Оценка взаимосвязи показателей финансового цикла, рентабельности и ликвидности организаций пищевой промышленности
Управление оборотным капиталом в отрасли пищевой промышленности. Установление наиболее оптимального соотношения между величиной финансового цикла, текущей ликвидностью и рентабельностью активов. Диагностика финансового состояния пищевой промышленности.
| Рубрика | Менеджмент и трудовые отношения |
| Вид | статья |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 25.07.2020 |
| Размер файла | 20,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http: //www. allbest. ru/
Новосибирский государственный университет экономики и управления (Россия, г. Новосибирск)
Оценка взаимосвязи показателей финансового цикла, рентабельности и ликвидности организаций пищевой промышленности
В.С. Заворуева, магистрант
Аннотация
оборотный капитал управление пищевой
Эффективное управление оборотным капиталом заключается в установлении наиболее оптимального соотношения между следующими показателями: величина финансового цикла, текущей ликвидностью и рентабельностью активов. Особую актуальность данный вопрос имеет в отрасли пищевой промышленности, так как является основополагающей в обеспечении продовольственной безопасности страны. В статье будет проведен регрессионный анализ вышеназванных показателей организаций пищевой промышленности России и сделаны выводы о направлении и силе взаимосвязи между ними.
Ключевые слова: оборотный капитал, финансовый цикл, рентабельность, ликвидность, пищевая промышленность.
Нестабильность современной российской экономики требует от руководителей организаций особого внимания управлению оборотным капиталом. Проведение регрессионного анализа между показателями финансового цикла, рентабельности и ликвидности позволит определить требуемую продолжительность финансового цикла при определенном уровне ликвидности и рентабельности. Результаты таких исследований позволят, во-первых, производителям пищевой отрасли повысить эффективность своего производства, также они получат возможность управления продолжительностью своего финансового цикла, а во-вторых, обеспечить продовольственную безопасность нашей страны.
Пищевая промышленность - это одна из основополагающих отраслей экономики, так как она обеспечивает высокий уровень развития и качество жизни населения страны. Также пищевая промышленность - лидер по производству промышленной продукции. Данная отрасль производит продукцию массового потребления, которая пользуется повседневным спросом и быстро реализуется, в результате чего финансовый цикл организаций непродолжителен. Наиболее привлекательными, в финансово-инвестиционном плане, выступают такие подотрасли, как: табачная, кондитерская, масложировая, чайная, плодоовощная.
В статье нами будут построены регрессионные модели, при построении которых будут использованы две зависимые переменные - рентабельность активов и ликвидность компании.
В выборку входят 1045 компании пищевой промышленности из разных субъектов РФ. Построение описательной статистики по переменным регрессионных моделей будет происходить на основе расчёта показателей: RNOA (рентабельность чистых операционных активов), текущая ликвидность, финансовый цикл (а именно его составляющих, продолжительности оборачиваемости запасов (DIO), дебиторской задолженности (DSO) и кредиторской задолженности (DPO)). На основе эконометрических моделей можно будет провести регрессионный анализ данных показателей.
Учитывая существенное влияние макроокружения на компании пищевой промышленности, эконометрические модели отдельно строились за 2013-2015 гг. Коэффициенты корреляции представлены в таблице 1.
Таблица 1 Коэффициенты корреляции переменных для построения эконометрических моделей за 2013-2015 гг.
