Комплексный анализ предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

1. Исходные данные

2. Комплексный анализ финансового состояния предприятия

2.1 Структурно-динамический анализ деятельности предприятия

2.2 Финансовый анализ деятельности предприятия

3. Операционный анализ деятельности предприятия

3.1 Анализ безубыточности

3.2 Оценка операционного рычага

3.3 Анализ запаса финансовой прочности

3.4 Рентабельность продаж, рентабельность затрат

3.5 Оптимальность структуры источников финансирования предприятия

4. Платежный календарь предприятия

Заключение

Библиографический список

Приложения



Введение

Менеджмент - это система управления определенным объектом, включающая совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Выработка управленческих решений основана на сборе, передаче и обработке необходимой информации.

Формирование финансовых ресурсов, их эффективное размещение и использование невозможно без четкой и грамотной системы управления финансами компании.

В современных условиях перехода к рыночной экономике управление финансами является наиболее сложным и ответственным звеном в системе управления различными аспектами деятельности предприятия, выполняющим связующую роль и определяющим в итоге положение предприятия на рынке, его конкурентоспособность, устойчивость, прибыльность.

Управление финансами осуществляется посредством финансового механизма, который можно определить как систему действия финансовых методов, выражающуюся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов.

Целью курсовой работы является проведение финансового анализа деятельности компании, а так же составление бюджетов на плановый период и анализ портфеля ценных бумаг на доходность и риск.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

провести структурно-динамический анализ отчетности предприятия

рассчитать показатели финансовой деятельности предприятия;

определить операционный и финансовый рычаги;

составить платежный календарь.

доходность риск платежный финансовый



1. Исходные данные

Курсовая работа заключается в проведении комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, определении оптимальности структуры источников финансирования, а также составлении бюджета предприятия сроком на 1 год.

В первой части курсовой работы необходимо провести комплексный анализ финансового состояния предприятия по данным Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках.

Во второй части курсовой работы необходимо провести операционный анализ деятельности предприятия, определить:

точку безубыточной работы;

операционный рычаг;

запас финансовой прочности;

рентабельность продаж;

рентабельность затрат.

Также во второй части курсовой работы необходимо определить оптимальность структуры источников финансирования предприятия на основе концепции финансового (левериджа) рычага.

Исходные данные для выполнения второй части курсовой работы представлены в таблице 1.

В третьей части курсовой работы необходимо составить платежный календарь предприятия, а также предложить рекомендации по управлению денежным потоком.

Исходные данные для выполнения третьей части курсовой работы представлены в таблице 2.



Таблица 1 - исходные данные для второй части курсовой работы

Показатели	Вариант №1
Цена ед. (без НДС)	7659
Объем реализации	1000
Себестоимость проданных товаров, в т. ч.	7521000
переменные затраты	5715960
постоянные затраты	1805040
Коммерческие расходы, в т.ч.	32000
переменные	11200
постоянные	20800
Административно-управленческие расходы, в т.ч.	12000
переменные	2760
постоянные	9240
Средняя расчетная ставка процентов	10%
Накопленная амортизация	17%

Таблица 2 - Исходные данные для третьей части курсовой работы

Показатели	Номер варианта
План ден. поступлений от продаж (по датам), тыс. руб.
02.10	127
05.10	245
07.10	152
12.10	151
14.10	171
15.10	117
18.10	193
22.10	221
27.10	351
30.10	144
План ден. выплат (по датам), тыс. руб.
Поставщики, тыс. руб.
03.10	64
04.10	123
08.10	76
11.10	76
16.10	86
18.10	59
20.10	97
21.10	111
23.10	176
27.10	72
Заработная плата, тыс. руб.
07.10	225
21.10	150
Страховые взносы с заработной платы, тыс. руб.
15.10	113
Расходы на рекламу, тыс. руб.
17.10	187
Аренда офиса, тыс. руб.
10.10	131
Налоги, тыс. руб.
15.10	56
Выплата кредита и процентов, тыс. руб.
10.10	28
Остаток денежных средств, тыс. руб.
01.10	94

Бухгалтерский баланс представлен в таблице 3, отчет о прибылях и убытках в таблице 4.

Таблица 3 - Бухгалтерский баланс.

