Теоретичні засади формування фінансових стратегій підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Теоретичні засади формування фінансових стратегій підприємства

За умов ринкової економіки, євроінтеграції та підвищення соціального забезпечення суспільства виникає об'єктивна необхідність раціонального використання та розподілу економічних ресурсів підприємства у стратегічному аспекті. Як складова частина загальної стратегії економічного розвитку фінансова стратегія має узгоджуватися із цілями та напрямками останньої. У свою чергу, фінансова стратегія справляє суттєвий вплив на загальну економічну стратегію підприємства. Зміна ситуації на макрорівні та на фінансовому ринку спричиняє корегування як фінансової, так і загальної стратегії розвитку підприємства.

Теорія фінансової стратегії, досліджуючи об'єктивні економічні закономірності ринкових відносин, розробляє форми та способи виживання й розвитку за нових умов. Фінансова стратегія включає методи та практику формування фінансових ресурсів, їх планування та забезпечення фінансової стійкості підприємства за ринкових умов господарювання. Вона охоплює всі форми фінансової діяльності підприємства: оптимізацію основних та оборотних коштів, формування та розподіл прибутку, грошові розрахунки та інвестиційну політику. У процесі розробки стратегії особлива увага приділяється виробництву конкурентоспроможної продукції, мобілізації внутрішніх ресурсів, максимальному зниженню собівартості продукції, формуванню та розподілу прибутку, ефективному використанню капіталу підприємства тощо. Важливе значення для формування фінансової стратегії має врахування факторів ризику: ризику неплатежів, інфляційних коливань, фінансової кризи. У цих умовах з'являється необхідність передбачення майбутнього стану підприємства, а це можливо тільки при використанні фінансової стратегії діяльності підприємства.

Дослідженням теоретичних засад формування фінансових стратегій підприємств займалися ряд вітчизняних та зарубіжних вчених, серед яких: І.О. Бланк, Г. Веретеннікова, Н. Горицька, Г.В. Даценко, В.І. Аранчій, О.П. Зорі, І.Й. Плікус, А.Г. Семенов, Д. Мідлтон, М. Міллер та інші.

Незважаючи на достатній рівень вивченості проблеми формування та реалізації фінансових стратегій підприємства, і досі залишаються не - вирішеними багато питань, а саме: відсутнє обґрунтування єдиної послідовності етапів процесу формування фінансової стратегії, принципів його реалізації, методичних рекомендацій щодо здійснення, які б комплексно враховували як кількісні, так і якісні характеристики суб'єкта господарювання щодо використання економічних ресурсів, досягнуті результати впровадження обґрунтованих і обраних стратегічних альтернатив. Це зумовило об'єктивну необхідність подальшого розвитку теоретичних положень щодо вирішення проблем формування фінансових стратегій підприємств на основі комплексного аналізу використання економічних ресурсів з урахуванням особливостей сучасного етапу розвитку економіки України.

Метою статті є аналіз теоретичних засад розробки фінансової стратегії і визначення її місця в управлінні підприємством при формуванні загальної (корпоративної) стратегії фірми та встановлення основних етапів формування фінансової стратегії підприємства.

В сучасних умовах у підприємств виникає об'єктивна необхідність визначення тенденцій фінансового стану, орієнтації і фінансових можливостей та перспективної оцінки фінансового стану інших суб'єктів господарювання. Проблема оптимізації фінансової стратегії підприємства з ефективним формуванням і використанням його потенціалу набуває особливої актуальності, оскільки на перший план перед керівниками та підприємцями постає низка невирішених проблем:

— виживання в умовах конкурентної боротьби;

— переорієнтація мислення керівників із внутрішньовиробничих на зовнішні проблеми підприємства в умовах динамічного середовища;

— формування нової корпоративної культури та парадигми управління.

Зважаючи на це, розглянемо поняття фінансової стратегії підприємства та її місце в загальній стратегії. І. О. Бланк визначає фінансову стратегію як одну з найважливіших видів функціональної стратегії підприємства, яка забезпечує всі основні напрями розвитку його фінансової діяльності та фінансових відносин шляхом формування довгострокових фінансових цілей, вибору найбільш ефективних шляхів їх досягнення, адекватного корегування напрямів формування і використання фінансових ресурсів при зміні умов зовнішнього середовища. Ця стратегія має свої особливі характеристики:

— одна із видів функціональних стратегій підприємства;

— найважливіша в системі функціональних стратегій;

— забезпечує охоплення всіх основних напрямків розвитку фінансової діяльності та фінансових відносин підприємства;

— формує специфічні фінансові цілі довгострокового розвитку підприємства;

— забезпечує вибір найбільш ефективних напрямків досягнення фінансових цілей підприємства;

— враховує й адекватно реагує на зміни зовнішніх умов фінансової діяльності підприємства;

— забезпечує адаптацію до змін умов зовнішнього середовища шляхом корегування напрямків формування та використання фінансових ресурсів підприємства [1, с. 13-14].

А. Г Семенов дає таке трактування фінансової стратегії - генеральний план дій щодо забезпечення підприємства грошовими коштами. Особливе зауваження при розробці фінансової стратегії приділяється повноті виокремлення грошових доходів, мобілізації внутрішніх ресурсів, максимальному зниженню собівартості продукції, правильному розподілу й використанню прибутку, визначенню потреби в оборотних коштах, раціональному використанню капіталу підприємства. Фінансова стратегія розробляється з урахуванням ризику неплатежів, стрибків інфляції та інших форс-мажорних обставин. Контроль за реалізацією фінансової стратегії забезпечує перевірку надходження доходів, економне та раціональне їх використання [2, с. 36].

Г.Б. Веретеннікова дає таке визначення фінансової стратегії - це орієнтована на перспективу система дій персоналу з ефективного залучення, використання і перерозподілу фінансових ресурсів, спрямована на досягнення фінансових цілей, що забезпечують економічний і соціальний розвиток підприємства. Таке поняття фінансової стратегії набуває соціально орієнтованого характеру, що полягає в урахуванні людського фактора як основного ресурсу підприємства, умотивованість якого спрямована на забезпечення високої якості її формування і реалізації [3, с. 6].

На думку У В. Іванюка, фінансова стратегія - це комплекс заходів та інструментів, спрямованих на формування, розподіл та використання фінансових ресурсів з метою забезпечення ефективного використання внутрішнього фінансового потенціалу та потенційних зовнішніх фінансових потоків зі своєчасним регулюванням, координуванням та контролюванням дій щодо зміни умов зовнішнього середовища [4, с. 76].

Фінансова стратегія підприємства згідно зі своєю стратегічною ціллю забезпечує:

— формування та ефективне використання фінансових ресурсів;

— виявлення найефективніших напрямків інвестування та зосередження фінансових ресурсів на цих напрямках;

— відповідність фінансових дій економічному стану та матеріальним можливостям підприємства;

— визначення головної загрози з боку конкурентів, правильний вибір напрямків фінансових дій та маневрування для досягнення вирішальної переваги над конкурентами;

— створення та підготовка стратегічних резервів;

— ранжирування та поетапне досягнення цілей.

Можна виокремити такі завдання фінансової стратегії:

— визначення способів проведення успішної фінансової стратегії та використання фінансових можливостей;

— визначення перспективних фінансових взаємовідносин із суб'єктами господарювання, бюджетом, банками тощо.

— фінансове забезпечення операційної та інвестиційної діяльності;

— вивчення економічних і фінансових можливостей ймовірних конкурентів, розробка і здійснення заходів щодо забезпечення фінансової стійкості;

— розробка способів виходу з кризового стану та методів управління за умов кризового стану підприємств.

