Финансовый анализ как основа для прогнозирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

КАЛУЖСКИЙ ФИЛИАЛ

Кафедра «Финансы и кредит»

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ: ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

На тему: «Финансовый анализ как основа для прогнозирования»

Студентки: Поповой Е.В.

Группа:5ФМз6

Факультет: Финансы и кредит

Специальность: Финансовый менеджмент

Отделение: Заочное

Научный руководитель: Губанова Е. В.,

доцент кафедры «Финансовый менеджмент», к.э.н.

КАЛУГА 2014

СОДЕРЖАНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ
• ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА КАК ОСНОВЫ ДЛЯ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
• 1.1 Понятие, задачи и информационная база финансового анализаООО «АвтоГарант»
• 1.2 Методы финансового анализа
• 1.3 Методика расчета основных финансовых показателей
• ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «АВТОГАРАНТ»
• 2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельностиООО «АвтоГарант»
• 2.2 Анализ основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия
• ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ И ПРОГНОЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «АВТОГАРАНТ»
• 3.1 Мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния предприятия
• 3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий и прогноз финансового состояния предприятия
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВAННОЙ ЛИТЕРAТУРЫ
• ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки экономики.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений. Собственники анализируют финансовые отчеты с целью поиска путей повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Принимая решение о вложении капитала в то или предприятие (например, при выдаче банком кредита), каждый инвестор оценивает риски, которые могут при этом возникнуть. Важную роль при этом играет оценка финансового состояния этого предприятия и эффективности его работы.

Если инвестор сочтет риск недополучения дохода неоправданно высоким, то он может отказаться от вложений в этот проект или потребовать увеличения платы в виде, например, процентов по кредиту.

Целью оценки финансового состояния предприятия в системе финансового менеджмента является разработка, и реализация мер, направленных на возобновление или увеличение платежеспособности, восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия, установление возможности предприятия продолжать свою хозяйственную деятельность, дальнейшего развития, обеспечения прибыльности и роста производственного потенциала и принятие соответствующих решений.

Основываясь на актуальности темы исследования, можно определить его цель. финансовый информационный экономический прогнозирование

Цель работы состоит в проведении анализа и построении прогноза финансового состояния предприятия.

Исходя из цели, поставлены следующие задачи:

- рассмотреть теоретические аспекты финансового анализа как основы для прогнозирования;

- провести финансовый анализ деятельности ООО «АвтоГарант»;

- определить направления улучшения и построить прогноз финансового состояния предприятия.

Объектом исследования выступает ООО «АвтоГарант».

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе финансового анализа деятельности предприятия.

Теоретической основой курсовой работы послужили научные труды и разработки отечественных ученых (Артеменко В.Г., Балабанов И.Т., Бадмаева Д.Г., Бобылева А.3., Бородкин К.В., Доля В.Т., Ковалев В.В., Лапуста М.П., Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л., Попова Р.Г., Самсонова И.Н., Доброседова И.И., Ткачук М.И., Киреева Е.Ф., Бурмистрова Л.А., Жеволюкова О.А., Шеремет А.Д. и др.), посвященные проблемам финансового анализа и управления финансами предприятия.

В ходе написания данной работы использовались общенаучные методы познания, включающие методы системного, структурного и сравнительного анализа, метод группировки, графоаналитический метод и др.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА КАК ОСНОВЫ ДЛЯ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие, задачи и информационная база финансового анализа «ООО АвтоГарант»

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является оценка его финансового состояния.

Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, распределение и использование финансовых ресурсов, которое является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяемое всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Оценка финансового состояния предприятия служит инструментом, при помощи которого менеджеры контролируют внутренние и внешние по отношению к предприятию факторы с целью предвидеть потенциальные опасности и вовремя задействовать вновь открывающиеся возможности. Изучение устойчивости финансов позволяет предприятию своевременно спрогнозировать появление опасностей, подготовить ситуационные планы на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, разработать стратегию, которая позволит предприятию достигнуть поставленных целей и превратить потенциальные угрозы в выгодные возможности [15, с. 114]. Возможность банкротства заставляет предприятия принимать меры по обеспечению финансовой устойчивости, повышать эффективность и производительность труда [17, с. 239].