Актив	отчетный год	предыдущий год
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	21	19
Результаты исследований и разработок
Нематериальные поисковые активы
Материальные поисковые активы
Основные средства	2432	2578
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения	18	12
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные автивы
Итого по разделу I	2471	2609
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	2150	2100
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	536	645
Дебиторская задолженность	4987	5414
Финансовые вложения	0	0
Денежные средства	213	115
Прочие оборотные антивы
Итого по разделу II	7886	8274
БАЛАНС	10357	10883
Пассив	отчетный год	предыдущий год
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	2000	2000
Собственные акции выкупленные у акционеров
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал	1304	1304
Резервный капиал
Нераспределенная прибыль отчетного года	236	164
Итого по разделу III	3540	3468
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу IV	0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1000	1032
Кредиторская задолженность	5817	6383
Прочие обязательства
Итого по разделу V	6817	7415
БАЛАНС	10357	10883

Таблица 4 - Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Выручка	7659	8751
Себестоимость продаж	7521	8599
Валовая прибыль (убыток)	138	152
Коммерческие расходы	32	23
Управленческие расходы	12	54
Прибыль (убыток) от продаж	94	75
Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы	35	17
Прочие расходы	34	21
Прибыль (убыток) до налогообложения	95	71
Текущий налог на прибыль	23	17
В т.ч. постоянные налоговые обязательства
Изменение отложенных налоговых обязательства
Изменение отложенных налоговых активы
Прочее
Чистая прибыль (убыток)	72	54



2. Комплексный анализ финансового состояния предприятия

2.1 Структурно-динамический анализ деятельности предприятия

Анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице А (Приложение А). Анализ отчета о прибылях и убытках представлен в таблице Б (Приложение Б).

При проведении данных анализов мы наблюдаем снижение суммы активов и пассивов в отчетном периоде на 4,38%.

При этом в активе баланса основную долю занимает ДЗ. В отчетном периоде ДЗ снижение, но не значительно и занимает 48% от общего итога баланса. Запасы на предприятии занимают 20% всех активов и в отчетном периоде увеличиваются. На мой взгляд, такая большая доля запасов на предприятии ни к чему, поскольку оборачиваться они не успевают. Денежные средства в отчетном периоде увеличились на 95%, что является положительным для предприятия, однако их доля занимает лишь 2% от общего итога баланса, что не очень хорошо для предприятия, т.к. предприятие почти не имеет ликвидных средств. Основные средства занимаю 23% от общего итога баланса, и к отчетному периоду уменьшаются.

В пассиве баланса основную долю занимают краткосрочные обязательства, при этом основная часть из них это кредиторская задолженность. Долгосрочные обязательства на предприятии отсутствуют, что возможно связано со спецификой деятельности предприятия. Собственный капитал занимает не малую часть в пассиве баланса и составляет 34%. Это происходит за счет большой доли уставного капитала. При этом в отчетном периоде нераспределенная прибыль увеличивается на 43%, но она занимает очень маленькую долю в пассиве баланса, что является отрицательной характеристикой предприятия. Краткосрочные обязательства в отчетном периоде уменьшаются, но не значительно.

Что касается анализа отчета о прибылях и убытках мы видим, что большую долю выручке занимает себестоимость продаж, за счет чего чистая прибыль занимает очень маленькую доля всего 0,94% в выручке. Это говорит о том, что на предприятии почти не развита система управления запасами. Выручка в отчетном периоде снижается, а чистая прибыль увеличивается на 33%, что является положительной тенденцией, но это происходит преимущественно за счет получения организацией прочих доходов.

2.2 Финансовый анализ деятельности предприятия

Для того чтобы оценить финансовую деятельность предприятия необходимо провести имущественную оценку предприятия.

Для оценки имущественного положения предприятия посчитаем коэффициенты износа и годности.

Амортизационные отчисления за отчетный период исчисляются как произведение первоначальной стоимости за отчетный период и нормы амортизации. Первоначальная стоимость исчисляется путем деления остаточной стоимости имущества на разницу между единицей и нормой амортизации.14305,882

Коэффициент износа говорит о том, что 17% стоимости основных средств была списана на затраты в предшествующем периоде.

Так же необходимо рассчитать коэффициент годности, он рассчитывается по формуле:

Кгодн = 1-Кизн = 0,83

Коэффициент годности показывает, что 83% составляет остаточная стоимость ОС от первоначальной стоимости за отчетный период.

Найдем долю основных средств в совокупности хозяйственных средств предприятия.

Для отчетного периода:

Доля ОС в активах=

Для предыдущего периода:

Доля ОС в активах=

Как видно, в отчетном периоде сумма хозяйственных средств предприятия снижается, что говорит об отрицательной тенденции развития предприятия.

Далее проведем анализ деловой активности предприятия.

Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производственного цикла. Важный показатель деловой активности - скорость оборота средств: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится условно-постоянных расходов, а значит - тем выше финансовая эффективность предприятия.

Расчетные формулы приведены ниже.

Занесем полученные данные в таблицу.

Таблица 5 - Показатели деловой активности

Показатель	Расчетное значение
Коэффициент оборачиваемости СК	2,19
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1,47
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях	247,84
Коэффициент оборачиваемости запасов	2,77
Оборачиваемость запасов в днях	131,79
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1,23
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	296,04
ПОЦ	379,62
ПФЦ	83,58
Фондоотдача	3,06
Ресурсоотдача	0,72

Анализируя деловую активность предприятия, мы видим, что предприятие работает очень не эффективно. Скорость оборота дебиторской и кредиторской задолженности очень низки, Дебиторская задолженность оборачивается 2 раза в год, а запасы 3 раза в год. Поэтому на предприятии получается очень большой операционный цикл. Оборачиваемость кредиторской задолженность так же очень длинная, что является положительным, но это не помогает предприятию, поскольку скорость оборота КЗ быстрее, чем ДЗ и запасов. Об этом говори нм полный финансовый цикл. Данное значение показывает на сколько дней раньше кредиторы потребуют с предприятия возврата обязательств, чем предприятие получит деньги с ДЗ и запасов. Ресурсоотдача на предприятии так же очень низкая, что говорит о не эффективности использования ресурсов предприятия.

Проведем анализ рентабельности на предприятии.

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Расчетные формулы представлены ниже



Полученные значения занесем в таблицу.

Таблица 6 - Показатели рентабельности

Показатель	Расчетное значение
Рентабельность активов	0,0089
Рентабельность собственного капитала	0,0205
Рентабельность продаж	0,0123
Рентабельность основной деятельности	0,0125

Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками предприятия.

Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность продаж) показывает, сколько денежных единиц прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности основной деятельности (рентабельность основной деятельности) показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Полученные значения рентабельности говорят о том, что предприятие работает не достаточно эффективно. Это является отрицательной характеристикой предприятия.

Проведем анализ ликвидности предприятия.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность - это способность фирмы быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж и возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.



Расчетные значения занесем в таблицу.

Таблица 7- Показатели ликвидности

Показатель	Отчетный период	Предыдущий период
Маневренность функц. капитала	7,18	9,50
Коэффициент текущей ликвидности	0,36	1,12
Коэфф. быстрой ликвидности	0,76	0,75
Коэфф. абсолютной ликвидности	0,03	0,02
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,32	0,28

Коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности в отчетном периоду увеличиваются, но не значительно. Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде значительно снижается, что говорит о том, что обязательства предприятия стали только на 32% обеспечены активами. Это является отрицательной тенденцией. Маневренность функционирующего капитала так же снижается. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств увеличивается в отчетном году, и данное значение показывает, что лишь 32% обязательств предприятие может покрыть при единовременной реализации всех своих запасов.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия - это вопрос оценки обеспеченности общей величины запасов предприятия различными источниками (собственными и привлеченными) их формирования.

Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате проведения какой-либо хозяйственной операции устойчивость предприятия может остаться неизменной, либо улучшиться, либо ухудшиться.

СОС = СК + ДО - ВОА;

Полученные значения занесем в таблицу.

Таблица 8 - Показатели финансовой устойчивости.

Показатель	Абс. изменение	Относит измение
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,34	0,32
Коэффициент финансовой устойчивости	0,34	0,32
Коэффициент маневренности СК	1,43	1,33
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	1,93	2,14
СОС	-4346,00	-4806,00
Источники формирования запасов (ИФЗ)	2471,00	2609,00
Коэффициент соотношения мобильных и имобильных средств	0,31	0,32
Коэффициент обеспечения ОА собственными оборотными средствами	2,23	2,39

Из проведенного анализа видно, что предприятие находится в затруднительном положении, об этом говорит величина СОС. Она отрицательна, отрицательное значение показывает какая часть собственных средств обеспечена заемными средствами. Зависимость предприятия от внешних источников очень сильная. Коэффициент финансовой устойчивости в отчетном периоде увеличивается, но не значительно. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств снижается, что является положительным с точки зрения финансовой устойчивости предприятия.

Сводная таблица по всем группам показателей комплексного анализа представлена в таблице 10.

