Управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств

Размещено на http://www.allbest.ru/

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ХМЕЛЬНИЦЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

АВТОРЕФЕРАТ

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЮ ДІЯЛЬНІСТЮ ПРОМИСЛОВИХ ПІДПРИЄМСТВ

Спеціальність Управління підприємствами

ЄПІФАНОВА ІРИНА ЮРІЇВНА

Хмельницький, 2010 рік

1. ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуальність теми дослідження. За сучасних умов розвитку світової економіки жодна країна не може розвивати своє господарство без залучення й ефективного використання інвестицій. Акумулюючи вітчизняний та іноземний капітал, забезпечуючи доступ до сучасних технологій, менеджменту інвестиції сприяють пожвавленню виробництва як на макро- так і на мікрорівні. В системі відтворення інвестиціям належить найважливіша роль у відновленні та збільшенні виробничих ресурсів. Особливо гостро питання інвестицій постає в період кризового стану економіки країни та трансформаційних змін за умов нездатності підприємств генерувати прибуток, який є одним з основних джерел формування інвестиційних ресурсів. Для отримання залучених інвестиційних ресурсів підприємство повинно відповідати ряду характеристик, тобто бути інвестиційно привабливим. Система управління інвестиційною діяльністю потребує удосконалення відповідно до сучасних умов. Необхідним є подальше вивчення можливості залучення промисловими підприємствами інвестицій за умов економічної нестабільності, а також підвищення їх ролі як чинника економічного зростання. Недостатня увага в Україні приділяється проблемам використання кластерної моделі як засобу підвищення ефективності інвестиційної діяльності промислових підприємств. Науково-теоретична та практична значимість названих проблем зумовили вибір теми, її актуальність, зміст та структуру дисертаційного дослідження.

Зв'язок роботи з науковими планами, програмами, темами. Обрана тема дисертаційного дослідження пов'язана з науково-дослідними госпдоговірними темами досліджень кафедри фінансів та кредиту Вінницького національного технічного університету №7702 “Розробка рекомендацій з впровадження на підприємстві інвестиційно-інноваційного проекту” (номер державної реєстрації 0109U004202) і кафедри обліку та аудиту Хмельницького національного університету №1-2009 “Розробка методики оцінювання якості і новизни інноваційних проектів” (номер державної реєстрації 0109U005844).

Внесок автора у виконання зазначених тем полягає у розробленні індикативної моделі комплексного управління інноваційними ризиками, дослідженні складових системи управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств, формуванні пропозицій щодо активізації інвестиційної діяльності на промислових підприємствах Вінниччини.

Мета і завдання дослідження.

Метою роботи є обґрунтування теоретичних положень, методичних та практичних аспектів щодо створення ефективної системи управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств. Відповідно до поставленої мети були визначені наступні завдання:

- з'ясувати та розкрити сутність категорії “інвестиції” та інвестиційної діяльності промислових підприємств за умов економічної нестабільності;

- визначити особливості організації управління інвестиційною діяльністю та стан формування інтегрованої системи ризик-менеджменту на підприємствах машинобудування;

- систематизувати чинники впливу на процес управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств та виявити фактори, що визначають інвестиційний потенціал і рівень інвестиційної привабливості підприємств машинобудування;

- дослідити існуючі методи та моделі ефективності управління інвестиційною діяльністю;

- проаналізувати стан та проблеми управління формуванням та використанням інвестицій підприємствами машинобудування на прикладі Вінниччини;

- удосконалити підходи до визначення стану управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств;

- здійснити побудову моделі управління інвестиційною діяльністю підприємств за умов економічної кризи;

- удосконалити кластерну модель об'єднання підприємств як чинника підвищення ефективності управління інвестиційною діяльністю.

Об'єктом дослідження є процес управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств у сучасних умовах.

Предметом дослідження є теоретичні, методичні та практичні засади управління інвестиційною діяльністю підприємств машинобудування.