Финансовый анализ деятельности предприятия представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью: оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия; оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции их финансового обеспечения; выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации; спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Основные задачи финансового анализа: своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности; прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов; разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия [21, с. 75].

Исходной базой для проведения финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все аспекты хозяйственной деятельности и совершенные операции в их естественной форме, то есть в форме движения капиталов [18, с. 225].

В соответствии с ныне действующим законодательством, в состав годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческих предприятий в РФ включаются:

- бухгалтерский баланс;

- отчет о финансовых результатах;

- отчет об изменениях капитала;

- отчет о движении денежных средств.

Кроме того, ряд предприятий, независимо от отраслевой принадлежности, включают в состав годового отчета пояснительную записку, в которой отражены основные результаты финансово- хозяйственной деятельности и причины их обусловившие, а также принятую хозяйствующим субъектом учетную политику.

Использование всех представляющих интерес показателей, разработанных на базе внешней и внутренней информации, позволяет сформировать в каждом предприятии целенаправленную систему информационного обеспечения, ориентированную на принятие оперативных, текущих и стратегических решений по повышению ее финансовой устойчивости. Источники информации для экономического анализа представлены в таблице 1 [16, с. 35].

Таблица 1

Источники информации для финансового анализа

Внешние	Внутренние
Показатели общеэкономического развития страны	Показатели финансового учета
Показатели конъюнктуры рынка	Показатели управленческого учета
Показатели деятельности контрагентов и конкурентов	Нормативно-справочные показатели

Результатом проведения анализа для внутреннего пользователя является комплекс управленческих решений - сочетание различных мер, направленных на оптимизацию состояния предприятия, который пересматривается под влиянием изменений макро- и микроэкономической среды [1, с. 39].

1.2 Методы финансового анализа

Исходной базой для анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются данные бухгалтерского учета и отчетности, хозяйственно-правовые документы: договора, соглашения, решения общих собраний коллектива, совета трудового коллектива предприятия в целом.

Для проведения финансового анализа предприятия используется совокупность взаимосвязанных и взаимообусловленных приемов анализа, направленных на достижение определенных результатов в конкретных условиях, то есть определенная методика анализа. Всю совокупность специальных приемов анализа подразделяют на четыре группы, представленные на рисунке 1.

Рисунок 1. Классификация приемов финансового анализа

К экономико-математическим наиболее часто применяемым в финансово-экономическом анализе, можно отнести интегральный, графический, корреляционно-регрессионный методы, а также другие, более сложные методы [11, с. 63].

Сложность и неоднозначность процессов формирования финансового положения предприятия предопределяют необходимость использования эвристических методов, то есть неформализованных методов решения экономических задач. Эти методы применяются в основном для прогнозирования состояния объекта изучения в перспективе в условиях частичной или полной неопределенности. Состояние неопределенности характеризуется отсутствием, каких - либо конкретных данных о возможных направлениях развития событий, и о вероятностях совершения каждого из них в будущем. Качество результатов этих методов определяется широтой охвата исследуемых явлений, уровнем аналитического обобщения известных фактов действительности, учетом перспектив развития сопутствующих явлений и процессов. Наибольшее распространение из эвристических методов в финансовом анализе получил экспертный метод [23, с. 35].

Важнейшим приемом финансового анализа является сравнение. Его сущность состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства или черт различия между ними. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, дается оценка результатов работы предприятия, выявляются внутрипроизводственные резервы, определяются перспективы развития.

При изучении и оценке показателей используются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый.

Детализация как прием широко используется при анализе деления факторов и результатов хозяйственной деятельности по времени и месту (пространству).

С его помощью вскрываются положительные и отрицательные действия отдельных факторов, результаты влияния которых, как правило, взаимопогашаются в итоговых показателях работы предприятия за отчетный период, особенно за год.

