Управление оборотным капиталом предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Управление оборотным капиталом предприятия

Введение

оборотный капитал управление

В условиях рыночной экономики тщательного анализа требует изменение структуры оборотных активов и их динамики, как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом так же следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности производства. От того, как используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия и следовательно его дальнейшее развитие.

Данная тема курсовой работы является весьма актуальной в условиях развития рыночной экономики в России.

Целью данной работы является разработка рекомендаций по повышению эффективности управления оборотным капиталом АО «АрхоблЭнерго» Лешуконского филиала. Для раскрытия поставленной цели были выбраны следующие задачи:

- изучить оборотный капитал и его роль в деятельности предприятия;

- определить источники и стратегии финансирования оборотных средств;

- оценить эффективность использования оборотных средств;

- определить потребность в оборотных средствах на предстоящих год;

- разработать рекомендации по повышению эффективности управления оборотным капиталом.

Предметом курсовой работы являются финансовые отношения между предприятием АО «АрхоблЭнерго» и его контрагентами по поводу формирования и использования оборотного капитала.

Объекты: оборотный капитал АО «АрхоблЭнерго» Лешуконского филиала. Процессы исследования в курсовой работе осуществлены с помощью таких методов как: сбор информации различных источников, в том числе, статистические; исследование, включающее наблюдение изучаемых явлений, различные виды анализа и синтез, а также сравнение данных за ряд лет.

Для написания данной курсовой работы были использованы учебные пособия, информация СМИ, официальные электронные источники, материалы периодических изданий, нормативно-правовые акты и федеральные законы.

1. Теоретические основы управления оборотным капиталом предприятия

1.1 Оборотный капитал и его роль в деятельности предприятия

Любая коммерческая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность, должна обладать определенным функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала.

Оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции.

Длительное время руководство предприятия затрачивает на решение краткосрочных финансовых задач, связанных с управлением оборотными активами. Ключевое место занимают проблемы достаточности оборотных активов, механизм их планирования и пополнения, эффективного использования.

Характерные особенности оборотных средств:

- полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос их стоимости на вновь созданную продукцию;

- оборотные средства в качестве наиболее ликвидных ресурсов не расходуются и не потребляются, но они постоянно возобновляются в хозяйственном обороте;

- в течение одного оборота оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную;

- абсолютная потребность в оборотных активах зависит от объема хозяйственной деятельности и поэтому должна регулироваться

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

Концепция управления оборотными активами сводится к обеспечению предприятия минимальным объемом денежных ресурсов для поддержания его постоянной платежеспособности (ликвидности). Она включает в себя следующие элементы:

- учет всех составляющих оборотных средств на каждую отчетную дату;

- анализ состояния и причин, в силу которых сложились негативные тенденции в обеспечении предприятия оборотными активами;

- разработку и внедрение в практику работы экономических служб предприятия и современных методик управления оборотными средствами;

- контроль за текущем состоянием важнейших элементов оборотных активов

По источникам образования оборотные средства классифицируется на собственные (составляют около 40%), которые формируются за счет отчислений от прибыли, и заемные (банковский кредит, кредиторская задолженность, дебиторская и прочие заемные средства).

По степени ликвидности различают медленно реализуемые, быстрореализуемые и абсолютно ликвидные активы.

К медленно реализуемым активам относят: запасы, долгосрочную дебиторскую задолженность.

К быстро реализуемым активам относят дебиторскую задолженность. Дебиторская задолженность превращается в наличные деньги через определенные сроки. В составе оборотных активов учитывают дебиторскую задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Она включает:

- дебиторскую задолженность по основной деятельности;

- дебиторскую задолженность по финансовым операциям;

- авансы служащим;

- средства на депозитах.

К абсолютно ликвидным активам относят денежные средства в кассе и на счетах в банках. Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги. Таким образом, критерием оценки оборотных активов, и показателем, характеризующем меру интенсивности их использования, является оборачиваемость.

Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. При завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную. Таким образом, по функциональному назначению, оборотные средства предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относятся:

- производственные запасы (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные изделия и полуфабрикаты, тара, запасные части для ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы по остаточной стоимости);

- средства в процессе производства (незавершенное производство,

Особенностью оборотных средств является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности они не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине. Оборотные средства всегда находятся в движении, совершая кругооборот, в процессе которого проходят три стадии, меняя свою форму.

На первой стадии оборотные средства (денежный капитал) из денежной формы переходят в товарную. При этом приобретаются предметы труда и рабочая сила, то есть создаются производственные запасы.

На второй стадии производственные запасы при участии орудий труда и рабочей силы превращаются в незавершенное производство и по мере завершения производственного процесса в готовую продукцию. Эта стадия является процессом производственного потребления производственных запасов.

На 3 стадии промышленное предприятие реализует готовую продукцию, и средства, высвобождаясь из товарной, вновь принимают денежную форму.

Кругооборот считается завершенным, когда денежные средства за реализованную продукцию поступят на расчетный счет предприятия и обеспечат прибавочную стоимость.