Методи дослідження. У роботі використано ряд загальнонаукових і спеціальних методів. Висвітлення теоретичних основ управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств та пов'язаних із цим категорій зумовило використання описового методу, методів наукової абстракції, системного аналізу та логічних узагальнень, дослідження інвестиційного потенціалу промислових підприємств, стану управління формуванням і використанням інвестицій підприємствами машинобудування - методів історико-генетичного, статистичного та порівняльного аналізу, методів експертних оцінок, дискримінантного аналізу, математичного моделювання - під час розроблення системи показників оцінювання рівня управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств, побудові моделі управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств за умов економічної кризи, удосконалення кластерної моделі об'єднання підприємств, методів графічного аналізу - для наочного зображення статистичного матеріалу, підкріплення окремих теоретичних і практичних положень дисертаційного дослідження. Інформаційною базою дослідження були теоретичні та науково-практичні дослідження вітчизняних і зарубіжних авторів, офіційні дані Державного комітету статистики України та Вінницького обласного управління статистики, Міністерства економіки України, інших державних установ, законодавчі та нормативно-правові акти з питань управління інвестиційною діяльністю, дані вітчизняних та зарубіжних періодичних видань.

Наукова новизна одержаних результатів полягає у розробленні теоретико-методичних та практичних аспектів управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств в умовах економічної нестабільності. Найважливішими результатами, є такі...

Вперше запропоновано модель управління інвестиційною діяльністю машинобудівних підприємств за умов економічної кризи, яка дозволяє забезпечити поетапне поєднання процесів управління інвестиційною діяльністю та складових елементів антикризового управління через узгодження рівнів інвестиційної привабливості підприємств і системи чинників кризи.

Удосконалено:

- методи визначення стану управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств за допомогою використання методів Дельфі та бальних оцінок, які враховують динаміку і нормативні значення показників, що оцінюються, надають можливість сформувати напрямки покращення управління інвестиційною діяльністю;

- механізм побудови кластерної моделі об'єднання підприємств як чинника підвищення ефективності управління інвестиційною діяльністю за допомогою інтенсивних методів (впровадження інновацій) шляхом створення кластеру, який би забезпечував співпрацю підприємств машинобудівної галузі із сільськогосподарськими підприємствами на певній території.

Дістали подальший розвиток:

- теоретичні аспекти щодо економічної сутності поняття “інвестиції”, які визначено, з однієї сторони, як сукупність ресурсів у формі власного, залученого та позиченого капіталів, а з іншої - як сукупність фінансових, матеріальних та нематеріальних цінностей, спрямованих на збільшення капіталу в майбутньому періоді, отримання економічного та/або іншого ефекту із врахуванням факторів часу та ризику, що надає можливість поєднати ресурсний та витратний підходи до визначення даного поняття;

- система чинників впливу на інвестиційну діяльність яка розглянута у розрізі зовнішніх та внутрішніх факторів;

- трактування економічної сутності понять “інвестиційна діяльність промислового підприємства”, “управління інвестиційною діяльністю промислового підприємства”;

- інтегрована система ризик-менеджменту, яка дає можливість об'єднати інвестиційні ризики з ризиками, пов'язаними із іншими видами діяльності, що можуть суттєво вплинути на результати інвестування.

Практичне значення одержаних результатів дослідження підтверджено довідками щодо використання пропозицій автора, зокрема на ЗАТ “Калинівський машинобудівний завод” (довідка від 09.10.2009 р.), ТОВ “Асток” (довідка від 01.09.2009 р.), ЗАТ “Вінницький агрегатний завод” (довідка від 10.09.2009 р.), ВАТ “Будмаш” (довідка від 12.10.2009 р.), ТОВ “Кристал” (довідка від 10.07.2009 р.) та в державній бюджетній установі “Південно-західний регіональний центр інноваційного розвитку” (довідка від 01.09.2009 р.).

Результати дисертаційного дослідження використовуються у навчальному процесі Вінницького національного технічного університету під час викладання навчальних дисциплін “Фінансовий аналіз та звітність”, “Мікроекономіка”, “Фінансова санація та банкрутство підприємств”, “Системний аналіз в економіці (прикладні аспекти)”, що підтверджено довідкою від 13.12.2009 р.

