Главная Коллекция "Revolution" Экономика и экономическая теория Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций

Оценка эффективности инвестиций, структуры инвестиционного капитала с заданным собственным и заемным капиталом. Расчет чистой дисконтированной стоимости, внутренней нормы окупаемости. Условия эффективности инвестиций, стоимость инвестиционного капитала.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 29.11.2014
Размер файла 1,2 M
рефераты на заказ со скидкой

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Самарский государственный технический университет

Кафедра "Экономика промышленности"

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине "Инвестиционный анализ"

Выполнил:

студент III-ИЭФ-3

Денисенко Д.А.

Проверил:

доцент Беркович М.Н.

Самара, 2014

Содержание

  • Введение
  • Расчетная часть
  • Раздел 1. Оценка эффективности инвестиций структуры инвестиционного капитала с собственным капиталом - 20% и заемным - 80%
  • Раздел 2. Оценка эффективности инвестиций структуры инвестиционного капитала с собственным капиталом - 80% и заемным - 20%
  • Задание курсовой работы

Введение

В данном курсовом проекте в расчётах используются показатели эффективности инвестиций (NPV, IRR, BCR,PBP), а также средневзвешенная стоимость инвестиционного капитала (СВСК).

Чистая дисконтированная стоимость (NPV) определяется как разница между дисконтированными результатами проекта и дисконтированными затратами на его осуществление.

Формула для расчёта имеет следующий вид:

конкретный год расчётного периода (изменяется от 0 до Т);

Дt - общая сумма доходов (результатов) от инвестиций в год t;

Кt - сумма инвестиций (затрат) в год t;

at - коэффициент привидения к расчётному году (коэффициент дисконтирования).

Условие эффективности инвестиций по показателю NPV имеет следующий вид: NPV>0.

Показатель NPV считается самым надёжным критерием эффективности инвестиций, однако у него имеется ряд недостатков. Основные недостатки этого показателя заключается в том, что он носит абсолютный, а не относительный характер, а также не информирует нас о том, с какого момента времени инвестиции окажутся прибыльными.

показатель инвестиция инвестиционный капитал

Внутренняя норма окупаемости (IRR) - определяется как такая ставка дисконтирования qв, при которой дисконтированные доходы и затраты равны между собой.

В этом случае величина NPV=0.

Условие эффективности инвестиций по показателю IRR имеет следующий вид: IRR>q.

Показатель IRR определяет для инвестора ту границу, при которой инвестиции начинают давать эффект. Однако показатель IRR обладает рядом недостатков:

1. в отличие от показателя NPV он не даёт информации о том, какой собственно доход принесут инвестиции;

2. когда вычисляется показатель IRR, принимается важное допущение о том, что ежегодные положительные денежные поступления реинвестируются в проект при ставке равной IRR;

3. возможны осложнения в расчётах, возникающие когда денежный поток, вызванный инвестициями, меняется с положительного на отрицательный в некоторый момент времени после первоначальных инвестиций. В этом случае может появиться несколько значений показателя IRR. Коэффициент рентабельности инвестиций (BCR) определяется как отношение суммы дисконтированных доходов и суммы дисконтированных затрат (инвестиций) и рассчитывается по формуле:

Условие эффективности инвестиций по данному показателю: BCR>1.

Это означает, что сумма дисконтированных доходов больше, чем сумма дисконтированных затрат (инвестиций).

Показатель BCR тесно связан с показателем NPV:

Если BCR>1, то NPV >0;

Если BCR <1, то NPV < 0;

Если BCR=1, то NPV=0.

Срок окупаемости (возврата) инвестиций (PBP) определяется как такой период времени Ток, при котором суммарные дисконтированные доходы равны суммарным дисконтированным затратам (инвестициям).

Условие эффективности по данному показателю: PBP<Т, т.е. величина срока окупаемости должны быть меньше расчётного периода.

Показатель PBP позволяет судить не только об общей эффективности или неэффективности инвестиций путём сравнения с величиной расчётного периода, но и о степени ликвидности инвестиций, т.е. определяет за какой период распределённый во времени доход "покрывает" инвестиционные затраты.

Основным недостатком показателя PBP является то, что доходы, полученные за пределами периода возврата, не влияют на величину срока окупаемости.

