Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

Омский государственный университет путей сообщения (ОмГУПС (ОмИИТ))

Кафедра «Экономика»

Отчет по учебной практике

На тему: «Холдинговые структуры как форма управления фирмами за рубежом»

Автор: студент гр. 54в

Я.Т. Цыт

Руководитель учебной практики: ст. преподаватель

В.С. Исачкин

2015/2016 учебный год



Содержание

• Введение
• 1. Холдинговые структуры как форма управления фирмами за рубежом
• Заключение
• Библиографический список


Введение

Современная экономическая политика, имеющая целью достижение устойчивого экономического роста, связана с созданием основных институтов рыночной экономики. На первый план выдвигается вопрос становления интегрированных корпоративных структур, в качестве организационно-хозяйственных форм которых выступают холдинги. Изучение опыта построения организационных структур управления холдингами за рубежом показало, что они, как правило, формируются эмпирическим путем и частично учитывают условия ситуационного характера, которые вызывают необходимость моделирования процессов их конкурентоспособности и устойчивости в условиях неопределенности.

Актуальность данной темы заключается в том, что холдинги являются наиболее распространенной формой интеграции фирм за рубежом и являются наиболее сложной процедурой, поскольку предполагает изменение бизнес-единиц и отсутствие единой производственной цепочки, что приводит к возникновению рисков и системной неустойчивости холдинга.

Целью данной работы является исследование холдинговых структур как формы управления фирмами за рубежом и формирование основных показателей деятельности фирмы.

Для достижения поставленной цели предстоит решить следующие задачи:

1. раскрыть теоретические аспекты холдинга как формы управления;

2. рассмотреть зарубежные холдинги на практике;

3. проанализировать проблемы функционирования холдингов.

Объектом исследования является фирма как экономический субъект.

Предметом исследования - деятельность холдинговых компаний за рубежом и формирование показателей эффективности деятельности фирмы.

В отчете использовались методы анализа и синтеза, сравнения, расчётов и описания.

1. Холдинговые структуры как форма управления фирмами за рубежом

Холдинг (от англ. Holding - "владение") представляет собой совокупность материнской фирмы и контролируемых ею дочерних компаний, владеющую контрольными пакетами акций и/или паями дочерних компаний, и дочерние компании. Помимо простых холдингов, представляющих собой одно материнское общество и одно либо несколько контролируемых им дочерних обществ, существуют и более сложные холдинговые структуры, в которых дочерние общества сами выступают в качестве материнских компаний по отношению к другим компаниям. При этом материнская фирма, стоящая во главе всей структуры холдинга, именуется холдинговой организацией.

Контроль материнской компании за собственными дочерними обществами исполняется с помощью доминирующего участия в их уставном капитале, установления их домашней деятельности (к примеру, исполняя функции их единого исполнительного органа), а кроме того другим предусмотренным законодательным способом [1, с. 34].

Характерной чертой работы холдинговых фирм считается формирование наилучшего соответствия концентрированного управления независимости воздействия вступающих в него предприятий, разграничения сфер влияния, границ вмешательства и не вмешательства в деятельность друг друга. Равно как и каждое предпринимательское объединение, холдинговые фирмы имеют несколько превосходств и не лишены недостатков.

Преимущества холдинга:

? реализацией масштаба применяемых ресурсов (производственных фондов, инвестиционных денег, трудовых ресурсов), в т. ч. возможностью привлечения, квалифицированного административного, научного, производственного персонала. В нынешнем экономическом условии подобное превосходство считается обязательной составляющей процветания каждой компании, т. к. дает возможность сосредоточивать наилучшие средства;

? перспективой изготовления конкурентоспособной продукции (работ, услуг) из-за формирования самодостаточной вертикально интегрированной концепции с добычи материала вплоть до выпуска завершенной продукции значительного уровня обработки;

? значительной централизацией денежных средств, который в зависимости от финансовой конъюнктуры способен «перетекать» из одной области предпринимательской работы в иную. Концентрация денежных средств дает возможность при необходимости поддержать «отстающую» долю холдинга, этим наиболее удерживая единство и конкурентоспособность холдинговой фирмы в полном;

? объединением производственного, технологического навыка и учено-экспериментальных исследований, перспективой интеграции науки и производства. Это кроме того считается никак не менее значимым превосходством холдинговых фирм, разрешая им добиваться наибольшей выгоды от слияния производства и исследований, регулярно улучшать издаваемую продукцию, этим наиболее поддерживая потребность в ее.

