Управленческий анализ в отраслях

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Филиал федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования

"Санкт-Петербургский государственный экономический университет"

в г. Пскове

Кафедра финансов и бухгалтерского учёта

Контрольная работа

"Управленческий анализ в отраслях"

Выполнила: Лебедева Анна Васильевна

Псков 2013

Содержание

1. Теоретические основы анализа производственной деятельности предприятия строительства

1.1 Цель, задачи и источники анализа производственной деятельности предприятий строительства

1.2 Производственная программа и факторы, влияющие на ее выполнение

1.3 Особенности формирования технико-экономических показателей их деятельности и источники информации для управленческого анализа

1.4 Особенности анализа выручки и себестоимости от выполненных строительно-монтажных работ (СМР)

2. Практическая часть: инвестиционный анализ

Список используемой литературы

1. Теоретические основы анализа производственной деятельности предприятия строительства

1.1 Цель, задачи и источники анализа производственной деятельности предприятий строительства

Капитальные вложения создают условия для непрерывного технического прогресса, роста производительности труда, увеличения объемов и качества продукции (работ, услуг). Капитальное строительство может осуществляться двумя способами - хозяйственным и подрядным.

При хозяйственном способе строительство ведется непосредственно предприятием (организацией). Для этого в организационной структуре застройщика создается строительно-монтажное подразделение, которое и выполняет конкретные виды СМР. Организация создает собственную производственную базу, приобретает или берет в аренду строительные машины и механизмы, инструмент и инвентарь, обеспечивает стройку строительными материалами, конструкциями и деталями, проектно-сметной документацией, рабочими и инженерно-техническими кадрами.

Учет затрат на СМР отражается на субсчете 08/3 "Строительство объектов основных средств", на котором в соответствии с Планом счетов План счетов бухгалтерского учета финансово - хозяйственной деятельности предприятий и Инструкцией по его применению, утвержденными Приказом Министерства финансов РФ от 31 октября 2000 г. N 94н, в ред. Приказов Минфина РФ от 07.05.2003 N 38н, от 18.09.2006 N 115н, от 08.11.2010 N 142н, учитываются затраты по возведению зданий, сооружений, монтажу оборудования, стоимость переданного в монтаж оборудования и другие расходы, предусмотренные сметами. Расходы, связанные со строительством, должны быть экономически обоснованы и оформлены первичными документами, такими как: акты на списание строительных материалов, табели учета использования рабочего времени строительных рабочих и расчета заработной платы, рапорты о работе строительных машин, путевые листы на работу автомобилей, акты и счета за использованные энергоресурсы. Все расходы, связанные со строительством объекта, заносятся в Журнал учета выполненных работ (ф. №КС-6а). Он ведется отдельно по каждому объекту, затем на его основе заполняется Общий журнал выполненных работ (ф. №КС-6). На основе журнала учета выполненных работ ежемесячно составляется акт о приемке выполненных работ по форме №КС-2. Акт подписывается руководителем организации и исполнителем работ - руководителем структурного подразделения (отдела капитального строительства). Незавершенным строительством являются все объекты, находящиеся в процессе строительства. В бухгалтерском балансе по статье "Незавершенные капитальные вложения" показываются не оформленные актами приемки-передачи основных средств и иными документами (включая документы, подтверждающие государственную регистрацию объектов недвижимости) затраты на СМР, приобретение зданий, оборудования и т.п. по фактическим затратам для застройщика (инвестора). По окончании строительства организация определяет инвентарную стоимость объекта в размере фактических затрат по его возведению. К Законченному строительству относятся принятые в эксплуатацию объекты основных средств, приемка которых оформлена в установленном порядке (акты приемки законченного строительством объекта по формам №КС-11 и №КС-14). Законченные строительством здания и сооружения принимаются к бухгалтерскому учету в составе основных средств (ф. №ОС-1) после получения свидетельства о государственной регистрации права собственности. Согласно ст. 146 НК РФ выполнение строительно-монтажных работ хозяйственным способом является объектом обложения налогом на добавленную стоимость. Моментом определения налоговой базы при выполнении СМР является последний день месяца каждого налогового периода. В налоговую базу по НДС по СМР включается только сумма фактических затрат на выполнение СМР собственными силами, без учета стоимости отдельных работ, выполненных подрядными организациями. Начисленный НДС можно принять к вычету сразу, в этом же налоговом периоде, при условии, что объект предназначен для использования в налогооблагаемой деятельности, и стоимость которого подлежит включению в расходы (в том числе через амортизацию) при исчислении налога на прибыль. В том случае, если организацией построен объект, который в дальнейшем будет использоваться в деятельности, не облагаемой НДС, то суммы налога, исчисленные со стоимости СМР, к вычету не принимаются и подлежат включению в первоначальную стоимость основного средства.