Особистий внесок здобувача. Основні наукові положення, розробки, висновки та рекомендації, що викладені в дисертації і виносяться на захист, отримані автором особисто.

З наукових праць, опублікованих у співавторстві, в дисертації використані лише ті ідеї та положення, які є результатом особистих досліджень. Обсяг особистого внеску в роботах, написаних у співавторстві, зазначено окремо у списку опублікованих праць.

Апробація результатів дослідження. Основні теоретичні положення доповідались на 14 наукових конференціях: міжнародних науково-практичних конференціях - “Проблеми економіки підприємств в сучасних умовах” (Національний університет харчових технологій, 19-20 березня 2009 р.), “Актуальні проблеми економічного розвитку України в умовах глобалізації” (Вінницький торговельно-економічний інститут КНТЕУ, 24 квітня 2009 р.), молодих вчених, аспірантів та студентів “Інвестиційні та інноваційні складові розвитку внутрішнього ринку України в умовах глобалізації' (Київський національний університет ім. Тараса Шевченка, 5-6 листопада 2009 р.), VІ Міжнародній науково-практичній конференції “Економічне відродження України” (Міжнародний науково-технічний університет імені академіка Юрія Бугая, 22 травня 2009 р.), ІІІ Міжнародній науково-практичній конференції “Аспекти стабільного розвитку економіки в умовах ринкових відносин” (Уманський державний аграрний університет, 5-6 червня 2009 р.), VІ Міжнародній науково-практичній конференції “Суперечності та перспективи розвитку фінансової системи України в умовах світової економічної кризи” (Київський національний університет ім. Тараса Шевченка, 22 жовтня 2009 р.), на регіональній науково-практичній конференції “Інноваційно-інвестиційна модель розвитку економіки Вінниччини” (Вінницький національний технічний університет, 21-23 лютого 2008 р.), всеукраїнських науково-практичних конференціях - “Теорія та практика ринкових перетворень: економічний та соціальний контекст” (Вінницький інститут економіки Тернопільського національного економічного університету, 20-22 березня 2008р.), V Всеукраїнській науково-практичній конференції “Проблеми формування конкурентоспроможності підприємств за умов нестабільності світової економіки” (Вінницький національний технічний університет, 27.04.2009 р.), XXXIV-ХХХVІІІ науково-практичних конференціях професорсько-викладацького складу, співробітників та студентів Вінницького національного технічного університету з участю працівників науково-дослідних організацій і інженерно-технічних працівників підприємств м. Вінниці та області, (23-25 березня 2005 р., 21-24 березня 2006 р., 20-23 березня 2007 р., 19-20 березня 2008 р., 17-20 березня 2009 р.).

Публікації. Основні результати дисертаційного дослідження опубліковано у 24 наукових статтях у журналах, збірниках наукових праць, матеріалах і тезах конференцій, загальним обсягом авторського матеріалу 6,45 друк. арк., з них 12 - у наукових фахових виданнях, загальним обсягом 4,46 друк. арк., у яких 3,42 друк. арк. належить автору особисто.

Структура. Дисертація складається із вступу, трьох розділів, додатків, списку використаних джерел. Повний обсяг дисертації складає 219 сторінок, з них 15 додатків, які розміщені на 34 сторінках, список використаних джерел налічує 191 найменування на 19 сторінках. Основний зміст дисертації викладено на 166 сторінках, з них 19 таблиць (з них 9 займають повні сторінки), 23 рисунки (з них 7 займають повні сторінки).

2. ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЙНОЇ РОБОТИ

У вступі обґрунтовано актуальність обраної теми дисертації, визначено мету та завдання, предмет, об'єкт і методи дослідження, викладено наукову новизну, практичне значення одержаних результатів і їх апробацію, наведено кількість та обсяг публікацій за результатами дослідження.

