Антикризисное управление предприятием

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Антикризисное управление предприятием

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН

ПРОГРАММА КУРСА

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ ПО ПРОВЕРКЕ ОСТАТОЧНЫХ ЗНАНИЙ (ТЕСТЫ)

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Становление рыночной экономики в России объективно обусловливает возникновение и развитие механизмов, регулирующих процессы производства, сбыта и потребления товаров и услуг. Процесс неравномерного развития экономики и тем более отдельных ее частей, колебания объемов производства и сбыта, возникновение значительных спадов производства, что характеризуется как кризисная ситуация, следует рассматривать как некую общую закономерность, свойственную рыночной экономике. кризис неплатежеспособность управляющий оздоровление

Кризисные ситуации, для преодоления которых не было принято соответствующих профилактических мер, могут привести к чрезмерному разбалансированию экономики предприятия с соответствующей неспособностью продолжения финансового обеспечения производственного процесса, что квалифицируется как банкротство предприятия.

Для осуществления радикальных перемен требуется особый механизм управления, с помощью которого можно было бы на базе рыночных отношений повысить эффективность производства. В связи с этим в настоящее время актуальным становится антикризисное управление - это сложная и многогранная система управления экономикой в целом, так и каждым предприятием в отдельности с учетом его специфики. Основной функцией антикризисного управления является адаптация предприятий к новым условиям хозяйствования посредством рационального и эффективного применения к ним профилактических и оздоровительных мер, будь то реструктуризация, формирование новых организационных структур, внедрение прогрессивных коммуникаций в управление. Антикризисное управление представляет собой эффективный инструмент структурной перестройки экономики, обеспечения благоприятного инвестиционного климата и качественного реформирования предприятий.

Необходимость введения курса обусловлена более глубоким изучением теории и практики управления предприятием в ситуации несостоятельности (банкротства).

Курс тесно связан и опирается на такие ранее изучаемые дисциплины, как экономическая теория, макро- и микроэкономика, бухгалтерский учет, финансовый менеджмент, хозяйственное право, инновационный менеджмент, налоговое планирование, управление инвестициями и бизнес-планирование.

В связи с отсутствием соответствующего государственного образовательного стандарта, программа курса рекомендована кафедрой экономики предприятий и утверждена Учебно-методическим советом экономического факультета.

Предметом изучения курса является система управленческих, экономических, производственных отклонений, складывающихся на предприятии в процессе антикризисного управления. Цель данной дисциплины - на основе изучения законодательства РФ «О несостоятельности (банкротстве)», оценки данных о его применении, изучения концепции финансового управления в кризисных ситуациях, сформировать у студентов комплекс теоретических знаний в области принятия эффективных управленческих решений на любой стадии банкротства.

Задачами курса являются:

ввести студентов в курс понятий и закономерностей возникновения кризисных явлений в экономике и ситуаций на предприятиях;

показать роль государства в регулировании кризисного состояния предприятий;

добиться твердых знаний и понимания основных положений законодательства о несостоятельности (банкротстве), других нормативных-правовых актов, обеспечивающих конкретные процедуры антикризисного управления предприятием;

продемонстрировать последовательность мер антикризисного управления - от диагностики финансового состояния предприятия до принятия мер тактического и стратегического решения, направленных на восстановление его платежеспособности и дальнейшего функционирования;

изучить технологию разработки плана финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия;

доказать необходимость использования полученных знаний при определении степени эффективности антикризисного управления в правовых условиях и выявления резервов его повышения.

ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН

№ п/п	Тема	Всего часов	Лекции	Семинары, практика	Самостоятельная работа
Раздел I. Основные положения антикризисного управления
1	Предмет и задачи курса «Антикризисное управление предприятиями»	10	4	2	4
2	Государственное регулирование кризисного состояния предприятиями	10	4	2	4
3	Правовые основы регулирования несостоятельного предприятия	12	4	2	6
Раздел II. Диагностика и оценочная деятельность на несостоятельном предприятии
4	Диагностика экономического состояния неплатежеспособного предприятия	10	4	2	4
5	Оценочная деятельность на несостоятельном предприятии	6	2	-	4
Раздел III. Стратегический менеджмент на несостоятельном предприятии
6	Разработка плана оздоровления предприятия	10	4	2	4
7	Антикризисный маркетинг на предприятии	8	2	2	4
8	Организационно-производственный менеджмент на несостоятельном предприятии	10	4	2	4
9	Финансовый менеджмент на несостоятельном предприятии	10	4	2	4
10	Инвестиционный менеджмент на несостоятельном предприятии	10	4	2	4
Всего	96	36	18	42

ПРОГРАММА КУРСА

Раздел I. Основные положения антикризисного управления

Тема 1. Предмет и задачи курса «Антикризисное управление предприятием»

Сущность явления банкротства предприятия. Классификация обязательств предприятия. Обычный должник. Несостоятельный должник. Понятие банкротства. Признаки несостоятельности (банкротства). Преднамеренное банкротство и его цель. Реальный ущерб или упущенная выгода как последствия преднамеренного банкротства. Фиктивное банкротство и его цели.