Холдинги, помимо этого, обладают определенными особенностями организации, благоприятно подчеркивающие данную форму из строя иных встроенных структур. К количеству подобных превосходств, предопределенных структурой холдинга, принадлежит стабильность и устойчивость.

К одним из значимых превосходств холдинговой фирмы возможно причислить безграничное число дочерних фирм. При этом фирмы не обязательно обязаны быть одной сферы деятельности с основной фирмой. Одна компания способна включать в свой состав равно как экономические компании, так и производственные и в том числе и научно-технические.



Недостатки холдинга:

? недостаток внутри холдинга конкурентной борьбы, требующей непрерывного усовершенствования свойства изготавливаемой продукции (работы, услуги). В холдинге может обладать роль искусственного поддерживания невыгодных производств, то что уменьшает финансовую результативность организации в полном;

? сложная иерархическая концепция, имеющей существенный внутренний бюрократический аппарат с нередко дублирующимися функциями;

? недостаток целостности в системе налогообложения соучастников холдинга, из-за чего же отсутствует вероятность выполнения налоговой оптимизации абсолютно всех соучастников [2, с. 21-23].

Существует несколько видов построения структуры холдинга, в зависимости от того, что позволяет достичь максимальной прибыли.

1. Горизонтальные холдинги (сбытовые холдинги) - совокупность сообществ, функционирующих на одном рынке (энергетические фирмы, сбытовые, телекоммуникационные и проч.). Они представляют собой соединение однородных бизнесов в территориальные структуры, которыми распоряжается головное хозяйственное общество. Основной целью подобной организации считается общая концепция поставщиков и большое количество дочерних сообществ, исполняющих функции сбыта.

2. Вертикальные холдинги представляют собой объединение предприятий в одной производственной цепочке: добыча сырья, переработка, выпуск продуктов потребления, их сбыт, например, объединения, занимающиеся переработкой. Данный тип холдингов получил в российской экономике наиболее широкое распространение (в сельском хозяйстве, металлургии, газовой и нефтяной отраслях).

Вертикальные холдинги характеризуются соединяющей их научно-технической цепью от переработки материала вплоть до выпуска готовой продукции и имеют последующие отличительные черты:

- хозяйственные сообщества передают друг другу свою продукцию согласно себестоимости;

- согласно целой цепочке гарантируется сквозное управление качеством;

- все без исключения хозяйственные общества холдинга обязаны быть уравновешены согласно степени оборудования производственных действий, квалификации персонала и другим производственным характеристикам.

Одной из ключевых целей холдинга считается предоставление необходимого качества продукции. Организация контроля качества и единое управление сроками изготовления в каждой стадии действует наиболее продуктивно в вертикальном холдинге, в чем состоит его превосходство перед холдингом горизонтального вида.

3. Диверсифицированный холдинг - совокупность предприятий, напрямую никак не сопряженных ни торговыми, на производственными взаимоотношениями. Диверсифицированные холдинги предполагают собою структуры, фирмы которых функционируют на разных рынках и поставляют новейшие типы продукции, услуги и т.д. Данный тип холдингов берет в себе равно как все без исключения достоинства, таким образом и минусы первых двух типов холдингов.

В качестве основных областей сравнения внутреннего управления холдингов для различных типов интеграции могут быть выделены следующие:

- стратегическое управление

- производство

- организационная структура, система управления персоналом

- финансовая структура и система перераспределения финансовых ресурсов

- отношения собственности, система корпоративного управления.

В таблице 1 представлена матрица влияния типов интеграции на холдинговые структуры, где,

«-» - эта сфера не интегрируется в данном типе

«+» - эта сфера должна интегрироваться, однако в силу специфики типа интеграции сама процедура интеграции проходит недостаточно эффективно, возможны различные варианты процедур, что требует дополнительного анализа

«++» - эта сфера интегрируется и не требует изучения дополнительных методик интеграции в отдельных случаях

«+++» - эта сфера достаточно легко интегрируется в силу специфики типа интеграции.