У першому розділі “Теоретичні основи управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств” досліджено сутність таких понять як: “інвестиції”, “інвестиційна діяльність промислового підприємства”, визначено їх особливості, досліджено організацію управління інвестиційною діяльністю на вітчизняних підприємствах і теоретичні основи управління інвестиційною діяльністю із врахуванням інвестиційної привабливості. Проведене в дисертації дослідження наукових розробок вітчизняних та зарубіжних учених надало змогу виявити, що на сучасному етапі розвитку економіки існує безліч підходів до визначення дефініції “інвестиції”. Більшість авторів переконана, що процес залучення інвестицій своєю кінцевою метою передбачає отримання додаткового прибутку або збільшення вартості капіталу підприємства, проте стосовно джерел вкладень, які із часом можуть призвести до зростання прибутку, існують різні погляди. Разом з тим, ряд вчених зазначають, що результатом інвестицій може бути не лише приріст прибутку, але й певний економічний чи позаекономічний ефект. На основі вивчення та систематизації поглядів вітчизняних та зарубіжних науковців визначено поняття “інвестиції”, з однієї сторони, як сукупність ресурсів у формі власного, залученого та позиченого капіталів, а з іншої - як сукупність фінансових, матеріальних та нематеріальних цінностей, спрямованих на збільшення капіталу в майбутньому періоді, отримання економічного та/або іншого ефекту із врахуванням факторів часу та ризику, що надає можливість поєднати ресурсний та витратний підходи до визначення даного поняття.

Дослідження змісту процесу управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств дозволили автору уточнити трактування наступних понять:

- “інвестиційна діяльність промислового підприємства” є діяльністю промислових підприємств з приводу залучення та використання інвестиційних ресурсів для отримання додаткового доходу або досягнення позаекономічного ефекту в майбутньому;

- “управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств” - процес прийняття рішень щодо вибору обсягів, форм, напрямів і термінів реального інвестування з метою ефективного вкладання і використання ресурсів.

Основу інвестиційної діяльності промислових підприємств складають інвестиції у виробництво. Нами визначено наступні складові процесу управління інвестиційною діяльністю: формування мети та завдань управління інвестиційною діяльністю, вибір об'єктів інвестиційної діяльності, оптимізація інвестиційних потреб і можливостей, реалізація інвестицій, отримання прибутку.

Важливим питанням в управлінні інвестиційною діяльністю є формування системи інтегрованого ризик-менеджменту, який надає можливість поєднати і врахувати усі фактори ризику, які прямо чи опосередковано пов'язані із інвестиційною діяльністю. Обґрунтовано, що одним із важливих напрямків інвестиційної діяльності є комплексна оцінка фінансового стану підприємства, яка покликана: оцінити реальний фінансовий стан підприємства, виявити проблемні місця в фінансовій діяльності підприємства, які потребують покращення, надати інформацію щодо фінансового стану потенційним інвесторам, відобразити перебіг інвестиційної діяльності. Обґрунтовано, що управління інвестиційною діяльністю на рівні підприємства обов'язково повинно включати в себе таку складову як моніторинг, тобто контроль за інвестиційною діяльністю, що зумовлено динамічним розвитком економічних процесів в країні та необхідністю коригування інвестиційної діяльності підприємства. Ідентифіковано переваги регулярного контролю за інвестиційною діяльністю підприємства. Систематизовано зовнішні (міжнародні чинники, чинники, пов'язані із державним управлінням інвестиційною діяльністю, галузеві чинники, ринкові чинники) і внутрішні (діяльність промислового підприємства в цілому, рівень кваліфікації персоналу, здатність керівництва та персоналу вчасно реагувати на зміни у зовнішньому середовищі, рівень ділової активності та репутації підприємства, розвиненість системи збуту та маркетингу, процес організації виробництва, наявність необхідного ресурсного забезпечення) чинники впливу на управління інвестиційною діяльністю. Визначено, що важливим питанням у процесі управління інвестиційною діяльністю є забезпечення інвестиційної привабливості промислового підприємства, яка є сукупністю характеристик його виробничої, комерційної, фінансової, управлінської діяльності та особливостей інвестиційного клімату, що характеризують доцільність здійснення інвестицій в нього.