Средневзвешенная стоимость инвестиционного капитала (СВСК) - показатель, используемый для измерения стоимости капитала компании. В данном показателе учитываются относительные веса каждого компонента и общая стоимость привлечения капитала для организации.

Средневзвешенная стоимость инвестиционного капитала рассчитывается по следующей формуле:

вес (доля) данного источника средств в общей сумме инвестиций;

Rd - процентная ставка по привлечённому кредиту;

Rp - выплачиваемые проценты (дивиденды) по привилегированным акциям;

Rs - выплачиваемые проценты (дивиденды) по обыкновенным акциям; - ставка налога на прибыль.

Расчетная часть

Наименование показателей

Год инвестиций

Годы эксплуатации

0

1

2

3

4

5

Капитальные

вложения

(инвестиции), тыс. д. е

1200

Объем выпуска продукции, шт. /год

4000

4200

4200

4100

4000

Цена реализации, д. е. /шт.

1000

1000

950

940

900

Средние общие издержки, д. е. /шт.

800

820

840

850

860

Ликвидационная

стоимость ОФ, тыс. д. е.

100

Раздел 1. Оценка эффективности инвестиций структуры инвестиционного капитала с собственным капиталом - 20% и заемным - 80%

Исходные данные: рассчитаем показатели для составления инвестиционного плана:

Валовая выручка = объем реализации * цена реализации

Показатели

Годы эксплуатации

1

2

3

4

5

Объем выпуска продукции, шт. /год

4000

4200

4200

4100

4000

Цена реализации, д. е. /шт.

1000

1000

950

940

900

Валовая выручка, тыс. д. е.

+4000

+4200

+3990

+3854

+3600

Общие издержки = средние общие издержки * объем выпуска продукции

Показатель

Годы эксплуатации

1

2

3

4

5

Объем выпуска продукции, шт. /год

4000

4200

4200

4100

4000

Средние общие издержки, д. е. /шт.

800

820

840

850

860

Общие издержки, тыс. д. е.

-3200

-3444

-3528

-3485

-3440

Амортизация = Капитальные вложения/Амортизационный период.

1200,00/5=240,00

Процент по кредиту

Год

Ежегодное погашение кредита, тыс. руб.

Платежи в погашение процентов, тыс. руб.

Остаток задолженности по кредиту, тыс. руб.

1

192,00

172,8

960,00

2

192,00

138,24

768,00

3

192,00

103,68

576,00

4

192,00

69,12

384,00

5

192,00

34,56

192,00

Балансовая прибыль = валовая выручка + ликвидационная стоимость - общие издержки - амортизация - %по кредиту

Показатели

Годы эксплуатации

Валовая выручка

+4000

+4200

+3990

+3854

+3600

Ликвидационная стоимость

-

-

-

-

+100

Общие издержки

-3200

-3444

-3528

-3485

-3440

Амортизация

-240,00

-240,00

-240,00

-240,00

-240,00

% по кредиту

-172,8

-138,24

-103,68

-69,12

-34,56

Балансовая прибыль

+387,2

+377,76

+118,32

+59,88

-14,56

Таким образом, в 5 годах реализации проекта балансовая прибыль отрицательна, следовательно, данный проект можно признать экономически нецелесообразным. Для предотвращения убытка был найден новый поставщик материалов, что позволило снизить издержки на 10%. Поиск поставщика потребовал дополнительных затрат, поэтому инвестиции возросли на 5%.

Получаем скорректированные данные:

Наименование показателей

Год инвестиций

Годы эксплуатации

0

1

2

3

4

5

Капитальные

вложения

(инвестиции), тыс. д. е

1260

Объем выпуска продукции, шт. /год

4000

4200

4200

4100

4000

Цена реализации, д. е. /шт.

1000

1000

950

940

900

Средние общие издержки, д. е. /шт.

720

738

756

765

774

Ликвидационная

стоимость ОФ, тыс. д. е.

100

Рассчитаем показатели для составления инвестиционного плана:

Валовая выручка = объем реализации * цена реализации

Показатели

Годы эксплуатации

1

2

3

4

5

Объем выпуска продукции, шт. /год

4000

4200

4200

4100

4000

Цена реализации, д. е. /шт.