Таблица 1. Матрица влияния типов интеграции на организацию управления холдингом

Таким образом, наиболее легко при организации холдингов проходит вертикальная интеграция. В силу специфики типа интеграции достаточно интегрируют производство и организационная структура. Кроме того, не требуют дополнительного изучения процедуры сращивания корпоративных финансов и системы управления, поскольку они выстраиваются в рамках технологической цепочки. Для горизонтальной интеграции в форме холдинга областями, требующими разработки процедур интеграции, являются стратегическое управление, производство, финансовая структура.

Выделенные сферы интеграции в форме диагонального холдинга следует разделить на два уровня корпоративной структуры:

1. Стратегический уровень: отношения собственности, корпоративные финансы, организационная структура, система корпоративного (стратегического) управления.

2. Оперативный уровень: финансы дочерних предприятий, система управления персоналом дочерних предприятий.

Первоначальной процедурой интеграции является формирование организационной структуры будущего холдинга. Это предполагает разработку технологий включения вновь интегрируемых дочерних компаний в общую организационную структуру холдинга.

Следует отметить, что первоначальной процедурой интеграции является формирование организационной структуры будущего холдинга. Из организационной структуры формируется корпоративная структура. Эти две структуры должны быть взаимосвязаны, поскольку в противном случае усложняется система контроля и мониторинга эффективности деятельности «дочек». На основании стратегических приоритетов и видения руководства холдинга все дочерние компании холдинга, делятся по характеру участия и вклада в холдинге.

Общий алгоритм интегрирования компаний в холдинг представлен на рисунке 1.



Рисунок 1. Применение принципа разделения на уровни управления в холдинге.

По месту дислокации компаний холдинга отличаются транснациональные и национальные холдинги. Транснациональным холдингом считается компания, хозяйственные сообщества которого распределяются в разных странах. Показателем государственного холдинга считается местоположение его соучастников в одной конкретной стране [3, с.143-146].

К основным функциям холдинга относится производство, маркетинг, продажа готовой продукции, покупка сырья и материалов, финансирование, владение акциями (долями) других организаций холдинга, владение интеллектуальной собственностью, управление другими организациями холдинга, оказание прочих услуг (юридических, бухгалтерских, и т.д.). Следует распределить эти функции по разным элементам холдинга, с целью распределения ответственности, а также облегчения логистической и налоговой нагрузки.

Производственные компании, входящие в холдинг, чаще всего занимаются производством, покупкой сырья и материалов и продажей готовой продукции. Однако, если это большое предприятие, имеющая много производственных компаний, то создается отдельная торговая компания или по-другому торговый дом - это хозяйственное общество, занимающееся исключительно закупочной деятельностью и продажей товаров.

Остальные функции как правило, сосредотачиваются в материнской компании, либо часть их может быть передана управляющей компании - хозяйственному обществу, входящее в холдинг и управляющее производственными компаниями. Если холдинг стремиться снизить налоговую нагрузку, то часть функций управляющей компании передается созданным в холдинге сервисным компаниям.

Может быть создано несколько управляющих компаний, если холдинг занимается различными направлениями деятельности. Например, одна управляющая компания управляет производственными компаниями, занимающиеся производством и переработкой сельскохозяйственной продукции. Другая управляющая компания управляет производственными компаниями, занимающиеся гражданским и промышленным строительством и т.д. [4, с. 133-134].

Таким образом, общую структуру холдинга можно представить следующим видом рис 2.

Рисунок 2. Структура холдинга

Данную структуру нельзя назвать идеальной, т.к. для каждого холдинга должна создаваться своя индивидуальная структура, соответствующая конкретным требованиям и задачам холдинга. Данная структура универсальна, и является основой для создания конкретного холдинга.

Исследование холдинговых структур позволяет выделить основные положения, которые, в конечном счете, определяют функционирование холдингов в целом. Эти положения находят отражение в основных принципах организации холдинговых объединений. Можно выделить 3 главных принципа организации холдинговых структур в современных условиях:

1.Принцип целостности, т.е. содержание данного положения, определяет функционирование холдинговой структуры как единого целого.

2. Принцип централизма. Положения, образующие данный принцип, определяют взаимоотношения между головной компанией холдинга и другими, зависимыми его участниками, т.е. отношения по вертикали.