Подрядные строительные организации - это крупные предприятия строительной индустрии. Они оснащены современной техникой, могут обеспечить высокое качество строительства, более быстрые сроки строительства при наименьших затратах. Объектом учета при подрядном способе строительства является договор строительного подряда. По договору строительного подряда подрядчик обязуется в срок, установленный договором, построить по заданию заказчика определенный объект или выполнить иные строительные работы. Заказчик, в свою очередь, обязуется создать подрядчику необходимые условия для выполнения работ, принять их результат и уплатить обусловленную цену. В договоре строительного подряда охватываются такие опросы, как поставка материалов, установка технологического оборудования, условия и график сдачи и оплаты различных этапов работ, устранение недостатков, обнаруженных после сдачи объекта и т.д. Обязательным приложением договора строительного подряда является утвержденная проектно-сметная документация, которая служит для определения количества различных ресурсов, необходимых для осуществления строительных работ, и основанием для определения договорной цены на строительные работы. Подрядчик может требовать пересмотра сметы только в случае, если по независящим от него причинам стоимость работ превысила смету не менее чем на 10%.

Цена договора строительного подряда включает компенсацию издержек подрядчика и причитающееся ему вознаграждение. Цена работы может быть твердой или приблизительной. Твердая цена определена договорной стоимостью объекта строительства. Приблизительная цена состоит из возмещения фактической стоимости строительства в сумме принимаемых затрат, оцененных в текущих ценах, и прибыли подрядчика, согласованной договором на строительство.

Принимая работы у подрядчика, заказчик-застройщик подписывает Акт о приемке выполненных работ (ф. №КС-2) и Справку о стоимости выполненных работ и затрат (ф. №КС-3), на основе которых заказчик отражает стоимость принятого этапа работ в составе незавершенного строительства. После того, как все строительные и отделочные работы завершены, заказчик-застройщик принимает построенный объект. При этом оформляется Акт приемки законченного строительством объекта (ф. №КС-11). Доходы генподрядчика равны выручке, полученной за строительство, включая и работы субподрядчика. Вся выручка облагается НДС.

Основными задачами анализа хозяйственной деятельности застройщика являются:

- изучение обеспеченности стройки проектно-сметной разрешительной и исполнительной документации технологическим оборудованием и строительными материалами;

- оценка степени выполнения плана ввода в действие основных фондов и производственных мощностей по количественным показателям, стоимости, срокам ввода и продолжительности строительства;

- контроль за выполнением плана капитальных вложений по объему, структуре и назначению;

Для анализа хозяйственной деятельности застройщика привлекаются данные бизнес-плана, данные статистической бухгалтерской отчетности, данные бухгалтерского оперативного учета. Кроме того, используется проектно-сметная документация, титульные списки и другие плановые и нормативные документы. Титульные списки содержат перечень всех намечаемых строительству и реконструкции объектов, указываются сроки окончания строительства, проектная мощность, сметная стоимость, объем капитальных вложений на планируемый период, размер основных фондов и производственных мощностей, намечаемых к вводу в действие. Анализ количества и характеристика качества поступившего на стройку оборудования и его движение осуществляется по данным приемных актов, составляемых комиссией по приемке оборудования, также требованию на отпуск оборудования актов приемки работ по монтажу оборудования. Сдача объектов в эксплуатацию оформляется актами приемки, составляемых приемными комиссиями.

