Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное
учреждение высшего профессионального образования

«ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра «Экономика, финансы и менеджмент»

Отчет

по междисциплинарной деловой игре «Бизнес-курс»

Фирма 1

Выполнила: ст. гр. 09ЗЭЭ61

Рыбакова Е. М.

Проверил: К. э. н., доцент

ОпекуновА.Н.

Пенза 2014

Содержание

Введение

Описание ситуации

Анализ Деятельности предприятия «Фирма 1»

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Программа «Бизнес-курс» снабжена обширной справочной системой, где детально разъясняются все встречающиеся понятия и термины. Компьютерные деловые игры серии «БИЗНЕС-КУРС» представляют собой своеобразные интерактивные учебники по управлению и финансам с огромным количеством примеров, порождаемых действиями самих обучающихся.

Главная цель игры - добиться максимального рейтинга. Это можно сделать благодаря росту трех показателей:

1. годовая чистая прибыль;

2. годовая рентабельность собственного капитала;

3. рыночная цена акции.

В программе представлены также следующие специальные вопросы финансового менеджмента:

- Операционный анализ (расчет точки безубыточности, запаса финансовой прочности, операционных рычагов; анализ чувствительности прибыли).

- Анализ капитала (расчет финансового рычага, цены действующего и привлекаемого капитала).

- Анализ эффективности производственных инвестиций (расчет чистого приведенного дохода, индекса доходности, внутренней нормы доходности, срока окупаемости, причем по отношению не только к плановым, но и фактическим инвестициям, с полным раскрытием денежного потока).

Описание ситуации

Начало игры - январь 2000 года. Предприятие занимается производством и реализацией трех видов продукции: А, В, С. При этом прибыльность от продажи продукта В выше, чем у продукта А, а у С выше, чем у В. Таким образом, производство продукции С является наиболее прибыльным, но наиболее затратным. Соответственно, возрастает и стоимость оборудования в зависимости от вида продукции: А - самое дешевое, В - дороже, С - самое дорогое. Для каждого вида продукции закупается свой вид запасов.

При покупке оборудования важно помнить, что оно не сразу вводится в производство, а должно пройти время на его монтаж. Также и демонтаж, сначала оборудование списывается, затем возникают убытки от его списания.

Анализ деятельности предприятия «Фирма 1»

На диаграммах ниже рис. 1 и рис. 2 представлены актив и пассив предприятия.

Актив баланса -- это часть бухгалтерского баланса, в которой отражается всё имущество предприятия, включая как материальные, так и нематериальные ценности, а также состав и размещение имеющихся ценностей. Имущество в активе баланса отражается по закупочным ценам с учетом амортизации.

Актив баланса состоит из двух разделов:

- Внеоборотные активы, или основные фонды, к которым относятся средства производства длительного использования, стоимость которых переносится на стоимость продуктов производства постепенно в течение длительного времени: здания и сооружения, технологическое оборудование, дороги, авторские права и так далее. Нематериальные активы и основные фонды учитываются по остаточной стоимости.

Увеличение числового показателя 72,17%, скорее всего это свидетельствует о приобретении имущества или осуществления инвестиций в строительство. Если по какой-либо из статей данного раздела произошло значительное увеличение необходимо обратить внимание на статьи обязательств с целью установить за счет каких средств (собственных/заемных (долгосрочных или краткосрочных) ) были осуществлены эти капитальные вложения.

Уменьшение числового показателя

Снижение может означать как продажу основных средств, так и начисление амортизации, то есть физическое устаревание основных производственных фондов.

Если в составе внеоборотных активов присутствует незавершенное строительство, нужно учитывать что эти активы могут иметь ценность только в том случае, если инвестиции в строительство будут продолжены. Если из-за кризиса инвестиции будут заморожены, реальная стоимость этих активов будет значительно ниже балансовой.

- Оборотные активы (оборотные фонды): средства производства, расходуемые в течение одного года.

Кроме того, к активу баланса относят также некоторые статьи, которые можно считать имуществом только косвенно. Например, такие, как налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям или расходы будущих периодов.

