Управління стратегією сталого розвитку підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Класичний приватний університет

УДК 658.115:330

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня

кандидата економічних наук

Спеціальність 08.00.04 - Економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності)

Управління стратегією сталого розвитку підприємства

Крайнік Олена Миколаївна

Запоріжжя - 2009

Дисертація є рукописом

Робота виконана в Класичному приватному університеті (м. Запоріжжя).

Науковий керівник - доктор економічних наук, професор Порохня Василь Михайлович, Класичний приватний університет, проректор - директор інституту післядипломної освіти.

Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор Осецький Валерій Леонідович, Київський національний университетім. Тараса Шевченка, професор кафедри економічної теорії; кандидат економічних наук, доцент Шаповал Валентина Михайлівна, Національний гірничий університет (м. Дніпропетровськ), доцент кафедри економіки підприємства.

Захист відбудеться “22” квітня 2009 р. о 14-00 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради К 17.127.01 при Класичному приватному університеті за адресою: 69002, м. Запоріжжя, вул. Жуковського, 70-б, ауд. 125.

З дисертацією можна ознайомитися у бібліотеці Класичного приватного університету за адресою: 69002, м. Запоріжжя, вул. Жуковського, 70-б, ауд. 114.

Автореферат розісланий “___” березня 2009 р.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради Л. С. Головкова.

Загальна характеристика роботи

Актуальність теми. Функціонування сучасного промислового виробництва досить часто ставить під загрозу спроможність майбутніх поколінь задовольняти свої потреби. Формування стратегії розвитку усього суспільства, кожного підприємства зокрема, визначається забезпеченням як провідної суспільної мети, що гармонійно поєднує цілі всіх суб'єктів економіки. У ринкових умовах сталий розвиток може оцінюватися як керований. Саме у цьому полягає вирішальна роль підприємств як самостійних, але невід'ємних елементів економіки. Фінансово-економічна діяльність підприємств, їх незалежність та розвиток характеризуються різними показниками, які констатують приналежність їх до певного економічного становища та враховують зміни економічних процесів. Визначення таких показників в якості елементів управління сталим розвитком підприємства формує стратегію функціонування усіх ланок його діяльності, яка носить актуальний характер. Актуальність проблеми обумовлюється не тільки вищевикладеними загальними причинами, які спонукають до створення концептуальної моделі формування стратегії сталого розвитку фінансово-економічної діяльності, але й потребами в інформаційно-методичному забезпеченні процесів як загального управління підприємствами, так і управління фінансовими ресурсами.

Зазначені питання є об'єктом уваги як зарубіжних, так і вітчизняних науковців - економістів, що знайшло відображення в роботах таких учених, як С. Довбня, С. Дорогунцов,С. Знахур, Л. Забродська, Т. Керанчук, Д. Медоуз, С. Минухин, В. Осецький, Т. Пащенко, О. Ральчук, Р. Сайфулин, М. Севрюк, А. Стоун, В. Трегобчук, Ю. Шембель, Дж. Шонесси, А. Шеремет, К. Хитчинг. Однак, наукові дослідження та сучасна практика функціонування підприємств показують, що недостатньо вивчено сценарії поведінки підприємств при переході від однієї стратегії розвитку до іншої. Тому слід звернути увагу на спектр досліджень щодо адаптації економічних процесів в залежності від впливу зовнішніх факторів на сталий розвиток підприємства.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертація виконана відповідно до науково-дослідницької теми Класичного приватного університету «Розробка методів підвищення ефективності виробництва на основі стратегічних планів» (№ державної реєстрації 0106U000728), де особисто автором розроблена концепція стратегічного управління фінансово-господарською діяльністю підприємства. А також в межах науково-дослідницької теми «Стратегія управління людським потенціалом на макро- та мікроекономічному рівнях» (№ державної реєстрації 0107U004192), де автором розроблено концептуальний підхід до управління підприємством при переході від однієї стратегії розвитку до іншої та обґрунтовані залежності зміни фінансово - економічного стану підприємства від стратегічно вагомих економічних показників.

Мета й завдання дослідження. Метою дисертаційної роботи є формування концептуального підходу щодо управління стратегією сталого розвитку підприємства при переході від однієї стратегії до іншої з використанням методів оцінки фінансового стану підприємства та формування фінансової стратегії, які дозволяють використати узагальнені дані діяльності підприємства для аналізу, проведення оцінки фінансових результатів і на їхній основі прийняття рішень щодо управління стратегією сталого розвитку підприємства.

Цільова спрямованість і логіка дослідження обумовили постановку і вирішення наступних завдань:

– провести аналіз методів оцінки фінансового стану підприємства, його стійкості та інвестиційної привабливості, як сценаріїв управління стратегією переходу від одного фінансового стану до іншого, що забезпечує його сталий розвиток;

– обґрунтувати залежність зміни фінансово-економічного стану підприємства, від рівня управлінні його сталим розвитком;

– провести аналіз впливу обігового капіталу на формування сталого розвитку підприємств у ринкових умовах господарювання;

– розробити структуру підсистем, складових елементів концептуального підходу щодо управління стратегією сталого розвитку підприємства;

– побудувати модель оптимізації структури капіталу, впливу фінансового важеля на управління стратегією сталого розвитку підприємства;

– сформувати інформаційну систему фінансового аналізу й прийняття рішень щодо управління стратегією фінансово-господарської діяльності сталого розвитку підприємства.

Об'єктом дослідження є процес управління стратегією сталого розвитку підприємства й вибору ефективної моделі управління.

