Реструктуризация предприятия - путь сохранения его производственного потенциала

Размещено на http://www.allbest.ru/

Областное государственное бюджетное образовательное учреждение

Среднего профессионального образования

«Смоленский промышленно-экономический колледж»

КОМПЛЕКСНАЯ КУРСОВАЯ РАБОТА

Дисциплины: Антикризисное управление, Юридическая служба, Трудовое право, Административное право

тема: Реструктуризация предприятия - путь сохранения его производственного потенциала

Выполнила: студентка группы 914-Нс

Кудинова К.А.

Преподаватели:

Константинова И.В.

Сиволова О.Г.

Туркина Т.С.

Смоленск - 2013

Содержание

Введение

1. Теория проведения финансового анализа деятельности предприятия

1.1 Анализ имущественного положения предприятия

1.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

1.3 Анализ ликвидности и платёжеспособности

1.4 Анализ рентабельности

2. Финансовый анализ деятельности «Шарм»

2.1 Анализ имущественного положения предприятия

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.3 Анализ ликвидности и платёжеспособности

2.4 Анализ рентабельности

3. Реструктуризация предприятия - путь сохранения его производственного потенциала

3.1 Теоретические основы реструктуризации

3.2 Реструктуризация дебиторской задолженности

3.3 Реструктуризация кредиторской задолженности

4. Правовые основы реструктуризации предприятия

Список источников и использованной литературы

Введение

Антикризисное управление - это управление, определенным образом предвидящее опасность кризиса, предусматривающее анализ его симптомов, меры по снижению отрицательных последствий кризиса и использования его факторов для последующего развития.

Суть антикризисного управления выражается в следующих положениях:

· Кризисы можно предвидеть, ожидать и вызывать

· К кризисам можно и необходимо готовится

· Управление в условиях кризису требует особых специальных подходов, специальных знаний, опыта и искусства

· Кризисные процессы до определенного предела могут быть управляемыми

· Возможность антикризисного управления определять в первую очередь человеческим факторам, т.к. кризисы различны по своей сути.

Возможность антикризисного управления определяется в первую очередь человеческим фактором, потенциалом активного и решительного поведения человека в условиях кризиса, его заинтересованностью в преодолении кризисов, пониманием истоков и природы кризиса, закономерностей его протекания. Осознанная деятельность человека позволяет искать и находить пути выхода из критических ситуаций, концентрировать усилия на решении наиболее сложных проблем, использовать накопленный опыт преодоления кризисов, приспосабливаться к возникающим ситуациям. Возможность антикризисного управления определяется знанием циклического характера развития социально-экономических систем, что позволяет предвидеть ситуации кризиса и готовиться к ним. Наиболее опасными являются неожиданные кризисы.

Необходимость антикризисного управления отражает потребности преодоления и разрешения кризиса, возможного смягчения его последствий. Реализовывать эту естественная потребность можно только посредством специальных механизмов антикризисного управления, которые следует создавать и совершенствовать. Необходимость повышения профессионализма технического персонала, укрепления дисциплины, организация разработки новых и более безопасных технологий.

В процессе реализации своей главной цели антикризисное финансовое управление предприятием направлено на решение следующих основных задач:

1. Своевременное диагностирование предкризисного финансового состояния предприятия и принятие необходимых превентивных мер по предупреждению финансового кризиса.

2. Устранение неплатежеспособности предприятия.

3. Восстановление финансовой устойчивости предприятия.

4. Предотвращение банкротства и ликвидации предприятия.

5. Минимизация негативных последствий финансового кризиса предприятия.

Если кризис наступил, формируется антикризисная команда, в которую могут войти независимые аудиторы, консультанты по бизнесу и другие эксперты. Менеджеры компании должны полностью содействовать работе привлеченных экспертов. Созданная аналитическая группа устанавливает причины, приведшие компанию к существующему плачевному состоянию, определяются пути выхода из кризиса.

Российская экономика вступает в новый, 2013 год в состоянии худшем, чем год назад на пороге 2012-го. Согласно последней оценке Минэкономразвития, по итогам года ВВП РФ вырастет на 3,5% (в 2011 году ВВП вырос на 4,3%). Точно так же ухудшается ситуация с инфляцией (рост цен ускоряется, инфляция в 2012 году 6,5%.). 22 августа того же года Россия вступила во Всемирную торговую организацию. Наиболее значительный рост в 2013 году покажут развивающиеся страны. Темпы экономического роста в России составят 4%.

