Размещено на http://www.allbest.ru/

Зміст

Вступ

1. Теоретична частина

1.1 Необхідність управління фінансовими ризиками підприємства

1.2 Основні принципи управління ризиками підприємств

1.3 Організаційно-економічний механізм управління фінансовими ризиками

1.4 Показники оцінки фінансового ризику

2. Практична частина

2.1 Опис загальної діяльності підприємства

2.2 SWOT-аналіз діяльності підприємства

2.3 Розрахунок інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємства

Висновки

Перелік використаної літератури



Вступ

Ця курсова робота дає можливість не тільки розрахувати основні показники роботи і співвідношення у виробництві підприємства , а й розробити та ввести свої методи підвищення його ефективності і конкурентоздатності.

Головною метою є своєчасно виявити і усунути недоліки у фінансовій діяльності і знаходити резерви поліпшення фінансового стану підприємства і його платоспроможності , що є актуальною проблемою на сьогоднішній момент.

Об'єктом дослідження є ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «Вістек».

Метою даної роботи є оволодіння навичками розрахунку капітальних витрат.

Курсова робота містить 2 розділи 6 частин (підрозділів) , 46 сторінок.



1. Теоретична частина

управління фінансовий ризик платоспроможність

1.1 Необхідність управління фінансовими ризиками підприємства

За ринкових умов господарювання важливою проблемою для підприємців стає складність достовірного та своєчасного прогнозу майбутніх доходів та витрат, які виникають в результаті операційної, фінансової чи інвестиційної діяльності. Це пов'язано із складними політичними та соціально-економічні процесами ринкових перетворень в Україні, які супроводжуються економічною нестабільністю, спричиняють ситуації невизначеності, з постійними змінами в оподаткуванні, валютному та зовнішньоекономічному регулюванні. Невизначеність грошових потоків виникає через існування різноманітних фінансових ризиків. Вітчизняні підприємства недостатньо приділяють увагу пошуку ефективних методів управління фінансовими ризиками, які впливають на процес господарської діяльності, тому ця тема є актуальною в сучасних умовах господарювання.

Проблемам вдосконалення системи управління ризиками підприємства приділяли багато уваги такі зарубіжні вчені як У. Шарп, Дж. Бейлі, Т. Райс, Б. Койлі, Г. Александер. З боку українських авторів ця тема досліджувалась набагато рідше, проте слід зазначити роботи таких авторів як Вітлінський В.В., Великоіваненко Г.І., Ястремський О. І., але досі не існує досконалої системи управління фінансовими ризиками підприємства.

Необхідним є проаналізувати систему управлення фінансовими ризиками у діяльності підприємства, охарактеризувати механізм управління фінансовими ризиками, дослідити можливість використання зарубіжного досвіду .

Фінансові ризики -- це економічна категорія, ймовірність виникнення несприятливих фінансових наслідків у формі втрати доходу чи капіталу у ситуацій невизначеності умов здійснення його фінансової діяльності.

Кожен вид діяльності характеризується специфічним, притаманним йому набором видів та чинників ризику. Фінансові ризики класифікують за характером об'єкту ризику, обсягом інструментів, що досліджуються, комплексністю дослідження, джерелом виникнення, фінансовими наслідками, характером прояву у часі, рівнем фінансових втрат, можливістю передбачення і страхування, терміном його оцінювання й урахування.

При визначенні степеню ризику важливе місце посідають методи математичної статистики. Суть оцінки ризику зводиться, по-перше, до розрахунку середнього очікуваного значення результату ризику (прибутку); по-друге, до врахування коливання можливого результату (прибутку) від середнього значення.

Управління фінансовими ризиками на підприємстві повинно проводитися за такими етапами:

- ідентифікація окремих видів ризиків, пов'язаних з фінансовою діяльністю підприємства;

- оцінка широти і достовірності інформації, яка необхідна для визначення окремих фінансових ризиків;

- вибір використання відповідних методів оцінки ймовірності настання ризикової події по окремим видам фінансових ризиків;

- визначення розміру можливих фінансових збитків при настанні ризикової події по окремих видах фінансових ризиків;

- дослідження факторів, що впливають на рівень фінансових ризиків підприємства;

- встановлення гранично допустимого рівня фінансових ризиків по окремим фінансовим операціям і видам фінансової діяльності підприємства;

- визначення напрямків нейтралізації негативних наслідків окремих видів фінансових ризиків;

- вибір і використання внутрішніх механізмів негативних наслідків окремих видів фінансових ризиків;

- вибір форм і видів страхування окремих фінансових ризиків підприємства;

- оцінка результативності нейтралізації і організації моніторингу фінансових ризиків підприємства .

Існуючий інструментарій методів зниження впливу фінансових ризиків включає в себе:

1. Диверсифікація - розподіл капіталу між різними напрямками діяльності, об'єктами інвестування, які безпосередньо між собою не пов'язані;

2. Лімітування ризику - встановлення ліміту, тобто межі у витратах, продажу, кредитуванні, наявності готівкових грошей у касі тощо;

3. Самострахування - створення резервних та страхових фондів безпосередньо на підприємстві (у натуральній або грошовій формі) на випадок необхідності покриття кредиторської заборгованості або непередбачених витрат;

4. Страхування - передача ризику шляхом підписання страхового договору, сплати страхових внесків з метою відшкодування збитків у разі настання ризикової події;

5. Створення запасів і резервів - уникнення ризику призупинення діяльності господарюючого суб'єкта внаслідок нестачі матеріальних і інших ресурсів.