Группировка как способ подразделения рассматриваемой совокупности на однородные по изучаемым признакам группы применяется в анализе для раскрытия средних итоговых показателей и влияния отдельных единиц на эти средние.

Средние величины лучше отражают сущность происходящего процесса, закономерности его развития, чем множество отдельно взятых положительных и отрицательных отклонений. Средние величины широко применяются при проведении анализа, особенно при изучении массовых явлений, таких как средняя выработка, средняя продолжительность рабочего дня, средние остатки и др. Применяются среднеарифметические взвешенные и среднехронологические. Применение средних величин дает возможность получить обобщенную характеристику каждого отдельного признака и всей их совокупности.

Относительные величины (проценты, коэффициенты, индексы) дают возможность отвлечься от абсолютных величин изучаемых показателей, глубже понять существо и характер отклонения от базы. Относительные величины особенно необходимы для изучения динамики показателей за ряд отчетных периодов, причем рост или снижение могут быть исчислены по отношению к единой базе, принятой за исходную, или по отношению к скользящей базе, т.е. к предшествующему показателю [23, с. 38].

Балансовый прием применяется в тех случаях, когда надо изучить соотношения двух групп взаимосвязанных экономических показателей, итоги которых должны быть равны между собой.

Наибольшее распространение этот прием получил при анализе финансового состояния предприятий.

Для определения платежеспособности предприятия используется платежный баланс, в котором соотносятся платежные средства с платежными обязательствами.

Наиболее широко используемыми инструментами (приемами) анализа финансового положения являются отношения (финансовые коэффициенты), расчет которых основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса, представляющие собой математическое соотношение между двумя величинами. Финансовые коэффициенты рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Методика факторного анализа - методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Количественная характеристика взаимосвязанных явлений осуществляется с помощью признаков (показателей).

Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. результативный показатель может быть представлен в виде произведения, частного или алгебраической суммы факторов [20, с. 69].

Таким образом, методика финансового анализа включает в себя инструменты традиционного и классического содержания, которые в литературе по теории экономического анализа предлагаются в достаточно структурированной единой форме, а также инструменты частного характера, содержание которых зависят от цели анализа, специфики объекта анализа, степени совершенства научного знания о сущности предмета анализа.

1.3 Методика проведения финансового анализа

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются показатели рентабельности, деловой активности, ликвидности и финансовой устойчивости.

Рентабельность есть относительный показатель, который обладает свойством сравнимости, может быть использован при сравнении деятельности разных хозяйствующих субъектов. Рентабельность характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности [6, с. 81].

Анализ рентабельности включает обязательное исследование рентабельности за ряд лет.

Необходимо выяснить какова была рентабельность в предыдущем году, какая рентабельность предусмотрена в следующем за отчетным году и в перспективном плане предприятия.

Следующими показателями эффективности деятельности предприятия являются показатели деловой активности.

Термин «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно - в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. Безусловно, трактовка данного термина может быть различной.

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансового анализа этот термин понимается в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия; в этом случае словосочетание «деловая активность» представляет собой, возможно, не вполне удачный перевод англоязычного термина «business аctivity», как раз и характеризующего соответствующую группу коэффициентов из системы показателей [22, с. 183].

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные критерии - широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями.

Также эффективность деятельности предприятия в условиях рынка можно оценивать с помощью показателей ликвидности и финансовой устойчивости.

Важнейшие показатели эффективности деятельности предприятия представлены в таблице 2

Таблица 2

Важнейшие финансовые показатели деятельности предприятия (финансовые коэффициенты)