В промышленности независимые экономисты констатируют стагнацию. Вызывают тревогу и инвестиции в основной капитал, которые до сих пор не достигли предкризисного уровня. Независимые экономисты приводят собственные данные, свидетельствующие о том, что Россия еще не преодолела кризисный провал. Явного спада промышленности удалось избежать благодаря нескольким отраслям, которые демонстрировали приемлемый рост, - это нефтепереработка, металлургия, производство пищевых продуктов и табака. Но большинство отраслей негативно повлияли на общую ситуацию в промышленности. Снизился выпуск продукции в лесопромышленном комплексе, машиностроительных отраслях, производстве значительной части непродовольственных потребительских товаров.

Несмотря на невысокую потребность в финансировании, Россия выпускает рублевые еврооблигации для проверки рынка и определения производительности этих ценных бумаг. Эксперты прогнозируют, что с 2014 года политика России касательно заимствований станет более агрессивной, так как цена на нефть, которая играет важную роль для сбалансирования бюджета, делает неустойчивой финансовую ситуацию в среднесрочной перспективе. Укрепление рубля весьма вероятно в ближайшие кварталы под воздействием фундаментальных факторов. Валюта, скорее всего, будет неустойчивой, отчасти в связи с либерализацией ЦБ РФ валютной политики. Это означает, что стагнирующая экономика страны будет оставаться весьма уязвимой для новых ударов перманентного глобального кризиса.

1. Теория проведения финансового анализа деятельности предприятия

1.1 Анализ имущественного положения предприятия

При оценке стоимости и структуры основных средств (внеоборотные активы), запасов (оборотные активы) неплатежеспособного предприятия необходимо провести классификацию и оценку их состояния с целью обработки мер по их дальнейшему использованию при финансовом оздоровлении предприятия. Варианты возможного использования основных средств и запасов могут стать существенной частью плана финансового оздоровления предприятия.

Оценка состояния основных средств и запасов осуществляется с позиций ликвидности возможности их мобилизации для погашения кредиторской задолженности, не затрагивая объемы выпуска продукции в рентабельном производстве.

Состояние основных средств предприятия можно охарактеризовать следующими показателями:

- фондоотдача (объем продукции, полученный с одного рубля основных средств), или коэффициент оборачиваемости основных средств;

- коэффициент износа основных средств;

- коэффициент обновления и выбытия основных средств.

Малая загрузка основных средств, большой удельный вес неиспользуемого оборудования обусловливают низкий уровень фондоотдачи.

В то же время при значительном износе основных средств показатель фондоотдачи может быть высоким. Поэтому оценивать состояние основных средств предприятия необходимо в динамике за ряд отчетных периодов и в комплексе трех коэффициентов для выбора лучшего варианта финансового оздоровления предприятия, связанного с основными средствами. Финансово-экономическое состояние предприятия, его платежеспособность находятся в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, приносят денежный доход, тем больше возможностей у предприятия для оплаты своих долгов.

Повышение оборачиваемости запасов свидетельствует о повышении эффективности управления запасами. Накопление запасов предприятия говорит о снижении оборачиваемости запасов.

Снижение оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о проблемах организации со сбытом продукции, неэффективности или отсутствии маркетинговой политики.

Снижение оборачиваемости материальных запасов свидетельствует о снижениях выпуска продукции и эффективности использования денежных ресурсов, замораживании капитала. Важное значение имеет сокращение затрат в незавершенном производстве. Рассматривая отдельные элементы запасов (материальные запасы, готовая продукция, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов), их следует разделить по видам производства с выделением рентабельного, нерентабельного производства и неиспользуемого в производстве (непроизводственные).

1)Сумма хозяйственных средств находится в распоряжении предприятия (итог баланса).

2)Для активной частности ОС=Стоимость активов ОС/бал.ст-тьОС.

3)Коэффициент износа = износ ОС/бал. стоимость ОС.

4)Коэффициент обновления=бал. стоимость поступивших ОС/бал. стоимость ОС на конец года.

5)Квыбытия=бал.стоимость выбывших ОС/бал.стоимость ОС на начало года.

1.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия и повышение его рыночной стоимости в соответствии с целями финансового управления.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Источниками образования собственных средств являются уставной капитал, добавочный капитала, отчисления от прибыли (в резервный фонд, в фонды специального назначения: фонд накопления и фонд потребления); целевые финансирования и поступления, арендные обязательства.

