Разработка инвестиционного бизнес-плана цеха по производству диетической хлебобулочной продукции

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. Исходные условия для курсовой работы

2. Миссия организации, анализ сильных и слабых сторон организации, предпосылки реализации проекта

3. Анализ конкурентных преимуществ

4. Эффект от реализации проекта

5. Прогнозирование спроса и цен

6. Схема финансирования

7. Обоснование потребности инвестиций в основной и оборотный капитал

7.1 Инвестиции, требуемые для развития производственных мощностей

7.2 Расчет оборотного капитала

8. Обоснование текущих затрат

9. Финансовые текущие издержки, связанные с реализацией проекта

10. Расчет потока наличности, связанного с реализацией проекта

11. Экономические результаты проекта

11.1 Чистый дисконтированный доход

11.2 Индекс доходности

11.3 Период окупаемости проекта

11.4 Внутренняя норма доходности

12. Учет влияния фактора риска и неопределенностей при оценке проекта

13. Экспертиза проекта по неформальным критериям

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ЛИТЕРАТУРА

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Каждый предприниматель, начиная свою деятельность, должен ясно представлять потребность на перспективу в финансовых, материальных, трудовых и интеллектуальных ресурсах, источники их получения, а также уметь четко рассчитать эффективность использования ресурсов в процессе работы фирмы.

В рыночной экономике предприниматели не смогут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию как о состоянии целевых рынков, положении на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.

При всем многообразии форм предпринимательства существуют ключевые положения, применимые практически во всех областях коммерческой деятельности и для разных фирм, но необходимые для того, чтобы своевременно подготовиться и обойти потенциальные трудности и опасности, тем самым уменьшить риск в достижении поставленных целей.

Важной задачей является проблема привлечения инвестиций, в том числе и зарубежных, в действующие и развивающиеся предприятия. Для этого необходимо аргументировать и обосновать оформление проектов (предложений), требующих инвестиций. Для этих и некоторых других целей применяется бизнес-план.

В рыночной экономике бизнес-план является рабочим инструментом, используемым во всех сферах предпринимательства. Бизнес-план описывает процесс функционирования фирмы, показывает, каким образом ее руководители собираются достичь свои цели и задачи, в первую очередь повышения прибыльности работы. Хорошо разработанный бизнес-план помогает фирме расти, завоевывать новые позиции на рынке, где она функционирует, составлять перспективные планы своего развития.

Целью написания настоящей работы является разработка инвестиционного бизнес-плана цеха по производству диетической хлебобулочной продукции.

В связи с тем, что бизнес-план представляет собой результат исследований и организационной работы, имеющей целью изучение конкретного направления деятельности фирмы (продукта или услуг) на определенном рынке и в сложившихся организационно-экономических условиях, он опирается на:

- конкретный проект производства определенного товара (услуг) -- создание нового типа изделий или оказание новых услуг (особенности удовлетворения потребностей и т.д.);

- всесторонний анализ производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности организации, целью которой является выделение ее сильных и слабых сторон, специфики и отличий от других аналогичных фирм;

- изучение конкретных финансовых, технико-экономических и организационных механизмов, используемых в экономике для реализации конкретных задач.

Реализации главной цели работы - расчета и обоснования инвестиционного проекта - требует осуществления ряда задач по бизнес-планированию:

обоснование необходимости нового инвестиционного проекта;

проведение анализа возможностей фирмы;

изучение рынка и анализ конкурентов;

составление прогноза объемов сбыта;

определение объема инвестиций;

калькуляция издержек производства;

выбор стратегии финансирования.

Заключительным этапом работы является экономическое обоснование целесообразности реализации проекта.

С этой целью предполагается:

определить результативность реализации программы капитальных вложений в условиях инфляции,

сделать попытку комплексной оценки инвестиционного проекта с учетом фактора риска, инфляции, вероятности получения прогнозируемых объемов сбыта, рассчитать срок окупаемости проекта.

1. Исходные условия для курсовой работы №1

Мини-пекарня, производившая стандартные хлебобулочные изделия, в связи с ужесточившейся конкуренцией решила освоить выпуск новой на рынке продукции: диетического хлеба из обогащенной муки и хлеба с повышенным содержанием витаминов.

Маркетинговые исследования показали перспективность нового бизнеса и позволили спрогнозировать спрос на новую продукцию. Необходимо на базе исходных данных сформировать бизнес-план проекта, с расчетом всех экономических показателей инвестиционного проекта.

Режим работы организации - 2 смены по 8 часов.

В году 312 рабочих дней.

Состав и цена оборудования приведены в таблице 1.

Таблица 1.

Характеристика оборудования

наименование	Технические характеристики	Цена, руб.
Тестомес Расстойный шкаф Печь Поддоны для транспортировки	40 кг./смена Вместимость 40 шт., расстойка 1 час 20 шт./час Вместимость 20 шт.	2000 500 2500 500

Затраты на транспортировку оборудования - 3% от его стоимости.

Затраты на монтаж оборудования - 2% от всех затрат на оборудование.

Необходимо 100 м2 дополнительных площадей, стоимость аренды - 50 руб./м2 в год.

Инвестиции - свои и заемные средства (10% от дополнительных капитальных вложений в основные фонды - ОФ).

Таблица 2.

Сведения об условиях предоставления кредита

Наименование банков	Сроки	Ставка
Банк «Альфа» Банк ПСБ	2 года 2 года	15% 13%

Форма возврата - ежемесячный процент по кредиту, выплата кредита в конце срока.

Таблица 3.

Расход сырья на 100 кг по видам продукции

Наименование сырья	Виды продукции
	Хлеб диет. (А)	Хлеб вит. (В)
Мука, кг.	70	68
Дрожжи, кг.	2	2
Подсолнечное масло, кг.	4	5
Сухое молоко, кг.	8	10
Диетические пищевые добавки, кг.	10	-
Витаминные добавки, кг.	-	9

Таблица 4.

Стоимость сырья

Наименование сырья	Цена с учетом транспортировки, руб./кг.
Мука	3
Дрожжи	6
Подсолнечное масло	15
Сухое молоко	25
Диетические пищевые добавки	40
Витаминные добавки	10

Таблица 5.

Исходные данные

Показатели
Планируемый	I	А	33
объем	полугодие	В	33
продаж	II	А	35
по	полугодие	В	35
полугодиям	III	А	37
тыс.шт.	полугодие	В	37
	IV	А	40
	полугодие	В	40
	V	А	45
	полугодие	В	45
	VI	А	46
	полугодие	В	46

Потребление всем оборудованием мощности в час -100 кВт.

Стоимость 1 кВт./ч. - 50 коп.

Численность производственного персонала - 12 человек.

Среднемесячная зарплата - 1300 руб.

Районный коэффициент - 25%.

Средняя норма амортизационных отчислений - 10% (продолжительность проекта больше, чем рассматриваемый период).

Расходы на хранение сырья и готовой продукции - 1% от стоимости сырья.

Управленческие расходы - 50% от расходов на оплату труда.

Реклама и сбыт - 10% от общей суммы постоянных затрат.

Цена определяется исходя из величины 1 булки - 500 г. - и уровня рентабельности 20%.

Реализация оптом.

Налоги, относимые на финансовый результат, принять на уровне 30% от выручки.

Допущения: вся производимая продукция реализуется; арендная плата вносится равными долями раз в полугодие; тех. процесс упрощен; сырье приобретается по мере надобности; все производственные издержки, кроме сырьевых, распределяются по видам продукции в равных долях; не выделяются операции с оборотными средствами.

2. Миссия организации, анализ сильных и слабых сторон организации, предпосылки реализации проекта

Миссия организации - удовлетворение общественных потребностей в продуктах питания повседневного спроса и получение прибыли.

Предпосылки реализации проекта:

научно-технический задел (патенты, ноу-хау и др.);

кадровый потенциал;

производственные мощности

входят составной частью в анализ сильных и слабых сторон организации.

Таблица 6.

Анализ сильных и слабых сторон организации (проекта)

Сфера	Факторы	Фактическое положение на предприятии
Научно-технический потенциал	наличие патентов, ноу-хау; наличие др. нематериальных внеоборотных активов (патентов, лицензий)	предприятие имеет необходимый набор лицензий и патентов и намерено приобрести патент на новые виды продукции
Кадры	Управленческий персонал; Мораль и квалификация сотрудников; Совокупность выплат работникам в сравнении с аналогичным показателем у конкурентов и в среднем по отрасли; Кадровая политика; Использование стимулов для мотивирования выполнения работы; Возможность контролировать циклы найма рабочей силы; Текучесть кадров и прогулы; Особая квалификация сотрудников; Опыт	высшее руководство использует современные стили и методы управления; доминантой в системе ценностей высшего руководства является достижение эффективной организации производства; высшие руководители находятся на своих позициях с момента появления гостиницы и собираются оставаться в организации продолжительное время; квалификация менеджеров среднего уровня позволяет им справляться с вопросами планирования и контроля, относящимися к календарному графику действий, снижению издержек и повышению качества; квалификация персонала организации соответствует ее текущим задачам, но недостаточна для решения будущих задач; работники проявляют лояльность в отношении организации; политика оплаты труда в организации сравнима с другими организациями аналогичного профиля
Организация общего управления	Организационная структура; Престиж и имидж фирмы; Организация системы коммуникаций; Общая для всей организации система контроля; Организационный климат, культура; Использование систематизированных процедур и техники в процессе принятия решений; Квалификация, способности и интересы высшего руководства; Система стратегического планирования; Внутриорганизационная синергия (для многоотраслевых фирм)	четко распределены права и обязанности; в организации существует практика снижения управленческих издержек; взаимодействие различных структурных подразделений в процессе достижения целей организации достаточно эффективно
Производство	* Стоимость сырья и его доступность, отношения с поставщиками; * Система контроля запасов, оборот запасов; * Местонахождение производственных помещений, расположение и использование мощностей; * Экономия от масштаба производства; * Техническая эффективность мощностей и их загруженность; * Использование системы субконтрактирования; * Степень вертикальной интеграции, чистая продукция и прибыль; * Отдача от использования оборудования; * Контроль за процессом изготовления продукта; * Проектирование, составление графика работы; * Закупка; * Контроль качества; * Сравнительная по отношению к конкурентам и средней по отрасли величина издержек; * Исследования и разработки, инновации; * Патенты, торговые марки и аналогичные правовые формы защиты товара	производственные мощности не соответствуют конкурентным требованиям сегодняшнего дня, но морально не устарели; производственные мощности используются недостаточно эффективно, есть недозагрузка и существуют возможности для расширения производственной базы; имеется возможность обновления основных производственных фондов путем покупки в кредит
Маркетинг Маркетинг	* Продукты (услуги), производимые фирмой; * Сбор необходимой информации о рынке; * Доля рынка; * Номенклатура товаров (услуг) и потенциал расширения; * Жизненный цикл основных продуктов; * Каналы распределения: число, охват и контроль; * Организация сбыта: знание потребностей покупателей; * Имидж, репутация и качество товара (услуги); * Продвижение товаров на рынок и их реклама; * Ценовая политика; * Процедуры установления обратной связи с рынком; * Развитие новых продуктов, услуг и рынков; * Послепродажное обслуживание и отслеживание проданного товара; * Отношение к марке	* сильными сторонами продукта организации является его качество и доступность, слабыми - ассортимент предоставляемых услуг и ограничение по объему выпуска * ценовая политика организации опирается на цены конкурентов, она является ценовым последователем; * организация удерживает незначительную долю рынка, но зато достаточно твердо * имеются определенные возможности для выхода на рынок с новыми продуктами и для освоения новых рынков; * проводимые исследования рынка обеспечивают организацию необходимой информацией, позволяющей ей ориентировать свою деятельность на запросы покупателей
Финансы и учет	* Возможность привлечения краткосрочного капитала; * Возможность привлечения долгосрочного капитала; * Стоимость капитала по сравнению со средней отраслевой и стоимостью капитала у конкурентов; * Отношение к налогам; * Отношение к хозяевам, инвесторам, акционерам; * Возможность использования альтернативных финансовых стратегий; * «Рабочий» капитал: гибкость структуры капитала; * Эффективный контроль за издержками, возможность снижения издержек; * Система учета издержек, составления бюджета и планирования прибыли	* в изменении финансовых показателей деятельности организации имеется тенденция к небольшому росту; * отдельными подразделениями обеспечивается сравнительно небольшой процент прибыли; * капитальных затрат недостаточно, чтобы обеспечить будущие производственные потребности; * руководство обеспечивает налоговую политику по минимизации налоговых отчислений

