Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

(МИНОБРНАУКИ России)

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный политехнический университет»

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра «Стратегический менеджмент»

Проект допущен к защите

Зав. кафедрой

__________ М.В. Лопатин

«____» _________ 20 г.

ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ

Тема: Стратегическое управление финансами коммерческой фирмы

Специальность: 080507.65 - Менеджмент организации

Выполнил студент гр.5075 \ Руководитель, к.э.н., доц.

Содержание

Введение

1. Теоретическая часть

1.1 Описание общей ситуации на рынке

1.1.1 Характеристика предприятия

1.1.2 Миссия организации

1.2 Емкость рынка

1.3 Стратегические цели (SMART-принцип)

1.4 Карта конкурентных групп

1.5 SWOT-анализ

1.6 SWOT-матрица

2. Расчетно-аналитическая часть. Идея и технология проекта

2.1 Вариант 1

2.1 Вариант 2

3. Проектная часть. Коммерческая оценка проекта

3.1 Общие понятия и состав работ по коммерческой оценке проекта

3.2 Расчет объемов реализации

3.2.1 Вариант 1

3.2.2. Вариант 2

3.3.3 Сводная таблица объёма реализации

3.3 Расчет инвестиционных затрат

3.3.1 Вариант 1

3.3.2 Вариант 2

3.3.3 Сводная таблица инвестиционных затрат

3.4 Расчёт текущих затрат

3.4.1 Вариант 1

3.4.2 Вариант 2

3.4.3 Сводная таблица текущих затрат

3.5 Выбор источников финансирования и расчёт дисконтированных показателей

3.5.1 Вариант 1

3.5.2 Вариант 2

3.5.3 Сводная таблица дисконтных показателей

3.6 Анализ чувствительности

3.7 Вывод по проекту

Заключительная сводная таблица по проекту

Вывод

Используемая литература

Введение

Планирование новой продукции относится к разделу стратегического планирования предприятия. Поэтому от способности предприятия разрабатывать и внедрять на рынок свой новый продукт зависят и его финансовые показатели.

Новые идеи должны глубоко обдумываться и скрупулезно тестироваться, прежде чем затрачивать ресурсы на их реализацию. На практике большинство новых товаров и услуг в основном происходит из модификации существующих идей и технологий, из сочетания известных элементов новым способом. Именно такое взаимодействие между существующими товарами и услугами и поиском путей усовершенствования и обновления способно обеспечить динамизм компании, ориентирующейся на расширение.

Цель данного дипломного проекта - овладение методикой разработки идеи нового продукта и ее оценки. Для этого необходимо определить категорию «нового продукта», этапы разработки нового продукта, оптимальные затраты финансов и времени на разработку, оценить результаты с помощью маркетинговых инструментов исследования.

Для этого необходимо решить задачи: определить сущность нового продукта, последовательность его разработки и рыночную реакцию на него.

Планирование продукции - это систематическое принятие решений по всем аспектам разработки и управления продукцией фирмы, включая создание торговой марки и упаковки.

Планирование новой продукции играет важную роль в ассортиментной и ценовой политике.

Планирование новой продукции обеспечивает достижение целей:

Удержание и увеличение доли рынка и объема продаж;

Удовлетворение новых потребностей рынка;

Позиционирование предприятия и его продукции на рынке;

Увеличение прибыли;

Размещено на Allbest.ru

1. Теоретическая часть

1.1 Описание общей ситуации на рынке

1.1.1 Характеристика предприятия

Сегодня Данон - это:

· № 1 в мире в области свежих молочных продуктов

· № 1 в мире в области сладкого печенья

· № 2 в мире по минеральной воде в бутылках

Группа компаний представлена на 5 континентах, в 150 странах, в общей сложности ее сотрудниками являются 86 657 человек.

Компания Danone была основана в 1919 году Исааком Карассо, фармацевтом из Барселоны. История компании началась с желания Исаака Карассо помочь болеющим детям.

Дело в том, что в начале XX века в Испании очень много детей страдало от дисбактериоза и кишечных инфекций. Как и все родившиеся на Балканах, Карассо с детства знал о полезных свойствах йогурта. Чтобы осуществить свое желание он изучил материалы исследования русского ученого Ильи Ильича Мечникова, который в 1908 году научно подтвердил полезность йогурта, и выписал в Испанию из института Пастера (именно там Мечников проводил свои исследования) штаммы молочнокислых йогуртовых культур - болгарской палочки и термофильного стрептококка.

