1.1 Основные принципы управления стоимостью проекта

Стоимость проекта определяется совокупностью стоимостей ресурсов проекта, стоимостями и временем выполнения работ проекта.

Для строительных проектов определяется стоимость строительства, которая представляет собой часть стоимости проекта, в которую входят денежные средства, необходимые для капитального строительства. Оценка всех затрат по проекту эквивалентна оценке общей стоимости проекта.

Управление стоимостью проекта включает в себя процессы, необходимые для обеспечения и гарантии того, что проект будет выполнен в рамках утвержденного бюджета.

В контексте данной главы управление стоимостью и управление затратами практически являются совпадающими понятиями. Целью системы управления стоимостью (затратами) является разработка политики, процедур и методов, позволяющих осуществлять планирование и своевременный контроль затрат.

И.И. Мазур, В.Д. Шапиро [16] указывают, что стоимость проекта определяется совокупностью стоимостей ресурсов проекта, стоимостями и временем выполнения работ проекта.

Для строительных проектов определяется стоимость строительства, которая представляет собой часть стоимости проекта, в которую входят денежные средства, необходимые для капитального строительства. Оценка всех затрат по проекту эквивалентна оценке общей стоимости проекта.

Ф. Клиффор в свих работах [11,12] указывает, что управление стоимостью и финансированием инвестиционного проекта - раздел управления проектами, включающий процессы, необходимые для формирования и контроля выполнения утвержденного бюджета проекта. Состоит из планирования ресурсов, оценки стоимости, формирования сметы и бюджета и контроля стоимости:

- Система ценообразования

- Влияние на стоимость через организацию и проведение подрядных торгов и конкурсов, которые оптимизируют показатели стоимости

- Стоимостной расчет проекта

- Оценка инвестиционного проекта, инвестиционный анализ

- Обеспечение финансирования проекта

- Управление затратами.

В рамках реализации проекта существуют четыре стоимостных категории:

1) начальный бюджет,

2) фактические расходы,

3) прогнозы по завершению,

4) фактический бюджет реализованного проекта.

(Финансирование инвестиционного проекта на протяжении его жизненного цикла см. рис. 1.1)

Ряд авторов [5, 8, 11, 16] выделяют следующие элементы управления финансирования инвестиционного проекта:

1) Планирование стоимости и финансирования в проекте:

- формирование бюджета проекта;

- разработка плана финансирования, который должен соответствовать сформированному бюджету проекта;

- разработка плана управления стоимостью и финансированием в проекте.

2) Организация и контроль выполнения проекта по стоимости:

- распределение функциональных обязанностей и ответственности в соответствии с планом управления стоимостью и финансированием в проекте;

- введение в действие системы управления стоимостью и финансированием в проекте;

- учет фактических затрат в проекте;

- контроль сметы

- формирование отчетности о состоянии стоимости и финансирования проекта

3) Анализ состояния и регулирования стоимости создания проекта:

- текущий аудит состояния проекта по стоимости и финансам;

- определение степени выполнения проекта по стоимостным показателям (осуществляется на основе анализа фактических затрат и сметной стоимости выполненных работ);

- анализ отклонений стоимости выполненных работ от сметы и бюджета;

- анализ различных факторов, влияющих на позитивные и негативные отклонения;

- подготовка и анализ корректирующих воздействий;

- прогнозирование состояния выполнения работ проекта по стоимости;

- принятие решений о регулирующих воздействиях для приведения выполнения работ проекта по стоимости в соответствии с бюджетом.

4) Завершение управления проектами по стоимости и финансам:

- экономический анализ и оценка результатов;

- подготовка финансового отчета;

- окончательные расчеты и закрытие финансирования;

- формирование архива

5. Управление затратами в инвестиционном проекте:

- Прогноз стоимости проекта на ранних этапах

- Формирование базового бюджета (плана) инвестиционного проекта

- Контроль над изменениями бюджета проекта. Сравнение общего бюджета с фактическими затратами

- Детальная отчетность о стоимости проекта, включая все его компоненты.

- Контроль за обязательствами по проекту

- Анализ освоенного объема для всех элементов стоимости, а не только тех элементов, для которых отслеживается расписание.

- Анализ тенденций и составление прогнозов отклонения от бюджета проекта.

- Планирование расходования денежных средств

- Сравнение и анализ ранних трендов Анализ трендов на суммарном или более детальном уровне.

(Структуру управления финансирования на протяжении его жизненного цикла см. табл. 1.2)

1.2 Определение стоимости и бюджетирование проекта

В.В. Ковалев [9] указывает, что в зависимости от этапа жизненного цикла проекта и целей оценки применяют различные виды и методы оценки стоимости проекта. Исходя из целей оценок, разной бывает и точность таких оценок.

Виды оценок стоимости проекта:

· Предварительная (оценка жизнеспособности, реализуемости проекта);

· Факторная (укрупненный расчет стоимости, предварительная смета);

· Приближенная (сметно-финансовый расчет);

· Окончательная (сметная документация).

Чтобы оценить стоимость проекта, требуется знать стоимость составляющих проектных ресурсов, время выполнения работ и стоимость этих работ. Таким образом, оценка стоимости начинается с определения структуры ресурсов и работ проекта. Данные задачи решаются в рамках планирования проекта, а в модуль оценки стоимости должны поступать результаты выполнения этого процесса.

Стоимость проекта определяется ресурсами, необходимыми для выполнения работ, в том числе:

· оборудование (покупка, взятие в аренду, лизинг);

· приспособления, устройства и производственные мощности;

· рабочий труд (штатные сотрудники, нанятые по контракту);

· расходные товары (канцелярские принадлежности и т. д.);

· материалы;

· обучение, семинары, конференции;

· субконтракты;

· перевозки и т. д.

Все затраты можно классифицировать как:

· прямые и накладные расходы;

· повторяющиеся и единовременные. Например, ежемесячные платежи за использование производственных мощностей повторяющиеся затраты, закупка комплекта оборудования - единовременные затраты;

· постоянные и переменные по признаку зависимости от объема работ;

· плату за сверхурочное рабочее время.