Увеличение числового показателя: большое количество запасов и их ежегодный рост может свидетельствовать о затоваривании.

Уменьшение числового показателя 27,83%: регулярное уменьшение запасов может свидетельствовать как о снижении деловой активности, то есть сворачивании деятельности, так и о нехватке оборотных средств для закупки необходимого количества запасов.

Рис. 1 Актив предприятия

Рис. 2 Пассив предприятия

Пассив - это противоположная активу часть бухгалтерского баланса (правая сторона), в котором отражаются источники средств, находящихся в распоряжении предприятия, сгруппированные по их принадлежности и назначению, а также совокупность всех обязательств (источников формирования средств) предприятия, то есть дающих доход и обеспечивающих ликвидность, с помощью которых выделяется, кому принадлежат средства и для какой цели они предназначены и определяются различные выплаты (проценты по облигациям, зарплата, выплата налогов).

Пассивы - это совокупность всех обязательств предприятия.

В пассивах отражаются источники образования всех имеющихся у компании средств. Таким образом, активы можно назвать имуществом компании, а пассивы - денежными средствами, за счет которых было сформировано данное имущество.

Пассивы подразделяются на текущие и долгосрочные обязательства компании.

Текущие обязательства, аналогично оборотным активам, существуют только в пределах одного производственного цикла. В бухгалтерском балансе они перечисляются выше, чем долгосрочные обязательства.

К долгосрочным обязательствам компании относится задолженность, которая не подлежит к оплате в текущем году, т.е. существующая дольше одного производственного цикла.

Разница между общей суммой активов и пассивов - собственный капитал владельца компании. Данная величина показывает, какой объем капитала останется у владельца, если компания продаст все активы и использует деньги для выплаты своих долгов.

Активы и пассивы компании всегда должны находиться в балансовом равновесии. Эти показатели отображаются в балансе компании, который составляется на каждый определенный отчетный период.

При рассмотрении пассива предприятия следует обратить внимание на то, что в его структуре преобладает собственный капитал(72,21%). Это говорит о возможности предприятия самому расплачиваться по своим счетам. Долгосрочные обязательства (10,78%) как и краткосрочные (17,01%) могут быть погашены без привлечения дополнительных денежных средств.

Удельная производственная себестоимость

Производственная себестоимость включает в себя цеховую себестоимость (представлена следующими статьями затрат: сырье и материалы, за вычетом отходов; покупка изделия, полуфабрикаты, з/пл основных производственных рабочих; отчисления на социальное страхование с з/пл; расходы на подготовку и освоение производства; расходы на содержание и эксплуатацию оборудования; цеховые расходы) плюс общезаводские расходы и потери от брака.

Производственная себестоимость включает в себя издержки производственного этапа. В состав таких затрат входят: плата за сырье и основные производственные материалы; топливно-энергетические затраты; заработная плата; транспортные расходы (внутреннее перемещение сырья и полуфабрикатов); ремонт и содержание основных средств; прочие затраты; амортизация основных фондов.

Производственная себестоимость всех продуктов выше цены. Первым был запущен продукт А (начало 2000 года) и уже к концу первого квартала была получена первая прибыль. В дальнейшем, не смотря на резкие скачки в структуре себестоимости, цена достаточно равномерно увеличивалась и продолжала рост. Далее был запущен продукт В (2 квартал 2001). В структуре себестоимости так же можно отметить скачки, но они не отразились на росте цены, а, следовательно, и прибыли. Производство продукта С было запущено в середине 2 квартала 2002. Себестоимость, как и в предыдущих продуктах, показывает скачкообразный рост. При этом, не влияя на рост цены. Данные скачки можно объяснить заменой материала с более дешёвых на дорогие и обратно, а так же уровнем заработной платы и другими различными факторами, влияющими на себестоимость продукции.