1.2 Производственная программа и факторы, влияющие на ее выполнение

Объем строительства подрядной организации определяется ее производственной программой. Эта программа содержит состав объектов, намечаемых строительству и вводу в действие в планируемом периоде, сроке ввода, объема строительно-монтажных работ.

Главный результат производственной деятельности строительной организации - ввод в действие производственных мощностей и законченных объектов строительства. Оценка выполнения плана ввода в действие за год осуществляется по данным ф. №С-1 "Сведения о вводе в эксплуатацию зданий, сооружений и реализации инвестиционных проектов", ф. №С-2 "Сведения о вводе в строительство важнейших объектов".

Необходимо также проверить выполнение плана ввода в действие мощностей и объекта по срокам окончания и сдачи в эксплуатацию. Для этой цели используются акты сдачи и приемки законченных объектов. Для оценки соблюдения установленных сроков ввода в действие и продолжительности строительства фактический срок ввода по актам приемки и фактическую продолжительность необходимо сопоставить с соответствующими планами заданий, в основе которых должны лежать утвержденные нормы продолжительности строительства.

В ходе дальнейшего анализа детально изучается выполнение плана строительной организации по общему объему подрядных работ.

При анализе выполнения производственной программы необходимо обращать внимание на работы, выполненные собственной силой и привлеченными организациями. Данные для характеристики выполнения производственной программы содержатся в бизнес-планах и формах №П-1 "Основные сведения о деятельности предприятия", №П-2 "Сведения о инвестициях" и в приложении к этой форме "Сведения об инвестиционной деятельности".

На выполнение строительно-монтажных работ влияет ряд факторов. Часть в большей степени зависит от заказчика: соблюдение сроков и комплектность поставок оборудования; своевременность обеспечения строительства проектно-сметной документацией и т.п.

Другие факторы, непосредственно связанные с деятельностью самой строительной организации: выполнение плана технического развития; использование материальных ресурсов, средств труда.

В процессе анализа необходимо взаимосвязанное изучение всех перечисленных факторов с точки зрения их влияния на выполнение производственной программы подрядной организацией и эффективность имеющейся у этой организации трудовых ресурсов, материальных ресурсов, строительных машин и механизмов.

В ходе анализа проверяется обеспеченность строительства проектами, сметами и рабочими чертежами. При этом устанавливается, по каким объектам строительно-сметная документация составлена и утверждена несвоевременно или некачественно и как в связи с этим задерживались сроки начала строительства, или было приостановлено строительство и какое влияние оказало это на выполнение плана. Такая проверка осуществляется по данным пояснительной записки или непосредственно на месте, т.е. на стройке.

Важным моментом выполнения строительной организацией планов, снижения себестоимости строительно-монтажных работ, роста прибыли и рентабельности является полное своевременное обеспечение их материальными ресурсами необходимого ассортимента и качества.

Большое внимание в процессе анализа уделяется выполнению производственной программы строительной организации за отчетный период. Производственная программа включает в себя перечень объектов, на строительство которых заключены договоры подряда с заказчиками, их мощность, сроки ввода, нормативную продолжительность строительства, объем СМР на год и источники их финансирования. Оценка выполнения производственной программы за отчетный период производится на основе сравнения фактических объемов СМР с плановыми в целом по организации, строительным участкам и объектам строительства. Нужно определить также долю ответственности субподрядных организаций за результаты производственной деятельности, так как часто недовыполнение плана по отдельным объектам связано с отсутствием финансирования работ по вине заказчика.

В целях контроля за ходом выполнения подрядных договоров анализируют выполнение плана по отдельным заказчикам и назначению: промышленное, культурно-бытовое, жилищное строительство и др. Критерием оценки качества СМР является соответствие их строительным нормам и правилам. При выявлении отступлений от них объем выполненных работ не засчитывается в объем подрядных работ до устранения допущенных отклонений, т.е. считается браком.

Для оценки качества используется коэффициент брака:

Важнейшей задачей строительной организации является ввод в действие объектов строительства в нормативные сроки при сокращении количества одновременно строящихся объектов и уменьшении незавершенного производства. Ввод в действие объектов строительства - основной оценочный показатель деятельности строительной организации.