Структура стоимости проекта в разрезе статей затрат обычно базируется на структуре плана счетов проекта, представляющего собой декомпозицию затрат от самого верхнего уровня стоимости всего проекта до нижнего уровня стоимости одной единицы ресурсов. Для конкретного проекта выбирается свой план счетов или семейство таковых(разделы) . В качестве базовых вариантов могут использоваться российские бухгалтерские планы счетов, международные бухгалтерские планы счетов, планы счетов управленческого учета.

Согласно В.В. Ковалеву [9] техника оценки затрат проекта состоит из 13 шагов. Эти шаги могут различаться в зависимости от проекта и включают в общем случае следующие:

1.Определение потребностей работы в ресурсах.

2.Разработку сетевой модели.

3.Разработку структуры разбиения работ.

4.Оценку затрат в разрезе структуры разбиения работ.

5.Обсуждение СРР (структура разбиения работ) с каждым из функциональных управляющих.

6.Выработку основного направления действий.

7.Оценку затрат для каждого элемента СРР.

8.Согласование базовых затрат с высшим уровнем управления

9.Обсуждение с функциональными управляющими потребности в персонале.

10. Разработку схемы линейной ответственности.

11. Разработку детальных графиков.

12. Формирование суммарного отчета по затратам.

13. Включение результатов оценки затрат в документы проекта.

Оценка стоимости проекта по сути является оценкой всех затрат, необходимых для успешной и полной реализации проекта. Эти затраты могут иметь различные представления, окрашенные различными экономическими смыслами. При этом различия между такими представлениями иногда бывают весьма тонкими.

Различают три вида затрат:

· обязательства;

· бюджетные затраты (сметная стоимость работ, распределенная во времени);

· фактические затраты (отток денежной наличности).

Обязательства возникают, например, при заказе каких-либо товаров или услуг заблаговременно до момента их использования в проекте. В результате выставляются счета, оплата по которым может производиться либо в момент готовности товаров к поставке, либо в момент его получения, либо согласно принятой в организации политики оплат. В любом случае при заказе бюджет уменьшается на сумму этого заказа. В ряде случаев она не учитывается до момента получения счета, что некорректно отражает текущее состояние бюджета. В связи с этим возникает потребность в системе планирования и учета обязательств проекта. Кроме выполнения своих основных функций, данная система позволит прогнозировать будущие выплаты.

Бюджетные затраты характеризуют расходы, планируемые при производстве работ.

Фактические затраты отражают расходы, возникающие при выполнении работ проекта, либо в момент выплаты денежных средств.

В.Д. Шапиро [21] указывает, что реальное соотношение этих видов затрат зависит от нескольких факторов, включающих в себя:

· соотношение между объемами трудовых ресурсов, материалов и субконтрактов в проекте;

· политику оплаты счетов в организации;

· период поставки основного оборудования;

· график выполнения работ по субконтрактам;

· влияние графика работ на то, когда и каким образом будут списываться затраты рабочих при поставке оборудования.

Понимание разницы между описанными "выражениями" затрат позволит эффективно управлять общими расходами проекта.

И.И. Мазур, В.Д. Шапиро [16] указывают, что исходя из структуры жизненного цикла проекта, его стоимость включает в себя следующие составляющие:

¦ стоимость исследований и разработок: проведение предынвестиционных исследований, анализ затрат и выгод, системный анализ, детальное проектирование и разработка опытных образцов продукции, предварительная оценка продукции проекта, разработка проектной и другой документации на продукцию;

¦ затраты на производство: производство, сборка и тестирование продукции проекта, поддержание производственных мощностей, материально-техническое обеспечение, обучение персонала и пр.;

¦ затраты на строительство: производственные и административные помещения (строительство новых или реконструкция старых);

¦ текущие затраты: заработная плата, материалы и полуфабрикаты, транспортировка, управление информацией, контроль качества и пр.;

¦ снятие продукции с производства: затраты на переоборудование производственных мощностей, утилизация остатков.

Под бюджетированием И.И. Мазур, В.Д. Шапиро [16] понимают определение стоимостных значений выполняемых в рамках проекта работ и проекта в целом, процесс формирования бюджета проекта, содержащего установленное (утвержденное) распределение затрат по видам работ, статьям затрат, по времени выполнения работ, по центрам затрат или по иной структуре. Структура бюджета определяется планом счетов стоимостного учета конкретного проекта. Бюджет может быть сформирован как в рамках традиционного бухгалтерского плана счетов, так и с использованием специально разработанного плана счетов управленческого учета. Практика показывает, что в большинстве случаев бухгалтерского плана счетов бывает недостаточно. Для каждого конкретного проекта требуется учет определенной специфики с точки зрения управления стоимостью, поэтому каждый проект должен иметь свой уникальный план счетов, но который базируется на установившихся показателях управленческого учета.

Бюджетирование является планированием стоимости, т. е. определением плана затрат: когда, сколько и за что будут выплачиваться денежные средства.

И.И. Мазур, В.Д. Шапиро [16] указывают, что бюджет может составляться в виде:

1) календарных план-графиков затрат,

2) матрицы распределения расходов,

3) столбчатых диаграмм затрат,

4) столбчатых диаграмм кумулятивных (нарастающим итогом) затрат (см. табл. 1.3.),

5) линейных диаграмм, распределенных во времени кумулятивных затрат,

6) круговых диаграмм структуры расходов и пр.

Форма представления бюджетов зависит от:

· потребителя документа;

· цели создания документа;

· сложившихся стандартов;

· интересующей информации.

В зависимости от стадии жизненного цикла проекта бюджеты могут быть:

· предварительными (оценочными);

· утвержденными (официальными);

· текущими (корректируемыми);

· фактическими.

После проведения технико-экономических исследований составляются предварительные бюджеты, которые носят в большей степени оценочный, нежели директивный характер. Такие бюджеты подвергаются согласованию со всеми заинтересованными лицами и в конечном итоге утверждаются руководителем проекта или другим лицом, принимающим решение. После того, как бюджет обрел официальный статус, он становится эталоном, по отношению к которому происходит сравнение фактических результатов.