1) Собственные оборотные средства (СОС) СОС = СК+ДО- Итог по разделу I активного баланса

2)Запасы и затраты (ЗЗ)

3) «Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ) ИФЗ = СОС + КиЗ + Расчет с кредиторами по товарным операциям

Относительными показателями финансовой устойчивости предприятия являются следующее:

Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный капитал / итог баланса;

Коэффициент финансовой зависимости = итог баланса / собственный капитал;

Коэффициент маневренности собственного капитала = собственные оборотные средства / собственный капитал;

Коэффициент структуры долгосрочных вложений = долгосрочные обязательства / Итог раздела I;

Коэффициент долгосрочных привлечения заемных средств = долгосрочные обязательства / долгосрочные обязательства + собственный капитал;

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств = привлеченный капитал/ собственный капитал.

1.3 Анализ ликвидности и платёжеспособности

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срока превращения актива организации в денежные средства зависит его ликвидность. Чем меньше времени требуется для превращения конкретного вида актива в денежные средства, тем выше его ликвидность при условии, что не будет существенной потери его стоимости.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей активов баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в прядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения (кроме собственных финансовых средств) и расположенными в порядке возрастания сроков. То есть по активам от более ликвидных к менее ликвидным, а по пассивам соответственно от краткосрочных обязательств к долгосрочным.

При анализе ликвидности оценивается:

- Насколько оборотные активы покрывают краткосрочную задолженность предприятия.

- Насколько краткосрочная задолженность покрыта оборотными средствами за вычетом наименее ликвидной составляющей - запасов. Этот коэффициент наиболее строго контролируется банками при выдаче кредита;

- Насколько краткосрочная задолженность покрыта самыми быстро ликвидными активами - краткосрочными финансовыми вложениями и деньгами;

- Насколько общая задолженность покрыта притоком денежных средств предприятия в виде чистой прибыли и амортизации.

Хозяйственная деятельность организации проявляется в движении товарно-материальных ценностей от поставщиков исходных ресурсов к потребителям готовой продукции и трудовых ресурсов, которое сопровождается образованием и расходованием денежных средств. От того, насколько эффективно организован этот поток, зависит финансовое состояние организации.

Финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это характеристика финансовой платежеспособности организации, выполнения ею обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовая деятельность организации включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных средств и оборотных активов, образованием и использованием разнообразных денежных обязательств (кредитов и товарных обязательств).

Основными показателями характеризующими ликвидность и платежеспособность предприятия являются:

1)СОС = СК+ДО- Итог по разделу I активного баланса

2)Маневренность функционального капитала = Денежные средства/СОС

3)Общий коэффициент покрытия = Запасы и затраты/СОС

4)Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства/Запасы и затраты

5)Доля СОС в покрытии запасов = СОС/запасы и затраты

1.4 Анализ рентабельности предприятия

В системе показателей эффективности деятельности предприятий важнейшее место принадлежит рентабельности.

Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.

Доходность, т.е. прибыльность предприятия, может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции, чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала),либо прибыли и произведенных расходов (затрат).

При анализе рассчитанные показатели рентабельности следует сопоставить с плановыми, с соответствующими показателями предыдущих периодов, а также с данными других организаций.

Основная цель анализа прибыли состоит в выяснении причин, обусловивших изменение прибыли, определении резервов ее роста и подготовке управленческих решений по мобилизации выявленных резервов.

Для достижения данной цели в ходе проведения анализа решаются следующие задачи:

1. оценка выполнения плана (прогноза) и динамики финансовых результатов;

2. изучение состава и структуры прибыли;

3. выявление и количественное изменение влияния факторов формирования прибыли;

4. анализ и оценка качества прибыли;

5. изучение направлений, пропорций и тенденций распределения прибыли;

6. выявление резервов роста прибыли;

7. разработка рекомендаций по наиболее эффективному использованию прибыли с учетом перспектив развития предприятия.

Процесс управления прибылью включает в себя осуществление ряда функций, таких как планирование конечных финансовых результатов, учет формирования, распределения и использования прибыли, оценка и анализ достигнутого уровня, принятие управленческих решений.

Так же при приведении анализа прибыли предприятия используются разнообразные приемы и способы анализа, позволяющие получить количественную оценку финансовых результатов. К ним можно отнести горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный анализ и анализ по факторам, анализ коэффициентов рентабельности и анализ рисков, интегральный анализ и другие.

По направлениям исследования выделяют анализ формирования прибыли и анализ ее использования:

- анализ формирования прибыли проводится в разрезе основных сфер деятельности - операционной, инвестиционной, финансовой. Он является основной формой анализа для выявления резервов повышения суммы и уровня прибыли. Одним из его аспектов является анализ прибыли по данным бухгалтерского учета и налогооблагаемой прибыли;

- анализ распределения и использования прибыли проводится по основным направлениям ее использования. Он призван выявить уровень потребления прибыли и ее капитализации, а также конкретные формы ее производственного потребления в инвестиционных целях.