Понятие кризиса и причины его возникновения. Тенденции существования предприятия: функционирование и развитие, их взаимосвязь. Цикличность возникновения кризисных ситуаций. Фазы экономического цикла. Жизненный цикл предприятия. Жизненный цикл продукции. Стадии ухудшения финансового состояния предприятия. Параметры, характеризующие каждую стадию кризисного состояния предприятия.

Факторы возникновения кризиса на предприятии. Внешние факторы: экономические, кредитная и налоговая политика, научно-технические, социальные, правовые, природно-климатические, организационные. Внутренние факторы: материально-технические, организационные, качество маркетинга, философия предприятия.

Понятие антикризисного управления предприятиями. Предмет, цели, принципы и задачи антикризисного управления предприятиями.

Антикризисный процесс: предупреждение банкротства и ликвидация. Принудительная и добровольная ликвидация.

Предмет, цели, задачи и структура курса «Антикризисное управление предприятиями».

Контрольные вопросы

Дайте определение банкротства предприятия.

Каковы признаки несостоятельности?

Назовите тенденции существования предприятия.

Фазы экономического цикла.

Назовите три стадии кризисного состояния предприятия.

Внешние и внутренние факторы, влияющие на деятельность предприятия.

Дайте определение антикризисного управления.

Охарактеризуйте цели и принципы антикризисного управления предприятием.

Основные понятия

Антикризисное управление - совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур, применительно к конкретному предприятию.

Антикризисные процедуры - совокупность процедур предупреждения несостоятельности и ликвидация предприятия-должника.

Антикризисный процесс - реализация антикризисных процедур применительно к предприятию-должнику.

Кризис - крайнее обострение противоречий развития предприятия, нарастающая опасность несостоятельности банкротства.

Ликвидационные процедуры - ликвидация несостоятельных предприятий по решению арбитражного суда.

Неплатежеспособность - финансовое положение предприятия-должника, не позволяющее ему рассчитаться по своим долговым обязательствам. Признание факта неплатежеспособности влечет за собой принятие необходимых мер по его восстановлению.

Несостоятельность (банкротство) - 1) комплексный правовой институт, основанный на нормах гражданского, административного, уголовного, трудового права, а также гражданского и арбитражного процессов, призванный обеспечить выполнение всеми юридическими и физическими лицами своих финансовых обязательств перед контрагентами и государством; 2) установленное судом экономическое (финансовое) состояние организации должника, не позволяющее применить по отношению к ней реабилитационные процедуры и требующее прекращения деятельности предприятия с продажей имущества как конкурсной массы.

Обязательства предприятия - обязательства перед фискальной системой, кредитно-финансовой системой, кредиторами, акционерами и работниками предприятия.

Преднамеренное банкротство - создание или увеличение неплатежеспособности, уклонение от уплаты долгов, а следствием является причинение материального вреда кредиторам и налоговым органам.

Фиктивное банкротство - заведомо ложное объявление о несостоятельности при практических возможностях удовлетворить требования кредиторов в полном объеме.

Тема 2. Государственное регулирование кризисного состояния предприятия

Содержание и принципы государственной политики антикризисного регулирования. Определение государственного антикризисного регулирования. Политика антикризисного регулирования. Основные принципы антикризисного регулирования: правовая основа, меры по оздоровлению, приватизация и добровольная ликвидация предприятия-должника, кадровое обеспечение антикризисного управления, налоговая система, справедливое распределение конкурсной массы.

Государственные органы управления, их функции и задачи в регулировании кризисного состояния предприятий.

Министерство экономического развития и торговли РФ. Министерство финансов РФ. Федеральное агентство по государственным резервам. Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом. Федеральная таможенная служба. Органы исполнительной власти субъектов РФ по месту государственной регистрации должника. Органы местного самоуправления по месту государственной регистрации должника.

Министерство экономического развития и торговли РФ - уполномоченный орган в делах о банкротстве и его полномочия: совершенствование законодательства о банкротстве и финансовом оздоровлении, нормативная реализация законодательства о банкротстве, нормативное правовое регулирование деятельности уполномоченного органа в делах о банкротстве и в процедурах банкротства; нормативное правовое регулирование деятельности арбитражных управляющих.

Министерство финансов РФ - уполномоченный орган в делах о банкротстве и финансовом оздоровлении стратегических организаций и предприятий. Банкротство финансовых организаций, совершенствование реабилитационных процедур банкротства.

Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом и его полномочия как собственника имущества должника - федерального государственного унитарного предприятия при проведении процедур банкротства.

Министерство юстиции РФ и его функции в направлении совершенствования системы саморегулирования в сфере банкротства.

Постановление Правительства РФ от 29 мая 2004г. №257 «Об обеспечении интересов РФ как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства».

Механизм взаимодействия государственных структур, ответственных за осуществление процедур финансового оздоровления несостоятельных предприятий.

Государственные мероприятия по реформированию предприятий. Цель реформирования предприятий. Приоритетные задачи реформы предприятий: инвестиционная привлекательность, защита прав участников, разграничение ответственности и развитие механизмов корпоративного управления -использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств. Стратегии реструктуризации: стратегическая реструктуризация и оперативная реструктуризация. Система мер государственной поддержки реформируемых предприятий: участие в конкурсах коммерческих инвестиционных проектов, в конкурсах и аукционах на размещение заказов на поставку продукции для государственных нужд, использование льготных кредитов. Направления реформирования предприятий. Показатели результативности реформирования предприятий.