Оборотные активы должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Для этого они должны:

- быть авансированы (вложены) в запасы товарно-материальных ценностей;

- находиться на всех стадиях производственного цикла одновременно.

Отсутствие любого элемента оборотных активов на любой из стадий производства и реализации может повлечь за собой его остановку.

Рассматривая оборотные активы можно выделить как их положительные стороны, так и отдельные недостатки.

Положительные моменты:

- денежные активы обладают высокой степенью ликвидности;

- при регулировании денежных потоков на предприятии для отдельных элементов оборотных активов характерным является переход из одного вида в другой;

- качественное управление оборотными активами позволяет увеличить скорость их оборота и за счет этого снизить потребность предприятия в оборотных средствах и др.

Вместе с тем оборотным активам присущи и отдельные недостатки:

- на величину оборотных активов в той ее части, которая находится в денежной форме или в форме дебиторской задолженности, влияют темпы инфляции;

- сверхнормативные запасы товарно-материальных ценностей приводят к замедлению скорости оборота текущих активов, что, в свою очередь, приводит к дополнительной потребности в оборотных средствах на предприятии. При этом возрастают расходы предприятия по хранению сверхнормативных товарно-материальных ценностей.

1.2 Определение потребности в оборотных средствах предприятия

В системе финансового учета счета по учету оборотных активов считаются наиболее гибкими средствами регулирования дохода и финансового результата хозяйственной деятельности предприятий. Величина затрат и ее доля в общей сумме операционных расходов отчетного периода непосредственно влияют на сумму валовой прибыли, и как результат - на рентабельность предприятия. Следовательно, понимание поведения оборотных активов является ключевым в оценке результатов деятельности предприятия.

Правильная политика в отношении управления оборотными активами важна прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Так как во многих случаях изменение величины оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных пассивов, эти объекты учета рассматриваются совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом. Чистый оборотный капитал - разность между оборотным капиталом и краткосрочными пассивами.

Одной из важнейших задач управления чистым оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Относительно текущей деятельности предприятия одной из важнейших финансово-хозяйственных характеристик, связанных со структурой оборотных активов, являются его ликвидность и платежеспособность. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.

Неоправданное повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в своем распоряжении временно свободные, бездействующие оборотные активы, а также излишние издержки их финансирования, что повлечет снижение прибыли.

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск «золотой середины» между риском потери ликвидности и эффективностью работы предприятия, что приводит к решению двух задач:

- обеспечение платежеспособности, которое возможно при достаточном уровне оборотного капитала;

- обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов, которое невозможно без применения методов нормирования каждого элемента оборотных активов и в целом оборотного капитала.

Рассматривая норматив оборотных средств как плановый, минимальный остаток товарно-материальных ценностей и затрат в денежном выражении, необходимый для нормальной работы предприятия, возникает потребность в периодичности его расчета. Величина норматива оборотных активов должна определяться конкретно на планируемый период. В существующих методиках эта величина определяется путем умножения нормы на тот показатель, по отношению к которому она установлена.

Таким образом, нормирование оборотных активов позволяет:

- выявить состояние оборотных средств (наличие излишков или недостатков);

- улучшить качество работы при поставке сырья и материалов;

- укрепить договорную и расчетно-платежную дисциплину;

- повысить эффективность использования оборотных активов;

- обеспечить финансовую устойчивость путем увеличения доли собственных оборотных средств предприятия. Норматив оборотных средств незавершенного производства можно рассчитать как произведение как произведение суммы однодневных затрат и нормы оборотных средств. Однодневные затраты определяются путем деления на 90 (условное число дней в квартале) плановой суммы соответствующей статьи бюджета затрат на производство.

Нормативы оборотных средств должны включать потребность в средствах не только для основной деятельности, но и для вспомогательных производств и других непромышленных хозяйств, состоящих на балансе данного предприятия.

Рассматривая данный процесс с точки зрения непрерывности хозяйственной деятельности предприятия, можно выделить следующие этапы, связанные с предварительной подготовкой оперативных бюджетов:

- расчет нормативов в разрезе элементов оборотных активов;

- составление оперативных бюджетов;

- формирование финансовой отчетности;

- анализ показателей величины оборотных активов и их сравнение с установленными нормативами.

В процессе нормирования оборотных активов можно выделить три основных метода расчета: прямого счета, статистико-аналитический, метод коэффициентов,

Метод прямого счета заключается в определении нормы и норматива в целом по элементу оборотных активов исходя из норм на отдельные виды и группы материальных ценностей с учетом конкретных условий снабжения, технологии и организации производства, сбыта готовой продукции на данном предприятии. Этот метод позволяет наиболее точно рассчитать потребности в оборотных активах и применяется в текущем финансовом планировании при определении норматива по основным элементам оборотных активов.