2. Финансовый анализ деятельности «Шарм»

2.1 Анализ имущественного положения предприятия

Таблица1. Вертикальный анализ предприятия ОАО «Шарм»

Показатели	На н.г.	На к.г.	Изменения (+; -)
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0,05	0	-0,05
Основные средства	12	8	-4
Незавершенное строительство	2	1	-1
Долгосрочные финансовые вложения	21	13	-8
Отложенные налоговые активы	0	-0,0005	-0,0005
Итого по разделу I	35	21	-14
II. Оборотные активы
Запасы	8	7	-1
в том числе : сырьё, материалы и другие аналогичные ценности	6	6	0
затраты в незавершенном производстве	1	1	0
готовая продукция и товары для перепродажи	0,03	0,003	-0,027
расходы будущих периодов	0,2	0,3	0,1
НДС по приобретенным ценностям	3	3	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	51	68	17
в том числе покупатели и заказчики	48	65	17
Краткосрочные финансовые вложения	1	1	0
Денежные средства	2	0,1	-1,9
Итого по разделу II	65	79	14
Баланс	100	100	0
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	8	5	-3
Добавочный капитал	29	18	-11
Нераспределенная прибыль	1	-0,4	-1,4
Итого по разделу III	38	23	-15
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	9	0,07	-8,93
Отложенные налоговые обязательства	0	0,3	0,3
Итого по разделу IV	9	0,4	-8,6
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	54	77	23
в том числе : поставщики и подрядчики	5	15	10
задолженность перед персонал организации	5	1	-4
задолженность перед гос. внебюджетными фондами	2	1	-1
задолженность по налогам и сборам	1	2	1
прочие кредиторы	40	58	18
Итого по разделу V	54	77	23
Баланс	100	100	0

Таблица 2. Горизонтальный анализ баланса предприятия ОАО «Шарм»

Показатели	На начало года	На конец года
	Тыс. рубл.	%	Тыс. рубл.	%
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	62	100	0	100
Основные средства	15842	100	16108	102
Незавершенное строительство	2458	100	1301	53
Долгосрочные финансовые вложения	26723	100	26602	100
Отложенные налоговые активы	0	100	-1	100
Итого по разделу I	45085	100	44010	98
II. Оборотные активы
Запасы	10028	100	14363	143
в том числе : сырьё, материалы и другие аналогичные ценности	8019	100	11480	143
затраты в незавершенном производстве	1661	100	2335	141
готовая продукция и товары для перепродажи	44	100	7	16
расходы будущих периодов	304	100	541	178
НДС по приобретенным ценностям	4094	100	5425	133
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	66162	100	139451	211
в том числе покупатели и заказчики	61703	100	133573	216
Краткосрочные финансовые вложения	1665	100	1529	92
Денежные средства	2296	100	227	10
Итого по разделу II	84245	100	160995	191
Баланс	129330	100	205005	159
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	10350	100	10350	100
Добавочный капитал	37178	100	37178	100
Нераспределенная прибыль	1037	100	-909	-88
Итого по разделу III	48565	100	46619	96
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	11017	100	147	1
Отложенные налоговые обязательства	0	100	697	100
Итого по разделу IV	11017	100	844	8
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	69748	100	157542	226
в том числе : поставщики и подрядчики	6435	100	31237	485
задолженность перед персонал организации	6736	100	1206	18
задолженность перед гос. внебюджетными фондами	2597	100	1864	72
задолженность по налогам и сборам	1670	100	5015	300
прочие кредиторы	52310	100	118220	226
Итого по разделу V	69748	100	157542	2226
Баланс	129330	100	205005	159