Важливим є використання досвіду інших країн в управленні фінансовими ризиками. А саме, застосування таких нових методів, як хеджування та фінансових інжиніринг, дотримання принципів управління фінансовими ризиками, врахування психологічних аспектів прийняття рішень в умовах ризику

Отже, подальший ефективний розвиток системи управлення фінансовими ризиками на підприємстві можливий тільки при глибокому вивчені теоретичних засад виникнення різноманітних видів фінансових ризиків та їх практичного застосування. Інструментарій методів зниження фінансових ризиків на підприємстві, з одного боку повинен спиратись на досвід його становлення у розвинутих країнах, а з іншого - сприяти їх подальшому розвитку.

1.2 Основні принципи управління ризиками підприємств

Управління ризиками підприємства є специфічною сферою фінансового менеджменту, яка останнім часом виділилася у специфічну сферу знань - “ ризик-менеджмент” . Від спеціалістів, що працюють в цій галузі, вимагають особливі кваліфікаційні вимоги, а саме, знання економіки та фінансів підприємств, математичних методів, прикладного апарату статистики, страхування, тощо. Основною функцією ризик-менеджерів є управління фінансовими ризиками підприємства.

Управління ризиками підприємства - це процес передбачення та нейтралізації їх негативних наслідків, пов'язаних з їх ідентифікацією, оцінкою, профілактикою та страхуванням. Існує спрощена схема процесу управління ризиками, яка детально показує процес управління ризиками підприємницької діяльності.

Управління ризиками підприємства базується на певних принципах, основними з яких є:

1) усвідомленість прийняття ризиків фінансовим менеджером;

2) керованість ризиками, які приймаються - у складі портфеля фінансових ризиків мають знаходитись переважно ті ризики, які піддаються нейтралізації;

3) незалежність управління окремими ризиками підприємства, тобто фінансові втрати не залежать одна від іншої по окремим ризикам;

4) співставність рівня ризиків, що приймаються, з рівнем доходності фінансових операцій;

5) співставність рівня ризиків, що приймаються, з рівнем фінансових можливостей підприємства;

6) економічність управління ризиками - витрати підприємства на нейтралізацію відповідного фінансового ризику не повинні перевищувати суми можливих фінансових втрат по ньому навіть при найвищому ступені вірогідності настання ризикового випадку;

7) облік часового фактору в управлінні ризиками - чим довший період здійснення фінансової операції, тим ширший діапазон супутніх їй ризиків і тим менша можливість забезпечувати нейтралізацію її негативних фінансових наслідків;

8) облік фінансової стратегії підприємства в процесі управління ризиками;

9) облік можливості передачі ризиків іншим суб'єктам фінансової діяльності.

З обліком вище перелічених принципів на підприємстві здійснюється планування управлінням фінансовими ризиками. Схематично цей процес відображено на рис. 1.

Рис. 1 Технологія планування управління ризиками в процесі реалізації



Політика управління фінансовими ризиками є частиною загальної стратегії підприємства, що зводиться до розробки системи заходів по нейтралізації можливих негативних фінансових наслідків, пов'язаних із здійсненням різноманітних аспектів фінансової діяльності.

Ризик існує незалежно від того, якими будуть наслідки: невизначеними чи невідомими. Деякі види діяльності, прийнято вважати більш ризиковими, ніж інші. Вкладник часто усвідомлює, що він, роблячи вклади, наражається на ризик отримати невеликий прибуток, або зазнати збитків, і при якому рух ліквідності може бути меншим очікуваного і розцінюватись як відносно «ризиковане». З іншого боку, якщо він більш впевнений в результаті проекту, то він зможе передбачити, чи є ризик, чи його взагалі немає.

Розроблена на підприємстві політика управління фінансовими ризиками може бути оформлена у вигляді спеціального документа - бізнес плану ризик -менеджмент .Таким чином, в економічній діяльності вірогідність запобігання ризику означає можливість визначити проблеми та будувати свої дії так, щоб виключити або ослабити вплив небажаних наслідків цих проблем в теперішньому та майбутньому.

1.3 Організаційно-економічний механізм управління фінансовими ризиками

В Україні здійснюються глибокі економічні перетворення, що обумовлюють реформування механізму функціонування підприємства у напрямі його адаптації до динамічних умов ринкових відносин.

Перехід до ринкової економіки спричинив стійку тенденцію зростання кількості фінансово неплатоспроможних підприємств, що знаходяться на грані банкрутства. У той же час, банкрутство підприємства і його ліквідація означає не тільки збитки для акціонерів, кредиторів, партнерів, споживачів продукції, але й зменшення розмірів податкових платежів до бюджету, а також збільшення безробіття, що, у свою чергу, може слугувати одним із факторів макроекономічної нестабільності.

Загальна ситуація в економіці та стан фінансів підприємств у даний час не є досить сприятливими для стабільного розвитку промислових підприємств. Однією з причин наявності збиткових підприємств, великої кількості банкрутів можна вважати недосконалу систему управління підприємствами, у зв'язку з чим існує необхідність удосконалення механізму управління підприємством на основі врахування фінансових ризиків.