В ходе реализации проекта возникают отклонения от ранее запланированных показателей, что должно своевременно отражаться в текущих бюджетах. И по завершению всех работ, в качестве итогового документа, создается фактический бюджет, в котором отражаются реальные цифры.

Особого внимания заслуживают сметы, представляющие собой бюджеты расходов. Сметная документация является важной составляющей бюджетной документации в крупных инвестиционных проекта.

1.3 Методы контроля стоимости проекта

Е.М. Сорокина [19] подчеркивает, что управление стоимостью проекта включает в себя:

· Воздействие на факторы, вызывающие изменения базового плана по стоимости

· Проверка того, что запрошенные изменения получили одобрение

· Управление фактическими изменениями по мере их возникновения

· Обеспечение того, что потенциальное превышение стоимости не приведет к увеличению расходов сверх авторизованных пределов финансирования, как периодических, так и проекта в целом

· Осуществление мониторинга выполнения стоимости с целью обнаружения и анализа отклонений от базового плана по стоимости

· Точное фиксирование и ведение записей всех соответствующих изменений в затратах, имеющих отличия от базового плана по стоимости

· Защита правил использования утвержденных ресурсов или денежных средств от того, чтобы в них не были внесены неверные, несоответствующие или неутвержденные изменения

· Информирование соответствующих участников проекта об утвержденных изменениях

· Выполнение действий, необходимых для того, чтобы превышения стоимости затрат оставались допустимых пределах

Управление стоимостью проекта является частью общего управления изменениями и включает в себя поиск причин, вызывающих как позитивные, так и негативные отклонения. Например, неадекватное реагирование на отклонение по стоимости может привести к возникновению проблем с расписанием или качеством, или к появлению неприемлемого увеличения риска на дальнейших этапах проекта (см. табл. 1.4)

Контроль стоимости проекта возникает из-за влияния факторов, которые обуславливают отклонения от ранее запланированного бюджета, и направлен на управление изменениями в стоимости проекта с целью снижения отрицательных моментов и увеличения позитивных последствий изменения стоимости проекта. Контроль стоимости проекта включает:

· мониторинг стоимостных показателей реализации проекта с целью обнаружения отклонений от бюджета;

· управление изменениями в бюджете с целью обеспечения выполнения бюджета;

· предотвращение ранее запланированных ошибочных решений;

· информирование всех заинтересованных лиц о ходе выполнения проекта с точки зрения соблюдения бюджета.

Согласно Е.М. Сорокиной [19] контроль стоимости проекта имеет две составляющие: учетную, т. е. оценку фактической стоимости выполненных работ и затраченных ресурсов, и прогнозную, т. е. оценку будущей стоимости проекта. Базовыми показателями, используемыми при контроле стоимости проекта, являются следующие:

· необходимо для завершения (НДЗ): устанавливается оценка затрат, которые предстоят для завершения работы или проекта. Оценка НДЗ является наилучшей текущей оценкой того, сколько надо дополнительно вложить на данный момент, чтобы завершить работу;

· расчетная стоимость (PC): наилучшая оценка общей стоимости, которую будет иметь работа или проект при завершении. Расчетная стоимость вычисляется как сумма фактических затрат на текущую дату и НДС;

Существуют два основных метода контроля стоимости: традиционный метод; метод освоенного объема.

Метод анализа измерения эффективности помогает установить величину любых отклонений. Метод освоенного объема (МОО) состоит в том, что совокупный объем плановой стоимости выполненных работ (полученный) первоначального расчетного бюджета сравнивается как с данными плановой стоимости запланированных работ (план), так и с данными фактической стоимости выполненных работ (факт). Этот метод наиболее пригоден для управления стоимостью, ресурсами и производством.

В.В. Ковалев [9] указывает, что важной частью управления стоимостью является определение причин, вызывающих отклонения, размеры отклонений и понимание того, нужно ли предпринимать корректирующие действия в отношении отклонений. Метод освоенного объема подразумевает использование базового плана по стоимости, являющегося частью плана управления проектом, для оценки хода выполнения проекта и определения величины образовавшегося отклонения.

При использовании метода освоенного объема необходимо рассчитывать следующие ключевые значения для каждой плановой операции, пакета работ и контрольного счета:

1) Плановый объем - это бюджетная стоимость работы, которая согласно расписанию должна быть выполнена в результате операции или элемента ИСР (Иерархическая структура работ) к определенному сроку.

2) Освоенный объем- это указанный в бюджете объем работы, действительно выполненный в результате плановой операции или элемента ИСР в течение определенного периода времени.

3) Фактическая стоимость- это общая стоимость выполнения работы в результате плановой операции или элемента ИСР в течение определенного периода времени. Фактическая стоимость по определению и масштабу должна соответствовать тому, что в бюджете определено для планового объема и освоенного объема (например: только прямые затраты рабочего времени, только прямые затраты или все затраты, включая непрямые).

4) Прогноз до завершения и прогноз по завершению. Разработка прогноза до завершения и прогноза по завершению описана в следующем методе прогнозирования.

На рис. 1.5. изображены S-кривые, отображающие совокупные данные освоенного объема проекта, которые выше предусмотренных бюджетом и ниже предусмотренных планом работ.

Анализ показателей эффективности исполнения проекта предусматривает сравнение эффективности затрат по времени, для плановых операций или пакетов работ, выполнение которых отличается от предусмотренных бюджетом значений, как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения (плановый объем), плановых контрольных событий и фактических контрольных событий.

Анализ эффективности исполнения проекта происходит во время совместных заседаний соответствующих специалистов и предназначен для оценки выполнения и состояния плановых операций, пакетов работ или счетов затрат. При этом для анализа обычно используется один или несколько представленных ниже методов составления отчетов об эффективности:

1. Анализ отклонений. Он включает в себя сравнение данных фактической эффективности проекта с запланированными или ожидаемыми. Наиболее часто анализируются отклонения по стоимости и срокам, однако отклонения от плана по содержанию, ресурсам, качеству и рискам часто имеют не меньшую или даже большую важность.

2. Анализ тенденций. Данный анализ предполагает изучение данных эффективности проекта во времени для определения, происходит ли улучшение или ухудшение исполнения проекта.

3. Метод освоенного объема. Этот метод предусматривает сравнение плановых показателей эффективности с фактическими.

Основным достоинством методики освоенного объема является возможность "раннего обнаружения" (обнаружения на ранних стадиях реализации проекта) несоответствия фактических показателей проекта плановым, прогнозирования на их основе результатов выполнения проекта (сроков, затрат и т. д.) и принятия своевременных корректирующих воздействий, вплоть до прекращения проекта.

Помимо оценки суммарных затрат на выполнение проекта, на основании наблюдаемых показателей освоенного объема возможно также прогнозирование и других характеристик проекта.

Прогнозирование затрат, согласно В.В Ковалеву [9], подразумевает оценку конечной стоимости проекта на основании информации о затратах проекта на текущий момент времени.

Существуют следующие варианты оценки конечной стоимости проекта (ЕАС), при которых используются как традиционный метод оценки, так и метод освоенного объема:

· Стоимость по завершении = Фактические затраты на текущую дату + Оставшаяся стоимость проекта, скорректированная с учетом индекса освоения затрат;

· Стоимость по завершении = Фактические затраты на текущую дату + Оценка оставшейся стоимости проекта (ETC);

· Стоимость по завершении = Фактические затраты на текущую дату + Новая смета на оставшуюся часть проекта.

Индекс освоения затрат (CPI) рассчитывается как отношение освоенного объема к фактическим затратам:

CPI = BCWP/ACWP (1.1)

Параллельно рассчитывается индекс выполнения расписания (SPI):

SPI = BCWP/BCWS (1.2)

С использованием этих показателей оценка затрат по завершению (прогнозировании затрат) рассчитывается следующим образом:

1.Традиционный метод:

ЕАС = ACWP + ETC. (1.3)

2.Метод освоенного объема:

· Пессимистическая оценка:

EAC = ((BC-BCWP)/Сумарный CPI)+ACWP (1.4)

· Оптимистическая оценка:

EAC = ((BC-BCWP)/Сумарный CPI*SPI)+ACWP (1.5)

Также может использоваться показатель прогнозного отклонения стоимости проекта (variance at completion - VAC):

VAC=BAC - ЕАС. (1.6)

В этих формулах используются суммарные индексы, а не периодические или дискретные. Периодические данные о затратах в различные моменты времени могут значительно отличаться друг от друга, что в итоге некорректно отразиться на конечной оценке. Суммарные данные сглаживают эти отклонения, оставаясь при этом более надежным инструментом для долгосрочного прогнозирования. В любом случае нельзя забывать, что с какой бы точностью ни была сделана оценка по завершению, она не будет на 100% корректно отражать конечный результат проекта. Чем ближе момент оценки к моменту завершения проекта, тем меньше разница между этими двумя величинами.

2. Управление стоимостью проекта в ООО "АЛЬТА"

2.1 Характеристика проекта

Рассмотрим основные показатели стоимость инвестиционно-строительного проекта крупнопанельного 1-секционного жилищно-коммерческого комплекса, начало реализации которого началось в апреле 2015 года.

Основные технико-экономические показатели, характеризующие рассматриваемый проект приведены в табл. 2.1.

Потребность в материальных ресурсах определена на основании объемов работ и норм расхода материалов, принимаемым по СНиП часть IV. Сроки завоза материалов увязаны с календарным планом производства работ. Материалы и конструкции доставляют на строительную площадку автотранспортом. Запас материалов и конструкций принят на 5-12 дней работы. Бетонную смесь подают к моменту укладки. Расчет потребности в материалах, конструкциях и полуфабрикатах по проекту приведен в табл. 2.2.

Основанием для составления графика движения рабочих кадров по объекту служит календарный план производства работ.

В соответствии с календарным планом производства работ составлен график движения основных строительных машин по объекту. Потребность в строительных машинах и механизмах определена исходя из объемов работ.

График движения рабочей силы по объекту приведен в табл. 2.3.

Количество машино-смен по месяцам распределено с учетом продолжительности выполнения механизированного процесса. Результаты расчета приведены в табл. 2.4.

Расчет объемов и трудоемкости строительных работ по жилищно-коммерческому комплексу произведен в таблице 2.5

2.2 Финансово-экономическое обоснование проекта

Финансирование проекта планируется к осуществлению c первоначальными инвестициями заказчика (инвестора), соответствующим сметной стоимости проекта - 18090,55 тыс. руб.

Предполагаемая окупаемость проекта - 1 год (коммерческие предприятия начнут функционировать непосредственно после сдачи объекта в эксплуатацию - заказчик планирует продажу коммерческих площадей и квартир и получение единовременного дохода, предполагается также 100% заселенность жилого фонда - покупка новых квартир жильцами - в течение 6 мес. после сдачи объекта).

Жилищный отдел спроектирован на 20 квартир - 10 двух-комнатных и 10 - трех-комнатных, общей жилой площадью 1540,98 м 2. Общая жилая площадь 3-комнатных квартир - 924,90 м 2, 2-комнатных квартир - 616,08 м 2. Общая площадь коммерческих помещений - 290, 56 м 2.

Прогнозируемая стоимость:

2-комн. квартира - 31,9 тыс.руб

3-комн. квартира - 38,1 тыс.руб.

Коммерческие площади - 36,7 тыс.руб.

Итого, выручка от реализации заказчиком жилищно-коммерческого комплекса по планируемым ценам, в прогнозе составит:

Выр. = 31,9 * 616,08 + 38,1 * 924,9 + 36,7 * 290,56 = 65 661,9 тыс. руб.

Рассчитаем финансовые показатели проекта (табл. 2.6)

По показателю рентабельности проект занял высокую позицию. Рассчитаем валовую маржу проекта, а также найдем точку безубыточности.

1) Валовая маржа (ВМ) является мерой эффективности производственной деятельности компании.

ВМ =	валовая прибыль
	объем продаж

Очевидно, что, чем выше ВМ, тем лучше.

