Размещено на http://www.allbest.ru/

Санкт-Петербургский университет

Управления и экономики

Институт международных программ

Кафедра «Международные финансы и бухгалтерский учет»

Курсовая работа

по дисциплине «Финансы»

тема: «Управление финансовыми рисками предприятий»

Направление подготовки: 38.03.01 «Экономика»

Профиль подготовки: «Международные финансы»

Квалификация (степень) выпускника: Бакалаврат

Форма обучения: Очная

Выполнила: студентка Дубкова Татьяна Витальевна

Научный руководитель: к.э.н., доцент Литау Екатерина Яковлевна

Санкт-Петербург, 2016



Содержание

• Введение
• Глава 1. Основная информация о финансовых рисках
• 1.1 Понятие и классификация рисков
• 1.2 Виды финансовых рисков
• Глава 2. Управление финансовыми рисками на предприятии
• 2.1 Организация управления рисками на предприятии
• 2.2 Методы управления рисками на предприятии
• 2.3 Оценка рисков и ее показатели
• 2.4 Оценка риска на примере компании
• Заключение
• Список использованной литературы


Введение

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что само понятие риск является неотъемлемой частью повседневной жизни человека и насчитывает такое же количество веков, сколько существует цивилизация. Предпринимательская деятельность, которой приходится существовать в жестких условиях рыночной экономики, тоже испытывает на себе различные риски. Риск часто делает невозможным прогнозирование наступления различных событий, как, например, устойчивость спроса на новую продукцию, изменение курсов валют, а особенно в связи с последними событиями, различные форс-мажорные обстоятельства, наступление страхового случая, изменение стоимости акций и так можно перечислять до бесконечности. Риск можно назвать обратной стороной свободы предпринимательства и нужно признать невозможность ведения бизнеса без риска.

Объектом курсовой работы является исследование финансовых рисков и путей избегания их воздействия на предприятии.

Предметом исследования являются финансовые риски на предприятии и процесс управления финансовыми рисками.

Целью исследования стало охарактеризовать понятие финансовых рисков на предприятии, раскрыть особенности и выявить методы управления финансовыми рисками.

Исходя из указанной цели курсовой работы, его основными задачами являются:

1) Исследовать понятие финансовых рисков в целом, а так же их виды и классификацию.

2) Обозначить понятие риск-менеджмент или управление рисками.

3) Выявить методы управления финансовыми рисками на предприятии.

4) Провести сравнительную характеристику на примере компании

В курсовой работе применяются такие общенаучные методы исследования, как вычисление, описание, сравнение, анализ, аналогия и некоторые другие.

Структура исследования. Курсовая работа включает в себя введение, 2 раздела и 6 подразделов в них, в которых решаются поставленные исследовательские задачи, заключение, список источников и литературы.



Глава 1. Основная информация о финансовых рисках

1.1 Понятие и классификация рисков

Финансовый риск это то, что возникает при осуществлении различного вида финансовых сделок, исходя из того, что в финансовом предпринимательстве в качестве товара выступают либо ценные бумаги, либо денежные средства в валюте или рублях. Финансовые риски можно разделить на:

1. валютный риск;

2. кредитный риск;

3. инвестиционный риск. Федотов Д. К. Комплексный подход к управлению рисками // Финансовый бизнес. - 2013. - №5. - С. 18-25.

Валютный риск - это возможность финансовых потерь из-за резкого изменения курса валют, которое может внезапно случиться в промежутке между заключением контракта и фактическим проведением расчетов по нему. Валютный курс, который устанавливается, учитывая покупательную способность валют, крайне нестабилен. Среди главных факторов, воздействующих на курс валют, следует отметить состояние платежного баланса, уровень инфляции, межотраслевую миграцию краткосрочных капиталов. Заниженный курс валют позволяет оказаться в выигрыше при экспорте и способствует притоку иностранного капитала, одновременно препятствую импорту. Обратная экономическая ситуация случается при завышенном курсе валюты -- падает эффективность экспорта и возрастает эффективность импорта. Валютный риск включает в себя три раздела - экономический риск, риск сделок и риск перевода.

Кредитный риск является одним из важнейших видов рисков, которые могут возникнуть на предприятии в условиях рыночной экономики является. Кредитный риск предполагает возможность неисполнения предпринимательской компанией своих финансовых обязательств перед инвестором в связи с использованием для финансирования деятельности фирмы внешнего займа. Исходя из этого, кредитный риск появляется в процессе делового общения предприятия с его кредиторами, такими как банки, различные финансовые учреждения, поставщики и посредники, акционеры и так далее. Лапуста М.Г. Риски в предпринимательской деятельности /М. Г. Лапуста. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 370 с.

Часто под инвестиционными подразумеваются связанные с вложением средств в ценные бумаги риски. Но это понятие гораздо шире и включает в себя все различные риски, возникающие при инвестировании денежных средств.

Что касается классификации рисков, рассмотрим ее по следующим признакам:

1. По характеризуемому объекту определяют такие группы финансовых рисков, как: риск отдельной финансовой операции, который характеризует в целом весь спектр видов финансовых рисков, присущих определенной финансовой операции; риск различных видов финансовой деятельности; риск финансовой деятельности предприятия целиком.

2. По совокупности исследуемых инструментов: индивидуальный финансовый риск, характеризующий совокупный риск присущий отдельным финансовым инструментам; портфельный финансовый риск, который характеризует совокупный риск, присущий комплексу одно функциональных финансовых инструментов, объединенных в портфель.

3. По комплексности исследования: простой финансовый риск - являющийся видом финансового риска, который не делится на отдельные подвиды, примером простого финансового риска является инфляционный риск; сложный финансовый риск - это вид финансового риска, который состоит из комплекса рассматриваемых его подвидов. Примером сложного финансового риска может послужить инвестиционный риск.

4. По источникам возникновения можно выделить следующие группы финансовых рисков:

а) внешний, систематический или рыночный риск - является характерным для любых участников финансовой деятельности и всех видов финансовых операций. Он появляется при изменении отдельных стадий экономического цикла, при смене конъюнктуры финансового рынка и в ряде других подобных случаев, на которые предприятие в процессе своей деятельности не может оказать влияние;

б) внутренний, несистематический или специфический риск, может быть вызван неквалифицированным финансовым управлением, слабой структурой активов и капитала и другими подобными факторами, негативные последствия которых в зачастую можно не допустить за счет эффективного менеджмента финансовыми рисками.

5. По финансовым последствиям все риски делятся на группы: риск, влекущий только экономические потери; риск, за которым следует упущенная выгода; риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы.

6. По характеру проявления во времени выделяют две группы финансовых рисков: постоянный финансовый риск; временный финансовый риск.

7. По уровню финансовых потерь риски подразделяются на следующие группы: допустимый финансовый риск - является риском, по которому финансовые потери не превышают расчетную сумму прибыли в осуществляемой финансовой операции; критический финансовый риск - это риск, финансовые потери которого не превышают расчетной суммы валового дохода по выполняемой финансовой операции; катастрофический финансовый риск - характерен для риска, финансовые потери которого выявляются при частичной или полной утрате собственного капитала.

8. По возможности предвидения финансовые риски подразделяются на следующие две группы: прогнозируемый финансовый риск - это те виды рисков, которые как-либо связаны с циклическим развитием экономики, переменой стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции и другие; непрогнозируемый финансовый риск - объединяет виды финансовых рисков, которые отличаются абсолютной непредсказуемостью проявления. В пример можно взять риски форс-мажорной группы, налоговый риск и некоторые другие. Следовательно этому классификационному признаку финансовые риски в свою очередь делятся на регулируемые и нерегулируемые в рамках предприятия.

9. По возможности страхования финансовые риски подразделяются также на две группы: страхуемый финансовый риск, к которому относятся риски, имеющие возможность быть переданными в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям; не страхуемый финансовый риск, к которому относятся те их виды, не имеющие предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.

Научно обоснованная классификация рисков дает возможность определить место каждого риска в общей системе. Она позволяет эффективно определять нужные методы приемов риск менеджмента, так как каждому риску соответствует своя система приемов управления риском. Определение оптимальных параметров производства в условиях риска и неопределенности // Сборник научных статей. - Воронеж: ВГАУ, 2011.- с. 23

управление финансовый риск

1.2 Виды финансовых рисков

Виды финансовых рисков подразделяются на риск снижения финансовой устойчивости, риск неплатёжеспособности, инвестиционный, инфляционный, процентный, валютный, депозитный, кредитный, налоговый, структурный, криминогенный и прочие виды рисков. Принятие финансовых решений: теория и практика / Под ред. А.О. Левковича. - Минск: Изд-во Гревцова. - 2014. - 328 с.

Риск снижения финансовой устойчивости предприятия выявляется при несовершенстве структуры капитала (непомерной долей используемых заёмных средств на предприятии), что является причиной дисбаланса положительного и отрицательного денежных потоков компании по объёмам.

Риск неплатёжеспособности предприятия возникает при снижении уровня ликвидности оборотных активов, что вызывает несоответствие положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.

Инвестиционный риск является возможностью возникновения финансовых потерь ввиду осуществления инвестиционной деятельности предприятия.

Инфляционный риск это вероятность падения реальной стоимости капитала (в виде финансовых активов предприятия) и ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции.

Процентный риск является непредвиденным изменением процентной ставки по финансовым ресурсам.

Валютный риск может возникнуть на предприятии, ведущем внешнеэкономическую деятельность (импорт сырья, материалов и полуфабрикатов и экспортирующих готовую продукцию).

Депозитный риск вызван неправильным выбором и неудачной оценкой коммерческого банка для осуществления депозитных операций предприятия.

Кредитный риск бывает у предприятия, если оно предоставляет товарный (коммерческий) или потребительский кредит покупателям.

Налоговый риск возникает при введении новых видов налогов и сборов, изменении сроков и условий осуществления отдельных налогов и так далее.

Структурный риск характеризуется неэффективным финансированием текущих затрат компании, что вытекает в высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / В. М. Гранатуров. - М.: Дело и Сервис, 2010. - 112 с.

Криминогенный риск проявляется ввиду объявления партнёрами предприятия фиктивного банкротства, фальсификации документов, гарантирующих незаконное присвоение сторонними лицами денежных средств и других активов, хищения отдельных видов активов персоналом.



Глава 2. Управление финансовыми рисками на предприятии

2.1 Организация управления рисками на предприятии

Неотъемлемой частью менеджмента является умение управлять риском, ведь успех ведения предпринимательской деятельности в целом, зависит не только от того, насколько ясным является представление обо всех источниках риска, но и от того, насколько отлажена система учета рисковых ситуаций и проведения различного рода мероприятий, которые направлены на ослабление их негативного воздействия.

Управление рисками или риск-менеджмент - это процессы, включающие идентификацию, анализ рисков и принятие решений, которые помогают максимизировать положительные и минимизировать отрицательные последствия рисковых событий. Процесс управления рисками обычно представляет собой выполнение следующих процедур: Федотов Д. К. Эволюция концепций и подходов к риск-менеджменту / Д.К. Федотов // Корпоративный финансовый менеджмент. - 2014. - №4. - С. 25 -31.

1. Планирование управления рисками - выбор подходов и планирование действий по управлению рисками проекта.

2. Идентификация рисков - выявление рисков, которые могут повлиять на проект, и составление их характеристик.

3. Качественная оценка рисков - качественный анализ рисков и условий их появления с целью определения их воздействия на успех проекта.

4. Количественная оценка - количественный анализ возможности возникновения и воздействия последствий рисков на проект.

5. Планирование реагирования на риски - составление списка процедур и методов по ослаблению негативных последствий рисковых событий и использованию возможных преимуществ.

6. Мониторинг и контроль рисков - мониторинг рисков, выявление оставшихся рисков, выполнение плана риск-менеджмент проекта и оценка эффективности действий по сокращению рисков.

На этой иллюстрации мы наглядно видим, в какой последовательности происходят процедуры процесса управления рисками.

Управление финансовыми рисками предприятия базируется на некоторых принципах, главными из которых являются: осознанность принятия рисков; управляемость принимаемыми рисками; независимость управления отдельными рисками; сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем прибыльности финансовых операций; соразмерность уровня принимаемых рисков с ликвидностью предприятия; экономичность управления рисками; учет временного фактора в риск-менеджменте; учет финансовой стратегии предприятия в процессе управления рисками; учет возможности передачи рисков. Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия / П.Д. Алексеев. - М.:Издательство «ПРИОР», 2010. - 340 с.

Специалисты считают, что в современных условиях не обойтись без интегрированного подхода к управлению риском. Интегрированный подход - это активная позиция, так как под ним подразумевается предвидение, а не пассивная реакция на риск, этот подход дает больше возможностей и ограничивает опасности.

Основное место в оценке риска и последующем управлении риском занимают анализ и прогнозирование возможных затрат ресурсов, понижения доходности. Это многоступенчатый процесс, цель которого - уменьшение или возмещение ущерба для объекта в случае нежелательных событий. При этом стоит помнить, что уменьшение ущерба и сокращение риска -- неравнозначные понятия. Второе означает либо сокращение возможного ущерба, либо снижение возможности наступления неблагоприятных событий. Собранной информации должно быть достаточно для поиска и принятия адекватных решений на последующих этапах.

Анализ проводится в следующей последовательности: для начала нужно выявить внутренние и внешние факторы, увеличивающие или уменьшающие конкретный вид риска; проанализировать и оценить выявленные факторы риска; оценить конкретный вид риска с финансовой стороны используя два подхода: определение ликвидности и экономической целесообразности проекта; определение допустимого уровня риска; анализ отдельных процедур по выбранному уровню риска; создание мероприятий по уменьшению риска. Процесс анализа позволяет не только выявить отдельные виды рисков, но и определить возможность их возникновения, а также дается количественная и качественная оценка их влияния. Литовских А.М. Финансовый менеджмент / А. М. Литовских. - Таганрог: Изд-во ТРТУ. - 2013. - 214с.

В следующем этапе делается выбор метода воздействия на риски для минимизации возможного ущерба в будущем.

Допускается два-три традиционных способа уменьшения для любого риска. Следовательно, возникает проблема оценки сравнения эффективности методов воздействия на риск, которое происходит на основе разнообразных критериев, также экономических. Выбор подходящих способов воздействия на определенные риски дает возможность сформировать общую стратегию управления всеми рисками организации. На этом этапе принятия решений, определяются нужные финансовые и трудовые ресурсы, происходят постановка и распределение задач среди управленцев и анализируется рынок соответствующих услуг.

2.2 Методы управления рисками на предприятии

Понятие управления риском в совокупности представляет собой определенный вид деятельности, который направлен на уменьшение или устранение воздействия его негативных последствий на результаты деятельности предприятия.

Это можно назвать нахождением компромисса между выгодой от снижения риска и требуемыми для этого затратами, а также принятия решения о том, какие действия для этого следует выполнить.

Конечная цель управления риском является содействием реализации общей стратегии ведения бизнеса. В финансовом менеджменте конечная цель является получением как можно большей выгоды при оптимальном или приемлемом соотношении дохода и риска для предприятия.

Если говорить о своевременности принятия решения по предотвращению возможных потерь существует три подхода к управлению рисками: активный, адаптивный и консервативный (пассивный). Ван Хорн Джеймс Н. Основы управления финансами / Под ред. Елисеева И.И. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 156 с.

Активное управление подразумевает максимальное использование имеющихся средств и информации для минимизации рисков. Данный подход говорит о том, что управляющие воздействия должны опережать или предотвращать факторы риска и события, которые могут повлиять на реализацию проводимой операции, также, этот подход предполагает затраты на прогнозирование, оценку рисков и организацию непрерывного контроля и наблюдения за ними. Голубков Е. П. Сущность и характерные особенности управленческих решений // Менеджмент в России и за рубежом. - 2013. - № 1, 2. - С. 18 - 25.

Адаптивный подход к управлению риском заключается в приспособленчестве к сложившейся ситуации. Управляющие воздействия здесь осуществляются во время проведения хозяйственной операции как реакция на изменение среды. Таким образом, предотвращается лишь часть возможных убытков.

Пассивный подход являет собой замедленные управляющие воздействия. Если событие вызывающее риск наступило, последствия его наступления поглощаются участниками операции. В этом случае управление направлено на локализацию ущерба, предупреждение его воздействия на последующие события. Данный подход влечет за собой минимальные затраты, но возможны большие потери.

Система управление финансовыми рисками включает в себя две подсистемы: объект управления и субъект управления.

В роли объекта управления здесь выступают рисковые операции и финансовые отношения, которые возникают между участниками хозяйственной деятельности в процессе ее осуществления.

Субъектом управления является группа людей, целенаправленно воздействующая на объект управления.

Очень важно для эффективного управления иметь хорошее информационное обеспечение, которое будет включать различных видов деловую информацию: статистическую, экономическую, коммерческую, финансовую, юридическую, техническую и так далее.

Процесс управления финансовыми рисками подразумевает выполнение следующих этапов: Бакланов В. И. Финансовая деятельность предприятия в современных условиях / В.И. Бакланов. - М.: Экономика, 2015. - 375 с.

1. Постановка цели.

2. Определение возможных видов риска.

3. Оценка рисков.

4. Выбор и реализация методов управления риском.

5. Контроль выполнения и анализ эффективности принятых решений.

Следуя вышеупомянутым этапам, процесс управления рисками берет начало с постановки цели.

На втором этапе определяются виды риска, выявляются их основные источники и наиболее значимые факторы, для этого нужно знать особенности и специфику предполагаемой деятельности, а также внутреннюю и внешнюю среды.

Цель третьего этапа это оценка выявленных рисков, предоставляющая количественное описание их характеристик, к примеру вероятности осуществления, размера возможных выгод и потерь. Обычно при проведении такой оценки формируется некоторое количество сценариев развития операций, определяют или моделируют их исход.

Если говорить конкретно о методах управления риском, то в основном выделяют следующие: Грабовой П.Г. Риски в современном бизнесе /П.Г. Грабовой. - М.: Аланс. - 2014. - 240c.

1. уклонение (или избежание);

2. предупреждение и контроль возможных потерь (или поглощение);

3. сохранение риска (принятие риска на себя);

4. передача риска.

Уклонение или избежание - один из самых простых методов, который заключается либо в полном уклонении от участия в рисковых операциях, либо в участии лишь в тех из них, которые имеют незначительный уровень риска.

Предупреждение и контроль возможных потерь заключается в совершении каких-то действий, снижающих и контролирующих негативные последствия влияния риска.

Принятие, или сохранение, риска означает готовность компании покрыть вероятные потери за свой счет. Принимать имеет смысл только те риски, будущие результаты которых могут быть как положительными, так и отрицательными.

Перенос, или передача, является «перекладыванием» их на других участников операции или третьих лиц. Существуют три основных способа переноса рисков - страхование, диверсификация и хеджирование.

Заключительный этап состоит в организации контроля выполнения и анализа эффективности результатов принятых решений.

2.3 Оценка рисков и ее показатели

Оценка уровня риска это один из самых важных этапов управления рисками, потому что, чтобы успешно управлять рисками, их нужно проанализировать и оценить.

Оценка финансового риска состоит из ряда методов. Главная задача методики определения степени риска это разработка комплексного подхода к выявлению степени риска, который воздействует на деятельность предприятия.

В качестве информации, для проведения анализа риска выступают:

а) бухгалтерская отчетность предприятия.

б) организационная структура и штатное расписание предприятия.

в) карты технологических потоков (технико-производственные риски);

г) договоры и контракты (деловые и юридические риски);

д) финансово-производственные планы предприятия.

Оценка риска проводится в два этапа, это качественный и количественный. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. - 2-е изд / А.С. Шапкин. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и КО». - 2015. - 546 с.

Качественный этап позволяет выявить причины возникновения риска, определить потенциальные его зоны и спрогнозировать практические выгоды и вероятные негативные последствия, это все и является основной целью данного этапа оценки.

Конечные результаты качественного анализа риска, становятся исходной информацией для проведения количественного анализа.

Во время количественного анализа риска берутся отдельные риски и вычисляются числовые значения их величин, а затем риска объекта в целом, вероятный материальный ущерб. Итоговым шагом является разработка антирисковых мероприятий и подсчет стоимости их проведения.

Для количественного анализа применяется теория вероятностей, математическая статистика, теория исследования операций. Самые распространенные методы анализа - статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов.

Невозможно заранее предсказать каковы будут последствия реализации будущих событий, но мы можем их предположить, указав для каждого из них числовую меру правдоподобия осуществления в виде объективных или субъективных вероятностей.

Можно выделить самый удобный и универсальный метод для описания исхода наступления тех или иных событий, при котором задается некоторое правило, которое позволяет сопоставлять вероятность реализации с каждым возможным значением случайной величины. Это называется законом распределения вероятностей случайной величины.

На практике используется некоторая функция, называемая функцией распределения вероятностей. Вопросы методики принятия оптимальных управленческих решений в условиях риска // Сборник научных трудов Независимого Аграрно-экономического Общества России. - Москва: МСХА, 2009. - 212 с.

Функция распределения вероятностей Fx(x) случайной величины Х является функция, ставящаяся в соответствии любому заданному значению х величину вероятности события {X<x}:

Fx=p{X<x}, (1)



где p - вероятность того, что значение случайной величины X не превысит x.

Если известна функция распределения, мы можем сделать выводы о степени достоверности реализации ее значений и соответствующих событий.

В жизни для разрешения многих ситуаций этого рода часто достаточно знать значения лишь нескольких параметров, важнейшими из которых являются математическое ожидание, дисперсия и среднее квадратичное отклонение.

Среднее значение случайной величины

, (3)

где pi - вероятность реализации соответствующего значения хi.

Среднее значение случайной величины является центром распределения ее вероятностей и поэтому является важной частью анализа, но из-за того, что рассматривается отдельно от других показателей, не помогает измерить степень риска проводимой операции.

Дисперсия и стандартное отклонение случайной величины

. (5)

Эта формула является наиболее удобной, и из нее следует, что величина является средневзвешенным отклонением случайной величины от ее математического ожидания, также эта формула позволяет увидеть отличие значения случайной величины от ее среднего.

Чем меньше стандартное отклонение, тем ниже риск, проводимой операции.

Существует еще одно понятие, используемое в финансовом менеджменте при оценке рисков, это закон нормального распределения вероятностей, для которого требуется знание всего двух параметров - среднего значение и дисперсии случайной величины.

(6),

где а - среднее значение ( т.е. Е(Х)),

2- дисперсия случайной величины.

Нормально распределенная случайная величина будет отличаться среднего ожидаемого значения, в зависимости от того, насколько показатель дисперсии больше.

Коэффициент вариации

(7) .

Коэффициент вариации есть относительный показатель, показывающий степень риска на единицу среднего дохода, риск выше, если коэффициент вариации больше.

Коэффициент асимметрии

(8)

Коэффициент асимметрии показывает вероятность доходов, к примеру, если значение положительно, то самые высокие доходы считаются более вероятными, чем самые низкие, и наоборот. Данный коэффициент можно использовать для приблизительной проверки. Его значение в этом случае должно быть равно 0.

Эксцесс

(9).

Если две хозяйственные операции имеют симметричные распределения доходов и одинаковые средние, менее рискованной считается операция с большей величиной эксцесса. Для нормального распределения величина эксцесса равна 3.

Квантиль распределения и цена риска:

(10),

Смыслом использования данного показателя является определение предельной величины убытка или ущерба, который не будет превышен с вероятностью 1 - . Также этот показатель может характеризовать максимальную величину убытка, который может понести инвестор в течение определенного периода времени t. Следовательно, вероятностью cтоимоcть aктивa Vt в мoмeнт времени t нe отклoнится от своего первоначального значения V0 в течение периода [0;t] нa вeличину, превышaющую VaR:

. (12)

2.4 Оценка риска на примере компании

Мне хотелось бы рассмотреть возможность приобретения акций двумя компаниями «Казмунайгаз» и «Тургай петролеум». В таблице 2.1. можно увидеть полученные экспертные оценки предполагаемых значений доходности по акциям и их вероятности.

Таблица 2.1. Предполагаемые значения доходности акций и их вероятности

Ожидание	Вероятность, p	Доходность по акциям
		«Казмунайгаз»	«Тургай петролеум»
Пессимистическое	0,3	-70	10
Вероятное	0,4	15	15
Оптимистическое	0,3	100	20

Используя формулу для нахождения среднего значения случайной величины мы можем найти среднюю доходность фирм по акциям:

,

Из этого вычисления следует, что средняя величина прибыли по акциям обеих фирм идентична и равна 15%.

Теперь нам нужно рассчитать дисперсии доходности по акциям фирм:

.

.

Следуя проделанным расчетам, мы можем увидеть, что разброс доходности относительно среднего значения, а также риск по акциям «Тургай петролеума» гораздо меньше, чем по акциям «Казмунайгаза».

Следующим шагом является расчет стандартных отклонений доходности этих акций:

.

Результаты, которые мы получили, свидетельствуют о том, что диапазон колебаний доходности по акциям «Казмунайгаза» в пределах одного стандартного отклонения от ожидаемого значения составляет от 50,84% до 80,84% (15±65,84), в то время как для «Тургай петролеума» он гораздо уже: от 11,13 до 18,87% (15±3,87).

Далее нам нужно рассчитать коэффициент вариации для акций «Казмунайгаза» и «Тургай петролеума»

Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи / Л.А. Щербакова. - М.,2014. - 276 с.

В заключении мы видим, что риск на среднюю единицу дохода по акциям «Казмунайгаза» почти в 17 раз выше, чем у «Тургайпетролеума». Средние доходы на единицу риска по акциям равны: 15/65,84=0,227 тенге и 15/3,87=3,88 тенге.



Заключение

Риск является понятием, которое присуще абсолютно любому виду человеческой деятельности, это неизбежно связано со множеством условий и факторов, которые, в свою очередь, влияют на то, каким будет исход принимаемых людьми решений, положительным или отрицательным.

Главная цель ведения какого-либо бизнеса это получить максимальные доходы при минимальных затратах капитала при условиях конкурентной борьбы. Чтобы реализовать указанную цель необходимо уметь соизмерять размеры вложенного в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами данной деятельности. Стоит учитывать, что при осуществлении какого бы то ни было вида хозяйственной деятельности, всегда есть риск потерь, объем которых напрямую зависит от вида деятельности предприятия. Понятие финансового риска предприятия обусловлено вероятностью появления негативных финансовых последствий, таких как потеря дохода и капитала при неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

Мы можем управлять риском, используя разнообразные методы, которые позволяют в некоторой степени прогнозировать наступление рискового события, его возможные последствия, а, исходя из прогнозов, можно принимать меры к предупреждению риска или же минимизации негативных последствий, зависит от ситуации.

В наши дни деятельность всякого предприятия идет параллельно с понятием «риск»: курсы валют крайне нестабильны, не говоря уже о форс-мажорных обстоятельствах, как несчастный случай, недобросовестные партнеры, некомпетентные сотрудники, и так до бесконечности.

Сегодня риск-менеджмент является самостоятельным видом профессиональной деятельности, этому обучают ведущие университеты и бизнес школы мира, существуют целые институты специалистов, задействуются страховые компании.

Экономическая жизнь предприятия всегда испытывает на себе рисковые ситуации, следовательно, необходимо иметь багаж знаний о риске, факторах, воздействующих на его значимость, и методах минимизации его негативного влияния, владение этими знаниями, определяет эффективность предпринимательской деятельности.

В курсовой работе рассматриваются такие аспекты проблем риска в экономической деятельности, как: сущность риска, виды финансового риска, методы управления финансовыми рисками и показатели оценки риска.

Исходя из вышеизложенного материала, мы можем подвести итоги и сделать следующие выводы:

1. предпринимательская деятельность не может существовать без риска;

2. риск всегда требует поиска подходящих альтернатив и прогнозирования их результата;

3. главными средствами управления рисками являются: страхование, диверсификация, лимитирование, хеджирование и самострахование;

4. чтобы улучшить финансовое положение предприятия и повысить эффективность ее операционной деятельности, следует создать институт управления рисками, это также поможет в получении высокого инвестиционного рейтинга и у компании появится возможность более выгодно разместить капитал.



Список использованной литературы

1. Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия / П.Д. Алексеев. - М.: Издательство «ПРИОР», 2010. - 340 с.

2. Бакланов В. И. Финансовая деятельность предприятия в современных условиях / В.И. Бакланов. - М.: Экономика, 2015. - 375 с.

3. Вопросы методики принятия оптимальных управленческих решений в условиях риска // Сборник научных трудов Независимого Аграрно-экономического Общества России. - Москва: МСХА, 2009. - 212 с.

4. Голубков Е. П. Сущность и характерные особенности управленческих решений // Менеджмент в России и за рубежом. - 2013. - № 1, 2. - С. 18 - 25.

5. Грабовой П.Г. Риски в современном бизнесе /П.Г. Грабовой. - М.: Аланс. - 2014. - 240c.

6. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / В. М. Гранатуров. - М.: Дело и Сервис, 2010. - 112 с.

7. Лапуста М.Г. Риски в предпринимательской деятельности /М. Г. Лапуста. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 370 с.

8. Литовских А.М. Финансовый менеджмент / А. М. Литовских. - Таганрог: Изд-во ТРТУ. - 2013. - 214с.

9. Определение оптимальных параметров производства в условиях риска и неопределенности // Сборник научных статей. - Воронеж: ВГАУ, 2011.- с. 23

10. Принятие финансовых решений: теория и практика / Под ред. А.О. Левковича. - Минск: Изд-во Гревцова. - 2014. - 328 с.

11. Федотов Д. К. Комплексный подход к управлению рисками // Финансовый бизнес. - 2013. - №5. - С. 18 -25.

12. Федотов Д. К. Эволюция концепций и подходов к риск-менеджменту / Д.К. Федотов // Корпоративный финансовый менеджмент. - 2014. - №4. - С. 25 -31.

13. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. - 2-е изд / А.С. Шапкин. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и КО». - 2015. - 546 с.

14. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи / Л.А. Щербакова. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 276 с.

Размещено на Allbest.ru

...