Менеджмент транспортной компании на международных перевозках

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство морского и речного транспорта

Федеральное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Санкт-Петербургский государственный университет водных коммуникаций

Кафедра Естественнонаучных и технических дисциплин

080502.65 "Экономика и управление на предприятии (транспорт)"

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: Менеджмент

Тема: Менеджмент транспортной компании на международных перевозках

Котлас

2012г



Содержание

1. Общие положения

1.1 Цели и задачи курсовой работы

2. Определение оперативных показателей работы флота судоходной компании

2.1 Определение объема перевозок различных проектов судов за эксплуатационный период

2.2 Определение расчетной фрахтовой ставки, уровня ее рентабельности, тайм-чартерного эквивалента и себестоимости перевозок

3. Финансовый анализ судоходной компании

3.1 Определение безубыточной работы проектов судов

3.2 Анализ финансового состояния и построение матрицы бухгалтерского баланса компании

3.3 Определение финансовых показателей компании

4. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта развития судоходной компании

4.1 Расчет чистой прибыли и амортизационных отчислений

4.1.1 Расчет чистой прибыли по проекту судна

4.1.2 Расчет амортизационных отчислений по проекту судна

4.2 Показатели выбора наилучшего инвестиционного проекта судна

4.2.1 Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта и выбор наилучшего проекта судна

Заключение

Использованная литература



1. Общие положения

1.1 Цели и задачи курсовой работы

судоходный прибыль инвестиционный амортизационный

Целью курсовой работы является создание и развитие транспортной компании, функционирующей на международных перевозках грузов, разработке эксплуатационно-экономических показателей ее функционирования, определению эффективности её развития и оценки стоимости бизнеса. В курсовом проекте рассматриваются несколько проектов судов. Рассчитываются и анализируются их экономические показатели. В процессе выполнения курсовой работы решаются следующие основные задачи:

1. Определение оперативных показателей работы флота судоходной компании;

2. Анализ финансового состояния компании;

3. Расчет показателей определения эффективности инвестиционного проекта развития судоходной компании;

4. Выбор наилучшего проекта судна.

Вариант	Линии движения судов	Номера проектов судов	Время оборота tоб, сут.	Период Эксплуатации (Тэ), сут.	Расходы за оборот (Эоб), долл.	Доходы за оборот (Dоб), долл.	Ставка дисконта (В(бета)) в долях	Инфляция(i), %
1	Таррагона (Испания)-Стамбул (Турция)	19610 488 787	28 31 30	310	73816 47750 40813	157000 108000 78000	0,13	10
Тип судна	№ проекта	Балансовая стоимость, тыс. $	Грузоподъемность, тонн	Дедвейт, т	Регистровая вместимость (брутто/нетто), (BRT/NRT), рег.т.	Длина/Ширина габаритные/вы- сота борта, (L/B/H), м3
Волга	19610	3380	5500	5645	4911/1623	140/16,4/6,7
Сормовский	488	2670	3000	3850	3041/1204	119,2/13,4/6
Ладога	787	1835	1850	2075	1853/695	82,5/11,4/6



2. Определение оперативных показателей работы флота судоходной компании

2.1 Определение объема перевозок различных проектов судов за эксплуатационный период

При выполнении этого раздела работы, предусматривается решение следующих задач:

1) число оборотов судна на одной из линий перевозок;

2) определение объема перевозок по каждому направлению и число оборотов, выполняемых судном на данной линии, которая указывается как исходные данные для расчета показателей.

Число оборотов, выполненных судном за заданный период эксплуатации Т_э, рассчитывается как отношение:

где Т_э - период эксплуатации, сут. (прил. 2).

Для наших данных получаем следующие результаты:

Объем перевозок по судам рассчитывается по выражению:

, т.

где п_об- количество оборотов, выполненных судном.

Q_э - эксплуатационная загрузка судна, которая равна грузоподъемности судна, т. (прил.2)

, т.

, т.

, т.

Далее рассчитаем совокупный грузооборот компании по всем проектам за период эксплуатации: G = 60500+30000+18500=109000 т.

2.2 Определение расчетной фрахтовой ставки, уровня ее рентабельности, тайм-чартерного эквивалента и себестоимости перевозок

Расчетная фрахтовая ставка определяется по каждому из направлений как отношение доходов за оборот к загрузке судна в прямом и обратном направлении.