Предметом дослідження є теоретичні, науково-методичні та практичні засади управління стратегією сталого розвитку підприємства на основі вибору сценаріїв, які покращують економічний стан і оптимізують структуру капіталу. стратегія сталий розвиток підприємство

Методи дослідження. Теоретичною і методологічною основою дослідження є сучасні положення економічної теорії та теорії управління, які подані в працях зарубіжних і вітчизняних вчених. При дослідженні були використані наступні методи: системного аналізу - при розробці концептуального підходу щодо управління підприємством при переході від однієї стратегії розвитку до іншої (підрозділи 1.3, 3.3); економічного аналізу, синтезу - при формуванні системних змін в управлінні діяльністю підприємства (підрозділи 2.1, 2.2); статистичного, регресійного аналізу даних при використанні методів поповнення обігових коштів (підрозділ 2.3), а також математичного моделювання економічних процесів - для побудови моделі управління й прогнозування фінансово-виробничої діяльності підприємства (підрозділ 1.3); рейтинг-метод - при оцінці інтегрального показника, оцінці і управлінні оптимальною структурою капіталу підприємств (підрозділ 3.1); оцінки інтелектуального капіталу - при визначенні структури людського капіталу (підрозділ 3.1). При визначенні й аналізі проблемних питань і розробці підходів до їх вирішення використовувались оптимізаційні методи економіко-математичного моделювання (підрозділи 1.3, 2.1).

Наукова новизна одержаних результатів. При виконанні поставлених завдань наукового дослідження отримані наступні нові теоретико-методичні та прикладні результати:

вперше:

– сформульовано концептуальний підхід щодо управління стратегією сталого розвитку підприємства при переході від однієї стратегії до іншої з використанням методів оцінки фінансового стану підприємства та групи найважливіших показників його діяльності, при цьому вони враховуються при побудові моделі й оптимізації вибору напрямків їхнього впровадження, що дозволяє підвищити економічну ефективність функціонування підприємства. Відмінність підходу від інших полягає у тому, що він враховує в управлінні стратегією сталого розвитку поступове коригування використання фінансових ресурсів підприємства стосовно галузевого еталону та переходу від однієї фінансової стратегії до іншої;

удосконалено:

– інформаційну систему здійснення фінансового аналізу й прийняття рішень щодо управління стратегією сталого розвитку та фінансово-господарською діяльністю підприємства, які на основі структури підсистем, складових елементів концептуального підходу забезпечують вибір стратегії переходу до оптимальної структури капіталу підприємства, що дозволяє підвищити оперативність здійснення процесу знаходження цієї оптимальної структури та підвищує ефективність прийнятих управлінських рішень щодо вибору найбільш необхідної стратегії сталого розвитку;

набули подальшого розвитку:

– методи формування оптимальної структури капіталу, що дозволило провести аналіз фінансового стану підприємства та розробити модель оптимальної структури капіталу і прогнозування впливу обігового капіталу на підприємстві для забезпечення його конкурентоспроможності та сталого розвитку.

– методи оцінки досягнення вибраної стратегії сталого розвитку підприємства, які ґрунтуються на результатах комплексного аналізу й прогнозування зміни стану фінансово-економічної діяльності підприємства.

Практичне значення одержаних результатів полягає у тому, що запропонована концепція управління підприємством при переході від однієї стратегії сталого розвитку до іншої з урахуванням оптимальної структури капіталу та комплексу методів управління підприємством, які призводять до якісно нового фінансового стану з підвищенням рентабельності власного капіталу та сталого розвитку суб'єкта господарювання.

Викладені в дисертаційній роботі основні положення і результати дослідження впроваджені в практичну діяльність ВАТ «ЗАлК» (довідка №1270 від 22.04.2008 р.), а також у навчальний процес Інституту післядипломної освіти Класичного приватного університету при викладанні дисциплін «Управління проектами», «Теорія економічного аналізу» (довідка №344 від 11.02.2008 р.).

Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є самостійно виконаною науковою працею, в якій застосовано науковий авторський підхід до розробки концепції стратегії управління і прогнозування фінансово - економічної діяльності сталого розвитку підприємства. Наукові положення, розробки, висновки і рекомендації, які виносяться на захист, одержані автором самостійно.

Апробація результатів дисертації. Основні положення дисертації доповідалися та отримали позитивну оцінку на таких науково-практичних конференціях: Всеукраїнській науково - практичній конференції студентів, аспірантів та молодих вчених «Сучасні моделі і методи прогнозування соціально-економічних процесів» (м. Київ, 2007 р.), ХII Всеукраїнській науково-методичної конференції «Проблеми економічної кібернетики» (м. Львів, 2007 р.), Першій регіональній науково-практичній конференції студентів, аспірантів та молодих вчених «Економіка - 2007» (м. Сєвєродонецьк, 2007 р.), Міжнародній науковій конференції «Особливості соціально-економічного розвитку України і регіонів» (м. Запоріжжя, 2007 р.), IV Міжнародній науково-практичній конференції «Моделі та інформаційні технології в управлінні соціально-економічними, екологічними та технічними системами» (м. Луганськ, 2008 р.).

Публікації. За темою дослідження опубліковано 10 наукових робіт загальним обсягом 4,68 др. арк., з яких 2,28 др. арк. належать особисто автору, з них 6 статей опубліковано в наукових фахових виданнях.

Структура та обсяг роботи. Дисертаційна робота складається зі вступу, трьох розділів і висновків, списка використаної літератури, які викладені на 162 сторінках друкованого тексту. Робота містить 47 таблиць і 33 рисунки, список використаної літератури із 142 найменувань на 12 сторінках, додатки на 9 сторінках.

Основний зміст дисертації

У вступі обґрунтовано актуальність теми дисертації, сформульовано мету, завдання, а також визначено об'єкт, предмет дослідження, висвітлено наукову новизну, теоретичну і практичну цінність одержаних результатів.

У першому розділі “Теоретичні основи управління стратегією сталого розвитку підприємства” розглянуті базові категорії формування концептуального підходу щодо вибору методів управління економічною діяльністю підприємства, обґрунтування залежності зміни фінансово - економічного стану підприємства від стратегічно вагомих економічних показників та управління стратегією послідовного та направленого пошуку економічної стабільності розвитку підприємства.