Используя балканский рецепт приготовления йогуртов, в 1919 году Исаак начинает производство йогуртов в своей маленькой лаборатории. Каждое утро из лаборатории Карассо по аптекам развозились 400 глиняных горшочков с йогуртом. Передающаяся из уст в уста весть о полезных свойствах продукта и целеустремленность, с которой Исаак предлагал свой продукт врачам каталонской столицы, обеспечили за несколько лет успех меленькому глиняному горшочку. Вместе с пришедшим успехом йогурт вышел за пределы медицинского сектора: теперь его можно было найти в молочных лавках и кондитерских. Свою продукцию Карассо назвал Danone - уменьшительным именем своего сына Даниэля.

Популярность полезного продукта в Европе быстро росла, а с 1929 года йогурты начали завоевывать мировой рынок. К 1942 году продукция Danone была широко представлена не только в Европе, но и в Соединенных Штатах, Мексике и Бразилии. В 1953 году Danone впервые вывел на рынок США новый вид продукта - йогурт с фруктами. В этом же году компания объединилась с французской Gervais - производителем мягких сыров и творожков.

В 1973 году произошло слияние общества Gervais-Danone со стекольным концерном BSN, руководитель которого - Антуан Рибу - еще в 1968 году принял решение о выходе на пищевой рынок и приобретении компаний Kronenbourg, Evian и «Европейского Пивоваренного общества». Так компания BSN стала крупнейшим пищевым производителем во Франции. В середине 1970-х все силы были брошены на расширение именно пищевого направления, а стекло компания перестала производить. В 80-е годы компания BSN продолжала активно развиваться: в 1981 году она приобрела The Dannon Company в США, а в 1986 году - фирму Generale Biscuit и приступила к выпуску печенья. 7 июля 1994 года произошло переименование компании из BSN в Groupe Danone. В 1996 году Франк Рибу - сын Антуана Рибу - стал главой компании. К этому времени компания вывела марку Danone на рынки Восточной Европы - Венгрии, Чехии, Словакии, Польши, Болгарии и России.

В 2007 году Groupe Danone объявила о продаже активов направления печенья и покупке компании Royal Numico (детское и лечебное питание), что ознаменовало начало главных стратегических изменений. Сейчас Danone - это объединение компаний, производящих исключительно здоровую продукцию: кисломолочные продукты, минеральную воду и напитки, детское и лечебное питание. Сегодня на мировом рынке Данон - лидер в области производства молочных продуктов и печенья, и занимает второе место в производстве минеральной воды. Несмотря на то, что молочные продукты - основное направление деятельности компании, два других сегмента тоже очень перспективны.

1.1.2 Миссия организации

Миссия Danone - нести здоровье через продукты питания как можно большему количеству людей. В компании Danone действует незыблемое правило: прежде чем заявлять о полезных свойствах своих продуктов, необходимо их доказать. Вот почему компания совместно с независимыми научными институтами проводит клинические исследования продуктов для подтверждения их положительного влияния на организм человека. Только получив научное обоснование пользы продукта с помощью клинических исследований, Danone предлагает свою продукцию потребителям.

Видение: стать одной из особенных компаний с ярким и привлекательным имиджем, с неповторимой индивидуальностью, которую невозможно скопировать, и которая основана на уникальных ценностях».

1.2 Ёмкость рынка

Ежегодно по статистике каждый житель России ежегодно потребляет около 1,6кг йогурта.

Средняя стоимость 100 гр. йогурта равна 20 руб. Население России составляет около 143 млн. человек. Следовательно, емкость рынка:

143 000 000 * 1,6* 20*10 = 45760 млн руб. = 1 552 705 440 $ США

Йогурт является продуктом с высокой добавленной стоимостью, другими словами, более выгодным, чем сметана или кефир. По данным маркетинговых исследований, по сравнению с предыдущим годом в крупных городах России продажи йогуртов по объему выросли на 21,4%.

Таким образом, рынок йогуртов ежегодно растет примерно на 15-20%.Таким образом, объём продаж компаний производителей-йогуртов (в том числе и компании Данон) имеет тенденцию к увеличению, следовательно, доля рынка компании Данон постепенно увеличивается (на 27%).

Это, прежде всего, обусловлено отличными вкусовыми, диетическими и лечебными свойствами йогуртов, а также доступностью для любых слоев населения. Йогурты полезны для здоровья. Они хорошо подходят для диетического и детского питания, незаменимы для легкого завтрака, ужина или просто «перекуса» и содержат в себе целую гамму полезных элементов и витаминов, благотворно влияющих на организм человека.