, долл./т, где

D_oб- доходы за оборот, долл. (прил.2).

, долл./т

, долл./т

, долл./т

Важным экономическим показателем является тайм-чартерный эквивалент (ТЧЭ), который представляет собой отношение:



, долл./сут

, долл./сут

, долл./сут

, долл./сут

Проект судна «Волга» № 19610 имеет наиболее высокую работу на линии по ТЧЭ.

Себестоимость транспортной услуги - один из основных экономических показателей, характеризующий эффективность производственно-хозяйственной деятельности судоходной компании. Использование показателей полной себестоимости транспортной услуги направлено на регулирование и контроль уровня затрат, определение прибыли компании, является основой для выбора ценообразования (установления тарифов на перевозку грузов), служит для расчета сметы затрат и определения заданий по снижению себестоимости транспортных услуг, расчета потребностей в оборотных средствах, а также для экономического обоснования инвестиций. В курсовой работе себестоимость перевозок по каждому проекту и судну рассчитывается по формуле:

, долл./т

, долл./т

, долл./т

, долл./т

Определение уровня рентабельности расчетной фрахтовой ставки определяется по выражению:

Проект судна «Сормовский» № 488 можно считать лучшим по уровню рентабельности расчетной фрахтовой ставки.



3. Финансовый анализ судоходной компании

3.1 Определение безубыточной работы проектов судов

Для определения безубыточной работы судов и построения точки безубыточности в данном разделе курсовой работы рассчитываются годовые доходы (Д) и годовые эксплуатационные расходы (Э) по проектам судов.

Доходы от перевозок по каждому судну определяются из выражения:

D_i = G_i * F_i, долл.

D₁₉₆₁₀= 60500*28,54 = 1726670 долл.

D₄₈₈ = 30000*36 = 1080000 долл.

D₇₈₇ = 18500*42,16 = 779960 долл.

Годовые эксплуатационные расходы (Э_i) за период навигации рассчитываются по каждому судну:

Э_i = G_i *S_i, долл.

Э₁₉₆₁₀ = 60500*13,42 = 811910 долл.

Э₄₈₈ = 30000*15,92 = 477600 долл.

Э₇₈₇ = 18500*22,06 = 408110 долл.

Годовые постоянные расходы () за период навигации принимаются в размере 30 % от величины годовых эксплуатационных расходов, таким образом:

= j* Э_i, долл.

где j - коэффициент постоянных расходов принимается 0,3.

= 0,3*811910 = 243573 долл.

= 0,3*477600 = 143280 долл.

= 0,3*408110 = 122433 долл.

Определение минимального объема перевозок грузов, обеспечивающего безубыточную работу транспортной компании при заданных фрахтовых ставках рассчитывается по каждому типу судна из выражения:

, т.

, т.

, т.

, т.

График 1 «Волга» № 19610

D=1726670

Э_пер.=811910

Э_пост.=243573

G_min=12719 D_min=363000.26

График 2 «Сормовский» № 488

D=1080000

Э_пер.=477600

Э_пост.=143280

G_min=5763 D_min=207468

График 3 «Ладога» № 787



D=779960

Э_пер.=408110

Э_пост.=122433

G_min=4582 D_min=193177,12

Проект судна «Ладога» № 787 соответствует минимальному объему перевозок грузов, обеспечивающий безубыточную работу транспортной компании при заданных фрахтовых ставках.

После определения минимального объема перевозок грузов рассчитывается коэффициент использования судна и минимальные доходы (D_min), которые определяют предельно допустимые значения работы судна.

D_min = G_min* F_i, долл.

D_min19610 = 12719* 28,54 = 363000,26долл.

D_min488 = 5763* 36 = 207468долл.

D_min787 = 4582* 42,16 = 193177,12долл.

При этом определяется коэффициент использования судна (К_и).

К_и =G_min / G_i

К_и19610 =12719 / 60500 = 0,21

К_и488 =5763 / 30000 = 0,19

К_и787 =4582 / 18500 = 0,25

Наименьшее значение минимального объема перевозок грузов судном (G_min), обеспечивающее безубыточную работу, наилучшим будет является проект «Ладога» №787, но при этом данный проект обеспечивает при минимальном объеме перевозок грузов минимальный доход. Коэффициент использования судна остается самый максимальный.