Сучасна парадигма концепції управління стратегією сталого розвитку означає, що це є управління розвитком певного об'єкта на основі системного підходу та інформаційних технологій з метою моделювання різних сценаріїв, що здатні забезпечити прогнозоване досягнення певних економічних результатів, вибір найоптимальніших варіантів нарощування капіталу, прибутку підприємства. Особливе місце посідає фінансова стратегія підприємства в системі управління стратегією економічного розвитку, яка формує перетворення структур фінансово-господарської діяльності підприємства і впливає на процес поступового, збалансованого, еволюційного економічного розвитку підприємства, який носить назву сталого. В цьому випадку фінансовий стан суб'єкта господарювання розглядається, як стратегія його фінансової конкурентноздатності, під якою розуміється можливість забезпечення максимально гарантованого доходу власників капіталу, з мінімальним ризиком, в умовах збалансованості грошового потоку надходжень і витрат при здійсненні операційної, інвестиційної й фінансової діяльності підприємства.

В економічній теорії і практиці відомо, що першоджерелом формування загальної стратегії управління підприємством є використання окремих функцій добре відомих стратегій, на основі яких відбувається інтеграція з визначенням пріоритетів їх використання. Серед значної кількості методів стратегічного управління найбільш поширеного застосування знайшли такі стратегії: виробнича, управління персоналом, фінансова, маркетингова, корпоративна та стратегія розвитку.

Для того, щоб управлінський процес щодо діяльності підприємства співпадав з запровадженою стратегією його розвитку, необхідно представити економічний об'єкт як динамічну систему з комплексом розроблених сценаріїв, які б дозволили змінювати характер економічних процесів впродовж значного періоду часу.

Головною метою аналізу економічного стану підприємства є не тільки проведення стратегічного планування, але й розробка заходів динамічного формування обігового капіталу та визначення заходів щодо його нарощування.

Теорія і практика підходів щодо управління стратегією сталого розвитку на основі визначення фінансової стратегії та поступового переходу до іншої стратегії відповідає практиці господарської діяльності більшості підприємств і поєднує у собі наступні риси:

– визначення економічного стану підприємства шляхом проведення фінансового аналізу;

– визначення змін в економічному стані впродовж звітного періоду;

– виявлення й аналіз факторів, які впливають на формування незадовільного економічного стану підприємства;

– формування сценаріїв оперативних та стратегічних управлінських рішень з метою поліпшення економічної ситуації;

– прогноз й оцінка загальних тенденцій зміни економічного стану.

Але вирішення питань щодо використання сучасних методів, методик та моделей управління стратегією сталого розвитку підприємства потребує подальшого удосконалення. Значну роль у даному випадку відіграє процес управління, який включає послідовний контроль, облік й управління фінансовими потоками, а також нарощування капіталу підприємства.

З метою усунення недоліків традиційних методів аналізу та стратегічного планування в роботі розроблена система оцінки і моделювання фінансового стану підприємства, що сприяє вирішенню завдань пошуку найкращої стратегії сталого розвитку та управління нею. Це:

– аналіз фінансового стану підприємства та його класифікація з допомогою відповідної експертної системи за критерієм фінансової стійкості;

– порівняльна рейтингова оцінка підприємства з іншими підприємствами галузі, які займаються аналогічними видами господарської діяльності;

– розробка стратегії розвитку підприємства й визначення рекомендацій для її досягнення;

– моделювання наслідків прийняття різних управлінських рішень щодо вибраної стратегії фінансово-господарської діяльності підприємства.

На рис. 1 приведена концепція управління стратегією сталого розвитку підприємства, що складається з чотирьох основних підсистем:

1. Модуль оцінки економічного стану підприємства, що містить у собі певну систему, яка включає коефіцієнти економічного аналізу, визначає інтегральний показник економічного стану підприємства та класифікує його за допомогою відповідної експертної системи з використанням методів спектр-бальної оцінки.

2. Експертна система, що накопичує дані про можливий фінансовий стан підприємств досліджуваємої галузі (вихідною інформацією є форми фінансової звітності та дані управлінського обліку), виконує порівняльну характеристику підприємств, класифікує існуючий рівень на підставі наявних знань і поповнює накопичені знання у вигляді бази знань.

3. Підсистема управління фінансовим станом підприємства та прийняття управлінських рішень, за допомогою якої формуються загальні рекомендації щодо розробки економічної політики на підприємстві; щодо управління різними видами діяльності та ухвалення оптимальних рішень.

4. Формування та управління стратегією сталого розвитку підприємства, в якій на основі оцінки вартості капіталу, матриці стратегічних дій та моделі переходу від однієї стратегії до іншої проводиться пошук доцільних сценаріїв вибору альтернативних рішень.

Основним завданням при розробці стратегії розвитку підприємства на подальший період є максимізація інтегрального показника його фінансово-господарської діяльності до рівня кращих підприємств галузі.

Концепція грунтується на тому, що абсолютні значення статей балансу фінансової звітності, які використовуються при розрахунках коефіцієнтів фінансового аналізу впливають на величину інтегрального показника лише опосередковано. Безпосередній вплив на розмір інтегрального показника здійснює структура зазначених статей (тобто відносні величини), тому що будь-який показник фінансового аналізу - це відносна величина. Таким чином, говорячи про ідеальне підприємство, в першу чергу, слід мати на увазі ідеальну структуру балансу підприємства, а не абсолютний розмір його коштів, джерел фінансування та результатів господарської діяльності.

Тобто, процес наближення до структури балансу кращого підприємства в галузі носить ітераційний характер. На кожній ітерації аналізоване підприємство переходять до нового економічного стану. Перехід до такого стану якого відбувається завдяки еволюційним змінам в структурі балансу, що призводить до поліпшення фінансового становища.

