Понятие риск-менеджмента

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство НАУКИ и высшего образования

Российской Федерации

РУБЦОВСКИЙ ИНДУСТРИАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ (филиал)

ФГБОУ ВО «Алтайский государственный технический университет им. И.И. Ползунова»

Факультет заочной формы обучения

Кафедра «Экономика и управление»

Контрольная работа по дисциплине: «Риск-менеджмент»

Вариант 12

Выполнила: студентка гр. ЭФК-72зу Редько О.В.

Проверил: доцент Сорокин А.В.

Рубцовск 2021



Содержание

Задача 1

Задача 2



Задача 1

Необходимо выбрать наилучший вариант решения в соответствии с принципом Лапласа, критериями Вальда, Сэвиджа, Гурвица, если известна таблица эффективности (рентабельности в коп.) решений при прогнозируемых ситуациях .

Таблица 1.

	56	54	30	35
	35	80	47	63
	82	50	44	30
	10	18	14	20

Решение:

1) Рассчитаю уровни потерь по каждому решению в каждой прогнозируемой ситуации по формуле:

, (1)

где максимальное значение рентабельности из значений рентабельности вариантов решений при ситуации ;

значение рентабельности из значений рентабельности вариантов решений при ситуации .

Рассчитаю уровни потерь по каждому решению в ситуации .

Из значений рентабельности решений при ситуации максимальное значение рентабельности характерно для решения .

(коп.).

Согласно формуле (1), уровни потерь по всем решениям в ситуации составят:

(коп.);

(коп.);

(коп.);

(коп.).

Рассчитаю уровни потерь по каждому решению в ситуации .

Из значений рентабельности решений при ситуации максимальное значение рентабельности характерно для решения S₂ .

(коп.).

Согласно формуле (1), уровни потерь по всем решениям в ситуации составят:

(коп.);

(коп.);

(коп.);

(коп.).

Аналогичным образом рассчитаю уровни потерь для ситуаций и .

Результаты расчетов сведу в таблицу 2.



Таблица 2 Уровни потерь при реализации решений при ситуациях , коп.

	26	26	17	28
	47	0	0	0
	0	30	3	33
	72	62	33	43

2) Определю наилучший вариант решения на основе принципа недостаточного обоснования Лапласа.

В соответствии с данным принципом наступление каждой прогнозируемой ситуации равновероятно. Вероятность наступления ситуации в данном случае определяется по формуле:

, (2)

где m - количество прогнозируемых ситуаций.

Для настоящего примера

.

При определенной вероятности наступления ситуаций наилучшее решение выбирается из следующего условия:

(3)

Данное условие читается следующим образом: из множества решений i оптимальным будет такое решение, для которого уровень суммарных потерь, определенный с учетом наступления вероятности каждой ситуации, будет минимальным.

Определю уровни суммарных потерь для каждого решения по формуле (3).

(коп.);

(коп.);

(коп.);

(коп.).

Результаты расчетов показывают, что минимальный уровень суммарных потерь характерен для решения . Именно это решение на основе принципа недостаточного обоснования Лапласа выбирается как наилучшее.

3) Определю наилучшее решение в соответствии с критерием Вальда.

Формализованное выражение данного критерия следующее:

. (4)

Читается данное условие следующим образом: наилучшим (оптимальным) решением будет такое решение, которому соответствует максимальное значение рентабельности из всех минимальных ее значений в прогнозируемых ситуациях.

Определю сначала по таблице 1 минимальные значения рентабельности по каждому решению в соответствии с условием: .

- Для решения : (коп.).

- Для решения : (коп.).

- Для решения : (коп.).

- Для решения : (коп.).

Из полученных значений выбираю максимальное значение в соответствии с критерием (4).

Максимальным значением рентабельности в данном случае является значение, соответствующее решению . Данное решение в соответствии с критерием Вальда и будет являться наилучшим.

4) Определю наилучшее решение в соответствии с критерием Сэвиджа.

Формализованное выражение данного критерия следующее:

. (5)

Читается данное условие следующим образом: наилучшим (оптимальным) решением будет такое решение, которому соответствует минимальное значение потерь из всех максимальных их значений в прогнозируемых ситуациях.

Определю сначала по таблице 2 максимальные значения потерь по каждому решению в соответствии с условием: .

- Для решения : (коп.).

- Для решения : (коп.).

- Для решения : (коп.).

- Для решения : (коп.).

Из полученных значений выбираю минимальное значение в соответствии с критерием (5).

Минимальным значением потерь в данном случае является значение, соответствующее решению S₁. Данное решение в соответствии с критерием Сэвиджа и будет являться наилучшим.

5) Определю наилучшее решение в соответствии с критерием Гурвица.