3.2 Анализ финансового состояния и построение матрицы бухгалтерского баланса компании

Анализ финансового состояния транспортной компании производится после расчета основных эксплуатационных и экономических показателей работы. Для осуществления анализа финансового состояния составляется матрица бухгалтерского баланса транспортной компании.

По данному балансу определяются основные показатели, характеризующие платежеспособность транспортной компании, возможность своевременна погашать свои обязательства, а также расширять производственно-хозяйственную деятельность.

Основной капитал рассчитывается как:

,

где Б_i- балансовая стоимость судов, долл. (прил.3).

тыс.долл.

Собственные средства (СС) принимаются равными основному капиталу (ОК) и уставному капиталу (УК). Текущие активы определяются по формуле:

ТA = ТМЗ+ДС + КФВ +ДЗ

где ТМЗ - сырье и материалы, долл.



ТМЗ = Э^ф_год * 0,35,

где Э^ф_год- общие расходы по фирме за эксплуатационный период, долл.

Э^ф_год = , n = 3.

Э^ф_год = 811910 + 477610 + 408110 = 1697620 долл.

ТМЗ = 1697620*0,35 = 594167 долл.

Денежные средства рассчитываются:

ДС =0,8*ЧП+ (D^ф_год- ТМЗ+ДО)

Чистая нераспределенная прибыль

ЧП= (D^ф_год - Э^ф_год)*0,80 долл.,

где D^ф_год- годовой доход фирмы, долл.

D^ф_год = _год ,

Долгосрочные обязательства:

ДО = 0,2*D^ф_год.

Итак, определим D^ф_год.

D^ф_год = 1726670 + 1080000 + 779960 = 3586630 долл.

ДО = 0,2*3586630 = 717326 долл.

ЧП= (3586630- 1697620)*0,80 = 1511208 долл.

ДС =0,8*1511208 + (3586630- 594167+ 717326) = 4918755 долл.

Краткосрочные финансовые вложения определяются:

КФВ=0,2*ЧП = 0,2*1511208 = 302242 долл.

Дебиторская задолженность равна заемным средствам (ДЗ=ЗС):

ДЗ = 0,5 * D^ф_год = 0,5*3586630 = 1793315 долл.

Текущие активы:

ТА = ТМЗ + ДС + КФВ + ДЗ

ТА = 594167 + 4918755 + 302242 + 1793315 = 7608479 долл.

Собственный капитал (СК) определяется:

СК = УК+ ЧП = 7885000 + 1511208 = 9396208 долл.

Текущие обязательства (ТО) определяются:

ТО =А - (СК+ДО) = 15493479 - (9396208 + 717326) = 5379945 долл.

Кредиторская задолженность (КЗ) равна:

КЗ = ТО - ЗС = 5379945 - 1793315 = 3586630 долл.

Рассчитанные показатели сводим в таблицу 1.

АКТИВ	Услов. обознач.	$	ПАССИВ	Услов. обознач.	$
I. Собственные средства	СС	7885000	I. Собственный капитал	СК	9396208
I.1. Основной капитал	ОК	7885000	I.1 Уставныйкапитал	УК	7885000
II. Текущие активы	ТА	7608479	I.2. Нераспределенная прибыль	ЧП	1511208
II.1. Сырье и материалы	ТМЗ	594167	II. Текущие обязательства	ТО	5379945
II.2. Денежные средства	ДС	4918755	II.1.Заемные средства	ЗС	1793315
II.3. Краткосрочные финансовые вложения	КФВ	302242	II.2. Кредиторская задолженность	КЗ	3586630
II.4. Дебиторская задолженность	ДЗ	1793315	III. Долгосрочные обязательства	ДО	717326
Итого активы	А	15493479	Итого пассивы	П	15493479

3.3 Определение финансовых показателей компании

Финансовые показатели предприятия включают следующие группы: показатели ликвидности, деловой активности, использования ресурсов.

К показателям, характеризующим платежеспособность, относятся показатели (коэффициенты) ликвидности: абсолютной ликвидности, срочной ликвидности, текущей ликвидности, финансовой устойчивости.

Коэффициент абсолютной ликвидности указывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время, что является одним из условий платежеспособности.

