Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Финансовое планирование

1. Цель и задачи финансового планирования

Финансовый план предприятия - это документ, отражающий объем поступления и расходования денежных средств, фиксирующий баланс доходов и направлений расходов предприятия, включая платежи в бюджет на планируемый период.

Рыночная экономика существенно изменила методологию финансового планирования, место и роль финансов в хозяйственном механизме управления предприятием. Усилилась их стимулирующая роль в повышении эффективности производственно-хозяйственной деятельности. Финансовые планы перестали носить директивный характер. Процессы формирования, распределения и использования фондов денежных ресурсов стали исключительной прерогативой самих предприятий. Новая методология финансового планирования и контроля упорядочила финансовые взаимоотношения между субъектами хозяйствования и бюджетом. В этом отношении процедура финансового планирования упростились.

В то же время значительно повысилась ответственность финансовых работников предприятий за качество принятых плановых решений. Увеличился риск при формировании стратегии развития предприятия: работать прибыльно или стать банкротом. Поэтому эффективность использования финансовых ресурсов стала главным критерием при выработке стратегии и тактики ведения хозяйственной деятельности, отборе тех или иных инновационных мероприятий, принятии инвестиционных решений.

Рыночная концепция управления предприятиями вызвала подлинный интерес руководителей и специалистов к зарубежным моделям финансового планирования. Владение этими моделями, средствами и методами финансового планирования вошло в число основных профессиональных требований, предъявляемых к руководителям и специалистам предприятий и объединений.

Финансовое планирование охватывает широкий спектр финансовых отношений. Сюда входят следующие отношения:

* между предприятием и различными субъектами хозяйствования в процессе реализации продукции (работ, услуг) и при коммерческом кредитовании;

* собственниками предприятия, трудовыми коллективами и отдельными работниками при оплате труда персонала предприятия;

* субъектами хозяйствования, входящими в объединение, и самим объединением, а также между субъектами хозяйствования и хозрасчетными подразделениями внутри них при формировании и распределении централизованных фондов финансовых ресурсов, предназначенных для решения общих задач;

* предприятиями, объединениями и государственным бюджетом при внесении платежей в бюджет, внебюджетные фонды и получении ассигнований из бюджета;

* предприятиями и коммерческими банками при получении и погашении ссуд и при уплате процентов за кредит;

* предприятиями и страховыми организациями при страховании имущества предприятий.

Финансовый план упорядочивает эти отношения, позволяет заранее предвидеть финансовые результаты деятельности предприятия и так организовать движение финансовых потоков, чтобы они служили достижению целей, предусмотренных стратегическим и тактическим планами.

Основная цель финансового планирования состоит в том, чтобы сбалансировать намечаемые расходы предприятия с финансовыми возможностями.

В процессе финансового планирования решаются следующие задачи:

* определяются источники и размеры собственных финансовых ресурсов предприятия (прибыль, амортизационные отчисления, устойчивые пассивы и др.);

* принимаются решения о необходимости привлечения внешних финансовых ресурсов за счет выпуска ценных бумаг, получения кредитов, займов;

* определяется потребность предприятия в финансовых ресурсах, устанавливаются оптимальные для конкретной ситуации пропорции распределения ресурсов на внутрихозяйственные нужды или вложение их в другие предприятия и организации с целью получения дивидендов, процентов, прибыли;

* уточняется целесообразность и экономическая эффективность планируемых инвестиций;

* выявляются резервы рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств в целях максимально возможного повышения эффективности производства, его рентабельности, получения прибыли;

* определяются финансовые взаимоотношения предприятия с государственным бюджетом, банками, вышестоящими организациями.

Финансовое планирование на предприятии осуществляется планово-экономическим и финансовым отделами. Самостоятельные финансовые отделы (управления) создаются, как правило, на крупных и средних предприятиях. В состав отдела могут входить подразделения (сектор, бюро, группа) финансового планирования, анализа финансово-хозяйственной деятельности, организации расчетов, инкассации, кассовых операций и др.

3. Структура и содержание финансового плана

финансовый баланс планирование денежный

Финансовый план предприятия составляется в виде баланса доходов и расходов, а также расчетных форм для определения статей баланса.

Баланс доходов и расходов состоит из следующих разделов:

* доходы и поступления средств;

* расходы и отчисления средств;

* платежи в бюджет;

* ассигнования из бюджета.

Алгоритм составления финансового плана включает следующие этапы:

* анализ финансового положения предприятия;

* планирование доходов и поступлений;

* планирование расходов и отчислений;

* проверку финансового плана (баланс доходов и расходов). Рассмотрим содержание указанных этапов.

