Управление рисками

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Риск невыполнения обязательств поставщиками

Факторы и функции финансовых рисков

Список используемой литературы

1. Риск невыполнения обязательств поставщиками

Риск - это характеристика ситуации, имеющей неопределенность исхода, при обязательном наличии неблагоприятных последствий. Риск предполагает неуверенность, либо невозможность получения достоверного знания о благоприятном исходе в заданных внешних обстоятельствах.

По более рискованному выбору поставщиков, на которые необходимо обратить внимание.

Это:

- небольшой период деятельности компании на рынке;

- деятельность компании осуществляется за счет широкого использования кредитных средств;

- крайне низкие цены на поставляемую продукцию;

- предоставление заманчивых льготных условий по поставкам;

- отсутствие сложившейся инфраструктуры;

- несоответствие заявленного статуса действительному (дилер, дистрибьютор, представитель и т.п.);

- отсутствие собственных складских и офисных площадей;

- неоправданно широкая номенклатура поставляемого оборудования;

- использование в своих интересах чужих брендов и авторитета.

Поставлять товар, как правило, готовы многие. Важно сразу понимать, что только партнерские отношения и взаимная выгода, когда в выигрыше и поставщики и организация, могут принести устойчивое развитие и процветание компаний. При выборе поставщика нужно руководствоваться теми параметрами, которые наиболее точно отражают требования и желания организации. Поскольку основная цель всех коммерческих компаний - это заработок денег, тогда инструмент выбора поставщика на основе экономических показателей. Данный метод позволяет оценить необходимые вложения, товарную и финансовую оборачиваемость, прибыль, свести это воедино и принять правильное решение.

Рассмотрим из чего складывается экономическая оценка.

В основе метода лежит понимание двух основных аспектов жизни товара:

- жизненный цикл партии товара;

- денежный цикл.

Жизненный цикл партии товара начинается с того момента, когда принимается решение о его закупке и заканчивается моментом ее полной продажи. Он включает в себя:

- период от принятия решения о закупке до размещения заказа поставщику;

- период от получения поставщиком заказа до момента подготовки товара к отгрузке;

- период от момента отгрузки до прихода на центральный склад компании;

- период от момента прихода на центральный склад до момента, когда товар доступен к продаже;

- период продажи товара до полного обнуления остатков данной партии товара.

Денежный цикл так же состоит из различных периодов. Начинается он с момента возникновения обязательства оплатить заказ и заканчивается продажей последней единицы товара данной партии и включает в себя следующие этапы:

- возникновение обязательств к оплате товара (например, с момента отгрузки товара со склада поставщика, выставление поставщиком счета или при других условиях, оговоренных с поставщиком согласно договора);

- начало продаж товара;

- период между началом продаж и получением денег на счет (если клиенты имеют отсрочку платежа или розничные магазины зарегистрированы как отдельные фирмы и требуется время для перевода денежных средств на основной счет компании);

- полная продажа всей партии;

- оплата товара поставщику (тут тоже необходимо учесть, что перевод денег с чета на счет может потребовать несколько дней).

Денежный цикл может быть положительным и отрицательным.

При положительном денежном цикле организации приходится оплачивать купленную партию товара до того момента, когда организация полностью ее реализовала и получила за это деньги от покупателей на основной счет. В случае низких наценок или крайне короткого периода кредиторской задолженности (отсрочки оплаты поставщику) складывается ситуация, что для заказов и, тем более, для развития этого товара компании приходится вкладывать собственные средства.

Отрицательный денежный цикл характерен тем, что организация полностью продала товар и лишь, затем расплачивается с поставщиком за данную партию. Это, во-первых, позволяет не вкладывать в товарный оборот собственных средств и, во-вторых, при достаточно длительной отсрочке использовать средства поставщика для инвестирования в закупку высокооборотного и высоко прибыльного товара с коротким жизненным циклом партии, то есть получать прибыль без вложения собственных денежных средств. поставщик риск финансовый

Задача компании - строить свою работу так, что бы денежный цикл был отрицательным или близким к нулю.

Теперь рассмотрим, где и какие средства оказываются при работе с поставщиком. Структура оборотных средств и инвестиций в товарном запасе может быть представлена следующим образом.

В товаре денежные средства находятся:

- в товарном запасе компании;

- в товарах в пути, которые были заказаны, но находятся у поставщика или у перевозчика;

- в дебиторской задолженности, то есть в товарах, отгруженных клиентам организации, но за которые еще не получены денежные средства на основной счет;

- в деньгах в пути, то есть в суммах, отправленных поставщику в качестве оплаты, но не полученных им на счет и средства за проданный организацией товар, которые переводятся внутри компании с счета на счет.

В последнее время резко увеличилось количество фирм попавших в трудную ситуацию из-за неисполнения их поставщиков своих обязательств.

Как правило, это компании, оказавшиеся в таком положении из-за непродуманной сбытовой политики, использующие низкие, нерентабельные цены, позволяющие удерживаться на рынке любым путем в условиях сложившейся конкуренции и не сумевшими в результате этого создать гарантийный и страховой запас прочности.

2. Факторы и функции финансовых рисков

Факторы риска определяются на основе анализа политической, экономической и финансово-кредитной политики, как отдельных стран, так и мирового сообщества в целом. Факторы рисков служат ядром так называемой теории "твердого основания" (Firm-Foundation Theory) и играют первостепенную роль в принятии решений об инвестировании инновационных проектов крупными компаниями, владеющими большими долгосрочными диверсифицированными инвестиционными портфелями.

Факторы рисков - одна из самых сложных частей и в то же время одно из ключевых направлений работы по управлению риском. Проводить факторный анализ гораздо сложнее, чем какой-либо иной, поскольку одни и те же факторы оказывают в различных условиях неодинаковое влияние на рынок или могут из решающих стать абсолютно незначительными. Необходимо знать взаимосвязь и взаимное влияние различных факторов, отражающие связи между различными государствами, историю их развития, определять совокупный результат тех или иных экономических мер и устанавливать связь между абсолютно несвязанными на первый взгляд событиями.

Наиболее важную группу фундаментальных факторов составляют политические. Политические факторы риска включают:

· войны, конфликты, взрывоопасные ситуации и любые высказывания политических деятелей по поводу обострения ситуации;

· отставку или смену правительства, выборы (смена правительства ведет к возможности смены политического и экономического курса страны влияет на привлекательность капиталовложений в ее экономику; отставка главы Центрального банка или смена кого-либо из занимающих важные политические или финансовые посты вызывают немедленную реакцию рынка);

· угрозу национализации;

· смену политического строя и т.д.

Полный экономический анализ проводится на трех уровнях. Первоначально в его рамках рассматривается состояние экономики в целом. Это позволяет выяснить, насколько общая ситуация благоприятна для инвестирования и дает возможность определить основные факторы, детерминирующие указанную ситуацию. После изучения конъюнктуры в целом осуществляется анализ отдельных сфер рынка в целях выявления тех из них, которые в сложившихся общеэкономических условиях наиболее благоприятны для помещения средств с точки зрения выбранных инвестиционных целей и приоритетов. При этом рассматривается состояние отраслей и подотраслей экономики. Выявление наиболее предпочтительных направлений размещения средств создаст основу для выбора в их рамках конкретных видов вложений, инвестиции в которые обеспечили бы наиболее полное выполнение поставленных задач. Поэтому на третьем уровне анализа подробно освещаются конкретные инновационные программы, проекты, состояние отдельных фирм и компаний, чьи долевые или долговые фондовые инструменты обращаются на рынке. Это дает возможность решить вопрос о том, какие инструменты являются привлекательными, и от каких следует избавиться.

Изучение общей экономической ситуации на первом этапе анализа основано на рассмотрении показателей, характеризующих динамику производства, уровень экономической активности, потребление и накопление, влияние инфляционных процессов, финансовое состояние государства. При этом предпринимаются попытки установить конкретные механизмы воздействия на положение дел в экономике важнейших политических и социальных событий. Выявление факторов, определяющих хозяйственную ситуацию в целом и непосредственно отражающихся на рынке, позволяет определив общие условия, на фоне которых придется проводить инвестиционную политику и строить прогнозы относительно перспектив их изменения. Поскольку макроэкономическая обстановка является предметом пристального внимания со стороны широких кругов экономистов, при проведении се фундаментального анализа имеется возможность опираться на достаточно глубокие проработки и выводы, которые делаются ведущими экспертами в данной области.