На основании данных можно сделать вывод об имущественном положении, о чем свидетельствуют следующие показатели: объём основных средств уменьшился и это указывает на выбытие основных средств, либо на отсутствие политики закупки современного оборудования - это плохо. Снижение запасов, готовой продукции и товаров для перепродажи свидетельствует об увеличении скорости оборота запасов, что является позитивным признаком организации, так как не приходится дополнительно тратить средства на обслуживание. Уплата налога на добавленную стоимость является положительным для работы предприятия , так как уплата налогов в меньшей доли всегда хорошо. Снижение денежных средств, так же является положительным признаком, т.к деньги находятся в обороте. Расходы будущих периодов увеличились- плохое изменение. Уставный и добавочный капиталы уменьшались - это плохой показатель для предприятия, т.к. уставный капитал - это основной источник собственных средств предприятия, а добавочный- прирост собственного капитала. Нераспределенная прибыль сократилась, это зависит от части прибыли после уплаты налогов и иных обязательных платежей, это отрицательно повлияло, т.к. больше процентов и девидентов выплатило предприятие, и остается(остаток) после налогообложения, которая составляет значительную часть финансирование новых капиталовложений. В составе финансовых ресурсов преобладающую долю занимает кредиторская задолженность, которая увеличилась к концу года, в том числе поставщики и подрядчики, и это кредиторская задолженность плохо влияет для предприятия, т.к. её надо погашать, это снижает финансовое состояние, платежеспособность и ликвидность. Долгосрочные финансовые вложения уменьшились, и это хорошо, т.к. положительно может сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Итог по I разделу сократился, это отрицательный факт, т.к. основную часть в структуре имущества занимают именно внеоборотные активы, а итого по оборотным активам наоборот увеличился, и это опережение темпов роста оборотных активов над внеоборотными активами может свидетельствовать о расширении основной, т. е. производственной деятельности предприятия. Величина НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность увеличились и это означает, что у предприятия имелись собственные средства, и ликвидность баланса была высокой, и это хорошо, необходимо проанализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Предприятие на протяжении периода убытков по балансу не имело. Увеличение таких показателей, как займы и кредиты, отрицательно сказываются на предприятии, т.к это усиливает финансовую устойчивость, появляются с этим долгосрочные обязательства, затраты, связанные с получением и использование займов и кредитов, которые подлежат возврату.

Таблица 3. Относительные показатели имущественного положения

Показатели	На начало года	На конец года
Стоимость активных основных средств	39201	34633
Балансовая стоимость основных средств	49216	44384
Доля активной части основных средств	0,8	0,8
Итого поступило основных средств	3185	-
Итого выбыло основных средств	-	8017
Коэффициент износа	0,7	0,6
Коэффициент обновления	-	0,07
Коэффициент выбытия	-	0,2
Итого баланс	129330	205005

Доля активной части основных средств не изменилась, это нормально. Сумма хозяйственных средств находится на предприятии, является благоприятным показателем, тем более рост итоговой суммы баланса. Коэффициент износа уменьшился на конец года по сравнению на начало.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Таблица 4. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Наименование показателей	На начало года	На конец года
Собственные оборотные средства (СОС)	14497	3453
Запасы и затраты (ЗЗ)	159221	212232
Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)	31949	34837

1) СОС на начало года 48565+11017-45085=14497

СОС на конец года 46619+844-44010= 3453

2) ЗЗ на начало года 10028+149193=159221

ЗЗ на конец года 14363+197869=212232

3) ИФЗ на начало года 14497+11017+6435= 31949

ИФЗ на конец года 3453+147+31237 =34837

У предприятия наблюдается неустойчивое финансовое положение.

Таблица 5. Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	На начало года	На конец года
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,38	0,23
Коэффициент финансовой зависимости	2,66	4,4
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,3	0,07
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,09	0,004
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,18	0,02
Коэффициент соотношения привлеченных собственных средств	1,44	3,38

Относительными показателями финансовой устойчивости предприятия являются следующее:

1) На н.г = 48565/129330=0,38

На к.г = 46619/205005=0,23

2) На н.г = 129330/48565=2,66

На к.г = 205005/46619=4,4

3) На н.г = 14497/48565=0,3

На к.г = 3453/46619=0,07

4) На н.г = 11017/129330=0,09

На к.г = 844/205005=0,004

5) На н.г = 11017/11017+48565=0,18

На к.г = 844/844+46619=0,02

6) На н.г = 69748/48565=1,44

На к.г = 157542/46619=3,38

У предприятия наблюдается неустойчивое финансовое положение, о чем свидетельствует снижение коэффициента концентрации собственного капитала. Рост коэффициента финансовой зависимости, а значит, увеличивается доля заемных средств, а так же рост коэффициента соотношения привлеченных и собственных средств тоже говорит о неустойчивым финансовом положении.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

Таблица 6. Анализ ликвидности и платежеспособности

Показатели	На н.г	На к.г
СОС	3567384	-20470620
Маневренность функционируемого капитала	0,05	-0,003
Общий коэффициент покрытия	53,14	-8,41
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,001	0,003
Доля СОС в покрытии запасов	0,02	0,12
Коэффициент покрытия запасов	0,41	0,08

Основными показателями характеризующими ликвидность и платежеспособность предприятия является:

1) На начало года 40141170-36573786=3657384

На конец года 39083755-59554375= -20470620

2)На н.г 163613/3567384=0,05

На к.г53720/-20470620=-0,003

3)На н.г 189405786/3567384=53,14

На к.г172213883/-20470620=-8,41

4) На н.г 163613/189405786=0,001

На к.г 53720/172213883=0,003

5)На н.г 3567384/189405786=0,02

На к.г -20470620/172213883=0,12

6) На н.г 77902250/189405786=0,41

На к.г 13492264/172213883=0,08

Наблюдается снижение ликвидности и платежеспособности, так как показатели ниже нормативного значения.

