Риски инновационно-инвестиционной деятельности машиностроительного предприятия: сущность и классификация

Размещено на http://www.allbest.ru/

РИСКИ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ: СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ

Мызрова Ольга Александровна

к.э.н., доцент кафедры экономики

и управления в машиностроении Саратовского

государственного технического университета

Классификации рисков - одна из самых дискуссионных проблем: до сих пор отсутствует единая классификация, риски инновационной и инвестиционной деятельности рассматриваются в отдельности. Однако эти два процесса тесно взаимосвязаны между собой и, на наш взгляд, требуется классификация рисков именно инновационно-инвестиционной деятельности как комплексного процесса.

Все классификационные признаки инновационно-инвестиционной деятельности машиностроительного предприятия можно объединить в две основные группы. Первая группа - в зависимости от причины возникновения рисков, вторая - в зависимости от их влияния на результаты инновационно-инвестиционной деятельности.

По характеру возникновения риски инновационно-инвестиционной деятельности можно разделить на объективные и субъективные. По сфере возникновения риски инновационно-инвестиционной деятельности машиностроительного предприятия делятся на внутренние и внешние. Источником возникновения внешних рисков является внешняя среда по отношению к предприятию, т.е. не зависящие от его деятельности, а следовательно, предприятие может только их учитывать. Данный вид риска характерен для всех участников инновационно-инвестиционной деятельности. Внешние риски возникают при смене отдельных стадий инновационно-инвестиционной деятельности, изменений конъюнктуры рынка, в результате непредвиденного изменения законодательства в сфере инновационно-инвестиционной деятельности и т.п. Внутренние риски, наоборот, зависят от деятельности конкретного предприятия, которое и является их источником. Они могут быть результатом ошибочного инновационного и инвестиционного менеджмента, неэффективной структуры активов и других аналогичных факторов.

По возможности предвидения риски инновационно-инвестиционной деятельности предприятия классифицируются на прогнозируемые и непрогнозируемые. Прогнозируемые - это риски, которые являются следствием циклического развития экономики, смены стадий конъюнктуры рынка, предсказуемого развития конкуренции. Однако предсказуемость этих рисков носит относительный характер. Если наступление того или иного события можно спрогнозировать со 100%-ной вероятностью, то это исключает рассматриваемое событие из категории риска.

По уровню сложности риски классифицируются как простые и сложные. Простой риск инновационно-инвестиционной деятельности - это риск, который невозможно разделить на отдельные подвиды, например, инфляционный риск. Сложный риск включает в себя комплекс различных подвидов. Например, общегосударственный; отраслевой; фирменный; связанный с положением отдельного инвестора.

По организационным формам риски зависят от формы осуществления инновационно-инвестиционной деятельности - проектные, программные и портфельные. Наименьшему риску подвержена портфельная инновационно-инвестиционная деятельность, осуществляемая по различным, невзаимосвязанным направлениям. Однако она, как правило, требует и больших объемов инвестиций.

Риски инновационно-инвестиционной деятельности машиностроительного предприятия в зависимости от возможностей страхования подразделяются на страхуемые и нестрахуемые. Возникновение потерь или дополнительных расходов может возникнуть в результате, например, остановки производства или сокращения объема производства, банкротства, непредвиденных расходов, неисполнения или ненадлежащего исполнения договорных обязательств и т.д. Нестрахуемые риски - это риски, которые не берутся страховать страховые компании. Однако именно этот вид риска, как правило, является потенциальным источником наибольшей прибыли или убытков машиностроительного предприятия.

По возможности передачи риски делятся на диверсифицируемые и недиверсифицируемые. Диверсифицируемые риски - это несистематические риски, которые могут быть устранены путем распределения капитала между различными объектами вложения, непосредственно не связанными между собой. Диверсификация представляет собой наиболее обоснованный и относительно менее издержкоемкий способ снижения степени риска. Однако на инновационно-инвестиционную деятельность машиностроительного предприятия оказывают влияние внешние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объектов инновационно-инвестиционной деятельности, и их нельзя устранить с помощью диверсификации (например, инфляция, изменение ставки рефинансирования и т.д.). Поэтому риск может быть недиверсифицируемый (систематический), который нельзя уменьшить за счет диверсификации.

На стадии обоснования риск может возникать из-за неверного прогнозирования ситуации и получения неправильных исходных данных; неполучения внешних инвестиций и кредитов; неверно выбранного направления или неверной оценки перспектив завершения инновационно-инвестиционной деятельности; слабой материально-технической базы; недостаточности или низкой квалификации кадров предприятия. На стадии реализации - из-за отсутствия патентной чистоты; сертификации продукции; нереализации профильной технологии предприятия вследствие незаключения договора на поставку исходных материалов и продуктов; недополучения исходных материалов и продуктов из-за срыва заключенных договоров о поставке; нереализации произведенной продукции; недополучения или несвоевременного получения оплаты за реализованную продукцию; отказа покупателя от полученной и оплаченной им продукции (возврат); срыва собственных производственных планов или венчурных проектов.

Производственные риски, помимо выделяемых в научной литературе рисков неисполнения хоздоговоров, изменения конъюнктуры рынка, непредвиденных затрат, невостребованности инноваций, необходимо, на наш взгляд, дополнить операционным риском. Это связано с возможностью возникновения нарушений в операционной деятельности предприятия при освоении и производстве результатов инновационно-инвестиционной деятельности, соотношения постоянных и переменных затрат.

В зависимости от возможного результата, риски можно, на наш взгляд, классифицировать по масштабу, по длительности воздействия, по степени, по видам потерь ресурсов, по финансовым результатам. Аддитивный риск оказывает одинаковое воздействие на все машиностроительные предприятия, независимо от их размера. Мультипликативный риск воздействует на состояние предприятия пропорционально его размерам [1]. Результаты наступления рискового события при осуществлении инновационно-инвестиционной деятельности могут затрагивать интересы только данного предприятия, а могут сказываться и на результатах работы как предприятий-поставщиков, так и потребителей. Поэтому, на наш взгляд, целесообразно в данной классификации выделить эти виды риска инновационно-инвестиционной деятельности. Кроме того, можно выделить риски отдельных видов деятельности, риски различных видов инновационно-инвестиционной деятельности и риски деятельности машиностроительного предприятия в целом. Особо следует выделить третью группу рисков, включающую в себя весь комплекс рисков, которые могут возникнуть при осуществлении инновационно-инвестиционной деятельности. Данные риски зависят от организационно-правовой формы предприятия, от структуры его капитала и активов, других факторов.

По длительности воздействия риски подразделяются на две группы - постоянный риск и временный. Постоянный риск характерен для всего периода осуществления инновационно-инвестиционной деятельности. Временные риски действуют на отдельных стадиях инновационно-инвестиционной деятельности предприятия и могут быть краткосрочными и долгосрочными. К группе краткосрочных рисков относится, например, кредитный, а к группе долгосрочных - инфляционный риск.

По степени выделяются допустимые, критические и катастрофические риски. Допустимый - предполагает частичную потерю прибыли от реализации инновационно-инвестиционной деятельности предприятия. Критический риск связан с опасностью потерь в размере произведенных затрат на осуществление инновационно-инвестиционной деятельности: первой степени - угроза получения нулевого дохода, но при возмещении произведенных предприятием затрат; второй степени - возможность потерь в размере полных издержек, т.е. вероятны потери запланированной выручки и предприятию приходится возмещать затраты за счет других источников. При катастрофическом риске финансовые потери исчисляются частичной или полной утратой имущественного состояния, т.е. возможно банкротство предприятия.

По видам потерь ресурсов, кроме потерь материальных, трудовых, финансовых, информационных, времени, необходимо выделить комплексные потери, которые могут охватывать несколько видов ресурсов предприятия.

