Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава I. Риски: основные понятия. Классификация

1.1 Понятие рисков

1.2 Виды рисков

1.3 Факторы, влияющие на уровень предпринимательских рисков

Глава II. Управление рисками. Программа управления рисками

2.1Основы и принципы управления рисками

2.2 Риск - менеджмент в предпринимательстве

2.3 Программа управления рисками

Глава III. Методы анализа рисков

3.1 Качественный и количественный анализ рисков

3.2 Статистический и другие методы анализа рисков

3.3 Страхование рисков

Заключение

Список использованной литературы

Приложения



ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. Переход к рыночной экономике в начале 90-х гг. обусловил исчезновение директивных планов, принудительного распределения ресурсов, фиксированных цен, что создало свободу для выбора решений, повышения прибыли одних и ущерба других. После законодательных изменений в области собственности фактор риска занял законное место в экономической жизни каждого предприятия.

В середине 90-х гг., отмеченных неудачными мероприятиями Правительства России, затяжными неэффективными программами и способами осуществления перехода к рынку, перед многими предприятиями встала проблема выживания в условиях кризиса.

В настоящее время многие положения и закономерности рынка проявляются в повседневной реальности. И одна из таких реальностей -ситуации предпринимательского риска и неопределенности, с которыми приходится сталкиваться предпринимателям чуть ли не каждый день.

Риск, являясь неотделимой частью экономической, политической, социальной жизни общества неизбежно сопровождает все сферы деятельности и направления любой организации, которая функционирует в условиях рынка. В связи с этим главным и непременным критерием нормальной дееспособности современного предприятия является умение высшего руководства, опираясь на строго научную основу анализировать, оценивать риск, как с качественной, так и с количественной стороны, прогнозировать, проводить профилактику, рационально контролировать и эффективно управлять рисками. Риск связан с управлением и напрямую зависит от эффективности, обоснованности и своевременности управленческих решений.

Осуществление предпринимательской деятельности всегда связано с неопределенностью ситуации и изменчивости экономической среды, что, в свою очередь, влияет на получение ожидаемого конечного результата. Согласно основному принципу деятельности коммерческой организации (производственного предприятия, коммерческого банка, торговой фирмы и других) - стремление к получению как можно большей прибыли ограничивается возможностью понести убытки. Отсюда появляется понятие риска.

Предпринимательский риск усугубляется следующими обстоятельствами:

* нечеткостью и непрерывной изменчивостью законодательных и нормативных актов, регулирующих экономическую деятельность;

* необязательностью и безответностью экономических субъектов всех видов и уровней;

* разрывом экономических связей между бывшими республиками и регионами, неустойчивой политической обстановкой.

Таким образом, сегодня перед предпринимателями ставится задача не заходить за пределы риска, не избегать риска, а предвидеть его, стремиться снизить до возможного низкого уровня. Данная задача будет решена только лишь в том случае, если предприниматель будет понимать сущность риска, знать основные теоретические положения по его управлению.

Риском можно и необходимо управлять, то есть использовать определенные меры, позволяющие максимально прогнозировать наступление рискового события и применять соответствующие мероприятия к снижению степени риска.

Цель данной курсовой работы - изучить программу управления рисками.

Из данной цели вытекают задачи, которые нам необходимо решить:

- рассмотреть понятие и виды рисков;

- изучить факторы, влияющие на уровень предпринимательских рисков;

- рассмотреть программу правления рисками;

- изучить управление рисками;

- рассмотреть качественный и количественный анализ рисков;

- рассмотреть страхование рисков.

Объектом исследования являются предпринимательские риски.

Предметом исследования является программа управления рисками.



ГЛАВА I. РИСКИ: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ. КЛАССИФИКАЦИЯ

1.1 Понятие рисков

Предпринимательство является высоко рисковой деятельностью, потому что ее участники вынуждены работать в условиях рыночных отношений, когда риск является следствием реальных процессов в экономике. Очень часто коммерсанту приходится принимать решение в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать из нескольких возможных вариантов, целесообразность которых трудно рассчитать или даже предсказать.

Существует множество определений понятия «риск».

В соответствии с определением, данным в ст. 2 ГК РФ, предпринимательской деятельностью является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке. Из данного определения вытекает такой признак предпринимательской деятельности, как рисковый характер деятельности, или риск.

Турманидзе Т.У. дает такое определение риска, риск - это следствие возможности наступления какого-либо неблагоприятного события, которое может проявляться из-за неопределенности в будущемТурманидзе Т.У. Экономическая оценка инвестиций.- М., 2008.- С. 218.

Неполнота или неточность информации об условиях, связанных с исполнением отдельных плановых решений, влекут за собой определенные потери или в некоторых случаях дополнительные выгоды. Это и называется неопределенностью.

Принято различать три вида неопределенности.

1. Неинформированность. Незнание всего того, что может повлиять на деятельность организации.

2. Случайность. В любом прогнозируемом событии могут быть отклонения в результате каких-то случайных внешних воздействий: это и отказ в работе оборудования, и срыв в материально-техническом обеспечении процесса производства, и многое другое.

3. Неопределенность противодействия. Для фирмы в основном это непредсказуемое поведение конкурентов и заказчиков продукции, а также межколлективные неурядицы.

Представители классической, неоклассической и кейсианской экономической школы внесли наиболее существенный вклад в развитие экономического аспекта теории риска.

В 30-е гг. нашего столетия экономисты А. Маршалл и А. Пигу разработали основы неоклассической теории предпринимательского риска, которые состоят в следующем:

* предприниматель работает в условиях неопределенности;

* предпринимательская прибыль есть случайная переменная.

Предприниматели в своей деятельности руководствуются следующими критериями:

- размерами ожидаемой прибыли,

- величиной ее возможных колебаний.