3. Принцип равенства хозяйственных обществ (участников холдинга). Данный принцип определяет взаимоотношения между участниками холдинга по горизонтали. Один из основных принципов организации холдинговых структур, принцип целостности, сегодня реализуется в свете следующих положений табл.2.

Таблица 2. Положения принципа целостности

Стоит отметить, что положение о единстве условий деятельности выражается в различной степени самостоятельности хозяйственных обществ - участников холдинга представлена на рис.3.



Рисунок 3. Степень самостоятельности участников холдинга

Минимальная самостоятельность обществ, входящих в холдинг, предполагает, что головное хозяйственное общество холдинга может взять на себя часть функций управления того или иного дочернего хозяйственного общества холдинга. Хозяйственное общество - участник холдинга при этом работает в режиме процессинга, получая от головной компании сырье и материалы и передавая ей готовую продукцию. За производственную функцию управляющее хозяйственное общество оплачивает дочернему (зависимому) хозяйственному обществу его текущие расходы и согласованную с собственником данного хозяйственного общества часть прибыли от реализации произведенной продукции (услуг).

Что касается ограниченной самостоятельности обществ, входящих в холдинг, то в связи с тем, что хозяйственные общества холдинга обязаны функционировать в рамках предписанных правил головного общества, все они имеют ограниченную самостоятельность, но могут иметь ту или иную степень свободы при работе на рынке.

Максимальная самостоятельность обществ, входящих в холдинг подразумевает, что в рамках установленных головной компанией правил, хозяйственные общества холдинга являются самостоятельными структурами и находятся на самофинансировании и самоокупаемости. Каждое в отдельности хозяйственное общество холдинга не несет ответственности по обязательствам любых других обществ холдинга, в том числе по обязательствам головной и (или) управляющей компании.

Таким образом, принцип целостности выступает гарантом стабильности и единства организации холдинговых структур, является «фундаментом», на котором, в дальнейшем строится весь механизм функционирования холдингов.

Следующим принципом организации холдинговых структур - принцип централизма, который закрепляет иерархическую структуру холдинга и определяет субординацию между его участниками.

И наконец, последний принцип организации холдинговых структур -принцип равенства хозяйственных обществ (участников холдинга). Основными положениями данного принципа явились:

? взаимовыгодное сотрудничество - положение, которое предполагает выстраивание горизонтальных взаимоотношений между хозяйственными обществами холдинга по принципу максимальной выгодности для всех сторон; холдинг концентрированный управление интеграция

? свобода выбора партнера, т.е. любое хозяйственное общество холдинга, находящееся на самофинансировании и самоокупаемости, может вступать в деловые отношения с конкурентами другого хозяйственного общества холдинга, если это выгодно для первого;

? соблюдение интересов каждого хозяйственного общества холдинга положение, которое предполагает недопущение навязывания любых решений, ущемляющих интересы какого-либо одного хозяйственного общества холдинга, находящегося на самофинансировании и самоокупаемости, в пользу другого [5, с. 176-177].

Исходя из выше сказанного можно сделать выводы, что холдинговая структура управления в настоящее время считается одной из наиболее результативных. Данная структура содействует децентрализации правительства, делегированию прав и ответственности менеджерам среднего звена, уменьшению количества административных звеньев, концентрации высшего менеджмента только на решении стратегических проблем.

Следовательно, можно сделать вывод о том, что верный подбор организационной структуры - это важный фактор эффективного функционирования компании, фирмы или организации.

В настоящее время зарубежные юридические лица функционируют в виде холдингов во всех отраслях хозяйства: промышленность, транспорт, связь, торговля, банковское дело и др. Это особый тип финансовой компании, которую создают для владения контрольными пакетам акций других фирм с целью контроля и управления их деятельностью. В современных условиях практически все крупнейшие корпорации США, Канады, Европейского экономического сообщества, Японии имеют холдинговую структуру.

Организационная структура зарубежного холдинга может быть весьма разнообразна. В частности, за рубежом часто создаются компании, обеспечивающие закупку товаров (сырья, материалов) и продажи продукции холдинга. Принцип их действия похож принципу действия схожих российских подразделений. Кроме того, за рубежом часто создаются компании, обеспечивающие владение интеллектуальной собственностью холдинга (торговыми марками, патентами, авторскими правами), а также финансирующие компании, назначение которых - осуществлять финансирование российских предприятий холдинга через механизм займов. Страна инкорпорации зарубежных подразделений холдинга может быть выбрана со значительной долей произвола и часто назначают, исходя из налоговых соображений [6, с. 158].