Государственная финансовая поддержка неплатежеспособных предприятий. Постановление Правительства РФ от 20.05.94г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

Государственная финансовая помощь на возвратной и безвозвратной основе. Основание для предоставления государственной финансовой поддержки. Органы, осуществляющие от имени государства финансирование санационных мероприятий: Минфин РФ, федеральный орган исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов РФ, органы местного самоуправления, банковские учреждения, инвестиционные компании и фонды.

Влияние налоговой политики на преодоление кризиса предприятиями: льготы по налогам, изменение срока уплаты налогов и сборов. Формы изменения срока уплаты задолженности: отсрочка, рассрочка, налоговый кредит, инвестиционный налоговый кредит.

Контрольные вопросы

1. На основе каких законодательных, нормативных правовых актов осуществляется государственное регулирование кризисного состояния предприятия?

2. Функции и полномочия государственных органов по банкротству и финансовому оздоровлению.

3. Каковы особенности регулирования кризисного состояния предприятий на федеральном, региональном и муниципальном уровнях?

4. Как осуществляется финансирование процедур банкротства?

5. Какие задачи решаются при реформировании предприятий?

6. Отличие реформирования предприятий от их реструктуризации.

7. Формы и методы государственной поддержки реформируемых предприятий.

8. Какие меры финансового оздоровления могут проводить администрации субъектов РФ?

9. В каких случаях предприятиям-должникам предоставляется безвозмездное финансирование?

10. Перечислите основные налоговые льготы, предусмотренные действующим налоговым законодательством РФ, призванные стимулировать осуществление и привлечение инвестиций.

11. Определите понятия «антикризисное регулирование» и «антикризисное управление».

Основные понятия

Государственное антикризисное регулирование - категория макроэкономическая, отражающая отклонения, возникающие при организационно-экономическом и правовом воздействии государства для защиты предприятий от кризисных ситуаций, предотвращения банкротства или прекращения их функционирования.

Государственное регулирование экономики - система опосредованного воздействия на поведение хозяйствующих субъектов и тем самым на экономику в целом, путем изменения законодательства, системы налогообложения, таможенных пошлин, валютных курсов и применения других инструментов как ограничения, так и мотивации иной деятельности.

Инвестиционный налоговый кредит - организации предоставляется возможность при наличии оснований в течение некоторого срока в определенных пределах уменьшить свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Решение принимается финансовым органом субъекта РФ.

Налог - обязательный платеж, взимаемый государством в различных формах с физических и юридических лиц в государственный и местный бюджет.

Налоговый выигрыш - эффект, полученный налогоплательщиком от использования распространяемых на него налоговых льгот. Отсрочка или рассрочка по уплате налога - это изменение срока уплаты налога на срок от одного до шести месяцев с единовременной или поэтапной уплаты суммы задолженности по одному или нескольким налогам.

Налоговый кредит предоставляется на срок от трех месяцев до одного года по одному или нескольким налогам и оформляется договором установленной формы между соответствующим уполномоченным органом и заинтересованным лицом.

Регулирующий орган - орган, в компетенцию которого входят работы по совершенствованию законодательства о несостоятельности (банкротстве) (МЮ РФ и ФРСРФ).

Реорганизация - изменение структуры и статуса предприятия путем слияния, выделения, поглощения, преобразования.

Реструктуризация - изменение структуры чего-либо, по определенным параметрам (сроку, назначению, величине, льготам, выплатам) в связи с изменившимися условиями и в целях позитивного решения проблемы. Один из методов антикризисного управления.

Уполномоченный орган - орган, обеспечивающий интересы государства как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства (МЭРиТ РФ, ФНС РФ).

Тема 3. Правовые основы регулирования несостоятельности предприятия

Досудебная санация как мера по финансовому оздоровлению предприятия-должника с целью восстановления его платежеспособности.

Участники досудебной санации. Собственник имущества должника - унитарное предприятие, учредители должника - юридические и иные лица, муниципальные образования. Досудебная санация за счет средств федерального, регионального и местного бюджетов, внебюджетных фондов на возвратной, безвозмездной и возмездной основах. Договор о досудебной санации. Контроль за целевым использованием средств. Органы финансирования санационных мероприятий. Порядок отбора предприятий-должников, подлежащих досудебной санации за счет средств бюджетов. Особенности проведения досудебной санации.

Сущность и содержание системы экономического мониторинга социально значимых предприятий.

Наблюдение - первый этап процедуры антикризисного управления предприятиями. Основные цели наблюдения. Последствия вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения. Ограничения и обязанности должника в ходе наблюдения. Временный управляющий, его права и обязанности. Анализ финансового состояния должника. Установление размера требований кредиторов. Созыв первого собрания кредиторов и его компетенция. Решение первого собрания кредиторов о применении процедур банкротства: о введении финансового оздоровления, о введении внешнего управления, об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, о заключении мирового соглашения. Окончание наблюдения.

Финансовое оздоровление -процедура антикризисного управления предприятиями. Ходатайство должника, учредителей должника или собственника имущества должника - унитарного предприятия, учредителями должника или третьими лицами о введении финансового оздоровления. Основные цели финансового оздоровления. Обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности. Сроки ввода и последствия введения финансового оздоровления. Управление должником в ходе финансового оздоровления. Административный управляющий, его обязанности и права. Содержание плана финансового оздоровления и график погашения задолженности. Внесение изменений в график погашения задолженности. Досрочное окончание и досрочное прекращение финансового оздоровления. Окончание финансового оздоровления. Последствия исполнения обязательств лицами, предоставившими обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности. Последствия неисполнения обязательства лицами, предоставившими обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности. Решение арбитражного суда после процедуры финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия.

Внешнее управление. Порядок введения, сроки, последствия введения внешнего управления. Мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Основная цель этапа. Внешний управляющий, его права и обязанности, установление размера требований кредиторов, распоряжение имуществом должника. Отказ от исполнения сделок должника в ходе внешнего управления. Недействительность сделки, совершенной должником. Денежные обязательства должника в ходе внешнего управления. Регулирование фондов потребления должника. Содержание плана внешнего управления. Продление срока внешнего управления. Меры по восстановлению платежеспособности должника. Продажа предприятия-должника. Продажа части имущества должника. Уступка прав требований должника. Исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями должника или третьим лицом. Размещение дополнительных обыкновенных акций должника, замещение активов должника. Утверждение арбитражным судом отчета внешнего управляющего. Расчеты с кредиторами.

Конкурсное производство. Срок конкурсного производства. Последствия открытия конкурсного производства. Конкурсный управляющий и его полномочия. Оценка имущества должника. Конкурсная масса. Очередность удовлетворения требований кредиторов, размер и порядок удовлетворения требований кредиторов. Продажа имущества должника. Организация конкурсов и аукционов по продаже активов должника. Формы реализации имущества должника. Аукцион. Публичные конкурсные торги: открытые и закрытые, коммерческие и некоммерческие. Критерии определения победителя конкурса. Уступка прав требований должника. Замещение активов должника в ходе конкурсного производства. Возможность перехода к внешнему управлению. Завершение конкурсного производства. Особенности распределения конкурсной массы.

Мировое соглашение. Особенности заключения мирового соглашения в ходе наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления и конкурсного производства. Содержание мирового соглашения. Последствия утверждения мирового соглашения арбитражным судом.

Контрольные вопросы

1. Что такое досудебная санация?

2. Кто определяет порядок и условия функционирования предприятия в период досудебной санации?

3. Каковы основные цели процедуры наблюдения и в чем особенности периода наблюдения?

4. Каковы ограничения, вводимые на действия органов управления предприятиями?

5. Какова цель финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий?

6. Каковы функции, права и обязанности административного управляющего?

7. Какова основная цель процедуры внешнего управления?

8. Каковы функции, права и обязанности внешнего управляющего?

9. Какова цель конкурсного производства?

10. Каковы последствия введения на предприятии конкурсного управления?

11. Каковы функции, права и обязанности конкурсного управляющего?

12. Каков порядок формирования конкурсной массы?

13. Назовите формы реализации имущества несостоятельных предприятий.

14. Какова организация торгов в форме коммерческого конкурса?

15. Какова организация торгов в форме открытого аукциона?

16. Что такое мировое соглашение и каков состав участников мирового соглашения?

17. Каков процесс осуществления ликвидационных процедур при банкротстве предприятия?

Основные понятия

Административный управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения финансового оздоровления в соответствии с настоящим Федеральным законом.

Арбитражный управляющий (временный управляющий, административный управляющий, внешний управляющий, конкурсный управляющий) - гражданин Российской Федерации, утверждаемый арбитражным судом для проведения процедур банкротства и осуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий и являющийся членом одной из саморегулируемых организаций.

Аукцион - форма проведения публичных торгов, где покупатели открыто оглашают свои предложения. Они имеют право изменять их до момента определения победителя. На закрытые аукционы не допускаются нерезиденты, или лица, проживающие в другой местности.

Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику, в целях восстановления его платежеспособности и передачи полномочий по управлению должником внешнему управляющему.

Внешний управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения внешнего управления и осуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий.

Временный управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения наблюдения в соответствии с настоящим Федеральным законом.

Досудебная санация - процедура оказания финансовой помощи предприятию-должнику, собственником имущества должника, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами с целью восстановления платежеспособности и последующего погашения долгов.

Конкурс - форма проведения торгов, когда покупатели подают организатору торгов свои предложения в закрытом виде и эти предложения оглашаются лишь в процессе конкурса и не могут быть изменены. В коммерческом конкурсе победителем считается лицо, предложившее за продаваемый объект максимальную цену, в некоммерческом - инвестиционном - победителем признается лицо, обязавшееся внести максимальную сумму КВ в развитие покупаемого объекта.

Конкурсная масса - все имущество должника, имеющееся момент открытия конкурсного производства и выявленное в его ходе, за исключением объектов социальной и коммунальной сферы.

Конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

Конкурсный управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения конкурсного производства и осуществления иных установленных настоящим Федеральным законом полномочий.

Мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

Мораторий - приостановление исполнения должником денежных обязательств и уплаты обязательных платежей, возникших до введения процедуры банкротства.

Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

Представитель работников должника - лицо, уполномоченное работниками должника представлять их законные интересы при проведении процедур банкротства.

Регулирующий орган - Федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий контроль за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих.

Саморегулируемая организация арбитражных управляющих -некоммерческая организация, которая основана на членстве, создана гражданами Российской Федерации, включена в единый государственный реестр саморегулируемых организаций арбитражных управляющих и целями деятельности которой являются регулирование и обеспечение деятельности арбитражных управляющих.

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Раздел II. Диагностика и оценочная деятельность на несостоятельном предприятии

Тема 4. Анализ и диагностика экономического состояния неплатежеспособного предприятия

Комплексный анализ и оценка технико-экономического и финансово-экономического состояния предприятия. Анализ и оценка маркетинговой стратегии предприятия. Анализ состояния производства, реализации и конкурентоспособности продукции. Анализ и оценка производственного потенциала предприятия. Методика расчета основных показателей. Анализ и оценка финансовых результатов деятельности предприятия. Анализ рентабельности. Анализ финансового состояния предприятия. Методика расчета основных показателей. Виды анализа: дескриптивный, предикативный, нормативный.

Методологические основы диагностики несостоятельности предприятия. Понятие, цель и задачи диагностики экономического состояния предприятия. Методы диагностики кризиса: горизонтальный, вертикальный, трендовый, относительных показателей (коэффициентов), сравнительный, факторный, прогнозирования.

Системы критериев для оценки несостоятельности предприятия. Общие показатели. Показатели платежеспособности. Показатели финансовой устойчивости. Показатели эффективности использования оборотного капитала, доходности и финансового результата. Методика расчета показателей.

Диагностика кризиса финансового состояния предприятия-должника. Анализ финансовых показателей и коэффициентов, анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, его положения на товарных рынках. Анализ активов и пассивов с целью выявления возможности восстановления платежеспособности. Анализ возможности безубыточной деятельности. Методика расчета показателей.

Методы прогнозирования банкротства предприятия. Методы Э.Альтмана, У. Бивера, Т. Пратта.

Контрольные вопросы

1. Что означает диагностирование для выявления и локализации кризиса?

2. Назовите вероятные причины убыточности предприятия.

3. В чем различие внутреннего и внешнего финансового анализа предприятия?

4. Что такое платежеспособность и ликвидность предприятия?

5. Что такое финансовая устойчивость предприятия?

6. Каковы основные показатели анализа состояния и эффективности использования ресурсов?

7. Назовите этапы разработки стратегической диагностики.

8. Каковы основные показатели вероятности банкротства предприятий по методу Э. Альтмана?

9. Каковы основные показатели диагностики банкротства предприятий по методу У. Бивера?

10. Каковы основные этапы оценки и анализа предприятий по методу Т. Пратта?

11. Почему западные модели анализа неплатежеспособности предприятий неприемлемы в российских условиях?

Основные понятия

Диагностика состояния предприятия - определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления посредством реализации комплекса последовательных процедур, выявление в них слабых звеньев, и «узких мест» и осуществляется во времени и пространстве и является основой для разработки комплекса мер по восстановлению платежеспособности в установленные сроки.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) - соотношение величины денежных средств организации и ее текущих обязательств, является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия - показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя 0,2.

Коэффициент быстрой ликвидности - по своему смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Ориентировочное нижнее значение показателя - единица, однако эта оценка носит также условный характер.

Коэффициент текущей ликвидности - соотношение стоимости текущих активов и величины текущих обязательств. Если текущие активы превышают текущие обязательства, предприятие теоретически может рассматриваться как успешно функционирующее. Коэффициент текущей ликвидности, таким образом, характеризует размер этого превышения. Критическое нижнее значение показателя - 2, однако это лишь ориентировочная величина.

Коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности - взвешенная во временном интервале разность значений коэффициентов текущей ликвидности на конец и начало анализируемого периода. Для анализа восстановления платежеспособности нормативный интервал берется равным 6 месяцам, для анализа утраты платежеспособности - 3 месяцам. Коэффициент показывает возможность организации восстановить или утратить платежеспособность в течении указанных интервалов.

Объект диагностики - предприятие или организация любой формы собственности, ее внутренняя среда, производственные функции, организационные структуры, конкретные виды ресурсов, себестоимость и т.д.

Прогнозирование - процесс научного предвидения, определение тенденций развития и образа будущего несостоятельного предприятия.

Финансовый левередж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.

Тема 5. Оценочная деятельность на несостоятельном предприятии

Виды и стандарты стоимости, используемые при оценке предприятия. Обоснование оценки бизнеса. Обоснованная рыночная стоимость предприятия. Обоснованная стоимость предприятия. Инвестиционная стоимость. Внутренняя (фундаментальная) стоимость предприятия. Балансовая стоимость. Восстановительная стоимость. Залоговая стоимость. Ликвидационная стоимость. Цель оценки и вид стоимости, используемый на различных этапах процедуры банкротства. Факторы, влияющие на стоимость предприятий: организационно-правовая форма, степень контроля, дата оценки.

Доходный подход к оценке предприятия. Методы капитализации дохода: метод капитализации чистого дохода, метод прямой капитализации, кумулятивный метод, метод мультипликаторов. Ставка дисконтирования. Метод дисконтирования денежного потока и этапы его реализации. Методика расчета денежного потока для собственного капитала. Методика расчета бездолгового денежного потока. Номинальные и реальные денежные потоки.

Затратный (имущественный) подход к оценке предприятия. Методы оценки: накопления активов, расчета чистых активов, замещения.

Сравнительный (рыночный) подход к оценке предприятия. Методика рынка капиталов. Технология реализации методики рынка капиталов: выбор предприятий-аналогов, финансовый анализ и сопоставление показателей, выбор расчетов и оценочных мультипликаторов, применение мультипликаторов к оцениваемому предприятию, внесение поправок к итоговой стоимости предприятия. Метод сделок (продаж).

Отличие этих методов. Метод определения стоимости контрольного пакета акций для открытых акционерных обществ. Методика определения стоимости неконтрольного пакета акций для закрытых акционерных обществ.

Определение ликвидационной стоимости предприятия. Упорядоченная ликвидация. Принудительная ликвидация. Этапы расчета упорядоченной ликвидационной стоимости предприятия. Расчет затрат, связанных с ликвидацией предприятия. Определение величины ликвидационной стоимости предприятия.

Контрольные вопросы

1. Какие виды стоимости предприятия существуют?

2. Как определяется обоснованная рыночная стоимость предприятия?

3. Что такое внутренняя (фундаментальная) стоимость предприятия?

4. Как определяется стоимость действующего предприятия?

5. Назовите факторы, влияющие на стоимость предприятия.

6. Опишите метод капитализации доходов.

7. Перечислите методы прямой капитализации.

8. Каков алгоритм расчета денежного потока в зависимости от источников поступления финансовых средств?

9. В чем суть методики рынка капитала.

10. Назовите оценочные мультипликаторы.

11. Приведите алгоритм применения скидок при оценке предприятий.

12. Каково значение затратного (имущественного) подхода к оценке предприятий в условиях антикризисного управления?

13. Опишите методику накопления активов предприятия.

14. Дайте характеристику финансовых коэффициентов, применяемых в оценке предприятий.

15. Каковы цель и функции оценки при расчете ликвидационной стоимости?

16. Какова последовательность расчета упорядоченной ликвидационной стоимости?

17. Корректировка активов предприятия при расчете ликвидационной стоимости предприятия.

18. Корректировка пассивной части баланса предприятия.

19. Расчет ликвидационной стоимости предприятия.

Основные понятия

Аннуитет - денежный поток из равновеликих платежей за равные временные интервалы.

Бизнес - экономическая деятельность по ведению выгодного дела, являющегося источником получения прибыли.

Внутренняя (фундаментальная) стоимость предприятия - оценка стоимости предприятия на основе анализа существующего финансового и технико-экономического состояния предприятия и предполагаемых внутренних возможностей его развития в будущем.

Гудвилл - условная целостная оценка имени, репутации предприятия (торговая марка) его деловых связей, внутрифирменного менеджмента.

Инвестиционная стоимость - стоимость предприятия для конкретного покупателя. Отличается от обоснованной рыночной стоимости прогнозом оценки будущей доходности, степени риска, ставки налогообложения.

Ликвидационная стоимость - чистая сумма, которую собственник предприятия или антикризисный управляющий может получить при ликвидации предприятия и раздельной распродаже активов.

Ликвидация юридического лица - прекращение деятельности организации, осуществляемое как в добровольном порядке по инициативе учредителей, так и по решению суда. Ликвидация может быть инициирована судом по основаниям, предусмотренным гражданским законодательством (например, в случае неоднократного или грубого нарушения требований закона), или по основаниям, предусмотренным Законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)». В любом случае при ликвидации юридического лица осуществляется погашение долгов перед кредиторами, возврат остатков имущества или его стоимости учредителям (участникам), внесение записи о прекращении существования организации в единый государственный реестр юридических лиц.

Ликвидность организации - способность организации своевременно рассчитываться по своим долговым обязательствам. Зависит от соотношения между структурой источников средств (пассивов) и структурой направления средств (активов). При прочих равных условиях ликвидность организации будет тем выше, чем больший удельный вес занимают в пассивах собственные средства и долгосрочные обязательства, а в активах - денежные средства и быстро оборачиваемые вложения.

Ликвидные активы - средства организации, которые могут быть использованы для скорейшего погашения ее платежных обязательств. Абсолютно ликвидными активами считаются денежные и другие платежные средства, обязательные для принятия к оплате на основании законодательства. Ликвидными активами считаются валютные средства, государственные и коммерческие ценные бумаги, материальные запасы, права требований по долгам (дебиторская задолженность) и другие активы, которые можно реализовать с наименьшими денежными потерями и в кратчайшие сроки. Остальные активы относятся к неликвидным. Это основные фонды, объекты незавершенного строительства, остатки незавершенного производства и нереализуемые остатки готовой продукции, ненадежные долги дебиторов и некотируемые ценные бумаги, некоторые виды нематериальных активов.

Нематериальные активы - активы, существующие в форме интеллектуальной собственности (научно-техническая продукция, технические библиотеки, оригинальные технологии, компьютерные программы), а также в форме специальных прав (авторские права, патенты на изобретения, торговая марка, лицензии на отдельные виды деятельности, сертификаты,, аттестаты и т.п.). Нематериальные активы обязательно должны иметь денежную оценку, учитываться на балансе организации и использоваться для получения прибыли. Их стоимость погашается (списывается) путем начисления износа. Не учитываются в составе материальных активов такие важные компоненты бизнеса, как высококвалифицированный персонал, клиентура, деловые связи, хотя эти компоненты, безусловно, принимаются в расчет при оценке фирмы.

Обоснованная рыночная стоимость предприятия - наиболее вероятная цена, по которой предприятие перешло из рук продавца в руки покупателя.

Обоснованная стоимость предприятия - стоимость акций неконтрольного пакета акций.

Оценка стоимости предприятия - комплекс расчетно-аналитических приемов, осуществляемых в рамках установленных законом процедур и направленных на определение обоснованной цены продажи (покупки) компании или фирмы. Основные подходы, используемые при оценке стоимости предприятия, - доходный (исходя из прогноза получаемых доходов), затратный (исходя из затрат на создание данного или аналогичного предприятия), сравнительный анализ продаж. При продаже (покупке) отдельных имущественных объектов применяются специфические приемы оценки. Различают оценку недвижимости, оценку машин и оборудования, оценку нематериальных активов.

Стоимость действующего предприятия - стоимость функционирующего предприятия, имеющего активы, товарно-материальные запасы, постоянную рабочую силу, ведущего хозяйственную деятельность и не находящегося под угрозой несостоятельности.

Раздел III. Стратегический менеджмент на несостоятельном предприятии

Тема 6. Разработка плана финансового оздоровления предприятия

Понятия «бизнес-план» и «план финансового оздоровления». Их сущность. Цели плана финансового оздоровления. Функции плана финансового оздоровления. Меры по финансовому оздоровлению на этапе досудебной санации: получение финансовой поддержки от кредиторов, привлечение инвестиций, поиск новых видов деятельности, закрытие нерентабельных производств. Цель финансового оздоровления на этом этапе - нормализовать кредиторскую задолженность.

Содержание плана финансового оздоровления предприятия на этапе наблюдения. Анализ финансового состояния, разработка предложений по восстановлению платежеспособности предприятия. Меры по финансовому оздоровлению несостоятельного предприятия: реорганизация, акционирование, перепрофилирование, продажа неэффективных пакетов акций других предприятий и долей в уставном капитале других предприятий, повышение качества продукции, снижение себестоимости продукции.

Цель разработки плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности. Порядок разработки и утверждения плана. Содержание графика погашения задолженности. Внесение изменений в график погашения задолженности. Досрочное окончание финансового оздоровления. Окончание финансового оздоровления. Особенности перехода к внешнему управлению на этапе финансового оздоровления.

Цель и задачи разработки плана внешнего управления. Содержание плана финансового оздоровления на этапе внешнего управления. Мероприятия по реформированию предприятия и сроки их осуществления.

Состав и структура плана финансового оздоровления. Параметры, характеризующие финансовое и технико-экономическое состояние предприятия.

Цель и задачи плана финансового оздоровления несостоятельного предприятия. Основные разделы плана финансового оздоровления и их содержание.

Описание предприятия. Финансовое и технико-экономическое состояние предприятия. Описание бизнеса предприятия и состояния рынка выпускаемой продукции. Маркетинговая стратегия. Мероприятия финансового оздоровления. План производства. Реструктуризация предприятия. Реструктуризация задолженности предприятия. Финансовый план. График погашения кредиторской задолженности. Программа реализации плана финансового оздоровления предприятия.

Источники инвестиций на несостоятельном предприятии. Кредитование под залог. Ускоренная амортизация. Продажа активов предприятия и переуступка прав требования по дебиторской задолженности (факторинг счетов кредиторов).

Контрольные вопросы

1. Как определяется понятие плана финансового оздоровления предприятия?

2. Каковы цели разработки планов финансового оздоровления предприятий на различных этапах антикризисного управления?

3. Каковы критерии восстановления платежеспособности предприятий?

4. Перечислите меры по финансовому оздоровлению предприятия на разных этапах его функционирования.

5. Каков состав плана финансового оздоровления предприятий?

6. Какие параметры характеризуют финансовое и технико-экономическое состояние предприятий?

7. Назовите основные позиции маркетинг-плана.

8. Назовите основные критерии производственного плана.

9. Назовите основные слагаемые финансового плана.

10. Каковы направления реструктуризации российских предприятий?

11. Какие основные методики реструктуризации задолженности несостоятельных предприятий используются в практике финансового оздоровления предприятий?

12. Почему кредитование под залог является рискованным для банков?

13. В чем заключаются преимущества использования факторинга счетов кредиторов?

Основные понятия

Меры по восстановлению платежеспособности организации-должника - предусмотренные Законом о несостоятельности (банкротстве) действия, направленные на устранение признаков банкротства и погашение долговых обязательств. К таким действиям относятся: перепрофилирование производства, закрытие нерентабельных производств, ликвидация дебиторской задолженности, продажа части имущества должника, уступка прав требования должника, исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия, продажа предприятия (бизнеса) должника, иные способы восстановления платежеспособности должника.

Тема 7. Антикризисный маркетинг на предприятии

Маркетинговая стратегия предприятия в период осуществления финансового оздоровления. Главный принцип маркетинга в стратегии антикризисного управления. Суть антикризисной маркетинговой стратегии. Концепции, лежащие в основе маркетинговой стратегии. Стратегия выхода фирмы на рынок. Содержание маркетинговой антикризисной программы. Маркетинговый план. Приоритеты маркетинга в период замедления застойного рынка.

Планирование ассортимента продукции. Обновление ассортимента продукции. Поиск идей новых рыночных продуктов. Изыскание путей удешевления уже выпускаемых изделий - основной фактор увеличения прибыльности производства продукции.

Планирование товародвижения и сбыта продукции. Каналы товародвижения. Прямые каналы. Косвенные каналы. Смешанные каналы. Зависимые и независимые посредники. Выбор каналов сбыта. Факторы, влияющие на выбор каналов сбыта. Оптовая и розничная торговля.

Ценовая политика предприятия. Алгоритм разработки цен. Равновесная цена.

Комплекс маркетинга в плане финансового оздоровления предприятия. Задача разработки маркетинговой программы плана финансового оздоровления предприятия. Меры по предотвращению кризисных ситуаций.

Контрольные вопросы

1. В чем основные причины кризисного состояния предприятия с точки зрения специалиста по маркетингу?

2. Какова процедура разработки плана маркетинга?

3. С какими рынками может быть связана идея нового продукта?

4. Какие типы каналов товародвижения используются в процессе реализации продукции и какие из них, по вашему мнению, наиболее рациональны?

5. Что нужно изменить для того, чтобы ускорить или удешевить процесс сбыта продукции без ухудшения качества обслуживания покупателя?

6. Какие факторы следует учитывать при выборе каналов распределения и сбыта продукции?

7. Назовите методы ценообразования.

8. Как, по вашему мнению, изменится спрос на товары в случае изменения цен?

9. Каковы главные критерии оценки маркетинговых возможностей предприятия при разработке плана финансового оздоровления?

10. Какая информация необходима для составления маркетинговой программы плана финансового оздоровления?

11. Какие меры следует предусмотреть на стадии разработки маркетинговой программы плана финансового оздоровления предприятия с целью предотвращения кризисных ситуаций либо уменьшения их разрушительных действий?

Основные понятия

Канал распределения (сбыта) - совокупность предприятий или отдельных лиц, способствующих продаже товара.

Комплекс маркетинга - набор контролируемых переменных, обеспечивающих заданную реакцию рынка.

Маркетинг - формирование реальной величины спроса, воздействие на потребителя для побуждения его к приобретению товара, разработки реальных и гибких программ действий предприятия на конкретном рынке.

Маркетинговая антикризисная программа - комплекс мероприятий, которые следует выполнить предприятию для стабилизации ситуации на рынке и выходу из кризиса неплатежеспособности.

Планирование маркетинга - детализирование стратегического плана по срокам, исполнителям, стоимости и ожидаемому эффекту.

Равновесная цена - цена в точке равновесия спроса и предложения.

Рыночная конкуренция - соревнование между субъектами товарного предложения за лучшие возможности сбыта.

Стимулирование сбыта - использование комплекса средств для ускорения ответной реакции рынка.

Стратегическое планирование - управление, направленное на достижение соответствия между целями и возможностями предприятия.

Тактика - формы и способы конкретных действий по реализации стратегии.

Уровень запасов - отношение имеющихся запасов к ожидаемому обороту в предстоящем периоде. Исчисляется в днях товарооборота.

Устойчивость предприятия на рынке определяется относительной стабильностью ее прибыли.

Тема 8. Организационно-производственный менеджмент на несостоятельном предприятии

Реструктуризация как основной механизм реформирования и оздоровления неплатежеспособных предприятий. Организационные механизмы оздоровления, предусмотренные законодательством: перепрофилирование производства, закрытие (ликвидация) нерентабельных производств, исполнение обязательств собственником имущества или третьими лицами, приватизация имущества предприятия. Холдинги, трасты, ФПГ - эффективные формы производственного управления.

Конструкторско-технологические решения и научно-техническая политика в рамках антикризисного управления производством. Принципы избирательности - основа антикризисного управления. Антикризисный производственный реинжиниринг. Цель научно-технической и технологической политики. Конверсия и диверсификация оборонного производства как резерв структурной и технологической перестройки производства.

Концентрация производственных мощностей. Внутренние и внешние факторы, влияющие на производственный процесс.

Оперативное управление как фактор преодоления кризиса.

Контрольные вопросы

1. Назовите и охарактеризуйте механизмы оздоровления неплатежеспособных предприятий.

2. Что такое антикризисный реинжиниринг и какие процедуры он может включать?

3. Что подразумевает принцип избирательности в антикризисном управлении?

4. Раскройте понятие антикризисного научно-технического реинжиниринга.

5. Охарактеризуйте содержание и цели научно-технической и технологической политики на промышленном предприятии.

...