Статистико-аналитический метод предполагает определение норматива оборотных активов в размере фактических остатков, за исключением нетипичных для предприятия. При этом необходимо провести инвентаризацию и анализ фактических запасов в целях выявления излишних остатков и определения действительной минимальной потребности в оборотных активах. Данный метод применяется в тех случаях, когда материальные ценности и затраты занимают незначительный удельный вес в общей сумме оборотных активов предприятия. При исчислении потребности в оборотных активах этим методом не в полной мере учитываются конкретные условия работы предприятия в планируемом году, что не всегда обеспечивает точность и обоснованность расчетов.

Расчет норматива оборотных активов методом коэффициентов осуществляется исходя из соотношения между темпами роста объемов производства и размером нормируемых оборотных средств в базисном периоде. При данном методе нормирования оборотные активы необходимо подразделить на производственные, т.е. непосредственно зависящие от изменения объема производства (сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция и т.д.), и косвенные (производственные запчасти, хозинвентарь, инструмент, спецоснастка, расходы будущих периодов и т.д.). По прямым производственным оборотным активам норматив определяется исходя из размера за отчетный период.

Нормирование запасов производится по каждому элементу исходя из особенностей их использования.

Транспортный запас принимается в расчет потребности в оборотных активах по тем видам материальных ценностей, оплата которых производится систематически до поступления их на склад покупателя. Время нахождения материалов в пути включает период от установленного срока оплаты счета покупателем до прибытия груза.

Величина транспортного запаса рассчитывается как разница между продолжительностью грузооборота и временем документооборота. Продолжительность грузооборота по сырью и материалам, поступающим систематически в течение длительного периода, определяется на основании среднесложившихся фактических данных, по остальным видам - на основании договоров с транспортными организациями. Длительность документооборота включает время, необходимое поставщику для оформления расчетных документов. Время на разгрузку, сортировку и складирование материалов рассчитывается в соответствии с установленными техническими нормами на каждую операцию на основании опытных данных или путем хронометража этих работ.

Технологический запас включает время на подготовительные операции в том случае, если они не являются составной частью производственного цикла. Размер этого определяется исходя из установленных технических норм на выполнение каждой операции.

Текущий запас создается для обеспечения процесса производства сырьем и материалами на период до очередной поставки. На его величину влияют размер и периодичность поступления отдельных материалов, количество видов потребляемого сырья и материалов в производстве и характер их использования и однодневный расход. На предприятиях, где сырье и материалы потребляются непрерывно, ежедневно и равномерно на протяжении года, текущий запас определяется исходя из среднего интервала между поставками.

Страховой запас создается для обеспечения непрерывного производства при возникновении перебоев в снабжении сырьем. Размер его зависит от частоты поставок, числа и отдаленности поставщиков, значения данного вида сырья для предприятия, возможности быстрого возобновления запаса.

Норма оборотных активов в целом по сырью и основным материалам рассчитывается как сумма транспортного, технологического, подготовительного, текущего и страхового запасов.

Норматив оборотных активов по вспомогательным материалам, потребляемым в больших количествах и на значительную сумму, рассчитывается тем же методом, что и норматив по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам.

Образование запасов готовой продукции необходимо для обеспечения планомерной ее реализации в соответствии с заключенными договорами. Норма оборотных активов на готовую продукцию определяется временем с момента приемки готовых изделий на склад до передачи права собственности покупателю.

Запас готовой продукции на складе включает время, необходимое для: подбора, упаковки отдельных видов продукции в определенном ассортименте и количестве; комплектования партий отгружаемой продукции до размеров, соответствующих заказам или договорам; хранения на складе продукции, вывозимой покупателями в сроки, установленные в соответствии с договором поставки; транспортировке готовой продукции со склада предприятия до станции железной дороги или пристани погрузки и сдачи ее транспортным организациям.

Совокупный норматив оборотных активов по предприятию в целом равен сумме нормативов оборотных активов, исчисленных по отдельным элементам.

Для общей характеристики оборотных активов предприятия и их анализа исчисляется общая норма оборотных активов. В целом по предприятию она определяется как частное от деления совокупного норматива оборотных активов на однодневный выпуск продукции по производственной себестоимости в текущем периоде.

Недостаток собственных оборотных активов означает, что предприятие не располагает необходимыми оборотными активами для обеспечения производства и реализации продукции. Он определяется как разница между нормативом и фактическим наличием оборотных активов на одну и ту же дату.

2. Анализ использования оборотного капитала АО «АрхоблЭнерго» Лешуконский филиал

2.1 Организационно-экономическая характеристика АО «АрхоблЭнерго» Лешуконский филиал

АО «АрхоблЭнерго» Лешуконский филиал, Архангельской области является коммерческой организацией, не наделенной правом собственности на имущество, закрепленное за ней собственником. Так же оно является предприятием жизнеобеспечения села Лешуконского. Основная задача предприятия - обеспечение населения, предприятий, организаций и учреждений качественной питьевой водой, а также экологической безопасности системы водоотведения и очистки стоков и получение прибыли.

Уставными видами деятельности предприятия являются:

- производство и продажа питьевой воды

- сбор и очистка воды;

- распределение воды;

- удаление и обработка сточных вод;

- производство санитарно-технических работ;

- предоставление прочих персональных услуг.

