Оценка кредитной политики предприятия и пути ее совершенствования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Факультет Экономики

Кафедра Финансов

Курсовая работа

по дисциплине Стратегический финансовый менеджмент

Оценка кредитной политики предприятия и пути ее совершенствования

1. Кредитная политика организации: понятие, этапы разработки, критерии эффективности

Кредитная политика - это система мер и правил, направленных на реализацию контроля за проведением и использованием кредитов, предоставляемых компанией или банком. Кредитная политика предприятия может включать в себя систему правил по выстраиванию отношений с заказчиками, куда входит и процедура взыскания задолженности [11, C.233].

Кредитная политика должна включать в себя:

- продуманную работу с клиентом: правила сегментирования типов заказчиков и правила работы с каждым сегментом;

- распределение внутри компании работ по взаимодействию с должниками;

- процедуру взыскания долгов внутренними силами;

- описание ситуаций, при которых долг передается для взыскания кол- лекторскому агентству;

- описание ситуаций, при которых на должника подают в суд.

В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит получила широкое распространение. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия.

Различают три принципиальных типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции - консервативный, умеренный и агрессивный, которые характеризуют принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия.

Консервативный тип кредитной политики предприятия направлен на минимизацию кредитного риска. Механизмом реализации политики такого типа является:

- существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска;

- минимизации сроков предоставления кредита и его размера; ужесточение условий предоставления кредита и повышения его стоимости;

- использование жестких процедур погашения дебиторской задолженности.

Умеренный тип кредитной политики предприятия характеризует условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

Агрессивный (мягкий) тип кредитной политики предприятия приоритетной целью кредитной политики ставит максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является:

- распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции;

- увеличение периода предоставления кредита до минимально допустимых размеров;

- предоставление покупателям возможности пролонгированного кредита.

Для выбора оптимальной кредитной политики компания должна сравнить потенциальные выгоды от увеличения объема продаж со стоимостью предоставления дополнительных торговых кредитов (кредитных проверок, дополнительных административных расходов и т.д.) и риском возможной неуплаты. Кредитная политика может быть основана как на формальных, так и не формальных критериях:

кредитный консервативный умеренный агрессивный

1) Покупательская и платежная история покупателей. Платежная история может быть получена через неформальные контакты с банками и другими партнерами клиента;

2) Платежеспособность покупателей может быть оценена на основе кредитной истории взаимоотношений покупателей предприятия;

3) Текущий анализ и перспективная оценка финансовой стабильности покупателей. Для этого могут быть использованы те же источники информации, которые указаны выше, а также неформальные мнения знакомых профессионалов, работающих в отрасли клиента, рекомендации независимых аналитиков, новости и отчеты специализированных агентств деловой информации.

Осторожность при выборе кредитной политики предприятия обусловлена тем, что ведение предпринимательской деятельности в нынешних условиях сопряжено с сохраняющейся экономической нестабильностью, многочисленными коммерческими рисками. Именно в такой обстановке предприятия должны принимать ответственные решения, которые затрагивают не только их материальные интересы, но и соответственно интересы партнеров. Рассматриваемая проблема выбора кредитной политики по отношению к покупателям продукции является важной практически для всех, кто занимается предпринимательской деятельностью.

Этапы разработки кредитной политики. Во-первых, необходимо определение условий предоставления товарного кредита по типам или сегментам покупателей. Для некоторых компаний формирование так называемой матрицы цен - документа, регламентирующего уровень цен на товар или услугу в зависимости от сроков его оплаты и выполнения других условий. Во-вторых, требуется расчет максимального срока предоставления товарного кредита. Далее необходима разработка регламента выполнения кредитной политики

В процессе выбора кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:

- современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;

- общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;

- сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию предприятия;

- потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;

- правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности; - финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность;

- финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Предприятиям, определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий ее вариант отрицательно влияет на рост объема их операционной деятельности и формирование устойчивых коммерческих связей. В то же время мягкий вариант кредитной политики предприятия может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных средств и используемого капитала [ 4 ].