Особую группу рисков составляют риски, связанные с финансовыми результатами. Как справедливо отмечают В. М. Аньшин и А. А. Дагаев [2], результаты инновационно-инвестиционной деятельности связаны с финансовыми результатами деятельности предприятия. Поэтому, на наш взгляд, целесообразно их выделить в отдельную группу. Риск упущенной выгоды - это потери, связанные с неправильным выбором направления инновационно-инвестиционной деятельности или наступления побочного финансового ущерба в результате неосуществления какого-либо мероприятия. Риск снижения ликвидности - это снижение способности предприятия оперативно перевести свои активы в денежные средства [5]. Он возникает, в том числе, и в связи с изменением оценки качества и потребительной стоимости активов предприятия. Этот вид риска тесно связан с риском возникновения неплатежеспособности, т.е. неспособностью предприятия расплатиться по своим краткосрочным обязательствам.

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся инфляционный, дефляционный и валютный. Инфляционный риск заключается в возможности обесценивания реальной стоимости капитала, а также ожидаемых доходов и прибыли предприятия от осуществления инновационно-инвестиционной деятельности. Дефляционный риск связан с падением уровня цен, ухудшением экономической ситуации, снижением доходов. Валютные риски связаны с потерями, возникающими из-за изменений курсов валют при проведении валютных операций.

Риск снижения рентабельности возникает, если предприятие при реализации инновационных продуктов имеет чистый доход ниже запланированного или затраты фактические выше плановых. Кроме того, данный риск может оказывать влияние на конечные результаты деятельности всего предприятия.

Кредитный риск возникает при осуществлении инновационно-инвестиционной деятельности за счет заемных средств и связан с невыплатой основного долга и процентов по нему. Он может быть двух видов: торговый и банковский. Торговый кредитный риск определяется при предоставлении предприятием коммерческого или покупательского кредита, его уровень возрастает с увеличением суммы и срока предоставления. Подверженность кредитному риску сохраняется весь период кредитования.

Процентный риск подразумевает превышение процентных ставок, выплачиваемых по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Процентный риск приводит к изменению затрат на выплату процентов или доходов на инвестиции и, следовательно, к изменению ставки доходности на собственный и инвестируемый капитал по сравнению с ожидаемыми ставками доходности.

Таким образом, по возможным последствиям риски инновационно-инвестиционной деятельности машиностроительного предприятия можно объединить в три группы. Первая группа - это риски, в результате наступления которых предприятие несет экономические потери. Вторая группа - риски, в результате наступления которых предприятие недополучает определенный объем дохода. Третья группа представляет собой риски, наступление которых может вызвать как получение дополнительного дохода, так и недополучение запланированного уровня дохода. риск инновационный инвестиционный машиностроительный

Классификация рисков необходима для проведения комплексной оценки возможных результатов инновационно-инвестиционной деятельности и разработки методов и способов снижения возможных потерь в случае наступления рискового события.

Классификация рисков инновационно-инвестиционной деятельности машиностроительного предприятия

Литература

1. Eckhoudt L. Risk: Evaluation, Management and Sharing / L. Eckhoudt, Ch.Collier Prentice Hall. 548.

2. Аньшин В.М.Инновационный менеджмент: учеб. пособие / В. М. Аньшин, А. А. Дагаев. М.: Дело, 2003. 528 с.

3. Малашихина Н.Н. Риск-менеджмент: учеб. пособие / Н. Н. Малашихина, О. С. Белокрылова. Ростов н/Д.: Феникс, 2004. 320 с.

4. Скамай Л. Финансовые риски / Л. Скамай // РИСК. 2000. №1-2. С. 43-49.

5. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент / Е.С. Стоянова, И.Т. Балабанов, И.А. Бланк. М.: Перспектива, 2001. 395 с.

6. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент / Р.А. Фатхутдинов. СПб: Питер, 2004. 400 с.

7. Хохлов Н.В. Управление риском / Н.В. Хохлов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. 398 с.

Размещено на Allbest.ru