Предприятие имеет свою оснащенную производственную базу, в состав которой входят:

- участок водоснабжения;

- участок водоотведения;

- транспортный цех, обеспеченный спецтехникой (машины, механизмы) в количестве 27 eд.;

- гаражи;

- мастерские;

- складские помещения.

Источниками формирования имущества предприятия являются:

- имущество, переданное муниципальным образованием;

- прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности;

- заемные средства, в том числе кредиты банков и других кредитных организаций;

- амортизационные отчисления;

- капитальные вложения и дотации из бюджета;

- целевое бюджетное финансирование;

- добровольные взносы (пожертвования) организаций и граждан;

- иные источники, не противоречащие законодательству Российской Федерации.

На АО «АрхоблЭнерго» Лешуконского филиала, используют линейный способ начисления амортизации, ускоренные методы расчета амортизации не применяются. В хозяйственном ведении находится вся сеть водоснабжения и водоотведения. Согласно Уставу АО «АрхоблЭнерго», предприятие самостоятельно распоряжается результатами производственной деятельности, полученной чистой прибылью, остающейся в распоряжении Предприятия после уплаты установленных законодательством налогов, других обязательных платежей и перечисления в бюджет Лешуконского района части прибыли от использования имущества Предприятия. Остающаяся в распоряжении Предприятия часть чистой прибыли используется Предприятием в установленном порядке, в том числе на:

- внедрение, освоение новой техники и технологий, мероприятия по охране труда и окружающей среды;

- создание фондов Предприятия, в том числе предназначенных для покрытия убытков;

- развитие и расширение финансово-хозяйственной деятельности Предприятия, пополнение оборотных средств;

- строительство, реконструкцию, обновление основных фондов;

- материальное стимулирование, обучение и повышение квалификации сотрудников предприятия. Рассмотрим основные экономические показатели деятельности анализируемого АО «АрхоблЭнерго» Лешуконского филиала.

Таблица 1. Основные экономические показатели деятельности АО «АрхоблЭнерго»

Показатели	2014	2015	2016	Отклонение (+, -)	Темпы роста, %
				2015 от 2014 гг.	2016 от 2015 гг.	2015 г. к 2016 гг.	2016 г. к 2015 гг.
1. Объем продаж продукции (работ и услуг) в фактических ценах (без НДС и акцизов), тыс. руб.	84381	86061	94798	+1680	+8737	101,99	110,15
2. Прибыль от продаж, тыс. руб.	493	-432	-82	-925	+350	-187,63	18,98
3. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	83888	86493	94880	-2605	-8387	-103,12	-109,7
4. Среднесписочная численность промышленно-производственного персонала (ППП), чел.	185	191	194	+6	+3	103,24	101,57
5. Фонд оплаты труда ППП, тыс. руб.	26905	28016	29129	+1111	+1113	104,13	103,97
6. Основные средства, тыс. руб.	49255	47926	43053	-1329	-4873	97,3	89,83
7. Оборотные средства, тыс. руб.	41728	41631	49471	-97	+7840	99,77	118,83
8. Материальные затраты, тыс. руб.	36328	41499	45716	+5171	+4217	114,23	110,16
9. Производительность труда, тыс. руб.	456,11	450,58	488,65	-5,53	+38,07	98,79	108,45
10. Затраты на 1 рубль товарной продукции, руб.	0,994	1,005	1,001	-0,011	+0,004	98,88	99,6
11. Фондоотдача, (руб.)	1,713	1,796	2,202	+0,083	+0,406	104,85	122,61
12. Материалоотдача, (руб.)	2,3228	2,0738	2,0736	-0,249	-0,0002	89,28	99,99
13. Оборачиваемость оборотных средств, количество оборотов	2,02	2,07	1,92	+0,05	-0,15	102,48	92,75
14. Рентабельность продукции, %	0,59	-0,5	-0,09	-1,09	+0,41	-	-

В ходе проведения анализа выяснилось, что объем продаж продукции имеет тенденцию к увеличению с 2014 г. по 2016 г. В 2014 году он составил 84381 т.р., а в 2016 году - 94798 т.р.

За этот период предприятие получает убыток, однако в 2016 году наблюдается его уменьшение. Положительная тенденция связана с тем, что в 2015 году предприятием были разработаны новые тарифы с учетом планируемых затрат, что не было сделано в 2014 году.

Себестоимость реализованной продукции за 3 года отрицательная, то есть предприятие работает себе в убыток.

Среднесписочная численность производственно-промышленного персонала в 2015 г. увеличилась на 6 человек по сравнению с 2014 г., а в 2016 г. увеличилась еще на 3 человека по сравнению с 2015 г. Это свидетельствует о стабильности рабочего персонала на предприятии, текучесть кадров отсутствует.