2. Оценка эффективности кредитной политики ООО «СибТрансЭксперт»

ООО "СибТрансЭксперт". Юридический адрес: 630049, г. Новосибирск, Красный Проспект, д. 220

Основной вид деятельности:

- Оптовая торговля, включая торговлю через агентов, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами;

Дополнительные виды деятельности компании:

- Оптовая торговля через агентов (за вознаграждение или на договорной основе);

- Розничная торговля, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами; ремонт бытовых изделий и предметов личного пользования.

Чтобы проанализировать финансовое состояние предприятия, необходимо, в первую очередь, рассмотреть структуру и динамику его балансовых показателей.

Таблица 1 Структура имущества и источники его формирования

Из представленных в первой части таблицы данных видно, что на последний день анализируемого периода в активах организации доля текущих активов составляет одну треть, а внеоборотных средств, соответственно, две третьих. Активы организации за два года увеличились на 234 795 тыс. руб. (на 64,8%).

Отмечая значительное увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 23%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является негативным показателем.

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» в активе и «краткосрочные заемные средства» в пассиве (-2 391 тыс. руб. и -4 024 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал организации на 31.12.2014 равнялся 26 818,0 тыс. руб. Прирост собственного капитала за весь рассматриваемый период составил 5 022,0 тыс. руб.

На протяжении всего анализируемого периода размер дебиторской задолженности возрастает.

Таблица 2 Структура и динамика оборотных активов

Рост кредиторской задолженности обеспечивался не только высоким уровнем дебиторской задолженности, но также и ростом запасов.

Тем не менее, дебиторская задолженность является существенным фактором финансового риска на фоне высокой степени зависимости предприятия от заемных средств.

В этих условиях крайне необходимо уменьшить уровень дебиторской задолженности и в то же время не растерять покупателей (клиентов), что означало бы потерю рынка сбыта.

Кредитная политика предприятия может осуществляться только в направлении стимулирования продаж (продвижения). Необходимо построить кредитную политику, которая дала бы возможность предприятию увеличить снизившуюся за последнее время реализацию. Также кредитная политика должна обеспечить для организации осуществление удачной конкурентной политики с целью дальнейшего проникновения на рынок и расширения объема сбыта продукции.

Основными потребителями продукции являются дистрибьюторы и дилеры. Данная категория потребителей имеет приоритет в приобретении товара: продукция до склада покупателя доставляется бесплатно, а также предоставляется отсрочка платежа на срок до 14 дней. В свою очередь к ним предъявляются следующие требования:

а) стабильность ежемесячных заказов;

б) выборка запланированных объемов в месяц.

Оптовая цена товара определяется исходя из сложившейся конъюнктуры на внутреннем рынке, а также уровня рентабельности, достаточного для поддержания стабильного финансового состояния и платежеспособности предприятия.

3. Направления совершенствования кредитной политики организации

В соответствии со стратегической направленностью предприятия, необходимо направить положения кредитной политики на создание условий, которые побуждали бы клиентов совершать значительные закупки при своевременной или досрочной оплате. При этом предлагается снизить планку для минимального размера партии и ввести три градации оптовых закупок:

- мелко - оптовая (от 10 до 50 тыс. руб.);

- средне - оптовая (от 50 до 100 тыс. руб.);

- крупно - оптовая (от 100 тыс. руб.).

Соответственно размерам закупки отсрочку оплаты за отгруженный товар предусмотреть:

- на 7 дней для мелко - оптовой партии;

- на 14 дней для средне - оптовой партии;

- на 21 день для крупно - оптовой партии.

Таким образом, во-первых, будет обеспечен приток клиентов, которые не имеют возможности закупать товар на значительную сумму, но охотно возьмут более мелкую партию напрямую у производителя вместо того, чтобы платить дополнительно посреднику. Для предприятия это будет означать дополнительную прибыль от маржи за цену мелкого опта, которая будет выше, чем за средний или крупный опт.

Во-вторых, будет обеспечен стимул для клиентов реализовать наибольший объем продукции ООО "СибТрансЭксперт", чтобы получить больший доход с оборота товара, закупленного по минимальной цене и, соответственно, с максимальной маржой.

Планируемая рентабельность продаж для компании в целом будет составлять 22,28%. Этот показатель дает возможность установить гибкую систему скидок для клиентов в случае введения системы дифференцированной кредитной политики.

Рассмотрим планируемые показатели расчетов с дебиторами при планируемом объеме производства и с учетом предполагаемой системы скидок в контексте изменений кредитной политики предприятия. При этом необходимо учитывать внутреннюю стоимость предоставления товарного кредита для предприятия-кредитора.