В нашем случае, расчет дал следующие результаты:

ВМ =	47531,75 / 65 661,9* 100% = 72,4%

По этому показателю проект может быть рекомендован к реализации.

2) Точка безубыточности (ТБ)

Исходными данными для расчета являются такие минимальные значения суммарного объема производства и реализации продукции, при которых выпуск продукции начинает приносить прибыль:

ТБ =	Постоянные затр. / (Выручка - Переменные затраты)* Выручка

Для данного инвестиционно-строительного проекта:

ТБ = 10458,2 / (65661.9 - 7632.35) * 65661.9= 11 819, 14 тыс. руб.

То есть даже при ощутимом снижении выручки, проект обладает определенным запасом прочности.

При оценке инвестиционной эффективности обычно рассчитываются данные показатели NPV (чистого приведенного дохода), IRR (внутренней нормы доходности) и PI (индекса доходности инвестиций).

Методика расчета NPV заключается в суммировании современных (пересчитанных на текущий момент) величин чистых эффективных денежных потоков по всем интервалам планирования на всем протяжении периода исследования.

При разовой инвестиции расчет чистого приведенного дохода можно представить следующим выражением:



где Rk - годовые денежные поступления в течение n лет, k = 1, 2, …, n;

IC - стартовые инвестиции;

i - ставка дисконтирования (0% - окупаемость проекта не больше года, дисконт не применяется).

Для данного варианта проекта:

IC = 18 090.55

R1 = 65661.9

i = 0 (0 %)

NPV = (65661,9/1) - 18090.55 = + 47 571.35 (Значение показателя совпало с показателем балансовой прибыли в связи с отсутствием дисконтирования в краткосрочном периоде)

Индекс доходности инвестиций (PI) тесно связан с показателем чистой современной ценности инвестиций, но, в отличие от последнего, позволяет определить не абсолютную, а относительную характеристику эффективности инвестиций. Индекс доходности инвестиций (PI) при разовом инвестировании рассчитывается по следующей формуле:

где IC - полные инвестиционные затраты проекта.

Индекс рентабельности инвестиций отвечает на вопрос: каков уровень генерируемых проектом доходов, получаемых на одну единицу капитальных вложений.

При разовых инвестициях данный показатель равен:

PIраз = 65 661,9 / 18 090,55 = 3,63

Внутренняя ставка доходности инвестиций (IRR)

Интерпретационный смысл внутренней ставки доходности заключается в определении максимальной стоимости капитала, используемого для финансирования инвестиционных затрат, при котором собственник (держатель) проекта не несет убытков.

Расчет внутренней ставки доходности (IRR) осуществляется методом итеративного подбора такой величины ставки дисконтирования, при которой чистая современная ценность инвестиционного проекта обращается в ноль. Выбираются два значения коэффициента дисконтирования, при которых функция NPV меняет свой знак, и используют формулу:

IRR = i1 + NPV(i1) / [NPV(i1) - NPV(i2)] * (i2 - i1) [3]

Где:

i1 - ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимости имеет отрицательное значение;

i2 - последняя ставка дисконтирования, при которой NPV имеет положительное значение;

В данном случае расчет IRR нецелесообразен, поскольку не предполагается изменения дисконтной ставки в течение года реализации проекта.

При реализации проекта возможны экономические и политические риски. Поправка на риск проекта определяется по данным таблицы 2.7.

В силу того, что жилищно-коммерческий комплекс - это новое строительное производство, величина риска должна быть принята в размере 13-15% (высокая величина риска).

Примем P = 15 %

Ставка дисконтирования, учитывающая риски при реализации проектов, определяется по формуле:

d = i + P/100

где P/100 поправка на риск

d = 0 + 15/100 = 0.15

(то есть проект по-прежнему имеет большой запас прочности при возникновении рисков).

Заключение

В ходе исследования получены следующие результаты:

Проект - комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения определенной цели в течении заданного периода времени и в рамках выделенного бюджета. Управление проектами за последнее время завоевало признание как наилучший метод планирования и управления реализацией инвестиционных проектов.

Стоимость проекта определяется совокупностью стоимостей ресурсов проекта, стоимостями и временем выполнения работ проекта.

Для строительных проектов определяется стоимость строительства, которая представляет собой часть стоимости проекта, в которую входят денежные средства, необходимые для капитального строительства. Оценка всех затрат по проекту эквивалентна оценке общей стоимости проекта.

Управление стоимостью и финансированием инвестиционного проекта - раздел управления проектами, включающий процессы, необходимые для формирования и контроля выполнения утвержденного бюджета проекта. Состоит из планирования ресурсов, оценки стоимости, формирования сметы и бюджета и контроля стоимости.

Основной вид деятельности предприятия ООО "Альта" - ремонтно-строительные услуги.

Количество работников предприятия по состоянию на 1 января 2016 года составляет 95 человек.

Реализация услуг клиентам ведется по ценам, сформированным на основании затрат и сложившейся рыночной конъюнктуры. Цены дифференцируются в зависимости от объёма заказанных услуг. В зависимости от складывающихся экономических условий цены на услуги, реализуемые ООО "Альта" могут пересматриваться как в сторону снижения, так и в сторону повышения. Постоянным клиентам фирма предоставляет дополнительные ценовые скидки.

Управление стоимостью проекта в ООО "Альта" включает в себя:

· Воздействие на факторы, вызывающие изменения базового плана по стоимости

· Проверка того, что запрошенные изменения получили одобрение

· Управление фактическими изменениями по мере их возникновения

· Обеспечение того, что потенциальное превышение стоимости не приведет к увеличению расходов сверх авторизованных пределов финансирования, как периодических, так и проекта в целом

· Осуществление мониторинга выполнения стоимости с целью обнаружения и анализа отклонений от базового плана по стоимости

· Точное фиксирование и ведение записей всех соответствующих изменений в затратах, имеющих отличия от базового плана по стоимости

· Защита правил использования утвержденных ресурсов или денежных средств от того, чтобы в них не были внесены неверные, несоответствующие или неутвержденные изменения

· Информирование соответствующих участников проекта об утвержденных изменениях

· Выполнение действий, необходимых для того, чтобы превышения стоимости затрат оставались допустимых пределах.

Список используемых источников

1. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Бирман Г., Шмидт С. Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. - 631 с.

2. Горбунов А.Б. Управление финансовыми потоками. - М.: Анкил,2009. - 265

3. Джозеф А. Бизнес-планы: полное справочное руководство. / Джозеф А. Ковелло Д. - М.: АЛАНС, 2003. - 458 с.

4. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 394 с.

5. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н., Финансовый анализ: учеб. / под ред. А.Ф. Ионова- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. - 624 с.

6. Жуков Л.М. Финансово-экономический анализ для оценки эффективности инвестиций. // Экономика строительства, 2008,№ 4. - С. 14-32.

7. Зарембо Ю.Г. Об единой методике оценки эффективности инвестиций. // Экономика строительства, 2007, № 9. - С. 10-20.

8. Кириченко Т.В., Финансовый менеджмент: Учебное пособие / под ред. А.А. Комзолова. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2007. - 626 с.

9. Ковалев В.В., Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практ. пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. - 336 с.

10. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России. - М., Анкил,2008 - 410 с.

11. Клиффорд Ф. Управление проектами. Практическое руководство / Клиффорд Ф. Грей, Эрик У. Ларсон. - М.: Дело и Сервис, 2006. - 432 с.

12. Клиффор Ф. Управление проектами. -М.: ДИС,2008. - 341 с.

13. Маренков Н.Л. Управление инвестициями российского предпринимательства / Н.Л. Маренков, Н.Н. Маренков.- М.: Эдиториал УРСС, 2008. - 501 с.

14. Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Реструктуризация предприятий и компаний: справочное пособие для специалистов и предпринимателей пособие / под общ. ред. И.И. Мазура. -М.: Аланс, 2007 - 369 с.

15. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами: Учебное пособие / под общ. ред. И.И. Мазура.- М.: Омега-Л,2007. - 510 с.

16. Мазур И.И., Шапиро В.Д. и др. Управление проектами: справочник для профессионалов пособие / под общ. ред. И.И. Мазура. - М. Аланс, 2006. -264 с.

17. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирования инвестиционных проектов - М.: ИКЦ "ДИС", 2007. - 460 с.

18. Михельс В. А Вахович И.В. Интенсивность капитальных инвестиций в предпринимательский проект-критерий их эффективности // Строительное производство, 2008, № 42. - С. 68-72.

19. Сорокина Е.М., Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 176 с.

20. Управление инвестициями. В 2 т. / В.В. Шеремет, В.Д. Шапиро и др.-М.: Высшая школа, 2005. - 1022 с.

21. Управление проектами. Толковый англо-русский словарь-справочник / Под ред. проф. В.Д. Шапиро - М.: "Высшая школа", 2003. - 401 с.

22. Фергус О'Коннэл. Как успешно руководить проектами: серебряная пуля. - М.: Анкил,2005. - 223 с.

23. Финансово-экономическое состояние предприятия. /Бакадоров В.Л., Алексеев П.Д. Практическое пособие. - М.: Приор, 2000.-129 с.

24. Финансовый анализ: методические указания./Составитель О.А. Тупикова.- Владивосток: Изд-во ДВГТУ, 2004 .-138 с.

25. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2006.-376 с.;

26. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2007.-465 с.;

27. Экономика предприятия / под ред. С.Ф. Покропивного.- К.: Знания- Пресс, 2006. - 373 с.

Приложения

Рис. 1.1. Финансирование инвестиционного проекта на протяжении его жизненного цикла

Таблица 1.2

Структура управления финансирования на протяжении его жизненного цикла

Концепция проекта	Обоснование проекта	Планирование проекта	Реализация проекта	Завершение проекта
укрупненная оценка стоимости
	детальная оценка стоимости
	стоимостное планирование или бюджетирование
	контроль стоимости
	завершающая оценка стоимости

Таблица 1.3

Столбчатая диаграмма кумулятивных затрат

Таблица 1.4

Управление стоимостью: входы, инструменты и методы, выходы

Входы	Инструменты и методы	Выходы
1. Базовый план по стоимости 2. Требования к финансированию проекта 3. Отчеты об исполнении 4. Информация об выполнении работ 5. Одобренные запросы на изменения 6. План управления проектом	1. Система управления изменением стоимости 2. Анализ измерения эффективности 3. Прогнозирование 4. Анализ эффективности исполнения проекта 5. Программное обеспечение для управления объектами 6. Управление отклонениями	1. Стоимостная оценка (обновления) 2. Базовый план по стоимости (обновления) 3. Измерение эффективности 4. Прогнозируемое завершение 5. Запрошенные изменения 6. Рекомендованные корректирующие действия 7. Активы организационного процесса (обновления) 8. План управления проектом (обновления)

Рис. 1.5. Пример графического отчета по исполнению

Таблица 2.1

Основные технико-экономические показатели проекта

Наименование	Ед. измерения	Количество
Сметная стоимость	тыс. руб.	18090,55
в том числе СМР	тыс. руб.	17050,10
Объем строительный	мЗ	6800,3
Площадь застройки	м 2	520,20
Общая площадь квартир	м 2	1720,32
Жилая площадь	м 2	1540,98
Площадь внеквартирных помещений	м 2	320,25
Площадь коммерческих помещений	м 2	290,56

Таблица 2.2.

Расчёт потребности в материалах, конструкциях и полуфабрикатах

Наименование материалов	Ед. изм.	Потребность
		Общая	Подлежит хранению
Стеновые панели	м 3	620.25	125.30
Оконные и дверные блоки	м 2	458.71	102.03
Кирпич в контейнерах	тыс. шт.	0.25	0.02
Лестничные марши	шт.	12	2.15
Лестничные площадки	шт.	5	1.35
Линолеум	м 2	452.7	198.54
Паркет	м 2	704.87	224.47
Плитка керамическая	м 2	85.20	54.04
Гравий фракции 5-10 мм	м 3	1.89	0.09
Лесоматериалы	м 3	28.81	5.07
Стекло	м 2	454.5	252.04

Таблица 2.3.

График движения рабочей силы по объекту.

№	Наименование профессий рабочих	Ед. изм.	Количество	Среднесуточное число рабочих
				май	июнь	июль	Ав-густ	сен	Окт-брь
1	Разнорабочие	чел.-дн.	402	70	45	60	100	75	52
2	Машинисты	чел.-дн.	14	4	10	0	0	0	0
3	Землекопы	чел.-дн.	44	20	24	0	0	0	0
4	Монтажники	чел.-дн.	850	50	720	80	0	0	0
5	Гидроизолировщики	чел.-дн.	6	0	6	0	0	0	0
6	Сантехники	чел.-дн.	150	50	50	20	20	10	0
7	Бетонщики	чел.-дн.	45	10	0	30	5	0	0
8	Кровельщики	чел.-дн.	12	0	0	12	0	0	0
9	Плотники	чел.-дн.	85	0	0	40	45	0	0
10	Стекольщики	чел.-дн.	18	0	0	12	6	0	0
11	Столяры	чел.-дн.	6	0	0	6	0	0	0
12	Спец. монтажники	чел.-дн.	45	0	0	40	5	0	0
13	Электрики	чел.-дн.	29	0	0	19	10	0	0
14	Штукатуры	чел.-дн.	60	0	0	0	60	0	0
15	Облицовщики	чел.-дн.	120	0	0	0	20	100	0
16	Маляры	чел.-дн.	150	0	0	0	150	0	0
17	Отделочники	чел.-дн.	35	0	0	30	5	0	0
	Итого:		2071	204	855	349	426	185	52

Таблица 2.4.

График движения основных строительных машин по объекту

№	Наименования машин	Ед. изм.	Количество	Среднесуточное число машин
				май	июнь	июль	август	сен	октябрь	ноябрь
1	Бульдозер ДЗ-43	шт. маш.-смен.	1 22	1 8	1 2			1 3	1 9
2	Экскаватор ЭО-4321	шт. маш.-смен.	1 2	1 2
3	Кран гусеничный СКГ-30	шт. маш.-смен.	1 12	1 5	1 4			1 3
4	Автогудронатор	шт. маш.-смен.	1 2		1 2
5	Башенный кран КБ-160	шт. маш.-смен.	1 21		1 12	1 9

Таблица 2.5

Расчет объемов и трудоемкости строительных работ по жилищно-коммерческому комплексу

Наименование работ	Объем работ	Трудоемкость, чел.-дн.
	Ед. изм	Кол-во	На ед. изм	На весь комплекс
1. Подготовительные работы (по всему объекту)	Объект	1	5% от Qосн	111,63
Подземная часть
2. Механ. разработка грунта экскаватором	м 3	625,45	0,0043	2,69
3. Доработка грунта вручную	м 3	58,8	0,33	19,4
4. Монтаж сборных конструкций подземной части, бетонирование отдельных мест, кирпичная кладка	м 3	425	0,164	69,7
5. Вертикальная обмазочная гидроизоляция	м 2	100,8	0,041	4,1
6. Устройство вводов и выпусков	шт.	3	10	30
7. Устройство подготовки под полы в подвале	м 2	205,2	0,035	7,182
8. Монтаж трубопроводов в техподполье	м 2	180,20	0,15	27,03
9. Обратная засыпка пазух с трамбованием вручную	м 3	152,35	0,103	15,69
Итого:	175,8
Надземная часть
10. Устройство башенного пути и монтаж башенного крана	Количество секций подкр. пути	2	5 чел-дн на 12,5м + (8-20)	24,6
11. Демонтаж башенного крана и разборка подкранового пути	Количество секций подкр. пути	2	50% от Q монтажа крана	12,3
12. Монтаж поэтажных конструкций	шт.	857	0,723	619,6
13. Монтаж сборных конструкций крыши	шт.	85	0,448	38,08
14. Устройство кровли	м 2	197,41	0,07	13,82
15. Заполнение оконных проемов	м 2	204,33	0,2	40,87
16. Заполнение дверных проемов	м 2	347,26	0,138	47,92
17. Остекление (двойное)	м 2	487,5	0,059	28,76
18. Устройство встроенных шкафов и антресолей	м 2	41,0	0,2	8,2
19. Устройство подготовки под полы	м 2	1247,14	0,036	44,90
20. Монтаж и наладка лифтов	шт	2	110	220
21. Монтаж внутреннего инженерного оборудования (монтаж отопления, водопровода, канализации, газоснабжения)	м 3	6997,23	0,0156	109,16
22. Установка приборов инженерного оборудования	м 3	6997,23	0,0079	55,28
Итого:	1263,5
Электромонтажные работы
23. 1 стадия (доштукатурный комплекс)		6997,23	0,0043	30,09
24. 2 стадия (послештукатурный комплекс)	м 3	6997,23	0,0017	11,89
25. Установка ...

курсовая работа "Методы контроля стоимости инвестиционного процесса" скачать

Подобные документы

• Анализ эффективности управления внутренней средой проекта

  Исследование процесса управления внутренней средой проекта на примере ООО "Светлана". Характеристика координации человеческих и материальных ресурсов на протяжении проектного цикла. Изучение организационной структуры, рисков и управления коммуникациями.
  
  дипломная работа [181,3 K], добавлен 17.06.2011
  

• Управление стоимостью проекта

  Понятие и значение управления стоимостью проекта, в т.ч. инвестиционного, методы и принципы его практической реализации. Анализ управления стоимостью на примере бизнес-проекта в промышленном производстве, обоснование его внедрения и пути управления.
  
  курсовая работа [35,8 K], добавлен 04.06.2010
  

• Управление стоимостью проекта прокладки инженерных коммуникаций в "СНТ Солнцево" СНТ "Инструментальщик"

  Основные положения и особенности процесса управления стоимостью проекта. Бюджетирование инвестиционно-строительного проекта, методы контроля его рентабельности. Контроль стоимости проекта методом освоенного объема с использованием программы Primavera.
  
  дипломная работа [1,0 M], добавлен 24.06.2017
  

• Управление стоимостью проекта

  Принципы управления стоимостью проекта, оценка и методы контроля стоимости, бюджетирование. Анализ производственного потенциала ОАО "ПМК-7", разработка проекта совершенствования деятельности, его техническое и финансово-экономическое обоснование.
  
  курсовая работа [1008,4 K], добавлен 11.03.2010
  

• Планирование процесса управления инвестиционным проектом

  Изучение сущности планирования процесса управления инвестиционным проектом - беспрерывного процесса определения наилучшего способа достижения поставленных целей с учетом складывающейся обстановки. Цели, назначение и виды планов. План реализации проекта.
  
  реферат [29,7 K], добавлен 07.09.2010
  

• Управление инновационным проектом

  Теоретические основы инновационного проекта, его основные характеристики, функции и методы управления им. Специфика и различные подходы к менеджменту в сфере проектов. Анализ эффективности реализации инновационного проекта на примере ОАО "Машзавод".
  
  курсовая работа [97,0 K], добавлен 02.05.2008
  

• Планирование человеческих ресурсов в организации

  Изучение сущности процесса кадрового планирования в современной организации. Характеристика методов планирования потребностей в человеческих ресурсах. Организационная структура службы управления персоналом. Экономические методы управления персоналом.
  
  реферат [27,5 K], добавлен 05.01.2015
  

• Теоретические основы управления проектами

  Описание общих признаков, делающих какие-либо виды деятельности проектами. Понятие "управление проектом", внешние и внутренние факторы, влияющие на него. Содержание фаз жизненного цикла проекта. Основные объекты и субъекты управления организации.
  
  контрольная работа [84,8 K], добавлен 15.07.2011
  

• Управление стоимостью проекта (на примере ООО "Северсталь")

  Сущность управления стоимостью проекта. Бюджетирование и механизм оценки стоимости проекта. Анализ производственного и финансового потенциала ООО "Северсталь". Разработка технического проекта для увеличения эффективности производства предприятия.
  
  дипломная работа [2,2 M], добавлен 10.10.2014
  

• Выбор оптимального стиля руководства в организации

  Теоретические основы лидерства и управления командой. Содержание основных функций менеджмента: планирования, организации, руководства и контроля. Характеристика стилей управления, используемых в "УРАЛ-КРЕПЕЖ" г. Пермь, исследование лидерских качеств.
  
  курсовая работа [138,1 K], добавлен 18.04.2016
  

• Планирование и управление проектом

  Особенности задач и этапов планирования проекта. Характеристика планирования с использованием ошибочных целей или без учета предыдущего опыта. Оценка стоимости проекта. Анализ и планирование рисков, их идентификация, качественная и количественная оценка.
  
  курсовая работа [363,2 K], добавлен 02.06.2010
  

• Планирование человеческих ресурсов

  Сущность процесса планирования человеческих ресурсов в организации. Планирование человеческих ресурсов - процесс определения того когда, где, сколько, какого качества и по какой цене потребуется организации сотрудников для реализации ее задач.
  
  реферат [27,8 K], добавлен 04.06.2008
  

• Управление человеческими ресурсами

  Персонал и трудовой потенциал современной организации. Разработка системы регламентации управленческого труда. Методы управления конфликтами. Эффективное использование человеческих знаний, навыков, талантов для достижения организационных целей в компании.
  
  контрольная работа [29,9 K], добавлен 26.03.2015
  

• Тонкости управления проектами

  Управление проектами как творческий процесс. Методология проектного менеджмента. Технологии управления проектом. Основные виды проектов, их цели и реализация. Формирование бюджета проекта, риски и жизненный цикл, особенности организационной структуры.
  
  курсовая работа [45,4 K], добавлен 23.11.2010
  

• Содержание основных функций менеджмента: прогнозирования, планирования, организации, мотивации, анализа и контроля деятельности персонала

  Определение понятия "менеджмент". Рассмотрение подходов к систематизации функций менеджмента. Изучение основ планирования, организации, мотивации, координации, контроля процесса управления. Деление организации на подразделения, делегация полномочий.
  
  презентация [1,9 M], добавлен 18.10.2015
  

• Внедрение корпоративной системы управления проектами в киберспорте

  Основы разработки корпоративной системы управления проектами в организации. Изучение особенностей киберспортивной отрасли. Проектное управление в киберспорте. Координация трудовых, финансовых и материальных ресурсов в течение жизненного цикла проекта.
  
  дипломная работа [522,8 K], добавлен 25.08.2017
  

• Формирование и развитие команды инвестиционного проекта

  Характеристика принципов и стадий развития команды проекта - совокупности работников, которые осуществляют функции управления проектом и персоналом проекта. Стадии жизненного цикла команды. Планирование работы, контроль и координация деятельности команды.
  
  реферат [171,1 K], добавлен 08.09.2010
  

• Специфика человеческих ресурсов, ее влияние на развитие организации

  Цели и задачи управления человеческими ресурсами. Внешнее и внутреннее соответствие как согласованные взаимосвязи между конкурентной стратегией организации и стратегией управления человеческими ресурсами. Проблема планирования человеческих ресурсов.
  
  контрольная работа [24,1 K], добавлен 01.03.2012
  

• Оценка стоимости проекта

  Содержание бизнес-плана инвестиционного проекта. Управление стоимостью проекта. Рынок информационных систем. Расчет эффективности проекта. Разработка и оценка проекта информационной системы "Золотой фонд молодых специалистов Московской области".
  
  дипломная работа [791,5 K], добавлен 21.03.2011
  

• Роль руководства в управлении проектом

  Основные должности, играющие ключевые роли в процессе управления проектом. Задачи генерального менеджера, спонсора, директора, менеджера, функциональных лидеров. Распределение функций руководства проекта. Роль руководителя в формировании рабочей команды.
  
  контрольная работа [30,9 K], добавлен 07.11.2012
  

Другие документы, подобные "Методы контроля стоимости инвестиционного процесса"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам