Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретическая часть

2. Практическая часть

3. Рекомендации по результатам анализа

Заключение

Список используемой литературы



Введение

Актуальность темы исследования. Важным определяющим фактором сбалансированного финансового развития торгового предприятия является наличие качественных финансовых планов и механизмов их эффективной реализации. Современные экономические условия, изменение подходов к управлению, с одной стороны, определяют усиление роли финансового планирования, а с другой - выдвигают качественно новые требования к обоснованию плановых финансовых решений, форм и видов финансовых планов. Процесс финансового планирования глубоко трансформируется в контексте развития прогрессивных концепций менеджмента, требует разработки теоретических основ его реализации в организации торговли.

В условиях динамических экономических изменений требования к стратегическому управлению развитием компании значительно возрастают. Особой актуальности приобретают процедуры прогнозирования кризисных экономических явлений в стране, определения масштабов и характера их последствий для субъекта хозяйствования, а также планирования безопасных путей выхода предприятия из кризисных ситуаций при условии минимизации затрат. Поэтому, отлаженные механизмы финансового планирования и бюджетирования в рамках постоянного совершенствования бизнес-процессов имеют особое значение для хозяйствующих субъектов. В тоже время состояние систем бюджетирования на российских предприятиях показывает, что как правило система финансового планирования либо вовсе отсутствует, либо нет взаимозависимости стратегии развития предприятия с показателями бюджетов бизнес-процессов. Кроме того, часто имеет место низкая прозрачность процессов планирования и бюджетирования, существенно сужено назначение бюджетирования. Наличие подобных проблем и необходимость их решенияв контексте ценностно-ориентированного менеджмента с учетом специфики деятельности конкретного предприятия в полной мере обосновывает актуальность исследования поставленной в курсовой работе проблемы.

Актуальность проблемы, поставленной в работе определяет объект, предмет, цель и задачи курсовой работы.

Предмет исследования - функции и принципы финансового планирования и бюджетирования в контексте ценностно-ориентированного менеджмента, объект - ООО «Стройпроект».

Цель курсовой работы - исследование текущего состояния, проблем и перспектив совершенствования системы финансового планирования и бюджетирования на предприятии, на примере ООО «Стройпроект».

Задачи курсовой работы:

- рассмотреть теоретические основы финансового планирования на предприятии в контексте ценностно-ориентированного менеджмента;

- сформировать прогнозную финансовую отчетность на примере ООО «Стройпроект»;

- оценить основные параметры прогнозной отчетности ООО «Стройпроект»;

- сформулировать краткие выводы и предложения по результатам проведенного исследования.

Степень разработанности проблемы. Исследуемая проблема нашла отражение в целом ряде учебных пособий, монографий и статей, как отечественных, так и зарубежных авторов.

Ряд работ отечественных ученых посвящен исследованию организации и развития систем финансового планирования и бюджетирования на предприятии: О.Н. Волкова, М.А. Баева,. Е.В. Быкова, С.Н. Колесникова, Г.А. Краюхина, Н.П. Лебединского, Ю.А. Львова, Ю.П. Морозова, В.Н. Раицкого, Е.К. Смирницкого, Г.А. Уткина, С.А. Соколицына, И.М. Сыроежина, Ф.Е. Удалова а также зарубежных экономистов: Р. Брейли, Г. Андерсона, И. Ворста, Э.Ю. Долана, Т.Г. Коно, Д. Морсера, А. Кульмана, Я. Мондена, М.И. Швайтчера и др.

То есть поставленная в работе проблема имеет высокую степень теоретической разработанности, как в России, так и за рубежом.

Методологическая основа исследования. В курсовой работе использованы, как общенаучные методы анализа и синтеза, сравнения, логический, так и методы финансового анализа, методы финансового планирования.

Информационная база. В курсовой работе при анализе достоинств и недостатков системы финансового планирования ООО «Стройпроект» использовалась внутренняя документация предприятия, его финансовая отчетность, а также используемые на предприятии финансовые планы.

Практическая значимость проведенного исследования определяется сделанными выводами по результатам проведенного анализа и разработанными предложениями по развитию системы финансового планирования и бюджетирования в ООО «Стройпроект». Предложенные меры по совершенствованию системы финансового планирования способны, на наш взгляд, значительно повысить эффективность финансового планирования и бюджетирования на исследуемом предприятии.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы.



1. Теоретическая часть

Функции и принципы финансового планирования и бюджетирования в контексте ценностно-ориентированного менеджмента

В классическом процессе для выработки управленческих решений анализу подвергаются обособленные структурные подразделения, операционные процессы, виды, типы выпускаемой продукции и тенденции деятельности организации. Для наиболее эффективного управления необходимо изучить всю систему в целом, ее внешние и внутренние взаимосвязи. Возможен одновременный анализ всех компонентов системы с учетом перспектив развития и тенденций изменения факторов влияния, исходя из оценки стоимости бизнеса. Широкое распространение получила концепция менеджмента, основанная на оценке стоимости компании и нацеленная на ее рост.

Управление ценностью - это управление, направленное рост рыночной стоимости бизнеса и, соответственно, стоимости его акций.

В настоящее время управление, основанное на ценностях, признано академическим и деловым сообществом ключевой парадигмой управления и получает все большее распространение на практике, в том числе и в российской бизнес среде.Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Л.Е. Басовский и др. - М.: Риор, 2019. - c. 35

В основе идеологии ценностного подхода лежит выбор задачи максимизации стоимости компании как общекорпоративной цели и твердая уверенность управленческого персонала в возможности направленного и системного управления процессом создания этой ценности. Все руководители бизнес-единиц должны четко понимать, что их главный приоритет - это формирование и реализация стратегий, которые увеличивают ценность компании. Остальные цели, такие как удовлетворение потребностей клиентов, удельный вес участия на рынке, всемирная известность, являются промежуточными пунктами. Как правило, они отражают уровень влияния разного рода групп, которые претендуют на долю в деятельности компании, и либо преобразовываются в проблему максимизации стоимости, либо выступают ограничителями в процессе решения этой проблемы.