Таблица 9 - Сводная таблица групп показателей

Коэффициенты	отчетный период	предыдущий период	Экономическое обоснование
Оценка финансовой устойчивости
Коэффициент автономии, КА	0,34	0,32	Характеризует величину собственного капитала в общей сумме капитала.
Коэффициент финансовой устойчивости, КФУ	0,34	0,32	Данный показатель определяет степень финансовой устойчивости предприятия и его зависимость от внешних инвесторов.
Величина собств. оборотных средств (функционирующий капитал) тыс.руб.	-4346,0	-4806,0	Показывает величину собственных средств предприятия. Отрицательное значение показывает ту часть собственных средств, которая обеспечена заемными средствами.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, КМИ	0,31	0,32	Показывает, сколько оборотных активов приходится на 1 рубль внеоборотных активов предприятия
Коэффициент маневренности собственного капитала, КМСК	1,43	1,33	Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, КС	-1,76	-1,84	Показывает какая часть оборотных активов формируется за счет собственных средств предприятия.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, КЗС	1,93	2,14	Показывает сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств предприятия.
Источник формирования запасов	2471,0	2609,0	Показывает сумму денежных средств которые могу быть направлены на формирование запасов предприятия.
Показатели ликвидности и платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	0,03	0,02	Показывает, какая часть обязательств может быть погашена за счет собственных средств.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,32	0,28	Показывает, какую часть своих обязательств предприятие способно погасить при единовременной реализации всех своих запасов
Коэффициент текущей ликвидности	0,36	1,12	Данный показатель характеризует ту часть обязательств, которая обеспечена активами..
Коэффициент быстрой ликвидности	0,76	0,75	Показатель показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть покрыта за счет наиболее ликвидных средств.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	7,18	9,50	Показатель характеризует часть собственного капитала, которая обездвижена в производственных запасах
Показатели деловой активности
Продолжительность операционного цикла	379,62	Продолжительность операционного цикла характеризует количество дней, которое требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия
Продолжительность финансового цикла	83,58	Продолжительность финансового цикла показывает время, в течение которого денежные средства предприятия отвлечены из оборота.
Ресурсоотдача	0,72	Показывает, какую выручку приносит один рубль вложенных активов
Фондоотдача	3,06	Данный показатель характеризует величину прибыли с одного рубля вложенных средств.
Коэффициент оборачиваемости собственных средств	2,19	Данный показатель характеризует сумму выручки, которая получена с каждого рубля вложенных собственных средств.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1,47 247,84	Показывает количество оборотов дебиторской задолженности в год и продолжительность одного оборота.
Коэффициент оборачиваемости запасов	2,77 131,79	Показывает количество оборотов запасов в год и продолжительность одного оборота.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1,23 296,04	Показывает количество оборотов КЗ в год и продолжительность одного оборота.
Оценка рентабельности
Рентабельность собственного капитала	0,0205	Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками предприятия
Рентабельность основной деятельности	0,0125	Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции
Рентабельность продаж	0,0123	Показывает, сколько денежных единиц прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции
Рентабельность активов	0,0089	Показывает, столько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли

По проведенному анализу можно сделать вывод о том, что предприятие находится в плачевном состоянии, поскольку на предприятии очень низкие коэффициенты рентабельности, что говорит о плохой эффективности работы предприятия, низки коэффициенты оборачиваемости, что говори о продолжительных циклах оборота предприятия. Так же предприятие зависит очень сильно от внешних инвесторов и имеет крайне плохую финансовую устойчивость. На предприятие очень низкие показатели ликвидности, что говорит о том, что предприятие почти не платежеспособно, и в случае необходимости не сможет должным образом среагировать на финансовые затруднения.

Предприятию необходимо уделить особое внимание управлению своим затратами, так как на предприятии доля себестоимости в выручке очень высокая, так же предприятию надо строго держать под контролем ДЗ, так как ее доля в активах очень велика, и оборачиваемость очень низкая. Необходимо давать меньше отсрочки покупателем, либо предусмотреть за отсрочку платежей проценты. Так же на предприятии необходимо совершенствовать логистический цикл, поскольку оборачиваемость запасов очень маленькая, что говорит о не целесообразности закупок материальных ценностей на предприятии.

Двухфакторная модель Дю Пона имеет следующий вид:

Таким образом получаем:

Трехфакторная модель Дю Пона имеет следующий вид:

Пятифакторная модель Дю Пона имеет следующий вид:

И так, проанализировав рентабельность на основе трех моделей Дю Пона мы видим, что наибольшее влияние оказывает коэффициент финансовой зависимости и коэффициент трансформации. Рентабельность собственного капитала можно увеличить за счет привлечения дополнительных заемных средств, но это очень сильно отразиться на финансовой устойчивости предприятия и его зависимости от внешних инвесторов. Так же рентабельность собственного капитала можно увеличить снижения налоговых обязательств или за счет снижения процентов по кредитам, путем привлечения кредитов с более низкими средними процентными ставками. .



3. Операционный анализ деятельности предприятия

3.1 Анализ безубыточности

Для операционного анализа необходимо найти точку безубыточности.

Точка безубыточности это минимальный объем реализации продукции обеспечивающий безубыточную работу предприятия в исследуемом периоде.

Безубыточный объем продукции определяется по формуле:

= 951,27 (ед. продукции)

Безубыточная выручка находится по формуле:

Выручка безуб.=7285793 руб.

Такую выручки должно иметь предприятие и такой объем продукции предприятие должно реализовывать что не работать себе в убыток, а работать «в ноль», то есть при данном объеме реализации и данной выручки предприятие так же не будет иметь и прибыли.

3.2 Оценка операционного рычага

Операционный леверидж представляет собой взаимосвязь между совокупной выручкой предприятия, его операционной прибылью, а так же расход операционного характера.

Операционный рычаг определяется по формуле:

Операционный рычаг = 20,30

Данное значение нам говорит о том, что операционная прибыль изменится на 20,30% при изменении выручки на 1%. Данное влияние операционной прибыли на выручку очень сильное, это является не очень благоприятным фактом для предприятия. Т.к. даже не значительное снижение выручки повлечет за собой очень значительное снижение чистой прибыли. Чтоб уменьшить данное влияние необходимо снижать постоянные затраты предприятия, которые на прямую зависят от количество основных средств, чем больше основных средств, тем выше постоянные затраты.

3.3 Анализ запаса финансовой прочности

Запас финансовой прочности представляет собой показатель, характеризующий превышение фактической выручки от реализации над выручкой при безубыточном объеме продаж. Определяется по формуле:

ЗФП = 373206,9

ЗФП (%) = ЗФП / Выручка без. * 100%= 5,12 %

Данное значение показывает на сколько предприятие может изменить свое выручку, чтоб не иметь убытков в своей деятельности.



3.4 Рентабельность продаж, рентабельность затрат

Рентабельность продаж - коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле.

R продаж = 0,0122

Рентабельность продаж показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Коэффициент рентабельности очень не большой, что является плохой характеристикой предприятия.

Повышение рентабельности продаж достигается повышением цен на реализуемую продукцию, а также снижением себестоимости реализуемой продукции. Если в структуре реализуемой продукции увеличивается удельный вес более рентабельных видов изделий, то это обстоятельство также повышает уровень рентабельности продаж.

Чтобы повысить уровень доходности продаж, организация должна ориентироваться на изменения конъюнктуры рынка, наблюдать за изменениями цен на продукцию, осуществлять постоянный контроль за уровнем затрат на производство и реализацию продукции, а также осуществлять гибкую и обоснованную ассортиментную политику в области выпуска и реализации продукции.

Коэффициент рентабельности затрат характеризует окупаемость издержек производства и показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.



Рентабельность затрат = 0,0124

Рентабельность затрат очень мала, для повышения данной рентабельности необходимо снижать затраты, либо увеличивать реализацию продукции на предприятии при том же уровне затрат.

3.5 Оптимальность структуры источников финансирования предприятия

Оптимальность структуры источников финансирования предприятия определяется с помощью эффекта финансового рычага.

Предприятие, привлекающее заемные средства, способно увеличить рентабельность собственных средств. Увеличение рентабельности за счет заимствования и есть эффект финансового рычага. Для расчета финансового рычага будет необходима средняя ставка рефинансирования за отчетный период.

Рассчитаем эффект финансового левериджа по первой концепции:

где t - ставка налога на прибыль

REF - средняя ставка рефинансирования за исследуемый период;

WACC - средневзвешенная ставка процентов по заемному капиталу;

DC - заемный капитал;

EC - собственный капитал;

RR - добавочный коэффициент (1,1);

Ставка рефинансирования с 14.09.2012 года составляет 8,25%; поэтому средняя ставка рефинансирования в 2013 году будет равна 8,25%, поскольку за год изменений в значении не было.