|
Показатель |
RNOA |
CR |
DIO |
DSO |
DPO |
|
|
2013 год |
||||||
|
RNOA |
1,00 |
0,02 |
-0,02 |
-0,06 |
-0,07 |
|
|
CR |
0,02 |
1,00 |
-0,06 |
0,01 |
-0,28 |
|
|
DIO |
-0,02 |
-0,06 |
1,00 |
0,21 |
0,44 |
|
|
DSO |
-0,06 |
0,01 |
0,21 |
1,00 |
0,47 |
|
|
DPO |
-0,07 |
-0,28 |
0,44 |
0,47 |
1,00 |
|
|
2014 год |
||||||
|
RNOA |
1,00 |
0,06 |
0,00 |
0,01 |
0,03 |
|
|
CR |
0,06 |
1,00 |
-0,01 |
0,00 |
-0,04 |
|
|
DIO |
0,00 |
-0,01 |
1,00 |
0,75 |
0,79 |
|
|
DSO |
0,01 |
0,00 |
0,75 |
1,00 |
0,92 |
|
|
DPO |
0,03 |
-0,04 |
0,79 |
0,92 |
1,00 |
|
|
2015 год |
||||||
|
RNOA |
1,00 |
0,04 |
-0,04 |
-0,01 |
-0,04 |
|
|
CR |
0,04 |
1,00 |
-0,02 |
0,00 |
-0,02 |
|
|
DIO |
-0,04 |
-0,02 |
1,00 |
0,48 |
0,85 |
|
|
DSO |
-0,01 |
0,00 |
0,48 |
1,00 |
0,78 |
|
|
DPO |
-0,04 |
-0,02 |
0,85 |
0,78 |
1,00 |
Из таблицы 1 видно, что теснота связи между показателями различается, более того, в динамике происходят изменения в значениях коэффициентов корреляции. Поэтому, а также учитывая влияние макроэкономических факторов на отрасль, как итоговая используется модель по данным 2015 года.
За 2013 год получена следующая эконометрическая модель:
RNOA = -0,1026ЧCR-0,1195ЧDIO-0,3282ЧDSO-0,2111ЧDPO (1)
Регрессионная статистика по данной функции представлена в таблице 2.
Таблица 2 Регрессионная статистика для эконометрической функции за 2013 год
|
Показатель |
CR |
DIO |
DSO |
DPO |
Модель |
|
|
Стандартная ошибка |
0,0725 |
0,0477 |
0,0514 |
0,0570 |
-- |
|
|
t-статистика |
1,4162 |
0,5021 |
1,3882 |
0,7047 |
-- |
|
|
P-Значение |
0,1572 |
0,0126 |
0,0000 |
0,0002 |
-- |
|
|
Множественный R |
-- |
-- |
-- |
-- |
0,9130 |
|
|
R2 |
-- |
-- |
-- |
-- |
0,8335 |
|
|
Нормированный R2 |
-- |
-- |
-- |
-- |
0,8311 |
|
|
Стандартная ошибка |
-- |
-- |
-- |
-- |
1,1325 |
Из таблицы 2 видно, что стандартная ошибка относительно невелика, tэмп<tкрит, то есть показатели значимы, вероятность ошибки невелика для большинства переменных. Коэффициент множественной корреляции составляет 0,9130, то есть между показателями имеется прямая сильная связь, переменные объясняют модель на 83,35%, но значение нормированного R2 дает возможность использовать дополнительные переменные при необходимости. Теоретическое отклонение результирующего признака составляет 1,1325.
За 2014 год получена следующая эконометрическая модель:
RNOA = -0,1483ЧCR-0,1454ЧDIO-0,2195ЧDSO-0,2495ЧDPO (2)
Регрессионная статистика по данной функции представлена в таблице 3.
Таблица 3 Регрессионная статистика для эконометрической функции за 2014 год
|
Показатель |
CR |
DIO |
DSO |
DPO |
Модель |
|
|
Стандартная ошибка |
0,0716 |
0,0498 |
0,0535 |
0,0594 |
-- |
|
|
t-статистика |
1,0708 |
0,9202 |
1,1012 |
1,2030 |
-- |
|
|
P-Значение |
0,0388 |
0,0036 |
0,0000 |
0,0000 |
-- |
|
|
Множественный R |
-- |
-- |
-- |
-- |
0,9045 |
|
|
R2 |
-- |
-- |
-- |
-- |
0,8182 |
|
|
Нормированный R2 |
-- |
-- |
-- |
-- |
0,8157 |
|
|
Стандартная ошибка |
-- |
-- |
-- |
-- |
1,1287 |
Из таблицы 3 видно, что стандартная ошибка относительно невелика, tэмп<tкрит, то есть показатели значимы, вероятность ошибки невелика для большинства переменных. Коэффициент множественной корреляции составляет 0,9045, то есть между показателями имеется прямая сильная связь, переменные объясняют модель на 81,82%, но значение нормированного R2 дает возможность использовать дополнительные переменные при необходимости. Теоретическое отклонение результирующего признака составляет 1,1287.
За 2015 год получена следующая эконометрическая модель:
RNOA = -0,3269ЧCR-0,0510ЧDIO-0,1201ЧDSO-0,3662ЧDPO (3)
Регрессионная статистика по данной функции представлена в таблице 4.