Обычно считается, что для большинства предприятий коэффициент текущей ликвидности может быть на уровне 2, поскольку стоимость текущих активов может сократиться на 50%, но, тем не менее, сохранится достаточный запас прочности для покрытия всех текущих обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность предприятия при условии своевременного проведения с дебиторами. Коэффициент срочной ликвидности - это более жесткая оценка ликвидности предприятия. Он рассчитывается с использованием только части текущих активов - денежных средств, КФВ (ценных бумаг) и дебиторской задолженности, которые сопоставляются с текущими обязательствами:

I. Показатели ликвидности:

1. Показатель абсолютной ликвидность определяется из выражения:

К_ал = (ДС+КФВ)/ТО = (4918755 + 302242) / 5379945 = 0,97

Получение значение совпадает с нормативным

2. Показатель срочной ликвидности определяется по формуле:

К_сл = (ДС + КФВ + ДЗ) / ТО =

=(4918755+302242+1793315) / 5379945 = 1,3 > 1,0

Показатель срочной ликвидности больше нормативного.

3. Показатель текущей ликвидности определяется:

К_mл = ТА/ТО = 7608479 / 5379945 = 1,4

4. Показатель финансовой устойчивости определяется из выражения:

К_фу= СК / (ТО+ДО) = 9396208 / (5379945+717326) = 1,61

II. Показатели деловой активности:

1. Чистый оборотный капитал определяется из выражения:

NWC = ТA-TO = 7608479 -5379945 = 2228534

Другие показатели деловой активности представлены в виде коэффициента оборачиваемости:

2. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов определяется:

ST = D^ф_год/ ТМЗ = 3586630 / 594167 = 6,04

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности определяется:

CPR = D^ф_год/ КЗ = 3586630 / 3586630 = 1

4. Коэффициент оборачиваемости основного капитала определяется:

FAT = D^ф_год/ ОК = 3586630 / 7885000 = 0,45

5. Коэффициент оборачиваемости всех активов определяется:

ТАТ = D^ф_год/ А = 3586630 / 15439479 = 0,23

III. Показатели использования ресурсов:

Эти показатели определяются исходя из соотношения прибыли к различным финансовым показателям.

1. Коэффициент рентабельности валовой прибыли определяется по формуле:

GPM =ВП / D^ф_год* 100% = 1889010 / 3586630*100% = 53%

где ВП - валовая прибыль

ВП = D^ф_год- Э^ф_год= 3586630 - 1697620 = 1889010 долл.

2. Коэффициент рентабельности чистой прибыли определяется по формуле:

NPM = ЧП / D^ф_год*100% = 1511208 / 3586630*100% = 42%

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала определяется:

ROE = ЧП /СК*100% = 1511208 / 9396208*100% = 16%

4. Коэффициент рентабельности текущих активов определяется по формуле:

RCA = ЧП /ТА*100% = 1511208 / 7608479 *100% = 20%

5. Коэффициент рентабельности себестоимости продукции определяется:

r = ЧП / Э^ф_год*100% = 1511208 / 1697620*100% = 89%



4. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта развития судоходной компании

4.1 Расчет чистой прибыли и амортизационных отчислений

Чистая прибыль и амортизационные отчисления являются важнейшей составной частью денежных потоков транспортной компании идущих на ее развитие.

4.1.1 Расчет чистой прибыли по проекту судна

Чистая прибыль (прибыль после взятия налогов) ЧП_t в курсовой работе определяется по выражению:

ЧП_t=0,8*(I_t- Э_t),

где I_t и Э_t - будущие доходы и расходы в текущем году по данному проекту судна.

Для периода бизнес-планирования 5 лет доходы (I_t) определяются с учетом коэффициентов увеличения (K_t) соответственно по каждому году, первый год K_t= 1,15, второй год - 1,25, третий год K_t- 1,30, четвертый год -1,35, пятый год K_t= l,40. На эти коэффициенты умножаются ранее рассчитанные доходы по каждому проекту судна (D_i).

Определим для каждого проекта доходы на 5 лет.

Для проекта №19610

I_t = K_t* D₁₉₆₁₀

I₁ = 1,15*1726670 = 1985670долл.

I₂ = 1,25* 1726670 = 2158337долл.

I₃ = 1,30*1726670 = 2244671долл.

I₄ = 1,35*1726670 = 2331004долл.

I₅ = 1,40*1726670 = 2417338 долл.

Для проекта №488

I_t = K_t* D₄₈₈

I₁ = 1,15*1080000 = 1242000долл.

I₂ = 1,25*1080000 = 1350000 долл.