Таким образом эффект финансового левериджа будет равен:

DFL = -0,157

Данное значение финансового рычага отрицательно, что говорит о том, что чистая прибыль изменяется более низкими темпами, чем изменяется прибыль до налогообложения с учетом процентов. Поэтому данную концепцию нельзя использовать для анализа чувствительности чистой прибыли.

Для расчета финансового левериджа по второй концепции необходимо сначала посчитать рентабельность активов по формуле, при этом заемный и собственный капитал берутся как средние величины:

Рассчитаем финансовый леверидж по второй концепции, который имеет вид:

Тогда эффект финансового левериджа будет равен:

DFL = -0,144

Показатель является отрицательным, что свидетельствует о потери финансовой устойчивости предприятия и возможной его неплатежеспособности, то есть невозможно приращение рентабельности капитала при привлечении заемных средств.

Комбинированный леверидж характеризует взаимосвязь между выручкой, расходами производственного и финансового характера и чистой прибылью.

Значение комбинированного левириджа определяется по формуле:

DTL = DFL*DOL

DTL = -2,92

Данный эффект показывает что чистая прибыль измениться на 2,92% при изменении выручки на 1%. Отрицательное значение неблагоприятно сказывается на деятельности предприятия, т.к. это говорит о том, что рентабельность собственного капитала снижается. Для достижения наиболее полезного эффекта необходимо пересмотреть структуру баланса предприятия, а так же следует пересмотреть кредиты и их ставки и искать пути снижения процентных ставок по кредитам, например, заменить один кредит другим с меньшей процентной ставкой. Использование заемных средств дает отрицательный эффект.



4. Платежный календарь предприятия

Платежный календарь - это система управления денежными потоками, поступлениями и выплатами в компании. Основная задача этой системы - содействовать своевременному выполнению компанией финансовых обязательств при достижении собственных финансовых целей.

Ценность платежного календаря как инструмента управления денежными потоками компании заключается в установлении связи между денежными потоками, моментами их возникновения, происхождением и назначением этих сумм. Это три фактора, которые надо всегда контролировать: сам поток или сумма, момент времени, когда он должен возникать, и почему эта сумма вообще возникла. Важное условие - ответ на третий вопрос является тут самым ключевым. Он показывает, действительно ли вы управляете своими денежными средствами или просто технически пытаетесь выполнить функцию выплат исходящих платежей.

Итак, глобальная задача - управление денежными потоками. Осуществление ее на уровне всей компании - предпосылка создания на своем предприятии количественного анализа последствий.

Платежный календарь подразумевает управление кредиторско-дебиторской задолженностью. Те компании, у которых два-три покупателя, не испытывают сложности при контроле «дебиторки». В проектных организациях проблема дебиторской задолженности также не вызывает затруднений, потому что каждый проект-менеджер контролирует состояние расчетов со своим единственным дебитором. То же самое с кредиторской задолженностью в компаниях, у которых мало поставщиков.

В рамках данной курсовой работы платежный календарь будет рассчитан на месяц и представлен в таблице 10.

Таблица 10 - Платежный календарь предприятия

Показатель	Дни месяца
	1.10	2.10	3.10	4.10	5.10	7.10	8.10	10.10	11.10	12.10	14.10	15.10	16.10	17.10	18.10	20.10	21.10	22.10	23.10	27.10	30.10
Сальдо начальное
Всего поступлений	97	224	224	160	282	434	209	133	0	151	322	439	270	184	193	134	37	221	221	396	468
Поступления от продаж		127			245	152				151	171	117			193			221		351	144
Остаток денежных средств	97	97	224	160	37	282	209	133	0	0	151	322	270	184	0	134	37	0	221	45	324
Всего расходов	0	0	64	123	0	225	76	159	76	0	0	169	86	187	59	97	261	0	176	72	0
Выплаты поставщикам			64	123			76		76				86		59	97	111		176	72
Заработная плата						225											150
Страховые взносы												113
Реклама														187
Аренда офиса								131
Налоги												56
Выплата кредита и %								28
Превышение поступлений над расходами (+)	97	224	160	37	282	209	133			151	322	270	184		134	37		221	45	324	468
Превышение расходов над поступлениями (-)								-26	-76					-3			-224

По результатам составления платежного календаря мы видим, что предприятие в некоторых числах имеет превышение расходов над доходами, поэтому в эти дни у предприятия складывается ситуация недостатка денежных средств, чтоб платить по своим обязательствам. Данную ситуацию можно решить либо взяв кредит, либо путем пересмотра сроков поступления денежных средств и сроков выплаты некоторых обязательств. Поскольку любой кредит влечет за собой убытки предприятия в виде процентов по кредиту, то примем решение пересмотреть сроки денежных выплат и поступлений. Для этого были приняты следующие решения:

Отсрочка платежей на 1 день по рекламе и выплаты уже существующего кредита с учетом выплаты штрафов по 1 тысячи рублей на каждый платеж.