2.4 Анализ рентабельности предприятия

Таблица 7. Анализ рентабельности

Показатели	На н.г	На к.г
Чистая прибыль	3348818,4	188816,7
Рентабельность продукции	0.05	0.02
Рентабельность основной деятельности	0,02	0,001
Рентабельность основного капитала	0,06	0,002
Период аккупаемости собственного капитала	12	207

1. На н.г 3348818,4

На к.г 188816,7

2. На н.г 8691108/187250741=0,05

На к.г 3298369/164530640=0,02

3. На н.г 3348818,4/177105285=0,02

На к.г 188816,7/159670167=0,001

4. На н.г 3348818,4/57132850=0,06

На к.г 188816,7/79699208=0,002

5. На н.г 40141170/3348818,4=12

На к.г 39083755/188816,7=207

На основании проведенного анализа, можно сделать вывод о том, что происходит снижение рентабельности, о чем свидетельствует снижение показателей.

3. Реструктуризация предприятия - путь сохранения его производственного потенциала

3.1 Теоретические основы реструктуризации

Реструктуризация - есть комплексное стратегическое преобразование внутренних взаимосвязей организации, носящее инновационный характер и нацеленное на повышение эффективности ее деятельности за счёт предельного соответствия ее структуры внутреннему содержанию в существующих на данный момент условиях внешней среды.

Реструктуризация не является частью текущей финансовой деятельности предприятия, а проводится, как правило, в исключительных случаях. При этом важно различать реструктуризацию нормально работающих в условиях рынка организаций и финансово несостоятельных. Во втором - восстановление платежеспособности организации, поиск источников эффективного развития предприятия, что подразумевает реструктуризацию кризисных предприятий как уже признанных банкротами, так и только столкнувшимися с определенными проблемами. В первом случае реструктуризация определяется стратегическим выбором (увеличение доходности, сохранение корпоративной собственности и прочее).

Весь процесс реструктуризации можно разделить на пять основных этапов:

1. Актуальная оценка предприятия на базе данных о текущем состояние предприятия и производственных, и финансовых планах руководства.

2. Для оценки используется метод дисконтированных денежных потоков.

3. Углубленный анализ предприятия, выявление факторов, «движущих стоимость» внутри предприятия, разработка и воплощение стратегии увеличения стоимости, основанных на воздействии на те или иные факторы.

4. Реализация возможностей организационного реструктурирования (продажа производственных подразделений, покупка компаний, слияние, создание совместного предприятия, ликвидация подразделения и т.д.) с последующим проведением финансовой реструктуризации (проведение мероприятий по снижению задолженности, увеличения собственного капитала, конвертации долга в собственный капитал и т.д.).

5. Анализ и оценка проведенных преобразований с учетом изменений во внешней среде предприятия.

В современной российской экономической литературе реструктуризацию предприятий, как правило, связывают с приведением их организационной и производственной структур в соответствие с объемами продукции, на которую имеется платежеспособный спрос, что позволит оптимизировать соотношение между затратами и доходами, обеспечит конкурентоспособность выпускаемой ими продукции и инвестиционную привлекательность. Исходя из этого можно заключить, что реструктуризация на всех уровнях организации производственно-хозяйственной деятельности обусловливается необходимостью адаптации внутренней среды предприятия к качественно изменившимся условиям внешней среды его жизнедеятельности.

3.2 Реструктуризация дебиторской задолженности

Реструктуризация различного рода долгов представляет собой сложный процесс, в каждом конкретном случае ее проведение зависит от тех обстоятельств, которые сложились в результате хозяйственной деятельности организации. Здесь организация-должник по отношению к дебиторам выступает как кредитор, дебитор -- как должник, а должник по отношению к кредиторам -- как дебитор.

Положительные или негативные моменты проведения реструктуризации долгов во многом зависят от характера условий ранее заключенных договоров, предусмотренных штрафных санкций, объема и вида долгов или обязательств, сроков их исполнения или выплат, финансового состояния кредиторов, установленных ставок рефинансирования, общей экономической ситуации в стране и в регионе.

Дебиторская задолженность -- это кредитование покупателей (заказчиков) продукции от момента отгрузки готовой продукции до перечисления на расчетный счет предприятия в банке платежа за нее. Объем дебиторской задолженности свидетельствует о временном отвлечении средств из оборота предприятия, что вызывает дополнительную потребность предприятия в денежных ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию, к его неплатежеспособности. Уровень дебиторской задолженности зависит от вида изготавливаемой продукции, емкости рынка, степени насыщенности рынка данной продукцией, принятой на предприятии системы расчетов, политики коммерческого кредитования и других условий.

