Анализ методов оценки интеллектуального капитала компании

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ методов оценки интеллектуального капитала компании

Д.А. Коншина

Аннотации

В работе рассмотрено понятие интеллектуального капитала, определена его сущность и структура. Проведен анализ методов оценки интеллектуального капитала компании, выявлены их достоинства и недостатки.

Ключевые слова: интеллектуальный капитал, человеческий капитал, структурный капитал, клиентский капитал, рыночная капитализация, балансовая стоимость, коэффициент добавленной стоимости интеллектуального капитала.

Коншина Дарья Андреевна

Студент гр. ЭФ-23 инженерно-экономического факультета СибГУТИ, тел. +7(952) 949-97-52, e-mail: andreevna.darya2012@yandex.ru

Руководитель: Сафонова Лариса Александровна, профессор, доктор экономических наук, СибГУТИ (630102, г. Новосибирск, ул. Кирова, д. 86) тел. (383) 2-698-202, e-mail: larisa@sibsutis.ru

Analysis of methods for assessing the intellectual capital of the company.

D.A. Konshina

The paper discusses the concept of intellectual capital, defined its essence and structure. The analysis of methods of evaluation of intellectual capital of the company, identified their strengths and weaknesses.

Keywords: intellectual capital, human capital, structural capital, customer capital, market capitalization, book value, coefficient value added intellectual capital.

Введение

Характерной чертой XXI века является повышение роли информации, опыта и идеи во всех сферах человеческой деятельности.

Тенденция смены экономики, основанной на материальных активах и сфокусированной на конечном продукте, к экономике ориентированной на знания привела к возникновению такого понятия как "интеллектуальный капитал". интеллектуальный персонал конкурентный

Основные фундаментальные труды, посвященные этому напрвлению, приходятся на 1990-2000 гг., но первую попытку дать определение этому термину предпринял Дж. К. Гэлбрейт еще в 1969 г., с тех пор оно было подвергнуто неоднократной корректировке.

Понятие интеллектуального капитала

Определение понятия интеллектуального капитала

В настоящее время можно встретить достаточно большое количество определений интеллектуального капитала, объясняется это тем, что это качественно новая форма капитала

На мой взгляд, наиболее полную трактовку дают в своей работе А.Л. Гапоненко, Т.М. Орлова (2008 г.), определяя интеллектуальный капитал как совокупность знаний, информации, опыта, квалификации и мотивации персонала, организационных возможностей, каналов и технологий коммуникации, способная создавать добавленную стоимость и обеспечивающая конкурентные преимущества коммерческой организации на рынке. [1, с. 112]

Данная форма капитала имеет общие черты с физическим. Так для их создания прежде всего требуется вложение ресурсов (материальных средств, знаний), а целью создания является производство товаров, услуг, так же оба капитала приносят доход, подвержены моральному износу и требуют затрат на их поддержание.

Между тем им присущи и явные отличия, представленные в табл. 1.

Таблица 1 - Различия физического и интеллектуального капиталов [2, с. 8]

Интеллектуальному капиталу присуща более высокая ступень развития, он вобрал в себя основные свойства предшествующих форм, и одновременно имеет свои собственные особенности:

ѕ данная форма капитала в современных условиях определяет главные тенденции экономического роста;

ѕ для формирования интеллектуального капитала требуются значительные и все возрастающие затраты от самого человека и всего общества;

ѕ он накапливается в виде знаний, навыков, опыта персонала предприятия;

ѕ инвестиции в интеллектуальный капитал должны обеспечивать его обладателю получение более высокого дохода;

ѕ вложения в интеллектуальный капитал дают довольно длительный по времени, значительный по объему и интегральный по характеру экономический и социальный эффект;

ѕ интеллектуальный капитал отличается от физического капитала по степени ликвидности, он не является оборотным активом; могут быть куплены или проданы только его услуги или отдельные элементы;

ѕ степень отдачи от применения интеллектуального капитала и его функционирование, зависят от субъекта, его индивидуальных интересов и предпочтений, его материальной и моральной заинтересованности, ответственности, мировоззрения и общего уровня культуры, в том числе и экономической. [3, с. 39]

Структура интеллектуального капитала

Что касается структуры интеллектуального капитала, то однозначного мнения по этому вопросу так же не существует, но большинство исследователей в этой области придерживаются представленной на рис. 1.