Законченными являются строительные объекты, по которым выполнены все работы, предусмотренные проектом, титульными списками и договорами с заказчиками. Введенными в эксплуатацию считаются законченные строительные объекты или пусковые комплексы, сданные заказчикам по актам в установленном порядке.

Для оценки выполнения плана ввода в действие объектов используются следующие показатели: стоимость объектов, натуральные показатели, характеризующие объем строительства, нормы продолжительности строительства, сроки сдачи объектов или комплексов, качество выполненных работ. Выявляются объекты, сданные досрочно, в установленный срок и с опозданием. Сокращение продолжительности строительства создает условия для выполнения плана ввода в действие объектов, уменьшения остатков незавершенного строительства и ускорения оборачиваемости капитала застройщика.

Несвоевременное окончание строительства по вине подрядчика чревато для него уплатой неустоек, что отрицательно сказывается на финансовых результатах и финансовом состоянии.

1.3 Особенности формирования технико-экономических показателей их деятельности и источники информации для управленческого анализа

К числу основных технико-экономических показателей деятельности строительного предприятия относятся:

1. Реализованная продукция - это стоимость отгруженной и оплаченной покупателями продукции. Выручка от реализации продукции является основным показателем при оценке производственной и хозяйственной деятельности предприятия, так как в этом показателе отражается конечный результат деятельности, он определяет величину прибыли и убытков. Реализация продукции предполагает ее изготовление, отгрузку и оплату потребителями.

2. Себестоимость продукции представляет выраженные в денежной форме текущие затраты предприятий на производство и реализацию продукции (работ, услуг).

3. Стоимость имущества предприятия отражает общую величину капитала предприятия.

4. Среднесписочная численность работающих отражает среднее число работающих на предприятии в течение года.

5. Основным показателем производительности труда является показатель выработки. Среднегодовая выработка рассчитывается по формуле:

Выр = В/Ч, (1)

где В - выручка от реализации продукции, тыс. руб.

Ч- среднесписочная численность работающих, чел.

6. К числу показателей эффективности использования основных фондов относятся - фондоотдача (Фо) и фондовооруженность (Фв);

Прибыль от реализации продукции определяется как выручка от реализации продукции без косвенных налогов минус затраты на производство и реализацию продукции. Чистая прибыль определяется как прибыль от реализации плюс прочие доходы и минус прочие расходы и налог на прибыль.

7. Характеризуя прибыльность предприятия, используют не только массу прибыли, но и относительные показатели рентабельности. Рентабельность затрат рассчитывается путем отношения прибыли к сумме затрат на производство продукции. Рентабельность реализации рассчитывается делением прибыли на сумму полученной выручки.

8. Анализ объема СМР начинают с изучения его динамики за последние пять - десять лет в сопоставимых ценах. Рассчитывают базисные, цепные и среднегодовые темпы роста и прироста объемов строительной продукции. Оцениваются стабильность производственной деятельности организации, ее деловая репутация, активность по наращиванию производственной мощности, формированию портфеля заказов, соблюдению договорных норм продолжительности строительства. Изучаются также конкурентоспособность подрядной организации, ее имидж в деловом мире, умение выиграть тендерные торги, привлечь потенциальных инвесторов. Для оценки конкурентоспособности строительной организации создается банк данных о реальных и возможных конкурентах в сфере строительного бизнеса (специализация конкурентов, наличие опыта в произведении аналогичных работ, деловая репутация, производственно-технический потенциал, наличие эффективной системы управления качеством, наличие профессионально подготовленных кадров, финансовое состояние организации, ее ценовая политика и др.

Источниками информации для управленческого анализа являются бизнес-план строительной организации, договоры подряда и субподряда, статистическая отчетность по форме № 1кс "Отчет о выполнении подрядных работ", проектно-сметная документация; планы-графики выполнения работ; акты и справки приемки комплексов (этапов) и объемов Работ, журналы учета выполненных работ, акты рабочих и государственных приемочных комиссий, отчет о затратах на производство и Реализацию продукции (форма № 5-з), отчет о расходе основных строительных материалов в сопоставлении с производственными Нормами М-29, данные журнала-ордера № 10-с, ведомости № 10-с.3.