Финансовые положения:

1. форма собственности - открытое акционерное общество

2. баланс предприятия

3. отчет о финансовых результатах приведены в приложении.

3. Анализ конкурентных преимуществ

Конкуренция на рынке хлебобулочных изделий довольно высока. Однако выпуск новой на рынке продукции: диетического хлеба из обогащенной муки и хлеба с повышенным содержанием витаминов делает мини-пекарню на некоторое время недосягаемой для конкурентов по вышеуказанным видам продукции.

4. Эффект от реализации проекта

1. Научно-технический:

Производство нового вида продукции, обновление и модернизация основных фондов пищевой промышленности.

2. Экономический:

Получение значительного размера дополнительной прибыли

3. Социальный:

Улучшение качественного ассортимента продовольственных товаров.

5. Прогнозирование спроса и цен

Маркетинговые исследования показали перспективность нового бизнеса и позволили спрогнозировать спрос на новую продукцию. Текущая потребность рынка оценивается в размере 33 тыс. хлебобулочных изделий каждого вида за полугодие, перспективная потребность рынка оценивается в размере до 46 тыс. изделий в полугодие к концу третьего года реализации проекта.

Уровень цен, сложившийся на обычный хлеб с отрубями в магазинах города, составляет 13-14 руб. за 0,5 кг. С учетом эксклюзивности предлагаемого ассортимента, конечная цена на уровне 14 руб. обеспечит устойчивый объем спроса и его рост. Отпускная оптовая цена в таком случае должна составлять 11-12 руб.

6. Схема финансирования

Схема финансирования предполагает инвестиции в основной и оборотный капитал.

За счет заемных средств намечено финансировать 10% от дополнительных капитальных вложений в основные фонды.

Форма привлечения заемных средств - долгосрочный банковский кредит. Форма возврата - ежемесячный процент по кредиту, выплата кредита в конце срока.

Все остальные инвестиции - за счет собственных источников финансирования.

7. Обоснование потребности инвестиций в основной и оборотный капитал

Инвестиционные издержки - это капиталовложения в период строительства и до начала производства:

1. Сметная стоимость проектно-изыскательских работ

2. Плата за землю

3. Стоимость привлечения основных фондов, уже существующих на начало разработки проекта

4. Подготовка территории строительства

5. Стоимость строительно-монтажных работ

7. Стоимость оборудования (без стоимости монтажа)

8. Прочие инвестиционные издержки

9. Предпроизводственные затраты, в том числе: пусконаладочные работы в части затрат на опробование оборудования вхолостую с целью проверки качества монтажа

10. Капитальные вложения в прирост оборотных средств

В нашем случае это: стоимость оборудования, его транспортировки и монтажа; вложения в прирост оборотных средств.

Рассчитаем требуемые суммы инвестиций в зависимости от их предназначения.

7.1 Инвестиции, требуемые для развития производственных мощностей

Расчет потребности в оборудовании и затрат на его приобретение производится исходя из прогнозируемого объема спроса и производительности оборудования за смену:

Наибольшее количество произведенной продукции намечается на VI полугодие реализации проекта - 46 тыс. ед. продукции А и 46 тыс. ед. продукции В, итого 92 000 изделий.

В полугодии 156 дней или 312 смен.

Требуемая производительность за смену составляет:

92 000/312 = 295 изделий.

Рассчитаем количество требуемого оборудования по видам и его стоимость для обеспечения заданной производительности.

1. Тестомесов:

Производительность одного тестомеса - 40 кг за смену, т.е. 80 булок по 500 г.

Требуемое количество = 295/80 = 4 тестомеса.

Стоимость 2000*4 = 8000 руб.

2. Расстойных шкафов:

Вместимость 40 шт., расстойка 1 час, продолжительность смены 8 часов.

Требуемое количество = 295/(40*8) = 1 шкаф.

Стоимость 500 руб.

3. Печей:

Производительность одной печи 20 шт./час, продолжительность смены 8 часов.

Требуемое количество = 295/(20*8) = 2 печи.

Стоимость 2500*2 = 5000 руб.

4. Поддонов:

Вместимость 20 шт.

Требуемое количество = 295/20 = 15 шт.

Стоимость 500*15 = 7500 руб.

Общая стоимость оборудования составляет:

8000 + 500 + 5000 + 7500 = 21 000 руб.

Затраты на транспортировку оборудования = 21000*0,03 = 630 руб.

Затраты на монтаж оборудования = (21 000 + 630)*0,02 = 432,6 руб.

Итого затрат на приобретение и установку оборудования:

21 000 + 630 + 432,6 = 22 062,6 руб.