I₃ = 1,30*1080000 = 1404000 долл.

I₄ = 1,35*1080000 = 1458000долл.

I₅ = 1,40*1080000 = 1512000долл.

Для проекта №787.

I_t = K_t* D₇₈₇

I₁ = 1,15*779960 = 896954 долл.

I₂ = 1,25*779960= 974950 долл.

I₃ = 1,30*779960= 1013948 долл.

I₄ = 1,35*779960= 1052946долл.

I₅ = 1,40*779960= 1091944долл.

Годовые эксплуатационные расходы по каждому проекту судна (Э_t) определяются с учетом коэффициента инфляции, т.е. Э_t⁼Э_i*К_инф

При заданной инфляции (i), коэффициент инфляции рассчитывается:

где i - инфляция в % (прил.2)

В нашем случае, получаем:

Тогда:

Э_t⁼Э₁₉₆₁₀*1,1 = 811910*1,1 = 893101 долл.

Э_t⁼Э₄₈₈*1,1 = 477600*1,1 = 525360 долл.

Э_t⁼Э₇₈₇*1,1 = 408110*1,1 = 448921 долл.

№19610:

ЧП₁=0,8*(1985670 - 893101) = 874055

ЧП₂=0,8*(2158337 - 893101) = 1012189

ЧП₃=0,8*(2244671 - 893101) = 1081256

ЧП₄=0,8*(2331004 - 893101) = 1150322

ЧП₅=0,8*(2417338 - 893101) = 1219390

№488:

ЧП₁=0,8*(1242000 - 525360) = 573312

ЧП₂=0,8*(1350000 -525360) = 659712

ЧП₃=0,8*(1404000 - 525360) = 702912

ЧП₄=0,8*(1458000 -525360) = 746112

ЧП₅=0,8*(1512000 - 525360) = 789312

№787:

ЧП₁=0,8*(896954- 488921) = 358426

ЧП₂=0,8*(974950- 488921) = 420823

ЧП₃=0,8*(1013948- 488921) = 452022

ЧП₄=0,8*(1052946- 488921) = 483220

ЧП₅=0,8*(1091944- 488921) = 514418

4.1.2 Расчет амортизационных отчислений по проекту судна

Для курсовой работы амортизационные отчисления определяются:

A_t=0,l* К_с,



где К_с - строительная стоимость проекта судна

К_с=2,5*Б_i

К_с19610=2,5*3380000 = 8450000 долл.

К_с488=2,5*2670000 = 6675000 долл.

К_с787=2,5*1835000 = 4587500 долл.

A_t19610=0,l*8450000 = 845000долл.

A_t488=0,l*6675000 = 667500долл.

A_t787=0,l*4587500 = 458750 долл.

После определения чистой прибыли (прибыли после взятия налогов) текущего года и амортизационных отчислений (10% от строительной стоимости судна) занесем полученные значения в таблицы 2.

Таблица 2. Экономические характеристики проектов судов

Годы	It	Эt	ЧПt	At
№19610
1	1985670	893101	874055	845000
2	2158337	893101	1012189	845000
3	2244671	893101	1081256	845000
4	2331004	893101	1150322	845000
5	2417338	893101	1219390	845000
№488
1	1242000	525360	573312	667500
2	1350000	525360	659712	667500
3	1404000	525360	702912	667500
4	1458000	525360	746112	667500
5	1512000	525360	789312	667500
№787
1	896954	448921	358426	458750
2	974950	448921	420823	458750
3	1013948	448921	452022	458750
4	1052946	448921	483220	458750
5	1091944	448921	514418	458750



Таким образом, компания, покупая суда по строительной стоимости, должна окупить инвестиции за указанный период. Далее выберем наилучший проект исходя из результатов вычислений показателей в п.3.2.

4.2 Показатели выбора наилучшего инвестиционного проекта судна

Эти показатели носят название интегральных показателей оценки эффективности инвестиций. При их определении используется учетная ставка дисконта (=0,13), которая характеризует снижение покупательной способности денег. Она может рассматриваться как риск транспортной компании, вкладывающей инвестиции в свое развитие, не окупить их за определенный период реализации.

Чистая дисконтированная стоимость (приведенный доход) определяется из выражения:

NPV = PV-K_иd,

где PV - суммарный приведенный доход от эксплуатации проекта за 5 лет. K_иd - дисконтированные инвестиции, вложенные в строительство проекта.