Таблица 4 Регрессионная статистика для эконометрической функции за 2015 год
|
Показатель |
CR |
DIO |
DSO |
DPO |
Модель |
|
|
Стандартная ошибка |
0,0737 |
0,0522 |
0,0550 |
0,0605 |
-- |
|
|
t-статистика |
0,4357 |
0,9761 |
1,1840 |
1,0536 |
-- |
|
|
P-Значение |
0,0000 |
0,3294 |
0,0293 |
0,0000 |
-- |
|
|
Множественный R |
-- |
-- |
-- |
-- |
0,8702 |
|
|
R2 |
-- |
-- |
-- |
-- |
0,8573 |
|
|
Нормированный R2 |
-- |
-- |
-- |
-- |
0,8545 |
|
|
Стандартная ошибка |
-- |
-- |
-- |
-- |
1,1082 |
Из таблицы 4 видно, что стандартная ошибка относительно невелика, tэмп<tкрит, то есть показатели значимы, вероятность ошибки невелика для большинства переменных. Коэффициент множественной корреляции составляет 0,8702, то есть между показателями имеется прямая сильная связь, переменные объясняют модель на 85,73%, но значение нормированного R2 дает возможность использовать дополнительные переменные при необходимости. Теоретическое отклонение результирующего признака составляет 1,1082.
Таким образом, была построена эконометрическая модель, описывающая взаимосвязь ликвидности, финансового цикла и рентабельности.
В основе построенной модели лежит зависимость рентабельности чистых оборотных активов от текущей ликвидности и составляющих финансового цикла для компаний пищевой промышленности. Модель сформирована отдельно за 2013-2015 гг., что позволяет учитывать влияние факторов макроокружения на пищевую промышленность.
Построенные регрессионные модели характеризуются приемлемой надежностью, их использование в последующем позволяет разработать рекомендации по совершенствованию управления рентабельностью, ликвидностью и элементами финансового цикла компаний пищевой промышленности на основе выделения оптимального интервала текущей ликвидности с учетом отраслевой специфики компаний.
Библиографический список
1. Бойко К.А. Финансовый цикл и рентабельность активов российских компаний пищевой промышленности: эмпирический анализ взаимосвязи / К.А. Бойко, Е.М. Рогова // Вестник Санкт- Петербургского государственного университета. - 2016. - №1. - С. 31-65.
2. Волков Д.Л. Управление оборотным капиталом: анализ влияния финансового цикла на рентабельность и ликвидность компаний / Д.Л. Волков, Е.Д. Никулин // Вестник Санкт-Петербургского государственного университета. - 2012. - №2. - С. 3-33.
3. Попова Е.Н. Диагностика финансового состояния пищевой промышленности с позиции экономической безопасности // Проблемы современной экономики. - 2012. - №2 (42). - С. 127-130.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Инвестиционное развитие предприятий пищевой промышленности в России и Орловской области: проблемы, тенденции и перспективы. Комплексный анализ и оценка хозяйственной и инвестиционной деятельности ОАО "Завод сыродельный Ливенский" за 2007-2009 годы.
дипломная работа [2,3 M], добавлен 10.08.2011Организация основного производства на предприятиях пищевой промышленности. Особенности технологических процессов и введение системы планирования и экономического стимулирования. Расчет ритма работы, непрерывности и одновременности выполнения операций.
курсовая работа [113,3 K], добавлен 29.11.2010Основные этапы создания системы менеджмента на предприятии пищевой промышленности. HACCP как основа любой системы менеджмента безопасности пищевого продукта. Система менеджмента безопасности пищевых продуктов. Опасные факторы и предупреждающие действия.
реферат [75,7 K], добавлен 14.10.2014Внутренняя среда: понятие, структура, основные элементы. Современное состояние предприятий пищевой промышленности и их внутренняя среда, анализ и оценка элементов на примере ОАО "Самарский хлебозавод №9", разработка мероприятий по совершенствованию.
дипломная работа [358,4 K], добавлен 04.03.2014Характеристика видов деятельности ОАО "Красный Октябрь", анализ стратегии развития предприятия и структуры себестоимости. Этапы построения конкурентной карты рынка. Рассмотрение особенностей стратегий развития предприятий пищевой промышленности.