Кроме этого йогурт также является прекрасным лечебным средством: его рекомендуют употреблять людям, страдающим гастритами и тем, чей организм плохо усваивает молоко; его также можно применять для восстановления микрофлоры кишечника после приема антибиотиков и для лечения дисбактериоза. Его принимают для укрепления иммунитета и для уменьшения аллергических реакций.

Основным приоритетом предыдущих рекламных кампаний является ориентация на узнавание марки и популярность брендов компании Данон среди людей ведущих правильный и здоровый образ питания, к примеру - «Активиа», благодаря уникальным бифидобактериям ActiRegularis®, улучшает работу кишечника и способствует естественному очищению организма;

- все продукты под маркой «Растишка» обогащены кальцием и помогают здоровому росту детей;

- уникальный кисломолочный продукт Actimel помогает укрепить естественную защитную систему своего организмам и т.д.

Компания «Данон» делает ставку на отличие своих йогуртов от других схожих продуктов, предлагаемых компаниями - конкурентами.

Неизменно высокое качество производимой продукции, широкий ассортимент, фирменный стиль и уникальность продукта, предлагаемого нашей компанией - помогает обеспечивать рост среди постоянных покупателей нашей продукции. Активная реклама в средствах массой информации, постоянно проводимые конкурсы и промо-акции стимулируют покупателей решивших купить нашу продукцию впервые. Также большой прирост в сбыте продукции обеспечивает возрастающая популярность здорового образа жизни и как следствие здорового и правильного питания.

1.3.Стратегические цели (SMART-принцип)

Согласно SMART-принципу цели должны быть:

1) Конкретными (Specific);

2) Измеримыми (Measurable);

3) Согласованными (Agreeable, Accordant);

а) с миссией компании;

б) между собой;

в) с теми, кому предстоит их выполнять.

4) Достижимыми (Realistic);

5) Определенными во времени (Timebounded).

Стратегические цели

1) Целью компании «Данон» является увеличение объёма продаж на 20%, следовательно, увеличение доли рынка за счёт расширения ассортимента продукции. Это будет делаться путём разработки соответствующей программы маркетинга.

Компания «Данон» в дальнейшем планирует занять лидирующее положение среди компаний - конкурентов. Поэтому долгосрочной целью компании является расширение на 11% доли рынка, т.е. завоевание 15% рынка йогуртов, путём внедрения нового продукта, который поможет привлечь непостоянных потребителей торговой марки.

Основная цель - удержание имеющейся целевой аудитории, превращение непостоянных потребителей торговой марки в постоянных клиентов.

2) Занять 40% молочного и кисломолочного рынка в 2013 году

Выполнение цели будет оценено в первом квартале 2014 года по результатам исследования рынка независимыми компаниями (индекс Nielsen) и опубликовано в бизнес-справочниках.

3) Увеличить долю рынка в стоимостном выражении на три процента в сегменте «традиционные молочные продукты» и на пять процентов в категории «свежие молочные продукты» к 2015 году

1.4 Карта конкурентных групп

Основные конкуренты:

· Компания «Вимм-Билль-Данн» - лидер рынка молочных продуктов и детского питания в России и один из ведущих игроков рынка безалкогольных напитков в России и странах СНГ. «Вимм-Билль-Данну» принадлежит более 35-ти перерабатывающих заводов в России, на Украине и в Центральной Азии. На этих предприятиях и в торговых филиалах ВБД работают в общей сложности более 18 тыс. человек.

Их наиболее узнаваемые бренды: «Домик в деревне», «Чудо», «Весёлый молочник», Bio-Max, Imunele и «Ламбер». Им принадлежит самый известный российский соковый бренд - J7. Не менее популярны марки «Любимый сад», «Чудо-ягода», «Ессентуки». Их марка «Агуша» - самый узнаваемый в России бренд детского питания.