Стоимость и ее рост - непротиворечивый экономический критерий, который отражает интегральный эффект влияния принимаемых решений на все параметры оценки деятельности организации (удельный вес участия на рынке и степень конкурентоспособности, прибыль, потребности инвестиционного характера, операционная эффективность, величина налоговой нагрузки, регулирование и, в конечном итоге, денежные потоки и уровень риска), что позволяет выстраивать ряд вариантов в ситуации множественного выбора.Гаврилова, А.Н. Финансовый менеджмент / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов. - М.: КноРус, 2018. - 368 c.

Присутствие именно такого критерия способствует направленности, согласованности, сбалансированности и эффективности повседневных усилий на всех уровнях руководства.

Адепты теории и практики признают, что стоимость бизнеса регулируется тем, как рынок расценивает его способность к генерации денежных потоков, достаточных для соответствия ожиданиям инвесторов от инвестиций с аналогичными рисками. Подавляющее количество компаний рассчитывают экономическую эффективность инвестиционных проектов на основе модели дисконтированных денежных потоков и правила чистой приведенной стоимости. Конечно, любая стратегия осуществляется посредством инвестиций, но управленческий процесс не должен ограничиваться экономическим анализом инвестиционного проекта и оформлением сметы капитальных вложений. Перед управленческим персоналом стоит задача посложнее - реализация экономического потенциала выбранной стратегии деятельности. Чтобы добиться успеха в мире жесткой конкуренции за благосклонность потребителей и денежные средства инвесторов, требуется сознательная концентрация. Это означает, что ценностный подход к менеджменту из лозунга должен трансформироваться в повседневную норму, мировоззрение менеджмента и образом жизни организации.

Для дальнейшего движения по пути увеличения стоимости, компания должна быть реструктурирована идеологически и организационно. «Новый порядок» должен основываться на целесообразности с точки зрения экономических показателей, когда каждая бизнес-единица может относительно независимо двигаться к максимальному увеличению стоимости , а на ее руководителя возлагается прямая ответственность за результат.

Для достижения высоких результатов важнейшим условием является бесперебойная работа процессов управления. Условно их можно разделить на три большие группы:

1) процесс принятия ключевых решений, прежде всего - стратегическое планирование, особое место в системе которого отводится финансовым и бюджетным процессам;

2) поддерживающие процессы, и особая роль здесь отводится процессу обучения;

3) бизнес-процессы.Гаврилова, А.Н. Финансовый менеджмент / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов. - М.: КноРус, 2018. - c. 68

Современный этап развития экономики можно без преувеличения назвать эрой переосмысления философии предпринимательства и системы управления им. Способность предприятия выживать и эффективно развиваться становится производной от его способности лучше удовлетворить потребности и ожидания клиентов, адаптироваться к изменениям внешней среды, выдвигает качественно новые требования к системе управления. Проектирование всех подсистем и функциональных направлений менеджмента осуществляется с позиций поиска уникальных компетенций и моделей, которые способны генерировать дополнительный финансовый эффект, обеспечивать постоянное совершенствование деятельности, повышать конкурентоспособность и ценность предприятия. Финансовое планирование в такой ситуации не может оставаться статичной подсистемой и оперировать только традиционными показателями (выручка от реализации, прибыль, собственный капитал и т.д.), а требует совершенствования и развития его видов и форм.

Финансовое планирование - это действия экономического субъекта (организации, государственного учреждения, банка), которые осуществляются посредством рассредоточивания денежных средств адекватно его фактическим потребностям. Финансовое планирование предусматривает построение схемы растрачивания текущих финансовых ресурсов и ожидаемых к поступлению в распоряжение организации согласно аналитическим расчетам (или на основе текущих контрактов, распределений, инвестиций и других надежных источников).

Для процесса финансового планирования характерны такие моменты:

- определение конкретного календарного периода, в течение которого предвидится совершение запланированных операций с капиталом;

- указание целевых статей расходов и доходов, а также календарного графика их выполнения;

- исчисление расчетных показателей, которые отражают величину доходов и расходов.Васильева, Л.С. Корпоративные финансы. Финансовый менеджмент (для бакалавров) / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КноРус, 2017. - c. 152

Нужно сказать о том, что финансовое прогнозирование - это действия экономического субъекта, которые также относятся к распределению средств во взаимосвязи с его потребностями, но эта схема расходования капитала в прогнозировании строится исходя из ожидаемого дохода, не подтвержденного надежными источниками. Скажем, прогнозируемое увеличение дохода из-за ожидаемых колебаний курсов валют или повышение биржевых цен на конкретный продукт, экспортом которого занимается организация.

Основные черты финансового прогнозирования имеют существенные отличия от критериев планирования, о которых мы говорили ранее, в связи с тем, что неопределенность в отношении источников доходов не способствует обозначению ключевых статей расходов. В этом случае, также возникают затруднения в систематизации доходов и расходов. Однако, как и при финансовом планировании, применение прогнозирования обычно подходит к определенному периоду предполагаемых манипуляций с капиталом, и позволяет использовать метод оценок.