Показатели	Формула расчета
1. Показатели деловой активности
Общий коэффициент оборачиваемости	выручка от реализации / стоимость имущества
Оборачиваемость запасов	себестоимость реализованной продукции стоимость запасов и затрат
Оборачиваемость (или скорость оборота) собственных средств	выручка от реализации собственные средства
Коэффициенты производительности	1. Объем реализации на 1 занятого = выручка от реализации / среднегодовая численность работников
	2. Прибыль на 1 занятого = балансовая прибыль / среднегодовая численность работников
	3. Сумма активов на 1 занятого = среднегодовая стоимость активов / среднегодовая численность работников
	4. Фондовооруженность труда = среднегодовая стоимость ОПФ / среднегодовая численность работников
2. Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	(денежные средства + краткосрочные фин. вложения) / краткосрочные обязательства
Промежуточный коэффициент покрытия	( денежные средства + краткосрочные фин. вложения + дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства
Общий коэффициент покрытия	(денежные средства + краткосрочные фин. вложения + + дебиторская задолженность + запасы и затраты - расходы будущих периодов) / краткосрочные обязательства
3. Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент независимости	собственные средства / стоимость имущества
Удельный вес заемных средств в стоимости имущества	сумма задолженности / стоимость имущества
Коэффициент задолженности	сумма задолженности / собственные средства
Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества	дебиторская задолженность / стоимость имущества
4. Показатели рентабельности
Рентабельность капитала	балансовая прибыль (или чистая прибыль) * 100 % / стоимость имущества
Коэффициент эффективности использования собственных средств	балансовая прибыль (или чистая прибыль) * 100 % / собственные средства предприятия
Рентабельность продаж	балансовая прибыль (или чистая прибыль) * 100 % / выручка от реализации продукции
Прибыль на собственный капитал (ROE)	чистая прибыль / собственный капитал * 100%
Прибыль на инвестированный капитал (ROI)	(чистая прибыль + процент за кредиты ) / общий капитал * 100%

В целом же, основной целью оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. Такими показателями являются показатели рентабельности, деловой активности, ликвидности и финансовой устойчивости.

Таким образом, финансовый анализ деятельности предприятия служит инструментом, при помощи которого менеджеры контролируют внутренние и внешние по отношению к предприятию факторы с целью предвидеть потенциальные опасности и вовремя задействовать вновь открывающиеся возможности.

Изучение устойчивости финансов позволяет предприятию своевременно спрогнозировать появление опасностей, подготовить ситуационные планы на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, разработать стратегию, которая позволит предприятию достигнуть поставленных целей и превратить потенциальные угрозы в выгодные возможности.

ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «АВТОГАРАНТ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «АвтоГарант»

Основными видами деятельности ООО «АвтоГарант» являются:

- организация и осуществление текущего и капитальных ремонтов, переоборудования, сервисного обслуживания автомобилей и другой техники;

- реализация запасных частей к автомобилям;

- предоставление транспортных услуг физическим и юридическим лицам.

Организационная структура предприятия представлена на рисунке 2.

Рисунок 2. Организационная структура ООО «АвтоГарант»

Руководство фирмы разработало и приняло линейно - функциональную структуру управления. Это форма управления, в которой комбинируется линейное и функциональное управление, что позволяет сочетать централизацию и децентрализацию в управлении.

Ответственность за производство, сбыт, финансы и другое возлагается на функциональных управляющих, которые подчиняются высшему руководству, линейный персонал может сконцентрировать свое внимание на текущей деятельности.

Управление обществом осуществляет общее собрание учредителей.

На основе данных бухгалтерской отчетности, представленной в Приложениях 1-4, проанализируем основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «АвтоГарант», представленные в таблице 2.

Таблица 2

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «АвтоГарант» за 2010-2012 гг.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменения
				абсолютные, +/-	относительные, %
				2011 от 2010	2012 от 2011	2011 к 2010	2012 к 2011
Среднесписочная численность производственного персонала, чел.	196	191	198	-5	7	97,45	103,66
Фонд оплаты труда, тыс.руб.	22364	24106	25263	1742	1157	107,79	104,80
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.руб.	13236	13593	13654	57	61	102,70	100,45
Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс.руб.	10500	9581	11799	-919	2218	91,25	123,15
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	81829	95793	120302	13964	24509	117,06	125,59
Себестоимость продаж, тыс. руб.	60708	75312	91250	14604	15938	124,06	121,16
Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	13013	10231	11858	-2782	1627	78,62	115,90
Чистая прибыль, тыс. руб.	9247	7350	9103	-1897	1753	79,49	123,85
Среднегодовая стоимость имущества предприятия, тыс.руб.	28069	28058	39508	-11	11450	99,96	140,81

Таким образом, можно сделать вывод, что ООО «АвтоГарант» не совсем стабильно функционировало в период с 2010 г. по 2012 г.

В 2011 г., в связи с кризисом, сократилась численность производственного персонала, но уже в 2012 г. число производственных рабочих выросло по сравнению с 2010 г. на 2 чел.

Стоимость основных производственных фондов имеет положительную динамику в течение и 2011 г., и 2012 г. А среднегодовая стоимость материальных оборотных средств снижалась только в 2011 г (на 919 тыс. руб.).

Выручка от продаж увеличивалась с каждым годом, ее рост в 2011 г. составил 13964 тыс. руб., а в 2012 г. - 24509 тыс. руб.

Но вместе с выручкой росла и себестоимость, причем одинаковыми темпами. И в итоге ООО «АвтоГарант» получило снижение чистой прибыли и в 2011 г., и в 2012 г. по отношению к 2010 г. на 1897 тыс. руб. и 144 тыс. руб. соответственно.

В данном случае сказалось и то, что руководство приняло решение не снижать заработную плату и не допускать серьезных сокращений среди производственного персонала.

Валюта баланса имела неоднозначную динамику - в 2011 г. произошло снижение на 11 тыс. руб., а уже в 2012 г. - значительное увеличение на 11450 тыс. руб.

В целом, ООО «АвтоГарант» недостаточно стабильно функционировало в период с 2010 по 2012 гг., в частности, наблюдалось снижение чистой прибыли, материальных оборотных средств.

2.2 Анализ основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Для анализа оборота хозяйственных средств ООО «АвтоГарант» рассмотрим агрегированный баланс предприятия и изменения показателей за 2010-2012 гг. (таблица 3).

Таблица 3

Агрегированный баланс ООО «АвтоГарант», тыс. руб.

Наименование	Годы	Изменения
	2010	2011	2012	2011 от 2010	2012 от 2011	2011 к 2010, %	2012 к 2010, %
1. Имущество предприятия	28069	28058	39508	-11	11450	99,96	140,81
1.1. Внеоборотные активы	8790	8851	10451	61	1600	100,69	118,08
1.2. Оборотные активы	19279	19207	29057	-72	9850	99,63	151,28
1.2.1. Запасы и затраты с НДС	10500	9581	11799	-919	2218	91,25	123,15
1.2.2. Дебиторская задолж.	7189	7229	16293	40	9064	100,56	225,38
1.2.3. Денежные средства	1590	1897	965	307	-932	119,31	50,87
2. Капитал	28069	28058	39508	-11	11450	99,96	140,81
2.1. Собственный капитал	15113	16938	19438	1825	2500	112,08	114,76
2.2. Заемный капитал	12956	11120	20100	-1836	8950	85,83	180,49
2.2.1. Долгосрочные обязательства	18	18	18	0	0	100,00	100,00
2.2.2. Краткосрочные обязательства	12938	11102	20052	-1836	8950	85,81	180,62

Итак, данные таблицы 4 показывают то, что оборот хозяйственных средств (валюта баланса) в 2011 году уменьшился на 11 тыс. руб., или на 0,04% по сравнению с 2010 годом.

Указанное снижение обусловлено уменьшением оборотных активов на 0,37%.

Оборотные активы, в свою очередь, уменьшились за счет снижения суммы запасов на 919 тыс. руб. и небольшого роста дебиторской задолженности и денежных средств.

Снижение в 2011 г. относительно 2010 г. наблюдалось почти по всем показателям, за исключением внеоборотных активов и собственного капитала.

Увеличение оборота хозяйственных средств ООО «АвтоГарант» в 2012 г. на 11450 тыс. руб. (или на 40,81%) по отношению к 2011 г. произошло за счет роста заемного капитала на 80,49%, что, в свою очередь, связано с ростом кредиторской задолженности на 8950 тыс. руб. (или на 80,62%), а также за счет роста оборотных активов, в большей степени связанного с ростом дебиторской задолженности предприятия.

