Методы принятия решения о выборе франшизы для инвестирования

Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Том 7, №2 (март - апрель 2015) http://naukovedenie.ru publishing@naukovedenie.ru

Размещено на http://www.allbest.ru//

1

http://naukovedenie.ru 149EVN215

Размещено на http://www.allbest.ru//

ФГОУ ВПО «Тверской государственный университет»

Методы принятия решения о выборе франшизы для инвестирования

Соломаха Алексей Геннадьевич

Аспирант кафедры «Информационных технологий»

Аннотация

В статье представлены подходы к принятию решения о выборе франшизы для инвестирования. При этом критерии, характеризующие франшизы, разбиты на шесть блоков, соответствующих разным направлениям исследования франшизы. Предложено проводить первичный анализ франшиз на основе Парето - анализа. В качестве методов принятия решения о нахождении оптимальной франшизы для инвестирования рассмотрены метод выбора главного критерия и рейтинговый метод. Обосновано применение метода уступок при реализации метода выбора главного критерия. Рассмотрены модификации данного метода в случае использования потенциальным инвестором части рассмотренных критериев, особо значимых для него, а также при использовании им собственной системы значимости критериев и блоков критериев. Приведен пример сравнительного анализа двух франшиз из сферы торговли медицинскими товарами. Показано, что первичные данные об этих франшизах не позволяют сделать однозначный вывод в пользу одной из них. Применение метода выбора главного критерия обеспечило выбор франшизы после однократного применения метода уступок. В качестве наиболее объективного метода принятия решения о выборе франшизы для инвестирования авторами рекомендуется использование рейтингового метода. При этом весовые коэффициенты критериев и блоков критериев могут быть оценены экспертным путем.

Ключевые слова: франчайзинг; франчайзер; франчайзи; франшиза; роялти; принятие решения; система; критерий; рейтинг; инвестирование; многокритериальная оптимизация.

Поскольку к настоящему времени в России сложились неблагоприятные условия для малого бизнеса, то предприниматели вынуждены искать новые направления развития бизнеса. Одним из таких перспективных направлений развития бизнеса в настоящее время является франчайзинг [1-4]. Система франчайзинговых отношений состоит из субъектов, которыми являются франчайзер и франчайзи, а также объектов, которыми являются франшизы. Франчайзером чаще всего выступает успешная и крупная компания, желающая расширить границы и объёмы своего бизнеса посредством привлечения франчайзи. Другим субъектом франчайзинговых отношений является франчайзи, который в большинстве случаев представлен небольшими фирмами или индивидуальными предпринимателями, бизнесменами, желающими работать с известными компаниями и развивать их успешный бизнес. Для поддержки развития франчайзинга в [5] предлагается описание «Информационноаналитической системы (ИАС) Франчайзинг». На рис. представлена структура развития франчайзинговых отношений на базе «ИАС Франчайзинг». Одной из главных задач, решаемых этой ИАС, является поддержка принятия решения потенциальным инвестором по выбору франшизы. Общий подход к решению задачи идентификации систем обработки информации рассмотрен в [6].

При этомпотенциальному инвестору необходимо определиться с выбором вида франчайзинговых отношений. В настоящее время существует несколько классификаций. В настоящее время существует несколько классификаций франчайзинга: в первом случае выделяют три вида франчайзинговых отношений: торговый франчайзинг,франчайзингбизнес - форматов иконверсионныйфранчайзинг [7];во второмслучае выделяютещё4вида франчайзинга: прямой франчайзинг, последовательный франчайзинг, субфранчайзинг, обратный франчайзинг [8,9]. Также целесообразно учитывать схему развития франчайзинговых отношений. Выделяют многоуровневую, которая в свою очередь делится на «мастер-франчайзинг», «субфранчайзинг» и «территориальный» и двухуровневую, при ней посредники между франчайзером и франчайзи отсутствуют [10].

Рис. Система развития франчайзинговых отношений (разработано авторами)

В настоящее время наиболее популярной является двухуровневая схема развития франчайзинговых отношений, что связано с её простой структурой управления и относительной дешевизной внедрения. Далее при решении задачи инвестирования рассмотрим самые распространённые франчайзинговые отношения: двухуровневые системы прямого торгового франчайзинга.

