Инновации в маркетинге на рынке совместного инвестирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Инновации в маркетинге на рынке совместного инвестирования

Ю.А. Чумаков

Охарактеризованы и предложены инновационные подходы к деятельности субъектов на рынке совместного инвестирования в контексте трансформации маркетинга-микса.

Ю.А. Чумаков

Інновації в маркетингу на ринку колективного інвестування

У статті досліджені проблеми впровадження інновацій в маркетинг інститутів колективного інвестування і компаній з управління їх активами. Запропоновані основні нововведення в маркетингу-мікс досліджуваних суб'єктів.

Постановка проблемы в общем виде

Маркетинговые возможности, которыми могут воспользоваться менеджеры компании по управлению активами (КУА), предполагают выявление и идентификацию наиболее привлекательных рыночных ситуаций, которые они в состоянии использовать в интересах роста инвестиционного дохода и закрепления собственных конкурентных позиций компании.

Реализация маркетинговых возможностей осуществляется в трех основных направлениях. В их числе - управление маркетинговыми инновациями, поддержка конкурентных преимуществ и выработка комплекса стратегических маркетинговых решений.

Выработка и осуществление маркетинговых нововведений в деятельности КУА является ни чем иным, как одним из важных средств удержания (сохранения) завоеванных рыночных позиций, а также дальнейшего прогресса компании, действующей в конкурентном окружении. При этом, как показывают маркетинговые исследования, в выработке упорядоченных стратегических ориентиров и приоритетов нововведений вполне успешно может использоваться культура и приемы традиционного маркетинга-микса в его трансформированной модификации на рынке услуг.

Анализ исследований и публикаций последних лет

Проблемы построения маркетинга-микса в КУА обычно решаются не в трансформированной модели комплекса маркетинга. Учитывая, что на рынке совместного инвестирования с помощью КУА, которые функционируют на договорных отношениях с институтами совместного инвестирования (ИСИ), еще не достаточно разработана идеология финансового продукта ИСИ, это в определенной мере, сдерживает инновационные аспекты в Р-1 (от англ. product). Данная проблема рассматривается такими специалистами как Степаненко А.В., Пасечник О.И., Лесик С.Л.

Наиболее удачно введены инновационные подходы в формирование стратегий продвижения финансовых услуг ИСИ. К таким компаниям можно отнести ОАО «Кинта», ООО «Управляющая компания «Сократ», профессионалы Федоренко А.В., Оксанич С.М., Леонов Д.А., Колесник О.Н.

Выделение нерешенных ранее разделов общей проблемы

В числе нерешенных проблем в инновационном аспекте маркетинга-микса на рынке ИСИ следует отметить: ограниченность региональных каналов продаж, на сегодняшний день фирменные магазины по продаже ценных бумаг ИСИ расположены только в трех южных городах, фактически работают в г. Одессе и г. Николаеве. Недостаточно проработаны вопросы использования маркетингового планирования как основы проведения полного комплекса маркетинговых мероприятий, и прежде всего, выяснение рыночных возможностей, установления потенциальной потребности и возможности удержания привлеченных клиентов [1, с.110]. Инновации в продуктах ИСИ могут характеризоваться их широкой дифференциацией, с одной стороны, и, в то же время - установлением стандартизации с целью осуществления их продажи через розничные сети.

По существу, более полно могут быть решены вопросы в отношении: комиссионных для брокеров, развития затратного бизнеса по управлению активами, расширения спектра предлагаемых услуг. Достижение лояльности ИСИ в отношениях с потребителями их услуг наиболее полно может быть обеспечено благодаря использованию известной трансформированной формулы 4 Р.

Формирование целей статьи. Поиск путей активизации рыночных продаж финансовых услуг ИСИ на основе инновационных подходов к построению комплекса маркетинга.

Изложение основного материала исследования

инновационный маркетинг инвестирование

Трансформация формулы маркетинга-микса представляется в следующем виде: продукт (P1)-потребитель (1-С-costumer); цена (P2)-стоимость (2-С-cost); место (P3)-удобство (3-С-comfort); распределение (P4)-коммуникации (4-С-communication). На рынке совместного инвестирования указанная трансформация включает следующие нововведения (рис. 1). Так, инновационные аспекты политики относительно потребителей (1-С) финансовых услуг ИСИ проявляются в следующем. Прежде всего, в качестве товара инвестиционного фонда выступает финансовая услуга, особенностью которой является способность менеджмента КУА институционального инвестора управлять привлеченными сбережениями - чужими деньгами. Своеобразие такого маркетингового финансового продукта состоит в том, что он возникает только как результат отдельно привлеченных инвестиций, осуществляемых его участниками - акционерами, то есть потребителями. В этой связи, можно констатировать, что предоставление финансовой услуги осуществляется путем налаживания взаимоотношений с конкретным клиентом в процессе формирования взаимного интереса КУА - клиент, а далее - в процессе его обслуживания.