7.2 Расчет оборотного капитала

При составлении бизнес-плана важным моментом яв-ляется расчет потребности в оборотных средствах. Потребность в оборотных средствах рассматриваемого хозяйствующего субъ-екта определяется для средств, вложенных в производственные запасы (сырье и материалы) и в денежные средства в кассе, переводы в пути с момента инкассации вы-ручки до момента поступления ее на расчетный счет. Потреб-ность в оборотных средствах по сырью и материалам опреде-ляется путем умножения однодневного их расхода на норму в днях, которая, как и все другие нормы, устанавливается хозяй-ствующим субъектом самостоятельно. Для этого предварительно следует рассчитать потребность в сырье по полугодиям и его стоимость.

Общая стоимость затрачиваемого сырья определяется умножением величины потребности в сырье на стоимость 1 кг сырья.

Таким образом, чтобы определить стоимость сырья, расходуемого в определенный период времени, достаточно перемножить удельный вес каждого ингредиента (величину в кг на 1 кг готового изделия) на его цену за кг и на общую массу продаваемого в этот период времени продукта в кг (определяется умножением количества в шт. на массу единицы, т.е. 0,5 кг).

Расчет потребности в сырье и его стоимости по полугодиям приведен в табл. 7.

Наименование сырья	Расход сырья на 1 кг по видам продукции	Цена за кг, руб.	Объем продаж каждого вида продукции по полугодиям, кг	Общая стоимость сырья по видам продукции, руб. (цифра - номер полугодия)
	Хлеб диет. (А)	Хлеб вит. (В)		1	2	3	4	5	6	1А	1В	2А	2В	3А	3В	4А	4В	5А	5В	6А	6В
Мука, кг.	0,7	0,68	3	16500	17500	18500	20000	22500	23000	34650	33660	36750	35700	38850	37740	42000	40800	47250	45900	48300	46920
Дрожжи, кг.	0,02	0,02	6	16500	17500	18500	20000	22500	23000	1980	1980	2100	2100	2220	2220	2400	2400	2700	2700	2760	2760
Подсолнечное масло, кг.	0,04	0,05	15	16500	17500	18500	20000	22500	23000	9900	12375	10500	13125	11100	13875	12000	15000	13500	16875	13800	17250
Сухое молоко, кг.	0,08	0,1	25	16500	17500	18500	20000	22500	23000	33000	41250	35000	43750	37000	46250	40000	50000	45000	56250	46000	57500
Диетические пищевые добавки, кг.	0,1	-	40	16500	17500	18500	20000	22500	23000	66000	0	70000	0	74000	0	80000	0	90000	0	92000	0
Витаминные добавки, кг.	-	0,09	10	16500	17500	18500	20000	22500	23000	0	14850	0	15750	0	16650	0	18000	0	20250	0	20700
Всего										145530	104115	154350	110425	163170	116735	176400	126200	198450	141975	202860	145130
Итого по полугодиям											249645		264775		279905		302600		340425		347990

Таблица 7.

Расчет потребности в сырье и его стоимости по полугодиям

Таблица 8.

Потребность в оборотных средствах по сырью и материалам

Показатели	Размер по полугодиям
	1	2	3	4	5	6
Расход сырья и материалов на полугодие, руб.	249645	264775	279905	302600	340425	347990
Количество дней	156	156	156	156	156	156
Однодневный расход сырья и материалов. руб.	1600,29	1697,28	1794,26	1939,74	2182,21	2230,71
Норма запаса, дней	7	7	7	7	7	7
Потребность в оборотных средствах по сырью и материалам (производственные запасы), руб.	11202,0	11880,9	12559,8	13578,2	15275,5	15614,9
Прирост, руб.	11202,0	678,9	678,9	1018,4	1697,3	339,5

Потребность в денежных средствах в кассе и переводы в пути определяются умножением однодневного товарооборота по продажным (т.е. розничным) ценам на норму запаса денежных средств в днях.

Расчет товарооборота (выручки от реализации) представлен в пп. 10.

Таблица 9.

Потребность в денежных средствах в кассе и переводы в пути

Показатели	Размер по полугодиям
	1	2	3	4	5	6
Товарооборот на полугодие, руб.	724618,2	742955,7	761293,3	788799,6	834643,5	843812,3
Количество дней	156	156	156	156	156	156
Однодневный товарооборот, руб.	4645,0	4762,5	4880,1	5056,4	5350,3	5409,1
Норма запаса денежных средств, дней	2	2	2	2	2	2
Потребность в денежных средствах, руб.	9290,0	9525,1	9760,2	10112,8	10700,6	10818,1
Прирост, руб.	9290,0	235,1	235,1	352,6	587,7	117,5

В бизнес-план следующих периодов включаются не общая сумма прироста оборотных средств, а ее изменение (прирост) на ближайший плановый период.

Прирост оборотных средств увеличивает расходы финансо-вых ресурсов (расходную часть финансового плана), а снижение их уменьшает эти расходы.

Необходимая величина прироста оборотных средств по приведенным выше элементам средств на начало планового периода составит

11202 + 9290 = 20492 руб.

Общий прирост оборотных средств за три года:

15614,9 + 10818,1 = 26433 руб.

8. Обоснование текущих затрат

1. Материальные затраты

Расчет по полугодиям приведен в пп. 7.2.

2. Затраты по оплате труда и начисление на зарплату

Затраты по оплате труда с начислениями включают месячный фонд оплаты труда (ФОТ) с учетом районного коэффициента и исчисленный по максимальной ставке 35,6% Единый социальный налог.

Численность производственного персонала - 12 человек.

Среднемесячная зарплата - 1300 руб.

Районный коэффициент - 25%.

Месячный ФОТ = 12*1300*1,25 = 19 500 руб.

Расходы на оплату труда за полгода - 117 000 руб.