В научной литературе по экономической теории, а также в управленческой практике, одновременно категорией «финансовое планирование», используется термин финансового бюджетирования. Это объясняется тем, составление бюджета по одному из толкований этого термина определенно можно рассматривать в качестве одного из элементов, составляющих финансовое планирование. Ведь основным критерием финансового планирования является определение и утверждение руководством организации разного рода статей доходов и расходов, определение структуры и последовательности, а также графика их выполнения. Данный график может быть сформирован в виде бюджета или сметы.

Бюджетирование также можно понимать как инструмент или технологию финансового планирования, посредством которого проводится анализ ожидаемых и фактических финансовых показателей. Эта технология предусматривает проведение работ одновременно по нескольким направлениям, а именно:

1. при разработке статей финансового плана;

2. в сфере их реализации;

3. в области контроля над исполнением статей финансового плана.

Данная интерпретация концепции бюджетирования используется экономистами при разработке порядка накопления, анализа и трактования финансовых сведений, что позволяет отразить динамику и движение капитала в организации, направления пополнения и расходования ресурсов, статистику самых расходных и доходных статей. Эта информация представляет интерес для собственников, действующих и потенциальных инвесторов, банковских учреждений.

Обратим внимание на то, что термин «бюджетирование» имеет такие толкования:

а) при узкомтрактовании бюджетирование рассматривается как составляющая финансового планирования, то есть действия экономического субъекта по формированию бюджетов и смет, в которых содержится информация о расходах и доходах;

б) при широкомтрактовании бюджетирование считается сложной технологией и необходимым инструментом финансового планирования, предусматривающим работу со сведениями, отражающими разного рода бизнес-процессы.

Текущие задачи финансового менеджмента диктуют необходимость применения как первого, так и второго подхода к раскрытию сути бюджетирования.

Традиционно, процесс финансового планирования в обязательном порядке предусматривает бюджетирование, потому как определение ключевых статей расходов и доходов является одной из основных функций финансового планирования. Скажем больше, в частых случаях допускается понимание финансового планирования и бюджетного прогнозирования в едином смысловом контексте.

В то же время, для завершения схемы управления капиталом, необходимо дополнить финансовое планирование другими компонентами. Их удобнее всего рассматривать во взаимосвязи с основными принципами финансового планирования.

Российские специалисты нашего времени выделяют следующий список основных принципов:

- период действия;

- согласованность;

- остаток средств;

- прозрачность.

Принцип обоснованности предполагает утверждение тех статей расходов, что отражают объективные потребности бизнеса, а также тех статей доходов, которые подтверждаются юридическими гарантиями либо данными объективного расчета. Те издержки, что не нужны бизнесу или необязательны в рамках периода, соответствующего финансовому плану, должны исключаться либо получать статус второстепенных. В свою очередь, доходы, извлечение которых не гарантировано, также не должны рассматриваться как обязательный элемент финансового плана.

Следование принципу системности в финансовом планировании предполагает определение статей расходов, которые формируют общность издержек, так или иначе связанных между собой и призванных становиться логическим элементом инвестиционной политики фирмы. В эффективной организации крайне редко бывает так, что какая-либо статья расходов не связана с другими, хотя бы с точки зрения направленности на решение общих задач бизнеса.

Финансовые планы должны выстраиваться сбалансировано с точки зрения нахождения оптимального соотношения реальных потребностей фирмы и тех ресурсов, которыми она располагает. Еще один аспект сбалансированности -- проработанность сценариев появления различных дисбалансов в бизнес-модели фирмы, продиктованных, к примеру, внешними факторами.

Финансовое планирование должно быть прозрачным для всех участвующих в его формировании субъектов и иных заинтересованных лиц. Прозрачность может выражаться в аспекте наличия полного доступа к цифрам, указываемым в статьях доходов и расходов, к методам их определения, интерпретациям данных методов -- чтобы все, кто участвует в финансовом управлении компанией, понимали, чем обусловлена структура того или иного финансового плана.Найденова, Р.И. Финансовый менеджмент / Р.И. Найденова, А.Ф. Виноходова, А.И. Найденов. - М.: КноРус, 2018. - c. 220

Таким образом, бюджетирование как процесс составления статей доходов и расходов, а также как один из неотъемлемых в большинстве случаев элементов финансового планирования дополняется перечнем методов, которые:

- направлены на выявление обоснованности статей доходов и расходов;

- позволяют оценить качество следования принципу системности при выстраивании финансовых планов;

- позволяют формировать сбалансированные финансовые планы;

- позволяют обеспечить прозрачность формирования финансовых планов.

Развитие ценностно ориентированного управления приводит к необходимости поиска и отображения в системе финансовых планов предприятия факторов (драйверов) ценности. В теории финансов ценностно ориентированный подход большинством исследователей рассматривается через призму приоритетного удовлетворения финансовых интересов собственника предприятия, индикатором которых его рыночная стоимость. Учитывая это система финансового планирования ориентируется на реализацию решений, способствующих росту рыночной стоимости акций. Формулируется ряд моделей, которые позволяют оценивать рыночную стоимость предприятия, параметры которых подлежат тщательном обоснованию в течении финансового планирования. Как отмечено отмечено, "поскольку существуют разногласия в настоящее и будущее стоимости, необходимо различать факторы, определяющие текущую стоимость компании, и факторы, формирующие ее будущую стоимость"Мочалова, Л.А. Финансовый менеджмент (для бакалавров) / Л.А. Мочалова; под ред., Касьянова А.В. , Рау Э.И.. - М.: КноРус, 2018. - c. 214

Развитие концепции "заинтересованных сторон" (стейкхолдеров), технологии коммуникативного планирования раскрывает новые грани финансового планирования и плановых финансовых показателей. Эта концепция дает более широкую интерпретацию ценностно ориентированного подхода к управлению, рассматривая предприятие как систему, генерирующую ценность для потребителей, владельцев, персонала, поставщиков, кредиторов, общества в целом.