Согласно неоклассической теории при одинаковом размере потенциальной прибыли предприниматель выбирает вариант, связанный с меньшим уровнем риска. Таким образом, представители неоклассической теории риска обосновали позицию «противников риска», считающих, что участие в азартных играх, лотереях, пари - невыгодно.

Дж. М. Кейнс, напротив, обратил внимание на склонность предпринимателей принимать большой риск ради получения большей ожидаемой прибыли. Кроме того, им обоснована необходимость введения «издержек риска» для покрытия возможного отклонения действительной выручки от ожидаемой, а также выделены три основных вида риска, которые целесообразно учитывать в экономической жизни (риск предпринимателя или заемщика, риск кредитора и риск, связанный с возможным уменьшением ценности денежной единицы).

Проблеме риска в отечественной экономической науке уделялось значительно меньше внимания.

М.И. Ример считает, что под риском инвестиционной деятельности понимается возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участков проектаРимер М.И. и др. Экономическая оценка инвестиций.-СПб., 2008.- С. 294.

Риском в анализе инвестиционных проектов является вероятность наступления неблагоприятного события, а именно вероятность потери инвестируемого капитала (части капитала) или неполного получения предполагаемого дохода инвестиционного проекта.

Следовательно, более конкретно предпринимательский риск можно охарактеризовать как вероятность того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, программой его действий, либо получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал при осуществлении выбранного какого-либо из альтернативных вариантов решения в условиях неопределенности, сопутствующей деятельности предприятияИода Е. В. и др. Управление предпринимательскими рисками.- Тамбов, 2002. - С.20.

1.2 Виды рисков

В литературе существует множество классификаций рисков по различным основаниям и в зависимости от видов деятельности.

Сафина Г.Р. считает, что классификация рисков зависит от субъектов, восприятия обществом степени риска, принципов классификации, целей стратегического плана и т.д. Сафина Г.Р. Введение в анализ предпринимательских рисков и проектный анализ.- Казань, 2010.-С.7.

По масштабам их воздействия риски можно разделить на:

- катастрофические;

- критические;

- значительные;

- умеренные;

- незначительные.

Для целей стратегического планирования важным является разделение рисков на:

- явный, скорый;

-измеримый, неизмеримый;

- прогнозируемый, непрогнозируемый;

- прямой, косвенный.

Следующая классификация рисков является одной из самых распространенных:

1) риски внешней деловой окружающей среды;

2) внутренние риски.

Риски внешней деловой окружающей среды подразделяются на:

1) макроэкономические риски дальней окружающей среды;

2) риски ближней окружающей среды.

Риски внешней деловой окружающей среды можно условно разделить на:

1) политические;

2) экономические (финансовые);

3) экологические;

4) риски, связанные с возникновением непредвиденных форс-мажорных обстоятельств.

Политический риск - это вид риска, возникающий как следствие изменения государственной политики.

Риски неблагоприятных социально-политических изменений, а также риски безопасности бизнеса в стране следует отнести к политическим рискам.

Риск потери (изменение)прогнозируемого результата вследствие инфляции, изменения конвертируемости национальной валюты, изменения государственного регулирования банковско-финансовой системы, наличие инфраструктуры - это экономический риск.

Классификация предпринимательских рисков, определяющая состав рисков согласно с типовыми фазами производственного цикла (производство - обмен - распределение - потребление) представляет определенный интерес. По данному элементу классификации рисков выделяют следующие виды предпринимательских рисков:

*производственный риск, связанный с производством продукции (товаров, услуг), с осуществлением любых видов производственной деятельности;

*коммерческий риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предприятием;

*финансово-кредитный риск, возникающий в сфере отношений предприятия с банками и другими финансовыми институтамиИода Е. В. и др. Управление предпринимательскими рисками.- Тамбов, 2002. - С.21.

В зависимости от вида деятельности предпринимательские риски могли бы быть разделены на банковские, транспортные, страховые, биржевые, сельскохозяйственные, инвестиционные и т.п.

Риски могут быть связаны с непредвиденными форсмажорными обстоятельствами, например, природные катастрофы.

Вот как условно систематизирует возможные предпринимательские риски Елин С. в своей статье «Как предпринимателю обеспечить безопасность бизнеса» Елин С. Как предпринимателю обеспечить безопасность бизнеса // Арсенал предпринимателя. 2013.- N 6. -С. 79

.

Налоговые риски. К данной группе автор относит риски, связанные с возможными ошибками в налоговом учете, допущенными предпринимателем умышленно или по неосторожности. Претензии к нему могут быть предъявлены и в связи с недобросовестностью его контрагентов, выявленной налоговыми органами.

Договорные риски. По сути, это риски, вытекающие из предпринимательской деятельности. Они заключаются в первую очередь в возможном невыполнении договорных обязательств, как самим предпринимателем, так и его контрагентами. Выражаются они в возникновении задолженностей, судебных спорах, претензиях.

Кадровые риски. Эти риски имеют место тогда, когда у индивидуального предпринимателя появляются наемные сотрудники. Они заключаются в возможности возникновения трудовых споров, а также в недобросовестных действиях со стороны работников (к примеру, воровство, увод клиентов и т.п.).

Риски нарушения законодательства. Речь в данном случае идет о нарушении норм законодательства, регулирующих ту сферу бизнес-деятельности, в которой работает индивидуальный предприниматель. К этой группе рисков могут быть отнесены несоблюдение лицензионных требований, правил работы, санитарно-эпидемиологических, пожарных и прочих требований законодательства.