Фонд оплаты труда производственно-промышленного персонала увеличивается с 2014 г. по 2016 г. Темп роста 2015 г. к 2014 г. составил 104,13%, а темп роста 2016 г. к 2015 г. - 103,97%. Как правило, это в основном связано с тем, что в России наблюдается значительная инфляция, то есть происходит постоянное увеличение цен на продукцию, в том числе ежегодное повышение тарифов ЖКХ. Однако стоит отметить и тот факт, что данное увеличение заработной платы - незначительно.

Основные средства в 2014 г. - 49255т. р., в 2015 г. - 47926 т.р., в 2016 г. - 43053 т.р., то есть наблюдается их снижение.

Оборотные средства в 2015 г. по сравнению с прошлым годом имели тенденцию к уменьшению, а темп роста составил 99,77%. Однако, в 2016 г. наблюдается их увеличение на 7340 т.р.

Материальные затраты увеличиваются с 2014 г. по 2016 г., о чем свидетельствуют темпы их роста: темп роста 2015 г. к 2014 г. - 114,23%, темп роста 2016 г. к 2015 г. - 110,16%.

Производительность труда в 2014 г. составила 456,11, в 2015 г. - 450,58, в 2016 г. - 488,65. На основе этих данных можно сделать вывод о том, что производительность труда в 2016 году увеличивается, что положительно сказывается на деятельности предприятия.

Затраты на один рубль товарной продукции уменьшаются в 2015 г., темп роста 2015 г. к 2014 г. - 98,88%, но в 2016 г. они увеличиваются на 0,004 т.р. по сравнению с 2015 году. Наблюдается их незначительное изменение.

Фондоотдача имеет тенденцию к увеличению на протяжении всего анализируемого периода. Что является положительным фактором, так как она показывает увеличение количества выпущенной продукции (работ, услуг) на 1 рубль производственных основных фондов.

Материалоотдача уменьшается с 2014 г. по 2016 г., это наблюдается в снижении темпа ростов в этом периоде. Отрицательная динамика изменения материалоотдачи неблагоприятно сказывается на деятельности предприятия, так как происходит уменьшение выпуска продукции на 1 рубль потребленных материальных ресурсов.

Оборачиваемость оборотных средств в 2015 г. увеличилась, темп роста составил 102,48%, это говорит об увеличении эффективности использования оборотных средств. Однако, в 2016 г. наблюдается ее снижение до 92,75%.

Рентабельность продукции в 2014 году составила 0,59%. Однако, в связи с тем, что с 2014 года предприятие работает в убыток, оно является нерентабельным.

Проанализировав основные экономические показатели деятельности АО «АрхоблЭнерго» в динамике, можно сделать выводы о том, что состояние предприятия не стабильно, не смотря на ежегодное увеличение объема продаж и снижения готовой продукции на складе, но оно получает убыток. Однако наблюдаются и положительные тенденции в его деятельности: произошло увеличение заработной платы ППП, а так же наблюдается повышение производительности труда и фондоотдачи, что положительно скажется на его деятельности в будущем. Особое внимание следует уделить рентабельности продукции, которая отсутствует, а также снижению себестоимости реализованной продукции и увеличению оборачиваемости оборотного капитала.

2.2 Анализ динамики и структуры оборотных средств АО «АрхоблЭнерго» Лешуконского филиала

Для анализа структуры и динамики оборотных активов АО «АрхоблЭнерго», необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ.

Для анализа динамики оборотных активов предприятия воспользуемся методом горизонтального анализа. Более наглядно результаты горизонтального анализа представлены в таблице 2.

Таблица 2. Результаты горизонтального анализа оборотных активов АО «АрхоблЭнерго»

Оборотные активы	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Отклонение (+, -)	Темпы роста, %
				2015 от 2014 гг.	2016 от 2015 гг.	2015 г. к 2014 гг.	2016 г. к 2015 гг.
Запасы, в т.ч.:	6027	7526	9606	+1499	+2080	124,87	127,64
Материалы	5833	7411	9341	+1578	+1930	127,05	126,04
Готовая продукция	194	115	27	-79	-88	59,28	23,48
Расходы на продажу	-	-	237	-	+237	-	-
Дебиторская задолженность, в т.ч.:	11367	16363	28425	+4996	+12062	143,95	173,72
Расчеты с поставщиками и подрядчиками	1327	251	137	-1076	-114	18,91	54,58
Расчеты с покупателями и заказчиками	8896	15090	27751	+6194	+12661	169,63	183,9
Расчеты по налогам и сборам	643	712	437	+69	-275	110,73	61,38
Расчеты по социальному страхованию	388	227	-	-161	-227	58,51	-
Расчеты с разными	113	84	99	-29	+15	74,34	117,86
дебиторами и кредиторами
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов), в т.ч.:	7000	300	4500	-6700	+4200	4,29	150
Предоставленные займы	7000	3000	4500	-4000	+1500	42,86	150
Денежные средства и денежные эквиваленты, в т.ч.:	16949	14636	6824	-2313	-7812	86,35	46,62
Касса организации	1	-	1	-1	+1	-	-
Расчетные счета	16948	14636	6823	-2312	-7813	86,36	46,62
Прочие оборотные активы, в т.ч.:	384	107	117	-277	+10	27,86	109,35
НДС по авансам и переплатам	5	7	1	+2	-6	140	14,29
Расходы будущих периодов	372	100	116	-272	+16	26,88	116
Недостачи и потери ценностей	7	-	-	-7	-	-	-
Итого:	41728	41631	49471	-97	+7840	99,77	118,83

По результатам горизонтального анализа оборотных активов предприятия можно сделать следующие выводы:

Запасы предприятия в 2014 г. - 6027 т.р., в 2015 г. - 7526 т.р., в 2016 г. - 9606 т.р., то есть они увеличиваются. Причиной такой тенденции является увеличение материалов: в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 1578 т.р., в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 1930 т.р. Увеличение запасов ведет к привлечению заемных средств и росту кредиторской задолженности, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Готовая продукция в запасах снижается с 59,28% до 23,48%. Такая динамика готовой продукции является положительной для предприятия, поскольку она свидетельствует об увеличении ее реализации.

Расходы на продажу в 2014-2015 гг. отсутствуют, причиной этого может являться реализация продукции непосредственно со складов предприятия.

За анализируемый период наблюдается увеличение дебиторской задолженности, связанной с расчетами с покупателями и заказчиками. Основной причиной этого является ежегодное повышение тарифов на воду, а также неэффективная организация работы абонентской службы предприятия. Дебиторская задолженность по расчетам с поставщиками имеет тенденцию к уменьшению, что связано с исполнением ими своих обязательств, в связи с изменением условий расчета с данной группой контрагентов. Дебиторская задолженность по налогам и сборам, а также по социальному страхованию значительно уменьшается. Это связано с тем, что в 2014 году предприятие перечислило в бюджет села сумму, значительно больше установленной, и в 2015-2016 году происходит ее списание в соответствии с установленными тарифами.

Денежные средства АО «АрхоблЭнерго» уменьшаются с 2014 г. по 2016 г. с 86,35% до 46,62%. Это связано с финансовыми вложениями предприятием и с предоставлением займов.

Касса организации не имеет тенденции к увеличению или снижению, в ней постоянно находится 1 т.р., в соответствии с требованиями законодательства РФ.

Количество денежных средств на расчетных счетах предприятия уменьшается. В 2014 г. они составили - 16948 т.р., в 2015 г. - 14636 т.р., в 2016 г. - 6823 т.р. темп роста 2015 г. к 2014 г. - 86,36%, темп роста 2016 г. к 2015 г. - 46,62%. Причиной этого является увеличение операций производства на предприятии, что является положительной тенденцией.

Темп роста прочих оборотных активов в 2015 г. к 2014 г. составил - 27,86%, а 2016 г. к 2015 г. - 109,35%. То есть изначально происходит их резкое снижение на 227 т.р., а затем увеличение на 10 т.р.

НДС по авансам и переплатам в 2014 г. составил - 5 т.р., в 2015 г. - 7 т.р., в 2016 г. - 1 т.р. В 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается его резкое снижение до 14,29%.

Расходы будущих периодов в 2014 г. - 372 т.р., в 2015 г. - 100 т.р., в 2016 г. - 116 т.р. То есть в 2015 году происходит их снижение на 272 т.р., темп роста составил - 26,88%, а в 2016 году происходит их увеличение на 16 т.р., темп роста - 116%.

В целом количество оборотных активов предприятия имеет тенденцию к увеличению. Темп роста 2016 г. к 2015 г. составил 118,83%.

Для анализа структуры оборотных активов воспользуемся методом вертикального анализа. Его результаты представлены в таблице 3.

Таблица 3. Результаты вертикального анализа оборотных активов АО «АрхоблЭнерго»

Виды оборотных активов	2014 г.	2015 г.	2016 г.	Удельный вес в общей сумме оборотных активов, %	Отклонения в удельном весе
				2014 г.		2015 г.	2016 г.	2015 г. от 2014 г.		2016 г. от 2015 г.
Запасы,	6027	7526	9606	14,44		18,06	19,41	+3,62		+1,35
Материалы	5833	7411	9341	13,98		17,79	18,88	+3,81		+1,09
Готовая продукция	194	115	27	0,46		0,27	0,05	-0,19		-0,22
Расходы на продажу	-	-	237	-		-	0,48	-		+0,48
Дебиторская задолженность,	11367	16363	28425	27,24		39,31	57,47	+12,07		+18,16
Расчеты с поставщиками и подрядчиками	1327	251	137	3,18		0,61	0,29	-2,57		-0,32
Расчеты с покупателями и заказчиками	8896	15090	27751	21,32		36,24	56,09	+14,92		+19,85
Расчеты по налогам и сборам	643	712	437	1,54		1,71	0,88	+0,17	-0,83
Расчеты по социальному страхованию	388	227	-	0,93		0,54	-	-0,39	-0,54
Расчеты с разными дебиторами и кредиторами	113	84	99	0,27		0,21	0,21	-0,06	0
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов), в т.ч.:	7000	3000	4500	16,78		7,21	9,09	-9,57	+1,88
Предоставленные займы	7000	3000	4500	16,78		7,21	9,09	-9,57	+1,88
Денежные средства и денежные эквиваленты, в т.ч.:	16949	14636	6824	40,62		35,16	13,79	-5,46	-21,37
Касса организации	1	-	1	0,01		-	0,01	-0,01	+1,01
Расчетные счета	16948	14636	6823	40,61		35,16	13,78	-5,45	-21,38
Прочие оборотные активы, в т.ч.:	384	107	117	0,92		0,26	0,24	-0,66	-0,02
НДС по авансам и переплатам	5	7	1	0,01	0,02	0,01	+0,01	-0,01
Расходы будущих периодов	372	100	116	0,89	0,24	0,23	-0,65	-0,01
Недостачи и потери ценностей	7	-	-	0,02	-	-	-0,02	-
Итого:	41728	41631	49471	100	100	100