В интересах решения задачи выбора потенциальным инвестором франшизы для инвестирования целесообразно выделить множество возможных критериев, характеризующих отдельные франшизы, которые могут быть использованы для сравнительной оценки франшиз. При этом выбираются критерии, которые должны обеспечить сравнительный анализ франшиз, представленный в различных сферах деятельности. Разработка данной системы критериев и методика их оценки для конкретных франшиз необходимы не только для инвесторов, осуществляющих выбор франшизы, но и служит основой составления рейтинга франшиз, тем самым выявляя лидеров и аутсайдеров во франчайзинговых отношениях.

При этом критерии могут принимать как численные значения, так и быть качественными. В последнем случае для их количественного описания можно использовать шкалирование, например, от 0 до 100.

Например, для критерия «конкурентная среда» значение 100 будет соответствовать самому высокому уровню конкуренции, а значение 0 - случаю отсутствия конкуренции. Для остальных случаев уровень количественных значений качественных критериев может быть найден путем экспертного анализа по каждой франшизе.

В качестве показателей, характеризующих франшизы, выберем следующие 36 показателей, разбитых на 6 блоков. Сквозная нумерация критериев К1-К36 соответствует используемой в ИАС «Франчайзинг». Таким образом, рассматриваемая задача выбора франшизы для инвестирования является многокритериальной задачей.

В табл. 1 представлен блок 1 критериев, включающий в себя наиболее значимые критерии для инвесторов и характеризующий финансовые условия сотрудничества. Основными критериями для инвесторов при выборе франшизы являются размер инвестиций, доходность и срок окупаемости. Однако после выбора франшизы и заключения договора франчайзинга коэффициент роялти становится одним из наиболее важных критериев, присущих большинству франшиз. Так в [10] предлагается выделить его как главный стимул развития франчайзинговых отношений.

Таблица 1

В табл. 2 представлен блок 2 с критериями, характеризующими его как блок «распространённости франшиз».

Таблица 2

Данный блок предназначен для характеристики франчайзинговой сети, как надёжного и опытного участника на рынке. Однако его значимость чаще всего отходит на второй план после первого блока.

В блок 3 входят критерии, характеризующие основные условия открытия франчайзинговой точки.

Таблица 3

В рассматриваемом блоке 3 присутствуют критерии имеющие значимость при рассмотрении долгосрочного сотрудничества. Наличие такого критерия, как К28 помогает инвестору рассчитать целесообразность открытия франшизы не только в крупных городах, но и в отдалённых регионах. Несмотря на значимость критериев блока 3 при дальнейшем сотрудничестве с франчайзером, при выборе франшизы они обычно играют меньшую роль, чем критерии блоков 1 и 2.

В табл. 4 приведены критерии, которые представляют второстепенную значимость для инвесторов. Однако каждый из блоков является фундаментом успешной деятельности открытой франчайзинговой точки. Ряд критериев блока 4 определяют уровень поддержки франчайзером своих франчайзи.

Таблица 4

Блок 5 критериев представлен в табл. 5. Главное его отличие от других блоков заключается в необходимости проведения исследований. Например, для оценки критерия К26 необходим опрос людей для определения узнаваемости франшизы и дальнейшей оценки, а для оценки К20, К21, К22 необходимо изучить информацию о выбранной франшизе, в частности отзывы.

Таблица 5

Критерии из блока 6 в табл. 6 нацелены на прогнозирование успешной деятельности инвестора. С этой целью предлагается оценить франшизу как в международном масштабе, так и в масштабе одного потенциального инвестора, которому предлагается оценить внешнюю привлекательность франчайзинговой точки и впечатления от общения с франчайзером.

Таблица 6

В табл. 1-6 для качественных признаков приводятся результаты шкалирования для соответствующих франшиз.

Остановимся на методе Парето - анализа франшиз. Пусть инвестор выбрал для анализа n наиболее значимых для него критериев из числа рассматриваемых 36 критериев. Франшиза f1 доминирует по Парето франшизу f2, если по всем этим n критериям f1 не уступает f2 и хотя бы по одному критерию превосходит f2. Тогда следует исключить из рассмотрения франшизы, доминируемые другими франшизами. В результате останется для анализа подмножество недоминируемых по Парето франшиз. Этот метод является первичным при принятии решения о выборе франшизы для инвестирования и позволяет исключить из рассмотрения заведомо неподходящие для инвестирования франшизы.