Группа рисков противоправных действий третьих лиц включает риски, связанные с неправомерными действиями мошенников. Также в нее входят опасности совершения рейдерского захвата бизнеса предпринимателя. И, конечно, не следует упускать из виду конкурентные риски: они могут иметь как естественный характер, так и вытекать из незаконных действий, осуществляемых предпринимателями и компаниями, занятыми в той же сфере бизнеса.

Уровни риска могут быть разными и зависят от множества факторов. Оценка уровня риска позволяет учесть их влияние при разработке стратегии и скорректировать стратегическую модель на минимальные потери от факторов риска.

Таким, образом, видов рисков очень много, и классифицируются они по самым разным признакам.

1.3 Факторы, влияющие на уровень предпринимательских рисков

По мнению Макаревича Л.М. с риском предприниматель сталкивается на разных этапах своей деятельности, и, естественно, причин возникновения конкретной рисковой ситуации может быть много Макаревич Л.М. Управление рисками.- М., 2006.- С. 42.

Обычно под причиной возникновения подразумевается какое-то условие, вызывающее неопределенность исхода ситуации. Для риска такими источниками являются: сама хозяйственная деятельность, личность бизнесмена, недостаток информации о состоянии внешней среды, оказывающей влияние на результат предпринимательской деятельности.

Исходя из этого, Макаревич Л.М. различает:

-риск, связанный с хозяйственной деятельностью;

-риск, связанный с личностью предпринимателя;

-риск, связанный с недостатком информации о состоянии внешней среды.

Практика показывает, что существуют объективные (не зависящие от предпринимателя) и субъективные причины и факторы, которые влияют на появление рисков при осуществлении предпринимательской деятельности. Заранее нельзя просчитать влияние всех факторов на конечные результаты малых предприятий, а в процессе реализации намеченной деятельности многие факторы могут непредсказуемо изменяться. Поэтому предприятие может нести потери на всех стадиях жизненного цикла организации, на всех этапах воспроизведенного процесса.

По мнению Сафиной Г.Р. к объективным факторам относятся факторы, не зависящие непосредственно от самой фирмы. Это инфляция, конкуренция, анархия, политические и экономические кризисы, экология, таможные пошлины, наличие режима наибольшего благоприятствия, возможная работа в зонах свободного экономического предпринимательства и т.д.

К субъективным факторам относятся факторы, характеризующие непосредственно данную фирму. Это производственный потенциал, техническое оснащение, уровень предметной и технологической специализации, организация труда, уровень производительности/труда, степень кооперированных связей, уровень техники безопасности, выбор типа контрактов с инвестором или заказчиком и т.д. Сафина Г.Р. Введение в анализ предпринимательских рисков и проектный анализ.- Казань, 2010.-С.6.

Среди специфических факторов риска, которые присущи экономике России, М.Г. Лапуста выделяет следующие:

• высокая доля крупных и сверхкрупных промышленных предприятий;

• слабая государственная поддержка предпринимательства;

• нечеткость и постоянные изменения законодательных актов, регулирующих предпринимательскую деятельность;

• неустойчивое налоговое законодательство;

• низкий платежеспособный спрос;

• резкие различия в оплате труда руководителей и исполнителей на предприятии;

• ограничение свободной рыночной конкуренции;

• недобросовестная конкуренция;

• зависимость предпринимателей от криминального мира и т.д.Лапуста М.Г. Предпринимательство.- М., 2010.- С. 502.

Та ситуация, которая сложилась в экономике России, заставляет заниматься выявлением и анализом факторов, которые оказывают влияние на уровень рисков, возникающих в процессе деятельности, так как именно это может позволить предпринимателям своевременно реагировать на возможные риски.

Выделяют внешние и внутренние факторы. Внешние - те условия, которые предприниматель не может изменить, но должен учитывать, поскольку они сказываются на состоянии его дел.

На рис.1 (Приложение 1) перечислены основные внешние факторы, влияющие на уровень предпринимательского риска.

Из этих факторов невозможно выделить главные, потому что они взаимосвязаны: изменение одного фактора может вызвать изменение других.

Внешние факторы М.Г. Лапуста подразделяет на две группы: факторы прямого воздействия, которые непосредственно влияют на результаты предпринимательской деятельности и уровень риска, и факторы косвенного воздействия, которые не могут оказывать прямого влияния на предпринимательскую деятельность и уровень риска, но способствуют его изменению.

По мере развития цивилизации, техники, технологий, с повышением роли человеческого фактора значение управления рисками значительно возрастает.

Эффективное осуществление предпринимательской деятельности в современных условиях невозможно без специальных методов анализа и управления рисками.

Какие же факторы относят к внутренним? Это следующие факторы:

-стратегия организации;

-управление фирмой и принятие управленческих решений;

-организация процессов производства и обращения;

-наличие финансовых средств.

На любом уровне управления предпринимательской организацией будут существовать как внутренние, так и внешние факторы риска. Поэтому выявление и идентификация факторов риска относятся к наиболее важным задачам процесса управления предпринимательскими рисками.

Управление рисками должно быть интегрировано в общеорганизационный процесс, должно иметь свою стратегию, тактику, оперативную реализацию. Важно не только осуществлять управление рисками, но и периодически пересматривать мероприятия и средства такого управления.



ГЛАВА II. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ. ПРОГРАММА УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

2.1 Основы и принципы управления рисками

Как отмечает Савицкая Г.В., система управления рисками представляет собой процесс, позволяющий эффективно определять, оценивать, регулировать и контролировать их уровень с целью повышения доходности бизнеса.

Ключевые стадии системы управления рисками в предпринимательской деятельности Савицкая Г.В. приводит на рисунке 2 (Приложение 2) Савицкая Г.В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности.- М., 2008.- С.188.