По проведенному мною анализу можно сделать следующие выводы:

Удельный вес запасов в общей сумме оборотных активов увеличивается с 2014 по 2016 гг. на 4,97%. Данное увеличение говорит о неправильно выбранной хозяйственной стратегии. В 2015 году ситуация аналогична 2014 году, наибольший удельный вес занимают материалы - 17,79%, а наименьший удельный вес составляет готовая продукция - 0,27%. В 2016 году наибольший удельный вес занимают материалы - 18,88%, а наименьший - готовая продукция (0,05%). Так же в подстатьях запасов в 2016 году появляются расходы на продажу (0,48%), которых в 2014-2015 гг. не было. Причиной увеличения запасов также может являться снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонение фактического расхода материалов от норм, наличие излишних и неиспользуемых материальных ценностей, неравномерное поступление материальных ресурсов. Снижение удельного веса готовой продукции свидетельствует об увеличении спроса на нее.

Удельный вес дебиторской задолженности увеличивается с каждым годом, в 2016 году по сравнению с 2014 она увеличилась на 30, 23%. На предприятии существует неоправданная задолженность, которая возникла в результате нарушения расчетной дисциплины покупателями и заказчиками. Увеличение дебиторской задолженности является результатом неосмотрительной кредитной политики предприятия по отношению к покупателям, а так же неразборчивого выбора партнеров, неплатежеспособности дебиторов. Поскольку доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств увеличивается вплоть до 2016 года, структура имущества предприятия становится менее мобильной. Денежные средства имеют тенденцию к снижению. За периоды 2014-2016 гг. они снизились на 24,83%. Причиной этого является увеличение дебиторской задолженности и предоставление займов.

Если рассматривать структуру оборотных средств не в динамике, а по годам, то можно сделать следующие выводы:

В 2014 г. наибольший удельный вес в общей сумме оборотных активов составляют денежные средства - 40,62% и дебиторская задолженность - 27,24%. Наименьший удельный вес занимают запасы - 14,44% и прочие оборотные активы - 0,92%.

В 2015 году в отличие от 2014 года, наибольший удельный вес занимают не денежные средства, а дебиторская задолженность - 39,31%., второй статьей по наибольшему удельному весу идут денежные средства - 35,16%. Удельный вес запасов - 18,06%, финансовых вложений - 7,21%, прочих оборотных активов - 0,26%.

В 2016 году аналогично 2015 году наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность - 57,47%, затем - запасы (19,41%). А денежные средства, которые в предыдущих двух периодах занимали значительную удельную долю в оборотных активах, в 2016 году сократились до 13,79%.

2.3 Оценка эффективности использования оборотных средств АО «АрхоблЭнерго» Лешуконский филиал

Под оборачиваемостью понимается длительность одного полного кругооборота средств, с момента авансирования оборотных активов в денежной форме в производственные запасы до зачисления выручки на расчетный счет предприятия.

Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости и периоды оборачиваемости оборотных активов и их элементов за 2014-2016 годы. Полученные значения представлены в таблице 4.

Таблица 4. Показатели оборачиваемости и периодов оборачиваемости оборотных активов

Показатели	Период	Отклонение 2015 г. от 2014 г.	Отклонение 2016 г. от 2015 г.
	2014	2015	2016
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (в оборотах)	2,27	2,07	1,72	-0,2	-0,35
Период оборачиваемости оборотных активов (в днях)	178	174	188	-4	+14
Коэффициент оборачиваемости запасов (в оборотах)	14	11,44	9,87	-2,56	-1,57
Период оборачиваемости запасов (в днях)	26	31	36	+5	+5
Период оборачиваемости сырья и материалов (в днях)	25	31	35	+6	+4
Период оборачиваемости готовой продукции (в днях)	0,83	0,48	0,1	-0,35	-0,38
Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (в оборотах)	3,52	4,88	8,37	+1,36	+3,49
Период оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (в днях)	102	74	43	-28	-31

На основе полученных результатов сделаем следующие выводы:

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует отдачу продукции на каждый 1 рубль оборотных средств или количество оборотов. За 2014 г. оборотные средства совершили 2,27 оборота, за 2015 г. оборачиваемость уменьшилась, составив 2,07 оборота, 2016 г. происходит ее дальнейшее снижение до 1,72 оборотов. Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств, для продолжения хозяйственной деятельности предприятия хотя бы на уровне прошлого периода. Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации и тем выше деловая активность и лучше финансовое состояние предприятия.