PV =

где NCF_t - дисконтированный денежный поток текущего года, определяется из выражения:



где CF_t - денежный поток текущего года

CF_t = ЧП_t + A_t

№19610

CF₁ = 874055+845000 = 1719055

CF₂ = 1012189+845000 = 1857189

CF₃ = 1081256+845000 = 1926256

CF₄ = 1150322+845000 = 1995322

CF₅ = 1219390+845000 = 2064390

№488

CF₁ = 573312+667500 = 1240812

CF₂ = 659712+667500 = 1327212

CF₃ = 702912+667500 = 1370412

CF₄ = 746112+667500 = 1413612

CF₅ = 789312+667500 = 1456812

№787

CF₁ = 358426+458750 = 817176

CF₂ = 420823+458750 = 879573

CF₃ = 452022+458750 = 910772

CF₄ = 483220+458750 = 941970

CF₅ = 514418+458750 = 973168

№19610

№488

№787

PV₁₉₆₁₀ = 1521288 + 1454337 + 1334897 + 1224124 + 1120733 = 6655379

PV₄₈₈ = 1098064 + 1074559 + 949696 + 867247 + 790886 = 4780452

PV₇₈₇ = 723165 + 688781 + 631166 + 577896 + 528321 = 3149329

Суммарно-максимальный приведенный доход от эксплуатации за 5 лет, составит у проекта «Волга» № 19610.

Дисконтированные инвестиции определяются из выражения:

№19610

7477876

6617071

5855071

5184049

4587405

№488

5134615

5227095

4625780

4095092

3623778

№787

4059734

3592404

3179141

2814417

2490499

NPV₁₉₆₁₀ =3990907-3340708= 650199 $

NPV₄₈₈=3961359-3705752= 255607 $

NPV₇₈₇= 4031944-3639381= 392563 $

Дисконтированные денежные потоки проектов судов сведем в табл.3.

Таблица 3. Дисконтированные денежные потоки проектов судов

Годы	CFt	(1+)t	1/(1+)t	NCFt	PV
№19610
1	1719055	1,13	0,884956	1521288	6655379
2	1857189	1,2769	0,783147	1454337
3	1926256	1,442897	0,69305	1334897
4	1995322	1,630474	0,613319	1224124
5	2064390	1,842435	0,54276	1120733
№488
1	1240812	1,13	0,884956	1098064	4780452
2	1327212	1,2769	0,783147	1074559
3	1370412	1,442897	0,69305	949696
4	1413612	1,630474	0,613319	867247
5	1456812	1,842435	0,54276	790886
№787
1	817176	1,13	0,884956	723165	3149329
2	879573	1,2769	0,783147	688781
3	910772	1,442897	0,69305	631166
4	941970	1,630474	0,613319	577896
5	973168	1,842435	0,54276	528321

Коэффициент прибыльности (доходности) рассчитывается по формуле:

I_d = PV / K_иd

№19610

I_d = 6655379 / 7477876 = 0,89

№488

I_d = 4780452 / 5134615 = 0,93

№787

I_d = 3149329 / 4059734 = 0,77

Проект судна «Сормовский» № 488 имеет наибольший коэффициент прибыльности.

Рентабельность проекта рассчитываемся из выражения:

R_i= I_d- 1

R₁₉₆₁₀= 0,89- 1 = -0,11

R₄₈₈= 0,93- 1 = -0,07

R₇₈₇ = 0,77- 1 = -0,23

4.2.1 Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта и выбор наилучшего проекта судна

NPV_tпервого года рассчитывается как отрицательное значение капитальных затрат, к которым прибавляется значение NCF_t(дисконтированные денежные потоки текущего (первого) года.

NPV₂значение второго года, определяется по формуле:

-K + NCF₁ + NCF₂

Для определения каждого последующего значения NPV_tдобавляется новое значение NCF_tнарастающим итогом, и расчет сводиv в табл. 4.

№19610

NPV₁ = -7477876+1521288 = -5956588

NPV₂ = -6617071+1521288+11454337 = -3641446

NPV₃ = -5855856+1521288+1454337+1334897 = -1545334

NPV₄ = - 5184049+1521288+1454337+1334897+1224124 = 350597

NPV₅= -4587405+1521288+1454337+1334897+1224124+1120733т=

2067974

№488

NPV₁ = -5134615+1098064 = -4036551

NPV₂ = -5227095+1098064+1074559 = -3054472

NPV₃ = -4625780+1098064+1074559+949696 = -1503461

NPV₄ = - 4095092+1098064+1074559+949696+867247 = -105526

NPV₅ = -3623778+1098064+1074559+949696+867247+790886 = 1156674

№787

NPV₁ = -4059734+723165 = -3336569

NPV₂ = -3592404+723165+688781 = -2180458

NPV₃ = -3179141+723165+688781+631166= -1136029

NPV₄ = - 2184417+723165+688781+631166 + 577896= 436591

NPV₅ = -2490499+723165+688781+631166+577896+528321 = 658830

У проекта судна «Ладога» № 787 срок окупаемости меньше, чем у других.

Таблица 4. Сроки окупаемости проектов судов

Год	Инвестиции (К)	NCFt	NPVt нарастающим итогом
№19610
0	-7477876	-	-
1	-6617071	1521288	-5956588
2	-5855856	1454337	-3641446
3	- 5184049	1334897	-1545334
4	-4587405	1224124	350597
5		1120733	2067974
№488
0	-5134615	-	-
1	-5227095	1098064	-4036551
2	-4625780	1074559	-3054472
3	-4095092	949696	-1503461
4	-3623778	867247	-105526
5		790886	1156674
№787
0	-4059734	-	-
1	-3592404	732165	-3336569
2	-3179141	688781	-2180458
3	- 2814417	631166	-1136029
4	-2490499	577896	436591
5		528321	658830

Дисконтированный период окупаемости определяется по формуле:

где Т - год последнего отрицательного значения NPV_t.

Дробное значение, которое добавляется к целому, рассчитывается как отношение модуля последнего отрицательного значения NPV_tк сумме модуля этого значения и следующего за ним положительного значения NPV_t+1.

№19610

№488

№787

Анализ показателей эффективности развития транспортной компании и срок окупаемости для каждого проекта сведем в табл. 5 и выберем оптимальный проект судна для вложения инвестиций.

Наилучшим проектом является то судно, которое имеет наибольшее значение NPV и коэффициент рентабельности, а также наименьший срок окупаемости. При их расхождении, основным показателем является срок окупаемости.

Таблица 5. Выбор наилучшего проекта судна

Проект судна №	Наибольшее NPV,$	Наибольшее Id	Наибольшее R	Наименьшее DPВ
19610	2067974	0,89	-0,11	0,81
488	1156674	0,93	-0,07	4,08
787	658830	0,77	-0,23	3,72

Исходя из представленных значений наилучшим проектом является проект судна «Ладога» №787, так как он имеет наименьший срок окупаемости.



Заключение

В данной курсовой работе было рассмотрено развитие трех транспортных компании, произведя расчеты мы можем определить какая компания считается наилучшим проектом.

Произведен анализ работы проекта судна «Волга» № 19610, он показал, что судно имеет наиболее высокую работу на линии по ТЧЭ, уровню приведенного дохода от эксплуатации за 5 лет, но для развития транспортной компании балансовая стоимость и срок окупаемости оказались низкими.

Проект судна «Сормовский» № 488 можно считать лучшим по уровню рентабельности расчетной фрахтовой ставки и имеет наибольший коэффициент прибыльности. При выборе оптимального проекта судна для вложения инвестиций является проект судна «Ладога» № 787. Исходя из представленных значений данный проект имеет:

1. Наименьший срок окупаемости.

2. Низкую балансовую стоимость.

3. Соответствует минимальному объему перевозок грузов, что обеспечивает безубыточную работу транспортной компании.

4. Наибольший коэффициент прибыльности.

Точка безубыточности проекта судна «Ладога» № 787



Использованная литература

1. Булов А.А., Волянская А.В. «Основы менеджмента» Методические указания к курсовой работе-«МЕНЕДЖМЕНТ ТРАНСПОРТНОЙ КОМПАНИИ НА МЕЖДУНАРОДНЫХ ПЕРЕВОЗКАХ».

2. Булов А.А, Кислова Т.А «Основы менеджмента», учебное пособие,

СПб.: СПГУВК, 2010, с.200.

3. «Менеджмент на транспорте» Громов Н.Н., Персианов В.А., учебное пособие М.Изд: Кнорус, 2010, с.526

Размещено на Allbest.ru

...