Перехід до нових умов господарювання, формування нової стратегії підприємств, яка орієнтована на економіку ринкового типу, вимагає розробки ефективного механізму управління фінансовим ризиком на підприємстві. Виключити ризик у діяльності підприємства неможливо навіть за умови найбільш ефективних планів і оптимальних рішень. Тому необхідно враховувати ризик на всіх етапах формування і функціонування системи управління підприємством, що дає можливість не тільки зменшити ймовірність і розмір можливих та реальних збитків, але й створити умови для одержання найкращих фінансових результатів. Це об'єктивизує задачу розробки науково обґрунтованих підходів до прийняття управлінських рішень на підприємствах в умовах ризику, чіткої ідентифікації, точного аналізу й оцінки ризиків, а також до ефективного управління ними.

Функціонування підприємства в ринкових умовах супроводжується високою імовірністю виникнення різних видів ризиків, отже, стають важливими задачі оцінки ступеня їх впливу на фінансовий стан підприємств. У ряді інститутів НАН України, вузів створені та функціонують наукові школи з управління підприємствами, у тому числі в умовах фінансових ризиків. Разом із тим деякі аспекти проблеми ефективного управління підприємствами в умовах ризику мають потребу в більш детальному дослідженні, конкретизації методологічних підходів до їх управління, обґрунтуванні показників фінансової діагностики та їх розмірів.

Значна кількість робіт економістів присвячена організації антикризового управління й фінансового менеджменту на підприємстві, прогнозуванню кризового стану підприємства. Серед них роботи: І.О. Бланка, В.В. Вітлінського, Н.М. Внукової, С.І. Наконечного, Г.А. Семенова, В.П. Сударева, О.А. Терещенко й інших. Вивчення питань аналізу фінансової сталості підприємства розглядається в роботах М.І. Баканова, В.В. Ковальова, Г.В. Савицької, А.Д. Шеремета й інших. У них вирішені питання класифікації фінансових ризиків, управління ними, методи аналізу фінансового стану, діагностування ризику банкрутства.

1.4 Показники оцінки фінансового ризику

Істотне зростання впливу фінансових ризиків компанії на результати господарську діяльність викликано нестабільністю довкілля: економічної ситуації країні, появою нових інноваційних фінансових інструментів, розширенням сфери фінансових відносин, мінливістю кон'юнктури ринку та низку інших чинників. Тому ідентифікація, оцінка та відстеження рівня фінансових ризиків є одній із актуальних завдань в практичної діяльності фінансових менеджерів. Оцінка фінансового ризику полягає в певних методах. Основне завдання методики визначення рівня ризику є систематизація й розробка комплексного підходи до визначення рівня ризику, впливає на фінансово-господарську діяльність підприємства. Як вихідної інформації в оцінці фінансових ризиків використовується бухгалтерська звітність підприємства: бухгалтерський баланс, фіксуючий майнове і фінансовий становище організації на звітну дату; звіт прибутки і збитках, що становить результати діяльності у звітний період. Основні фінансових ризиків, оцінювані підприємствами:

- ризики втрати платоспроможності;

- ризики втрати фінансової стійкості й незалежності;

- ризики структури активів і пасивів.

Модель оцінки ризику бракує ліквідності (платоспроможності) балансу з допомогою абсолютних показників представленій у таблиці 1.

Таблиця 1 Модель оцінки ризику бракує ліквідності балансу

Порядок групування активів за рівнем швидкості їх перетворення на кошти	Порядок групування пасивів за рівнем терміновості виконання зобов'язань
А1. Найбільш ліквідні активи А1 = стор. 250 + стор. 260	>П1. Найбільш термінові зобов'язання >П1 = стор. 620
А2.Бистрореализуемие активи А2 = стор. 240	>П2. Короткострокові пасиви >П2 = стор. 610 + стор. 630 + стор. 660
А3. Повільно реалізовані активи А3 = стор. 210 + стор. 220 + стор. 230 + стор. 270	>П3. Довгострокові пасиви >П3 = стор. 590 + стор. 640 + стор. 650
А4.Труднореализуемие активи А4 = стор. 190	>П4. Постійні пасиви >П4 = стор. 490

У таблиці 1 представлені підходи до угрупованню активів і пасивів.

Таблиця 2 Тип стану ліквідності балансу

Умови
А1 П1 А2 П2 А3 П ; А4 П4	А1 <П1 А2 П2; А3 П3; А4 ~П4	А1 <П1; А2 <П2; А3 П3; А4 ~П4	А1 <П1; А2 <П2; А3 <П3; А4 >П4
Абсолютна ліквідність	Припустима ліквідність	Перервана ліквідність	Кризова ліквідність
Оцінка ризику ліквідності
>Безрисковая зона	Зона припустимого ризику	Зона критичного ризику	Зона катастрофічного ризику

Тип фінансового становища визначається так:

±>Фс 0; ±>Фт 0; ±Фо 0; P.S = 1, 1, 1- абсолютна незалежність;

±>Фс < 0; ±>Фт 0; ±Фо 0; P.S = 0, 1, 1 - нормальна незалежність;

±>Фс < 0; ±>Фт < 0; ±Фо 0; P.S = 0, 0, 1 - збаламучене становище;

±>Фс < 0; ±>Фт < 0; ±Фо < 0; P.S = 0, 0, 0 - кризове становище.