· ООО «Валио» - российское подразделение финского концерна Valio, ведущего производителя молочных продуктов в Финляндии. ООО «Валио» было образовано в 1994 году в Санкт-Петербурге, основное направление деятельности компании - импорт и продвижение на российском рынке продукции Valio

В настоящий момент компания также развивает российскую производственную базу и имеет две производственные площадки в России: филиал «Ершово» в Московской области (логистически-дистрибьюционный центр с собственным складом и линией по производству плавленого сыра Viola) и контрактное производство на заводе «Галактика» в Гатчинском районе Ленинградской области (питьевые йогурты и кефир). Наиболее известными в России брендами Valio являются плавленый сыр Viola, сыр Oltermanni и масло «Валио», которые занимают лидирующие позиции в своих категориях как по России в целом, так и на рынках двух столиц. С 2011 года ООО «Валио» также развивает собственные продажи в странах СНГ. 

Популярность Valio основывается на традиционно высоком качестве продукции, которая изготавливается по современным технологиям, безопасным для здоровья и для окружающей среды. Данные международной статистики показывают, что молоко, производимое в Финляндии, - самое чистое в странах Европейского союза. Экологическая чистота и высокое качество молока Valio были доказаны в результате специальной экологической экспертизы в 2008 году.

1.5 SWOT- анализ

Сильные стороны компании

- длительное существование;

- лидирующее положение на рынке;

- предоставление полного комплекса услуг;

- наличие большого парка техники;

- наличие собственных заводов;

- возможность организации круглосуточной работы.

Слабые стороны

- зависимость от поставок сырья;

- малый процент рекламы;

- потребность в квалифицированном персонале;

Внешние возможности

- упрочнение лидирующего положения на рынке в связи с приобретением лидера на рынке традиционного молока «Юни Милк»;

- включение молока в список социально значимых продуктов;

- 100% западный капитал.

Внешние угрозы

- острая конкуренция;

- покупка В-Б-Д компанией «Пепсико»;

- тенденция роста цен на энергоносители.

6. SWOT-матрица

Внешние возможности - упрочнение лидирующего положения на рынке в связи с приобретением лидера на рынке традиционного молока «Юни Милк» - включение молока в список социально значимых продуктов - 100% западный капитал	Внешние угрозы - острая конкуренция - покупка В-Б-Д компанией «Пепсико» - тенденция роста цен на энергоносители
Длительное существование и лидирующая позиция на рынке говорит о стабильном развитии компании, о ее надежности, что может привлечь крупных клиентов, также этому способствует большой выбор техники и полный комплекс услуг. Наличие собственных заводов гарантирует четкое и своевременное выполнение ряда поставленных задач. Возможность организации круглосуточной работы позволяет существенно сократить сроки выполнения работ.	Лидирующее положение на рынке, полный комплекс услуг, опыт состава, разнообразный парк техники, наличие заводов и возможность организации круглосуточной работы дает нам весомые преимущества перед конкурентами.
Основной поставщик молока - Белоруссия. Поэтому, любые колебания политической атмосферы могут сказаться на цене сырья (таможенные пошлины, цены на топливо, стоимость кормов для животноводческого комплекса и т.п.)	Следует заключить контракты с поставщиками необходимого сырья в Ленинградской области, проведение рекламных компаний, найм и подготовка персонала

2. Расчетно-аналитическая часть. Идея и технология проекта

В данном дипломном проекте рассматриваются два варианта продукта, которые необходимо разработать для улучшения эффективной деятельности предприятия. И выбрать один из них, который наиболее выгодный.

2.1 Вариант 1

Это специальная серия йогурта «Растишка». Серия обогащенных кисломолочных продуктов, разработанная специально для детей дошкольного и школьного возраста.

Особенностью этой специальной серии под названием «Дино-Сад» и «Дино-Сюрприз» является то, что под упаковками творожков 6х45г (все вкусы: клубника + абрикос, персик-груша + лесные ягоды, яблоко-ваниль + банан) будет находиться приз - упаковка с семенами настоящих живых растений и овощей.

· морковь

· салат

· укроп

· томат

· редис

· василек

· перец

Вместе с ребенком родители легко смогут посадить эти семена дома в пустые стаканчики из-под «Растишки», и научить малыша ухаживать за растениями, используя набор садовода из «Дино-Сюрприза». Благодаря этому нововведнию «Растишки» ребенок научится ухаживать за растениями и на собственном опыте поймет, что такое забота.

Продукт «Растишка Дино-Сюрприз» (все вкусы: клубника, абрикос, карамель), производящийся под товарным знаком «Растишка» будет выпускаться с новыми сериями игрушек - «Набор Садовника» (4 вида игрушек: лейка - 4-х разных форм, лопата - 2-х цветов, грабли - 2-х цветов и браслет-линейка - 3-х цветов)

Исследование, проведённое Университетом Пенсильвании (США), в очередной раз подтвердило то, что известно всем родителям: дети отдают предпочтение продуктам, на упаковке которых они видят своих любимых мультяшных героев. В ходе исследования также выяснилось, что при отсутствии изображений мульт-героев дети выбирают продукты, на которых есть информация об их полезности: витамины, низкое количество жиров.