1000

1000

950

940

900

Валовая выручка, тыс. д. е.

+4000

+4200

+3990

+3854

+3600

Общие издержки = средние общие издержки * объем выпуска продукции

Показатель

Годы эксплуатации

1

2

3

4

5

Объем выпуска продукции, шт. /год

4000

4200

4200

4100

4000

Средние общие издержки, д. е. /шт.

720

738

756

765

774

Общие издержки, тыс. д. е.

-2880

-3099,6

-3175,2

-3136,5

-3096

Амортизация = Капитальные вложения/Амортизационный период.

1260,00/5=252,00

Процент по кредиту

Год

Ежегодное погашение кредита, тыс. руб.

Платежи в погашение процентов, тыс. руб.

Остаток задолженности по кредиту, тыс. руб.

1

201,6

181,44

1008

2

201,6

145,152

806,4

3

201,6

108,864

604,8

4

201,6

72,576

403,2

5

201,6

36,288

201,6

Балансовая прибыль = валовая выручка + ликвидационная стоимость - общие издержки - амортизация - %по кредиту

Показатели

Годы эксплуатации

1

2

3

4

5

Валовая выручка

+4000

+4200

+3990

+3854

+3600

Ликвидационная стоимость

-

-

-

-

+100

Общие издержки

-2880

-3099,6

-3175,2

-3136,5

-3096

Амортизация

-252,00

-252,00

-252,00

-252,00

-252,00

% по кредиту

-181,44

-145,152

-108,864

-72,576

-36,288

Балансовая прибыль

+686,56

+703,248

+453,936

+392,924

+315,712

Налог на прибыль = ставка налога на прибыль * балансовую прибыль

Чистая прибыль = балансовая прибыль - налог на прибыль

Дивиденды по привилегированным акциям рассчитываются, как 3% от собственного капитала. Дивидендные выплаты по привилегированным акциям составят 7560 д. е. в год.

Прибыль после выплат = чистая прибыль - проценты по кредиту - дивиденды

Чистый денежный поток = прибыль после выплат + амортизация

СВСК = 0,8*0,18* (1-0,2) +0,2*0,03 = 0,1212

Q = 12,12 %

Инвестиционный план

Показатель, в тыс. д. е.

0

1

2

3

4

5

Инвестиции

-1260

Валовая выручка

+4000

+4200

+3990

+3854

+3600

Ликвидационная стоимость

-

-

-

-

+100

Общие издержки

-2880

-3099,6

-3175,2

-3136,5

-3096

Амортизация

-252

-252

-252

-252

-252

% по кредиту

-181,44

-145,152

-108,864

-72,576

-36,288

Балансовая прибыль

+686,56

+703,248

+453,936

+392,924

+315,712

Налог на прибыль

-137,31

-140,65

-90,79

-78,58

-63,14

Чистая прибыль

+549,25

+562,60

+363,15

+314,34

+252,57

Дивиденды

-7,56

-7,56

-7,56

-7,56

-7,56

Прибыль после выплат

+541,69

+555,04

+355,59

+306,78

+245,01

Амортизация

+252

+252

+252

+252

+252

Чистый денежный поток

+793,69

+807,04

+607,59

+558,78

+497,01

Коэффициент дисконтирования

1

0,892

0,795

0,709

0,633

0,564

Дисконтированный денежный поток

-1260

+707,97

+641,60

+430,78

+353,71

+280,31

1. Чистая дисконтированная стоимость.

NPV = - 1260+707,97+641,60+430,78+353,71+280,31? 1154,37

Чистая дисконтированная стоимость больше 0, это означает, что дисконтированные доходы за весь расчетный период превышают дисконтированные инвестиционные затраты. Следовательно, условие эффективности по критерию NPV выполняется.

2. Внутренняя норма окупаемости.

IRR это такая ставка дисконтирования, при которой величина NVP превращается в ноль.

Определим величину IRR графическим методом. Для этого построим таблицу, предварительно рассчитав NPV при q=10%, q=20% и q=50%.

q, %

10

30

50

NPV, в тыс. д. е.