У другому розділі “Аналіз стану управління формуванням і використанням інвестицій промисловими підприємствами” проведено оцінку інвестиційного потенціалу та інвестиційної привабливості промислових підприємств, здійснено аналіз стану управління формуванням і використанням інвестицій промисловими підприємствами машинобудівної галузі за 2003-2008 роки. Розглянуто існуючі методи і моделі аналізу стану управління інвестиційною діяльністю. Визначено, що аналіз стану управління інвестиційною діяльністю є комплексним заходом, який складається з аналізу доцільності та ефективності залучення інвестицій, визначення ефективності інвестиційних проектів, оцінки управління інвестиційною діяльністю підприємства в цілому.

В Україні на практиці найчастіше застосовуються два методи оцінки ефективності інвестиційних проектів: традиційні методи і методи, засновані на дисконтуванні. Крім того, аналіз управління інвестиційною діяльністю пропонується проводити за допомогою ряду моделей: дисконтованого грошового потоку, доданої економічної вартості, доданої вартості акціонерного капіталу, Марковіца, оцінювання прибутковості фінансових активів, теорії ігор, оцінки реальних опціонів.

Аналіз інвестиційного потенціалу та інвестиційної привабливості промислових підприємств надав можливість визначити внутрішні та зовнішні чинники, що впливають на процеси залучення інвестицій. Визначено, що основними джерелами інвестицій на промислових підприємствах Вінниччини є власні кошти. Оцінювання інвестиційної привабливості машинобудівних підприємств здійснено за допомогою абсолютних показників, які характеризують власні та залучені джерела фінансування майна розміщення майна за ступенем його оборотності, а також показників, що характеризують фінансові результати діяльності. Доцільність вкладення коштів в діяльність підприємств машинобудування оцінено також за рядом відносних показників, зокрема фінансової стійкості, ліквідності, рентабельності та ділової активності. Проведений аналіз показав, що машинобудівні підприємства, незважаючи на окремі недоліки у своїй фінансовій діяльності, є достатньо ефективно функціонуючими підприємствами і можуть виступати на ринку інвестиційних ресурсів як такі, що приваблюють інвесторів. Разом із тим, доцільним є покращення фінансового стану машинобудівних підприємств через підвищення ефективності використання майна та рівня ліквідності. Управління використанням інвестицій оцінено рівнем впровадження інновацій на промислових підприємствах, рухом грошових коштів, станом основних засобів, технічним рівнем промислових виробництв, який характеризується показниками ефективності використання основних засобів (фондовіддачею, фондомісткістю, фондоозброєністю), обсягами та динамікою інвестування в основний капітал. Проведений аналіз показав, що в цілому на машинобудівних підприємствах зберігається високий рівень ефективності використання наявних основних засобів, який разом з тим, потребує додаткових джерел залучення інвестиційних ресурсів на їх оновлення.

У третьому розділі “Напрями вдосконалення управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств” запропоновано підхід до визначення ефективності управління інвестиційною діяльністю, побудовано модель управління інвестиційною діяльністю підприємств за умов економічної кризи, запропоновано використання кластерної моделі об'єднання підприємств як чинника підвищення ефективності залучення і використання інвестиційних ресурсів на певній території. Систематизовано показники, які визначають стан управління інвестиційною діяльністю та комплексно характеризують діяльність підприємства, охоплюючи фінансові, ресурсні та інвестиційні показники. За результатами проведеного експертного опитування визначено, що оптимальним показником для оцінки результатів управління інвестиційною діяльністю є грошовий потік.

Пропонується використання бального методу для оцінювання результатів управління інвестиційною діяльністю підприємства.