При проведении маркетинговых исследований в одном крупном гипермаркете по этому варианту, можно определить количество потребителей продукта «Растишка» - 200 человек в день, средняя стоимость покупки 1 клиента - 100 руб.

2.2 Вариант 2

Это Данакор. Уникальный продукт компании Данон, который помогает снижать уровень холестерина в крови и заботиться о сердце. Данакор содержит специальный растительный компонент «Фитонатуралис» (фитостерин), который выводит излишки холестерина из организма.

Данакор содержит суточную дозу растительных стеринов («Фитонатуралис»), которая помогает эффективно снижать уровень холестерина в крови. Таким образом, излишки холестерина выводятся из организма.

Клинически доказано, что употребление 1 бутылочки или баночки Данакор в день в течение 3-х недель снижает уровень холестерина на 10%. При дальнейшем ежедневном употреблении 1 бутылочки или баночки Данакор, «Фитонатуралис», входящий в его состав, помогает поддерживать холестерин на сниженном уровне.

При проведении маркетинговых исследований в одном крупном гипермаркете по этому варианту, можно определить количество потребителей питьевых кисломолочных продуктов - 250 человек в день, средняя стоимость покупки 1 клиента - 90 руб.

Таким образом, на основании проведенного исследования можно сделать вывод об объемах реализации услуг.

Запускать продукт в продажу планируется в федеральных сетях, таких как: «Метра», «Реал», «Ашан», «Лента», «Окей», «Пятерочка» и крупных локальных, таких как: «Дикси», «Любавушка», «Семья», «Полушка», «Норма».

Для 1-го варианта.

В среднем в 60 гипермаркетах закупается 15000 человек, 25000 человек в дискаунтерах. итого 40000 человек.

Итого потребитель закупает товар на сумму 6 400 000 руб. в день.

Для 2-го варианта.

В среднем в 60 гипермаркетах закупается 13000 человек, 22000 человек в дискаунтерах. итого 35000 человек.

Итого потребитель закупает товар на сумму 4 200 000 руб. в день

Таблица 1. Среднее количество потребителей в день и планируемая стоимость на 1 потребителя (средний чек)

-	Планируемое кол-во потребителей	Планируемая стоимость покупки на 1 потреб.
Вариант №1	40,000	160
Вариант №2	35,000	120

Далее в дипломном проекте приведены расчеты инвестиционных затрат, текущих затрат и основных финансовых показателей по двум вариантам.

Размещено на Allbest.ru

3. Проектная часть. Коммерческая оценка проекта

3.1 Общие понятия и состав работ по коммерческой оценке

Размещено на Allbest.ru

Методология коммерческой оценки проектов начала применяться в России в период перехода к рыночной экономике в конце 80-х годов ХХ века. Для реализации этих расчетов в различных производственных, финансовых и торговых ситуациях разработаны многочисленные методики и программные продукты. В их основе лежит методология расчетов, соответствующая общепринятым в мировой практике подходам к оценке экономической эффективности решений в сфере корпоративных финансов, в частности - рекомендациям по оценке эффективности инвестиций, так называемой "Методики ЮНИДО" (Manual for the Preparation of Industrial Feasibility Studies). Русский перевод этой книги опубликован в 1995 г

В основу методологии коммерческой оценки в первую очередь заложено четкое разграничение двух видов расчетов по проекту:

- экономическая оценка проекта (расчет экономической эффективности вложения капитала) на основе анализа затрат и прибыли,

- оценка финансовой состоятельности проекта (финансовые расчеты) на основе анализа источников финансирования проекта, стоимости используемого капитала и денежных потоков.

Экономическая оценка базируется на расчете прибыли, как разницы между плановым среднегодовым объемом реализации продукции по проекту и плановой, тоже среднегодовой, величиной текущих затрат. Для принятия решений по экономической оценке определяются простые срок окупаемости и норма прибыли по проекту ( см. далее п. 2.3 ). Следует помнить, что расчеты выручки от реализации продукции и текущих затрат основываются на методе начислений в соответствии с правилами РСБУ (Российский стандарт бухгалтерского учета) и не учитывают план поступлений и платежей денежных средств.

Оценка финансовой состоятельности, напротив, базируется на анализе денежных потоков, т.е. полного учета поступлений и платежей денежных средств по проекту. Здесь исследуются различные источники финансирования проекта, учитывается стоимость используемого капитала и рассчитываются для принятия решений такие показатели, как чистая текущая стоимость NPV, внутренняя норма прибыли IRR и другие ( см. далее п. 2. 3).

На рис.1 представлена схема коммерческой оценки проектов, которая включает, как указано выше, два вида работ: экономическая оценка и оценка финансовой состоятельности проекта. Цель экономической оценки - определение прибыльности проекта и срока возврата вложенных в него инвестиций.

Цель финансовой оценки - определение источников финансирования проекта в течении всего срока его реализации и показателей коммерческой эффективности на основе анализа денежных потоков по проекту. Здесь должны быть определены соотношения между плановыми активами и обязательствами по проекту, между поступлениями и платежами денежных средств.

		Коммерческая оценка
		проектов
Экономическая оценка		Оценка финансовой
				состоятельности проекта
	Расчет		Построение		Определение
	объемов		графика		источников
	реализации		денежного		финансирова-
			потока		ния проекта и
	Расчет		по		стоимости
	текущих го-		проекту		капитала
	довых затрат
					Построение
	Расчет инве-				планового бал-
	стиционных				анса по проекту
	затрат
					Анализ
					ликвидности
					по периодам
					проекта
Определение простых
показателей		1.Расчет дисконтированных
эффективности проекта		показателей
(срок окупаемости и		эффективности проекта ( NPV и IRR)
простая норма прибыли)		2.Анализ рисков проекта (оценка
			чувствительности)

Рис. 1. Схема коммерческой оценки проектов.

В результате экономической оценки по проекту рассчитываются два простых показателя эффективности для принятия решений:

- простой срок окупаемости единовременных вложений (инвестиций) ,

- простая норма прибыли по проекту .

При анализе финансовой состоятельности проекта рассчитываются дисконтированные показатели коммерческой оценки:

- чистой текущей стоимости (net present value - NPV),

- внутpенней ноpмы пpибыли (internal rate of return - IRR).

В заключение расчетов определяются характеристики рисков проекта на основе анализа чувствительности.

Круг рассчитываемых показателей может быть расширен в зависимости от целей анализа и особенностей проекта. Порядок и формулы для расчета показателей см. п. 2.3.

Каждый вид оценки имеет четыре расчетных блока.

Экономическая оценка включает:

· расчет плановых объемов реализации новой продукции;

· определение текущих годовых издержек на расчетный объем

§ реализации при производстве новой продукции;

§ расчет инвестиционных издержек в новую технологию и оборудование;

§ расчет простых показателей эффективности проекта.

Оценка финансовой состоятельности состоит из следующих основных разделов:

- определение источников финансирования проекта и стоимости;

используемого капитала, разработка схемы финансирования;

и возврата заемных средств;

- построение графика денежного потока по проекту;

- анализ денежного потока и расчет дисконтированных показателей эффективности проекта с оценкой риска и чувствительности;

- разработка планового баланса и анализ ликвидности по всем периодам проекта.

Перечисленные расчетные блоки и разделы коммерческой оценки проектов, должны быть проработаны в любой дипломной работе. В проектах и диссертациях где коммерческая оценка носит не основной, а вспомогательный характер, эти разделы могут не выделяться в отдельные параграфы. В этом случае все расчетные блоки должны быть выполнены, но в пояснительной записке они могут быть объединены в такие разделы, как «расчет затрат и экономической эффективности вариантов проекта» и «финансовые расчеты и оценка коммерческой эффективности».

При проработке в дипломных проектах и магистерских диссертациях вопросов коммерческой оценки необходимо обратить внимание на следующие особенности:

- роль экономической и финансовой оценки в принятии решений,

- использование бюджетного подхода при анализе проекта,

- расчет амортизационных отчислений,

- использование баланса активов и пассивов по проекту.

Экономическая оценка вложения капитала направлена на определение потенциальной возможности рассматриваемого проекта обеспечить требуемый или ожидаемый уровень прибыльности. При выполнении инвестиционного анализа именно задача оценки эффективности капиталовложений является главной, определяющей судьбу проекта в целом. Но экономически эффективный проект может оказаться убыточным при использовании дорогого капитала с высокой процентной ставкой. Поэтому экономическая оценка проводится на первых стадиях анализа проектов. Окончательное же решение всегда принимается на основе финансовой оценки (показатели NPV и IRR) после учета стоимости используемого по проекту капитала.