Проанализируем структуру баланса ООО «АвтоГарант» в 2010-2012 гг. и ее динамику (таблица 4).

Таблица 4

Динамика структуры баланса ООО «АвтоГарант» за 2010-2012 гг., %

Наименование	Годы	Отклонения
	2010	2011	2012	2011 от 2010	2012 от 2011
1. Имущество предприятия	100	100	100	0	0
1.1. Внеоборотные активы	31,32	31,55	26,45	0,23	-5,09
1.2. Оборотные активы	68,68	68,45	73,55	-0,23	5,09
1.2.1. Запасы и затраты с НДС	37,41	34,15	29,86	-3,26	-4,28
1.2.2. Дебиторская задолженность	25,61	25,76	41,24	0,15	15,48
1.2.3. Денежные средства	5,66	6,76	2,44	1,10	-4,32
2. Капитал	100	100	100	0	0
2.1. Собственный капитал	53,84	60,37	49,20	6,53	-11,17
2.2. Заемный капитал	46,16	39,63	50,80	-6,53	11,17
2.2.1. Долгосрочные обязательства	0,06	0,06	0,05	0,00	-0,02
2.2.2. Краткосрочные обязательства	12938	11102	20052	-1836	8950

В 2011 г. ООО «АвтоГарант» смогло изыскать возможности для сохранения и увеличения доли оборотных средств в составе своего имущества.

В целом же в составе капитала предприятия по итогам 2010-2011 гг. преобладал собственный капитал, к концу исследуемого периода его доля увеличилась до 60,37%.

Динамика структуры капитала ООО «АвтоГарант» представлена на рисунке 3.

Рисунок 3. Динамика структуры капитала ООО «АвтоГарант»

По итогам 2011-2012 гг. в структуре капитала собственный и заемный капитал составляли практически равные доли - 49,2% и 50,8% соответственно - за небольшим преобладанием заемного капитала.

Итак, приступим к расчету важнейших финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

В таблице 5 приведены данные для анализа ликвидности баланса ООО «АвтоГарант» за 2010-2011 гг.

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса за 2010-2011 гг., тыс. руб.

Активы по степени ликвидности	Годы	Пассивы по сроку погашения	Годы	Излишек / недостаток платежных средств
	2010	2011		2010	2011	2010	2011
А1	1590	2397	П1	12938	11102	-11348	-8705
А2	7189	7229	П2	0	0	7189	7229
А3	10500	9581	П3	18	18	10482	9563
А4	8790	8851	П4	15113	16938	-6323	-8087
Баланс	28069	28058	Баланс	28069	28058	-	-

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

В таблице 6 приведены данные для анализа ликвидности баланса ООО «АвтоГарант» за 2011-2012 гг.

Таблица 6

Анализ ликвидности баланса за 2011-2012 гг., тыс. руб.

Активы по степени ликвидности	Годы	Пассивы по сроку погашения	Годы	Излишек / недостаток платежных средств
	2011	2012		2011	2012	2011	2012
А1	2397	965	П1	11102	20052	-8705	-19087
А2	7229	16293	П2	0	0	7229	16293
А3	9581	11799	П3	18	18	9563	11781
А4	8851	10451	П4	16938	19438	-8087	-8987
Баланс	28058	39508	Баланс	28058	39508	-	-

Итак, из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, в 2010-2012 гг. выполняется только три.

Таким образом, абсолютно ликвидным баланс предприятия в 2010-2012 гг. признать нельзя.

У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств: в 2010 г. недостаток составил 11348 тыс. руб., в 2011 г. - 8705 тыс. руб., в 2012 г. - 19087 тыс. руб.

В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств.

В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают относительные ликвидности, коэффициент быстрой (срочной) ликвидности и коэффициент текущей ликвидности, которые представлены в таблице 7.

Таблица 7

Коэффициенты ликвидности ООО «АвтоГарант» за 2010-2012 гг.