Запропонована методика оцінки рівня управління інвестиційною діяльністю промислового підприємства передбачає:

1. Визначення рівня управління інвестиційними проектами, у випадку їх наявності, за терміном окупності інвестицій;

2. Аналіз стану управління інвестиційною діяльністю за значеннями та динамікою наступних показників: чистий прибуток, грошовий потік, рентабельність підприємства, коефіцієнт концентрації власного капіталу, виручка (дохід) від реалізації продукції, коефіцієнт концентрації залученого капіталу, рентабельність залученого капіталу, рентабельність реалізації продукції, коефіцієнт зносу основних засобів, вартість основних засобів;

3. Здійснення порівняння розрахованих показників із еталонними (нормативними) значеннями, зважаючи на динаміку їх зміни;

4. Оцінку відповідності чи невідповідності отриманих значень показників виставлянням двох балів у випадку повної відповідності, одного балу у випадку часткового відхилення та нуля - у випадку повного відхилення від нормативного (еталонного) значення;

5. На основі комплексного аналізу формування висновку щодо ефективності управління інвестиційною діяльністю, зважаючи на наступну шкалу:

- 20-14 - ефективне управління;

- 13-7 - недостатньо ефективне управління;

- 6-0 - неефективне управління.

Сформовано основні етапи інтегрування інвестиційної діяльності підприємства в систему антикризового управління.

Запропоновано модель управління інвестиційною діяльністю за умов кризового розвитку, яка передбачає регулярне проведення моніторингу інвестиційної діяльності, що надасть промисловим підприємствам можливість своєчасного оперативного реагування на усі зміни. Оскільки система управління інвестиційною діяльністю на підприємстві має враховувати тенденції розвитку, систему можливостей і загроз, які встановлюються за допомогою СВОТ-аналізу, систематизовано та надано характеристику інвестиційним перевагам діяльності підприємства (глобальним, ресурсним, технологічним, інноваційним, комерційним).

Рис. - Модель управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств за умов кризового стану економіки:

Сформовані типи інвестиційних переваг, які надають певному підприємству вищий рівень зацікавленості інвесторів, надали змогу встановити, що найпріорітетнішою для підприємств в цілому, а особливо для підприємств машинобудування, є інноваційна.

Показано створення інноваційних переваг через формування технопарків, технополісів для забезпечення конкурентоспроможності промислових підприємств та залучення інвестицій. Зважаючи на те, що Вінницька область має переважно аграрне спрямування, а наявні підприємства машинобудування здійснюють випуск переважно сільгосптехніки та іншої продукції, що обслуговує сільське господарство, в ній доцільним є створення кластеру, який би поєднував підприємства машинобудівної галузі із сільськогосподарськими підприємствами, тобто кластер з виробництва продукції машинобудування для сільського господарства, що надасть змогу підвищувати розвиток економіки регіону. Визначено етапи формування кластерної моделі об'єднання підприємств машинобудування та сільського господарства як перспективного напрямку покращення управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств: ініціювання формування кластеру зі сторони органів влади та наукових установ, які займаються проблемами машинобудування та сільського господарства, на основі аналізу економічної діяльності провідних і перспективних машинобудівних та сільськогосподарських підприємств, відбір тих промислових підприємств, які складатимуть основу кластеру регіону, укладання угоди між підприємствами машинобудування та сільськогосподарськими підприємствами, органами влади, науковими установами, фінансово-кредитними установами про створення кластеру, складання та впровадження, формування пріоритетного проекту, реалізація якого надасть змогу залучити додаткові зовнішні інвестиції, формування стратегічних програм розвитку, які потребуватимуть джерел фінансування.

ВИСНОВКИ

В дисертаційній роботі наведено теоретичні узагальнення і нове вирішення актуальної наукової задачі щодо створення ефективної системи управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств.