Рис. 3 Удельная производственная себестоимость продукта А

Рис. 4 Удельная производственная себестоимость продукта В

Рис. 5 Удельная производственная себестоимость продукта C

Ликвидность и финансовая устойчивость предприятия

Ликвидность - (от английского слова Liquidity) - это способность материальных ценностей быстро и без проблем превращаться в денежные средства, денежные активы для погашения долгов, проведения оплаты, сделок или для собственных нужд. При этом ликвидные материальные ценности сохраняют свой номинал стоимости.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)

4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

По степени ликвидности статьи текущих активов условно можно разделить на три группы:

1. ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);

2. ликвидные средства, находящиеся в распоряжении предприятия (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);

3. неликвидные средства (требования к дебиторам с длительным сроком образования (сомнительная дебиторская задолженность), незавершенное производство).

Финансовая устойчивость предприятия - это его надежно-гарантированная платежеспособность в обычных условиях хозяйствования и случайных изменений на рынке.

К основным факторам, определяющим финансовую устойчивость предприятия, принадлежит финансовая структура капитала (соотношение заемных и собственных средств, а также долгосрочных и краткосрочных источников средств) и политика финансирования отдельных составляющих активов (прежде всего необоротных активов и запасов). Поэтому для оценки финансовой устойчивости необходимо проанализировать не только структуру финансовых ресурсов, но и направления их вложения. (рис.6,7)

Итак, показатели коэффициента текущей ликвидности выше показателя коэффициента абсолютной ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности определяет достаточность средств у предприятия, которые он может использовать для погашения краткосрочных обязательств в течение 12 месяцев. Это один из самых основных показателей платежеспособности предприятия. Если коэффициент текущей ликвидности больше 2-3, то это свидетельствует о нерациональном использовании средств предприятия. Если Ктл<1, то это говорит о неплатежеспособности предприятия. В самом начале работы фирмы денежные средства расходовались не рационально, но затем к концу первого года работы коэффициент текущей ликвидности пришел в норму. Что говорит, о грамотном распределении денежных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяет долю кредиторской задолженности компании, которую она может погасить немедленно. Коэффициент дает возможность понять, какая доля краткосрочных обязательств может быть погашена с помощью краткосрочных ценных бумаг и средств на счетах. Значение данного коэффициента не может опускаться ниже 0.2. За всё время работы фирмы данный коэффициент опускался к отметке ноль трижды. Это может свидетельствовать о финансовых проблемах, не возможности погасить свои краткосрочные обязательства. К счастью, данные периоды длились не долго.(рис.6)

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент долгосрочной зависимости: если данный коэффициент равен 0,5, то можно сделать вывод, что предприятие на 50% финансируется за счет долгосрочных обязательств. Так как с долгосрочными обязательствами предприятию всегда легче расплачиваться, чем с краткосрочными, то увеличение данного показателя не всегда свидетельствует о низкой финансовой устойчивости компании. В большинстве случает высокая доля долгосрочной задолженности свидетельствует о доверии банков к данному предприятию, раз они готовы выдавать долгосрочные кредиты данной компании. Ведь банки всегда стремятся сократить срок кредита, а предприятия наоборот увеличить его. Следовательно. нужно весьма осторожно делать выводы по данному коэффициенту, и сравнивать его с другими коэффициентами финансовой устойчивости, находя определенные закономерности. В нашем случае данный коэффициент не превышает 0,5, а значит- предприятие не сильно зависит от долгосрочных обязательств.

Коэффициент автономии, называемый также коэффициент. финансовой независимости, данный коэффициент показывает, насколько предприятие независимо от привлечения капитала сторонних источников финансирования. Чем выше его значение, тем более устойчивое положение у организации и тем менее она зависима от кредиторов. В данном случае коэффициент находиться в постоянном движении в начале деятельности - высокий показатель, затем резкое падение и постепенный рост.

Коэффициент кредитования показывает, насколько предприятие привлекательно для банков с целью выдачи кредита. По данному коэффициенту можно сказать, что предприятие находится в промежуточном положении. Дважды брав кредит (резкие падения на графике), предприятию удается сохранять свое положение кредитоспособности. В целом, можно сказать, что предприятие является средне финансово устойчивым с возможным увеличением финансовой прочности.