У цьому використовувані джерела покриття витрат у разі абсолютної незалежності - власні його оборотні кошти підприємства; нормальнаезависимость - власні його оборотні кошти плюс довгострокові кредити.

Оцінка ризиків фінансової стійкості підприємства представленій у таблиці 3.

Таблиця 3 Оцінка ризиків фінансової стійкості підприємства

Розрахунок величини джерел засобів і величини запасів і витрат
1. Надлишок (+) чи недолік (-) власних оборотних засобів	2. Надлишок (+) чи недолік (-) власних і частка довгострокових позикових джерел формування запасів і витрат	3. Надлишок (+) чи недолік (-) загального розміру основні джерела на формування запасів і витрат
±>Фс = СОС --ЗЗ Чи ±>Фс = стор. 490 -- стор. 190 -- (стор. 210 + стор. 220)	±>Фт =СДИ --ЗЗ Чи ±>Фт = стор. 490 + стор. 590 -- стор. 190 - (стор. 210 + стор. 220)	±Фо =ОВИ --ЗЗ Чи ±Фо = стор. 490 + стор. 590 + стор. 610 - стор. 190 -- (стор. 210 + стор. 220)
P.S (Ф) = 1, якщо Ф > 0; = 0, якщо Ф < 0.

Якщо підприємство перебуває у нестійкому фінансовий стан, то використовуються власні його оборотні кошти плюс довгострокові і короткострокові кредити і позики. Оцінка ризику фінансової нестійкості виходячи з характеристики типів фінансового становища наступна:

- Висока платоспроможність: підприємство залежить від кредиторів - цебезрисковая зона.

- Нормальна платоспроможність: ефективне використання позикових коштів; висока дохідність виробничої діяльності: зона припустимого ризику.

- Порушеннялатежеспособности: потреба в залученні додаткові джерела; можливість поліпшення ситуації - зона критичного ризику.

- Неплатоспроможність підприємства: межу банкрутства - зона катастрофічного ризику.

Оцінка ризиків ліквідності і легальною фінансовою стійкості з допомогою відносних показників здійснюється з допомогою аналізу відхилень від які рекомендуються значень. Розрахунок коефіцієнтів представлено додатку 1. Фінансові коефіцієнти, застосовувані з метою оцінки фінансової стійкості компанії .

Сутність методики комплексної (бальної) оцінки фінансового становища організації залежить від класифікації організацій за рівнем фінансового ризику, тобто решта організацій може бути зарахована до якогось класу залежно від набраного кількості балів, з фактичних значень її фінансових коефіцієнтів.

1-ї клас (100-97 балів) -- це організації з абсолютної фінансової сталістю й цілком платоспроможні.

2-ї клас (96-67 балів) -- це організації нормального фінансового становища.

3-й клас (66-37 балів) -- це організації, фінансове становище яких можна оцінити як середнє.

4-й клас (36-11 балів) -- це організації з хистким фінансовим станом.

5-ї клас (10-0 балів) -- це організації з кризовим фінансовим станом.

Наведена вище методику оцінки ризику дозволяє об'єктивно оцінити фінансове становище підприємства міста і виробити стратегію управління ризиками підприємства.



2. Практична частина

2.1 Опис загальної діяльності підприємства

ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК» - найбільше на Україні спеціалізоване підприємство з виробництва круглоланкових ланцюгів різного призначення, запчастин до скребкових конвеєрів, а також високоякісних зварювальних електродів марок АНО-4, АНО-6, АНО-21, МР-3, УОНІ, цвяхів будівельних, дроту: загального призначення, зварювальною СВ08(А).Електроди нашого виробництва призначені для зварювання рядових і відповідальних конструкцій з вуглецевих марок сталі із змістом вуглецю до 0,25% і тимчасовим опором розриву до 60 кгс/мм2, товщина зварюваного шва складає від 1.0 до 20.0 мм..Ланцюги високоміцні для гірничо-шахтного устаткування випускаються по ТУ.У.12.44.10.015-94. Ланцюги класу 8 виготовляються зі сталі 23Г2А, ланцюги класу міцності З і D тільки зі сталі 25ХГНМА.Наш завод також спеціалізується і на виробництві методом гарячого об'ємного штампування запасних частин до робочих органів скребкових конвеєрів - шкрябання різних видів типу СР-70, СП-48, СП-202, СП301, СПЦ, а також з'єднувальних ланок (СР-70;СП-202;СП-301;СП26У).Листовим штампуванням виготовляються совки лопат: П25 (порідна), У40 (вугільна), ЛКО (копальна). Для підтримки конкурентоспроможності продукції, що випускається, на заводі розроблена система управління якістю відповідно до міжнародного стандарту ISO-9001-2008. Вся продукція має сертифікати УКРСЕПРО.