Теперь рассмотрим метод принятия решения о выборе франшизы для инвестирования, основанный на задании главного критерия.

Для выбранной совокупности n критериев потенциальный инвестор ранжирует критерии в порядке убывания их значимости для него. Пусть главным из них является первый критерий F1(x), где х є А, а А - множество потенциальных франшиз, из которых делается выбор. При условии, что все критерии на максимум (если имеется критерий на минимум, то он умножается на (-1) и приходим к критерию на максимум), а допустимые наименьшие значения критериев Fi0, где i = 2,3,…,n, для нахождения франшизы получаем оптимизационную задачу

F1(x) >max, (1)

при ограничениях

Fi(x) ? Fi0, где i = 2,3,…,n. (2)

В типичной ситуации при высоких требованиях к показателям франшизы данная оптимизационная задача не имеет решения. Действительно, обычно задаются требования к объекту инвестирования, которым не удовлетворяет ни одна из франшиз. Тогда применяется метод уступок, при этом потенциальному инвестору предлагается пересмотреть Fi0 в плане их уменьшения до значений Fi1. Затем для новых значений Fi1 решается рассмотренная задача (12). При необходимости метод уступок применяется несколько раз до получения решения данной оптимизационной задачи. Значение x, при котором достигается максимум F1(x), и является наиболее подходящей франшизой для инвестирования.

Проиллюстрируем применение этого метода для сравнительного анализа двух франшиз «Айкрафт Оптика» и «Счастливый взгляд» на основании данных, представленных на официальных сайтах соответствующих компаний. Компания «Айкрафт Оптика» была основана в 1983 году, а «Счастливый взгляд» - в 2003 году, следовательно, компания «Айкрафт Оптика» более опытная и устойчивая на рынке. Такая же ситуация относительно и возраста франшизы. Франшиза «Айкрафт Оптика» старше на 5 лет франшизы «Счастливый взгляд», следовательно, на данный момент на рынке к ней проявляют больший спрос, и она имеет большую степень надёжности для желающих купить франшизу сети салонов оптики. Отметим, что количество собственных объектов у этих двух оптик практически одинаково: «Айкрафт Оптика» - 70 объектов, «Счастливый взгляд» - 74. Но при сравнении этих франшиз все же стоит обращать большее внимание на количество франчайзинговых объектов. Количество франчайзинговых объектов «Айкрафт Оптика» превышает количество франчайзинговых объектов «Счастливый взгляд» в 37,5 раз, что делает оптику «Айкрафт Оптика» более популярной. Что касается объёма инвестиций, то у обеих оптик этот показатель примерно одинаков: «Айкрафт Оптика» - 1 500 000 рублей, «Счастливый взгляд» - 1 464 000 рублей. В бизнесплане оптики «Счастливый взгляд» инвестиции имеют большее количество обоснованных статей расходов (в тысячах рублей: 55 - изготовление и монтаж вывески, 60 - витрины, 61 - стеллажи, 18 - зеркала, 20 - полки, 15 - телевизор, 50 - мебель, 52 - охранная система, 20 - компьютер, 38 - кассовые аппараты, 225 - авторефкератометр HRK-7000А, 850 - создание товарного знака), чем в бизнес-плане оптики «Айкрафт Оптика» (в тысячах рублей: 550 - торговое оборудование, 150 - оборудование для кабинета оптометриста, 800 - создание товарного запаса). Наличие таких статей расходов служит двум основным целям:

даёт инвестору ответ на вопрос, стоит ли вкладывать средства в данный инвестиционный проект;

дает информацию о содержании проекта для лиц, непосредственно его реализующих.

Паушальный взнос, роялти и наличие рекламных отчислений отсутствуют у обоих салонов оптики.

У обеих франшиз имеется в наличии бизнес-план и презентация франшизы. В случае франшизы «Счастливый взгляд» презентация более полная, наглядная, красочная, анимированная и доступная. Презентация салона оптики «Айкрафт Оптика» объёмная, имеется много различных примеров, но сложность восприятия является её существенным недостатком. В бизнес-плане «Айкрафт Оптика» не приведены такие важные составляющие бизнес-плана, как актуальность и информация о развитии сети. В бизнес-плане оптики «Счастливый взгляд» напротив отражены все основные статьи: актуальность, доходы, расходы, развитие сети и наличие партнёров. франшиза решение инвестирование рейтинговый

Информация о динамике роста сети имеется у обеих франшиз. У салона оптики «Айкрафт Оптика» средний прирост за год в течение 5 лет составил более 40 объектов. У салона оптики «Счастливый взгляд» средний прирост за год в течение 5 лет составил 6 объектов, что говорит о том, что франшиза салонов оптики «Айкрафт Оптика» гораздо стремительнее развивается и распространяется.

У обеих франшиз зарегистрированы товарные знаки, но у них нет патентов.

Что касается географического распространения франшизы, то можно отметить, что оптика «Айкрафт Оптика» распространена в России и в странах СНГ. Салоны «Айкрафт Оптика» открыты более чем в 100 городах РФ. Салоны оптики «Счастливый взгляд» распространены в основном в Северо-Западном федеральном округе (из 82 объектов 63 находятся в Санкт-Петербурге и Ленинградской области), а всего аналогичные салоны оптики имеются в 24 регионах РФ.

Среднее время окупаемости у франшизы «Айкрафт» составляет 9 месяцев, а у франшизы «Счастливый взгляд» - 23 месяца.

Плановая доходность франшизы более наглядно и явно отражена в бизнес-плане оптики «Айкрафт». Выручка салона оптики подвержена сезонным колебаниям, рост выручки приходится на весенне-летний сезон, что связано с ростом продаж солнцезащитных очков. Поэтому плановая доходность расписана ежемесячно и в среднем это 407 500 рублей. В презентации франшизы «Счастливый взгляд» величина доходности размыта: 600 000 - 900 000 рублей (в среднем. 750 тыс. рублей).

Необходимый минимальный размер помещения для открытия салонов оптики для рассматриваемых франшиз примерно одинаков: «Айкрафт» - 70 м2, «Счастливый взгляд» - 75 м2, что в принципе неудивительно, так как сфера деятельности одинаковая.

Актуальность франшиз салонов оптики состоит в следующем: на сегодняшний день каждый четвертый россиянин имеет проблемы со зрением, а все возрастающая компьютеризация даёт основания полагать, что эта доля будет только расти. Значит, для развития оптической индустрии условия самые благоприятные. К тому же очки сегодня все больше превращается в атрибут стиля. А так же спрос на солнцезащитные очки в тёплые времена года держится на высоком уровне. К тому же число клиентов оптических салонов во время кризиса, как правило, не падает. Оправы для очков, контактные линзы, солнцезащитные очки и такие услуги как изготовление очков, тонировка линз, ремонт оправы востребованы всегда вне зависимости от экономического положения страны.

В сети Интернет имеются как положительные (гораздо большее количество), так и отрицательные отзывы о данных салонах оптики.

Отзывы франчайзи о работе франчайзера относительно обеих франшиз тоже положительные: в случае оптики «Счастливый взгляд» привлекает высокая розничная наценка, рекламная политика и поддержка; в случае «Айкрафт» - отсутствие задержки товара, возможность консультации, предоставление менеджера-куратора франчайзи на весь срок действия договора.

Следствия, иски, судебные процессы отсутствуют у обеих компаний.

Успешность на международном уровне имеет только оптика «Айкрафт», так как основана компания была в США. «Айкрафт Оптика» принимает участие в крупнейших международных выставках по франчайзингу и другим бизнес-возможностям.

Основные конкуренты компании «Айкрафт»: «Магазин хорошего зрения», оптика «Deal», «Салон необычных оправ» и «Глаз-ОК». Конкуренты оптики «Счастливый взгляд» рассматривались на уровне Северо-Западного региона: «Еврооптика», «Невская Оптика», «ЛинзаСити», «Точка зрения».

Поддержка и обучение в обоих франчайзинговых системах на высоком уровне (дизайнпроект, торговое оборудование, обучение, рекламные акции и рекламные материалы). Что касается рекламной поддержки, то тут следует отметить франшизу «Счастливый взгляд». Дополнительно к рекламе в СМИ, на ТВ и в Интернете, франшиза «Счастливый взгляд» предполагает рекламу на радио, в прессе, корпоративном журнале и СМС-рассылках.

Компания «Айкрафт Оптика» сотрудничает со Сбербанком, а компания «Счастливый взгляд» со Сбербанком и Альфа-банком. Однако, компания «Айкрафт Оптика» включена в программу «Бизнес-старт» Сбербанка России. Программа позволяет получить первоначальный финансовый капитал на самых выгодных условиях и в кратчайшие сроки при отсутствии необходимости оформлять в залог личное имущество.

Система налогообложения в обеих компаниях одинаковая - в виде специального налогового режима ЕНВД. А по способу ведению бухгалтерского учёта данные компании отличаются: «Счастливый взгляд» - самостоятельное ведение бухгалтерского учёта. «Айкрафт» для снижения расходов по ведению бизнеса передала ведение бухгалтерского учета на аутсорсинг. Но здесь тоже есть свои риски: утечка конфиденциальной информации или возможность расторжения контракта с аутсорсером.

Социальная активность компании очень положительно влияет на рейтинг компании, её популярность и надёжность. Так по итогам исследования портала Superjob.ru, компания "Айкрафт Оптика" получила статус "Привлекательный работодатель". Также компания принимает участие во всевозможных благотворительных акциях, имеет большое количество грамот и благотворительных писем (представлены на официальном сайте "Айкрафт Оптика"). Компания «Счастливый взгляд» социально не активна.

Отличительное преимущество франшизы: централизованная мастерская в Москве (партнёр «Айкрафт Оптика» не несёт затраты на обслуживание оборудования). У компании «Счастливый взгляд» нет отличительного преимущества.

Сравнивая франшизы «Айкрафт Оптика» и «Счастливый взгляд» можно сделать вывод, что это компании, работающие в одном рыночном сегменте, являются конкурентами как за выбор потребителя, так и за привлечение инвесторов (франчайзи). Вместе с тем, имея такой большой объем разнородной информации о франшизах, без комплексного анализа этих франшиз невозможно сделать обоснованный выбор одной из них.

Применим для выбора франшизы в данном примере метод выбора главного критерия. Пусть инвестор выбрал в качестве значимых для него критерии с номерами i = 1,2,3,5,6,7,9,10,14,15,16,17 из табл. 1-6. Согласно данным официальных сайтов соответствующих компаний сформируем табл. 7 по этим франшизам. Так как данные по критериям 5-7 одинаковы и равны нулю в силу специфики деятельности этой сферы бизнеса, то целесообразно их не брать в расчет.

Таблица 7

Пусть в качестве главного критерия выбран критерий 3 (необходимый минимальный объем инвестиций), а допустимые значения других показателей равны: для критерия №1 - 15 лет, для критерия №2 - 4 года, для критерия №9 - 50 точек продаж, для критерия №10 - 100 франчайзинговых точек, для критерия №14 - 12 месяцев, для критерия №15 - 500 000 рублей, для критерия №16 - 1 000 000 руб., для критерия №17 - 100 м2. Тогда задача (1) с ограничениями (2) не имеет решения, так как ограничения несовместны для каждой франшизы.

Поэтому потенциальному инвестору предлагается понизить требования к неосновным критериям. Пусть пересмотренные их значения равны: №1 - 10 лет, для критерия №2 - 4 года, для критерия №9 - 40 точек продаж, для критерия №10 - 50 франчайзинговых точек, для критерия №14 - 14 месяцев, для критерия №15 - 400 000 рублей, для критерия №16 - 900 000 руб., для критерия №17 - 80 м2. В этом случае будет выбрана франшиза «Айкрафт Оптика», а для другой франшизы не выполнено ограничение на 2-ой показатель - возраст франшизы, на 10-ый показатель - количество франчайзинговых точек, на 14-ый показатель - среднее время окупаемости франшизы.

Если же инвестор установит минимальное значение по критерию №3 в 2 года, №10 - 8 франчайзинговых точек, №14 - 24 месяца, №15 - 600 000, а остальные пороги по показателям совпадают с предыдущим случаем, то оптимальной будет франшиза «Счастливый взгляд».