+1275,26

+434,13

-16,34

Построим график зависимости NPV (q)

Как видно из графика, NPV обращается в ноль при ставке дисконтирования, примерно равной 49%

q ? 0,49 IRR ? 49%

Видно что величина внутренней нормы окупаемости больше исходной ставки дисконтирования IRR>Q, следовательно выполняется условие эффективности инвестиций по данному показателю.

BCR= (707,97+641,60+430,78+353,71+280,31) /1260 =1.92

Видно что значение показателя BCR>1, следовательно выполняется условие эффективности инвестиций по данному показателю. PBP

Год

Дисконтированный поток, тыс. д. е.

Показатель NPV, тыс. д. е.

0

-1260

-1260

1

+707,97

-552,03

2

+641,6

89,57

3

+430,78

520,35

4

+353,71

874,06

5

+280,31

1154,37

Определим срок окупаемости инвестиций графическим методом

Как видно из графика, PBP примерно равен 1,9 года.

Срок окупаемости составит 1 года 11 месяцев, что соответствует PBP<T. Соответственно выполняется условие по данному показателю.

Составим финансовый план по результатам деятельности предприятия

№ п/п

Наименование показателей

Год инв-ий

Годы эксплуатации

0

1

2

3

4

5

Поступления

1

Инвестиции, тыс. д. е.

+1 260,00

2

Валовая выручка, тыс. д. е.

+4000

+4200

+3990

+3854

+3600

3

Ликвидационная стоимость, тыс. д. е.

+100,00

Итого:

+1 260,00

+4000,00

+4200,00

+3990,00

+3854,00

+3700,00

Платежи

1

Покупка оборудования, тыс. д. е.

-1 260,00

2

Общие издержки, тыс. д. е.

-2880

-3099,6

-3175,2

-3136,5

-3096

3

Возврат % по кредиту, тыс. д. е.

-181,44

-145,152

-108,864

-72,576

-36,288

4

Возврат основного долга кредита, тыс. д. е.

-201,6

-201,6

-201,6

-201,6

-201,6

5

Выплата дивидендов, тыс. д. е.

-7,56

-7,56

-7,56

-7,56

-7,56

6

Уплата налога на прибыль, тыс. д. е.

-137,31

-140,65

-90,79

-78,58

-63,14

Итого

-1 260,00

-3407,91

-3594,56

-3584,01

-3496,82

-3404,59

Сальдо

0,00

+592,09

+605,44

+405,99

+357,18

+295,41

Сальдо по каждому году неотрицательное, следовательно, предприятие платежеспособно, оно сможет расплатиться по своим обязательствам.

Раздел 2. Оценка эффективности инвестиций структуры инвестиционного капитала с собственным капиталом - 80% и заемным - 20%

Наименование показателей

Год инвестиций

Годы эксплуатации

0

1

2

3

4

5

Капитальные

вложения

(инвестиции), тыс. д. е

1260

Объем выпуска продукции, шт. /год

4000

4200

4200

4100

4000

Цена реализации, д. е. /шт.

1000

1000

950

940

900

Средние общие издержки, д. е. /шт.

720

738

756

765

774

Ликвидационная

стоимость ОФ, тыс. д. е.

100

Рассчитаем изменившиеся показатели:

Процент по кредиту

Год

Ежегодное погашение кредита, тыс. руб.

Платежи в погашение процентов, тыс. руб.

Остаток задолженности по кредиту, тыс. руб.

1

50,4

45,36

252

2

50,4

36,288

201.6

3

50,4

27,216

151.2

4

50,4

18,144

100.8

5

50,4

9,072

50.4

Дивиденды по привилегированным акциям рассчитываются, как 3% от собственного капитала. Дивидендные выплаты по привилегированным акциям составят 30240 д. е. в год.

СВСК = 0,2*0,18* (1-0,8) +0,8*0,03=0,0072+0,024=0,0312, q = 3,12%

Инвестиционный план

Показатель, в тыс. д. е.