дипломная работа [628,3 K], добавлен 27.11.2012Политика управления оборотным капиталом и его анализ. Чистый оборотный капитал как показатель ликвидности. Анализ чистого коммерческого цикла. Управление денежными активами, прогноз потребности в денежных средствах. Управление дебиторской задолженностью.
учебное пособие [390,5 K], добавлен 11.01.2011Проблемы конкурентоспособности предприятий пищевой промышленности в социально-экономическом развитии России. Разработка модели эффективного управления конкурентоспособностью продукции на примере Ливенского хлебокомбината филиала ОАО "Орелоблхлеб".
дипломная работа [3,0 M], добавлен 10.08.2011Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией, информационное обеспечение. Структура и цена капитала фирмы. Управление оборотным капиталом предприятия. Денежные потоки и методы их оценки. Диагностика банкротства.
курс лекций [232,5 K], добавлен 16.06.2011Цель, задачи, виды анализа финансового состояния предприятия, система показателей. Финансовая политика как способ управления финансовым состоянием предприятия. Анализ и оценка финансового состояния ООО "Облик", диагностика вероятности банкротства.
курсовая работа [93,3 K], добавлен 27.07.2011Управление оборотными активами как наиболее обширная часть операций финансового менеджмента. Основные признаки классификации оборотных активов, оптимизация их объема. Эффективное управление товарными запасами. Логистический подход к управлению запасами.
контрольная работа [190,0 K], добавлен 01.12.2009Проблемы и тенденции развития хлебопекарной отрасли. Понятие стратегии развития, процесс ее разработки и реализации. Анализ деятельности и оценка системы управления ЗАО "Железногорский хлебозавод". Разработка модели эффективного управления организацией.
курсовая работа [214,2 K], добавлен 17.08.2011Понятие, значение и показатели оценки финансового состояния, структура баланса, методы прогнозирования вероятности банкротства предприятия. Расчет основных показателей финансово-хозяйственной деятельности, процесс диагностики в антикризисном управлении.
дипломная работа [118,1 K], добавлен 13.07.2010Бухгалтерская отчетность как основной источник оценки финансового состояния организации. Проведение анализа финансового состояния предприятия на примере ОАО "Агро+". Использование финансового рычага для повышения рентабельности собственных средств.
дипломная работа [86,0 K], добавлен 01.08.2010Рассмотрение теоретических основ оценки стоимости предприятия с точки зрения реальной экономики. Проведение оценки стоимости бизнеса методами чистых активов и прямой капитализации доходов на примере предприятия пищевой промышленности ООО "Сладкий рай".
дипломная работа [213,0 K], добавлен 10.12.2010Определение понятия рентабельности, его значение для финансового анализа и основные области применения. Оценка уровня и динамики доходности хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Русская механика", совершенствование управления рентабельностью.
курсовая работа [54,1 K], добавлен 11.05.2015Классификация свойств организации. Стратегии руководителя на разных стадиях жизненного цикла организации. Анализ модели уровня развития организации в аспекте ее жизненного цикла. Взаимосвязь жизненного цикла и денежного (финансового) потока организации.
курсовая работа [1,7 M], добавлен 17.06.2011Экспресс-диагностика финансового состояния предприятия. Систематизация причин снижения финансовой состоятельности предприятия и идентификация масштабов финансового кризиса. Практические процедуры планирования финансового оздоровления предприятия.
курсовая работа [81,5 K], добавлен 22.12.2010Анализ финансовой отчетности, коэффициентов ликвидности, платежеспособности, прибыльности и деловой активности, устойчивости и безубыточности. Рейтинг юридического лица. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния исследуемого предприятия.
курсовая работа [117,9 K], добавлен 27.01.2014Тенденции состояния и развития электротехнической промышленности на мировом и российском уровне. Отраслевые особенности состояния и развития низковольтной электротехнической промышленности в Курской области. Формирование гибкой организационной структуры.
курсовая работа [472,3 K], добавлен 17.08.2011Сущность сертификации пищевой продукции, которая подразумевает подтверждение соответствия продукции действующим нормам. Знакомство с измерительными приборами для оценки качества зерна. Анализ статистических методов в управлении качеством продукции.
контрольная работа [365,8 K], добавлен 26.10.2011