Оценим эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов в 2016 году. Для этого найдем расчетное значение оборотных активов:

= 94798 / 2,07= 45796,14 тыс.р.

Определим, что произошло в 2016 году по сравнению с 2015 годом с оборотными активами: высвобождение или отвлечение?

В (О) = 49471-45796,14=3674,86 тыс. руб.

Таким образом, в 2016 году наблюдается отвлечение оборотных активов, в связи с этим оценим эффект от замедления их оборачиваемости.

WACC составляет 15%.

Эффект = 3674,86*15% = 551 т.р.

То есть вследствие замедления оборачиваемости затраты на капитал увеличились на 551 тысяч рублей.

В связи с этим предприятие должно стремиться к ускорению оборачиваемости оборотных активов.

Период оборачиваемости оборотных средств в 2015 году идет на снижение, что является положительным моментом для предприятия, так как чем меньше продолжительность одного оборота оборотного капитала, тем, требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются. В 2016 году оборачиваемость увеличивается на 14 дней, что может плохо сказать на деятельности предприятия. Поэтому сокращение данного времени - важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Оборачиваемость запасов показывает скорость списания запасов в связи с продажей товаров, продукции, работ, услуг по обычным видам деятельности. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов свидетельствует о накоплении избыточных запасов, неэффективном складском управлении и накоплении непригодных к использованию материалов. Оборачиваемость запасов в 2015 г. уменьшилась и составила 11,44 оборота, в 2016 г. по сравнению с 2015 г. она также уменьшилась и составила 9,87 оборота, что свидетельствует о более медленном сокращении запасов по сравнению со снижением себестоимости.

Период оборачиваемости является дополнительным к показателю оборачиваемости запасов. Из вычисленных показателей видно, что средний срок оборота запасов в днях увеличивается с каждым годом. То есть в 2014 г., один оборот запасов осуществляется за 26 дней, в 2015 г. - за 31 день, в 2016 г. за 36 дней. Это является отрицательной тенденцией для предприятия, так как это приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и омертвлению капитала в запасах, росту затрат на хранение с последующим ростом себестоимости и снижением прибыли.

За анализируемый период наблюдается так же рост оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Таким образом, рассмотрев данные показатели в совокупности, можно сделать вывод о том, что АО «АрхоблЭнерго», значительно сократило объемы производства воды, направив все свои средства на осуществление деятельности по обеспечению сельского населения водными ресурсами. В связи с этим идет увеличение реализации оставшейся готовой продукции, а также запасов, которые использовались для их производства. Поэтому, предприятие для улучшения своего финансового состояния должно стремиться к снижению производственных запасов и произвести оптимизацию потребности в оборотном капитале.

Заключение

В своей курсовой работе я попыталась раскрыть все поставленные раннее задачи, в работе была собрана необходимая литература по теме работы, раскрыто понятие оборотного капитала, выделены источники и стратегии его финансирования, определена потребность в оборотных активах, непосредственно проведен анализ оборотного капитала и предложены основные рекомендации по повышению эффективности управления оборотным капиталом.

Проведя комплексный анализ структуры и динамики оборотного капитала и его оборачиваемости в АО «АрхоблЭнерго», я выявила следующую тенденцию в деятельности предприятии:

Дебиторская задолженность в общей сумме оборотных активов с каждым годом увеличивается, и период ее инкассации не совпадает с периодом оборачиваемости дебиторской задолженности. За период 2014 г. - 2016 г. существенно снизилась оборачиваемость оборотных активов, наблюдается ухудшение оборачиваемости запасов. Практически все рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных активов являются отрицательными для деятельности предприятия. Для оптимизации структуры оборотных активов необходимо увеличить выручку от реализации продукции на 9764 т.р., снизить период инкассации дебиторской задолженности на 85 дней и ее абсолютное значение на 21745 т.р., установить потребность в оборотных средствах в размере 24671 т.р.

Разработаны рекомендации по повышению эффективности управления оборотным капиталом на предприятии:

- рациональное использование производственных запасов;

- ликвидация сверхнормативных запасов сырья;

- рациональная организация сбыта готовой продукции и другие.

А также предложены рекомендации по снижению дебиторской задолженности:

- факторинг;

- активизация работы абонентского отдела;

- организация работы по освещению в жесткой форме в СМИ о злостных неплательщиках.

Список использованных источников

1 Крюкова, Н.М. Краткосрочная финансовая политика [Текст]: учеб. пособие для вузов / Н.М. Крюкова. - Псков: ОГУ, 2013. - 220 с.: ил. - Библиогр.: с. 217-219.

2 Шуляк, П.Н. Финансы предприятия [Текст]: учеб. для вузов / П.Н. Шуляк....