Предоставление скидки суммой 1 тысяча рублей двум покупателям при условии оплаты товара на несколько дней раньше указанного срока (т.е. были перенесены платежа с 12.10 на 11.10, и с 30.10 на 27.10).

Предоставление скидки в размере 6 тысяч рублей покупателю с условием оплаты товара 20.10, а не 27.10 как было запланировано ранее.

Таким образом с учетом принятых решений получаем платежный календарь, который представлен в таблице 12.

Таблица 11 - Измененный платежный календарь

Показатель	Дни месяца
	1.10	2.10	3.10	4.10	5.10	7.10	8.10	10.10	11.10	12.10	14.10	15.10	16.10	17.10	18.10	20.10	21.10	22.10	23.10	27.10	30.10
Сальдо начальное
Всего поступлений	97	224	224	160	282	434	209	133	152	47	218	335	166	80	273	371	274	234	234	201	129
Поступления от продаж		127			245	152			150		171	117			193	345		221		143
Остаток денежных средств	97	97	224	160	37	282	209	133	2	47	47	218	166	80	80	26	274	13	234	58	129
Всего расходов	0	0	64	123	0	225	76	131	105	0	0	169	86	0	247	97	261	0	176	72	0
Выплаты поставщикам			64	123			76		76				86		59	97	111		176	72
Заработная плата						225											150
Страховые взносы												113
Реклама															188
Аренда офиса								131
Налоги												56
Выплата кредита и %									29
Превышение поступлений над расходами (+)	97	224	160	37	282	209	133	2	47	47	218	166	80	80	26	274	<...

Подобные документы

• Риски, связанные с портфелем ценных бумаг

  Сущность, значение, типы портфеля ценных бумаг. Реальные и финансовые инвестиции. Процесс управления инвестициями. "Теория портфеля" Г. Марковица. Инвестиционный портфель и доходность от операций с ценными бумагами. Доходность акции с учетом вероятности.
  
  контрольная работа [81,0 K], добавлен 29.04.2013
  

• Разработка стратегии предприятия

  Проектирование деятельности компании по производству, розливу и доставке чистой воды. Проведение маркетингового исследования на рынке данных услуг. Составление производственного и финансового плана деятельности. Анализ рисков данного бизнес-плана.
  
  бизнес-план [111,3 K], добавлен 21.11.2012
  

• Теоретические основы финансового менеджмента

  Цели, задачи и сущность финансового менеджмента. Финансовые институты на рынке ценных бумаг. Анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Финансовое планирование и методы прогнозирования. Взаимосвязь категорий риска и левериджа.
  
  контрольная работа [79,5 K], добавлен 27.05.2009
  

• Анализ экономического состояния предприятия, находящегося в кризисе

  Понятие финансового анализа предприятия, задачи его анализа. Методика и методы анализа финансово-хозяйственной деятельности. Особенности антикризисного управления предприятием. Оценка финансового состояния предприятия как элемента антикризисной политики.
  
  реферат [27,8 K], добавлен 27.01.2016
  

• Управление инвестиционной деятельностью компании

  Понятие и сущность инвестиций предприятия. Исследование стратегического положения компании на бизнес-ландшафте, устойчивости ее финансового состояния, уровня финансового риска. Применение метода бенчмарк-анализа для построения системы управления рисками.
  
  магистерская работа [567,6 K], добавлен 19.12.2015
  

• Анализ и пути улучшения финансового состояния организации

  Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия, динамика валюты бухгалтерского баланса, оценка платежеспособности и деловой активности. Проведение анализа финансового состояния предприятия на примере ОАО "Речицадрев", пути его улучшения.
  
  курсовая работа [322,8 K], добавлен 23.12.2010
  

• Основы финансового менеджмента

  Ожидаемая доходность активов и определение оптимального портфеля с точки зрения рисков. Расчет доли безрисковых акций фирмы. Вычисление номинальной стоимости облигаций и их доходности к погашению. Внутренняя рентабельность фирмы и темп роста дивидендов.
  