0

1

2

3

4

5

Инвестиции

-1260

Валовая выручка

+4000

+4200

+3990

+3854

+3600

Ликвидационная стоимость

-

-

-

-

+100

Общие издержки

-2880

-3099,6

-3175,2

-3136,5

-3096

Амортизация

-252

-252

-252

-252

-252

% по кредиту

-45,36

-36,29

-27,22

-18,14

-9,07

Балансовая прибыль

+822,64

+812,11

+535,58

+447,36

+342,93

Налог на прибыль

-164,53

-162,42

-107,12

-89,47

-68,59

Чистая прибыль

+658,11

+649,69

+428,47

+357,88

+274,33

Дивиденды

-30,24

-30,24

-30,24

-30,24

-30,24

Прибыль после выплат

+627,87

+619,45

+398,23

+327,64

+244,10

Амортизация

+252

+252

+252

+252

+252

Чистый денежный поток

+879,87

+871,45

+650,23

+579,64

+496,10

Коэффициент дисконтирования

1

0,969

0,940

0,911

0,884

0,857

Дисконтированный денежный поток

-1260

+853,25

+819,51

+592,98

+512,61

+425,46

1. Чистая дисконтированная стоимость.

NPV = - 1260+853,25+819,51+592,98+512,61+425,46 ? 1943,81 тыс. д. е.

Чистая дисконтированная стоимость больше 0, это означает, что дисконтированные доходы за весь расчетный период превышают дисконтированные инвестиционные затраты. Следовательно, условие эффективности по критерию NPV выполняется.

2. Внутренняя норма окупаемости.

IRR это такая ставка дисконтирования, при которой величина NVP превращается в ноль.

Определим величину IRR графическим методом. Для этого построим таблицу, предварительно рассчитав NPV при q=10%, q=35% и q=60%.

q, %

10

35

60

NPV, в тыс. д. е.

+1452,56

+419,35

-75,17

Построим график зависимости NPV (q)

Как видно из графика, NPV обращается в ноль при ставке дисконтирования, примерно равной 56%

q ? 0,56 IRR ? 56%

Видно что величина внутренней нормы окупаемости больше исходной ставки дисконтирования IRR>Q, следовательно выполняется условие эффективности инвестиций по данному показателю.

3. Коэффициент рентабельности инвестиций.

BCR - это отношение суммы дисконтированных положительных денежных потоков к сумме дисконтированных отрицательных денежных потоков.

BCR= (853,25+819,51+592,98+512,61+425,46) /1260 =2,54

Видно что значение показателя BCR>1, следовательно выполняется условие эффективности инвестиций по данному показателю. PBP

Год

Дисконтированный поток, тыс. д. е.

Показатель NPV, тыс. д. е.

0

-1260

-1260

1

+853,25

-406,75

2

+819,51

+412,76

3

+592,98

+1005,74

4

+512,61

+1518,35

5

+425,46

+1943,81

Определим срок окупаемости инвестиций графическим методом

Как видно из графика, PBP примерно равен 1,5 года.

Срок окупаемости составит 1 года 6 месяцев, что соответствует PBP<T. Соответственно выполняется условие по данному показателю.

Составим финансовый план по результатам деятельности предприятия

№ п/п

Наименование показателей

Год инв-ий

Годы эксплуатации

0

1

2

3

4

5

Поступления

1

Инвестиции, тыс. д. е.

+1 260,00

2

Валовая выручка, тыс. д. е.

+4000

+4200

+3990

+3854

+3600

3

Ликвидационная стоимость, тыс. д. е.

+100,00

Итого:

+1 260,00

+4000,00

+4200,00

+3990,00

+3854,00

+3700,00

Платежи

1

Покупка оборудования, тыс. д. е.

-1 260,00

2

Общие издержки, тыс. д. е.

-2880

-3099,6

-3175,2

-3136,5

-3096

3

Возврат % по кредиту, тыс. д. е.

-45,36

-36,29

-27,22

-18,14

-9,07

4

Возврат основного долга кредита, тыс. д. е.

-50,4

-50,4

-50,4

-50,4

-50,4

5

Выплата дивидендов, тыс. д. е.

-30,24

-30,24

-30,24

-30,24

-30,24

6

Уплата налога на прибыль, тыс. д. е.

-164,53

-162,42

-107,12

-89,47

-68,59

Итого

-1 260,00

-3170,53

-3378,95

-3390,18

-3324,75

-3254,3

Сальдо

0,00

+829,47

+821,05

+599,82

+529,25

+445,7

Сальдо по каждому году неотрицательное, следовательно, предприятие платежеспособно, оно сможет расплатиться по своим обязательствам.