Анализ финансового положения предприятия

Основные задачи анализа финансового положения предприятия:

* определение меры влияния объективных и субъективных факторов на финансовые результаты деятельности предприятия;

* оценка финансового положения предприятия и факторов его изменения;

* оценка работы предприятия и его структурных подразделений по выполнению показателей финансового плана;

* анализ соблюдения финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

* выявление резервов повышения рентабельности и разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

В процессе финансового анализа исследуются:

* наличие, состав и структура средств предприятия, причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура источников средств предприятия, причины и последствия их изменения;

- * состояние, структура и динамика изменения долгосрочных активов;

* дебиторская задолженность;

* эффективность использования средств.

* В конечном счете такой анализ должен позволить прогнозирование возможных финансовых результатов, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности в планируемом периоде.

Основным источником информации для анализа финансового положения предприятия является бухгалтерский баланс, формы бухгалтерской отчетности: «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2); «Приложение к балансу предприятия» (форма №3); а также данные текущего учета.

Финансовое положение характеризуется системой таких показателей, как текущая и перспективная платежеспособность, оборачиваемость, наличие собственных и заемных средств, эффективность их использования и др. Следует отметить, что финансовый анализ, проводимый в процессе обоснования плановых решений, имеет свои особенности. Начинается он с анализа активов предприятия.

В процессе анализа активов предприятия исследуется их наличие, состав, структура, динамика. Выясняется, насколько увеличилась или уменьшилась общая сумма средств предприятия в предплановом году, как изменилось распределение средств между долгосрочными и текущими активами.

Долгосрочные активы - это вложение средств в недвижимость, ценные бумаги (акции, облигации других субъектов хозяйствования и государства), уставные капиталы совместных предприятий. К долгосрочным активам относятся и нематериальные активы. Их анализ позволяет оценить степень риска вложения в них средств, гудвилл (превышение покупной цены над балансовой), а также их ликвидность.

Особый акцент необходимо сделать на анализе структуры текущих активов. Следует установить, как изменился в структуре удельный вес материальных оборотных средств (производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров отгруженных); денежных средств (наличности, краткосрочных ценных бумаг); дебиторской задолженности и прочих активов (расходов будущих периодов и др.). В процессе анализа важно выявить негативные факторы, ухудшившие их структуру в отчетном периоде, для того чтобы устранить действие этих факторов в планируемом периоде и разработать эффективную финансовую стратегию.

Финансовый план должен иметь свою стратегию, которая формируется под воздействием множества внешних и внутренних факторов. К числу важнейших из них следует отнести следующие:

* инфляцию. С инфляционным изменением цен связана оборачиваемость оборотных фондов: чем медленнее их оборачиваемость, тем больше будет завышена прибыль;

* структуру активов (распределение на денежные и неденежные). В период инфляции выгоден рост денежных пассивов и невыгоден рост денежных активов. Поэтому выгодно занимать деньги и вкладывать их в материальные средства;

* способы финансирования. Чем больше долг под фиксированные проценты и чем больше срок, тем надежнее защита активов предприятия от инфляции.

* уровень производственных запасов. Увеличение удельного веса производственных запасов может привести к потере потребительских свойств сырья, материалов, полуфабрикатов и снижению качества продукции. Кроме того, отвлечение средств в запасы является одной из причин неустойчивого финансового положения. Уменьшение запасов приводит к дефициту сырья, материалов, комплектующих изделий и срывов производственного графика. Поэтому эффективная стратегия базируется на оптимизации уровня материальных запасов.

Важное место при анализе текущих активов отводится дебиторской задолженности, поскольку она является иногда значительной частью оборотных средств. Здесь необходимо изучить изменение как абсолютной суммы, так и структуры дебиторской задолженности. Анализ должен проводиться в разрезе следующих статей дебиторской задолженности: расчет с покупателями и заказчиками; расчеты по векселям полученным; расчеты по авансам выданным; расчеты по претензиям; расчеты по внебюджетным платежам; расчеты по оплате труда; расчеты с дочерними предприятиями и другие расчеты. В ходе анализа необходимо установить возможность возврата дебиторской задолженности в планируемом периоде. Эта возможность характеризуется качеством дебиторской задолженности (вероятность получения в полном объеме) и ликвидностью (скорость превращения задолженности в денежные средства).

Анализ пассивов. В процессе анализа пассивов должна быть дана оценка собственных и заемных источников средств предприятия. Данный анализ должен проводиться в разрезе следующих источников средств: собственные (уставный капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, резервы по сомнительным долгам, резервы предстоящих расходов и платежей, целевое финансирование, арендные обязательства, расчеты с учредителями, нераспределенная прибыль); заемные (долгосрочные финансовые обязательства, долгосрочные кредиты банков, долгосрочные займы, краткосрочные финансовые обязательства, краткосрочные кредиты, краткосрочные займы, расчеты и прочие краткосрочные пассивы).