Проведене дослідження дозволяє зробити висновки про те, що найбільш доцільно формувати систему з наступних складових: модуля оцінки економічного стану підприємства; експертної системи, що накопичує дані про можливий фінансовий стан підприємств конкретної галузі; підсистеми управління фінансовим станом підприємства та прийняття управлінських рішень.

У другому розділі “Оцінка змін фінансово-економічного становища підприємства при управлінні сталим розвитком” проведено аналіз сучасного стану та визначення особливостей управління структурно-системними змінами в діяльності підприємств машинобудівної та металургійної галузей.

У процесі дослідження встановлено, що аналіз поточного стану підприємства з метою виявлення його сильних і слабких сторін, відповідно до зазначеної концепції, необхідно проводити за наступними напрямками:

- оцінка структурних змін, що мають місце в господарських коштах підприємства й джерелах їхнього формування (горизонтальний і вертикальний аналіз);

- узагальнений порівняльний аналіз фінансового стану підприємств регіону по вищезазначеним галузям із побудовою інтервального ряду розподілу по узагальненому інтегральному показнику;

- розрахунок коефіцієнтів фінансового аналізу підприємства, виявлення негативних тенденцій та проведення в межах галузі порівняльного аналізу по підприємствам.

Для оцінки структурних змін, що відбуваються в господарських коштах підприємств й джерелах їхнього формування за звітні періоди, проведено аналіз фінансового стану на основі наступних розрахунків: абсолютних змін в статтях активу й пасиву; питомої ваги усіх статей балансу в загальній валюті балансу та їх змін; темпів приросту в балансі статей.

Для кількісної оцінки структурних змін в балансі підприємств розраховується квадратичний коефіцієнт інтенсивності структурних змін на основі абсолютних приростів часток, по формулі:

, (1)

де d_j,0, d_j,1 - відповідно, питома вага j-ої статті балансу в загальному обсязі господарських коштів за попередній і поточний період, n - кількість статей балансу. Для активу балансу він становить 6,8%, для пасиву - 1,5%.

Результатами узагальненого порівняльного аналізу фінансового стану підприємств по зазначеним галузям є інтервальний ряд розподілу. З огляду на градацію інтегрального показника (IQ) за зонами ризику можна встановити їх межі наступним чином: зона благополуччя -75 ? IQ < 100, відносної стабільності - 50 ? IQ < 75, небезпеки -25 ? IQ < 50, критична зона - 0 ? IQ < 25. За результатом дослідження підприємств регіону можна зробити висновок, що невелика частина підприємств галузі виробництва (2,3%) перебуває в критичній зоні, де ймовірність банкрутства значна, і лише 2,5% підприємств - у зоні благополуччя, тому вони одночасно є лідерами. Найбільшу частину питомої ваги займають підприємства, що перебувають у зоні небезпеки -53,9%, а у зоні відносної стабільності -41,3%.

Отже, застосування розробленої в першому розділі концепції оцінки інтегрального показника фінансового становища підприємства засвідчує її ефективне використання, яке дозволяє визначати напрямок фінансового поліпшення економічних та фінансових показників діяльності підприємств.

За допомогою розробленої концепції була проведена рейтингова оцінка підприємств. Результати оцінки представлені на рис. 2. Протягом звітного періоду узагальнена рейтингова оцінка фінансового стану підприємства виросла з 25 до 47 од. Основними факторами, що сприяли підвищенню були: зростанню рейтингу рентабельності з 15 до 40 од.; зростання рейтингу стану цінних паперів з 0 до 38 од., а також - рейтингу платоспроможності з 34 до 50 од. та ділової активності. Негативний вплив зробило падіння рейтингу ліквідності від 22 до 11 од. і незначне зниження рейтингу фінансової стійкості від 28 до 25 од.

За аналізований період інтегральний показник стану підприємства підвищився на 11,832 од. і склав на кінець року 53,366 од. Факторний аналіз причин його росту дає нам наступні результати: загальний ріст інтегрального показника відносно початку періоду склав 28,48%, з них на 23,64% завдяки показникам щодо стану цінних паперів, на 7,22% завдяки показникам рентабельності, платоспроможності та діловій активності (рис. 2). Зниження інтегрального показника на 2,38% викликано погіршенням рівня показників ліквідності й фінансової стійкості. Підприємство із зони ризику перейшло на межу зони ризику й відносної стабільності.

У якості вихідної інформації про економічний стан підприємства використано аналітичну модель матриці фінансової стратегії, яка застосована для розробки моделі фінансової стійкості при виборі та управлінні стратегією сталого розвитку підприємства. При визначенні економічного стану та управлінні фінансовою стійкістю використані наступні параметри: засоби в запасах (Х1); кредиторська заборгованість (Х2); дебіторська заборгованість (Х3); доход (виторг) від реалізації продукції (Х4); собівартість продукції (Х5); витрати на оплату праці (Х6); сума від звичайного продажу майна (Х7); виробничі інвестиції (Х8); зміна позикових засобів підприємства (В1); відсоток по обслуговуванню позикових засобів (В2); податок на прибуток (В3); дивіденди (В4); інші доходи й витрати від фінансової діяльності підприємства (В5).

Рис. 2. Рейтингова оцінка підприємства

Дані параметри використаються при розрахунку наступних показників: результат господарської діяльності (РГД); результат фінансової діяльності (РФД); результат фінансово-господарської діяльності (РФГД).

Результат фінансово-господарської діяльності є цільовою функцією моделі. Показники фінансово-господарської діяльності розраховуються в такий спосіб:

РГД = (Х4 - Х5 - Х6) - (Х1 - Х2 + Х3) - Х8 + Х7; (2)

РФД = В1 - В2 - В3 - В4 - В5 (3)

Цільова функція моделі:

РФГД = РГД + РФД. (4)

Матриці фінансових стратегій допомагають спрогнозувати фінансовий стан підприємства на найближчій період. З великої розмаїтості матриць віддано перевагу такій, у якої значення РФГД комбінується з різними значеннями РГД і РФД. Ця матриця представлена у табл. 1. Результат господарської діяльності підприємства дає нам право стверджувати, що підприємство ВАТ "ЗАлК" перебуває в 4 квадранті матриці фінансової стратегії. Для даного квадранта характерні наступні характеристики: підприємство задовольняється помірними в порівнянні зі своїми можливостями темпами зростання, у наявності недостатній обсяг обігових коштів. Також актуальним постає питання щодо застосування політики залучення позикових засобів. Можливі сценарії розвитку - переміщення у квадранти 1, 7, 2.