Рассчитаем инвестиции в дебиторскую задолженность, что особенно актуально для среднего периода оборачиваемости и длительного, поскольку основная масса дебиторской задолженности будет находиться в реализации по среднему и крупному опту. Расчет произведем относительно плановой реализации на 2015 г.

INVдз=S*V*DSO-365 ,

где INVдз - инвестиции в дебиторскую задолженность;

S - планируемый объем реализации продукции в кредит;

V - переменные затраты как процент от валового объема реализации (затраты на производство, связанные с хранением запасов, административные расходы по администрированию кредита и другие переменные затраты);

DSO - средний период оборачиваемости дебиторской задолженности (в том числе с учетом просроченных платежей), в днях.

При себестоимости планового производства продукции, равной 456 570 тыс. руб:

INVдз(С) =584 410 * 12% * (14 / 365) = 2 689,89 тыс. руб.

при предоставлении отсрочки 14 дней при условии наценки 28%.

INVдз(С) =575 278 * 12% * (21 / 365) = 3 971,78 тыс. руб.

при предоставлении отсрочки 21 день и наценке 26%.

INVдз(С) =602 672 * 12% * (7 / 365) = 1 386,97 тыс. руб.

Поскольку плановая реализация крупным оптом составляет 30 % от общей стоимости реализуемой продукции, средним оптом - 55% и мелким оптом - 15% соответственно, то полученные показатели необходимых инвестиций в дебиторскую задолженность за реализуемый товар можно свести в средний плановый показатель.

INVдз = (2 689,89* 55% + 3 971,78 * 30% + 1 386,97 * 15%) = 1 479,44 + 1 191,53 + 208,05 = 2 879,02 тыс. руб.

На конец последнего анализируемого года, сумма дебиторской задолженности равна 111 899 тыс. руб. при условии отсутствия просрочки по оплате и средней рентабельности продаж, равной 3,5%.

Рассмотрим планируемую рентабельность продаж.

Общий плановый уровень производства (и, соответственно, реализации) продукции составляет 700 500 тыс. руб. Это почти в 2.5 раза больше, чем реализация за последний год анализируемого периода (283 239 тыс. руб.). Достижение этого показателя потребует значительных затрат на маркетинговые мероприятия (коммерческие расходы), а также на администрирование расчетов с дебиторами (управленческие расходы), что составляет 12% от планируемого объема продаж.

Предприятие сможет увеличить рентабельность основной своей продукции, но и оставить ее доступной для наименее обеспеченных слоев населения, при этом удовлетворяя спрос и наиболее требовательных покупателей. Это даст возможность продукции конкурировать с импортной продукцией и укрепит конкурентные позиции относительно отечественных конкурентов.

Совершенствование кредитной политики предприятия невозможно рассматривать в отрыве от его ассортиментной политики и конкурентного положения на рынке. Ведь клиентов привлекает не только ценовое предложение и возможность получения отсрочки оплат, но также и широта ассортимента, возможность организовать сбыт в различных сегментах покупательской аудитории.

Таким образом, увеличение планового объема продаж находится в полном соответствии с планируемым расширением ассортимента и началом реализации программы по расширению рынка сбыта.

Заключение

Кредитная политика предприятия должна быть направлена на развитие бизнеса. Поэтому, прежде всего, необходимо разделить имеющихся и предполагаемых заказчиков на определенные типы, чтобы разработать сценарии действий при работе с каждым типом заказчиков. Наиболее целесообразно разделить их на сегменты. При этом типология заказчиков всегда отражает специфику бизнеса предприятия, но всегда есть закономерность: в процессе работы клиенты разделяются по объемам закупок с одной стороны и риском - с другой. Эти два основных фактора и формируют типологию клиентов.

Дебиторская задолженность, безусловно, является сложным объектом управления и требует квалифицированного подхода при решении не только финансовых, но и правовых, маркетинговых задачи, реализация которых может способствовать успешному бизнесу предприятия. Для достижения этой цели необходимо регулировать процесс кредитования клиентов как формализованные действия персонала, направленные на то, чтобы определить условия кредитования каждого отдельного дебитора при наличии персональной ответственности за качество портфеля дебиторской задолженности.

Размещено на Allbest.ru