Эффективное развитие предприятия в цивилизованном обществе возможен только при условии учета многогранности и разновекторности направления целевых установок стейкхолдеров, поиска компромиссов на основе эффективных коммуникаций. Таким образом, плановые финансовые показатели в современных условиях должны отражать результат консенсуса финансовых интересов различных заинтересованных сторон, является источником формирования эффективных механизмов реализации целей и плановых заданий.

Это позволяет сделать вывод, что выбор ключевых плановых финансовых показателей должно осуществляться с позиции поиска уникальных компетенций, обеспечивающих сбалансированный финансовый развитие и создают предпосылки для дальнейшего совершенствования процессов на предприятии, является непременным условием роста его ценности.

Исследование взглядов на место финансового планирования в системе менеджмента в контексте ценностного подхода к управлению позволило определить теоретическую основу его осуществления и выделить особенности финансового планирования:

- ориентируется на обеспечение роста ценности предприятия;

- носит целевой характер и является важной подсистемой стратегического менеджмента на предприятии;

- характеризуется гибкостью и адаптивностью, что вызывает необходимость его реализации в качестве встречного процесса, многовариантность расчетов через сценарное моделирование, формирование вариативной составляющей плана;

- согласовывает финансовые интересы различных стейкхолдеров;

- реализуется на основе прагматически-коммуникативного подхода.

Финансовые планы (результат финансового планирования), находят отражение в системе плановых финансовых показателей. В свете обозначенных теоретических основ финансового планирования, его особенностей на современном этапе возникает необходимость переосмысления их сути и проявлений. Исследования взглядов на сущность и роль плановых финансовых показателей в контексте эволюции концепций менеджмента, их синтеза и развития позволило выделить определенные содержательные характеристики плановых финансовых показателей:

* характеризуют ожидаемые финансовые результаты и параметры финансовой деятельности предприятия;

* определяют и конкретизируют финансовые цели предприятия в соответствии с разработанной финансовой стратегии;

* интегрируют цели и задачи различных подразделений и структурных единиц предприятия;

* соответствуют требованиям "SMART" (specific - конкретность, measurable - измеримость, acheivable - доступность, realistic - реалистичность, time-related - ограниченность во времени);

* выступают пусковым механизмом необходимых стратегических изменений на предприятии;

* характеризует ожидаемый результат финансовых отношений предприятия с различными заинтересованными сторонами, выступая инструментом согласования и оптимизации этих отношений;

* направляют предприятие на развитие его финансового потенциала и рост ценности;

* выступают инструментом финансового контроля: сравнение плановых финансовых показателей с их фактическими значениямипозволяет выявить финансовые проблемы и обеспечить их устранения;

* выступают инструментом мотивации персонала по реализации основных задач в сфере финансовой деятельности.Варламова, Т.П. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Т.П. Варламова, М.А. Варламова. - М.: Дашков и К, 2015. - c. 219

Таким образом, плановые финансовые показатели - это ожидаемые финансовые результаты и параметры финансовой деятельности предприятия, отраженные в финансовом плане, которые представляют собой описаны с принципами "SMART" задача по конкретизации финансовых целей, они выступают инструментом оптимизации финансовых отношений предприятия с заинтересованными сторонами, финансового контроля и мотивации персонала и ориентируют предприятие на развитие его финансового потенциала и увеличение его ценности.Берзон, Н.И. Финансовый менеджмент: учебник / Н.И. Берзон. - М.: Academia, 2019. - c. 177

Современная зарубежная практика финансового планирования на предприятиях основывается на значительном историческом опыте и традициях внутрифирменного планирования в условиях рыночной экономики. У предприятий постсоветского пространства, к сожалению, такой опыт и традиции отсутствуют.

Оптимальные плановые финансовые показатели определяются на основе научно обоснованных финансовых норм и нормативов или как результат решения оптимизационной задачи и обеспечивают лучший по установленным критериям результат. Максимально возможные отражают максимальный предел параметров финансового состояния, превышение которой приводит к ухудшению эффективности финансовой деятельности и финансового состояния предприятия (Максимально допустимый уровень заемного капитала, уровень дивидендных выплат, денежных активов и т.п.). Минимально допустимые и максимально возможные плановые финансовые показатели определяют поле параметров финансового состояния, в рамках которого предприятие поддерживает нормальный финансовое состояние, обеспечивает эффективное распределение финансовых ресурсов и избегает развертывания кризисных явлений.

Количество и перечень плановых финансовых показателей индивидуальны для каждого предприятия торговли, они формируются под влиянием ряда факторов.

1) размер предприятия торговли. Чем больше предприятие (По критерию объема деятельности и численности персонала), тем больше перечень плановых финансовых показателей характерен для его финансовых планов. Для крупных предприятий торговли нужна дифференциация ряда плановых финансовых показателей по отдельным бизнес-единицами, отделами, секциями и т.д., тогда как в средних и малых предприятиях она отсутствует. Крупные предприятия торговли могут иметь региональную диверсификацию, что требует соответствующей дифференциации плановых финансовых показателей в региональном разрезе.

2) организационно-правовая форма предприятия.для более сложных организационно-правовых форм предпринимательской деятельности характерна значительно шире номенклатура плановых финансовых показателей. Для публичных акционерных обществ важными плановыми финансовыми показателями являются уровень дивидендных выплат, объемы дополнительной эмиссии акций, уровень их доходности, тогда как финансовые планы предприятий других организационно-правовых форм не содержат указанных показателей. Финансовые показатели запланированной эмиссии облигаций также могут содержаться только в финансовых планах предприятий торговли, организационно-правовая форма которых на законодательном уровне позволяет реализовывать такой способ привлечения капитала.