Таблиця 1 Матриця фінансової стратегії

	РФД<0	РФД=0	РФД>>0
РГД>>0	1- відмова від залучених засобів РФГД=0	4 - нестача обігових засобів РФГД>0	6 - дефіцит ліквідних засобів РФГД>>0
РГД=0	7 - подолання кризи РФГД<0	2 - положення фінансової рівноваги РФГД=0	5 - надлишок ліквідних засобів РФГД>0
РГД<<0	9 - реальний кризовий стан РФГД<<0	8 - яскраво виражений надлишок ліквідних засобів РФГД<0	3 - зростання кредиторської заборгованості РФГД=0

Якщо темпи зростання будуть досить високими, то підприємство зміститься у квадрант 2, при невисоких темпах зростання обігу - у квадрант 7. У цьому випадку запозичення, пов'язані з реалізацією інвестиційного проекту розвитку підприємства, негативно позначаться на величині РФД. У випадку скорочення використання позикових засобів підприємство може переміститися в положення 1. Тут слабшає сила впливу фінансового важеля, також знижується і рентабельність власних засобів.

Розроблений концептуальний підхід дозволяє віднести підприємства, що розглядаються, до певного типу (класу). За умови проведення процедури класифікації, процес управління для окремо взятого підприємства значно спрощується завдяки систематизації обробки даних (характеристики фінансових, інформаційних, товарних та інших потоків).

У третьому розділі “Впровадження концепції управління стратегією сталого розвитку в управлінні підприємством” встановлено вплив фінансового важеля на оцінку вартості капіталу підприємства, проведено визначення оптимальної структури капіталу підприємства, запропоновано впровадження інформаційного забезпечення реалізації концепції управління стратегією сталого розвитку підприємства.

Для сталого розвитку підприємства дуже важливим є оцінювання позикових коштів від загального обсягу при прийняті стратегічного напрямку. У табл. 2 наведені по ВАТ «ЗАлК» за 2005-2007 р.р. співвідношення позикових засобів(D) до загальної суми капіталу(V).

Таблиця 2 Рівень фінансового важеля ВАТ «ЗАлК»

Показник	Оцінка, од.
	2005 р.	2006 р.	2007 р.
D/V	0,0120424	0,0219412	0,0179532

Таким чином, із з зазначених результатів видно, що частка позикових коштів у загальному обсязі складала - у 2005 році 1,2 %, у 2006 році 2,2 % та у 2007 році 1,8 %. Слід зазначити, що можливість використання дешевих позикових коштів використовується дуже обмежено. Також був розрахований ефект фінансового важелю для ситуацій, що складались на підприємстві впродовж трьох років (2005-2007р.р.).

Отримані результати ефекту фінансового важеля для різної частки позикового капіталу підприємства представлені у табл. 3.

Таблиця 3 Зміна ефекту фінансового важелю в залежності від зміни частки позикового капіталу підприємства

Частина позикових коштів	Ефект фінансового важеля, %
	2005 р.	2006 р.	2007 р.
ВАТ«ЗАлК»	0,1	0,5	0,43
0	0	0	0
0,1	1,34	2,42	2,37
0,2	3,03	5,46	5,34
0,3	5,19	9,35	9,15
0,4	8,06	14,53	14,23
0,5	12,07	21,77	21,32
0,6	18,10	32,64	31,96
0,7	28,10	50,69	49,70
0,8	48,17	86,91	85,20
0,9	108,28	195,43	191,58

На основі приведених результатів ефекту фінансового важеля представимо на рис. 3 зміну економічної рентабельності власних засобів при зміні частки позикового капіталу, тим самим продемонструємо ефект фінансового важеля.

Відповідно до рис. 3, найвищої економічної рентабельності підприємство досягло у 2006 році, також помітно, що ефект фінансового важеля має приблизно однакові властивості у 2006 та у 2007 році, це пов'язано з приблизно однаковою економічною рентабельністю підприємств за зазначені періоди. У 2005 році економічна рентабельність була значно нижчою, тому і ефект фінансового важеля був меншим.

Рис. 3. Динаміка економічної рентабельності власних коштів,%

У результаті попереднього аналізу можна зробити висновок, що підприємство спроможне використовувати фінансовий важіль з великим ефектом, якщо буде залучатися до 40 % позикових коштів від загальної суми коштів підприємства.

У дисертаційній роботі запропоновано підходи щодо визначення фінансового важеля, при якому відносні витрати щодо залучення капіталу будуть мінімальні, а ціна фірми максимальна, де застосований індексний метод економічного аналізу. Індексний метод дозволяє аналізувати сукупність статистичних даних, окремі елементи яких безпосередньо не підлягають сумуванню (WACC середньозважена вартість капіталу, %, V- сума позикових та власних коштів, млн. грн.). Індекс співвідношення WACC та V позначимо як І_WV. Звідси необхідно знайти мінімальне значення індекса І_WV, оскільки у чисельнику знаходиться показник WACC, який необхідно мінімізувати, а у знаменнику показник V, який необхідно максимізувати(табл.4).

Розраховане мінімальне (оптимальне) значення індекса І_WV становить:

І_WV(2005) = 0,00413 при структурі капіталу D = 20%, S = 80%; І_WV(2006) = 0,00454 при структурі капіталу D = 40%, S = 60%; І_WV(2007) = 0,00390 при структурі капіталу D = 40%, S = 60% ( S - власні кошти).