1.4 Особенности анализа выручки и себестоимости от выполненных строительно-монтажных работ (СМР)

Анализ себестоимости строительной продукции.

Себестоимость СМР является важнейшим показателем, отражающим деятельность строительной организации. От ее уровня зависят финансовые результаты, финансовое положение и конкурентоспособность организации на рынке строительной продукции и услуг. В связи с этим необходимо осуществлять постоянный контроль процессом формирования себестоимости строительной продукции изыскивать резервы ее снижения. В процессе анализа изучают:

- общее изменение себестоимости строительной продукции;

- изменение себестоимости отдельных строительных объектов;

- изменение себестоимости по статьям затрат;

- факторы изменения себестоимости в целом и по статьям затрат;

- резервы снижения себестоимости по каждой статье затрат. Общую сумму затрат целесообразно анализировать в соответствии с факторной моделью, основанной на маржинальной концепции:

(4)

где 3 - сумма затрат на производство продукции;

а - абсолютная сумма постоянных расходов;

b - уровень переменных расходов на единицу продукции (работ, услуг);

х - объем производства продукции (работ, услуг).

Существенное увеличение суммы постоянных и переменных расходов может быть результатом повышения ресурсоемкости строительной продукции и роста цен на ресурсы, что должно быть установлено в процессе постатейного анализа себестоимости СМР.

В процессе последующего анализа традиционными способами изучаются динамика, выполнение плана по затратам на рубль СР.

Логика анализа факторов изменения затрат на рубль строительной продукции методом цепных подстановок представлена в таблице 1.

Таблица 1 - Факторный анализ затрат на 1 рубль СМР

Затраты на 1 руб. СМР	Факторы
	Объем работ	Структура работ	Уровень переменных затрат	Сумма постоянных затрат	Цена на продукцию
План	План	План	План	План	План
Усл. показатель 1	Факт	План	План	План	План
Усл. показатель 2	Факт	Факт	План	План	План
Усл. показатель 3	Факт	Факт	Факт	План	План
Усл. показатель 4	Факт	Факт	Факт	Факт	План
Факт	Факт	Факт	Факт	Факт	Факт
Общее изменение

Чтобы выяснить причины роста постоянных и переменных затрат, необходимо провести постатейный анализ себестоимости.

После этого нужно выяснить причины перерасхода средств по каждой статье затрат.

Наибольший удельный вес в себестоимости строительной продукции занимают материальные затраты, размер которых зависит от объема (К) и структуры СМР, норм расхода материалов на единицу выполненных работ (НР) и стоимости материальных ресурсов (Ц):

(5)

Дальнейший анализ должен быть направлен на изучение причин отклонения от плановых норм расхода материалов и изменения цен на материальные ресурсы.

Отклонение от норм расхода материалов может быть вызвано пересмотром их уровня в течение отчетного периода, изменением качества строительных материалов. Влияют также квалификация работников, объем забракованной продукции, уровень организации контроля над сохранностью и эффективность использования материальных ресурсов и другие факторы.

Изменение цен на строительные материалы может произойти из-за инфляции, изменения рынка сырья и поставщиков материалов, Дальности их перевозки, уровня транспортных тарифов, таможенных пошлин и сборов и т.д. Для выяснения конкретных причин изменения уровня цен на строительные материалы целесообразно проанализировать процесс формирования планового и фактического уровня себестоимости единицы основных видов материалов (табл. 2).

Табл. 2 - Анализ формирования фактической себестоимости единицы материала А

Вид затрат	Сумма, тыс. руб.
	По плану	Фактически	Отклонение
1 .Отпускная цена поставщика	160,0	170,0	+ 10,0
2.Расходы по транспортировке до приобъектного склада	12,0	14,0	+2,0
3.Заготовительно-складские расходы, всего	3,0	6,0	+3,0
В том числе:
таможенные пошлины	--	2,0	+2,0
услуги посредников	0,5	1,0	+0,5
прочие (содержание складов, зарплата рабников)	2,5	3,0	+0,5
ИТОГО	175,0	190,0	+ 15,0

Большой удельный вес в себестоимости строительной продукции занимают накладные расходы. Это комплексная статья затрат, включающая как условно-переменные, так и условно-постоянные расходы.