Підприємство спеціалізується на випуску продукції по п'ятьох напрямках: виробництво круглозвенных ланцюгів різного призначення; ковальсько-пресове виробництво; виробництво зварювальних електродів; дротяно-гвоздильне виробництво; виробництво металорізального інструмента й виробів з металевих порошків. Високий рівень якості випускає продукции, що, забезпечується використанням у всіх технологічних процесах контрольно-вимірювальних приладів, іспитових машин. Ланцюги високоміцні проходять 100% технологічний контроль на пробне навантаження. Система керування якістю сертифікована й одержала міжнародний сертифікат ТЮФ Норд Серт. Крім того, виробляються лабораторні випробування продукції в механічній, металографічній і хімічній лабораторіях, оснащених сучасними засобами вимірювальної техніки. На заводі впроваджена система забезпечення якості відповідно до ДСТУ ISO 9001-2001. У цей час діяльність підприємства націлена на розширення номенклатури й одержання міжнародних сертифікатів якості випускає продукции, що. Наявні резерви можуть бути використані для взаємовигідного співробітництва.

Високий рівень якості продукції, що випускається, забезпечується використанням у всіх технологічних процесах контрольно-вимірювальних приладів, випробувальних машин. Ланцюги високоміцні проходять 100% технологічний контроль на пробне навантаження. Система управління якістю сертифікована і отримала міжнародний сертифікат ТЮФ Серт. Лабораторні випробування продукції проводяться в механічній, металографічній і хімічній лабораторіях, оснащених сучасними засобами вимірювальної техніки. На заводі впроваджена система забезпечення якості відповідно до ДСТУ ISO 9001-2001.

В даний час діяльність підприємства націлена на розширення номенклатури і отримання міжнародних сертифікатів якості продукції, що випускається. Продукція компанії експортується в десятки країн ближнього і далекого зарубіжжя, а саме: Росія, Білорусія, Казахстан, Узбекистан, Румунія, Молдова, Туркменістан, Франція, Німеччина, Польща, Литва, Сербія, Туреччина, Нідерланди, Естонія, Італія, В'єтнам, Болгарія, Македонія. Наявні резерви можуть бути використані для взаємовигідної співпраці.

Адреса Артемівськ, Донецька область, Україна, 84500, вул. Артема, 6



2.2 SWOT- аналіз діяльності підприємства

Для визначення стратегічних пріоритетів діяльності ПрАТ «АМЗ«ВІСТЕК», наведемо сильні та слабкі сторони, а також погрози та можливості, які було виділено в результаті моніторингу середовища підприємства, таблиця 2.1.

Таблиця 2.1 Сильні і слабкі сторони, можливості і загрози ПрАТ «АМЗ«ВІСТЕК» у 2012 році

Сильні сторони	Слабкі сторони
1. Одне з провідних підприємств машинобудування 2. Конструктори та інженери підприємства є провідними фахівцями 3. Провідний інженерно -конструкторський відділ підприємства 4. Дотримання високих стандартів якості, технологій та маркетингу	1. Велика конкуренція з більш дешевою продукцією. 2. Відсутність достатньої кількості кваліфікованих кадрів. 3. Проблеми з транспортуванням продукції. 4. Відсутність сталої бази для розробки власних технологій виробництва
Можливості	Загрози
1. Впровадження новітніх світових досягнень 2. Розширення експортних обсягів 3. Підвищення якості виробів	1. Зміна стандартів та технологій у промисловості. 2. Підвищення податків на експорт продукції. 3. Підвищення ціни на сировину та матеріали

Визначимо експертні кількісні оцінки парних поєднань «сильна сторона - загроза», «слабка сторона - загроза», «сильна сторона - можливість», «слабка сторона - можливість». Результати представимо у вигляді матриці № 2 (таблиця 2.2).



Таблиця 2.2 Експертні кількісні оцінки

	Сильні сторони	Слабкі сторони
	Одне з провідних підприємств продовольчого машинобудування	Конструктори та інженери підприємства є провідними фахівцями	Провідний інженерно -конструкторський відділ підприємства господарству	Дотримання високих стандартів якості, технологій та маркетингу	Велика конкуренція з більш дешевою продукцією.	Відсутність достатньої кількості кваліфікованих кадрів.	Проблеми з транспортуванням продукції	Відсутність сталої бази для розробки власних технологій виробництва	Разом
Можливості	Впровадження новітніх світових досягнень	5	5	4	5	4	5	5	4	37
	Розширення експортних обсягів	4	5	4	3	4	3	5	5	33
	Підвищення якості виробів	4	4	5	5	5	4	3	5	34
Загрози	Зміна стандартів та технологі у промисловості	4	5	5	4	4	3	4	4	37
	Підвищення податків на експорт продукції	4	3	3	3	3	4	3	3	26
	Підвищення ціни на сировину та матеріали	5	5	4	4	4	5	4	4	39
	Разом	26	27	25	24	24	24	24	25

На основі аналізу даних таблиці 2.2 зроблені наступні висновки:

головною загрозою для підприємства є зміна стандартів у харчовій промисловості (37 б.);

основні можливості ґрунтуються на впровадженні новітніх світових досягнень (42 б.);

основні сильні сторони представлені наявністю провідних фахівців на підприємстві (27 б.);

основною слабкою стороною є відсутність сталої бази для розробки власних технологій виробництва (26 б.).