Таким чином, підприємству ВАТ«ЗАлК» для підвищення рівня оцінки всього капіталу підприємства необхідно було впродовж 2005-2007 рр. збільшити частку позикового капіталу, зменшити частку власного капіталу, або виконати одночасно зміни структури капіталу у відповідності з розрахунками.

Оптимальна структура капіталу складала: у 2005 році - 20% позикового капіталу та 80% власного капіталу, у 2006 та 2007 рр. - 40% позикового капіталу та 60% власного капіталу.

Таблиця 4 Динаміка індекса співвідношення (І_WV) середньозваженої вартості капіталу до оцінки сукупного капіталу підприємства

D	ІWV(2005)	ІWV(2006)	ІWV(2007)
Dз	0,00544	0,00750	0,00579
0	0,00551	0,00779	0,00589
0,1	0,00476	0,00633	0,00515
0,2	0,00413	0,00510	0,00447
0,3	0,00491	0,00458	0,00401
0,4	0,00538	0,00454	0,00390
0,5	0,00684	0,00468	0,00430
0,6	0,00789	0,00483	0,004
0,7	0,01399	0,00656	0,00497
0,8	0,01641	0,00640	0,00485
0,9	0,03201	0,00754	0,00593

Виходячи із необхідності отримання інвестицій, була використана методика інтегральної оцінки фінансового стану підприємства для оцінки інвестиційної привабливості підприємства з точки зору стратегічного інвестора. Для розрахунку інтегрального показника інвестиційної привабливості ВАТ «ЗАлК» застосовано методику оцінки інвестиційної привабливості підприємств для портфельних інвесторів. Ця ж модель дає можливість оптимізувати значення показника інвестиційної привабливості ВАТ «ЗАлК».

Для розрахунку інтегрального показника інвестиційної привабливості використовуємо найбільш значущі економічні показники: балансовий прибуток (БП); статутний фонд (СФ); обсяг продажів (ОП); кредиторська заборгованість (КЗ); дебіторська заборгованість (ДЗ); число акцій (Ч); вартість активів (ВА), яка визначається як сума СФ+КЗ+БП. Тоді показник інвестиційної привабливості підприємства визначимо як суму економічних коефіцієнтів, які помножені на відповідні вагові показники. Результатом вирішення є оптимальна з погляду максимізації інтегрального показника структура пасивів підприємства. Для порівняння на рис. 4 представлена структура пасивів підприємства до оптимізації. Значення показника інвестиційної привабливості ВАТ «ЗАлК» після оптимізації зросло майже у два рази в порівнянні з розрахунковим значенням (6,65 - до оптимізації та 12,83 - після оптимізації).

У процесі дослідження розроблено інформаційну систему управління стратегією сталого розвитку підприємства, яка має блочну структуру та охоплює зазначені положення концепції. Блок управління інформаційною системою представлений пунктом меню “Моделювання структури балансу підприємства”. Процес моделювання передбачає розробку сценаріїв коригування балансу підприємства для того, щоб отримана структура господарських засобів і джерел їхнього формування відповідали більшому значенню інтегрального показника, а відстань до такого ідеального прототипу, тобто легкість переходу до нього, була мінімальною.



Рис. 4. Структура пасивів підприємства до оптимізації

Так, в результаті використання інформаційної системи встановлено, що для поліпшення фінансового стану підприємства необхідно внести зміни до структури активів і пасивів балансу: - змінити співвідношення необоротних й оборотних активів. На кінець аналізованого періоду частка необоротних активів становила 52%, оборотних - 48%. Після прийняття рекомендованих змін вона буде складати 70,2% й 29,8% відповідно.

Висновки

У дисертаційній роботі на основi проведених досліджень здiйсненi теоретичні узагальнення i практичне вирішення актуального науково-практичного завдання щодо вдосконалення управлінських рішень визначення стратегії сталого розвитку на підприємстві при переході від одного економічного стану до іншого. Основнi висновки i результати, що випливають iз наукових досліджень, зводяться до такого:

1.Сформовано концептуальний підхід щодо управління стратегією сталого розвитку підприємства при переході від однієї стратегії розвитку до іншої з використанням методів оцінки фінансового стану підприємства та групи найважливіших показників його діяльності, при цьому вони враховуються при побудові моделі й оптимізації вибору напрямків їхнього впровадження, що дозволяє підвищити економічну ефективність функціонування підприємства. Відмінність підходу полягає у тому, що він враховує управління стратегією сталого розвитку на основі поступового коригування фінансових ресурсів підприємства в напрямку галузевого еталону та переходу від однієї фінансової стратегії до іншої;

2. У процесі дослідження теоретичних підходів до аналізу фінансового стану підприємства як сценарію управління сталим розвитком підприємства при переході від одної стратегії розвитку до іншої встановлено, що орієнтиром поліпшення фінансово-економічного стану підприємства є зміна структури балансу в напрямку наближення до галузевого еталону.

3. У дисертаційні роботі проведено аналіз та визначено принципи і структурні елементи концептуальної моделі системи управління стратегією сталого розвитку діяльності підприємства, які вказують, що найбільш доцільно формувати систему з наступних складових: модуля оцінки економічного стану підприємства; експертної системи, що накопичує дані про можливий фінансовий стан підприємств аналізуємої галузі; підсистеми управління фінансовим станом підприємства та прийняття управлінських рішень; модуля формування та управління стратегією сталого розвитку підприємства.

4. Розроблений концептуальний підхід дозволяє віднести підприємства, що розглядаються, до певного типу (класу). За умови проведення процедури класифікації процес управління для окремо взятого підприємства значно спрощується завдяки систематизації обробки даних (характеристики фінансових, інформаційних, товарних та інших потоків).

5. Набув подальшого розвитку метод оптимальної структури капіталу в системі управління сталим розвитком підприємства, що сприяло розробці моделі оптимальної структури капіталу на підприємстві для забезпечення його конкурентоспроможності та сталого розвитку.