3) вид торговой деятельности. Вариативность содержания отдельных финансовых планов в определенной степени определяется видом торговой деятельности: оптовой или розничной. Для предприятий оптовой торговли важное значение имеют показатели объема, уровня и периода оборота дебиторской задолженности, где она может составлять высокий удельный вес в объеме оборотных активов, тогда как на предприятиях розничной торговли ее уровень несущественный, и плановых финансовых показателей, характеризующие ее формирования и погашения в плановом периоде, могут не находить широкого отражения в финансовых планах.

4) особенности торгово-технологических процессов, которые определяются форматом торговли. Для предприятий, осуществляющих электронную, посылочной торговли или продажа товаров через торговые залы, характерные принципиально различные технологические процессы по обслуживанию покупателей. Согласно плановым финансовым показателям этих процессов также существенно отличаются. Торгово-технологические процессы предприятий, реализующих товары через торговые залы, также имеют специфические особенности в универсальных предприятиях (супермаркетах), специализированных предприятиях торговли, предприятиях фирменной торговли, сказывается на финансовых показателях этих процессов. Наличие производственной деятельности у предприятий торговли, системы дополнительных услуг также сказывается на перечне и структуре плановых финансовых показателей.

5) стадия жизненного цикла и выбрана Общекорпоративная стратегия. Для предприятий торговли, находящихся на стадии роста, довольно часто характерны агрессивные стратегии развития: возникает потребность в реализации инвестиционных проектов, поиска дополнительных источников финансирования, требует формирования адекватных финансовых планов и соответствующего расширения перечня плановых финансовых показателей(показатели эффективности отдельных инвестиционных проектов, графиков привлечения и погашения кредитов, описываются абсолютными и относительными показателями и т.д.).

Для предприятий торговли, находящихся на стадии зрелости и старения, актуальными могут быть программы реструктуризации, санации, что сказывается соответствующим образом на номенклатуре его плановых финансовых показателей.

6) широта и номенклатура финансово-хозяйственных связей предприятий торговли. В частности, наличие в структуре контрагентов страховых компаний, факторинговых компаний, банков, лизинговых компаний способствует расширению перечня плановых финансовых показателей, которые будут отражать плановые параметры этих финансовых отношений.

7) структура собственников предприятия торговли в аспекте "Резидент-нерезидент". Наличие в структуре собственников предприятия торговли нерезидентов (совместные предприятия, предприятия с иностранным капиталом) могут формировать специфические требования к перечню как плановых, так и отчетных финансовых показателей. Важным моментом для отображения плановых финансовых результатов деятельности таких предприятий является формирование финансовых показателей, нивелируют особенности национальных систем налогообложения и других аспектов регулирования финансовой деятельности (например, особенностей начисления амортизации). Для транснациональных компаний важным финансовым показателем является прибыль до налогообложения, начисления процентов и амортизации (EBITDA), который позволяет избежать влияния национальной специфики налогового законодательства, амортизационной политики на формирование финансового результата и, таким образом, дает возможность сравнивать эффективность деятельности в отдельных странах и консолидировать финансовые планы и отчеты предприятия.Румянцева, Е.Е. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Е.Е. Румянцева. - Люберцы: Юрайт, 2016. - c. 260

Итак, развитие концепций управления в условиях осложнения и высокой степени динамизма внешней среды функционирования предприятия обусловил трансформацию взглядов на сущность и роль плановых финансовых показателей в обеспечении эффективного функционирования предприятия. В контексте развития стратегического управления, теории заинтересованных сторон, ценностно ориентированного управления плановые финансовые показатели инструментом реализации целей по увеличению ценности предприятия, ее распределения между стейкхолдерами. Финансовый план высокого качества предусматривает формирование согласованной системы плановых показателей, что требует необходимого теоретического обоснования.

2. Практическая часть

Задание 1. Провести анализ темпа роста выручки за 3 отчетных периода, рассчитать средний темп роста выручки.

Решение. Для решения данного задания составим таблицу и исчислим показатели для анализа.

Таблица 1 Динамика темпа роста выручки ООО «Стройпроект»

Показатель	2017	2018	2019	Темп роста 2/1	Темп роста 3/2	Средний темп роста
А	1	2	3	4	5	6
Выручка от реализации	13493	15451	15874	1,15	1,03	1,17

Темп роста -- относительное понятие, определяющее изменение соответствующих значений по отношению к определенному начальному показателю. Формула среднего темпа роста за год может определяться исходя из начального значения на 1 января рассматриваемого года. Вычисление среднего темпа роста проводится по следующим величинам:

- Базисные показатели, отражающие отношение изменения величин по отношению к базисному значению;

- Цепные показатели, показывающие интенсивность изменения величин соседних периодов или дат.

При определенных базисных и текущих величинах формула темпа роста в общем виде выглядит таким образом:

Тр=Птек/Пбаз (1)

Здесь Тр - темп роста,

Птек - показатель текущего периода,

Пкп - показатель базисного периода.

Для получения более наглядного результата, полученный ответ умножается на 100% для выражения темпа роста в процентном соотношении.

Для вычисления среднего темпа роста в первую очередь определяется период, за который он рассчитывается. Чаще всего таким периодом может быть календарный год или кратные ему показатель.