Для исчисления степени влияния объема СМР на изменение их суммы (?НРсмр) необходимо относительный его прирост умножить на плановую сумму условно-переменных расходов (НРпер 1).

(6)

Экономия или перерасход накладных расходов за счет изменения продолжительности строительства объекта определяется по формуле:

(7)

где НРпост - нормативная сумма условно-постоянных расходов по объекту;

Кп.с. - коэффициент продолжительности строительства объекта (отношение фактической продолжительности к нормативной). Постатейный анализ накладных расходов должен быть направлен на изучение внешних и внутренних факторов изменения их уровня и поиска резервов экономии.

Анализ выручки от реализации.

Выручкой от реализации для строительных организаций является объемы выполненных и принятых заказчиком строительно-монтажных работ (форма КС-2).

Данные о доходах и расходах организации, связанных с обычными видами ее деятельности, согласно Плану счетов финансово-хозяйственной деятельности организаций отражается на счете 90 "Продажи".

Сумма полученной выручки от выполнения строительно-монтажных работ отражается в бухгалтерском учете следующей проводкой:

Корреспонденция счетов	Содержание операции
Дебет	Кредит
62	90-1	Отражена сумма выручки на основании учетных документов

Суммы полученных авансовых платежей, согласно условиям договора строительного подряда, учитываются подрядчиками (субподрядчиками) на отдельном субсчете к счету 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками".

Если организация определяет выручку для целей исчисления НДС "по оплате" то рекомендуем открыть к счету 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами" субсчет 76-5 "Расчеты по НДС за выполненные, но не оплаченные работы".

К счету 20 "Основное производство" 20-1 субсчет "Фактическая себестоимость работ, выполненных собственными силами" и субсчет 20-2 "Выполненные субподрядными организациями законченные комплексы строительных работ".

Типовая корреспонденция счетов представлена в табл.3

Табл.3

Корреспонденция счетов	Содержание операции
Дебет	Кредит
90-3	76-5	Принят к учету НДС с суммы, которую предъявили к оплате за выполненные СМР (если организацией закреплена выручка "по оплате")
90-3	68-1	Принят к учету НДС в составе суммы, предъявленной к оплате за выполненные СМР (если закреплено в учетной политике организации определение выручки от реализации по мере выполнения и предъявления к оплате расчетных документов - выручка "по отгрузке")
90-2	20-1	Отражается стоимость выполненных собственными силами СМР
90-2	20-2	Отражается стоимость работ, выполненных субподрядными организациями
90-9	99	Определение финансового результата от сдачи строительно-монтажных работ

Доходы от реализации определяются в порядке, установленном статьей 249 Налогового кодекса Российской Федерации (далее НК РФ) Налоговый Кодекс РФ (НК РФ) Часть 1 от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ, принята ГД РФ 16.07.1998 г. с последними изменениями от 03.12.2011; Часть 2 от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ с последними изменениями от 07.12.2011. В целях главы 25 НК РФ доходом от реализации признаются выручка от реализации товаров (работ, услуг) как собственного производства, так и ранее приобретенных, выручка от реализации имущественных прав.

Выручка от реализации определяется исходя из всех поступлений, связанных с расчетами за реализованные товары (работы, услуги) или имущественные права, выраженные в денежной и (или) натуральной формах. В зависимости от выбранного налогоплательщиком метода признания доходов и расходов поступления, связанные с расчетами за реализованные товары (работы, услуги) или имущественные права, признаются для целей главы 25 НК РФ в соответствии со статьей 271 или статьей 273 НК РФ.

Для строительных организаций выручкой являются все поступления, определенные на основании данных первичного и налогового учета.

Объем выручки, признаваемый для подрядной организации для целей налогообложения доходом от реализации, определяется на основании данных о стоимости работ, содержащихся в первичных учетных документах (форма КС-2, форма КС-3), весь объем строительно-монтажных работ, прочих работ, выполненных на объекте. Если подрядчиком к выполнению работ были привлечены субподрядные организации, то объем выполненных ими работ включается в формы КС-2 и КС-3, пописанные подрядной организацией и заказчиком, не исключаются из выручки, подлежащей отражению в составе доходов, учитываемых для целей налогообложения у подрядной организации.