Коэффициенты ликвидности	Норматив	Годы	Отклонения
		2010	2011	2012	2011 от 2010	2012 от 2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2-0,5	0,12	0,22	0,05	0,09	-0,17
Коэффициент срочной ликвидности	0,7-1	0,68	0,87	0,86	0,19	-0,01
Коэффициент текущей ликвидности	2	1,49	1,73	1,45	0,24	-0,28
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	>0,5-0,7	0,76	0,80	0,59	0,04	-0,22

Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах. Его значение в 2010-2012 гг. соответствует рекомендуемым значениям, за исключением небольшого отклонения в 2010 г.

Отметим, что данный показатель в исследуемый период отличался достаточной стабильностью.

По итогам 2012 г. в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней.

Коэффициент текущей ликвидности показывает достаточность оборотных средств у организации для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует нормативу (1,49; 1,73; 1,45 при норме 2).

Это говорит о недостатке у ООО «АвтоГарант» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). Низкое значение данного показателя в 2010 г., 2011 г. и особенно в 2012 гг. (0,12; 0,22; 0,05 при норме более 0,2) указывает на снижение платежеспособности предприятия.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности организации от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Для ООО «АвтоГарант» данный показатель в 2010-2012 гг. соответствует норме, что характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Негативной тенденцией является также общее снижение всех показателей ликвидности в 2012 г. Однако, превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами, что наблюдается у ООО «АвтоГарант», обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

Для анализа деловой активности ООО «АвтоГарант» обратимся к данным таблицы 8.

Таблица 8

Показатели, характеризующие деловую активность в 2010-2012 гг.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение
				2011 от 2010	2012 от 2011
1	3	4	5	6	7
Коэффициент оборачиваемости активов	2,92	3,41	3,05	0,50	-0,37
Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача)	10,84	12,59	14,94	1,75	2,35
Фондоемкость	0,09	0,08	0,07	-0,01	-0,01
Фондорентабельность	1,7	1,29	1,7	-0,41	0,41
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	5,41	5,66	6,19	0,24	0,53
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	11,38	13,25	7,38	1,87	-5,87
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	6,32	8,63	6,00	2,30	-2,63
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов	8,31	10,76	10,23	2,45	-0,53
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	4,24	4,99	4,14	0,74	-0,85
Продолжительность одного периода оборота оборотных активов, дни	85,99	73,18	88,16	-12,81	14,98
Продолжительность одного периода оборота дебиторской задолженности, дни	32,07	27,54	49,43	-4,52	21,89
Продолжительность одного периода оборота кредиторской задолженности, дни	57,71	42,30	60,84	-15,41	18,54
Продолжительность одного периода оборота собственного капитала, дни	67,41	64,54	58,98	-2,87	-5,56
Срок хранения материально-производственных запасов, дни	43,94	33,93	35,68	-10,01	1,76
Продолжительность одного периода оборота активов, дни	125,20	106,91	119,87	-18,29	12,96

Таким образом, эффективность использования оборотных активов была недостаточной.

Также была неэффективной работа с дебиторами и кредиторами по погашению задолженности. В целом предприятие имеет низкую деловую активность.

Также оценку эффективности работы предприятия проведем на основе анализа показателей рентабельности по данным таблицы 9.

Таблица 9

Показатели рентабельности ООО «АвтоГарант»

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонения
				2011 от 2010	2012 от 2011
Рентабельность активов, %	32,94	26,20	23,04	-6,75	-3,15
Рентабельность оборотных активов, %	47,96	38,27	31,33	-9,70	-6,94
Рентабельность собственного капитала, %	61,19	43,39	46,83	-17,79	3,44
Рентабельность продаж, %	11,30	7,67	7,57	-3,63	-0,11
Рентабельность продукции, %	34,79	27,19	31,84	-7,60	4,64
Рентабельность расходов, %	21,18	12,98	15,01	-8,19	2,03

Рентабельность активов свидетельствует о снижении эффективности управления активами.

Собственный капитал предприятия ООО «АвтоГарант» в 2010 г. являлся рентабельным (61,19%).