В настоящий момент в мире насчитывается более 800 нефтяных компаний, при этом доминирующую часть нефтяного бизнеса «делают» приблизительно два десятка (половина из которых - американские) интегрированных транснациональных нефтяных компаний, так называемых «главных» нефтяных компаний или «мэйджорз».

К более сильным нефтяным компаниям, ведущим свой бизнес по всему миру, относятся: Exxon-Mobil, Chevron, Amoco (с недавнего времени BP Amoco), Texaco. Совершенно очевидно, то что в нынешней структуре нефтяного бизнеса США (это справедливо и в мировом масштабе), которая в основном возникла в 30-е года XX века, преобладают вертикально интегрированные фирмы [7, с. 203].

Для примера рассмотрим компанию Chevron.

Chevron является глобальным вертикально-интегрированным энергетическим холдингом. Корпорация осуществляет свою деятельность более чем в 180 странах мира. Сферы интересов Chevron распространяются на все аспекты нефтегазовой промышленности, включая геологоразведку, добычу, транспортировку и производство нефтепродуктов, продажу и научно-исследовательскую деятельность.

* входит в 5-ку крупнейших энергетических компаний мира;

* производство продукции расположено на 5 континентах, бренд представлен в более чем 180 странах мира;

* собственное подразделение по разработке и производству присадок - Chevron Oronite;

* Chevron владеет одним из самых современных перерабатывающих заводов в мире;

* работает по всем направлениям нефтегазовой отрасли, включая разведку и добычу нефти и газа, их переработку, траспортировку, нефтехимическое производство, сбыт продуктов нефтехимии, производство электроэнергии;

* продукция по своему качеству превосходит эксплуатационные требования международных стандартов, включая API (США), ACEA (Европейский союз), JASO (Япония) и ГОСТ (Россия);

* свыше 47 тыс. высококвалифицированных сотрудников.

Корпорация Chevron (бывшая ChevronTexaco) -- вторая по капитализации интегрированная нефтегазовая компания в США после ExxonMobil. Капитализация на NYSE -- $200,59 млрд. По данным Reuters на 30 июня 2013 г., 65,95% акций компании принадлежит институциональным инвесторам, крупнейшие из которых Capital Research & Management Co. (6,19%), State Street Global Advisors (3,84%), Barclays Global Investors (3,65%). Доказанные запасы нефти Chevron -- 13 млрд баррелей. В 2015 г. компания добыла 86,6 млн т нефти и 49,56 млрд куб. м газа, выручка -- $204,89 млрд, чистая прибыль -- $17,14 млрд [8].

Как показывает зарубежный опыт, уровень и глубина использования недр является основным критерием высокой капитализации крупнейших зарубежных нефтедобывающих компаний. Поэтому зарубежный опыт управления инновационными технологиями в вертикально-интегрированных нефтедобывающих компаниях чрезвычайно важен на современном этапе развития.

По мнению специалистов, наиболее эффективные инструменты стимулирования инновационной активности в нефтедобывающем секторе в настоящее время применяются в США. Так, действующее законодательство США стимулирует нефтедобывающие корпорации применять инновационные, передовые технологии увеличения нефтеотдачи и интенсификации процессов нефтедобычи. Главным инструментом этого механизма является коэффициент нефтеотдачи, который определяется степенью извлечения нефти, достигаемой при разработке месторождения. Этот относительно простой и гибкий механизм стимулирования уровня технологического развития отрасли ведет к объединению экономических интересов нефтедобывающих корпораций и государства, заключающихся в увеличении доходов первых и бюджетных поступлений второго участника этого механизма, и в конечном итоге ведет к повышению эффективности и полноты использования нефтяных месторождений страны.

Еще одним эффективным механизмом стимулирования инновационной активности нефтедобывающих корпораций в США является освобождение от налогообложения дополнительной прибыли, полученной за счет внедрения инновационных технологий. Обновление основных фондов нефтедобывающих корпораций на месторождениях с трудноизвлекаемыми запасами нефти стимулируется с помощью налога на имущество, который варьируется в зависимости от ценности осваиваемых территорий от 0,1 % до 1,5 % от остаточной стоимости основных фондов. В результате у корпораций формируется механизм стимулирования обновления основных фондов как на месторождениях с высоким уровнем нефтедобычи, так и на участках с бедными запасами.