Выполненные субподрядной организацией работы для подрядной организации являются расходами, признаются и учитываются в целях налогообложения налогом на прибыль в соответствии с главой 25 НК РФ. Таким образом, под выручкой от реализации СМР понимаются объемы выполненных работ, оформленные сдачей заказчику (а для субподрядной организации - генподрядчику) в установленном порядке и отраженные в бухгалтерском учете в соответствии с принятым в учетной политике организации методом. Стоимость объема СМР исчисляется в денежном выражении по сметной (договорной) стоимости. Сметная стоимость строительства объекта определяется на основании технической документации и сметы (статья 743 Гражданского кодекса Российской Федерации Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) Часть 1 от 30.11.1994 г №51-ФЗ, принята ГД РФ 21.10.1994 г. действующая редакция от 24.02.2012 г.). После согласования с заказчиком и включения в договор строительного подряда (субподряда) сметная стоимость приобретает характер договорной стоимости (цены) строительства объекта, служащей основанием при расчетах между заказчиком и подрядчиком (субподрядчиком).

2. Практическая часть: инвестиционный анализ

1). По проектам А и Б требуются одинаковые переменные затраты в 750 тыс. руб., но предлагаются различные во времени поступательные доходы. Средняя стоимость инвестиций для каждого проекта составляет 375 тыс. руб. Используется равномерное начисление. Используется равномерное начисление амортизации основных средств.

Требуется рассчитать учетный коэффициент окупаемости капиталовложений и определить наиболее эффективный с этой точки зрения проект. Исходные данные для расчета представлены в таблице 4.

Табл. 4 Информация о капиталовложениях для осуществления проекта А и Б (тыс. руб.)

Показатели	Проект А	Проект Б
Первоначальные затраты, тыс.руб.	750	750
1-й год	150	150
2-й год	300	150
3-й год	300	150
4-й год	300	300
5-й год	150	450
6-й год	-	450
7-й год	-	450
Итого	1200	2100

Решение:

Учетный коэффициент окупаемости капиталовложений - отношение суммы прибыли за период к усредненной стоимости инвестиций, произведенных в течение этого периода. Важно, что учетный коэффициент окупаемости оценивается по фактическому доходу, а не по дисконтированным потокам денежных средств.

, (8)

где Куч - учетный коэффициент окупаемости; Со-капитальные вложения; экономический управленческий выручка

СFi - потоки денежных средств с 1-го по n-й год;

n - экономический срок жизни инвестиций; TIC - чистые инвестиции;

Lст - ликвидационная (остаточная) стоимость проекта.

КучА= (-750+1200)/0,5(375)*5 *100%=450/937,5*100%= 48%

КучБ= (-750+2100)/0,5(375)*7 *100%=1350/1312,5*100%= 102,8%

Ответ: проект Б наиболее эффективен.

2). Имеются данные о двух проектах капитальных вложений, из которых необходимо выбрать один, проведя оценку этих проектов по следующим показателям:

- срок окупаемости на основе нарастания дисконтированных денежных потоков до момента покрытия капитальных вложений;

- чистая приведенная стоимость.

При этом следует учесть:

- прибыль вычислена после вычета амортизации, начисленной равномерно;

- стоимость капитала составляет 10%

Табл. 5 Информация о капиталовложениях для осуществления проекта А и Б (тыс. руб.)

Показатели	Проект А	Проект Б
Первоначальные инвестиционные затраты, тыс.руб.	800	800
Прибыль за 1-й год	400	160
за 2-й год	320	160
за 3-й год	240	224
за 4-й год	160	416
Оцениваемая стоимость при перепродаже на конец 4-го года	160	160

Решение: найдем чистую приведенную стоимость

ПС = ТС - И, (9)

где ПС - чистая приведенная стоимость будущих поступлений;

ТС - текущая стоимость будущих поступлений инвестиционного проекта;

И - сумма капиталовложений, направляемых на реализацию проекта.