Формула среднего темпа роста выглядит следующим образом:

Размещено на http://www.allbest.ru/

(2)

Здесь n- количество (лет, месяцев),

yn-текущий показатель,

y0 - базисный показатель

Рассчитаем средний уровень ряда динамики:

(13493+15451+15874)/3 = 14939

Рассчитаем средний темп роста выручки ООО «Стройпроект» за последние три года:

Т_{р ср} = = 1,17

Таким образом, средний темп роста выручки предприятия за исследуемый период составляет 1.17

Задание 2.Обосновать набор предположений об условиях деятельности в плановом периоде (рентабельность продаж; коэффициент оборачиваемости запасов и ДЗ; КЗ; реинвестирования прибыли), исходя из анализа и оценки финансового состояния организации.

Решение. Для решения данного задания составим таблицу и исчислим показатели для анализа.

Таблица 2 Расчет показателей деловой активности ООО «Стройпроект»

Формула по строкам отчетности	Показатель	2018	2019
2110/СДЗ	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборот	4,07	3,55
2110/ССЗ	Коэффициент оборачиваемости материальных запасов, оборот	165,25	169,78
365*(1210/2120)	Период оборота материальных запасов, дни	2,18	2,29
2110/СКЗ	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборот	15,87	83,99
365/2110/СКЗ	Период оборота кредиторской задолженности, дни	23,00	4,63
2100/2110	Рентабельность продаж, %	5,58	7,48
1370/2400	Коэффициент реинвестирования	15,09	8,28

По данным таблицы 2 можно прийти к выводу о финансовом благополучии исследуемой организации.

Нормальное значение рентабельности продаж определяется отраслевыми и прочими особенностями работы организации. В целом коэффициент в пределах от 1 до 5% говорит о том, что предприятие низкорентабельно, от 5 до 20% -- среднерентабельно, от 20 до 30% -- высокорентабельно. Свыше 30% -- это уже сверхрентабельность.

В 2018 году рентабельность продаж исследуемой организации составила 5,58%, в 2019 году этот показатель достиг 7,48%. Таким образом, на протяжении последних 2 лет предприятия входило в группу «среднерентабельных» и мы прогнозируем данную тенденцию и в плановом периоде.

Коэффициент оборачиваемости запасов(inventoryturnover) показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов. Важность показателя связна с тем, что прибыль возникает при каждом "обороте" запасов (т.е. использовании в производстве, операционном цикле).

Для показателей оборачиваемости общепринятых нормативов не существует, их следует анализировать в рамках одной отрасли и еще лучше - в динамике для конкретного предприятия. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов может отражать накопление избыточных запасов, неэффективное складское управление, накопление непригодных к использованию материалов. Но и высокая оборачиваемость не всегда выступает позитивным показателем, поскольку может говорить об истощении складских запасов, что может привести к перебоям в производственного процесса.

Показатели оборачиваемости запасов в 2018 году в днях составили 2,18 и в оборотах 165,25. В 2019 году эти показатели несколько увеличились и составили в днях 2,29 и в оборотах 169,78.

По нашему мнению, исследуемая мелкооптовая торговая организация расходует запасы в быстром ритме в виду специфики своей деятельности. Прогнозируемое увеличение оборачиваемости запасов в плановом периоде - не больше 0,5%.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Receivables Turnover, RT) - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании к среднегодовой величине дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию.Бондаренко, Т.Г. Финансовый менеджмент / Т.Г. Бондаренко, В.В. Коокуева, Ю.С. Церцеил. - М.: Русайнс, 2018. - c. 78

Для оборачиваемости дебиторской задолженности, как и для других показателей оборачиваемости не существует четких нормативов, поскольку они сильно зависят от отраслевых особенностей и технологии работы предприятия. Но в любом случае, чем выше коэффициент, т.е. чем быстрее покупатели погашают свою задолженность, тем лучше для организации.

Значение этого коэффициента для исследуемого предприятия составляет на начало 2019 года 4,07 оборота и в днях 89,73, на конец в 2019 года показатель равнялся 3,55 оборота и в днях 101,49.То есть, оплаты за отгруженную продукцию на конец 2019 года немного замедлились.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (PayablesTurnover) - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине кредиторской задолженности. Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками.

Оборачиваемость кредиторской задолженности сильно зависит от отрасли, масштабов деятельности организации. Для кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости, в то время как самой организации выгодней низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.Кандрашина, Е.А. Финансовый менеджмент: Учебник / Е.А. Кандрашина. - М.: Дашков и К, 2015. - 220 c.

На начало 2019 года этот показатель равнялся 15,87 оборотов и 23 дня, на конец - 83,99 оборота и 4,63 дня. То есть, исследуемое предприятия ООО «Стройпроект» быстро рассчитывается со своими поставщиками.

Коэффициент реинвестирования - это один из индикаторов рентабельности, позволяющий оценить управление распределением прибыли. Высокое значение говорит о том, что значительная часть прибыли реинвестирована в предприятие. Это ведет к интенсификации производственной и сбытовой деятельности, замещению наиболее дорогих источников финансирования, обновлению оборудования и т.д.Бондаренко, Т.Г. Финансовый менеджмент / Т.Г. Бондаренко, В.В. Коокуева, Ю.С. Церцеил. - М.: Русайнс, 2018. - c. 121

На начало 2019 года он достигал 15,09, на конец - 8,28, то есть, уровень реинвестирования прибыли достаточно низкий и продолжает снижаться.

Таким образом, с точки зрения значений коэффициентов исследуемое предприятие является среднерентабельным и с быстрыми оборотами запасов и кредиторской задолженности.

Задание 3. Используя метод пропорциональной зависимости показателей от объема реализации (один из самых распространенных методов финансового планирования для торговых компаний), сформировать прогнозную финансовую отчетность на плановый период (календарный год) - отчет о финансовых результатах и бухгалтерский баланс.