Для компаний желающих развивать свой бизнес актуальна оценка эффективности внедряемых нововведений или обучения персонала, поэтому им просто необходимо располагать методами оценки интеллектуального капитала.

Методы оценки интеллектуального капитала компании

В настоящее время универсальной, стандартизированной методики, применяемой компаниями нет, что можно объяснить специфическим характером некоторых элементов интеллектуального капитала, сложно поддающихся измерению.

Полный обзор существующих методов сформировал К. Свейби, один из основателей направления менеджмента знаний, разделив их на четыре группы.

1. Методы прямого измерения интеллектуального капитала (Direct Intellectual Capital methods - DIC). Их суть заключается в идентификации и денежной оценке отдельных активов или отдельных компонентов интеллектуального капитала, после чего, выводится интегральная оценка интеллектуального капитала. [4, с. 217]

В настоящее время обоснованных методов денежного измерения составных элементов интеллектуального капитала, нет.

2. Методы рыночной капитализации (Market Capitalization Methods - MCM). Наиболее известными моделями являются "Коэффициент Тобина (Tobin's Q)", а также "Соотношение рыночной и балансовой стоимости (Market over Book Value)".

Метод соотношения рыночной и балансовой стоимости был разработан в 1997 году и представляет собой разницу между рыночной капитализацией компании и её балансовой стоимостью.

Рыночная капитализация это один из важнейших финансовых показателей, используемый на фондовых биржах, вычисляется как произведение текущей цены акции на общее число акций находящихся в обращении.

Очевидно, что курс акций неэквивалентно реагирует на действие нерыночных факторов - административных, политических, судебных, социальных и т.д., поэтому полученная разница лишь условно и приближенно характеризует величину интеллектуального капитала фирмы.

В своей практической деятельности многие западные компании применяют такой показатель как коэффициент Тобина (Q), он имеет явные преимущества перед прочими, в силу его хорошей интерпретируемости и доступности для понимания менеджерами компаний разного уровня и иерархии. Предложен он был лауреатом Нобелевской премии в области экономики американским экономистом Джеймсом Тобином.

Определяется он как отношение рыночной стоимости фирмы к балансовой стоимости активов.

Числовое значение коэффициента интерпретируется следующим образом:

ѕ если Q 1, это может свидетельствовать о том, что фирма эффективно использует интеллектуальный капитал и получает за счет этого прибыль;

ѕ если Q 1, возможно, компания недооценивается рынком или же это свидетельствует о проблемах менеджмента и организационной структуры. [5, с. 109]

Необходимо учитывать, что данный коэффициент является приближенной оценкой интеллектуального капитала, поскольку при его расчете не учитываются факторы, оказывающие влияние на рыночную стоимость.

3. Методы отдачи на активы (Return on Assets methods - ROA). Базируются на традиционных показателях эффективности бизнеса. Примерами являются модели: "Рассчитанной стоимости неосязаемых активов (Calculated Intangible Value, CIV)"; "Коэффициент добавленной стоимости интеллектуального капитала (Value added intellectual coefficient, VAIC)".

Модель рассчитанной стоимости неосязаемых активов (CIV) была разработана 1997 году Т. Стюартом.