ЕСН = 19500*1,356 = 6942 руб. в месяц, 41652 руб. за полгода.

Итого ФОТ с начислениями 26 442 руб. в месяц, 158 652 руб. за полгода.

3. Амортизационные отчисления

Общая стоимость оборудования 21000 руб., срок полной амортизации - 10 лет. Годовые амортизационные отчисления составят 21000/10 = 2100 руб., или 1050 руб. в полгода.

4. Арендная плата.

Необходимо 100 м2 дополнительных площадей, стоимость аренды - 50 руб./м2 в год, что равно 5000 руб., или 2500 руб. раз в полгода.

5. Прочие затраты.

Электроэнергия. Потребление всем оборудованием мощности в час -100 кВт. Стоимость 1 кВт./ч. - 50 коп. За полгода оборудование отрабатывает 312 смен по 8 часов, соответственно стоимость электроэнергии за полгода -

312*8*100*0,5 = 124 800 руб.

Расходы на хранение сырья и готовой продукции - 1% от стоимости сырья.

Таблица 10.

Стоимость хранения сырья и готовой продукции по периодам, руб.

1	2	3	4	5	6
2496,5	2647,8	2799,1	3026,0	3404,3	3479,9

4. Накладные расходы

Накладные расходы - расходы на обслуживание и управление производственным процессом (управленческие), реализацию услуг, в т.ч. реклама и сбыт.

Управленческие расходы - 50% от расходов на оплату труда, т.е.

117 000 * 0,5 = 58 500 руб. в полгода.

Реклама и сбыт - 10% от общей суммы постоянных затрат.

В соответствии с общепринятым подходом к разделению затрат на производство, в состав постоянных издержек входят:

Амортизация - 1050 руб. за полгода

Аренда - 2500 руб.

Накладные расходы - управленческие расходы в сумме 58 500 руб.

Затраты на рекламные мероприятия и сбыт составят:

(1050 + 2500 + 58500)*0,1 = 6205 руб. за полгода.

Соответственно, общая сумма накладных расходов равна

58 500 + 6205 = 64705 руб.

Таблица 11.

Состав инвестиционных и производственных затрат (на первое полугодие)

Статьи затрат	Затраты
	Инвестиционные, руб.	Постоянные в полугодие, руб.	Переменные в полугодие, руб.
1	2	3	4
1. Стоимость оборудования	21 000	-	-
2. Транспортировка	630	-	-
3. Пусконаладочные работы	432,6	-	-
4. Прирост оборотных средств за 3 года	26433	-	-
5. Материальные	-	-	249645
6. Амортизация	-	1050	-
7. Арендная плата	-	2500	-
8.Электроэнергия	-	-	124 800
9. Управленческие расходы	-	58 500	-
9. Заработная плата с начислениями	-	-	158 652
10. На хранение сырья и готовой продукции	-	-	2496,5
11. Реклама и сбыт	-	6205	-
ИТОГО	48495,6	68255,0	535593,5

Аналогично рассчитываются издержки производства за остальные периоды. К сумме постоянных затрат (68255 руб.) для упрощения расчетов можно присовокупить затраты на электричество и з/п с начислениями (283452 руб.), т.к. они в данных условиях играют роль условно-постоянных, т.е. их абсолютная величина не меняется. Итого условно-постоянных затрат 351707 руб.

Общая сумма инвестиционных издержек 48495,6 руб.

9. Финансовые текущие издержки, связанные с реализацией проекта

По условию, инвестиции - свои и заемные средства (10% от дополнительных капитальных вложений в основные фонды - ОФ). Следовательно, размер банковского кредита составляет 2100 руб. Форма возврата - ежемесячный процент по кредиту, выплата кредита в конце срока.

Более выгодные условия в банке ПСБ - 13% годовых. Соответственно, размер ежемесячных платежей - 2100*0,13/12 = 22,75 руб., или 136,5 руб. в полгода. риск доходность дисконтированный

10. Расчет потока наличности, связанного с реализацией проекта

При определении выручки затратным методом определим сначала стоимость совокупных издержек по полугодиям. Выручка определяется исходя из уровня рентабельности 20%. Поэтому товарооборот за полугодие составляет увеличенную на 20% стоимость издержек производства.

Разница между выручкой и себестоимостью составляет балансовую прибыль. В данном случае она равна налогооблагаемой прибыли. Налог на прибыль - 30%. Чистая прибыль равна балансовой за вычетом налогов.

Таблица 12.

Расчет денежных потоков

Статьи доходов и расходов	1 год	2 год	3 год
	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	V квартал	VI квартал
1.Выручка от реализации	724618,2	742955,7	761293,3	788799,6	834643,5	843812,3
2.Условно-постоянные издержки	351707	351707	351707	351707	351707	351707
3. Материальные затраты	249645	264775	279905	302600	340425	347990
4. На хранение сырья и готовой продукции	2496,5	2647,8	2799,1	3026,0	3404,3	3479,9
5. Всего затрат	603848,5	619129,8	634411,05	657333	695536,3	703176,9
6. Налогооблагаемая прибыль	120769,7	123826	126882,21	131466,6	139107,3	140635,4
7. Налог на прибыль	36230,9	37147,8	38064,7	39440,0	41732,2	42190,6
8. Чистая прибыль	84538,8	86678,2	88817,5	92026,6	97375,1	98444,8
9. Амортизационные отчисления +	1050	1050	1050	1050	1050	1050
10. Инвестиционный кредит +	2100	-	-	-	-	-
11. Инвестиционные издержки -	48495,6	-	-	-	-	-
12.Проценты за кредит -	136,5	136,5	136,5	136,5	136,5	136,5
13. Возврат инвестиционного кредита -	-	-	-	-	-	2100
14. Чистый денежный поток	39056,7	87591,7	89731	92940,1	98288,6	97258,3
15. Чистый денежный поток по годам	126648,4		182671,1		195546,9
16. Чистый денежный поток всего		504866,4

Общая сумма чистого денежного потока равняется 504866,4 руб.