Формализованное выражение применения данного критерия следующее:

, (6)

где k - коэффициент, рассматривающийся как показатель степени пессимизма (оптимизма) выбора решения.

Рассчитаю показатель для следующих значений показателя пессимизма (оптимизма): k = 0; k = 0,25; k = 0,5; k = 0,75; k = 1.

При k = 0:

(коп.);

(коп.);

(коп.);

(коп.).

В соответствии с формулой (6) выбираю наибольшее значение. Таким значением является значение коп. Следовательно, наилучшим решением при данном значении показателя пессимизма будет решение .

При k = 0,25:

(коп.);

(коп.);

(коп.);

(коп.).

В соответствии с формулой (6) выбираю наибольшее значение. Таким значением является значение коп. Следовательно, наилучшим решением при данном значении показателя пессимизма будет решение .

При k = 0,5:

(коп.);

(коп.);

(коп.);

(коп.).

В соответствии с формулой (6) выбираем наибольшее значение. Таким значением является значение коп. Следовательно, наилучшим решением при данном значении показателя пессимизма будет решение .

При k = 1:

(коп.);

(коп.);

(коп.);

(коп.).

В соответствии с формулой (6) выбираем наибольшее значение. Таким значением является значение коп. Следовательно, наилучшим решением при данном значении показателя пессимизма будет решение .

Задача 2

Рассматривается инвестиционный проект, нацеленный на освоение производства и реализацию новой продукции. Предполагается, что весь объем инвестиций в размере 800000 руб. будет осуществлен в начале первого года реализации проекта. При этом планируется ежегодная прибыль в размере 760000 руб. Нормативный срок окупаемости проекта () равен трем годам. Утвержденная ключевая ставка составляет 0,16. Прогнозируемый индекс инфляции на трехлетний период в среднем составляет 0,11. Необходимо принять решение об инвестировании средств с учетом риска.

Решение задачи:

1) Рассчитаю чистый дисконтированный доход от реализации проекта без поправки на риск по формуле:

, (7)

где I₀ - планируемая сумма инвестиций на начало периода осуществления проекта, руб.;

RCF_t - ожидаемая (запланированная) величина чистых поступлений от реализации проекта в периоде t, руб.;

r - ставка дисконтирования; для расчетов принимается

r =f + i , где

f - 2/3 ключевой ставки, f = 2/3*0,16= 0,107;

i - планируемый индекс инфляции, i = 0,11;

r = 0,107 + 0,11 = 0,217;

t - номер планового периода;

n - количество плановых периодов.

(руб.).

2) Рассчитаю срок окупаемости проекта по формуле:

, (8)

Примечание: в случае, если подлогарифмическое выражение в числителе дроби оказывается равным, либо меньшим нуля, решение задачи прекращается и принимается решение - не инвестировать в проект.

(года).

Рассчитанный срок окупаемости без поправки на риск меньше нормативного срока окупаемости. Можно предположить, что проект эффективен, а, следовательно, необходимо принять решение об инвестировании средств в него. Однако для более точной оценки необходимо рассчитать показатели эффективности инвестиционного проекта с поправкой на риск. инвестиционный дисконтированный доход

3) Чистый дисконтированный доход с поправкой на риск определяется путем корректировки ставки дисконтирования, исходя из рекомендаций, представленных в таблице 3.

Поскольку инвестиционный проект, рассматриваемый в задаче, нацелен на освоение производства существующей на рынке продукции, его можно отнести к проектам, увеличивающим объем продаж существующей продукции. Для такого рода проектов, согласно рекомендациям таблицы 3, характерен средний уровень риска. Приму среднее значение поправки ставки дисконтирования, соответствующей среднему уровню риска, а именно: +0,09.

Таблица 3 Рекомендуемые поправки на риск к расчету ставки дисконтирования

Уровень риска	Особенность проекта	Поправка к ставке дисконтирования
Низкий	Увеличение объемов производства на базе освоенной техники и технологии	+ (0,03 - 0,05)
Средний	Увеличение объема продаж существующей продукции	+ (0,08 - 0,1)
Высокий	Производство и продвижение на рынок нового продукта	+ (0,13 - 0,15)
Очень высокий	Вложения в исследования и инновации	+ (0,18 - 0,20)

Ставка дисконтирования в этом случае составит:

r = 0,217 + 0,09 = 0,307.

C учетом новой ставки дисконтирования чистый дисконтированный доход от реализации проекта составит:

(руб.).

5) Срок окупаемости проекта с поправкой на риск составит:

(года).

Расчеты показывают, что с учетом риска расчетный срок окупаемости проекта (2,07 года) меньше нормативного (3 года). Следовательно, проект следует признать эффективным и принять решение - инвестировать в него средства.

Размещено на Allbest.ru

...