Бюджетный подход при анализе проекта основан на разработке смет денежных поступлений и платежей, отражающих результаты всех операций по проекту. Разность между поступлениями и платежами - есть денежный поток инвестиционного проекта.

При коммерческой оценке инвестиционный проект рассматривается во временном периоде, равном заранее определенному «сроку жизни проекта». Чем больше «срок жизни проекта» при прочих равных условиях (уровень затрат, выручка, финансовые показатели проекта), тем выше его коммерческая эффективность. «Срок жизни проекта» является важной и неотъемлемой характеристикой для расчетов. Определяется он в соответствии с известными правилами -см. п.2.2. «Срок жизни проекта» в разных методиках и программных продуктах может называться анализируемый период или горизонт исследования. Для расчетов он разбивается на несколько равных промежутков - интервалов планирования.

В дипломных проектах и магистерских диссертациях интервал планирования чаще всего принимается равным году. В соответствии со спецификой проекта могут быть и другие интервалы планирования. Для оперативных, краткосрочных проектов интервал планирования выбирается дипломником по своему усмотрению, но не должен быть меньше 1 месяца. Количество таких интервалов в расчетах, проводимых дипломниками, наиболее целесообразно в пределах от 4 до 8.

Для каждого интервала планирования составляются бюджеты - сметы денежных поступлений и платежей, отражающих результаты всех операций, выполнявшихся в этом временном промежутке. Сальдо такого бюджета (разность между поступлениями и платежами) представляет собой денежный поток инвестиционного проекта на данном интервале планирования.

Если все составляющие инвестиционного проекта будут выражены в стоимостной оценке, мы получим ряд значений денежных потоков (равных количеству интервалов планирования), описывающих процесс осуществления инвестиционного проекта. В этом заключается суть бюджетного подхода к подготовке исходной информации для инвестиционного анализа.

На начальной стадии осуществления проекта (инвестиционная стадия) денежные потоки, как правило, оказываются отрицательными. Это соответствует оттоку ресурсов, происходящему в связи с созданием условий для последующей деятельности (например, приобретением внеоборотных активов и формированием чистого оборотного капитала).(см.рис. 3)

После завершения инвестиционной и перехода к эксплуатационной стадии, связанной с началом реализации продукции по проекту, величины денежных потоков на интервалах планирования, как правило, становятся положительными.

Технически задача инвестиционного анализа заключается в определении того, какова будет сумма денежных потоков нарастающим итогом на конец установленного «срока жизни проекта». В частности, принципиально важно, будет ли она положительна. Эффективный проект должен иметь положительный денежный поток за весь «срок жизни проекта».

Амортизационные отчисления представляют собой особый вид затрат предприятия по проекту. Эти затраты только начисляются, но не выплачиваются. Поэтому амортизационные отчисления относятся к не денежным расходам предприятия и суммируются с чистой прибылью по проекту при определении суммарной величины денежного потока в каждом интервале планирования.

Использование баланса активов и пассивов является основным способом представления информации, характеризующей экономическое состояние предприятия и результаты его развития на основе инвестиционного проекта. В балансе отражаются два подхода к анализу структуры капитала: с одной стороны, в нем представлена структура имущества, находящегося в распоряжении предприятия (активы), а, с другой стороны, - структура источников финансирования, благодаря которым это имущество приобретено (пассивы). Главный принцип баланса - равенство его обеих частей.

Состав и величина активов по проекту определяются при экономической оценке в расчете инвестиционных затрат. Первым расчетным блоком финансовой оценки является определение источников финансирования проекта и стоимости капитала, т.е. структуры пассивов.(см.рис.1)

Активы предприятия принято разделять на внеоборотные, срок использования которых превышает один год, и оборотные.

Внеоборотные активы, как правило, обладают неизменной имущественной формой на протяжении всего срока службы (отсюда и встречающийся в переводной литературе термин "постоянные активы", от английского "fixed assets"). Примерами такого типа имущества являются здания, сооружения, оборудование, машины, лицензии и долгосрочные финансовые вложения. Можно сказать, что внеоборотные активы составляют основу бизнеса, придавая ему устойчивость. При этом они, как правило, характеризуются низкой ликвидностью, так как их продажа почти всегда сопряжена с потерями времени, а также проигрышем в стоимости.