6. Встановлено, що найефективнішим механізмом поліпшення фінансового стану підприємства є формування, функціонування та відтворення фінансового капіталу, спрямованого на поповнення обігових коштів за рахунок оптимізації структури капіталу в системі управління сталим розвитком підприємства.

7. Удосконалено систему аналізу й прийняття рішень з управління фінансово-господарською діяльністю підприємства, яка дозволяє підвищувати ефективність діяльності підприємства відповідно до стратегічної мети переходу підприємства від одного стану до іншого.

8. Досліджено процес ухвалення та реалізації управлінських рішень, спрямований на отримання результатів управління економічним станом підприємства та використання зазначених моделей, які вказують на досягнення оптимальних рішень у плануванні зміни стратегій сталого розвитку, прогнозуванні, програмуванні грошових потоків, капіталу підприємства і підтверджують ефективність запропонованої концепції.

9. Зазначено, що можливим механізмом поповнення та прогнозування обігових коштів може бути механізм, який реалізований шляхом запропонованих заходів. На підставі проведених та представлених у роботі розрахунків визначено, що найефективнішими заходами є емісія акцій і страхування.

10. Запропоновано метод оцінки ефективності вибраної стратегії сталого розвитку підприємства, який ґрунтується на результатах комплексного аналізу й прогнозуванні зміни стану фінансово-економічної діяльності підприємства;

11. Створено інформаційну систему аналізу й ухвалення рішень щодо управління стратегією сталого розвитку та фінансово-господарською діяльністю підприємства, які на основі структури підсистем, складових елементів концептуального підходу, забезпечують вибір стратегії переходу до оптимальної структури капіталу підприємства, що дозволяє підвищити оперативність проведення процесу знаходження оптимальної структури капіталу та збільшує ефективність прийнятих управлінських рішень щодо вибору найбільш необхідної стратегії сталого розвитку;

12. Основні теоретичні і прикладні результати дослідження впровадженні в діяльність підприємства ЗАТ «ЗАЛК». Загальний економічний ефект підтверджено актом.

Список опублікованих праць за темою дисертації статті у наукових фахових виданнях

1. Крайнік О.М. Управління гоподарською діяльністю на підприємстві / О.М. Крайнік // Моделі управління в ринковій економіці: зб. наук. праць. - Донецьк: ДонНУ, 2007. - Вип. 10. - С. 168-175.

2. Крайнік О.М. Прогнозування інноваційної діяльності на підприємстві В. М. Порохня, С. В. Ільченко, О.М. Крайнік // Держава та регіони. Серія: Економіка та підприємництво. - Запоріжжя, 2007. - №5 - С. 85-87. Особистий внесок: виконано прогнозування обсягу коштів на інновації підприємства.

3. Крайнік О.М. Методи поліпшення фінансово - економічного стану підприємства / В.М. Порохня, О.М. Крайнік, Е.В. Порохня // Держава та регіони. Серія: Економіка та підприємництво. - Запоріжжя, 2007. - №2. - С. 235-244. Особистий внесок: запропоновані методи та модель сталого розвитку підприємства.

4. Крайнік О.М. Управління грошовими потоками на підприємстві / О.М. Крайнік, Е.В. Порохня, В.М. Порохня // Вісник Східноукраїнського національного університету імені Володимира Даля, Науковий журнал, № 11(117), частина 2, Луганськ, 2007.- С. 315-320. Особистий внесок: встановлено оптимальне рішення в плануванні, прогнозуванні грошових потоків.

5. Крайнік О.М. Модель динаміки обігового капіталу машинобудівного підприємства / В.М. Порохня, О.М. Крайнік, Е.В. Порохня // Держава та регіони. Серія: Економіка та підприємництво. - Запоріжжя, 2007. - №3. - С.191-196. Особистий внесок: запропонована модель динамічного формування обігового капіталу.

6. Крайнік О.М. Оптимізація показника інвестиційної привабливості при визначенні стратегії сталого розвитку підприємства // Держава та регіони. Серія: Економіка та підприємництво. - Запоріжжя, 2008. - №6 - С. 117-120. за матеріалами конференцій

7. Крайнік О.М. Оцінка структури капіталу підприємства / В. М. Порохня, О.М. Крайнік, Е. В. Порохня // Тези доповідів ХII Всеукраїнської науково-методичної конференції «Проблеми економічної кібернетики», - 3-5 жовтня 2007р. м. Львів. - 2007. - С.111-113. Особистий внесок: запропонована оцінка інтелектуального капіталу.

8. Крайнік О.М. Прогнозування інноваційної діяльності на підприємстві. / В.М. Порохня, С. В. Ільченко, О.М. Крайнік // Доповідь. Всеукраїнська науково - практична конференція студентів, аспірантів та молодих вчених „Сучасні моделі і методи прогнозування соціально-економічних процесів”(ПСЕП-2007),- 19 квітня 2007 р. м. Київ, КНУ імені Тараса Шевченка.-Київ, 2007р. Особистий внесок: запропонований підхід щодо прогнозування основних показників діяльності підприємства.

9. Крайнік О.М. Інформаційна система управління людським капіталом на підприємстві / О.М. Крайнік, А.Д. Матказіна // Збірник тез доповідей Першої регіональної науково-практичної конференції студентів, аспірантів та молодих вчених "Економіка-2007", м. Сєвєродонецьк, 20 квітня 2007 р., ч.1 - Сєвєродонецьк: ТІ СНУ ім. В. Даля, 2007. - С. 23-24. Особистий внесок: запропонована структура інформаційної системи.

10. Крайнік О.М. Прогнозування інвестиційної та інноваційної діяльності на підприємстві / В.М. Порохня, С. В. Ільченко, О.М. Крайнік // Тези доповідей. Міжнародна наукова конференція «Особливості соціально-економічного розвитку України і регіонів» , 11-12 жовтня 2007 р., м. Запоріжжя, ГУ «ЗІДМУ». - Запоріжжя, 2007.- С. 173-175.