Одержані результати дослідження свідчать про досягнення поставленої мети і дають змогу зробити наступні висновки:

1. Інвестиції, з однієї сторони, є сукупністю ресурсів у формі власного, залученого та позиченого капіталів, а з іншої - сукупністю фінансових, матеріальних та нематеріальних цінностей, спрямованих на збільшення капіталу в майбутньому періоді, отримання економічного та/або іншого ефекту із врахуванням факторів часу та ризику;

2. Дослідження змісту процесу управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств дозволили автору уточнити трактування наступних категорій: “інвестиційна діяльність промислового підприємства”, що є діяльністю промислових підприємств з приводу залучення та використання інвестиційних ресурсів для отримання додаткового доходу або досягнення позаекономічного ефекту в майбутньому та “управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств”, що розглядається як процес прийняття рішень щодо вибору обсягів, форм, напрямів та термінів реального інвестування з метою ефективного вкладання ресурсів;

3. Основу інвестиційної діяльності підприємства складають інвестиції у виробництво. Складовими процесу управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств є: формування мети та завдань управління інвестиційною діяльністю, вибір об'єктів інвестиційної діяльності, оптимізація інвестиційних потреб та можливостей, реалізація інвестицій, отримання прибутку;

4. Важливим питанням в управлінні інвестиційною діяльністю є формування системи інтегрованого ризик-менеджменту, який дає можливість об'єднати інвестиційні ризики з ризиками, пов'язаними із іншими видами діяльності, що можуть суттєво вплинути на процес інвестування. Обґрунтовано, що одним із важливих напрямків інвестиційної діяльності є комплексна оцінка фінансового стану підприємства, яка покликана: оцінити реальний фінансовий стан підприємства, виявити проблемні місця в фінансовій діяльності підприємства, які потребують покращення, надати інформацію про фінансовий стан потенційним інвесторам, надати інформацію про перебіг інвестиційної діяльності. Визначено, що управління інвестиційною діяльністю на рівні підприємства обов'язково повинно включати в себе таку складову як моніторинг, тобто контроль за інвестиційною діяльністю, що зумовлене динамічним розвитком економічних процесів в країні та необхідністю коригування інвестиційної діяльності підприємства. Ідентифіковано переваги регулярного контролю за інвестиційною діяльністю підприємства;

5. Систематизовано зовнішні (міжнародні чинники, чинники, пов'язані із державним управлінням інвестиційною діяльністю, галузеві чинники, ринкові чинники) та внутрішні (діяльністю промислового підприємства в цілому, рівень кваліфікації персоналу, здатність керівництва та персоналу вчасно реагувати на зміни у зовнішньому середовищі, рівень ділової активності та репутації підприємства, розвиненість системи збуту та маркетингу, процес організації виробництва, наявність необхідного ресурсного забезпечення) чинники впливу на управління інвестиційною діяльністю;

6. Визначено внутрішні та зовнішні по відношенню до промислових підприємств чинники позитивного та негативного впливу на інвестиційний потенціал та інвестиційну привабливість. Оцінювання інвестиційної привабливості машинобудівних підприємств проведено на основі аналізу майнового стану, ділової активності та ефективності господарської діяльності;

7. Управління використанням інвестицій оцінено за рівнем впровадження інновацій на промислових підприємствах, рухом грошових коштів, станом основних засобів, технічним рівнем промислових виробництв, який характеризується показниками ефективності використання основних засобів (фондовіддачею, фондомісткістю, фондоозброєністю), обсягами та динамікою інвестування в основний капітал. Проведений аналіз показав, що в цілому на аналізованих підприємствах високий рівень ефективності використання основних засобів, який разом з тим потребує додаткових джерел інвестицій;

8. Систематизовано показники, які визначають ефективність управління інвестиційною діяльністю, характеризуючи діяльність підприємства за фінансовими, ресурсними та інвестиційними показниками. Сформовано підхід до визначення стану управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств на основі системи прийняття рішення за допомогою використання методів Дельфі та бальних оцінок. Проведене експертне опитування надало можливість виокремити показники, які найбільш повно характеризують управління інвестиційною діяльністю, для яких використано бальний метод оцінювання управління інвестиційною діяльністю (чистий прибуток, грошовий потік, рентабельність підприємства, коефіцієнт концентрації власного капіталу, виручка (дохід) від реалізації продукції, коефіцієнт концентрації залученого капіталу, рентабельність залученого капіталу, рентабельність реалізації продукції, коефіцієнт зносу основних засобів, вартість основних засобів);