В 2011 г. рентабельность собственного капитала снизилась на 17,79%. В 2012 г. его рентабельность составила чуть больше - 46,83%, но не достигла уровня 2010 г.

Со 100 рублей выручки от продаж предприятие в 2010 г. получило 11,3 рубля прибыли, в 2011 г. - 7,67 рубля, в 2012 г. - 7,57 рубля. То есть в 2011-2012 гг. эффективность деятельности была заметно хуже.

В целом анализ финансовых показателей деятельности предприятия позволяет сделать вывод о низкой платежеспособности предприятия.

Показатели рентабельности свидетельствуют о снижении эффективности деятельности ООО «АвтоГарант» в 2011-2012 гг. относительно 2010 г. Также наблюдается низкая деловая активность.

Определим относительные показатели финансовой устойчивости ООО «АвтоГарант» и рассмотрим их динамику. Результаты расчетов представим в таблице 10.

Таблица 10

Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «АвтоГарант» в 2010-2012 гг.

Показатель	Годы	Норматив	Изменение
	2010	2011	2012		2011 от 2010	2012от 2011
Коэффициент финансовой устойчивости	0,54	0,60	0,49	>0,6	0,07	-0,11
Коэффициент финансового рычага (финансовый леверидж)	0,86	0,66	1,03	0,5-0,6	-0,20	0,38
Коэффициент заемного финансирования	1,17	1,52	0,97	>0,7	0,36	-0,55
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,33	0,42	0,31	>0,6	0,09	-0,11
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат	0,60	0,84	0,76	>0,6	0,24	-0,08
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,42	0,48	0,46	0,2-0,5	0,06	-0,02
Индекс постоянного актива	0,58	0,52	0,54	0,2-0,5	-0,06	0,02

Коэффициент автономии организации на конец декабря 2010 г. составил 0,54, на конец декабря 2011 г. - 0,60, на конец декабря 2012 г. - 0,49.

Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала.

Полученное здесь значение характеризует долю собственного капитала (50%) в общем капитале организации как расположенную в границах нормального значения (>50%).

То есть, в 2010 г. 54% активов финансировалась из устойчивых источников, в 2012 г. - 60%, а в 2012 - всего 49% при норме более 60%. Отметим, что снижение данного коэффициента является негативной тенденцией.

Значение финансового левериджа в 2010-2011 гг. было близко к оптимальному (0,86; 0,66). Хуже норматива его значение составило в 2012 г., так как чем выше значение коэффициента, тем выше риск организации, связанный с увеличением его зависимости от внешних источников финансирования, и тем ниже ее заемный потенциал, поскольку снижение финансовой устойчивости нередко затрудняет возможность получения новых кредитов и займов.

Коэффициент заемного финансирования показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных источников. Его значение за весь период исследования соответствует нормативному.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств. Значение данного коэффициента в 2010-2012 гг. очень низкое (0,33; 0,42; 0,31 при нормативе более 0,6). Чем меньше значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние организации. К тому же данный коэффициент имеет тенденцию к снижению в исследуемом периоде.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат показывает, какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных средств. Значение этого коэффициента у исследуемого предприятия соответствует норме в 2010-2012 гг. (0,60; 0,84; 0,76). Рост показателя в 2011 г. является положительной тенденцией.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала в 2010 г. - 0,42, в 2011 г. - 0,48, в 2012 г. - 0,46.

Все значения в пределах нормы (0,2-05). Полученное значение говорит достаточности собственного капитала для обеспечения стабильного финансового положения ООО «АвтоГарант». Однако данного значения недостаточно для проведения независимой финансовой политики.

Индекс постоянного актива показывает долю иммобилизованных средств в собственных источниках. Значение данного коэффициента в 2010-2012 гг. чуть хуже рекомендуемых значений.

В целом, финансовое состояние ООО «АвтоГарант» можно охарактеризовать как неустойчивое, так как существует риск, связанный с увеличением его зависимости от внешних источников финансирования.

Также у предприятия недостаточно собственных источников для финансирования оборотных активов....