Анализ чувствительности: проведем анализ чувствительности по варианту структуры с ЗК - 20% и СК - 80% инвестиционного капитала. Требуется выявить влияние изменений основных переменных на значения показателей эффективности.

Анализ чувствительности по объему выпуска продукции.

Измен-е объема выпуска, %

Год инвц-ий

Годы эксплуатации

NPV, тыс. д. е.

0

1

2

3

4

5

-30,00%

-1 260,00

+592,13

+570,91

+414,21

+360,18

+321,50

+998,93

-20,00%

-1 260,00

+678,95

+653,66

+473,59

+410,93

+356,05

+1313,18

-10,00%

-1 260,00

+765,77

+736,41

+532,97

+461,67

+390,61

+1627,43

0,00%

-1 260,00

+852,60

+819,16

+592,35

+512,41

+425,16

+1941,68

+10,00%

-1 260,00

+939,42

+901,91

+651,74

+563,15

+459,72

+2255,93

+20,00%

-1 260,00

+1026,24

+984,66

+711,12

+613,89

+494,27

+2570,18

+30,00%

-1 260,00

+1113,06

+1067,41

+770,50

+664,63

+528,82

+2884,43

Анализ чувствительности по цене продукции.

Измен-е цены, %

Год инвц-ий

Годы эксплуатации

NPV, тыс. д. е.

0

1

2

3

4

5

-30,00%

-1 260,00

-77,64

-128,36

-280,02

-305,26

-315,29

-2366,57

-20,00%

-1 260,00

+232,44

+187,48

+10,77

-32,70

-68,47

-930,48

-10,00%

-1 260,00

+542,52

+503,32

+301,56

+239,85

+178,35

+505,60

0,00%

-1 260,00

+852,60

+819,16

+592,35

+512,41

+425,16

+1941,68

+10,00%

-1 260,00

+1162,68

+1135,00

+883,15

+784,96

+671,98

+3377,76

+20,00%

-1 260,00

+1472,76

+1450,84

+1173,94

+1057,52

+918,79

+4813,85

+30,00%

-1 260,00

+1782,84

+1766,68

+1464,73

+1330,07

+1165,61

+6249,93

Анализ чувствительности по средним общим издержкам производства продукции.

Измен-е с/ст-ти, %

Год инвц-ий

Годы эксплуатации

NPV, тыс. д. е.

0

1

2

3

4

5

-30,00%

-1 260,00

+1522,67

+1518,43

+1286,58

+1177,85

+1061,95

+5307,18

-20,00%

-1 260,00

+1299,11

+1285,34

+1055,17

+956,04

+849,68

+4185,34

-10,00%

-1 260,00

+1075,85

+1052,25

+823,76

+734,22

+637,42

+3063,51

0,00%

-1 260,00

+852,60

+819,16

+592,35

+512,41

+425,16

+1941,68

+10,00%

-1 260,00

+629,34

+586,07

+360,95

+290,60

+212,90

+819,85

+20,00%

-1 260,00

+406,08

+352,98

+129,54

+68,78

+0,64

-301,981

+30,00%

-1 260,00

+182,82

+119,89

-101,87

-153,03

-211,62

-1423,81

Построим общий график для выделения ключевой переменной

Как мы можем видеть из графика, запас надежности для цены составляет приблизительно 13%, а в свою очередь для издержек примерно 17%. Запас надежности для объема выпуска по данному графику определить невозможно, но он значительно превышает запасы надежности цены и себестоимости. По графику видно, что он гораздо больше 30%. Соответственно, можно сделать вывод, что ключевой переменной является цена, т.к. имеет наименьший запас надежности, и ее изменения сильнее всего оказывают влияние на показатели эффективности проекта.

Задание курсовой работы

Наименование показателей

Год инвестиций

Годы эксплуатации

Год 0

1

2

3

4

5

Капитальные вложения (инвестиции), тыс. д. е.

1200

Объём выпуска продукции, шт. /год

4000

4200

4200

4100

4000

Цена реализации, д. е. /год

1000

1000

950

940

900

Себестоимость, д. е. /шт.