На підставі поєднання можливостей і загроз з сильними і слабкими сторонами підприємства, сформулюємо основні проблеми, таблиця 2.3, і побудуємо проблемне поле підприємства, таблиця 2.4. Для оцінки кожної з проблем з таблиці 2.2, будується «проблемне поле підприємства» (таблиця 2.4), яке є матрицею, аналогічною узагальненій матриці SWOT -аналізу (таблиця 2.2), але на перетині рядків і стовпців якої поміщається номер проблеми по порядку з таблиці 2.4 (№ з/п), що перекриває цей осередок. Оцінка проблеми, яку виставляється в таблиці 2.3, дорівнює сумі експертних оцінок осередків з таблиці 2.2, що перекриваються даною проблемою в таблиці 2.4. Наприклад, для проблеми № 1 «Розвиток сегменту нафтопереробки за допомогою ліцензій з нерозподіленого фонду» відмічений 16 осередків в таблиці 2.4. Сума експертних оцінок цих осередків з таблиці 2.2, складає оцінку проблеми.

Таблиця 2.3 Ранжирування проблем ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК»за значимістю

№ з/п	Формулювання проблеми	Оцінка проблеми	Ранг проблеми
1.	Підвищення рівня технологічності продукції	32	2
2.	Розширення ринку продукції	30	4
3.	Відсутність достатньої кваліфікованих спеціалістів	45	1
4.	Підвищення цін на сировину та матеріали	16	7
5.	Відсутність власних високотехнологічних розробок	31	3
6.	Можливість переобладнання підприємства при зміні стандартів у галузі	24	5
7.	Залучення іноземних інвесторів	21	6



Таблица 2.4 Проблемне поле ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК»

	Сильні сторони	Слабкі сторони
	Одне з провідних підприємств машинобудування	Конструктори та інженери підприємства є провідними фахівцями	Провідний інженерно -конструкторський відділ підприємства господарству	Дотримання високих стандартів якості, технологій та маркетингу	Велика конкуренція з більш дешевою продукцією.	Відсутність достатньої кількості кваліфікованих кадрів.	Проблеми з транспортуванням продукції	Відсутність сталої бази для розробки власних технологій виробництва
Можливості	Впровадження новітніх світових досягнень	3	3	5	3	1	1	2	1
	Розширення експортних обсягів	5	5	5	3	5	5	2	6
	Підвищення якості виробів	6	3	3	3	1	1	2	1
Загрози	Зміна стандартів та технологі у харчовій промисловості	3	7	7	4	7	6	6	5
	Підвищення податків на експорт продукції	2	2	7	5	2	2	2	6
	Підвищення ціни на сировину та матеріали	1	3	3	4	4	6	7	4

Відповідно до отриманих кількісних оцінок можна стверджувати, що головними стратегічними напрямами розвитку ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК»в найближчій перспективі стануть:

відсутність достатньої кваліфікованих спеціалістів;

підвищення рівня технологічності продукції;

розширення ринку продукції;

можливість переобладнання підприємства при зміні стандартів у харчовій галузі.



2.3 Розрахунок інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємства

Важливе значення у визначенні стратегії підприємства мають правильно вибрані пріоритети в управлінні одним їх видів діяльності підприємства. Серед методів системного аналізу виділимо метод розрахунку інтегральної оцінки багатовимірного динамічного об'єкту, запропонований Шалановим М.В. Системний підхід до оцінки інвестиційної привабливості промислового підприємства містить такі блоки та показники в них, як:

І. Показники ефективності використання основних фондів і матеріальних оборотних коштів:

- рентабельність основних виробничих фондів:

; (2.1)

- рентабельність матеріальних оборотних коштів:

; (2.2)

- коефіцієнт оборотності виробничих запасів:

; (2.3)

- коефіцієнт оборотності власного капіталу:

. (2.4)



ІІ. Показники фінансового стану:

- коефіцієнт загальної ліквідності:

(2.5)

- коефіцієнт фінансової незалежності:

; (2.6)

- коефіцієнт позикового капіталу:

; (2.7)

- ступінь забезпечення запасів і витрат власними оборотними засобами:

; (2.8)

- коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

= (2.9)

- коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості:



ІІІ. Показники використання трудових ресурсів:

- частка кваліфікованих кадрів.

- продуктивність праці: (2.11)

ІV. Показники інвестиційної діяльності: - рентабельність інвестицій:

; (2.12)

- частка власних інвестицій:

; (2.13)

- темп зростання інвестицій:

; (2.14)

V. Показники ефективності господарської діяльності:

- рентабельність власного капіталу

; (2.15)

- рентабельність активів:

; (2.16)



- рентабельність оборотних активів:

; (2.17)

- рентабельність продукції:

; (2.18)

- рентабельність виробничих фондів:

; (2.19)

- рентабельність продажів:

(2.20)

Алгоритм розрахунку інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємства

I. Розрахунок комплексної оцінки в розрізі блоків :

1. Пусть -- значення j-го показника k-го блока в році ti досліджуваного періода.

2. Розраховується -- середнє квадратичне відхилення j-го показника k-го блока.

3. Розраховуються стандартизовані значення показників:



(2.21)

4. Експертним шляхом визначаються еталонні значення показників, - еталонне значення j -го показника k -го блоку.

5. Розраховуються стандартизовані значення еталонів:

(2.22)

6. Визначаються ваги показників в комплексній оцінці:

(2.23)

7. Розраховуються значення потенційної функції по роках:

(2.24)

8. Розраховується еталонне значення потенційної функції:

(2.25)

9. Обчислюються комплексні оцінки інвестиційної привабливості:



(2.26)

II. Розрахунок інтегральної оцінки:

1. Розраховуються ваги блоків:

(2.27)

2. Розраховуються значення потенційної функції по роках:

(2.28)

3. Розраховується еталонне значення потенційної функції:

(2.29)

4. Обчислюється інтегральна оцінка інвестиційної привабливості:

(2.30)

Розрахуємо інтегральну оцінку інвестиційної привабливості ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК»

I-й етап розрахунку.