11. Крайнік О.М. Фактори впливу фінансової діяльності на оцінку брендів / В.М. Порохня, М.О. Фоменко, О.М. Крайнік // Матеріали IV Міжнародної науково-практичної конференції «Моделі та інформаційні технології в управлінні соціально-економічними, екологічними та технічними системами», 24-26 квітня 2008р. м. Луганськ, СНУ ім. В. Даля, 2008.

Анотація

Крайнік О.М. Управління стратегією сталого розвитку підприємства. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). - Класичний приватний університет, Запоріжжя, 2009.

Дисертацію присвячено розробці концептуального підходу до управління підприємством при переході від однієї стратегії розвитку до іншої з використанням найважливіших показників його роботи, при цьому вони враховуються при побудові моделі й оптимізації вибору напрямків їхнього впровадження, що дозволяє підвищити економічну ефективність функціонування підприємства та забезпечити оптимальність управлінських рішень на підприємствах металургії та машинобудування.

Досліджено теоретичні та методичні підходи щодо визначення оптимальної структури капіталу, розроблено науково-методичні та практичні рекомендації щодо здійснення планування оптимальної структури капіталу на підприємстві для забезпечення його конкурентоспроможності та розвитку.

Розроблено інформаційну систему аналізу й ухвалення рішень з управління фінансово-господарською діяльністю підприємства, яка забезпечує вибір стратегії переходу до оптимальної структури капіталу підприємства, що дозволяє автоматизувати процес знаходження оптимальної структури капіталу та полегшує ефективність прийнятих рішень по вибору найбільш прийнятної моделі оптимізації.

Ключові слова: економічний стан, сталий розвиток, управлінські рішення, фінансовий аналіз, стратегія діяльності підприємства, комплексна оцінка, капітал, економічна ефективність, економіко-математична модель, прогнозування.

Аннотация

Крайник E.Н. Управление стратегией устойчивого развития предприятия. - Рукопись.

Диссертация на соискание научной степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - экономика и управление предприятиями (по видам экономической деятельности). - Класический приватный университет, Запорожье, 2009.

Диссертация посвящена разработке концептуального подхода к управлению предприятием при переходе от одной стратегии развития к другой. Это позволяет повысить экономическую эффективность функционирования предприятия и обеспечить оптимум принятых управленческих решений на предприятиях металлургии и машиностроения.

Исследованы теоретические и методические подходы по определению оптимальной структуры капитала, разработаны методические и практические рекомендации относительно осуществления планирования оптимальной структуры капитала на предприятии для обеспечения его конкурентоспособности и развития.

Разработана информационная система анализа и принятия решения по управлению финансово-хозяйственной деятельностью предприятия, которая обеспечивает выбор стратегии перехода к оптимальной структуре капитала предприятия, что позволяет автоматизировать процесс нахождения оптимальной структуры капитала, и облегчает эффективность принятых решений по выбору наиболее приемлемой модели оптимизации.

Проведенное исследование позволяет сделать выводы о том, что наиболее целесообразно формировать систему из следующих составляющих: модуля оценки экономического положения предприятия; экспертной системы, которая накапливает данные о возможном финансовом состоянии предприятий конкретной отрасли; подсистемы управления финансового состояния предприятия и принятия управленческих решений

Из возможных механизмов пополнения оборотных средств наибельшую вероятность использования имееют механизмы эмиссии акций и страхования.

Разработанный концептуальный подход позволяет относить предприятия, которые рассматриваются, к определенному типу (классу). При условии проведения процедуры классификации, процесс управления для отдельно взятого предприятия значительно упрощается благодаря систематизации обработки данных (характеристик финансовых, информационных, товарных и др. потоков).

В результате управления экономическим положением предприятия установлено, что отдельные показатели резервов оперативного финансирования отображают степень риска в прогнозируемом периоде. То есть, они выступают автоматизированными индикаторами допустимых границ снижения объема продаж, уровня расходов и других факторов, которые влияют на финансовое состояние предприятия.

При использовании представленной многофакторной модели, где рассмотрены различные ситуации производственной деятельности, выполняется программирование управленческих решений, которое позволяет оценивать степень их допущения за критериями последовательного економического роста предприятия.

Полученные результаты управления экономическим положением предприятия указывают на достижение оптимальных решений в планировании, прогнозировании, программировании денежных потоков, капитала предприятия и подтверждают эффективность предложенной концепции.

Ключевые слова: экономическое положение, устойчивое развитие, управленческие решения, финансовый анализ, стратегия деятельности предприятия, комплексная оценка, капитал, экономическая эффективность, экономико-математическая модель, прогнозирование.

Annotation

Kraynik O.M. Management strategy of steady development of enterprise.

It is Manuscript. Dissertation on the receipt of scientific degree of candidate of economic sciences on a speciality 08.00.04 is an economy, organization and management enterprises. - Klasichniy private university, Zaporozhye, 2009.

Dissertation is devoted development of conceptual approach to the management an enterprise in transition one strategy of development to other with the use of major indexes of his work, here they are taken into account at the construction of model and optimization of choice of directions of their introduction. Theoretical approaches and methods are explored to determination of optimum capital structure, methodical and practical recommendations are developed in relation to realization of planning of optimum capital structure on an enterprise for providing of his competitiveness and development.

The informative system of analysis and decision-making is developed on a management financially-economic activity of enterprise, which provides the choice of strategy of passing to the optimum capital of enterprise structure that allows to automotive the process of finding of optimum capital structure, and facilitates efficiency of the accepted decisions on the choice of the most acceptable model of optimization.

Keywords: economic position, administrative decisions, financial analysis, strategy of activity of enterprise, complex estimation, capital, economic efficiency, mathematical model, prognostication.

Размещено на Allbest.ru

...