800

820

840

850

860

Ликвидационная стоимость ОФ, тыс. д. е.

100

В соответствии с исходными данными необходимо провести сравнение различных схем финансирования инвестиционного проекта. В расчетах следует использовать следующие критерии оценки инвестиционной эффективности:

чистая дисконтированная стоимость (NPV);

внутренняя норма окупаемости (IRR);

коэффициент рентабельности инвестиций (BCR);

период возмещения (возврата) инвестиций (РВР).

В расчетах используются следующие условия:

· номер варианта №8;

· среднегодовая ставка по банковскому кредиту 18%;

· амортизационный период для закупаемого оборудования - 5 лет;

· ставка налога на прибыль - 20%;

· процент выплат по привилегированным акциям - 3% годовых;

· банковский кредит погашается равными частями в течение 5 лет;

· затраты по выплатам процентов по банковскому кредиту относятся на себестоимость;

Оценку эффективности инвестиций следует выполнить для двух случаев. В первом случае доля акционерного капитала в структуре инвестиций - 20%, а доля заемного капитала - 80%; во втором случае доля акционерного капитала в структуре инвестиций - 80 %, а доля заемного капитала - 20%.

Дать сравнительный анализ полученных результатов. Далее по лучшему результату провести анализ чувствительности проекта, т.е. изменить основные переменные проекта с определенным шагом, и определить, как это влияет на значения показателей эффективности инвестиций. Построить соответствующие графики. Определить ключевую переменную.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

  • Анализ экономической эффективности инвестиций

    Расчет сметной стоимости строительства. Анализ срока окупаемости нового оборудования. Определение внутренней нормы доходности инвестиционного проекта. Расчет нормы прибыли на вложенный капитал. Вычисление бета-коэффициента инвестиционного портфеля.

    контрольная работа [126,4 K], добавлен 12.02.2014

  • Экономическая оценка инвестиций

    Сравнение схем финансирования инвестиционного проекта. Коэффициент рентабельности инвестиций. Доля акционерного капитала в структуре инвестиций. Условие эффективности инвестиций. Дивиденды по привилегированным акциям. Анализ чувствительности проекта.

    курсовая работа [376,1 K], добавлен 22.11.2012

  • Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта

    Понятие эффективности инвестиционного проекта и состав денежного потока. Расчет показателей эффективности проекта: чистого дохода; дисконтированного дохода; внутренней нормы доходности; индексов доходности затрат и инвестиций; срока окупаемости.

    контрольная работа [64,5 K], добавлен 18.07.2010

  • Оценка эффективности инвестиций в электроэнергетике

    Показатели экономической эффективности при технико-экономическом обосновании инженерных решений. Графическое определение дисконтированного срока окупаемости инвестиций. Расчет внутренней нормы доходности. Технико-экономическое обоснование проекта.

    курсовая работа [266,7 K], добавлен 30.11.2015

  • Оценка плановой эффективности инвестиций, вложенных в производство (на примере ОАО "Мясокомбинат Находкинский")

    Экономическая сущность инвестиций. Учет факторов риска при их планировании. Анализ экономической деятельности предприятия. Расчет стоимости оборудования. Определение денежного потока инвестиционного плана. Срок окупаемости инвестиций в производство.

    курсовая работа [90,4 K], добавлен 14.04.2014

  • Разработка параметров оценки эффективности инвестиций в капитал

    Понятие и сущность инвестиционной деятельности предприятия и рынка. Расчет эффективности инвестиций в капитал ООО "Дизайн" на основе метода учета срока окупаемости, чистой текущей стоимости проекта, индекса доходности инвестиций и точки безубыточности.

    курсовая работа [117,4 K], добавлен 02.08.2015

  • Оценка эффективности инвестиционного проекта

    Сущность инвестиционных проектов; их классификация по качеству и предполагаемым источникам инвестирования. Расчет чистой текущей стоимости, рентабельности и сроков окупаемости с целью оценки эффективности инвестиционного проекта по строительству ТЭС.

    курсовая работа [152,6 K], добавлен 12.12.2012

  • Оценка экономической эффективности инвестиций

    Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтированных оценках. Применение метода чистой приведенной стоимости и метода аннуитета, их достоинства и недостатки. Дисконтированный срок окупаемости, внутренняя норма и индексы доходности.