По данной методике процедура оценки интеллектуального капитала производится в следующем порядке:

ѕ на основе бухгалтерской отчетности определяется средняя валовая прибыль компании за три последних года;

ѕ на основании бухгалтерского баланса определяется средняя стоимость основных производственных фондов компании за тот же период;

ѕ делением валовой прибыли на стоимость основных фондов определяется общая рентабельность компании;

ѕ по статистическим данным за те же годы вычисляется средняя общая рентабельность по отрасли;

ѕ рассчитывается "лишняя" прибыль: произведение общей рентабельности по отрасли на среднюю стоимость основных фондов компании, затем полученная величина вычитается из валовой прибыли компании, данное значение является той самой величиной превышения прибыли интеллектуальной компании над прибылью средней компании отрасли;

ѕ определяется средняя величина налога за те же годы, и результат вычитается из "лишней" прибыли. Остаток является премией, которую получает фирма благодаря использованию своего интеллектуального капитала;

ѕ величина чистой текущей стоимости интеллектуального капитала рассчитывается делением премии на априорно определенную стоимость капитала для компании, которая принимается в пределах 10-20 %. [4, с. 218]

Полученная в результате расчета стоимость принимается за величину интеллектуального капитала компании, не отраженную в балансе.

Еще одна широко применяемая модель, разработанная в 1997 году Анте Пуликом "Коэффициент добавленной стоимости интеллектуального капитала (VAIC)".

Данный показатель представляет собой сумму трех элементов и рассчитывается по формуле (1):

где: CEE - эффективность создания стоимости компании за счет используемого физического и финансового капитала (2);

HCE - эффективность создания стоимости компании за счет человеческого капитала(3);

SCE - эффективность создания стоимости компании за счет структурного капитала (4);

VA - добавленная стоимость (5). [6]

Данные для расчета этого показателя можно найти в бухгалтерской отчетности. Так инвестиционный капитал можно найти путем вычитания из строки 1600 строки 1520 (валюта баланса - кредиторская задолженность). Выручка берется из формы 2, строка 2110, затраты - строка 2120. Человеческий капитал представляет собой расходы на оплату труда, которые отражаются строкой 5620 в "Пояснении к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах". [6]

Чем больше значение VAIC, тем выше оценивается потенциал компании, её способность создавать добавленную стоимость.

Данная модель позволяет определить эффективность использования трудовых ресурсов фирмы и инвестиций в капитал, при этом не учитывая клиентский капитал, что не соответствует концепции интеллектуального капитала. Также интерпретировать полученный результат в стоимостную оценку является крайне сложным.

4. Методы подсчета очков (Scorecard Methods - SC) по своей специфике являются качественными, но есть одна модель оценки интеллектуального капитала, которую не относят к этой группе, а считают количественной.

Модель "Технологический брокер (Technology Broker's)" предложенная Энни Брукинг управляющей и директором компании "Технологический брокер" в 1996 году и по настоящее время находящаяся в стадии разработки.

Автор представляла интеллектуальный капитал как комбинацию из четырех компонентов:

ѕ рыночные активы - потенциал компании, основанный на "рыночных" нематериальных активах (бренды, потребители, каналы дистрибуции, лицензии и франшизы);

ѕ человеческие активы - совокупный человеческий потенциал (лидерство, способность к решению трудных задач, предпринимательские и управленческие качества, навыки работников);

ѕ инфраструктурные активы - технологические, методологические и пр. процессы, обеспечивающие функционирование компании, включая корпоративную культуру, методологии оценки рисков, управление продажами, финансовую структуру, информационные базы данных;

ѕ активы, относящиеся к интеллектуальной собственности - механизмы правовой защиты, "ноу-хау", профессиональные секреты, авторские права, патенты, торговые марки. [7, с. 169]

Сам процесс оценки интеллектуального капитала компании можно разделить на три этапа.

Первый этап заключается в ответе на 20 вопросов, которые показывают нуждается ли интеллектуальный капитал в усилении. Наличие большинства положительных ответов рассматривается как положительная тенденция.

В качестве примера приведены несколько вопросов:

ѕ Каждый ли сотрудник компании осознает рамки своей работы и свой вклад в общекорпоративные цели?

ѕ Знает ли компания стоимость своих брендов? [7, с. 169]

На втором этапе тестируется каждый компонент интеллектуального капитала, так же с помощью определенного набора вопросов, которые направлены на определение скрытой стоимости данного актива.

Третий этап является довольно сложным, поскольку необходимо произвести количественную оценку стоимости интеллектуального капитала на основе качественных показателей, а алгоритм трансформации данных значений отсутствует. Это является слабым местом модели, поскольку разные компании по-разному переходят от качественных показателей к количественным, что нарушает субъективность оценки.

Что касаемо качественных методов, то наиболее известным является "Бизнес-навигатор" разработанный шведской страховой компанией "Skandia" и представляющий собой систему, классифицирующую пять основных категорий процессов, которые происходят в компании:

ѕ финансовая перспектива;

ѕ клиентская перспектива;

ѕ процессная перспектива;

ѕ перспектива возобновления знания и развития;

ѕ перспектива человеческого капитала. [8, с. 94]

Внутри каждой из пяти категорий компания отчитывалась о процессе аккумулирования и создания нематериальных активов:

1. В финансовом отчете компания публикует традиционные оценки доходности и показатели своей эффективности.

2. В блоке клиентской информации публикуются данные об удовлетворении клиентов и росте различных направлений.

3. В блоке информации о процессах и процедурах публикуются сведения об эффективности, ключевых показателях выхода на одного работника.

4. В блоке возобновления знаний и развития делается акцент на перспективах и внутренних возможностях будущего роста.

5. В блоке показателей человеческого капитала рассматриваются лояльность персонала, его умения, навыки, компетенция. [8, с. 93]

Модель "Бизнес-навигатор" предоставляет информацию, которая может существовать скорее в виде дополнения к финансовой отчетности, нежели быть интегрированной с традиционными бухгалтерскими показателями.

В целом данная модель позволяет глубоко проработать составляющие интеллектуального капитала, оценить положение компании и уровень развития различных направлений, но в то же время требует больших временных затрат и владения большим объемом информации, что делает её весьма трудоемкой.

В данной работе были рассмотрены модели, получившие наибольшую известность, используемые различными компаниями в своей деятельности и позволяющие в какой-то степени произвести оценку интеллектуального капитала, их достоинства и недостатки представлены в табл. 2.

Таблица 2 - Достоинства и недостатки моделей оценки интеллектуального капитала

В целом все вышеперечисленные модели не позволяют получить общую наглядную картину, они не являются универсальными и однозначно наглядными для инвесторов, потенциальных инвесторов, работников и других, заинтересованных в деятельности компании групп.

Литература

1. Ермоленко В.В., Попова Е.Д. Интеллектуальный капитал корпорации: сущность, структура, стратегия развития и модель управления//Человек. Сообщество. Управление. 2012. № 2. С. 110-125.

2. Водопьянова Л.А. Структура, основные формы и функции интеллектуального капитала// Вестник СГЭУ. 2014. № 6. С. 6-10.

3. Касаев Т.Т. Интеллектуальный капитал как фактор инновационного развития экономики// Вестник НГУ. 2011. № 7. С. 38-44.

4. Фасхиев Х.А. Интеллектуальный капитал - основа инновационного развития предприятия// Вестник УГАТУ. 2012. № 1. С. 207-219.

5. Андросова И.В., Ершова И.Г. Исследование зарубежного опыта измерения интеллектуального капитала в условиях экономики знаний// Вектор науки ТГУ. 2014. № 4. С. 108-119.

6. Елкин С.Е., Идченко Н.В. Эффективные методы оценки интеллектуального капитала [Электронный ресурс] // Современные проблемы науки и образования. 2013. № 3. URL: http://www.science-education.ru/ru/article/view?id=9566. (дата обращения: 11.02.2016).

7. Блинов С.С. Феномен коннотации в анализе интеллектуального капитала // Экономические науки. 2011. № 6. С. 166-170.

8. Байбурина Э.Р. Методы анализа интеллектуального капитала для современного устойчивого развития компании// Корпоративные финансы. 2013. № 7. С. 85-103.

9. Стюарт Т.А. Интеллектуальный капитал. Новый источник богатства организаций / Пер. с англ. В.А. Ноздриной. - М.: Поколение, 2007. - 368 с.

Размещено на Allbest.ru