Для зручності представлення показників та спрощення їх позначення представимо показники у виді умовних позначень у кожному блоці. Перший індекс показника відтворює його номер в системі показників, а другий - номер блоку.

Показники першого блоку, використання матеріально-речових ресурсів, що відтворюють ефективність, визначим таким чином:

Х11 -- рентабельність основних виробничих фондів %;

X21 -- рентабельність матеріальних обігових коштів %;

Х31 -- коефіцієнт оборотності виробничих запасів, раз на рік;

Х41 -- коефіцієнт оборотності власного капіталу, раз на рік.

Слід зазначити, що як в цьому блоці, так і в інших показники рентабельності розраховані по відношенню до чистого прибутку. Зведемо значення показників використання матеріально-речових ресурсів в таблиці 2.5.

Таблиця 2.5 Показники ефективності використання матеріально-речових ресурсів ПрАТ «АМЗ «Вістек» за 2008-2012 рр.

Роки	Показники
	Х11	Х21	Х31	Х41
2008	0,25	0,10	-4,06	10,31
2009	0,10	0,03	-3,0	7,18
2010	0,42	0,17	-7,02	7,08
2011	0,47	0,18	-5,73	6,00
2012	0,26	0,11	-4,70	5,92
	0,2986	0,1166	-4,9008	7,2980
	0,0174	0,0029	1,9125	2,5357
Лінійне відхилення	0,1319	0,0542	1,3829	1,5924

Розрахунок стандартизованих значень показників наведено в таблиці 2.6.



Таблиця 2.6 Стандартизовані значення показників

Роки
	Z11	Z21	Z31	Z41
2008	1,87	1,77	-2,94	6,47
2009	0,77	0,59	-2,17	4,51
2010	3,22	3,08	-5,08	4,45
2011	3,53	3,38	-4,14	3,77
2012	1,95	1,94	-3,40	3,72

Параметри розрахунку комплексної оцінки в розрізі блоку показників ефективності використання матеріально-речових ресурсів ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК» наведено в таблиці 2.7.

Таблиця 2.7 Параметри розрахунку комплексної оцінки у рамках блоку показників ефективності використання матеріально-речових ресурсів ПрАТ «АМЗ ВІСТЕК»

Параметри розрахунку	Z11	Z21	Z31	Z41
Еталонне значення ознаки	0,5	0,2	0,5	11
Стандартизоване значення еталону	3,79	3,69	0,36	6,91
	14,375	13,638	0,131	47,72
	0,44	0,42	0,04	0,7931
	1,65	1,57	0,02	5,48	= 8,71



Потенційна функція по першому блоку має вигляд:

у1 = 1,65 Z11 + 1,57Z21 + 0, 02Z31 + 5,48 Z 41. (2.11)

На підставі отриманої потенційної функції зроблено висновок, що найбільш важливим показником в її оцінці є оборотність власного капіталу (5,48); наступним за пріоритетністю є показник рентабельність основних виробничих фондів (1,65). Показник рентабельності матеріальних оборотних коштів займає третє місце (1,57); найменшу питому вагу в сукупній оцінці займає показник коефіцієнт оборотності виробничих запасів (0,02).

Розрахунок комплексної оцінки інвестиційної привабливості за показниками ефективності використання матеріально-речових ресурсів наведено в таблиці 2.8.

Таблиця 2.8 Розрахунок комплексних оцінок інвестиційної привабливості за показниками ефективності використання матеріально-речових ресурсів ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК»

Роки	Показники	=уi1	ci1
	11Z11	21Z21	31Z31	41Z41
2008	0,81	0,75	-0,12	5,13	6,57	75,48
2009	0,33	0,25	-0,09	3,58	4,07	46,74
2010	1,40	1,31	-0,21	3,53	6,02	69,15
2011	1,53	1,43	-0,17	2,99	5,78	66,41
2012	0,85	0,82	-0,14	2,95	4,48	51,42

Таким чином, на підставі даних таблиці 2.8 зроблено висновок, що комплексна оцінка показників ефективності використання матеріально-речових ресурсів ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК»у 2008 році знаходилася на 75,48 % від потенційно можливого значення. В результаті світової економічної кризи у 2009 році вона знизилася до рівня 46,74 %. У 2010-2011 рр. вона має динаміку збільшення та знаходилася на рівні 69,15 та 66,41 %. У 2012 році оцінка займає 51,42 % від потенційного значення.

Розрахуємо показники по другому блоку, які характеризують фінансовий стан підприємства. Позначимо їх так:

X12 -- коефіцієнт загальної ліквідності;

Х22 -- коефіцієнт фінансової незалежності;

Х32 -- коефіцієнт позикового капіталу;

Х42 -- міра забезпеченості запасів і витрат власними обіговими коштами;

Х52 -- коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості;

Х62 -- коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості.

Значення показників фінансового стану наведено в таблиці 2.9. Розрахунки необхідних етапів наведено в таблицях 2.10-2.12.

