалификационной характеристики. Квалификационная характеристика финансового менеджера выдвигает требования к его теоретической подготовке и практическим навыкам работы.

3.2 Информационные источники финансового менеджмента

Фирма ООО «Косметикс» регулярно составляет отчеты о своей финансово-хозяйственной деятельности. Это необходимо для:

- целей налогообложения;

- непрерывного осуществления планирования и контроля деятельности предприятия;

- исполнения требований законодательства.

Финансовые отчеты являются необходимыми документами для определения базы налогообложения. Именно они проверяются в первую очередь налоговой администрацией, при аудиторских проверках.

Отсутствие финансового планирования и контроля часто приводит к ослаблению системы управления предприятием. Это может привести к затовариванию, ошибкам в расчетах цен, разворовыванию запасов, безнадежным задолженностям и т.д. Финансовые отчеты показывают, получит ли предприятие прибыль, они также подают предупредительные сигналы, которые невозможно заметить, если просто просматривать выписки с банковских счетов предприятия. В большинстве случаев финансовые отчеты и дополнительную информацию к ним необходимо предоставлять потенциальным инвесторам, чтобы заверить их в платежеспособности фирмы. Эти материалы могут включать отчетность за последние три года, прогнозы на период реализации проекта. Главным фактором, который влияет на решение о предоставлении кредита, является способность предприятия возвратить долг, а не наличие гарантий. И, наоборот, существуют установленные законом требования о том, что все предприятия обязаны вести бухгалтерский и налоговый учет, необходимые для подготовки отчетов. Финансовый менеджер, которому довольно часто приходится принимать участие в процессе заключения контрактов с потенциальными контрагентами, должен четко представлять структуру отчета, содержание его основных разделов.

Во-первых, хорошо структурированный отчет дает возможность руководству предприятия по-новому посмотреть на достигнутые результаты финансово-хозяйственной деятельности, определить перспективы его развития.

Во-вторых, для контрагентов фирмы финансовый отчет - это главный информационный источник, подтверждающий возможность и экономическую целесообразность взаимодействия с данным предприятием.

В-третьих, отчет - это своего рода способ рекламы деятельности фирмы. В бизнесе существует правило - прежде чем подписать контракт, необходимо ознакомиться с годовым отчетом контрагента.

Стороны, заинтересованные в получении информации, можно условно разделить на две категории: внешние и внутренние.

Задача финансовых отчетов - предоставление информации для принятия управленческих решений.

Для принятия решений финансовому менеджеру необходимо также иметь информацию о деятельности предприятия за прошедшие периоды, что позволит оценить финансовые возможности предприятия на последующие периоды. Финансовая отчетность - это звено, связывающее предприятие с внешней средой. Привлечение того или иного источника финансирования связано для предприятия с определенными затратами: акционерам необходимо выплачивать дивиденды, банкам - проценты по кредитам и т.д.

Общая сумма средств, которую необходимо уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к общему объему, носит название цена капитала.

Ее можно определить как средневзвешенную величину капитала (СВК).

Методика расчета СВК:

- разделить сумму дивидендов по привилегированным акциям на сумму, мобилизованную в результате продажи этих акций;

- разделить сумму дивидендов по обычным акциям на сумму средств, мобилизованную в результате продажи этих акций, и нераспределенную прибыль;

- рассчитать среднюю расчетную ставку процентов к заемным средствам;

- определить удельный вес каждого из определенных источников средств в пассивах предприятия;

- перемножить стоимость средств по каждому источнику на соответственный удельный вес;

- подытожить результат.

По следующим данным предприятия ООО "Косметикс" рассчитаем СВК:

Наименование источника средств	Средняя стоимость данного источника, %	Удельный вес данного источника в пассиве
Привилегированные акции	160	0,1
Обычные акции и нераспределенная прибыль	180	0,5
Заемные средства, включая кредиторскую задолженность	140	0,4

Согласно вышеприведенной методике расчета СВК, умножаем стоимость источников средств в процентах на соответствующий удельный вес данного источника, после чего находим сумму полученных произведений. Она и будет стоимостью СВК:

СВК = 160% x 0,1 + 180% х 0,5 + 140% х 0,4 = 162%.

СВК представляет собой минимальную норму прибыли, ожидаемую инвесторами от своих вложений. Выбранные проекты должны обеспечивать хотя бы не меньшую прибыльность.

В условиях высоких темпов развития и внедрения достижений научно-технического прогресса каждое предприятие, если желает остаться в рыночной среде, не сможет обойтись в процессе своей деятельности только собственными средствами. Но займы, предоставляя возможность развития и повышения прибыльности фирмы, в то же время формируют определенный уровень финансового риска.



Заключение

Финансовый менеджмент - вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственным функционированием фирмы на основе использования современных методов. Финансовый менеджмент является одним из ключевых элементов всей системы современного управления, имеющим особое, приоритетное значение для сегодняшних условий экономики России.

Финансовый менеджмент включает в себя:

- разработку и реализацию финансовой политики фирмы с применением различных финансовых инструментов;

- принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и разработку методов реализации;

- информационное обеспечение посредством составления и анализа финансовой отчетности фирмы;

- оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций; оценку затрат на капитал; финансовое планирование и контроль;

- организацию аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью фирмы.

Методы финансового менеджмента позволяют оценить:

- риск и выгодность того или иного способа вложения денег;

- эффективность работы фирмы;

- скорость оборачиваемости капитала и его производительность.

Задачей финансового менеджмента является выработка и практическое применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев - центров прибыли. Подобными целями могут быть:

- максимизация прибыли;

- достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;

- увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков (или владельцев) фирмы;

- повышение курсовой стоимости акций фирмы и др.

В конечном итоге все эти цели ориентированы на повышение доходов вкладчиков (акционеров) или владельцев (собственников капитала) фирмы.

В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в рамках финансового управления. В краткосрочном финансовом управлении, например, принимаются решения о сочетании таких целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Такая ситуация возникает в случае, когда фирма, инвестирующая капитал в развитие производства, несет текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспечит рост стоимости ее акций. С другой стороны, фирма может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности ее продукции и приведет к снижению рентабельности производства, а затем к падению курсовой стоимости ее акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.

В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего учитываются факторы риска и неопределенности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи на вложенный капитал. Задачей финансового менеджмента является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования. В конечном итоге главное в финансовом менеджменте - принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными.

Список использованных источников

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - М.: Издательство: Эльга-Н, 2012.

2. Джексон Дж. Финансовый менеджмент. - М.: Издательство : ФАИР-Пресс, 2010.

Размещено на Allbest.ru

...