Способы оценки и управления рисками

Размещено на http://allbest.ru

Введение

Риск обусловлен большим количеством условий и факторов, которые имеют влияние на тот или иной исход принятия решения. Каждое наше действие, имеет влияние на будущее, носит неопределенный характер и влияет на положительный или отрицательный исход принятого решения. Поэтому с возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблем риска в деятельности предприятий.

Актуальность выбранной темы заключается в том, что риски возникают в деятельности любого предприятия, независимо от вида его деятельности, организационно правовой формы и сроков существования на рынке, и требуют постоянного анализа, контроля и поиска оптимальных решений в области управления ими.

Целью курсовой работы является изучение теоретических основ: сущности, классификации рисков, а также методов управления и оценки рисков.

Задачи:

1)Дать определение риска

2) Дать классификацию рискам

3)Изучить способы оценки и методы управления рисками

Глава 1. Сущность и классификация рисков

Риск присутствует практически во всех сферах деятельности. В научной литературе приводятся множество его определений. Под риском понимают опасность потерь, потенциальных убытков, вероятность и возможность наступления неблагоприятных событий или банкротства. Но так же риск имеет и другую сторону - он способствует увеличению доходов.

Риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Риск - это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (убыток); нулевой; положительный ( выгода).

Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.

Под классификацией рисков следует понимать систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев. Классификация рисков позволяет определить место каждого риска в их общей системе. Каждому риску соответствует свой прием управления риском [3].

Наиболее важными элементами, положенными в основу классификации рисков, являются [3]:

- время возникновения;

- основные факторы возникновения;

- характер учета;

- характер последствий;

- сфера возникновения и другие.

По времени возникновения риски распределяются на ретроспективные, текущие и перспективные риски.

По факторам возникновения риски подразделяются на:

- политические риски -это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров, военные действия на территории страны и др.).

- экономические (коммерческие) риски - это риск потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

По характеру учета риски делятся на:

- к внешним рискам относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудитории (социальные группы, юридические и (или) физические лица, которые проявляют потенциальный и (или) реальный интерес к деятельности конкретного предприятия).

- к внутренним рискам относятся риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудитории. На их уровень влияет деловая активность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и др. факторы.

По характеру последствий риски подразделяются на:

- чистые риски (иногда их еще называют простые или статические). Особенность чистых рисков заключается в том, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности.

- спекулятивные риски (иногда их еще называют динамическими или коммерческими) характеризуются тем, что могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату. [6].

В зависимости от основной причины возникновения рисков они подразделяются на следующие категории:

- природно-естественные риски - риски проявления стихийных сил природы;

- экологические риски - риски наступления гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде;

- политические риски - риски возникновения убытков, сокращения размеров прибыли по причине изменения государственной политики;

- транспортные риски - риски перевозки грузов различными видами транспорта;

- имущественные риски - риски потри имущества предпринимателя по независящим от него причинам;

- торговые риски - риски убытков задержки платежей, отказа от платежа, не поставки товара.

Риски, связанные с покупательной способностью денег:

- инфляционные риски - риски обесценивания реальной покупательной способности денег, вследствие чего предприниматель несет существенные убытки;

- дефляционный риск - риск падения уровня цен и снижения доходов;

- валютные риски - связаны с изменением валютных курсов, они относятся к спекулятивным рискам

- риск ликвидности - риск потерь при операциях с ценными бумагами или другими активами, качество которых может измениться и вследствие чего снизится возможность их реализации в конечный промежуток времени.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды:

- риск упущенной выгоды - риск финансового ущерба в результате неосуществления определенного финансового мероприятия;

- риск снижения доходности - риск уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям.

Классификация рисков по сфере возникновения, в основу которой положены сферы деятельности, различают следующие риски:

- производственный риск - связан с невыполнением предприятием своих обязательств и нормативных планов по производству товаров, работ, услуг в результате воздействия, как внешней среды, так и внутренних факторов.

- коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Причинами коммерческого риска являются: снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, потери товаров в процессе обращения, повышения издержек обращения и др.

- финансовый риск - связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются: неосуществления платежей, изменение покупательной способности денег, изменение валютных курсов. Подразделяются на два основных вида: валютные и инвестиционные.

Валютный риск связан с существенными потерями, обусловленными изменениями курса иностранной валюты. Этот вид риска особенно важен и требует оценки при проведении экспортно-импортных операций и операций с валютными ценностями. Валютный риск включает в себя несколько основных подвидов:

а) операционный валютный риск - возникает в ходе такой деловой операции, специфика которой обуславливает совершение платежа или получения средств в иностранной валюте не в момент заключения сделки, а спустя какое-то время;

б) экономический валютный риск - вероятность сокращения выручки или возможность получения прибыли в связи с изменением валютных курсов. Этот вид валютного риска для фирмы состоит в том, что стоимость ее активов и пассивов может меняться как в большую, так и в меньшую сторону из-за будущих изменений валютного курса.

Инвестиционные риски. Группа инвестиционных рисков включает в себя следующие риски:

а) инфляционный риск - риск того, что полученные доходы в результате высокой инфляции обесцениваются быстрее, чем растут (с точки зрения покупательной способности).

б) системный риск - риск ухудшения конъюнктуры (падения) какого-либо рынка в целом. Он не связан с конкретным объектом инвестиций и представляет собой общий риск на все вложения на данном рынке (фондовом, валютном, недвижимости и т.д.). Данный риск заключается в том, что инвестор не сможет вернуть вложения, не понеся существенных потерь.

в) селективный риск - это риск потерь или упущенной выгоды из-за неправильного выбора объекта инвестирования на определенном рынке, например, неправильного выбора ценной бумаги из имеющихся на фондовом рынке при формировании портфеля ценных бумаг.

г) риск ликвидности - риск, связанный с возможностью потерь при реализации объекта инвестирования из-за изменения оценки его качества, например, какого-либо товара, недвижимости (земля, строение), ценной бумаги и т.д.

д) кредитный (деловой) риск - риск того, что заемщик (должник) окажется не в состоянии выполнить свои обязательства;

е) региональный риск связан с экономическим положением определенных регионов;

ж) отраслевой риск связан со спецификой отдельных отраслей экономики, которая определяется двумя основными факторами: подверженностью циклическим колебаниям и стадией жизненного цикла отрасли;

з) риск предприятия связан с конкретным предприятием как объектом инвестиций;

Глава 2. Методы анализа рисков

Начальным этапом управления риском является анализ риска, имеющий целью получение необходимой информации о структуре, свойствах объекта и имеющихся рисках. Анализ рисков подразделяется на два вида: качественный и количественный.

Информация, предназначенная для анализа риска может быть взята из внешних и внутренних источников.

Внутренняя источники информация:

- бухгалтерская отчетность предприятия.

- организационная структура и штатное расписание предприятия.

- карты технологических потоков (технико-производственные риски);

- договоры и контракты (деловые и юридические риски);

- себестоимость производства продукции;

- статистические данные;

- план управления рисками;

- план управления проектом;

- финансово-производственные планы предприятия.

К внешним источникам информации относятся:

- отраслевая статистика;

- данные, полученные из анализа деятельности конкурентов.

Задачей качественного анализа риска является выявление факторов риска и обстоятельств, приводящих к рисковым ситуациям, то есть:

- определение потенциальных зон риска;

- выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;

- прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков.

Основная цель данного этапа оценки -- выявить основные виды рисков, влияющих на финансово-хозяйственную деятельность. Преимущество такого подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения.

Количественный анализ предполагает численную оценку рисков, определение их степени и выбор оптимального решения. Также выявляется возможный ущерб и дается стоимостная оценка от проявления риска и, завершающей стадией количественной оценки является выработка системы антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента.

Количественный анализ проводится с использованием методов математической статистики и теории вероятностей, которые позволяют предвидеть возникновение неблагоприятной ситуации. [7]

Методы анализа рисков зависят от вида самого риска.

При анализе финансовых рисков используются коэффициенты финансовой устойчивости:

1)Эффект финансового рычага - показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

ЭФР = (1 - Т) (ЭРА - СРСП) * ЗС/СС

Т - ставка налогообложения прибыли

ЭР - экономическая рентабельность активов = НРЭИ/А * 100

СРСП - средняя % ставка по кредитам

СРСП = финансовые издержки/ЗС (кроме ДЗ)

СС - собственные средства

ЗС - заемные средства (кроме дебиторской задолженности).

2)Коэффициент автономии - характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.

3) Коэффициент финансовой устойчивости - показатель отражающий способность предприятия устойчиво финансировать производственный процесс в долгосрочной перспективе. Данный коэффициент оценивает степень зависимости предприятия от заемщиков.

Рекомендуемое значение показателя находится в интервале 0,8-0,9. Снижение данного показателя снижает возможность предприятия своевременно расплачиваться по своим обязательствам в краткосрочном периоде и повышает риск банкротства.

4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Нормальное значение 0,1.

Инвестиционные риски анализируют по следующим показателям:

1)Метод простой нормы прибыли(Accounting Rate of Return).