Оценка по объему дебиторской задолженности осуществляется по данным бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода. Наиболее важным является анализ дебиторской задолженности по следующим ее видам:

· Покупатели, подрядчики, заказчики;

· Векселя к получению;

· Авансы выданные;

· Прочие дебиторы.

Устойчивость финансового положения организации во многом зависит от соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей. Дебиторская задолженность предприятия наряду с выручкой (денежными средствами на расчетных счетах) является одним из основных источников получения денежных средств для исполнения краткосрочных обязательств организации. Реструктуризация дебиторской задолженности предприятия представляет собой скорейший перевод просроченной дебиторской задолженности в быстро ликвидные активы для повышения платежеспособности предприятия. Основными путями для реструктуризации и уменьшения дебиторской задолженности предприятия могут быть:

· взаимозачет взаимных платежных требований до арбитражных процедур;

· передача дебитором для погашения задолженности быстро ликвидных ценных бумаг (государственных облигаций, акций известных компаний топливно-энергетического комплекса, телекоммуникационных и т. д.) по взаимному соглашению;

· передача дебитором части своего имущества предприятию;

· применение инструмента (процедуры) факторинга;

· подача имущественного иска на должника в арбитражный суд;

· взыскание дебиторской задолженности со скидкой и т.д

3.3 Реструктуризация кредиторской задолженности

Реструктуризация задолженности организации -- это процесс подготовки и исполнения ряда сделок и операций между организацией-должником и ее кредиторами. Кредиторская задолженность делится на краткосрочные и долгосрочные обязательства. К краткосрочной кредиторской задолженности относятся краткосрочные кредиты и займы банков, обязательства по товарным услугам, приобретенным, но неоплаченным, невыплаченные налоги, полученные авансы, векселя к оплате, задолженность перед персоналом организации, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и другие начисления и расходы. Долгосрочная кредиторская задолженность представлена кредитами банков, займами и ссудами, выдаваемыми различными кредитными организациями, страховыми компаниями, а также другими обязательствами, срок оплаты по которым превышает 12 месяцев.

Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой расчетной политики в отношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми органами и другими организациями.

Основные способы (методы, направления) реструктуризации кредиторской задолженности организации могут быть следующими:

· отсрочка и рассрочка платежей;

· взаимозачет взаимных платежных требований;

· переоформление задолженности в вексельные обязательства (займы);

· соглашения об отступном;

· перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные;

· продажа дебиторской задолженности кредитору;

· отказ от исполнения обязательств;

· списание задолженности и т.д;

· реструктуризация налогов (по соглашению с налоговой инспекцией).

Выбор того или иного метода реструктуризации кредиторской задолженности организации должен проводиться на основе критерия эффективности: максимум эффекта из-за сокращения задолженности, минимум затрат. Выбор методов зависит от специфики производства, состояния различных активов организации, характера деловых отношений с различными кредиторами.

Замена краткосрочных обязательств на долгосрочные осуществляется путем соглашения сторон об изменении соответствующих договоров и перенесения сроков платежей на период более 12 месяцев.

Благодаря принятию такого решения улучшаются показатели ликвидности организации и создается некая возможность в будущем погасить долги.

4. Правовые основы реструктуризации предприятия

Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов, за исключением случаев, предусмотренных Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)". Внешнее управление вводится на срок не более чем восемнадцать месяцев, который может быть продлен в порядке, предусмотренном настоящим Федеральным законом, не более чем на шесть. По ходатайству собрания кредиторов или внешнего управляющего установленный срок внешнего управления может быть сокращен.

Последствия введения внешнего управления.

С даты введения внешнего управления:

- прекращаются полномочия руководителя должника, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего;

- внешний управляющий вправе издать приказ об увольнении руководителя должника или предложить руководителю должника перейти на другую работу в порядке и на условиях, которые установлены трудовым законодательством;

- прекращаются полномочия органов управления должника и собственника имущества должника - унитарного предприятия, полномочия руководителя должника и иных органов управления должника переходят к внешнему управляющему, за исключением полномочий органов управления должника и собственника имущества должника - унитарного предприятия. Органы управления должника, временный управляющий, административный управляющий в течение трех дней с даты утверждения внешнего управляющего обязаны обеспечить передачу бухгалтерской и иной документации должника, печатей и штампов, материальных и иных ценностей внешнему управляющему;

- отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

- аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве, за исключением арестов и иных ограничений, налагаемых в гражданском или арбитражном судопроизводстве либо исполнительном производстве в отношении взыскания задолженности по текущим платежам, истребования имущества из чужого незаконного владения;

- вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом;

- требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, за исключением текущих платежей, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением установленного настоящим Федеральным законом порядка предъявления требований к должнику.