Рис.6 Показатели ликвидности

Рис. 7 Показатели финансовой устойчивости

Рентабельность продаж, активов

Рентабельность продаж -- коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. При анализе финансовой отчетности, для оценки эффективности хозяйственной деятельности и процессов ценообразования, применяют коэффициент рентабельность продаж.

Рентабельность продаж вычисляется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто) от всех видов продаж. (Рис.8)

В целом, можно сказать, что продажи предприятия рентабельны. Чистая рентабельность ниже валовой и почти всегда выше нуля, за исключением, 2 квартала 2000 и 3 квартала 2002. Это может говорить о проблемах в системе реализации продукции, или о проблемах в другой области, приведших к сбою в сбыте товара.

Формула рентабельности активов (англ. return on assets, ROA) дает возможность определить финансовый показатель, определяющий эффективность деятельности предприятия. Отображает способность компании производить прибыль.

Рассчитанный коэффициент показывает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль, составляющий имущество предприятия. (Рис.9)

Предприятие можно считать рентабельным. В основном показатели положительные, за исключением нулевых значении в 1 квартале 2000 и 3 квартале 2002 года.

Рис. 8 Рентабельность продаж

Рис. 9 Рентабельность активов

Рентабельность капитала

Доходность капитала или рентабельность капитала отражает отношение балансовой прибыли или частичной прибыли к средней стоимости всего инвестированного в предприятие капитала или его отдельных частей. Капитал может быть собственным, акционерным, заемным, перманентным, оборотным, основным, операционным и т.д.

Рентабельность капитала банка или предприятия является финансовым показателем, который характеризует прибыльность в контексте находящихся в их распоряжении активов, с помощью которых получают прибыль. При анализе этих показателей учитывают все активы, находящиеся в распоряжении предприятия. Для расчета рентабельности капитала нужно определить объем продаж за определенный период. Информация может рассматриваться как по отгрузке, так и по оплате, поступившей за отгруженную продукцию. Компании в этом вопросе исходят из удобства способа определения объема продаж.(Рис.10)

Рентабельность собственного и инвестиционного капитала больше нуля за исключением 1 квартала 2000 и 3 квартала 2002, что говорит о кризисе на предприятии, не рациональном использовании денежных средств.

Рис. 10 Рентабельность капитала

Коэффициенты оборачиваемости

Все коэффициенты оборачиваемости строятся на анализе соотношения объема продаж компании и тех или иных задействованных в производстве ресурсов. Чем выше показатели оборачиваемости, тем более эффективно используются ресурсы компании и тем меньше ресурсов требуется для ее работы. Тенденции в изменении показателей оборачиваемости в сравнении с аналогичными тенденциями других компаний отрасли могут использоваться для выявления потенциальных проблем в организации производства.

Обычно показатели оборачиваемости вычисляются как коэффициенты, равные отношению годового оборота компании к среднегодовому значению того или иного параметра. Но распространен также и вариант, при котором в качестве показателя используется число дней, требуемых для полного оборота исследуемого параметра(рис.11)

Оборачиваемость запасов выше оборачиваемости собственного капитала, а оборачиваемость собственного капитала выше оборачиваемости активов и это происходит на протяжении всего производственного процесса. За исключением первого года работы предприятия, это можно объяснить финансовыми трудностями, связанными с нерациональным использованием средств. Но в целом, сохраняется стабильность в производстве, что свидетельствует о положительной динамике оборачиваемости.

Рис. 11 Показатели оборачиваемости

Z-показатель Альтмана

Z-показатель Альтмана (Z-счет, индекс кредитоспособности) применяется банками для оценки кредитоспособности заемщика, финансовой устойчивости и вероятности банкротства Суть методики:

Z -показатель Альтмана построен с помощью метода мультипликативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить заемщиков на нормально функционирующих и потенциальных банкротов. Z-показатель Альтмана для оценки вероятности банкротства. (рис.12)

Вероятность банкротства на протяжении работы фирмы маловероятна, за исключением 2 квартала 2000 года. В остальном предприятие кредитоспособно. Банкротство маловероятно.

Рис. 12 Индекс Альтмана

Точка безубыточности

Точка безубыточности (break-even point) это минимальный объём производства и реализации товаров (работ, услуг), при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции организация начинает получать прибыль. Точку безубыточности можно определить в единицах продукции, в денежном выражении или с учётом ожидаемого размера прибыли.

Экономический смысл точки безубыточности точка безубыточности является критическим объемом производства. При достижении точки безубыточности, прибыль, равно как и убытки организации равны нулю.

Точка безубыточности является важным значением при определении финансового положения предприятия. Превышение объемов производства и продаж над точкой безубыточности определяет финансовую устойчивость предприятия. (рис. 13,14,15).

По всем продуктам выручка от продаж выше, чем точка безубыточности, за исключением продукта А (1кв 2000, 3 кв.2002 года). В самом начале производства каждого продукта возможно такое явление из-за нехватки товара на складах готовой продукции, но в дальнейшем это недопустимо. Если происходит превышение точки безубыточности над фактической выручкой - это свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия и необходимо срочное принятие мер.

деловой игра финансы ликвидность

Рис. 13 Точка безубыточности по выручке, продукт А

Рис. 14 Точка безубыточности по выручке, продукт В

Рис. 15 Точка безубыточности по выручке, продукт С

Запас финансовой прочности

Запас финансовой прочности -- показатель финансовой устойчивости фирмы, разность между фактическим объемом выпуска и объемом выпуска в точке безубыточности. Эта величина показывает, на сколько процентов может снизиться объем продаж, чтобы предприятию удалось избежать убытка или насколько далеко предприятие от точки безубыточности. Другими словами, расчет запаса финансовой прочности позволяет оценить возможности дополнительного снижения выручки от реализации продукции в границах точки безубыточности. Запас финансовой прочности, как и точка безубыточности, рассчитывается в единицах продукции или в денежном выражении.

Запас финансовой прочности в денежном выражении. Запас финансовой прочности рассчитывается как отношение разности между текущим объемом продаж и объемом продаж в точке безубыточности к текущему объему продаж, выраженное в процентах.

Запас финансовой прочности более объективная характеристика, чем точка безубыточности, так как точка безубыточности во многом зависит от объема выручки. Другими словами, точки безубыточности небольшого магазина формата "магазин за углом" и крупного сетевого супермаркета могут отличаться в несколько раз. В этом случае, только запас финансовой прочности покажет какое из сравниваемых торговых предприятий находится в финансово более устойчивом положении.

По нашему графику видно, что в целом производство продукции принесет хорошую выгоду предприятию. Конечно, как и во всех производственных моментах, есть небольшие трудности: продукт В в 2001г. во втором квартале и продукт С в 2002г. в конце второго квартала опустились ниже точки безубыточности. Благодаря хорошему запасу финансовой прочности продукта А и в некоторой степени продукта С- помог нашему предприятию преодолеть этот критический момент и мы вышли на нужный уровень производства.

Рис. 16 Запас финансовой прочности по выручке

Опреционные рычаги.

Под операционным рычагом обычно понимают степень влияния структуры затрат на выручку от реализации продукции. Операционный рычаг показывает степень чувствительности прибыли к изменению объема реализации. Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда влечет за собой более сильное изменение прибыли. Из-за разного влияния на прибыль постоянных и переменных затрат прибыль и выручка всегда изменяются разными темпами.

Рис. 17 Операционные рычаги, продукт А

Доходный операционный рычаг и производственный рычаг имеют отклонения ниже 0 в процессе производства продукта А во 2 квартале 2000 года, что безусловно является отрицательным фактом. Значение производственного рычага должно находиться в районе 0, но в нашем случае производственный рычаг на протяжении всего анализируемого периода был выше 1, а в некоторых случаях достигал более высоких значений, так во 2 квартале 2000 года он был равен 1,8. Такие значения производственного рычага говорят о очень высоком предпринимательском риске.