Общеэкономическая ситуация отражает состояние в большинстве сфер хозяйства, однако каждая из этих сфер подчиняется не только общим, но и своим частным (внутренним) закономерностям. Соответственно, выводы, сделанные на макроуровне, нуждаются по отношению к ним в конкретизации и корректировке. Даже если анализ обстановки в целом показывает, что она неблагоприятна для инвестирования, то это не означает, что нельзя найти отрасли, в которые можно было бы с большой выгодой помешать деньги.

В ходе отраслевого анализа осуществляется сопоставление показателей, отражающих динамику производства, объемы реализации, величину товарных и сырьевых запасов, уровень цен и заработной платы, прибыли, накоплений как в разрезе отраслей, так и в сравнении с аналогичными показателями в целом по национальному хозяйству. При этом в странах с развитой экономикой аналитики опираются на стандартные индексы, характеризующие положение дел в различных отраслях.

Теперь рассмотрим следующие функции риска:

1) стимулирующая функция риска, которая проявляется в двух аспектах:

- конструктивный аспект, который состоит в исследовании источников риска при проектировании операций и систем, конструировании специальных устройств, операций, форм сделок, исключающих или снижающих возможные последствия риска как отрицательного отклонения;

- деструктивный аспект, который проявляется в том, что реализация решений с неисследованным или необоснованным риском может приводить к реализации объектов или операций, которые относятся к авантюрным, волюнтаристским;

2) защитная функция риска имеет так же два аспекта:

- историко-генетический аспект состоит в том, что юридические и физические лица вынуждены искать средства и формы защиты от нежелательной реализации риска;

- социально-правовой аспект заключается в объективной необходимости законодательного закрепления понятия "правомерности риска", правового регулирования страховой деятельности;

3) компенсирующая функция риска может обеспечить компенсирующий эффект (положительная компенсация), т.е. дополнительную по сравнению с плановой прибыль в случае благоприятного исхода (реализации шанса);

4) социально-экономическая функция риска, которая состоит в том, что в процессе рыночной деятельности риск и конкуренция позволяет выделить социальные группы эффективных собственников в общественных классах, а в экономике - отрасли деятельности, в которых риск приемлем. Вмешательство государства в рисковые ситуации на рынках (включая гарантии, например, в финансово-кредитной сфере) ограничивает эффективность социально-экономической функции риска. В социальном плане это искажает принципы равенства для всех участников рынка из различных отраслей хозяйства, что может порождать дисбаланс рисков в отраслях экономики.

Список используемой литературы

Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. -М.: Финансы и статистика,1996. - 192с.

Боков М. В. Предпринимательские риски и хеджирование в отечественной и зарубежной практике: Учебное пособие ,- М.: Приор, 2000. - 128с.

Бор М.З., Пятенко В.В. Менеджмент банков: организация, стратегия, планирование. - М.:ИКЦ «ДИС»,1997. - 288с.

Воронцовский Е.А. Управление рисками: Учебное пособие.- С-Пб.: СПбГУ, 2000. - 206с.

Глущенко В.В., Глущенко И.И. Финансы. Финансовая политика, маркетинг, менеджмент. Финансовый риск-менеджмент. Ценные бумаги. Страхование. - г. Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ «Крылья», 1998. - 416с.

Захаров А.К. Логистика, эффективность и риски внешнеэкономических операций. М.: ИНЭКС, 2001.- 237с.

Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу. Учебное пособие М.: Финансы и статистика,1997.- 128с.

Ковалев В.В. Управление финансами. -М.: НФПИ, 1998.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика,1996.- 408с.

Контроллинг как инструмент управления предприятием /Е.А Ананькина, С.В. Данилочкин, Н.Г. Данилочкина и др.; Под ред. Н.Г. Данилочкиной. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2001.- 279с.

Котлер Ф. Основы маркетинга. -С-Пб.: ОАО «Коруна», ЗАО «Литература плюс»,1994. - 698с.

Размещено на Allbest.ru