11. Экономические результаты проекта

11.1 Чистый дисконтированный доход

Разность между текущей дисконтированной стоимостью (ТС) поступлений денежных средств от реализации проекта и величиной инвестиций (К), или текущая стоимость будущих денежных потоков минус затраты на инвестирование, носит название чистого дисконтированного дохода:

NРV = TC - K.

При этом будущие доходы корректируются на коэффициент дисконтирования, рассчитанного по формуле:

Кдt = 1 / (1 + Е)n,

где Е - годовая ставка дисконта;

n - год реализации проекта.

Для определения чистого дисконтированного дохода нужно умножить величину денежного потока по периодам на соответствующий им коэффициент дисконтирования. Средняя ставка дисконта принята на уровне среднего банковского процента по кредитам: (15% + 13%)/2 = 14%, т.е. 0,14.

Для первого года коэффициент дисконтирования равен

1/(1+0,14) = 0,8772

Для второго 1/(1+0,14)2 = 0,7695

и т. д.

Результаты сведем в таблицу.

Таблица 13.

Расчет чистого дисконтированного дохода

Показатели	Годы
	1	2	3
1. Чистый денежный поток	126648,4	182671,1	195546,9
2. Коэффициент дисконтирования	0,877193	0,769468	0,674972
3. Чистый дисконтированный доход по годам	111095,1	140559,5	131988,6
4. Чистый дисконтированный доход всего		383643,2

Величина чистого дисконтированного дохода составит 383643,2 руб.

11.2 Индекс доходности

Индекс рентабельности инвестиций:

: СJ,

где t - год реализации проекта;

NCFt - чистый денежный поток в году t;

CJ - сумма инвестиций.

Таким образом, индекс рентабельности инвестиций рассчитывается на основе показателя NPV и представляет собой отношение чистого приведенного дохода к величине инвестиционных затрат.

В нашем случае величина чистого дисконтированного дохода составляет 383643,2 руб.

Общая сумма инвестиционных издержек 48495,6 руб.

Индекс рентабельности инвестиций:

383643,2/48495,6 = 7,91 или 791%.

11.3 Период окупаемости проекта

Наиболее целесообразно оценить период окупаемости проекта на основе дисконтированного срока окупаемости - минимальное количество лет, для которого верно условие:

,

т.е. когда величина чистого дисконтированного дохода превысит величину инвестиционных издержек. В нашем случае это произойдет уже в течение первого года эксплуатации: NPV составит 111095,1 руб. (табл. 13)

111095,1 руб. > 48495,6 руб.

11.4 Внутренняя норма доходности

Под внутренней нормой прибыли инвестиционного проекта (Internal Rate of Return, IRR) понимают значение коэффициента дисконтирования r, при котором NPV проекта равен нулю:

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0.

Наиболее часто для расчета IRR применяется метод последовательных итераций с использованием табулированных значений дисконтирующих множителей. При этом сначала с помощью таблиц выбирают два значения коэффициента дисконтирования r1 < r2 таким образом, чтобы в интервале (r1, r2) функция NPV = f(r) меняла свое значение с "+" на "-" или с "-" на "+". Далее используют формулу

Точность вычислений обратно пропорциональна длине интервала (r1, r2), а наилучший результат с использованием табулированных значений достигается в случае, когда длина интервала минимальна (равна 1%), т.е. r1 и r2 ближайшие друг к другу значения коэффициента дисконтирования, удовлетворяющие условиям (в случае изменения знака функции у = f(r) с "+" на "-"):

r1 - значение табулированного коэффициента дисконтирования, минимизирующее положительное значение показателя NPV, т. е. f(r1) = min{f(r) > 0};

r2 - значение табулированного коэффициента дисконтирования, максимизирующее отрицательное значение показателя NРV, т.е. f(r2) = max {f(r) < 0}.

Путем взаимной замены коэффициентов r1 и r2 аналогичные условия выписываются для ситуации, когда функция меняет знак с "-" на "+".

В нашем случае требуется рассчитать значение показателя IRR для проекта со сроком реализации 3 года с NPV по годам (в руб.):

111095,1; 140559,5; 131988,6.

Для расчета требуется из NPV первого года вычленить величину первоначальных (инвестиционных) затрат, т.е. за нулевой период поток равен -48495,6 руб., соответственно, NPV за первый год увеличиваем на эту сумму, т.е. 111095,1+48495,6 = 159590,7 руб.

Возьмем два произвольных значения коэффициента дисконтирования:

r = 50%, r = 100%. Соответствующие расчеты с использованием табулированных значений приведены в таблице 14.

Таблица 14.

Расчет внутренней нормой прибыли

Год	Поток	Расчет 1	Расчет 2
		r=300%	PV	r=320%	PV
0	-48495,6	1	-48495,6	1	-48495,6
1	159590,7	0,25	39897,7	0,238	37997,8
2	140559,5	0,063	8785,0	0,057	7968,2
3	131988,6	0,016	2062,3	0,013	1781,5
Всего			2249,4		-748,1

Значение IRR вычисляется по формуле (1) следующим образом:

Внутренняя норма доходности составляет 315%, это очень высокое значение.

12. Учет влияния фактора риска и неопределенностей при оценке проекта

Учет фактора риска.

Введем поправку на риск ставки дисконтирования.

Риск осуществления данного проекта оценивается на уровне не более 15%.

Основой данной методики является предположение о том, что доходность инвестиционного проекта прямо пропорциональна связанному с ним риску, т. е. чем выше риск конкретного инвестиционного проекта по сравнению с безрисковым (базисным) эталоном, тем выше требуемая доходность этого проекта.

Риск учитывается следующим образом: к безрисковому коэффициенту дисконтирования или некоторому его базисному значению добавляется поправка на риск, и при расчете критериев оценки проекта используется откорректированное значение ставки (Risk-Adjusted Discount Rate, RADR).

Методика имеет вид:

исходный коэффициент дисконтирования Е = 0,14;

премия за риск, связанный с данным проектом - 0,15;

рассчитывается NPV с коэффициентом дисконтирования r (r = CC + 0,15 = 0,29);

если проект имеет NPV, больший нуля, то он считается экономически эффективным.

Расчет NPV с поправкой на риск представлен в табл. 15.

Таблица 15.

Расчет экономической эффективности проекта в условиях инфляции с поправкой на риск

Показатели	Годы
	1	2	3	ВСЕГО за 3 года
1. Чистый денежный поток	126648,4	182671,1	195546,9	504866,4
2. Коэффициент дисконтирования	0,7752	0,6009	0,4658	-
3. NPV с учетом фактора риска	98177,1	109771,7	91092,3	299041,1

Как показывают расчеты, согласно критерию NPV (чистого дисконтированного потока денежных средств с учетом фактора риска и в условиях инфляции), данный проект представляется экономически целесообразным, величина притока денежных средств опережает величину расходов с учетом всех поправок.

Конечной оценкой привлекательности рассматриваемого инвестиционного проекта выступит анализ проекта в соответствии с вероятностью получения планируемой выручки по годам реализации инвестиционного проекта, т.е. учета фактора неопределенности. Ведь невозможно заранее предсказать со стопроцентной уверенностью, каков будет объем спроса и выручка от реализации услуг. Данные о предполагаемом объеме выручки представлены в табл. 16.

Таблица 16.

Вероятность получения планируемой выручки от реализации услуг по годам реализации инвестиционного проекта

Годы	1	2	3	4	5	6
Величина в %	95	90	85	80	75	70

В качестве критерия выбирается максимизация математического ожидания чистой прибыли и амортизации за вычетом инвестиционных расходов (NPV).

Для этого планируемые значения выручки по годам умножаются на уровень вероятности их получения. Дальнейшие расчеты выполняются в соответствии с полученными значениями математического ожидания величины полученной выручки. Так, для определения совокупной величины расходов уровень переменных (материальных и расходов на хранение) затрат вычисляется в соответствии с новыми значениями выручки от реализации, т.е. величина материальных затрат корректируется на вероятность получения выручки.

Рассчитанные значения совокупных расходов подставляем в таблицу 17. Чистые денежные поступления находим вычитанием из величины математического ожидания выручки соответствующих значений расходов. Для расчета NPV с учетом инфляции вводим коэффициенты дисконтирования. Все расчеты представлены в табл. 17.

Таблица 17.

Расчет математического ожидания NPV в соответствии с вероятностью получения планируемой выручки и с учетом инфляции

Подобные документы

• Особенности бизнес-плана инвестиционного проекта

  Структура, содержание бизнес-плана инвестиционного проекта. Предполагаемая эффективности проекта. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта на примере туристской компании "AMG Holidays". Разделы бизнес-плана для инвестиционной привлекательности.
  
  реферат [49,8 K], добавлен 04.12.2010
  

• Проектирование бизнес-плана инвестиционного проекта

  Характеристика организационно-экономических условий реализации инвестиционного проекта (магазин). Структура и методическое обеспечение бизнес-плана инвестиционного проекта, особенности его разработки, организационный и финансовый планы реализации.
  
  курсовая работа [56,2 K], добавлен 21.10.2011
  

• Бизнес-план Инвестиционного проекта "Реконструкция и эксплуатация санатория "Солнечный берег"

  Планирование к реализации инвестиционного проекта "Реконструкция и эксплуатация санатория "Солнечный берег" с применением специального режима инвестиционной деятельности. Разработка бизнес-плана проекта. Оценка риска и страхование, точка безубыточности.
  
  контрольная работа [1,6 M], добавлен 03.12.2012
  

• Разработка инвестиционного проекта кофейни ООО "ToGo"

  Цели проекта и бизнес-плана. Правовые аспекты реализации проекта. Описание целевого рынка потребителей. Сбыт и реклама производимой продукции. Организационная структура компании, распределение должностных обязанностей. Удельные затраты на производство.
  
  курсовая работа [796,6 K], добавлен 28.12.2011
  

• Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта модернизации линии по розливу молока на примере ОАО "Бабушкина крынка"

  Модернизация линии по розливу молока ОАО "Бабушкина Крынка" как идея инвестиционного проекта. Обоснование целесообразности и экономической эффективности проведения реконструкции молочного производства. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта.
  
  дипломная работа [255,8 K], добавлен 25.12.2013
  

• Бизнес-план "Автодрайф"

  Предоставление предприятием экстремальных видов спорта и отдыха. Сильные и слабые стороны проекта для автолюбителей. Формы государственной поддержки, консультирование в бизнесе. Распределение обязанностей по управлению фирмой и разработка плана развития.
  
  бизнес-план [36,5 K], добавлен 21.06.2011
  

• Проект организации мастерской по пошиву одежды

  Виды услуг, оказываемые швейной мастерской, сильные и слабые стороны проекта. Расчёт себестоимости, прибыли и рентабельности проекта, анализ конкурентов и исследование рынка. Маркетинговый, организационный и финансовый план, оценка потенциальных рисков.
  
  курсовая работа [74,7 K], добавлен 22.11.2009
  

• Разработка и оценка типового бизнес-проекта

  Введение в бизнес-планирование. Бизнес-идея, бизнес-план и бизнес-проект. Общая классификация и жизненный цикл бизнес-проектов. Структура бизнес-проекта. План маркетинга. Оценка эффективности бизнес-проекта. Внедрение бизнес-проекта.
  
  учебное пособие [105,0 K], добавлен 04.04.2007
  

• Бизнес-план инвестиционного проекта

  Понятия, применяемые в сфере инвестиционной деятельности. Осуществление инвестиционной деятельности в Республике Беларусь. Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта. Описание продукции, анализ рынков сбыта. Разработка стратегии маркетинга.
  
  курсовая работа [91,0 K], добавлен 27.02.2010
  

• Проект создания пиццерии

  Краткое резюме бизнес-проекта по созданию пиццерии в г. Санкт-Петербург. Описание фирмы и предоставляемых ею услуг. Дефицит специалистов-поваров как проблема пиццерийного бизнеса. Разработка маркетингового, инвестиционного и финансового плана проекта.
  
  бизнес-план [25,8 K], добавлен 21.11.2011
  

• Обоснование программы производства и реализации продукции

  Обоснование программы производства и реализации продукции (товаров, работ, услуг) как составляющей бизнес-плана инвестиционного проекта. Прогноз цен на продукцию в разрезе ее видов и рынков сбыта. Объемы реализации продукции в стоимостном выражении.
  
  лабораторная работа [16,5 K], добавлен 24.03.2015
  

• Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта

  Бизнес-планирование как инструмент стратегического управления предприятием на примере ООО "Веза". Структура бизнес-плана. Характеристики товаров и услуг предприятия. Планирование ассортимента продукции. Характеристика рынков сбыта, анализ конкуренции.
  
  курсовая работа [557,5 K], добавлен 03.05.2011
  

• Разработка организационного плана создания предприятия (проекта)

  Создание страховой организации. Бизнес-идея предприятия (проекта). Виды работ и график реализации проекта создания предприятия. Функциональная модель предприятия, его организационная структура. Основные и вспомогательные процессы, матрица ответственности.
  
  курсовая работа [910,0 K], добавлен 29.04.2014
  

• Разработка бизнес-плана создания рыбоперерабатывающего производства

  Идея бизнес-проекта: организация комплексного безотходного высокотехнологичного производства рыбной продукции. Критерии приемлемости идеи проекта. Объем рынка потребления рыбной продукции в Республике Беларусь. Стратегия маркетинга и финансирования.
  
  курсовая работа [71,4 K], добавлен 26.01.2016
  

• Бизнес-план производства стеновых блоков

  Разработка бизнес-плана проекта по производству стеновых блоков. Составление деловой концепции (резюме), рекламный набросок проекта. Деловое расписание производства, определение целей. Маркетинговое исследование конкурентоспособности предприятия.
  
  контрольная работа [160,7 K], добавлен 15.05.2012
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта по внедрению нового продукта на материалах "ООО БМ Джей Процессинг"

  Понятие инвестиционного проекта. Концепция и базовые элементы управления проектом. Рекламная деятельность и оценка ее эффективность. Характеристика продукции и микросреды. Внедрение инвестиционного проекта по экологически чистой молочной продукции.
  
  курсовая работа [613,8 K], добавлен 07.11.2012
  

• Бизнес-план "Создание гостиничного комплекса"

  Целесообразность развития и текущее состояние объекта, сильные и слабые стороны проекта. Оценка рынка и предоставляемые услуги. Анализ конкурентов и клиенто-ориентированная политика бизнеса. Стратегический и финансовый планы, маркетинговые риски.
  
  бизнес-план [159,2 K], добавлен 23.06.2011
  

• Бизнес-планирование в развитии торговой сети "МегаЭлектро" в г. Москва

  Анализ показателей эффективности деятельности салонов бытовой техники и электроники "МегаЭлектро". Составление бизнес-плана инвестиционного проекта для развития магазина, ассортимент товаров, оценка конкурентов и маркетинг, эффективность проекта.
  
  бизнес-план [109,3 K], добавлен 23.09.2010
  

• Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта на предприятии по производству компьютерных столов

  Маркетинговое исследование, цель и задачи разработки бизнес-плана, анализ рынка производства компьютерных столов и прогнозирование спроса. Мероприятия по продвижению товара на рынок. Составление матрицы разделения административных задач управления.
  
  дипломная работа [1,4 M], добавлен 26.12.2010
  

• Разработка бизнес-плана проекта вебинаров для женщин

  Анализ рынка тренингов для женщин за рубежом и в России. Место вебинаров на рынке краткосрочного образования. Женщина как потенциальный потребитель вебинаров. Разработка бизнес-плана серии вебинаров "Найти мужа за 90 дней", оценка эффективности проекта.
  
  курсовая работа [3,5 M], добавлен 08.10.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам

Статьи доходов и расходов	1 год	2 год	3 год
	I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал	V квартал	VI квартал
1.Выручка от реализации (план)	724618,2	742955,7	761293,3	788799,6	834643,5	843812,3
2.Вероятность получения планируемой выручки	0,95	0,9	0,85	0,8	0,75	0,7
3.Математическое ожидание величины полученной выручки	688387,3	668660,1	647099,3	631039,7	625982,6	590668,6
4.Условно-постоянные издержки	351707	351707	351707	351707	351707	351707
5. Материальные затраты	237162,8	238297,5	237919,3	242080,0	255318,8	243593,0
6. На хранение сырья и готовой продукции	2371,6	2383,0	2379,2	2420,8	2553,2	2435,9
7. Всего затрат	591241,4	592387,5	592005,4	596207,8	609578,9	597735,9
8. Балансовая прибыль	97145,9	76272,7	55093,9	34831,9	16403,7	-7067,3
9. Налогооблагаемая прибыль по годам	173418,6		89925,7		9336,4
10. Налог на прибыль	52025,6		26977,7		2800,9
11. Чистая прибыль	121393,0		62948,0		6535,5
12. Амортизационные отчисления +	2100		2100		2100
13. Инвестиционный кредит +	2100		-		-