Необходимо выяснить, насколько выросли или уменьшились источники, как изменилось соотношение собственных и заемных источников средств. Следует иметь в виду, что в условиях рыночной экономики нормальной считается доля собственных источников в общей величине источников, равная 60%. Отношение собственных источников к их общей величине принято называть коэффициентом собственности. Именно такая величина этого коэффициента делает предприятие привлекательным для инвесторов.

Важной составляющей анализа является установление соответствия долгосрочных и нематериальных активов источникам их покрытия, а также изучение источников финансирования текущих активов. Необходимо выявить, снизилась или увеличилась доля собственных источников в формировании основных и оборотных средств, на какую сумму в качестве недостающих источников были привлечены краткосрочные финансовые обязательства, т.е. кредиторская задолженность.

Следует иметь в виду, что бывают случаи, когда уставный капитал используется для финансирования оборотных активов. Сумма уставного капитала, направленная на финансирование оборотных средств, определяется как разность между уставным капиталом и суммой собственных источников, вложенных в долгосрочные и нематериальные активы. Конечной процедурой анализа является установление факторов, повлиявших на изменение величины собственных оборотных средств, с целью отражения их в финансовом плане. Заканчивается анализ пассивов оценкой кредиторской задолженности. Необходимо четко сформулировать причины кредиторской задолженности.

Для этого кредиторскую задолженность целесообразно структурировать на следующие составляющие:

* за товары, работы и услуги;

* по векселям выданным;

* по авансам полученным;

* по страхованию;

* по внебюджетным платежам;

* с бюджетом;

* по оплате труда и отчислениям на социальные нужды;

* с дочерними предприятиями.

Сказанное позволяет сделать сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на начало планируемого периода и наметить мероприятия по их снижению.

В заключение проводится оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособность может быть оценена с помощью следующих показателей:

* коэффициента текущей ликвидности;

* коэффициента критической ликвидности;

* коэффициента абсолютной ликвидности;

* коэффициента обеспеченности собственными средствами;

* коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Финансовая устойчивость отражает перспективную платежеспособность предприятия, что очень важно для планирования финансов, и оценивается рядом коэффициентов, характеризующих соотношение заемного, собственного и общего капитала.

Сюда входят следующие показатели:

* удельный вес заемных средств в общем капитале;

* удельный вес заемных средств в собственном капитале;

* доля привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами;

* коэффициент маневренности собственных средств;

* коэффициент накопления амортизации;

* коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств к общей сумме средств;

* коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и материальных оборотных с общей суммой средств;

* способность предприятия оплатить проценты по кредитам.

Планирование доходов и поступлений средств

Планирование доходов и поступлений средств осуществляется на основе расчетов движения денежных потоков предприятия на планируемый период. Расчет планового движения денежных средств в планируемом периоде имеет целью обеспечить контроль за денежными потоками предприятия в ходе осуществления им хозяйственной деятельности. Денежные потоки позволяют определять и планировать размеры избытка или недостатка денежных средств, определять на этой основе размеры привлечения в оборот кредитных ресурсов, а также сроки и суммы их погашения, выплаты процентов по кредитам.

Источниками доходов и поступлений средств предприятия

являются:

* прибыль от производственно-хозяйственной деятельности;

* амортизационные отчисления;

* устойчивые пассивы (кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия);

* средства от продажи ценных бумаг, финансовых операций с временно свободной денежной массой;

* паевые, членские взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц;

* долгосрочные банковские кредиты;

* займы;

* пожертвования и благотворительные взносы;

* поступления от делового участия в строительстве;

* финансовые ресурсы, мобилизуемые в процессе строительства (плановые накопления по работам, выполняемым хозяйственным способом), а также мероприятия по снижению себестоимости этих работ, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве.

Литература

1. Веснин В.Р. Менеджмент: Учебник. - М.: Проспект, 2007.

2. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: человек, стратегия, организация, процесс: Учебник. / М.: Изд-во МГУ, 2008.

3. Кравченко А.И. История менеджмента: Учебное пособие. - М.: Академический проект, 2007.

4. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. / М.: «Дело», 2006.

5. Огарков А.А. Управление организацией: Учебник. - М.: Эксмо, 2008.

6. Поршнев А.Г. Управление организацией: Учебник / Поршнев А.Г., Румянцева З.П., Саломатин Н.А. - М.: ИНФРА-М, 2008.

7. Современный бизнес: Учеб. в 2 т. Т. 1: Пер. с англ. / Д.Дж. Речмен, М.Х. Мескон, К.Л. Боуви, Дж.В. Тилл. - М.: Республика, 2006.

Размещено на Allbest.ru