9. Визначено основні етапи інтегрування інвестиційної діяльності підприємства в систему антикризового управління. Запропоновано модель управління інвестиційною діяльністю за умов кризового розвитку, яка дозволяє забезпечити поетапне поєднання процесів управління інвестиційною діяльністю та складових елементів антикризового управління через узгодження рівнів інвестиційної привабливості підприємств та системи чинників кризи; управління ризик менеджмент

10. Формування типів інвестиційних переваг, які підвищують рівень інвестиційної привабливості підприємства (глобальних, ресурсних, технологічних, інноваційних, інформаційних, комерційних) показало, що найпріорітетнішим напрямком для промислових підприємств є впровадження нововведень, тобто інновацій. З цією метою запропоновано використання кластерної моделі об'єднання підприємств, для якої визначено етапи формування та наслідки створення як перспективного напрямку покращення управління інвестиційною діяльністю промислових підприємств шляхом створення шляхом створення кластеру, який би забезпечував співпрацю підприємств машинобудівної галузі із сільськогосподарськими підприємствами на певній території.

СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

1. Єпіфанова І.Ю. Використання методу Дельфі для визначення оптимальних показників оцінки ефективності інвестиційної діяльності / Б.Є. Грабовецький, І.Ю. Єпіфанова // Статистика України. - 2009. - №3. - С. 23-29. (0,44 друк. арк.). (Особистий внесок - визначення оптимальних показників оцінки ефективності інвестиційної діяльності підприємства, 0,3 друк. арк.).

2. Єпіфанова І.Ю. Кластерна модель як напрямок підвищення ефективності інвестиційної діяльності промислових підприємств / І.Ю. Єпіфанова // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. - 2009. - №6. - Т. 1. - С. 24-27. (0,3 друк. арк.).

3. Єпіфанова І.Ю. Моделювання ефективності формування інвестицій підприємствами машинобудування / Б.Є. Грабовецький, І.Ю. Єпіфанова // Вісник ВПІ. - 2009. - №5. - С. 40-44. (0,4 друк. арк.). (Особистий внесок - формування моделі ефективності формування інвестицій підприємствами машинобудування, 0,2 друк. арк.).

4. Єпіфанова І.Ю. Підвищення якості інвестиційної діяльності машинобудівних підприємств Вінниччини / І.Ю. Єпіфанова // Економічний простір: зб. наук. праць. - №23/2. - Дніпропетровськ: ПДАБА, 2009. - С. 282-289. (0,33 друк. арк.).

5. Єпіфанова І.Ю. Рейтингова оцінка фінансової стійкості підприємств сільськогосподарського виробництва / І.Ю. Єпіфанова, К.С. Лисак // Актуальні проблеми розвитку економіки регіону: наук. зб. - Вип. 5. - Т. ІІ. - Івано-Франківськ: Прикарпатський національний університет ім. Василя Стефаника, 2009. - С. 117-125. (0,55 друк. арк.). (Особистий внесок - формування показників рейтингової оцінки фінансової стійкості, 0,3 арк.).

6. Єпіфанова І.Ю. Теоретичні аспекти оптимізації ресурсного забезпечення інвестиційної діяльності підприємств Вінниччини / І.Ю. Єпіфанова // Наукові праці Національного університету харчових технологій. - 2009. - №31. - С. 15-19. (0,32 друк. арк.).

7. Єпіфанова І.Ю. Використання комплексного підходу при визначенні ефективності формування інвестиційних ресурсів підприємств Вінниччини / І.Ю. Єпіфанова // Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. - 2008. - №6. - Т. 1. - С. 272-275. (0,3 друк. арк.).

8. Єпіфанова І.Ю. Фактор ризику в процесі управління інвестиційною діяльністю підприємства / І.Ю. Єпіфанова // Економіка: проблеми теорії та практики: зб. наук. праць. - Вип. 242: В 4 т. - Т. ІІІ. - Дніпропетровськ: ДНУ, 2008. - С. 528-534. (0,27 друк. арк.).

Размещено на Allbest.ru