Зачем нужно управлять рисками, что это дает? Лапуста М.Г. считает, что управление рисками позволяет предпринимательской фирме:

-выявлять потенциально возможные ситуации, связанные с неблагоприятным развитием событий для предпринимательской фирмы, т.е. ситуации, связанные с риском, результатом которых может быть недостижение поставленных целей в результате осуществления деятельности;

-получать характеристики возможного ущерба, связанного с нежелательным развитием событий;

-заблаговременно при подготовке решения о выборе финансовой операции планировать и при необходимости осуществлять меры по снижению предпринимательских рисков до приемлемого уровня;

-учитывать при принятии решений расходы, связанные с предварительной оценкой и управлением рискомЛапуста М.Г. Предпринимательство.- М., 2010.- С.505.

Таким образом, управление рисками - это специфическая область менеджмента, требующая знаний в области финансов фирмы, страхового дела, анализа хозяйственной деятельности предпринимательской фирмы и т.д. Деятельность предпринимателя в этой области направлена на защиту своей фирмы от рисков, угрожающих ее прибыльности, и способствует решению основной задачи предпринимательства - в зависимости от ситуации выбрать из нескольких проектов оптимальный, учитывая при этом, что чем выше ожидаемая прибыль проекта, тем выше риск. Качественное управление риском повышает шансы предпринимательской фирмы добиться успеха в долгосрочной перспективе, значительно уменьшает опасность ухудшения финансового положения. Управление предпринимательскими рисками фирмы основывается на определенных принципах, отметим лишь основные из них.

Осознанность принятия рисковых решений. Предприниматель должен осознанно принимать рискованные решения, если надеется получить соответствующий доход от финансовых сделок или операций, так как полностью исключить риск из деятельности фирмы невозможно, в силу того, что предпринимательский риск - объективное явление.

При этом предприниматель должен иметь возможность управления рисками, с которыми может столкнуться предпринимательская фирма в процессе осуществления деятельности.

Принцип сопоставимости уровня рискованности осуществляемых финансовых сделок или операций с уровнем их доходности является основополагающим в процессе управления предпринимательскими рисками. Он заключается в том, что фирма должна принимать в процессе осуществления своей деятельности только те виды рисков, уровень которых не превышает соответствующего уровня доходности. Предпринимательская фирма должна отказаться от сделок или операций, по которым уровень риска выше уровня ожидаемой доходности (с включенной в нее премией за риск).

Принцип сопоставимости уровня рискованности осуществляемых финансовых сделок или операций с финансовыми возможностями предприятия также важен при принятии решения об осуществлении этих сделок или операций.

Следующий принцип - это затраты предпринимательской фирмы по минимизации соответствующего риска не должны превышать суммы возможных финансовых потерь, которые могут возникнуть при его реализации, иначе теряется смысл применения мероприятий, направленных на минимизацию риска.

В своей статье Елин С. предлагает такие решения и меры, направленные на обеспечение безопасной работы, по каждой группе рисков.

Мера снижения налоговых рисков. Уровень налоговых рисков во многом зависит от выбранного предпринимателем режима налогообложения. После выбора оптимальной системы налогообложения с самого начала работы предпринимателю следует уделить внимание грамотной организации налогового учета. На первом этапе, возможно, ему целесообразно обратиться к консультантам, оказывающим соответствующие услуги.

Тем не менее, рекомендуется проводить периодические сверки с налоговыми органами и внебюджетными фондами по обязательствам перед бюджетом. Автор предлагает также проводить аудит как минимум раз в три года, поскольку таков период, который может проверяться налоговыми органами.

Меры по снижению риска неисполнения договорных обязательств. Что касается данной группы рисков, в рамках их профилактики автор считает, что важно четко выстроить, прежде всего, договорную работу. Целесообразно изначально разработать типовые формы договоров, которые будут учитывать специфику бизнеса предпринимателя и содержать условия, минимизирующие его риски, а также предупреждать негативные правовые и налоговые последствия. Далее в рамках деятельности следует стараться использовать именно их.

В рамках профилактики нарушения договорных обязательств важно уделить особое внимание системе работы с дебиторской и кредиторской задолженностями. Прежде всего, речь идет о постоянном контроле за их возникновением.

Меры снижения кадровых рисков. По мере расширения бизнеса предприниматель может нанять дополнительных сотрудников. Однако одновременно перед ним встанет целый ряд кадровых рисков. Минимизировать их можно, грамотно выстроив кадровый учет, который потребует заведения всех требуемых законом документов.

Перечень кадровых документов довольно обширен, но если изначально их завести, то режим поддержания не будет занимать много времени. При отсутствии же данных документов предпринимателю грозят штрафы со стороны инспекции по труду, а также трудовые споры.

Меры снижения рисков нарушения законодательства. Перед началом работы индивидуальному предпринимателю целесообразно получить развернутую письменную консультацию юриста относительно полного перечня требований, предъявляемых законодательством к бизнесменам, ведущим интересующий конкретный вид деятельности. Это позволит уверенно действовать как в случае проведения проверок контролирующими органами, так и в рамках повседневной работы. Практика показывает, что при возникновении чрезвычайных обстоятельств, к примеру, при тех же проверках, времени для изучения данного вопроса не остается.

Для действующего бизнеса хорошей профилактикой нарушений требований законодательства является проведение правового аудита.

Меры снижения рисков противоправных действий третьих лиц. Если предприниматель владеет недвижимостью, не стоит пренебрегать установкой систем безопасности, охранных систем. Также рекомендуется периодически получать выписку из реестра прав на недвижимость, что, по сути, является антирейдерской профилактической мерой. В качестве способа дополнительной защиты имущества можно прибегнуть к практике передачи объекта недвижимости в «дружеский» залог.

Особое внимание необходимо уделять вопросам безопасности в области IT и защиты информации, поскольку она оказывает прямое влияние на большинство бизнес-процессов. Целесообразно установить разграниченные права доступа, закрепив это внутренними нормативными документами. Подобные меры способствуют предотвращению утечки информации.

Лаптев С.В., Филина Ф.Н. ЛаптевС.В., Филина Ф.Н. Финансовые аспекты системного управления рисками и его элементы // Финансы: планирование, управление, контроль.- 2011.- N 2 отмечают, что для управления финансовыми рисками необходимо применение различных методов управления ими, то есть параллельное сочетание методов страхования, самострахования, хеджирования, диверсификации на основе портфельных стратегий. Комплексное использование и/или сочетание методов, механизмов и инструментов позволят предприятию эффективно управлять инвестиционной деятельностью. Часть риска до приемлемого уровня может остаться при этом у предприятия на его самостраховании, другая часть - распределиться между контрагентами внутри бизнес-группы в порядке кэптивного или взаимного страхования, переместиться в страховую компанию или группу страховых компаний для двойного страхования, сострахования, перестрахования. Самые опасные риски должны финансироваться в перестраховании через рынок при секьюритизации страховых обязательств страховщиков и перестраховщиков. При низких уровнях потерь предприятие может прибегать к самострахованию и к какой-либо форме ограниченного страхования риска.

Классификация методов управления рисками отображена в таблице 1 (Приложение 3).

Стратегия и приемы в совокупности образуют своеобразный механизм управления риском, т. е. риск - менеджмент. Рассмотрим, что же это такое.



2.2 Риск - менеджмент в предпринимательстве

Сафина Г.Р. считает, что управление риском (риск-менеджмент) - это процесс принятия и выполнения управленческих решений, которые минимизируют неблагоприятное влияние на организацию или лицо убытков, вызванных случайными событиями.

По мнению В.С. Ступакова и Г.С. Токаренко, риcк - менеджмент - это cиcтема анализа, оценки и управления риcком, а также финансовыми отношениями, возникающими в пpоцеccе предпринимательской деятельности Ступаков В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент. - М., 2009.- С.16.

Cохранение полностью или частично cвоих реcуpсов, или получение предпринимательcкой прибыли при приемлемом уровне pиcка являетcя целью риск-менеджмента.

Риск-менеджмент является сложной многоуровневой управленческой системой.

С точки зрения cиcтемного подхода pиcк-менеджмент включает cледующие укрупненные элементы:

-окружающую cреду;

-cубъект управления (управляющую подcиcтему);

-объект управления (управляемую подcиcтему).

Рассмотрим их подробнее.

В окружающую cpеду входит вcе то, что непоcpедственно не входит в cистему: государственные органы, взаимодействующие предприятия и организации; конъюнктура рынка, ресурсы предпринимательства.

Гоcудаpство через законодательство реализует программно-целевое управление и ограничивает cреду предпринимательства, оно также при определенных обcтоятельствах являетcя источником внешних факторов риска при ведении предпринимательcкой деятельноcти.

Что же входит в pесурсы предпринимательства? Это величина капитала, и он непосредственно связан с угрозой возникновения риска, а его величина формирует отношение предпринимателя к риску и определяет его приемлемый уровень.

В управляющую подсистему (субъект управления) входят: группа специалистов, менеджер по рискам, отдел рисковых вложения капитала, сектор страховых операций, сектор венчурных инвестиций и др. Эта подсистема на основе полученной информации, используя модели, методы и приемы теории риска, определяет цели, задачи, разрабатывает стратегию и тактику риск-менеджмента на основе концепции приемлемого уровня риска. Если информации недостаточно или она отсутствует, то это обусловливает неопределенность среды предпринимательства и вынуждает субъекта принимать на себя риск.

Управляемая подсистема (объект управления) - рисковые вложения капитала и финансовые отношения между субъектами хозяйствования в процессе реализации выбранного решения. Сюда относятся отношения между заемщиком и кредитором, между предпринимателем, страхователем и страховщиком и т.п. Управляемая переменная - это расчетная величина - степень риска, которая выражена некоторым показателем оценки риска.

Таким образом, в предпринимательстве риск-менеджмент как система является сложной организационной открытой динамичной системой с вероятным характером протекающих в ней процессов, считают В.С. Ступаков и Г.С. Токаренко Ступаков В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент. - М., 2009.- С.23.

2.3 Программа управления рисками

Без специально разработанных программ осуществление управлениям рисками невозможно.

По мнению Сафиной Г.Р. программа управления риcком на уровне фирмы - это принятая на уровне фирмы cиcтема планирования, обеcпечения и организации реcурсов и действий, необходимых для снижения неблагоприятного влияния убытков, вызванных случайными событиями Сафина Г.Р. Введение в анализ предпринимательских рисков и проектный анализ.- Казань, 2010.-С.37.

Какова же главная цель cиcтемы управления рисками? Скорее вcего, это обеcпечение успешного функционирования фирмы в условиях риска и неопределенности, даже в случае возникновения экономического ущерба реализация мер по управлению риском должна обеспечить фирме возможность продолжения операций, их стабильности и устойчивости соответствующих денежных потоков, поддержания прибыльности и pоcта фирмы, а также достижения прочих целей.

Кроме главной цели, считает Сафина Г.Р., система управления pиском имеет ряд вспомогательных целей. К ним она относит следующие:

- обеспечение эффективности операций. Достижение этой цели предполагает увеличение затрат на проведение мероприятий по управлению риском с целью определенной защиты от слишком больших потерь, хотя и возникающих с небольшой вероятностью;

- установление подходящего уровня неопределенности в отношении возникновения возможного ущерба. Данная цель предполагает снижение риска до приемлемого уровня, если от него нельзя избавиться полностью;

- законность действий. Это очень важная цель, так как незаконные действия, возможно, защищая от одних рисков, будут провоцировать возникновение других, и. такой подход будет противоречить главной цели системы управления риском;

Могут появиться и другие цели, состав и содержание которых зависит от специфики защищаемого бизнеса и мероприятий по управлению рисками.

Разработка программы управления рисками на уровне фирмы должна обеспечивать такое управление рисками, при котором основным элементам структуры и деятельности фирмы гарантируются высокая устойчивость и защищенность от внутренних и внешних экономических рисков.

В процессе разработки или пересмотра программы управления рисками (далее ПУР) Чернова Г.В. выделяет две стадии - предварительную, цель которой - изучение всей необходимой для составления ПУР информации и принятие некоторых решений, и основную, цель которой - разработка или пересмотр конкретной ПУР Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия. http://www.piter-press.ru/attachment.php?.

Менеджер должен иметь всю необходимую информацию для обоснованного принятия решений по управлению рисками на уровне фирмы. Для повышения эффективности деятельности менеджера по управлению рисками эта информация, по возможности, должна быть сосредоточена в одном источнике.

Таким источником информации на уровне фирмы, по мнению Черновой Г.В., может быть «Руководство по разработке и пересмотру программы управления рисками (ПУР)».

Вот такую информацию должен содержать данный документ:

1) по общей стратегии развития и управления фирмы, варианты управления рисками на уровне фирмы;

2) по целям и задачам управления рисками на уровне фирмы;

3) по процедурам управления рисками на уровне фирмы

и пороговым значениям параметров, используемых при выборе процедур;

4) по принципам управления рисками;

5) по возможным рискам;

6) по возможным убыткам;

7) по методам управления рисками;

8) по принципам разработки и пересмотра программы

управления рисками;

9) по методам оценки финансовых возможностей фирмы,

экономической целесообразности использования методов

управления рисками;

10) по методам оценки эффективности программы управления рисками.

В целом разработанная программа управления рисками может содержать следующую информацию:

- перечень рисков, от которых фирма отказывается;

- перечень рисков, которые фирма передает;

- перечень рисков, которые фирма оставляет у себя;

- методы управления, применяемые к рискам, оставляемым у себя;

- методы управления, применяемые к передаваемым рискам;

- план превентивных мероприятий с выделением соответствующих рисков;

- оценка затрат, связанных с реализацией выбранного метода управления (для всех видов рисков);

- величина эффекта от выбранного метода управления;

- распределение ущерба до проведения рекомендуемых мероприятий и после их реализации;

- значения максимально возможного, наиболее вероятного и ожидаемого убытков по основным аспектам и направлениям деятельности фирмы, а также в целом по фирме до проведения рекомендуемых мероприятий и после их реализации;

- перечень мер и методов покрытия возможных убытков фирмы Сафина Г.Р. Введение в анализ предпринимательских рисков и проектный анализ.- Казань, 2010.-С.39.

Принципы, которыми руководствуется менеджер при разработке и внедрении ПУР, в первую очередь, определяются стратегией фирмы. Так, если фирма ориентируется на обеспечение своей финансовой устойчивости, соответствующие принципы, которыми должен руководствоваться разработчик программы, будут диктовать выбор методов управления рисками, обеспечивающих эту финансовую устойчивость. Таким конкретным принципом, может быть, например, принцип ориентации компании на передачу всех рисков во внешнюю среду.

Промежуточная стратегия фирмы может быть направлена, например, на устойчивое развитие бизнеса, на обеспечение эффективности деятельности фирмы, а также на ее способность к саморазвитию (функционирование фирмы в любых условиях, в том числе при наступлении убытков, стабильное получение доходов и т. д.). Каждая из стратегий оказывает влияние на выбор принципов построения ПУР.

Финансовый директор фирмы, в первую очередь и руководство фирмы обязательно должны одобрить разработанные принципы управления рисками.

Для эффективного развития фирмы обязательно соблюдение следующего принципа управления рисками: согласование работы фирмы с требованиями внешней среды, в том числе с требованиями внешнего для данной фирмы риск-менеджмента. Требования внешней среды могут быть представлены законодательными и нормативными актами, отражающими методы, как макро-, так и микроэкономического регулирования. Так, необходимость соблюдения налогового законодательства для фирмы означает следование требованиям макроэкономического регулирования. Аналогичная ситуация с макроэкономическими требованиями по охране окружающей среды - их соблюдение должно обеспечить сохранность среды обитания всего населения земли и, в первую очередь, конкретной страны, конкретного региона, конкретного места. В то же время государственные требования по охране труда работников предприятий являются выражением метода микроэкономического регулирования - внешнего управления фирмой, обеспечивающего сохранность здоровья работников предприятий.

Кроме обязательств по вертикали, связанных с внешним риск-менеджментом на основе макро- и микроэкономического регулирования, необходимо помнить о выполнении обязательств фирмы, возникающих по вертикали и горизонтали перед любыми другими субъектами, с которыми данная фирма сталкивается в процессе своего функционирования. Это могут быть партнеры по бизнесу, работники фирмы, клиенты и т. д.

Учитывая важность каждой из составляющих этого общего принципа согласования деятельности фирмы с требованиями внешней среды, его можно рассматривать не как единый и целостный, а как целую группу самостоятельных принципов:

-соблюдение требований внешнего риск-менеджмента - требований макроэкономического и микроэкономического регулирования деятельности фирмы;

- соблюдение обязательств, имеющихся у фирмы перед другими субъектами;

-учет обязательств, имеющихся у других субъектов перед данной фирмой.

Что касается необходимости согласования перечисленных принципов с руководством фирмы, необходимо знать, что часть их не нуждается в таковом, (например, первые два), однако некоторые принципы желательно все же согласовать.

ПУР должна постоянно уточняться, ввиду постоянно изменяющейся внешней среды и внутренних условий деятельности фирмы, поэтому при пересмотре программы управления рисками перечень принципов управления рисками и их содержание также должны пересматриваться заново.

Таким образом, программа управления рисками, будучи встроенной в общую систему принятия управленческих решений, носит служебный, подчиненный характер по отношению к основной деятельности фирмы. Как уже подчеркивалось, цели и задачи системы управления рисками должны быть согласованы с целями и миссией фирмы, а предлагаемые методы борьбы с рисками - адекватны бизнесу данной хозяйственной единицы http://www.center-yf.ru/data/Menedzheru/Upravlenie-riskami.php.



ГЛАВА III. МЕТОДЫ АНАЛИЗА РИСКОВ

3.1 Качественный и количественный анализ рисков

Рисковая ситуация в предпринимательской деятельности связана с понятиями собственности, прибыли и вероятностью потерь. Предприниматель может понести потери в виде дополнительных расходов, не предусмотренных прогнозом, программой его действий, или может получить доходы ниже того уровня, на который он рассчитывал. Снижение величины предполагаемого дохода, или упущенная выгода, также входит в категорию риска.

Г.А. Тактаров и Е.М. ГригорьеваТактаров Г.А., Григорьева Е.М. Финансовая среда и предпринимательские риски.- М., 2010.- С.69 считают, что в абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении, если вид такого ущерба поддается измерению в данной форме (математическое ожидание).

В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе (вероятность). При осуществлении расчетов за такую базу удобно принимать:

-имущественное состояние (стоимость основных или оборотных средств предпринимательской структуры);

-общие затраты ресурсов по осуществлению данного вида предпринимательской деятельности;

-ожидаемый доход (прибыль) от предпринимательской деятельности.

Выбор базы не имеет принципиального значения, но желательно использовать показатель, определяемый с более высокой степенью достоверности.

Фундаментальный экономический анализ предлагает следующие показатели, которые являются измерителями риска:

-запасы или разрывы;

- коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости;

-дифференциал и плечо финансового рычага;

-коэффициенты эластичности различных экономических показателей по соответствующим факторам (построение различного рода факторных моделей) и т.п.

Эти показатели определяют приоритет изучаемых и контролируемых рисков, помогают вскрыть взаимосвязи и логические зависимости между факторами риска.

Косвенными показателями риска являются:

-рейтинги ценных бумаг, заемщиков, рынков, государств (в том числе факторная модель кредитного риска Z-scoreАльтмана);

- премии за риск, содержащийся в доходности различных активов;

- котировки производных финансовых инструментов;

-параметры дефицита (длина и продолжительность очереди, объем запасов) и т.п.

Все эти показатели характеризуют риски активов статическими, экспертными или рыночными оценками.

В банковской практике для оценки риска кредитования предпринимателей применяют скоринг-методы, основанные на расчете взвешенной суммы определенных характеристик.

В целом скоринг-метод представляет собой математическую или статистическую модель, с помощью которой на основе кредитной истории «прошлых» клиентов банк пытается определить, насколько велика вероятность, что конкретный потенциальный заемщик вернет кредит в срок. Главным образом скоринговые модели используются при кредитовании физических лиц. В России данная модель имеет большой потенциал в связи с развитием такого вида кредитования.

По мнению В.Я. Горфинкеля и Г.Б. Поляка анализ рисков подразделяется на два взаимно дополняющих вида - качественный и количественный Предпринимательство /под ред. Ф.Я. Горфинкеля, Г.Б.Поляка.- М., 2010.- С.489.

Качественный анализ может быть сравнительно простым, его основной задачей является определение факторов риска, этапов и работ, при выполнении которых риск возникает, что означает установление потенциальных областей риска, после чего возможна идентификация всех возможных рисков. Он базируется на оценке факторов, которые невозможно оценить количественно.

Количественный анализ риска заключается в численном определении размеров отдельных рисков и общехозяйственного риска для предприятия в целом.

Все факторы, так или иначе влияющие на рост степени риска деятельности предприятия, можно условно разделить на две группы: объективные и субъективные.

Объективным методом пользуются для определения вероятности наступления события на основе исчисления частоты, с которой происходит данное событие.

Субъективный метод базируется на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях, это может быть суждение оценивающего, его личный опты, оценка эксперта по рейтингу, мнение аудитора-консультанта и т.п.

При количественном анализе риска могут использоваться различные методы оценки. Тактаров Г.А., Григорьева Е.М. отмечают, что в настоящее время наиболее распространенными являются:

-статистический метод;

- метод анализа целесообразности затрат;

-метод экспертных оценок;

-аналитический метод;

-метод анализа чувствительности модели;

-метод использования аналоговТактаров Г.А., Григорьева Е.М. Финансовая среда и предпринимательские риски.- М., 2010.- С.71.

3.2 Статистический и другие методы анализа рисков

Суть этого метода заключается в том, что изучается статистика потерь и прибылей на данном или аналогичном производстве. Частота возникновения некоторого уровня потерь находится по следующей формуле:

(2.1)

где fo - частота возникновения некоторого уровня;

-число случаев наступления конкретного уровня потерь;

nобщ- общее число случаев в статистической выборке, включающее и успешно осуществленные операции данного вида.

Для построения кривой риска и определения уровня потерь нам потребуется ввести понятие области риска.

Областью риска называется некоторая зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска.

На рисунке 3 (Приложение 4) показаны основные области риска, которые должны приниматься при расчете общего уровня риска с учетом достаточности всего капитала компанииТактаров Г.А., Григорьева Е.М. Финансовая среда и предпринимательские риски.- М., 2010.- С.72.

При оценке достаточности капитала учитываются два понятия - уставный капитал и весь капитал. Достаточность капитала инвестиционной компании (например, банка) определяется максимально допустимым размером ее уставного капитала и предельным соотношением всего капитала компании и суммы ее активов, называемым коэффициентом риска (Я).

Турманидзе Т.У.Турманидзе Т.У. Экономическая оценка инвестиций.- М., 2008.- С. 238

считает, что в хозяйственной практике существуют три основных метода оценки влияния изменчивости исходных данных на результирующий показатель эффективности:

-анализ чувствительности;

-метод Монте-Карло;

-сценарный анализ.

В последнее время стал популярен метод статистических испытаний (метод Монте-Карло). Достоинством этого метода является возможность анализировать и оценивать различные «сценарии» реализации проекта и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода. Разные типы проектов отличаются своей уязвимостью со стороны рисков, что выясняется при моделировании.

Недостатком метода статистических испытаний является то, что в нем для оценок и выводов используются вероятностные характеристики, что не очень удобно для непосредственного практического применения.

Метод анализа целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска и эффективно используется при планировании денежных потоков. Суть метода состоит в следующем - перерасход затрат может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинаций:

1. первоначальная недооценка стоимости;

2. изменение границ проектирования;

3. различие в производительности;

4. увеличение первоначальной стоимости.

Эти основные факторы могут быть детализированы. На базе типового перечня можно составить подробный контрольный перечень для конкретного проекта или его элементов. Например, имеется возможность свести к минимуму капитал, подвергаемый риску, путем разбивки процесса утверждения ассигнований проекта на стадии (области). Стадии утверждения должны быть связаны с проектными фазами и основываться на дополнительной информации о проекте по мере его разработки. На каждой стадии утверждения, имея анализ подвергаемых риску средств, инвестор может принять решение о прекращении инвестиций.

Некоторые ученые-экономисты предлагают определять три показателя финансовой устойчивости фирмы:

1) размер собственных средств;

2)размер собственных, а также среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

3)размер общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Эти показатели соответствуют показателям обеспеченности запасов и затрат. Балансовая модель устойчивости финансового состояния фирмы имеет следующий вид:

(2.2)

F- внеоборотные активы;

Z-запасы и затраты;

Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы;

Ис - источник собственных средств;

Кm - среднесрочные, долгосрочные кредиты и заемные средства;

Кt - краткосрочные кредиты (до одного года), ссуды, не погашенные в срок;

Rp- кредиторская задолженность и заемные средства.

Для анализа средств, подвергаемых риску, общее финансовое состояние фирмы следует разделить на четыре финансовые области:

1) абсолютной устойчивости, когда минимальная величина запасов и затрат соответствует безрисковой области;

2)нормальной устойчивости, что соответствует области минимального риска, когда имеется нормальная величина запасов и затрат;

3)неустойчивого состояния, что соответствует области повышенного риска, когда имеется избыточная величина запасов и затрат;

4)критического состояния, что соответствует области критического риска, когда присутствует затоваренность готовой продукцией, низкий спрос на продукцию и т.д.

Вычисление трех показателей финансовой устойчивости позволяет определить степень устойчивости для каждой финансовой области.

Сущность метода экспертных оценок заключается в проведении экспертами интуитивно-логического анализа существа проблемы с количественной оценкой суждений по существу поставленных перед экспертами вопросов и формальной обработкой результатов.

Опрос является главным этапом совместной работы групп экспертов. Основным содержанием опроса является:

-постановка задачи и представление вопросов экспертами;

-информационное обеспечение работы экспертов;

-выработка экспертами суждений, оценок, предложений;

-сбор результатов работы экспертов.

Когда проводится коллективная экспертиза, используются следующие основные виды опроса: дискуссия, анкетирование и интервьюирование, метод коллективной генерации идей, или «мозговой штурм».

Процедура упорядочения объектов, выполняемая экспертом, называется ранжированием. Эксперт, исходя из своего опыта и знаний, располагает объекты в порядке предпочтения, руководствуясь одним или несколькими показателями сравнения.

Метод анализа чувствительности модели - это методика анализа риска, исследующая модель ситуации, в которой при внедрении нововведения изменяются ключевые переменные (количество проданного товара, цена реализации, издержки).

Суть этого метода Г.А. Тактаров и Е.М. Григорьева описывают в виде следующих этаповТактаров Г.А., Григорьева Е.М. Финансовая среда и предпринимательские риски.- М., 2010.- С.84:

-выбор основного ключевого показателя или параметра, относительно которого производится оценка чувствительности. Таким показателем может служить внутренняя норма доходности (IRR) или чистый приведенный доход (NPV);

-выбор факторов (уровень инфляции, степень состояния экономики и др.);

-расчет значений ключевого показателя на различных этапах осуществления проекта: изыскание, проектирование, строительство, монтаж и наладка оборудования, процесс отдачи вложенных средств.

Последовательность таких затрат и поступлений дает возможность определить финансовые потоки для каждого момента ил отрезка времени и рассчитать показатели эффективности.

Сначала строятся диаграммы, которые отражают зависимость выбранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Определить ключевые показатели, которые в наибольшей степени влияют на оценку проекта, можно сопоставив между собой полученные диаграммы.

Модель САРМ. Данная модель основана на допущении наличия идеальных рынков капитала. CAPM раccматривает доходность акции в зависимости от поведения рынка в целом. Другое исходное предположение CAPM cостоит в том, что инвесторы принимают решения, учитывая лишь два фактора: ожидаемую доходность и риск. Хотя эта модель является упрощенным представлением финансового рынка, в своей деятельности ее иcпользуют многие крупные инвестиционные структуры, например MerrillLynch и ValueLine.

...