При использовании этого метода средняя за период жизни проекта чистая бухгалтерская прибыль сопоставляется со средними инвестициями (затратами основных и оборотных средств) в проект.



Где P_G - чистая бухгалтерская прибыль от проекта;

I₀ - инвестиции.

2)Чистая приведенная стоимость (Net Present Value)

Этот критерий оценки основан на сопоставлении величины инвестиционных затрат и общей суммы скорректированных во времени будущих денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. При заданной норме дисконта можно определить современную величину всех оттоков и притоков денежных средств в течение экономической жизни проекта и сопоставить их друг с другом.

Где r - норма дисконта;

n - число периодов реализации проекта;

NCF_t - чистый поток платежей в периоде t;

- суммарные поступления от проекта в периоде t;

- суммарные выплаты по проекту в периоде t.

Общее правило для NPV: если NPV >0, то проект принимается, в противном случае отклоняется.

Метод кумулятивного построения ставки.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r - ставка дисконтирования; r_б - базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; R_i - премия за i-вид риска; n - количество премий за риск.

3) Срок окупаемости инвестиций (Payback Period). Метод состоит в определении числа лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат.

4)Среднеквадратическое отклонение - характеризует колеблемость результатов проекта вокруг среднего ожидаемого дохода. Следовательно, чем больше среднеквадратическое отклонение, тем выше потенциальный риск проекта. Определяется по формуле:

где k_i - доходность ценной бумаги или актива при i -ом варианте исхода событий;

k - ожидаемая доходность ценной бумаги или актива;

P_i - вероятность i-го варианта исхода событий.

5)в-коэффициент - оценивает риск индивидуального инвестиционного проекта по отношению к уровню риска инвестиционного рынка в целом.

6)Коэффициент вариации - используется для оценки уровня рисков, в случае если показатели средних ожидаемых доходов инвестиционных проектов отличаются между собой.

Анализ валютного риска предполагает анализ валютного курса. Среди факторов, воздействующих на валютный курс, различают структурные, которые отражают состояние внутренней экономики государства, и конъюнктурные, отражающие изменение ситуации на мировых рынках.

Размер валютного риска можно оценить в количественных и качественных показателях.

К количественным показателям, характеризующим уровень валютного риска, относятся:

1) Средний темп абсолютного изменения валютных курсов:

где Тср- средний темп абсолютного изменения валютных курсов, ден.ед;

Кi - курс валюты в определенном месяце, ден. ед..

При этом изменение валютного курса в абсолютном выражении ( Кi) рассчитывается как разница между курсом валюты на конец и на начало месяца:

Кi = Ккн - Кнм,

где Кi - изменение валютного курса в течение месяца, ден.ед.;

Кнм - курс валюты на начало месяца, ден. ед;

Кнм - курс валюты на конец месяца, ден.ед.

2) Средний темп относительного изменения валютных курсов рассчитывается по той же формуле, что и абсолютный темп изменения, но относительное изменение валютного курса ( ? Кi) выражается в процентах и рассчитывается следующим образом:

3 Средний темп изменения объема валютных операций рассчитывается как:

T_?BO - средний темп изменения объема валютных операций, ден. ед.;

V_BO1 - объем валютных операций за отчетный период, ден. ед.;

V_BO0 - объем валютных операций за предыдущий период, ден. ед.

Качественные показатели валютного риска включают:

1) Доля валютных операций в общем объеме всех операций рассчитывается по следующей формуле:

,

где D_BO - доля валютных операций в общем объеме операций, %.

Риск ликвидности

1.Сбалансированность балансовых строк[6].

А₁ наиболее ликвидные активы;

А₂ быстрореализуемые;

А₃ медленнореализуемые активы;

А₄ труднореализуемые активы ;

П₁ наиболее срочные пассивы;

П₂ краткосрочные пассивы;

П₃ долгосрочные пасссивы;

П₄ постоянные пассивы.

Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:

А₁?П₁;

А₂?П₂;

А₃?П₃;

А₄?П₄.

Сравнение первой и второй группы активов с первыми двумя группами пассивов показывает платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее время к моменту проведения анализа.

Сравнение третьей группы активов и пассивов показывает прогноз платежеспособности предприятия.

2.Коэффициенты ликвидности:

1)Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует степень мобильности активов предприятия, обеспечивающей своевременную оплату по своей задолженности.

где С_в - стоимость высоко ликвидных средств(денежные средства в банках и кассах, ценные бумаги, депозиты, краткосрочная дебиторская задолжность и т.д.);

Т_о - текущие обязательства предприятия (сумма краткосрояной задолженности).

2)Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие потребности обеспечены собственными средствами предприятия, без привлечения кредитов.

где С_с - стоимость средств средней ликвидности(товарные запасы, дебиторская задолженность и т.п.).

3)Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов.

где ОА - оборотные активы;

З - запасы;

КП - краткосрочные пассивы.

Риски банкротства оценивают по следующим моделям:

1)Модель прогнозирования банкротства предприятия Лиса

Z=0.063*K₁+0.092*K₂0.057*K₃+0.001*K₄,

где K₁ = Оборотный капитал / Активы

K₂ = Прибыль до налогообложения / Активы

К₃ = Нераспределенная прибыль / Активы

К₄ = Собственный капитал / (Краткосрочные + Долгосрочные обязательства).

В случае если Z < 0,037 - вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 - вероятность банкротства невелика.

2)Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности).

К_вб = 1,2 ^х К_об + 1,4 ^х К_нп ⁺ 1,3 ^х К_р + 0,6 ^х К_п + К_от,

где К_вб - коэффициент вероятности банкротства;

К_об - доля оборотных средств в активах;

К_нп - рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли, т.е. отношение нераспределенной прибыли (чистая прибыль за вычетом дивидендов) к общей сумме активов;

К_р - рентабельность активов, определяемая как отношение бухгалтерской прибыли (до вычета налогов) к общей сумме активов;

К_п - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала к краткосрочным обязательствам;

К_от - отдача всех активов, т.е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов.

В зависимости от значения коэффициента вероятности банкротства дается оценка вероятности банкротства предприятий по определенной шкале:

От 1,8 и меньше - очень высокая;

от 1,81 до 2,7 - высокая;

от 2,71 до 2,9 - возможная;

от 3 и выше - очень низкая.

3)Модель Таффлера - прогнозную модель платежеспособности, которая позволяет дать картину финансового состояния предприятия, то есть может быть использована для оценки риска банкротства.

Z = 0,53 X₁ + 0,13 X₂ + 0,18 X₃ + 0,16 X₄

X₁ - Прибыль до выплат / текущие обязательства;

X₂ - текущие активы / Обязательства;

X₃ - текущие обязательства / общая стоимость активов;

X₄ - интервал кредитования ( X₄ = 1).

Если Z > 0,3 -- малая вероятность банкротства;

Z < 0,2 -- высокая вероятность банкротства.

Недостатки:

область применения ограничена (только для компании, акции которых котируются на рынке),

точность расчетов зависит от исходной информации при построении модели.

Операционные риски оценивают с помощью коэффициентов анализа деловой активности.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, основными из которых являются: [6]

- Коэффициент оборачиваемости активов;

 - Коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

- Коэффициент оборачиваемости материальных запасов;

-Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача) характеризует объем реализации продукции с одной денежной единицы стоимости основных фондов ;

- Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

слишком высок, то это означает, что в деятельности предприятия участвуют кредиторы в большей степени, чем собственники. Увеличение заемных средств снижает устойчивость фирмы и ведет к уменьшению доходов.

Низкий показатель означает бездействие части собственных средств.

Глава 3. Методы управления рисками

Методы управления риском зависят от типа риска.

Управление финансовыми рисками осуществляется методом хеджирования.

Хеджирование - система мер, позволяющих исключить или ограничить риск финансовых операций в результате неблагоприятных изменений курса валют, цен на товары, процентных ставок и т.д. в будущем.

Хеджирование осуществляется с помощью следующих инструментов: [10]

1) Фьючерс (Фьючерсный контракт) - это договор, обязывающий как продавца, так и покупателя выполнять условия контракта в строго оговоренное время, условиями которого являются фиксированная цена на определенное количество активов, по которым должна совершиться будущая сделка.

2) Форвард (форвардный контракт) - договор, по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срок передать товар другой стороне (покупателю) или исполнить альтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором.

3) Своп - торгово-финансовая обменная операция в виде обмена разнообразными активами, в которой заключение сделки о покупке (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается заключением контрсделки, сделки об обратной продаже (покупке) того же товара через определенный срок на тех же или иных условиях. В общем случае предполагает многопериодный обмен платежами.

4) Опцион - это право что-либо продать или купить по фиксированной цене в будущем.

Для сокращения валютных рисков кроме хеджирования используются следующие методы:

1)Метод лимитирования. Лимитирование представляет собой установление систем ограничений как сверху, так и снизу, способствующих уменьшению степени риска.

Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.

2)Метод страхования. Применяются два метода страхования от валютных рисков:

- валютные оговорки;

- форвардные операции.

Валютные оговорки представляют собой специально включаемые в текст контракта условие, в соответствии с которым сумма платежа должна быть пересмотрена в той же пропорции, в которой произойдет изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки.

Валютные оговорки увязывают размеры причитающихся платежей с изменениями на валютных и товарных рынках. Это наиболее распространенный метод страхования от валютных рисков.

Сущность форвардных операций по страхованию валютных рисков заключается в следующем. Форвардная валютная сделка - продажа или покупка определенной суммы валюты с интервалом по времени между заключением и исполнением сделки по курсу дня заключения сделки.

3)Метод «неттинга», который заключается в максимальном сокращении количества валютных сделок с помощью их укрупнения. Для этой цели банки создают подразделения, координирующие поступления заявок на покупку-продажу иностранной валюты.

Управление инвестиционными рисками осуществляется с помощью диверсификации.

Диверсификация инвестиционных рисков - это вложение средств в разные активы. Диверсификация инвестиционных рисков должна проводиться при помощи создания портфеля, содержащего в себе активы, которые в разной степени являются одновременно надежными, доходными и ликвидными в будущем. Нужно, чтобы портфель содержал различные виды инвестиционных инструментов. Кроме того, не следует включать в портфель только одну сферу, например, давать предпочтение лишь акциям и облигациям, так как при таком составе он будет более подвержен биржевым рискам. А портфель, который содержит, например валюту, недвижимость и драгоценные металлы, будет в меньшей степени подвержен рискам, так как он включает различные не смежные области инвестиций.

Управление коммерческими рисками осуществляется с помощью страхования.

Страхование коммерческого риска - вид страхования, сущность которого заключается в уменьшении риска осуществления предпринимательских сделок за счет страхования.

Управление затратами как основной метод сокращения операционных рисков.

Ключевыми элементами анализа безубыточности производства выступают маржинальный доход, порог рентабельности (точка безубыточности), операционный рычаг и маржинальный запас прочности.

Маржинальный доход - это разница между выручкой организации от реализации продукции (работ, услуг) и суммой переменных затрат.

Порог рентабельности (точка безубыточности) - это показатель, характеризующий объем реализации продукции, при котором выручка организации от реализации продукции (работ, услуг) равна всем его совокупным затратам, т.е. это тот объем продаж, при котором организация не имеет ни прибыли, ни убытка.

Маржинальный запас прочности - это процентное отклонение фактического объема продаж от реализации продукции (работ, услуг) от порогового (порога рентабельности).

Заключение

риск управление финансовый

В первой главе курсовой работы были рассмотрены сущность и классификация рисков.

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано со множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно стал проявляться при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота.

Во второй главе курсовой работы были рассмотрены методы анализа рисков, показатели их оценки. Снижение рисков осуществляется с помощью: коэффициентов финансовой устойчивости, деловой активности предприятия, модели Лиса, Альтмана и др. Оценка риска зависит от его вида и для каждого вида риска используют соответствующие методы.

В третьей главе курсовой работы были рассмотрены методы управления рисками. Они так же, как и показатели оценки риска зависят от его вида. Для управления рисками используются следующие методы: хеджирование, лимитирование, диверсификация, страхование и метод управления затратами.

Список используемых источников

1. Авдошин, С.М. Информатизация бизнеса. Управление рисками/ С.М.Авдошин. - М.: ДМК Пресс, 2011. - 176 с.

2. Бланк, И. А. Управление финансовыми рисками/ И.А.Бланк. Ника-Центр, 2008.- 600 с.

3. Грядов, С.И. Риск и выбор стратегии в предпринимательстве/ С.И.Грядов. М. -2010. 152 с.

4. Иванов А.А., Олейников С.Я., Бочаров С.А. Риск-менеджмент. Учебно-методический комплекс. - М.: Изд. центр ЕАОИ, 2008. - 193 с.

5. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент:теория и практика/ В.В.Ковалев. - М.: Проспект, 2007. - 1024 с.

6. Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент/ Г.Б.Поляк. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 527с.

7. Уорнер, У.Л. Классики менеджмента/ У.Л.Уорнер. -СПб.: Питер, 2009, 1168с.

8. Фомичев, А.Н. Риск-менеджмент/ А.Н.Фомичев. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2008, -376 с.

9. Цветкова, Е.В., Арлюкова, И.О., Риски в экономической деятельности/ Е.В. Цветкова, И.О.Арлюкова. СПб.: Питер, - 2009, - 378 с.

10. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски/ А.С.Шапкин. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2007, -544 с.

Размещено на Allbest.ru

...