Базовими організаційними принципами побудови фінансової стратегії розвитку, на думку Н. Горицької [5, с. 74], є:

— поточне і перспективне фінансове планування, яке визначає на перспективу всі надходження грошових коштів підприємства і основні напрямки їх використання;

— централізація фінансових ресурсів, які забезпечують маневреність фінансовими ресурсами, їх концентрацію на основних напрямках виробничо-господарської діяльності;

— формування фінансових резервів, які забезпечують стійкість діяльності підприємства в умовах можливих коливань кон'юнктури ринку; Вісник Бердянського університету менеджменту і бізнесу №4 (28) 2014

— обов'язкове виконання фінансових зобов'язань перед партнерами;

— розробка обліково-фінансової та амортизаційної політики підприємства;

— організація і ведення фінансового обліку та складання фінансової звітності по підприємству відповідно до діючих норм та правил згідно з вимогами нормативних документів;

— фінансовий аналіз та контроль діяльності підприємства.

Фінансова стратегія є засобом для забезпечення життєдіяльності та способом реалізації загальної мети підприємства, яка включає в себе: формування, планування, облік, аналіз та контроль за фінансовими ресурсами фірми. Вона узгоджується із завданнями та напрямками загальної стратегії розвитку підприємства і повинна корегуватися при зміні екзогенних чи ендогенних чинників.

Формування фінансової стратегії передбачає послідовність певних етапів. По-перше, воно неможливе без збору інформації про ринкове середовище функціонування підприємства (конкурентів, постачальників, клієнтів, посередників, державні органи та служби, банківські установи) та її детального аналізу. На цьому етапі фінансові менеджери повинні застосовувати відповідний фінансовий інструментарій: мікроекономічне фінансове планування, прогнозування, стратегічний і фінансовий аналіз (зокрема СВОТ-аналіз, що охоплює аналіз слабких і сильних сторін підприємства, ризиків і додаткових можливостей), статистичні методи та економіко-математичне моделювання. Після виконання аналітичної роботи, здійснення відповідних розрахунків, обговорення альтернативних варіантів розвитку подій приймається управлінське рішення щодо вибору фінансової стратегії, яку надалі деталізують за напрямами фінансової політики й реалізують згідно з планом. Якщо в процесі формування і реалізації фінансової стратегії виявлено певні відхилення фактичних значень показників від планових і від визначених умов діяльності підприємства, то відбувається корегування стратегії на тому етапі, на якому виявлено це відхилення [6, с. 5].

М.О. Данилюк пропонує 6 послідовних етапів формування фінансової стратегії підприємства.

На І етапі проводиться розробка та синхронізація (взаємоузгодженість) стратегічних цілей підприємства. Цілі фінансової стратегії мають підпорядковуватися загальній стратегії економічного розвитку і спрямовуватися на максимізацію прибутку та ринкової вартості підприємства.

На ІІ етапі необхідно визначити період реалізації фінансової стратегії підприємства. Довгострокові плани покривають період від 3 до 10 років. Звичними є стратегічні плани на п'ять років, які переглядаються, коли стає відома яка-небудь важлива нова інформація. Період стратегічного планування залежить від специфіки підприємства, його галузевої належності, рівня невизначеності та динамічності середовища.

На ІІІ етапі робиться аналіз та оцінка діючого фінансового потенціалу підприємства. У теорії існують методи оцінки потенціалу підприємств, які мають місце залежно від цілей суб'єкту господарювання - витратний, результатний, ринковий. Витратний метод оцінки величини стратегічного потенціалу полягає у визначенні вартості всіх сукупних та доступних підприємству видів ресурсів. Рівень використання фінансового потенціалу з урахуванням цієї концепції визначається відношенням отриманого результату до вартісної оцінки використаних певних видів ресурсів. При застосуванні результатного методу оцінки величини стратегічного потенціалу доцільно приймати до уваги кількість виготовленої та реалізованої продукції, фінансові результати діяльності організації.

На IV етапі розробляється фінансова політика підприємства за основними напрямами фінансової діяльності, зокрема: податкова, цінова, амортизаційна, дивідендна, політика управління дебіторською та кредиторською заборгованістю тощо.

У результаті розроблення системи заходів, що забезпечують реалізацію фінансової стратегії (V етап), на підприємстві формуються «центри відповідальності», визначаються права, зобов'язання і заходи щодо відповідальності їх керівників за результати реалізації фінансової стратегії підприємства.

Заключним VI етапом розроблення фінансової стратегії підприємства є оцінка її ефективності. Така оцінка може бути основана на прогнозованих розрахунках різних фінансових показників, а також на основі прогнозу динаміки нефінансових результатів реалізації розробленої стратегії, таких як зростання ділової репутації підприємства, підвищення рівня управління фінансовою діяльністю його структурних підрозділів тощо.

Успіх фінансової стратегії підприємства гарантується, коли фінансові стратегічні цілі відповідають реальним економічним та фінансовим можливостям підприємства, коли методи фінансового управління є гнучкими та адекватними змінам фінансово-економічної ситуації.

Фінансова стратегія є невід'ємною складовою та надзвичайно важливим елементом у стратегічному управлінні компанії, яка повинна узгоджуватись і відповідати цілям, напрямкам, завданням формування загальної стратегії розвитку підприємства. Вона дає можливість сформувати фінансові резерви підприємства як засіб для протистояння можливим змінам зовнішнього середовища. За допомогою цієї стратегії можна оцінити результати поточної роботи та визначитися керівництву підприємства у майбутніх напрямках діяльності.

Формування фінансової стратегії доцільно проводити згідно із запропонованими етапами, що дають краще розуміння, на які ключові моменти необхідно звернути увагу при встановленні цілей фінансового характеру та терміну їх реалізації. Важливо також здійснити оцінку наявного потенціалу, в результаті якої встановлюються сильні та слабкі сторони підприємства, що дають можливості для поступового усунення проблемних моментів у діяльності фірми.

Література

фінансовий управління стратегія

1. Бланк І.О. Фінансова стратегія підприємства: [монографія] / І.О. Бланк, Г.В. Ситник, О.В. Корольова-Казанцева, І. Г. Ганечко; за заг. ред. І.О. Бланк. - К.: КНТЕУ, 2009. - 147 с.

2. Фінансова стратегія в управлінні підприємствами: [монографія] / А.Г. Семенов, О.О. Єропутова, Т В. Перекрест, А.В. Ліненко. - Запоріжжя: КПУ, 2008. - 188 с.

3. Веретеннікова Г.Б. Формування фінансових стратегій промислових підприємств: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук, спец.: 08.06.01 «Економіка, організація і управління підприємствами» / Г.Б. Веретеннікова. - Харків, 2005. - 21 с.

4. Іванюк У.В. Теоретичні засади формування фінансових стратегій / У В. Іванюк // Економіка. Менеджмент. Підприємництво. - 2013. - №25 (1). - С. 73-83.

5. Горицкая Н. Финансовая стратегия: финансовые технологии / Н. Горицкая // Финансовый директор. - 2005. - №11. - С. 74-79.

6. Макаренко П.М. Формування фінансової стратегії підприємства та її значення у конкретному ринковому середовищі / П.М. Макаренко, В. І. Аранчій, О.П. Зоря, Ю.П. Лашко // Наукові праці Полтавської державної аграрної академії. Вип. 1 (4). - Полтава: ПДАА, 2012. - Т. 1. - 360 с.

7. Данилюк М.О. Етапи формування фінансової стратегії підприємств [Електронний ресурс] / М.О. Данилюк, О.Я. Савко // Формування ринкової економіки: зб. наук. праць. Спец. вип.: у 2 ч. Регіональний розвиток України: проблеми та перспективи / М-во освіти і науки, молоді та спорту України, ДВНЗ «Київський нац. екон. ун-т ім. В. Гетьмана»; відп. ред. С. Фіялка. - К.: КНЕУ, 2011. - Ч. 1. - С. 322-329.

Размещено на Allbest.ru