  контрольная работа [24,7 K], добавлен 18.10.2011
  

• Увеличение производственных мощностей предприятия

  Анализ позиции ОАО "Курганмашзавод" на рынке. Составление маркетингового, производственного и финансового планов с целью создания проекта замены старого фрезерного оборудования на новое; определение доходности, окупаемости и рискованности проекта.
  
  контрольная работа [560,5 K], добавлен 23.09.2013
  

• Анализ бухгалтерской отчетности предприятия в контексте финансового менеджмента

  Бухгалтерская отчетность как основной источник оценки финансового состояния организации. Проведение анализа финансового состояния предприятия на примере ОАО "Агро+". Использование финансового рычага для повышения рентабельности собственных средств.
  
  дипломная работа [86,0 K], добавлен 01.08.2010
  

• Введение новой системы охраны и учёта книг

  Составление бизнес-плана проекта внедрения системы защиты от краж: ознакомление с направлениями деятельности, проведение анализа конкурентного рынка, составление маркетингового, производственного, организационного, инвестиционного и финансового плана.
  
  курсовая работа [18,9 K], добавлен 23.02.2011
  

• Основы финансовых вычислений

  Технология решения средствами MS Excel задачи оптимизации портфеля ценных бумаг по критерию минимального риска. Правила отображения формул и результатов. Определение минимального риска портфеля, порядок составления соответствующих графиков и их анализ.
  
  контрольная работа [2,3 M], добавлен 14.01.2015
  

• Менеджмент предприятия в условиях банкротства

  Основные причины и методы анализа вероятности наступления банкротства. Анализ финансового состояния и оценка риска деятельности предприятия ОАО "Нони-Бадахши". Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния и выходу из кризиса предприятия.
  
  курсовая работа [689,3 K], добавлен 11.10.2011
  

• Проведение SWOT-анализа компании "Боливар"

  Описание деятельности ООО "Боливар". Исследование маркетинговой среды предприятия. Составление общей SWOT-матрицы и матрицы возможностей и угроз. Анализ макросреды и внутрифирменной среды. Выявление сильных, слабых сторон, возможностей и угроз компании.
  
  практическая работа [61,9 K], добавлен 06.04.2010
  

• Современные модели управления

  Понятия и характеристика моделей управления. Комплексный анализ предприятия ООО "Раритет". Анализ существующей модели управления, комплексный анализ микро- и макросреды предприятия. Пути снижения организационных, стратегических и технологических рисков.
  
  курсовая работа [345,9 K], добавлен 08.05.2015
  

• Сущность финансового механизма на предприятии в современных условиях

  Понятие и структура финансового механизма, правовое обеспечение его функционирования. Система внешней поддержки финансовой деятельности предприятия. Способы оптимизации работы предприятия инструментами финансового менеджмента, оценка финансового риска.
  
  курсовая работа [21,0 K], добавлен 23.06.2009
  

• Процесс оперативного управления ООО "ЕСКО"

  Общая характеристика предприятия ООО "ЕСКО", анализ основных технико-экономических показателей и финансового результата его деятельности. Проведение анализа процесса управления организацией, разработка основных мероприятий по улучшению ее деятельности.
  
  отчет по практике [685,8 K], добавлен 23.11.2013
  

• Повышение эффективности операционной деятельности компании

  Основные этапы составления и назначение бизнес-планирования на предприятии, его особое значение в условиях финансового кризиса. Инструменты повышения эффективности деятельности посредством снижения затрат. Составление и реализация финансового плана.
  
  бизнес-план [11,4 K], добавлен 11.04.2010
  

• Совершенствование управления рентабельностью на примере ОАО "Русская механика"

  Определение понятия рентабельности, его значение для финансового анализа и основные области применения. Оценка уровня и динамики доходности хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Русская механика", совершенствование управления рентабельностью.
  
  курсовая работа [54,1 K], добавлен 11.05.2015
  

• Анализ портфеля направлений деятельности предприятия

  Теоретическая характеристика анализа портфеля направлений деятельности предприятия: понятие, этапы, методы. Общая характеристика деятельности ОАО "Завод "Метеор". Портфельный анализ стратегических единиц бизнеса организации. Принципы управления портфелем.
  
  курсовая работа [60,0 K], добавлен 21.07.2013
  

• Портфель ценных бумаг

  Понятие ценных бумаг и их функциональные особенности, порядок и методы формирования портфеля, предъявляемые к нему требования и оценка эффективности. Классификация и разновидности, структура и элементы портфелей ценных бумаг, подходы к их оптимизации.
  
  реферат [29,7 K], добавлен 15.03.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам