Место стоимостной оценки в системе стратегического управления стоимостью

Размещено на http://allbest.ru

Место стоимостной оценки в системе стратегического управления стоимостью

Автор: Тарасова Ж.Н.

Область взаимодействия оценочной деятельности и стратегического менеджмента является новым направлением в теории и практике. Рассмотрение оценки бизнеса в системе управления в различных аспектах способствует пониманию ее роли в общем процессе управления и корректному выполнению задач, в соответствии с требованиями менеджмента.

В зарубежных работах исследователей можно выделить несколько направлений определения места оценки в системе стратегического управления стоимостью.

Во-первых, в ранних работах [1] оценка бизнеса, рассматриваемая в контексте системного подхода, выступала как одна из задач управления, нацеленная на максимизацию стоимости компании (рис. 1).

Во-вторых, с точки зрения модульного подхода в теории выделяется три компоненты управления, ориентированного на сто-имость[2]:

1. Процесс создания стоимости.

2. Управление на основе стоимости (система управления, смена менеджмента, организационная культура, коммуникация, лидерство).

3. Измерение стоимости.

Создание стратегии с учетом стоимостного подхода представлено на рис. 2.

Оценивание, которое выделяется в отдельный модуль ценностно-ориентированного менеджмента, рассматривается комплексно в целях решения поставленных задач. «Модуль оценивания предполагает выбор модели и процедур определения ценности компании для ее собственников, мониторинг изменения ценности, определение драйверов (механизмов) создания новой ценности» [3].

В соответствии с этим при построении системы оценивания авторы [4] концентрируют внимание на:

· выборе модели оценки ценности;

· выборе периодического показателя результатов деятельности(одного показателя, либо комплекса таких показателей);

· доведении выбранного основного показателя (либо комплекса таких показателей) результатов деятельности до отдельных структурных подразделений через построение системы драйверов создания ценности.

В-третьих, с точки зрения процессного подхода управление стоимостью компании - это совокупность последовательных действий, направленных на координацию деятельности компании с целью максимизации ее стоимости.

В процессе управления стоимостью оценка выступает самостоятельным этапом, с которого начинается рассматриваемый процесс:

1. Оценка стоимости.

2. Анализ полученной стоимости (сравнительный анализ, анализ динамики, формализация цепочки создания стоимости, определение факторов стоимости и факторный анализ).

3. Формирование консультационного заключения.

4. Принятие управленческих решений.

5. Реализация управленческих решений.

При рассмотрении максимизации стоимости как непрерывного и возобновляющегося цикла стратегических и оперативных решений, оценка является звеном, замыкающим цикл создания стоимости (рис. 3) -- системой взаимосвязанных показателей и нормативов, по которым оценивается успешность достижения поставленных целей и определяется доля каждого в общем успехе компании [6].

В контексте управленческого процесса предлагается согласование цикла управления и оценки бизнеса (рассмотрение оценки бизнеса на различных этапах цикла управления), проиллюстрированное в виде гексаграммы в литературных источниках зарубежных авторов [3] или пентаграммы - в работах отечественных исследователей [7]. Цикл управления стоимостью представляет собой ступенчатое преобразование бизнеса с пошаговым изменением его и оценкой результатов (стоимости бизнеса). управление стратегический менеджмент коммуникация

В соответствии с циклом управления можно выделить следующие функции оценки в аспекте управления стоимостью:

· Оценка в целях фиксации текущего состояния бизнеса (определение точки отсчета);

· Оценка в целях фиксации разрыва в восприятии бизнеса различными субъектами рынка;

· Оценка в целях совершенствования деятельности предприятия:

· Оценка с учетом внутренних улучшений;

· Оценка с учетом внутренних и различных внешних улучшений, включая варианты, связанные с распоряжением собственностью;

· Оценка в целях выявления новых возможностей роста бизнеса;

· Оценка в целях финансового конструирования. Подводя итог рассмотрению и анализу развития функций оценки стоимости бизнеса, отметим следующие моменты:

· спектр причин, по которым проводится оценка, постоянно расширяется, и это обусловлено развитием современных экономических отношений;

· в рамках развития стратегического и финансового менеджмента актуализируются вопросы, связанные с оценкой стоимости бизнеса в целях управления;

· данная функция оценки, конкретизируемая стоимостной концепцией, от общей трактовки оценки в целях управления стоимостью бизнеса должна переходить к более четким формулировкам, способным обеспечить оценщика необходимой информацией для правильного выбора инструментария оценки;

· в отличие от существующей теоретической и практической базы, в соответствии с которой проводится оценка бизнеса в целях, например, его купли-продажи, имеющая и законодательные ориентиры, оценка стоимости в целях стратегического управления базируется на еще только формирующейся теоретической базе и точечном использовании законодательства по некоторым вопросам, при этом инструментарий разрабатывается в основном консалтинговыми агентствами;

· становление профессионального подхода в данной области связано с конкретизацией функций оценки в целях управления, которая будет постепенно формироваться в процессе развития и расширения экономических потребностей бизнеса и апробации инструментария оценки бизнеса по критерию эффективности применения полученной информации о стоимости.

Литература

1. Arnold G., Davies M. Value-Based Management: Context and Application. John Wiley & Sons: Chichester, UK., 2000 30.History value based management. URL:

2. valuebasedmanagement.net/faq_history_value_based_ management.html

3. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Муррин. Стоимость компаний: оценка и управление. - М.: ЗАО «ОЛИМП-БИЗНЕС», 2002 г., 576 с.

4. Волков Д.Л. Теория ценностно-ориентированного менеджмента: финансовый и бухгалтерские аспекты.- 2-е изд. - Д.Л. Волков; Высшая школа менеджмента СПбГУ. - СПб. Изд-во: «Высшая школа менеджмента; Издат. дом С.-Петерб. Гос. Ун-та, 2008. - 320, стр.19.

5. Тарасова Ж.Н. Особенности оценки, проводимой в процессе управления стоимостью компании. Сборник трудов всероссийской научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава и аспирантов в области экономических наук «Современные проблемы экономики и управления в сфере услуг», 2014 г. 169 стр.

6. Управление по стоимости как система менеджмента. Р.Ибрагимов// Корпоративный менеджмент.URL: cfin.ru/ management/finance/valman/vbmassystem.shtml.

7. Егерев И.А. Стоимость бизнеса: Искусство управления. М.:Дело, 2003, стр.45-47.

Размещено на Allbest.ru