Решение. Планирование на основе метода пропорциональной зависимости показателей от объема реализации относится к числу наиболее простых, но часто применяемых на практике приемов прогнозирования значений показателей финансовой отчетности. Данный метод основан на двух предположениях: 1) изменение всех статей актива и некоторых статей пассива происходит пропорционально изменению объема реализации; 2) сложившиеся к настоящему моменту значения большинства балансовых статей соответствуют текущему объему реализации.Кириченко, Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник / Т.В. Кириченко. - М.: Дашков и К, 2016. - 4c. 385

Процедура метода прогнозирования на основе процентного изменения объема реализации показана в таблице 3.

Таблица 3 Прогноз финансовых показателей методом пропорциональных зависимостей

Показатели	На конец текущего года	Прогнозируемые значения
		Первое приближение	Второе приближение
1	2	3	4
Отчет о прибылях и убытках
Выручка от реализации	15874	16308,63	16308,63
Себестоимость реализованной продукции	14687	15089,13	15089,13
Коммерческие и административные расходы	529	543,48	543,48
Прочие расходы	51	52,40	52,40
Прибыль до вычета процентов и налогов	607	623,62	623,62
Прибыль до вычета налогов	607	623,62	623,62
Налог на прибыль	113	116,09	116,09
Прочее	294	302,05	302,05
Чистая прибыль	788	809,58	809,58
Выплаченные дивиденды		0,00	0,00
Нераспределенная прибыль	788	809,58	809,58
Баланс			0,00
Денежные средства	2360	2424,62	2424,62
Дебиторская задолженность	3800	3904,04	3904,04
Запасы	100	102,74	102,74
НДС по прибр. ценн.	156	160,27	160,27
Прочие оборотные активы	134	137,67	137,67
Всего оборотных средств	6429	6605,03	6605,03
Основные средства	1318	1318	1318,00
ОНА	19	19,52	19,52
Всего активов	7767	7942,55	7942,55
Кредиторская задолженность	196	201,37	188,89
Оценочные обязательства	39	40,07	40,07
Прочие обязательства	100	102,74	102,74
Всего краткосрочных пассивов	335	344,17	344,17
ОНА	11	11,30	11,30
Уставный капитал	900	900,00	900,00
Нераспределенная прибыль	6521	6699,54	6699,54
Всего источников	7767	7955,02	7942,55
Потребность во внешнем финансировании	0	-12,47

Потому как в прогнозируемом периоде потребность организации во внешнем финансировании отсутствует, во втором приближении мы спрогнозировали сокращение кредиторской задолженности.

В целом, по данным прогнозного баланса, исследуемое предприятия не нуждается в привлечении заемных средств.

Задание 4. Оценить с помощью коэффициентного анализа основные параметры ликвидности, устойчивости, платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости полученной плановой отчетности. Отвечают ли результаты финансового состояния корпоративной стратегии компании? бюджетирование менеджмент ликвидность платежеспособность

Решение. Для решения данного задания составим таблицу и исчислим показатели для анализа.

Таблица 4 Расчет плановых показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Стройпроект»

Формула по строкам отчетности	Показатель	Рекомендуемый min критерий	План год
1200/1500	1. Коэф. текущей ликвидности	2 и больше	19,20
1200-1500	2. Чистые оборотные активы		6261
	Показатели текущей платежеспособности
(1250+1240)/1500	1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	7,05
(1200-1210)/1500	2. Коэффициент критической ликвидности	0,7-1	18,90
1500/(2110/12)	3. Степень платежеспособности по текущим обязательствам	нет	0,0018
	Показатели долгосрочной платежеспособности
1300/(1400+1500)	1. Степень общей платежеспособности	2	21,41
1200/(1400+1500)	2. Коэффициент общей ликвидности расш.	1	26,85
(1200-1500)/(1400+1500)	3. Коэффициент покрытия обязательств чист. активами	1,5	25,45
(1400+1500)/1300	4. Коэффициент общей задолж. по кредитам и займам	0-0,5	0,03

Коэффициент текущей ликвидности (currentratio) является мерой платежеспособности организации, способности погашать текущие (до года) обязательства организации. Кредиторы широко используют данный коэффициент в оценке текущего финансового положения организации, опасности выдаче ей краткосрочных займов.

Чистые оборотные активы - это активы, которые финансируются за счет собственных и заимствованных на длительный период времени средств организации.Воронина, М.В. Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров / М.В. Воронина. - М.: Дашков и К, 2016. - c. 311

Коэффициент абсолютной (денежной) ликвидности (cashratio) показывает отношение самых ликвидных активов организации - денежных средство и краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочным обязательствам. Коэффициент отражает достаточность наиболее ликвидных активов для быстрого расчета по текущим обязательствам, характеризует "мгновенную" платежеспособность организации.

Коэффициент общей платежеспособности - один из показателей, который отображает способность компании покрывать свои обязательства текущими активами.

Коэффициент покрытия обязательств показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем больше значение коэффициента, тем лучше платежеспособность предприятия.Зайков, В.П. Финансовый менеджмент: теория, стратегия, организация / В.П. Зайков, Е.Д. Селезнёва, А.В. Харсеева. - М.: Вузовская книга, 2016. - c. 315

Данные таблицы 4 показывают нам, что коэффициенты платежеспособности и ликвидности предприятия находятся на высоком уровне в виду значительной концентрации собственного капитала и оборотных средств по сравнению с небольшими показателями обязательств.

Задание 5. Сделайте развернутые выводы о проблемах и перспективах исследуемой организации. Внесите предложения по повышению эффективности финансового планирования на объекте наблюдения (выбранной организации).