Потенциальные возможности финансовых услуг и степень их дифференциации возможно оценить через системное позиционирование инвестиционных фондов, что предопределяет особенности предоставления услуг с помощью характерных параметров (сроки вложения, располагаемая сумма сбережений, отношение к риску и доходности, цели инвестирования) и величину операционной нагрузки менеджмента. По существу, финансовая услуга ИСИ, предлагаемая через КУА - это ее взятое обязательство по выполнению условий относительно роста либо хранения активов, обеспечиваемое в процессе ведения инвестиционного портфеля.

Не случайно, в качестве одной из маркетинговых инноваций товарной политики КУА является наличие в распоряжении определенного класса финансовых инструментов широко определенной категории финансовых активов - акций, облигаций, недвижимости, наличных денег, отечественных и иностранных инвестиций, национальных и иностранных акций и других ценных бумаг в рамках законодательных ограничений.

В качестве инноваций в отношениях с потребителями выступают предложения со стороны КУА по формированию индивидуализированных стратегий инвестирования в контексте стратегических и текущих намерений инвестора. Стратегическое распределение активов - определение целевой долгосрочной структуры инвестиционного портфеля по основным классам активов, когда определяется более 90% долгосрочной доходности портфеля, остальные 10 % - это тактическое регулирование активов - выбор конкретных ценных бумаг. При этом, тактическое распределение активов допускает ограниченные отклонения от стратегической структуры портфеля с целью выгодного использования текущей ситуации на рынке.

Рисунок 1 - Инновации в комплексе маркетинга ИСИ

Выбор адекватной маркетинговой стратегии ценообразования (2-С) обеспечивает поддержку оптимального уровня и структуры стоимости финансовых услуг. Нововведение отражается в установлении и ведении мониторинга наиболее важного показателя - стоимости чистых активов, величина которой во многом зависит от текущего и прогнозного состояния конкурентной среды. Стоимость чистых активов представляется разницей между суммой активов и принятыми обязательствами перед участниками инвестиционных фондов. Стоимость активов оценивается по рыночной цене, но в случае затруднения определения рыночной стоимости как самой справедливой цены, КУА разрабатывают свои правила оценки, согласованные с регулятором.

Прибыльность и доходность деятельности инвестиционных фондов пребывает в постоянных колебаниях: так, в 1-е полугодие 2006 г. рынок совместного инвестирования пребывал в стадии стагнации, и по некоторым фондам вместо прибыли отмечались убытки. Тем не менее, совокупная доходность инвестиционных фондов дает возможность утверждать о привлекательности их финансовых услуг в сравнении с другими объектами вложений сбережений. Согласно отчетности Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса (УАИБ), в 2007 году доходность ИСИ представлялась в пять раз выше доходности по банковским депозитам и в два раза по инвестициям в драгоценные бумаги [2, с.16].

К стоимостным инновациям относится своеобразие статей издержек КУА при организации взаимоотношений с ИСИ и его инфраструктурой.

Общая сумма расходов, которая возмещается за счет ИСИ, в 2006 году составила 24,5 млн. грн., или 0,77% от среднегодовой стоимости чистых активов ИСИ (по данным УАИБ). Наибольший удельный вес в структуре расходов занимают расходы, оплаченные как вознаграждение КУА, - 68,2% (16,7 млн. грн.).

Следующей статьей расходов выступает вознаграждение торговцу ценными бумагами (агенту) - 19,91% (4,9 млн. грн.). Все другие расходы занимают меньше 5% в структуре общих расходов.

По видам ИСИ возможно констатировать следующие издержки:

1. Открытые ИСИ - общие расходы 3,73% от СЧА (стоимости чистых активов, в том числе вознаграждение КУА - 2,97%).

2. Интервальные ИСИ - общие расходы 2,57% от СЧА (в том числе вознаграждение КУА - 1,76%).

3. Закрытые диверсифицированые ИСИ - общие расходы 4,16% от ВЧА (в том числе вознаграждение КУА - 2,0%).

Наибольший удельный вес занимают:

· Закрытые не диверсифицированые ИСИ - общие расходы 2,09% от СЧА (в том числе вознаграждение КУА - 1,36%);

· Венчурные ИСИ - общие расходы 0,6% от ВЧА (в том числе вознаграждение КУА - 0,41%) - наименьший удельный вес [3, с. 120 ].

Для оценки эффективности деятельности инвестиционных фондов используются показатели результативности инвестиционных портфелей. Эффективным считается такой портфель, который обеспечивает инвестору общепринятое правило инвестирования: наивысшую ожидаемую доходность при заданном уровне рисков, или наименьший риск при заданной доходности.

На целесообразность и векторность стоимостных нововведений (снижение, рост, скачок, стабилизация), естественным образом, влияют, так называемые «сигналы» состояния рыночной конъюнктуры. Стратегическое искусство и состоит в выборе ограниченного количества соответствующих контролируемых параметров рынка и умении распознать за их состоянием экономические выгоды от введения тех или других стоимостных изменений.

Особая роль в решении стоимостных проблем принадлежит расчетам реальной стоимости ценных бумаг как критерия рациональности финансовых инвестиций. Реальная стоимость ЦБ состоит из ликвидной стоимости собственности эмитента (L), представленной ценной бумагой и доходной части (R), образующейся в результате функционирования этой собственности как капитала [4, с. 13].

Изменение указанных величин находится под воздействием следующих конъюнктурных факторов: соотношение спроса и предложения по конкретным ЦБ; степень напряженности конкуренции в сфере продаж финансовых услуг; динамика доходности капитала предпринимательских структур.

Инновации (3-С) предполагают выбор оптимальных схем привлечения сбережений, вплоть до создания региональных фондовых магазинов, где процедуры продажи ценных бумаг инвестиционных фондов (акций корпоративных корпоративных инвестиционных фондов или инвестиционных сертификатов паевых инвестиционных фондов) могут быть упрощены и быть более удобными с точки зрения общения с покупателями. Удобства для клиентов способствуют привлечению новых покупателей, усовершенствованию общения с клиентами, внедрению новых форм обслуживания и стимулирования торгового персонала [5, с.3]

Коммуникативные инновации (4-С) реализуются в построении нового фирменного стиля в отношениях с потребителями. Политика продвижения строится на информационных связях с действующими и потенциальными клиентами непосредственно [6, c.172].

Выводы и перспективы дальнейших исследований. Практический опыт КУА-лидеров отечественного рынка показывает, что сегодня эффективность маркетинговой коммуникационной политики проявляется в индивидуализированной работе с клиентами. В этой связи реклама не существует сама по себе, а является элементом индивидуализации отношений, с помощью которого предлагается услуга для целевой аудитории инвесторов - физических или юридических лиц.

К маркетинговым инновациям КУА по продвижению на рынок финансовой услуги ИСИ относятся:

1. Повышение уровня информированности о новом характере финансовой услуги.

2. Обеспечение общего и специального уровня об ИСИ и КУА.

3. Повышение доли потребителей финансовой услуги конкретного ИСИ в контексте его политики системного позиционирования.

Совокупный результат от реализации маркетинговых инноваций выражается в реализации потенциально сильных сторон бизнеса, одной из которых может быть организация маркетинговой деятельности КУА.

Для дальнейшего продвижения финансовых услуг ИСИ в качестве инноваций необходимо инициировать изменения в законодательстве, обусловить основные подходы к планированию работ по продажам и разработке программ популяризации с целью достижения лояльности потребителей.

Литература

1. Степаненко А.С. Маркетинг в сфере коллективных инвестиций/ Материалы III Ежегодной конференции «Управление финансовыми активами», 29-30 ноября, Киев.2007. - с.105-117

2. Леонов Д.А. Развитие рынка совместного инвестирования. Аналитический обзор УАИБ. // Материалы 19-ой научно-практической конференции «Управление активами: условия стабильности развития бизнеса», 5-7 июня 2007. - Ялта. - с.15-25

3. Григоренко Є.М. «Роль інституціональних інвесторів у розвитку фондового ринку України» // Матеріали Х міжнародного форуму учасників ринку капіталу, 20-23 вересня 2007 р. м. Алушта, - с.113-133.

4. Е.А.Князев. Реальная стоимость ЦБ как критерий рациональности финансовых инвестиций. / Фондовые спекуляции, №3, 1995, - с. 12-15

5. Плешакова А. Проблемные вопросы развития услуг ИСИ для населения // Материалы конференции УАИБ «Управление активами: профессионализм и ответственность», 12-15 июня 2008.-Ялта. - с. 3-7

6. Ботте В.А. Инвестиционные фонды для массового инвестора: опыт деятельности и проблемные оценки.// Матеріали Х міжнародного форуму учасників ринку капіталу, 20-23 вересня 2007 р. м. Алушта. - с. 172-191.

Размещено на Allbest.ru