(10)

где Д - объем денежного потока в периоде t;

i - коэффициент дисконтирования или минимальная норма прибыли;

n - срок действия проекта, в течение которого происходят доходные поступления.

Множитель дисконтирования высчитывается по формуле:

(11)

Расчет текущей стоимости для проекта А

Год	Объем денежного потока в периоде t (Д) (тыс. р.)	Множитель дисконтирования	Текущая стоимость поступлений в периоде t (TC) (тыс. р.)
1	400	0,909	363,6
2	320	0,826	264,32
3	240	0,751	180,24
4	160	0,683	109,28
Всего	1120+160=1280		917,44+160=1077

Расчет текущей стоимости для проекта Б

Год	Объем денежного потока в периоде t (Д) (тыс. р.)	Множитель дисконтирования	Текущая стоимость поступлений в периоде t (TC) (тыс. р.)
1	160	0,909	145,44
2	160	0,826	132,16
3	224	0,751	168,224
4	416	0,683	284,128
всего	960 +160=1120		729,95 +160=890

Поскольку оценочная стоимость проектов одинаковая и к концу 4 года составит 160 руб, то ее можно не учитывать.

Теперь найдем чистую приведенную стоимость

ПС = ТС - И, (12)

Приведенная стоимость будущих поступлений (ПС) инвестиционного проекта "А" равняется 117 тыс. руб. (917 - 800), проекта "Б" - -70 тыс. руб. (730- 800), те проект будет неубыточен только с учетом его перепродажи.

Ответ: Таким образом, сравнение показателей приведенной стоимости будущих поступлений по рассматриваемым инвестиционным проектам показывает, что проект "А" выгодный, а проект Б убыточен, и его стоит отвергнуть. Но следует обратить внимание, что проект А принесет небольшую доходность.

Вычислим теперь срок окупаемости проекта А.

(13)

где т - срок окупаемости,

n - последовательное число периодов (лет), в течение которых инвестиционный взнос остается непокрытым;

n + 1 - период, в котором инвестиционные затраты покрываются;

- часть суммы чистой прибыли периода n + 1, необходимая для покрытия инвестиционных затрат;

Дn +1 - общая сумма чистой прибыли периода.

ТА= 2+ 172/180=2,95, те 2 года и 11 месяцев

по проекту Б расчет окупаемости не ведется ПС<0, что означает, что этот проект был отвергнут из-за его не окупаемости за данный по условию период.

Ответ: можно принять проект А как наиболее эффективный и прибыльный из 2х, окупаемый за отведенное на проект время.

Список используемой литературы

1. Налоговый Кодекс РФ (НК РФ) Часть 1 от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ, принята ГД РФ 16.07.1998 г. с последними изменениями от 03.12.2012; Часть 2 от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ с последними изменениями от 07.12.2012

2. Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) Часть 1 от 30.11.1994 г №51-ФЗ, принята ГД РФ 21.10.1994 г. действующая редакция от 24.02.2012 г.

3. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" Принят Государственной Думой 22 ноября 2011 года. Одобрен Советом Федерации 29 ноября 2011 года

4. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и Инструкцией по его применению, утвержденными Приказом Министерства финансов РФ от 31 октября 2000 г. N 94н, в ред. Приказов Минфина РФ от 07.05.2003 N 38н, от 18.09.2006 N 115н, от 08.11.2010 N 142н

5. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов.-М.:ЮНИТИ, 2008.

6. Вахрушина М.А. Управленческий анализ. Учебное пособие.- 2-е изд., доп. и пер. - М.:ОМЕГА-Л: Высшая школа, 2007

7. Врублевский Н.Д. Управленческий учет издержек производства и себестоимости продукции в отраслях экономики.- М.: Бухгалтерский учет, 2008

8. Карпова Т.П. Управленческий учет: Учебник для вузов: - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2011

9. Кондратова Н.Г. Основы управленческого учета. М.: "Финансы и статистика", 2010

10. Николаева О.Е., Шишкова Т.В. Управленческий учет: Учебник для вузов. М.: Эдиториал УРСС, 2007

Размещено на Allbest.ru

...