Кроме того, в США достаточно эффективно действует еще один механизм, направленный на субсидирование научных исследований в нефтедобывающей отрасли. Он заключается в стимулировании нефтедобывающих корпораций принимать на себя экономические, инновационные и технологические риски, связанные с разработкой и внедрением инновационных технологий нефтедобычи, направленных на повышение уровня разработки нефтяных месторождений. Этот механизм реализуется в США в форме Федеральной программы стимулирования научных исследований, предполагаемые участники которой проходят строгий тендерный отбор по целому ряду критериев, по итогам которого одобренные инвестиционно-инновационные проекты обеспечиваются различными государственными гарантиями, начиная от гарантий под привлеченные финансовые ресурсы и заканчивая обеспечением субсидий для минимизации экономического и инновационного рисков при реализации инновационного проекта. Невозможно не выделить того условия, то что в вертикальной интеграции нефтяного бизнеса стремление фирм к контролированию и участию в абсолютно всех ступеньках нефтяного бизнеса не всегда приводит к оправданному удвоению производственных и сбытовых строений. Общеизвестно с североамериканских ключей, то что степень применения производственных мощностей в нефтеперерабатывающей индустрии США, как правило, не превышает 60-70 %, и только отчасти это возможно объяснить потребностью резервирования мощностей в условиях рынка.

Объединение и сочетание в нефтяном бизнесе вовсе никак не исключают и квалификации, по этой причине наравне с незначительными имеются и большие специализированные фирмы. И те, и прочие, будучи независимые хозяйственно-правовыми структурами, имеют все шансы, тем не менее, входить в область воздействия интегрированных фирм, к примеру, посредством системы финансового участия. В нефтяном бизнесе в условиях рыночной экономики легко распространено неполное (фрагментарное) комбинация различных областей деятельности. Отличительным образцом подобного рода считаются связки: поиск резервов - добыча нефти, автотранспорт - оптовая торговая деятельность нефтью, нефте-газо-обработка - нефтехимия, оптовая - розничная торговая деятельность нефтепродуктами [9, с. 68-70].

Возможно отметить несколько стадий в формировании системы компании и управления нефтяными фирмами. На первой (первоначальной) стадии не очень большая фирма с простой неофициальной структурой располагается под непосредственным управлением бизнесмена-основателя. На второй стадии исполняется формирование большой организации. Последующая стратегии увеличения в своей отрасли, компания передается на функциональную организационную структуру управления. Вплоть до окончания 50-х гг. большая часть крупных североамериканских нефтяных фирм развивались в рамках функциональной структуры управления. В третьей стадии крупная диверсифицированная компания, исполняющая разведку и добычу углеводородного сырья в разных регионах мира и выпускающая обширную номенклатуру нефтепродуктов с целью различных отраслевых и географических рынков, как правило, функционирует в рамках дивизиональной структуры управления.

Исследование форм внутренней организационной структуры управления зарубежными нефтяными фирмами и нынешних тенденций управления демонстрирует, то что в минувшие два десятилетия случился переход с линейно-функциональных видов структур управления к дивизиональным. Главными факторами массового перехода крупных фирм к дивизиональной структуре управления считается увеличивающаяся диверсификация бизнеса и проблемы в управлении из одного центра технологически (функционально) разными либо географически удаленными предприятиями.

Значимым условием при выборе той либо другой организационной структуры считается её соответствие стратегии деятельности и развития фирмы. Исследование работы американских нефтяных компаний показывает, что эволюции организационных структур и стратегий переплетаются в близкой зависимости. При этом политика фирмы считается главным условием, характеризующим её структуру, и по этой причине безусловно, что многоцелевая политика усложняет организационную структуру компании [10, с. 186].

Что касается горизонтальной интеграции, в таком случае она отображает объединение капиталов одной сферы с одинаковыми воспроизводственными характеристиками. Главная задача подобных холдингов - покорение новейших разделов рынка. Более ярким примером такого рода интеграции считается объединение двух основных автомобильных компаний - Daimler-Benz и Chrysler, в результате которого возник гигант, который может соперничать с Generalmotors и Fordmotors - общепризнанными фаворитами данной отрасли. Однако, минусом подобного типа организации в первую очередь всего считается развитие квазиконкурентного рынка (рынка с незначительным количеством участников). При квазиконкурентной рыночной структуре значительная концентрация продавцов совмещается с невысокими барьерами входа на рынок для потенциальных конкурентов, что приводит к отсутствию рыночной власти у какого-либо экономического агента.

На основе вышесказанного можно сделать вывод, что в иностранных холдинговых структурах обладает максимальное распространение вертикальной интеграции. Это можно разъяснить тем, что образующаяся при интеграции фирм новая система, имеет вероятность использовать результат синергии, состоящий в том, что итог деятельности организации компаний превышает необходимую сумму итогов деятельности автономных компаний. В качестве примеров синергических результатов возможно отметить предотвращение дублирования административных функций и их централизацию, снижение расходов в реализацию продукции, централизацию закупок, оптимизацию размещения и загрузки производственных мощностей, наиболее широкие возможности привлечения заемных средств и т.д.

Несмотря на широкое распространение такой формы управления бизнесом как холдинг, в создании и функционировании холдинговых структур возникает немало проблем, как экономического, так и правового характера. Считаем необходимым начать с экономических проблем. Так, концентрация производства в холдингах может привести к монополизму, поскольку барьеры для входа на рынок повышаются, в результате чего конкуренции становится все меньше. Наличие головной компании, выполняющей функции управления, может привести к бюрократизму, к злоупотреблению контрольно-управленческими функциями, а в ряде случаев и к искусственной поддержке не рентабельных организаций за счет рентабельных, что может нанести ущерб интересам тех акционеров, которые владеют акциями успешно работающих дочерних организаций холдинга, но не имеют акций холдинга и компаний-аутсайдеров. Фактические дивиденды этих акционеров могут оказаться значительно ниже ожидаемых. Холдинг - компания имеет возможность контролировать значительное количество организаций различных сфер экономической деятельности. При этом суммарный капитал и активы этих организаций могут во много раз превышать капитал и активы самого холдинга.

Холдинг-компания позволяет контролировать большие капиталы за счет того, что акции холдинга находятся не в руках дочерних организаций, а рассредоточены среди множества мелких инвесторов. В результате для обладания контрольным пакетом достаточно иметь не 50 % акций (плюс одна акция), а 10-15 %. Это создает предпосылки для различного рода злоупотреблений. В качестве такой головной компании может оказаться «подставная» фирма, которая в реальности может быть даже меньше дочерних.

Одной из основных корпоративных проблем холдинговых структур, несомненно, является низкая управляемость. Особенно данная проблема касается сложных холдингов, состоящих и из дочерних и из зависимых организаций. Решить эту проблему можно упорядочением внутренних отношений путем разработки единых стандартов планирования, сбора и учета данных, контроля и анализа. Затем происходит ознакомление с этими внутренними правилами всех предприятий, входящих в холдинг и их отдельных работников. Далее все функции управления, а также документооборот должны быть автоматизированы, ведь, если дочерние компании находятся в разных странах, обмениваться документами на бумажные носители очень энергоемко и не выгодно.

Кроме того, в процессе создания и функционирования холдинга бизнесмены сталкиваются с фискальными проблемами: выбор налогового органа для постановки на учет, высокие налоговые риски. В отечественном законодательстве отсутствует такая категория как внутрихолдинговые операции, в связи с чем затрудняется распределение денежных потоков между материнскими и дочерними компаниями. Сделки между ними приравниваются к обычным конструкциям договоров. Однако считается, что компании, входящие в какой-либо холдинг, являются аффилированными лицами, поэтому к ним применяются правила ст.40 Налогового кодекса, а налоговый орган вправе оспорить цену сделки и произвести доначисление суммы уплаченного налога и пени. Происходит это потому, что в национальном законодательстве холдинг не является как таковым самостоятельным субъектом правоотношений [11, с. 67].

Само понятие холдинг содержится во многих отечественных нормативных правовых актах, но отсутствует единообразие в подходах к определению сущности холдинговых структур, их особенностей. В настоящее время не существует даже законопроектов, регламентирующих их деятельность, притом, что подобный закон просто необходим обществу ввиду активного распространения данной формы управления бизнесом на практике. Несомненно, наличие специального закона выгодно в первую очередь государству, так как в таком случае деятельность холдингов была бы абсолютно прозрачной, а интересы кредиторов, в свою очередь, были бы надежно защищены.