Таблиця 2.9 Показники фінансового стану ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК» за 2008-2012 рр.

Роки	Показники
	Х12	Х22	Х32	Х42	Х52	Х62
2008	6,70	1,23	0,18	-0,04	4,34	6,34
2009	1,07	0,21	0,20	-0,01	5,88	1,54
2010	1,17	0,43	0,42	0,09	10,52	3,06
2011	1,20	0,47	0,46	0,13	10,60	2,82
2012	1,12	0,39	0,38	0,08	12,16	1,64
	2,25	0,55	0,33	0,05	8,70	3,08
	4,95	0,12	0,01	0,004	9,171	3,028
Лінійне відхилення	2,23	0,35	0,12	0,06	3,03	1,74



Таблиця 2.10 Стандартизовані показники фінансового стану ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК»

Роки
	Z12	Z22	Z32	Z42	Z52	Z62
2008	3,01	3,48	1,48	-0,64	67,49	98,59
2009	0,48	0,60	1,69	-0,17	91,44	23,95
2010	0,53	1,22	3,55	1,46	163,60	47,59
2011	0,54	1,33	3,93	1,96	164,84	43,85
2012	0,50	1,09	3,26	1,26	189,10	25,50

Таблиця 2.11 Параметри розрахунку комплексної оцінки у рамках блоку показників фінансового стану ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК»

Параметри розрахунку	Z12	Z22	Z32	Z42	Z52	Z62
Еталонне значення ознаки	7,0	2,0	1,0	2,0	13,0	7,0
Стандартизоване значення еталону	3,14	5,66	8,48	31,10	4,29	4,02
	9,89	32,09	71,93	967,4	18,43	16,18
	0,0941	0,17	0,2539	0,93	0,1285	0,1204
	0,296	0,961	2,153	28,959	0,552	0,484	= 33,40

Потенційна функція по другому блоку має вигляд:

y2 = 0,296Z12 + 0,961Z22 + 2,153Z32 + 28,959Z42 + 0,552Z52 + 0,484Z62. (2.12)



Таблиця 2.12 Розрахунок комплексних оцінок інвестиційної привабливості за показниками фінансового стану ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК»

Роки	Показники	=уi2	ci2
	12Z12	22Z22	32Z32	42Z42	52Z52	62Z62
2008	0,28	0,59	0,38	-0,59	8,67	11,87	21,20	63,47
2009	0,05	0,10	0,43	-0,16	11,75	2,88	15,05	45,06
2010	0,05	0,21	0,90	1,36	21,02	5,73	29,27	87,63
2011	0,05	0,23	1,00	1,82	21,18	5,28	29,56	88,49
2012	0,05	0,19	0,83	1,17	24,30	3,07	29,60	88,62

Зробимо аналогічний розрахунок по третьому блоку показників, що характеризують використання трудових ресурсів.

Позначимо їх таким чином:

Х13 -- доля кваліфікованих кадрів;

Х23 -- продуктивність праці, грн./ос.

Результати розрахунку необхідних етапів наведено в таблицях 2.13-2.16.

Таблиця 2.13 Показники використання трудових ресурсів стану ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК» за 2008-2012 рр.

Роки	Показники
	X13	X23
2008	0,56	259,66
2009	0,56	216,11
2010	0,63	334,75
2011	0,7	327,00
2012	0,65	294,31
	0,62	286,37
	0,00	1940,92
Лінійне відхилення	0,05	44,06



Таблиця 2.14 Стандартизовані значення показників використання трудових ресурсів стану ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК»

Роки
	Z13	Z23
2008	10,36	5,89
2009	10,36	4,91
2010	11,66	7,60
2011	12,95	7,42
2012	12,03	6,68

Таблиця 2.15 Параметри розрахунку комплексної оцінки у рамках блоку показників використання трудових ресурсів ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК»

Параметри розрахунку	Z13	Z23
Еталонне значення ознаки	0,8	400
Стандартизоване значення еталону	14,80	9,08
	219,178	82,44
	0,85	0,5228
	12,620	4,747	= 17,37

Потенційна функція по третьому блоку має вигляд:

y 3 = 12,62Z13 + 4,747Z23



Як свідчать дані обчисленої потенційної оцінки показників використання трудових ресурсів, найбільшу питому вагу складає показник кваліфікованості кадрів (12,62), але і продуктивність праці також є важливим показником, оскільки питома вага цього показника в потенційній оцінці складає (4,747)

Таблиця 2.16 Розрахунок комплексних оцінок інвестиційної привабливості за показниками використання трудових ресурсів ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК»

Роки	13Z13	23Z23	yi3	ci3
2008	8,83	3,08	11,92	68,61
2009	8,83	2,56	11,40	65,63
2010	9,94	3,97	13,91	80,10
2011	11,04	3,88	14,92	85,93
2012	10,25	3,49	13,75	79,15

Таким чином, як свідчать розрахунки, комплексна оцінка показників використання трудових ресурсів ПрАТ «Артемівський машинобудівний завод «ВІСТЕК» зменшилася у 2009 році в порівнянні з 2008 роком. Це пов'язано зі скороченням персоналу у зв'язку зі світовою економічною кризою. У період з 2010 року оцінка має тенденцію росту, але у 2012 році знов має тенденцію до зниження складає 79,15 % від потенційного значенн...