Оборотные активы, в отличие от внеоборотных, в течение относительно коротких промежутков времени (до года) изменяют свою форму, например - из материальной в денежную и обратно. Этот тип имущества связан с осуществлением текущей операционной деятельности предприятия - созданием запасов сырья и материалов, производством и сбытом продукции, расчетами с покупателями и так далее. В англоязычной литературе оборотные активы называются "working assets" ("работающие активы").

Пассивы предприятия состоят из двух принципиально отличающихся по своей экономической природе частей - собственного капитала и заемного капитала (обязательств). В структуре обязательств большую роль играет разделение их в зависимости от сроков привлечения на долгосрочные и краткосрочные. Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств называется инвестированным капиталом.

Особую роль в функционировании бизнеса играет чистый оборотный капитал (английский эквивалент - "net working capital", в некоторых источниках он называется "собственные оборотные средства"). Количественно величина чистого оборотного капитала рассчитывается как разность оборотных активов и краткосрочных обязательств или же разность инвестированного капитала и внеоборотных активов.



3.2 Расчет объемов реализации

С учетом данных (см. таблицу среднее кол-во потребителей в день и средний чек) можно рассчитать объемы реализации товаров по годам для каждого варианта. Важным условием является то, что в 1 год будет реализовано 100% прогнозируемой суммы (в силу новизны товара), во 2 год 80%, а последующие года 70%.

Планируемое количество потребителей * планируемая стоимость покупки на 1 потребителя *30*12*% прогнозируемой суммы

Таблица 2. Объемы реализации

	Ед. измер.	Годы (периоды) проекта	В среднем за год
		1	2	3	4	5
1-ый вариант	Млрд. руб./год	2.304,0	1.843,2	1.612,8	1.612,8	1.612,8	1.797.120,0
2-ой вариант	Млрд. руб./год	1.512,0	1.209,6	1.058,4	1.058,4	1.058,4	1.179.360,0

3.3 Расчет инвестиционных затрат

Размещено на Allbest.ru

Для данного проекта инвестиционными затратами будут:

1. Покупка основных средств, организационные расходы

2. Орг. расходы

Таблица 3. Состав оборудования и стоимость его приобретения для варианта 1.

Оборудование	1-ый вариант
	Стоимость (руб.)
Новые укупоры	500 000



Таблица 4. Состав оборудования и стоимость его приобретения для варианта 2.

Оборудование	2-ой вариант
	Стоимость (руб.)
Запуск новой линии (новые укупоры+ новый вид бутылок	146 481 000

Таблица 5. Организационные расходы для варианта 1.

Орг. расходы	1-ый вариант (руб.)
Договор с поставщиками семян (фермерами)	1000
Создание рекламного ролика	146 481
Реклама по телевизору (мес.)	87 888 600
Итого	88 036 081

Таблица 6. Организационные расходы для варианта 2.

Орг. расходы	2-ой вариант (руб.)
Создание рекламного ролика	292 962
Реклама по телевизору (мес.)	2 250 000
Итого	2 542 962

Таблица 7. Сводная таблица инвестиционных затрат по проекту.

Виды инвестиционных затрат	1-ый вариант (руб.)	2-ой вариант (руб.)
Закупка оборудования	500 000	146 481 000
Организационные расходы	88 036 081	2 542 962
Итого	88536081	149 023 962

3.4 Расчёт текущих затрат

К текущим затратам относятся:

1. Затраты на оплату труда

2. Амортизация

Поскольку для варианта 1 не требуется новый персонал, то

Таблица 8. Затраты на оплату труда для варианта 2.

Должность	Кол-во	З/п (руб.)	Отчисления в соц. фонды	Итого (руб.)
Механик	2	35 000	-	-

8 лет срок службы и списания пром. оборудования = 500000/8/12= 5208 аморт. отчисления по этому оборуд. в месяц.

Данакор

5 млн. долл * 30 (по курсу)/8/12 = 1 562 000 руб. аморт. в мес.

Механик 2 штуки . 35,000*1,34 (ЕСН)+ 2000 страховка = 48,900 на каждого

Обучение - 7000 на одного

Текущие - затраты на электроэнергию

45 кВт (потребляет линия)*35руб/кВт*час (тариф) =1,575 руб.*20 дней=31,500 руб. в мес.*12 = в год.

Размещено на Allbest.ru

...