Органы управления должника в пределах компетенции, вправе принимать решения:

- об определении количества, номинальной стоимости объявленных акций;

- об увеличении уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных обыкновенных акций;

- об обращении с ходатайством к собранию кредиторов о включении в план внешнего управления возможности дополнительной эмиссии акций;

- об определении порядка ведения общего собрания акционеров;

- об обращении с ходатайством о продаже предприятия должника;

- о замещении активов должника;

- об избрании представителя учредителей (участников) должника;

- о заключении соглашения между третьим лицом или третьими лицами и органами управления должника, уполномоченными в соответствии с учредительными документами принимать решение о заключении крупных сделок, об условиях предоставления денежных средств для исполнения обязательств должника;

- иные необходимые для размещения дополнительных обыкновенных акций должника решения.

Ходатайство органов управления должника о продаже предприятия должно содержать сведения о минимальной цене продажи предприятия должника.

Средства, затраченные на проведение собрания акционеров и заседания совета директоров (наблюдательного совета) иного органа управления должника, возмещаются за счет должника только в случае, если такая возможность предусмотрена планом внешнего управления.

Собственник имущества должника - унитарного предприятия в пределах компетенции, вправе принимать решения:

- об обращении с ходатайством о продаже предприятия должника;

- о замещении активов должника;

- о заключении соглашения с третьим лицом или третьими лицами об условиях предоставления денежных средств для исполнения обязательств должника.

Ходатайство собственника имущества должника - унитарного предприятия о продаже предприятия должно содержать сведения о минимальной цене продажи предприятия должника.

Внешний управляющий утверждается арбитражным судом одновременно с введением внешнего управления, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом.

До даты утверждения внешнего управляющего арбитражный суд возлагает исполнение обязанностей и осуществление прав внешнего управляющего, установленных настоящим Федеральным законом, за исключением составления плана внешнего управления, на лицо, исполнявшее обязанности временного управляющего, административного управляющего или конкурсного управляющего должника.

Об утверждении внешнего управляющего арбитражный суд выносит определение. Определение об утверждении внешнего управляющего подлежит немедленному исполнению. Определение об утверждении внешнего управляющего может быть обжаловано. Обжалование определения об утверждении внешнего управляющего не влечет за собой приостановление его исполнения.

Планом внешнего управления могут быть предусмотрены следующие меры по восстановлению платежеспособности должника:

- перепрофилирование производства;

- закрытие нерентабельных производств;

- взыскание дебиторской задолженности;

- продажа части имущества должника;

- уступка прав требования должника;

- исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами;

- увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц;

- размещение дополнительных обыкновенных акций должника;

- продажа предприятия должника;

- замещение активов должника;

- иные меры по восстановлению платежеспособности должника.

Внешний управляющий вправе с согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов) приступить к уступке прав требования должника путем их продажи. Продажа прав требования должника осуществляется внешним управляющим. Условия договора купли-продажи права требования должника должны предусматривать:

- получение денежных средств за проданное право требования не позднее чем через тридцать дней с даты заключения договора купли-продажи; задолженность финансовый реструктуризация ликвидность

- переход права требования осуществляется только после его полной оплаты.

Расторжение трудового договора по инициативе работника (по собственному желанию).

Работник имеет право расторгнуть трудовой договор, предупредив об этом работодателя в письменной форме не позднее чем за две недели, если иной срок не установлен Трудовым Кодексом РФ или иным федеральным законом. Течение указанного срока начинается на следующий день после получения работодателем заявления работника об увольнении.

По соглашению между работником и работодателем трудовой договор может быть расторгнут и до истечения срока предупреждения об увольнении.

В случаях, когда заявление работника об увольнении по его инициативе (по собственному желанию) обусловлено невозможностью продолжения им работы (зачисление в образовательное учреждение, выход на пенсию и другие случаи), а также в случаях установленного нарушения работодателем трудового законодательства и иных нормативных правовых актов, содержащих нормы трудового права, локальных нормативных актов, условий коллективного договора, соглашения или трудового договора работодатель обязан расторгнуть трудовой договор в срок, указанный в заявлении работника.

До истечения срока предупреждения об увольнении работник имеет право в любое время отозвать свое заявление. Увольнение в этом случае не производится, если на его место не приглашен в письменной форме ...