Решение. В процессе проведения анализа финансовой отчетности ООО «Стройпроект» нами были обнаружены некоторые недостатки финансового и платежного характера, на которые мы хотим обратить внимание.

Исследуемая организация не использует в своей деятельности такие удобные финансовые инструменты, как краткосрочные кредиты банков.

По результатам проведенного анализа мы убедились в платежеспособности компании, однако, для пополнения краткосрочных и долгосрочных пассивов, а также, к примеру, внеоборотных активов, мы рекомендуем данные финансовые инструменты.

Кроме того, по скорости оборачиваемости кредиторской задолженности мы бы тоже сделали некоторые замечания. Счет поставщиков товара и услуг оплачиваются достаточно быстро и практически бесконтрольно. Наша рекомендация состоит в расширении налогового календаря бухгалтера организации до уровня общефирменного платежного календаря, в который сотрудниками разных подразделений будет вноситься информация о необходимых платежах, помимо налогов и общеобязательных платежей. Исходя их наличия денежных средств на расчетных счетах в банках, сотрудник финансовой службы будет вносить поправки и корректировки в платежный календарь, с учетом неснижаемого остатка денежных средств на расчетном счете, который мы также рекомендуем установить по предприятию.

Размер неснижаемого остатка на расчетном счете мы рекомендуем установить на уровне месячной потребности в денежных средствах на оплату труда сотрудникам, налогов и взносов во внебюджетные фонды, а также платежей по аренде помещений. Для получения дополнительных финансовых выгод и во избежание растраты, неснижаемый остаток можно располагать на краткосрочных депозитах с регулярным переоформлением банковского договора.

После составления прогнозной финансовой отчетности на плановый период, мы пришли к выводам о позитивных тенденциях в деятельности предприятия. В разделе «Рекомендации по результатам анализа» мы продолжим представлять ко вниманию рекомендации по планированию и финансовому управлению ООО «Стройпроект».

3. Рекомендации по результатам анализа

После проведения анализа финансовых показателей предприятия мы приходим к выводу о том, что организация является прибыльной, платежеспособной и ликвидной. Однако, неравномерная структура пассивов организации привела к большому удельному весу собственного капитала в структуре источников финансирования и, практически, к отсутствию других источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

Прежде всего, мы рекомендуем использование прибыли. Накопившаяся нераспределенная прибыль по данным бухгалтерского баланса ООО «Стройпроект» на конец 2019 года составила 6 521 тыс. руб.

Основной виде деятельности исследуемой организации - Торговля оптовая лесоматериалами, строительными материалами и санитарно-техническим оборудованием.

ООО имеют возможность создавать резервный фонд в добровольном порядке. Размеры резерва, суммы совершаемых в него каждый год отчислений и цели, на которые могут быть направлены эти деньги, устанавливает Устав общества. В положениях Устава ООО «Стройпроект» содержится норма о том, что ежегодные отчисления в резервный фонд составляют не менее 5% от чистой прибыли организации. Однако, исходя из данных баланса ООО «Стройпроект», резервный фонд сформирован не был и отчисления на его пополнение не производились.

Мы рекомендуем создание резервного фонда согласно уставным документам и проведение отчислений в него в нужном размере, что, прежде всего, будет способствовать улучшению структуры собственного капитала организации.

Порядок распределения прибыли для ООО установлен Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 31.07.2020) "Об обществах с ограниченной ответственностью", в п. 1 ст. 28 которого указано, что участники общества с ограниченной ответственностью имеют право на получение доходов от использования чистой прибыли.

Для ООО «Стройпроект» мы рекомендуем одновременно с утверждением годовой отчетности, общим собранием участников также утверждать сумму нераспределенной прибыли, направляемую на выплату дивидендов участникам.

Следующий шаг - целевое финансирование.

В соответствии с подпунктом 11 пункта 1 статьи 251 НК РФ при определении налоговой базы при исчислении налога на прибыль не учитываются доходы в виде имущества, полученного российской организацией безвозмездно от физического лица, если уставный (складочный) капитал (фонд) получающей стороны более чем на 50 процентов состоит из вклада (доли) этого физического лица.

Согласно пункту 2 статьи 38 НК РФ под имуществом в НК РФ понимаются виды объектов гражданских прав (за исключением имущественных прав), относящихся к имуществу в соответствии с ГК РФ. В соответствии со статьей 128 ГК РФ к объектам гражданских прав относятся вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права; работы и услуги; информация; результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность); нематериальные блага.

Таким образом, денежные средства, полученные организацией безвозмездно от физического лица, если уставный (складочный) капитал (фонд) получающей стороны более чем на 50 % состоит из вклада (доли) этого физического лица не учитываются при определении налоговой базы по налогу на прибыль.

Кроме того, мы рекомендуем компании использовать временные каналы рефинансирования - займы (кредиты), направленные на обновление основных средств (допустим, автопарка), реже -поставки товаров с отсрочкой платежа или получение предоплаты, контролируя показатели оборачиваемости.

В результате приведенных мер предприятие получит улучшение структуры пассивов баланса и рефинансирование собственной деятельности без расходов по уплате налога на прибыль.

Заключение

В первой главе нашей работы были исследованы теоретические аспекты финансового планирования и бюджетирования в контексте ценностно-ориентированного менеджмента.

Ценностно-ориентированный менеджмент - это управление, нацеленное на обеспечение роста рыночной стоимости предприятия и, соответственно, стоимости его акций.

Ценностно-ориентированный менеджмент (англ. Value-BasedManagement) в настоящее время принят академическим и бизнес сообществом в качестве ключевой управленческой парадигмы и получает все большее распространение на практике, в том числе и в России.

...