Существующий подход законодателя направлен на то, чтобы установить ответственность материнской компании перед дочерней. В первую очередь это относится к сделкам, которые контролируемое общество совершает по воле организации, обладающей контрольным пакетом. Согласно Гражданскому кодексу, по сделкам подобного рода дочернее и основное общества отвечают солидарно. В случае банкротства дочернего общества по вине основного последнее несет субсидиарную ответственность по его долгам. Помимо этого, существует конструкция снятия корпоративной вуали, представляющая собой механизм привлечения к ответственности лиц, влияющих на принятие решений, либо осуществляющих контроль за деятельностью фирмы. [12].

Подводя итог, можно сказать, что функционирование холдинговых структур, получивших широкое распространение по всему миру, полно проблем различного рода. И поэтому при выборе данной формы управления, необходимо детально изучить все плюсы и минусы, а также спланировать свою деятельность таким образом, чтобы она смогла реализовать те цели, ради которых создается холдинг.



Заключение

В результате написания работы были достигнуты поставленные цели и решены вытекающие из нее задачи.

Холдинговая структура управления в настоящее время является одной из самых эффективных. Данная структура способствует децентрализации власти, сокращению числа управленческих звеньев, сосредоточению высшего менеджмента только на решении стратегических вопросов.

В зарубежной практике эффективно применяются холдинговые структуры. Но, создание и функционирование холдингов имеет смысл, если при этом образуется синергетический эффект. Применительно к холдингам это означает, что если все предприятия, входящие в него, синхронно участвуют в достижении общих целей, то получаемые результаты будут значительно выше, чем просто сумма результатов каждого отдельного предприятия. Именно поэтому в настоящее время в зарубежной экономике организация совместной деятельности группирующихся предприятий остается самым распространённым и эффективным.



Библиографический список

1. Панкратова Л. А., Формирование системы внутреннего аудита в холдинговых структурах / Л.А. Панкратова // Аудитор. 2013. № 1. С. 34 - 40.

2. Иванов В. А., Преимущества холдинга как организационной структуры бизнеса / В. А. Иванов // Горные науки и технологии. 2012. №10. С. 21 - 25.

3. Глущенко М. Е., Нарежнева О. В., Экономико-правовые аспекты функционирования холдинговых структур / М. Е. Глущенко, О. В. Нарежнева // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». 2012. № 1. С. 141 - 151.

4. Лашко Е.И. Структура холдинга / Е.И. Лашко // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. 2015. № 31. С. 133 - 135.

5. Тетерин Ю.А., Чайка А.А., Принципы организации холдинговых структур / Ю. А. Тетерин, А. А. Чайка // Научные исследования и разработки молодых ученых. 2015. № 3. С. 176 - 179.

6. Авдиенко К. В., Организация процесса оперативного бюджетирования в холдингах / К. В. Авдиенко // Проблемы современной экономики. 2014. № 2. (50) С. 158 - 160.

7. Новик Н.А., «Страноведение. США: география, история, экономика, культура.». Учебное пособие. / под ред. Н. А. Новик. М.: «"Вышэйшая школа"». 2015 г. С. 245.

8. Интегрированная энергетическая компания США «Chevron» офиц.сайт [Электронный ресурс] URL: www.chevron.com

9. Гараев Л. Г., Опыт управления инновационной деятельностью в нефтедобывающем секторе экономики США / Л. Г. Гараев // Проблемы современной экономики. 2014. № 21. С. 67 - 71.

10. Левина М. Б., Зарубежный опыт разработки стратегии развития предпринимательских структур / М. Б. Левина // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. 2011. № 12-1. С. 184 - 190.

11. Власов А. В., О совершенствовании финансового планирования

в управляющих компаниях холдинга / А. В. Власов //Финансы. 2014. № 8. С. 65 - 68.

12. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая статьи 1- 453 от 30.11.1994. №105-ФЗ. (с изменениями от 05.05.2014. №105-ФЗ). - Доступ из справ. - правовой системы «Консультант плюс».

Размещено на Allbest.ru

...