Таким образом, потенциальный инвестор, ограничившись выбранным им списком критериев, может сравнить выбранные франшизы. Как следует из приведенного примера принятия решения о инвестировании существенно зависит от механизма реализации метода выбора главного критерия.

Поэтому необходима разработка метода принятия решений о выборе франшизы, не зависящего от субъективных требований отдельных инвесторов. Этот метод, называемый далее рейтинговым, основан на нахождении рейтинга франшизы по выражению

(3) где Vi - вес (значимость)блока i критериев, i = 1,2,3,4,5,6; rij - вес(значимость) j - ого критерия в блоке j = 1,2,3,4,5,6; Kij - значения критерия j в блоке i для рассматриваемой франшизы.

При этом веса Vi и rij соответственно блоков критериев и критериев в блоках находятся экспертным путем. Рейтинговая оценка (3) франшизы является наиболее общей оценкой франшизы. Вес блока 1 критериев, являясь основным, должен быть больше веса блока 2, то есть V1> V2.

Несмотря на значимость критериев блока 3 при дальнейшем сотрудничестве с франчайзером при выборе франшизы они играют меньшую роль, чем критерии блоков 1 и 2, поэтому V2> V3.

Блоки 4,5,6 представляют второстепенную значимость для инвесторов, в связи с этим V3> V4, V3> V5 и V3> V6.

Критерии из блока 6 нацелены на прогнозирование успешной деятельности инвестора. С этой целью предлагается оценить франшизу как в международном масштабе, так и в масштабе одного потенциального инвестора, которому предлагается оценить внешнюю привлекательность франчайзинговой точки и впечатления от общения с франчайзером. Поскольку критерии этого блока носят прогнозный характер, то вес этого блока критериев меньше весов других блоков критериев, то есть V4> V6 и V5> V6 .

При практической реализации рейтингового подхода к принятию решения о выборе франшизы для инвестирования потенциальный инвестор может использовать только часть из приведенных в формуле (3) критериев, которые наиболее значимы для него, и устанавливать свои значимости блоков критериев и самих критериев. Это позволяет существенно расширить возможности указанного рейтингового подхода.

Итак, в интересах принятия решений о выборе франшизы для инвестирования предложены метод выбора главного критерия и рейтинговый метод, допускающие модификацию в части использования только значимых для инвестора критериев и его собственной системы значимости критериев.

Литература

Соломаха А.Г. Франчайзинг как механизм инновационного развития // Современное состояние экономики России и экономический механизм инновационного развития. Сборник научных трудов I Всероссийской научнопрактической конференции с международным участием. Тверь: СФК-офис, 2012. С. 207-213.

Соломаха А.Г. Определение параметров франчайзингового договора при нелинейной функции спроса в условиях неопределенности // Вестник Тверского государственного университета. Серия «Экономика и управление». № 1 т.2, 2015. С. 129-135.

Cоломаха А.Г., Соломаха Г.М. Теоретико-игровой подход к оптимизации параметров франчайзингового договора // Вестник Тверского государственного университета. Серия «Экономика и управление». №4 т.1, 2014. С. 184-190.

Максимова А.Н. Формирование системы франчайзинга в сфере здравоохранения // Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Санкт - Петербург. 2014. 162 С.

Соломаха А.Г. Разработка программного комплекса управления франчайзинговыми системами // Тезисы докладов итоговой научно-технической конференции по программе «УМНИК». Тверь: Твер. гос. ун-т, 2014. С. 9-15.

Катулев А.Н., Соломаха Г.М. Концепция идентифицируемости нелинейных многомерных систем обработки информации // Вестник ТвГУ. Серия

«Прикладная математика». 2010. Выпуск 3(18). С. 49-58.

Рудашевский В.Д., Фурщик М.А. Оптимальная стратегия развития франчайзинговой системы // Экономика и математические методы. 1998. Том. 34, вып.2. С. 89-104.

Толкаченко Г.Л., Федоров А.В., Головин А.О. Особенности развития франчайзинговых бизнес-систем на региональном рынке // Вестник ТвГУ. Серия «Экономика и управление». 2014. Выпуск 23. С. 87-97.

Алгазин Г.И., Алгазина Д.Г. Моделирование многоагентных франчайзинговых систем. Барнаул: Изд-во Алт. ун-та. - 2009. - 91 с.

Размещено на Allbest.ru