Методики разработки финансовой стратегии организации

Размещено на http://www.allbest.ru//

Размещено на http://www.allbest.ru//

Санкт-Петербургский государственный экономический университет

Методики разработки финансовой стратегии организации

Браун Ксения Игоревна

магистр, студент

В статье представлены теоретические материалы по методикам разработки финансовой стратегии организации. В статье описаны наиболее приемлемы и распространенные методики, способствующие всестороннему анализу компании и построения на его основе финансовой стратегии.

Процесс разработки финансовой стратегии является сложным и многоэтапным. Существует множество точек зрения по поводу методики ее разработки. Рассмотрим наиболее распространенные.

Чаще всего в научной литературе упоминается следующая последовательность разработки финансовой стратегии:

Определение периода формирования и реализации стратегии: как ранее отмечалось, существует несколько видов финансовой стратегии: операционная, генеральная и стратегия достижения частных целей, данные виды формируются в зависимости от долгосрочности и перспективности поставленных целей, соответственно прежде чем приступить к разработке стратегии, важно определиться с целью и сроком формирования стратегии. [3]

Анализ внутренней и внешней среды: на данном этапе применяются различные аналитические, математические, статистические методы исследования, такие как PEST-, SWOT-анализ, коэффициентный анализ деятельность, портфельный и сценарный анализ и другие. [2]

На основе полученных данных определяются приоритетные направления финансовой деятельности. [3]

Разработка стратегических целей: на данном этапе, ставятся приоритетные цели, способствующие главным образом повышению рыночной стоимости компании. Рассматриваются все возможные варианты и альтернативные финансовые решения. Также, происходит процесс разработки целевых нормативов и конкретизация процесса реализации стратегии по этапам. [3]

Далее разрабатывается финансовая политика. Финансовая стратегия служит основой для разработки финансовой политики организации. Политика разрабатывается по конкретным видам деятельность: налоговая, амортизационная, дивидендная и другие. Таким образом, финансовая политика служит своеобразным инструментом реализации стратегии. [3]

Формирование плана мероприятий, способствующих реализации финансовой стратегии организации. Можно сказать, что на данном этапе конкретизируются обязанности менеджеров, подразделений и центров финансовой ответственности, то есть стратегия конкретизируется и строится структура взаимодействия финансовой и организационной структуры. [3]

Оценка эффективности является одним из заключительных этапов. Она может быть основана на прогнозных расчетах, определения взаимосвязи и согласованности между финансовой стратегии и других компонентов управления. Данный этап позволяет оценить уровень соответствия финансовой стратегии и корпоративной; согласованность стратегии и потенциала компании; уровень сбалансированности рисков и других параметров финансовой стратегии; а также позволяет определить внешнеэкономический эффект от реализации стратегии. Часто, в зарубежных компаниях для оценки финансовой стратегии используется метод «бенчмаркинга», в основе которого лежит сравнительный анализ установленных целевых финансовых стратегический нормативов с соответствующими показателями компаний-лидеров в данной отрасли. [3]

Организация контроля подготовки и реализации финансовой стратегии. Контроль происходит на всех этапах реализации и формирования стратегии, затрагивая все структурные подразделения и центры ответственности с целью минимизации риска некомпетентного осуществления процесса. Контроль выражается как в анализе различных документов, так и в проведении проверок по конкретным направлениям. [3]

Данная методика разработки финансовой стратегии отражает ее важность как инструмента достижения корпоративной цели.

Существует также подход к разработке финансовой стратегии, разработанный экономистами Новосибирского государственного университета Н.А. Ивановой, Т.Б. Гениберг и О.В. Поляковой. В основу их теории легла концепция устойчивого роста, разработанная Бостонской консалтинговой группой. Фундаментом теории Н.А. Ивановой, Т.Б. Гениберг и О.В. Поляковой служит разграничение финансовой политики и политики финансирования деятельности. В рамках теории была создана матрица, состоящая из 4 частей, каждая из которых описывает тут или иную финансовую стратегию. Для того, чтобы построить матрицу, разработанную новосибирскими учеными, необходимо:

Определить и дать оценку темпа роста выручки, как одного из важнейших финансовых показателей. Произведение таких показателей, как рентабельность продаж, оборачиваемость активов отражает темп устойчивого роста выручки. Рентабельность продаж отражает положение организации на рынке и уровень сложившихся цен. Оборачиваемость активов дает представление о том, сколько раз в течении года активы генерируют годовой оборот фирмы, то есть ее выручку. Полученный темп роста откладывается по оси абсцисс. [4]

Провести оценку темпа роста финансирования организации. Для расчета темпа роста финансирования рассчитываются финансовый рычаг, отражающий систему привлечения капитала, также рассчитывается степень финансового риска, который отражает степень рискованности выбора источника финансирования, и наконец, показатель нормы накопления. Отражающая и зависящая от внутренних источников финансирования. Полученное значение откладывается по оси ординат. [4]

Согласно данным Федеральной службы государственной статистики по осям откладываются средние по отрасли значения рассчитанных показателей. [4]

Далее определяется в какой квадрат попадает компания. Выбирается соответствующая стратегия и разрабатывается более подробный план по реализации данной стратегии. [4]

На рисунке 1 представлена описанная выше матрица стратегий.

Рисунок 1. Матрица финансовых стратегий Н.А. Ивановой, Т.Б. Гениберг и О.В. Поляковой

Как видно из рис. 2, существует 4 вида финансовых стратегий:

Рост, ведущий к росту бизнеса: применяется в том случае, когда у организации избыток капитала и в таком случае она может финансировать свою деятельность самостоятельно. [4]

Простой рост: организация направлена на активные продажи и осуществляет инвестирование различного рода проектов или выплачивают за счет собственных средств дивиденды. [4]

Стратегия догоняющего роста говорит о невысоких показателях деятельности компании, ввиду чего приоритетом является инвестирование, которое направлено на поддержание рыночной позиции компании. [4]

Стратегия роста, ведущего к росту прибыли избирается фирмами, нуждающимися в заемном капитале или в увеличении акционерного капитала. [4] финансовый стратегия план

Также, хотелось бы обратиться к методике. Разработанной иностранными учеными-экономистами Ж. Франшоном и И. Романе. Данная модель также направлена на формирование матрица стратегий при помощи расчета трех показателей: [4]

Результата хозяйственной деятельности (РХД), равному разнице прибыли до уплаты налогов (EBIT), изменения эксплуатационных потребностей, производственных инвестиции. К полученной разнице прибавляются обычные продажи имущества. [4]

Результата финансовой деятельности (РФД), который рассчитывается как разница между изменением заемного капитала, издержек по заемным средствам и налога на прибыль. А также дивидендов, которые увеличиваются на сумму прочих доходов финансовой деятельности.

Результата финансово-хозяйственной деятельность, который равен сумме предыдущих двух показателей.

На основе данных, полученных в результате расчета показателей строится матрица, представленная на рисунке 2 [4].

Рисунок 2. Матрица финансовых стратегий И. Романе и Ж. Франшона

На рисунке представлена схема определения стратегии. А именно: над линией ВС расположена зона положительных значений всех аналитических показателей. Под диагональю ВС расположена зона отрицательных значений показателей. РФД по горизонтали связан с увеличением заемного капитала. РХД по вертикали связан с процессом реализации инвестирования. Квадраты 4,5 и 8 связаны с тем, что организация создает ликвидные средства, напротив, квадраты 7,6,9 связаны с их потреблением. [4]

Существует также метод консалтинговой организации Arthur D. Little. В основе которой лежит зависимость финансовой стратегии от жизненного цикла организации. Кроме того, помимо смены жизненных циклов, меняется и конкурентная позиция организации, а именно существует 5 таких позиций: слабая, прочная, благоприятная, сильная и доминирующая. По оси абсцисс откладывается стадия жизненного цикла, а по оси ординат-конкурентная позиция. Формируется матрица, состоящая из 20 квадратов, а затем, разрабатывается стратегия с учетом квадрата. В который попала компания. [1]

Итак, рассмотрев ряд наиболее известных подходов к формированию финансовой стратегии стоит отметить, что так или иначе выбор метода зависит от специфики компании и ее направленности, а также от размера и уровня зрелости и подготовленности кадров.

Список литературы

Bodie Z., Merton R. Finance: textbook. - Villiams. - 2013. - 54-89 с.

Потапов А.Л. Применение имитационной компьютерной модели для определения оптимальной структуры долгосрочного капитала фирмы // Финансовый менеджмент. - 2013. - №1. - с. 35-43.

Хохлова А.В. Стратегический подход к управлению финансами организации// Финансы и кредит. - 2013. - № 5. - с. 54-56.

Библиотека управления: корпоративный менеджмент [Электронный ресурс]. URL: http://www.cfin.ru/encycl/ratios_profitability.shtml (Дата обращения: 05.05.2017)

Размещено на Allbest.ru