    контрольная работа [48,6 K], добавлен 18.06.2010

  • Оценка эффективности инвестиционного проекта

    Расчет инвестиций. Расчет текущих издержек. Расчет затрат на заработную плату. Расчет затрат на материалы. Полная себестоимость работ. Определение точки безубыточности. Оценка экономической эффективности инвестиций. Чистая текущая стоимость проекта.

    курсовая работа [87,6 K], добавлен 16.11.2008

  • Оценка эффективности предлагаемого инвестиционного проекта

    Сущность и технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта. Затраты, необходимые для начала производства. Оценка эффективности предлагаемого инвестиционного проекта. Расчет точки безубыточности. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций.

    курсовая работа [220,9 K], добавлен 24.11.2014

  • Оценка целесообразности инвестиций в реализацию инвестиционного проекта

    Расчет средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов, показателей эффективности инвестиций, эффекта от финансовой деятельности, нормы доходности и рентабельности. Выбор схемы погашения кредита. Оценка платежеспособности и безубыточности проекта.

    курсовая работа [655,7 K], добавлен 13.01.2014

  • Оценка эффективности инвестиционного проекта

    Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов и проектов со стороны основных партнеров. Финансово-экономический анализ эффективности инвестиционного проекта методами чистой и интегральной текущей стоимости и внутренней нормы рентабельности.

    контрольная работа [27,6 K], добавлен 14.10.2009

  • Модели и методы анализа эффективных инвестиций в инновационную деятельность

    Сущность инвестиций и их формы. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта. Анализ эффективности инвестиций в инновационную деятельность на примере ООО СП "Аклеон". Поиск путей повышения эффективности инвестиционной деятельности.

    курсовая работа [105,8 K], добавлен 28.08.2010

  • Бизнес-план инвестиционного проекта

    Определение необходимого объема инвестиций для создания и организации эффективной деятельности ресторана "Омари". Расчет показателей простой нормы прибыли, периода окупаемости, чистой текущей стоимости с целью оценки экономической эффективности проекта.

    бизнес-план [27,3 K], добавлен 08.10.2010

  • Экономическая оценка эффективности инвестиций

    Финансовая реализуемость инвестиционного проекта. Понятие и метод оценки эффективности инвестиционных проектов. Критерии и принципы оценки экономической эффективности инвестиций. Выражение денежных потоков в текущих, прогнозных или дефлированных ценах.

    курс лекций [32,5 K], добавлен 08.04.2009

  • Эффективный инвестиционный проект

    Понятие эффекта и эффективности. Показатели эффективности инвестиционного проекта. Порядок отбора инвестиционных проектов. Оптимизация инвестиционного портфеля. Оценка объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.

    контрольная работа [30,6 K], добавлен 04.11.2003

  • Общий подход к оценке эффективности инвестиций. Система показателей эффективности инвестиционного проекта и требования к их определению

    Методы расчётов для обоснования инвестиционного проекта. Определение наиболее привлекательного инвестиционного проекта по показателю чистого дисконтированного дохода. Определение индекса доходности и срока окупаемости проекта, оценка его устойчивости.

    курсовая работа [122,3 K], добавлен 21.03.2013

  • Оценка эффективности инвестиционного проекта

    Характеристика общих видов эффективности инвестиционного проекта. Порядок формирования информационного массива для финансовой оценки эффективности инвестиционных вложений. Статические и динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций.

    курсовая работа [742,9 K], добавлен 22.06.2015

  • Оценка эффективности реальных инвестиций

    Моделирование оценки стоимости финансовых инструментов инвестирования. Основные модели, используемые при формировании текущей рыночной цены акций и облигаций. Моделирование рациональной структуры инвестиционного портфеля. Методы оценки инвестиций.

    курсовая работа [680,9 K], добавлен 16.04.2015

  • Эффективность инвестиционного проекта

    Исследование и обоснование экономической эффективности инвестиционного проекта - производства полихлорвиниловой смолы. Расчет инвестиций в основной, оборотный капиталы и себестоимости продукции. Расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта.

    курсовая работа [58,7 K], добавлен 13.06.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены