Оцінка кризового стану ПАТ "АВК"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Вступ

Проблема визначення фінансово-господарського стану підприємства завжди характеризувалась актуальністю і посідала помітне місце серед напрямків економічних досліджень. Становлення ринкових відносин в Україні підвищило її значимість у зв'язку з розширенням кола споживачів подібної інформації: до нього, зокрема, додались комерційні банки, зацікавлені у ретельному вивченні кредитоспроможності потенційного позикоодержувача; акціонери підприємств, що бажають впевнитись у компетентності управління вкладеними коштами; аудиторські фірми; податкові служби тощо. Тому очевидними є вимоги щодо підвищення якості аналізу стану підприємства, вдосконалення методів його проведення, охоплення перевіркою максимальної кількості аспектів діяльності суб'єкта господарювання, застосування нових перспективних засобів автоматизації.

В ринкових умовах заставою виживання та основою стабільного стану підприємства є його фінансова стійкість. Вона відображає такий стан фінансових ресурсів, при якому підприємство, вільно маневруючи грошовими коштами, здатне шляхом ефективного їх використання забезпечити безперебійний процес виробництва та реалізації продукції, а також витрати по його розширенню та оновленню.

Визначення фінансової стійкості підприємств відноситься до числа найбільш важливих економічних проблем в умовах переходу до ринку, оскільки недостатня фінансова стійкість може привести до відсутності у підприємства коштів для розвитку виробництва, їх неплатоспроможності і , в кінцевому підсумку, до банкрутства, а "надмірна" стійкість буде гальмувати розвиток, збільшувати витрати підприємства надлишковими запасами і резервами.

Для оцінки фінансової стійкості підприємства необхідний аналіз його фінансового стану. Фінансовий стан являє собою сукупність показників, що відображають наявність, розміщення та використання фінансових ресурсів.

1. Характеристика діяльності ПАТ „АВК”

ПАТ „АВК” є спеціалізованим підприємством кондитерської промисловості. За майже 70 років свого існування фабрика перетворилася на підприємство здатне виробляти до 1500 тонн різноманітних кондитерських виробів в доба і займаюче стійку позицію на ринку кондитерських виробів.

Традиційними ринком збуту продукції кондитерської фабрики є східний регіон України.

ПАТ «АВК» має самостійний баланс, розрахунковий рахунок в банку, друк з своїм найменуванням, а також товарний знак. Підприємство не має в своєму складі інших юридичних осіб.

Майно підприємства складають основні фонди і оборотні кошти, а також інші цінності, вартість яких відображається в самостійному балансі підприємства.

Джерелами формування майна підприємства є:

- грошові і матеріальні внески засновників;

- доходи, отримані від реалізації продукції, а також від інших видів господарської діяльності;

- кредити банків і інших кредиторів;

- надходження від роздержавлення і приватизації власності;

- придбання майна іншого підприємства, організації;

- інші джерела, не заборонені законодавчими актами України.

Предметом діяльності ПАТ «АВК» є:

- виготовлення, реалізація та перевезення кондитерських, сухарних виробів та інших продуктів харчування;

- роздрібна та оптова торгівля товарами народного споживання власного виробництва та інших виробників, продуктами харчування, іншими продовольчими та промисловими товарами;

- заготівля, переробка та реалізація сільськогосподарської продукції;

- торгівельно-закупівельна і посередницька діяльність;

зовнішньоекономічна та благодійна діяльність;

- підвищення технічного рівня виробництва продукції;

- організація фірмених магазинів з продажу кондитерських, сухарних виробів та інших продуктів харчування;

- сприяння розвитку нових форм торгівлі та пошук вигідних партнерів та посередників;

- надання платних послуг населенню;

- здійснення природоохоронних заходів;

- здійснення інвестицій у розвиток підприємств торгівлі та інших галузей господарської діяльності;

- інші види діяльності, що не заперечуються чинним законодавством України.

Асортимент фабрики налічує більше 150 найменувань кондитерських виробів. В даний час виробничі потужності фабрики дозволяють випускати в рік більше 1500 тис. тонн кондитерських виробів - карамелі, шоколаду, іриса.

2. Аналіз фінансового стану ПАТ «АВК»

Під час аналізу фінансової звітності підприємства ПАТ «АВК» за 3 роки (2006-2008рр.) були застосовані такі методичні підходи як: коефіцієнтний, операційний, агрегатний, ознаки банкрутства, бенефеціар, рейтингова оцінка, статистичний, комплексний та графічний аналіз.

Для визначення фінансового стану підприємства потрібно проаналізувати показники його платоспроможності, оборотності, рентабельності, стану та структури капіталу. Всі перелічені показники для ПАТ «АВК» наведено в таблиці 2.1

Таблиця 2.1

Показники фінансового стану ПАТ «АВК»

Показники динаміки.

У цiлому фiнансове становище ПАТ «АВК»можна вважати досить задовiльним, враховуючи, що 2008 р.-був кризовим і показники майже по всім підприємствам ставали гіршими, ніж у попередні роки. Пiдприємство лiквiдне, фiнансово стабiльне, фiнансово незалежне та рентабельне, але йому не достатньо грошових коштiв для забезпечення абсолютної лiквiдностi пiдприємства. Одержаний прибуток говорить про достатньо ефективну роботу підприємства на період 2006-2007 рр.Проте більшість показників платоспроможності, ліквідності, ділової активності та рентабельності ПАТ «АВК» станом на 31.12.2007 р. та 31.12.2008 р.негативно відхиляються від норми (тобто значно відхиляються від бажаного значення). Це свідчить про нестабільний фінансовий стан досліджуваного підприємства і про його дуже низьку рентабельність.

На кінець 2008 р. порівняно із кінцем 2007 р.знизилися показники платоспроможності, ліквідності, ділової активності та рентабельності, що свідчить про погіршення фінансового становища заводу. Дане погіршення пояснюється негативним впливом на всі господарські суб'єкти затяжної фінансової кризи, у тому числі і на ПАТ «АВК».

На кінець 2008 р. порівняно із кінцем 2007 р.знизилися такі показники як оборотність оборотних засобів, оборотність виробничих запасів, оборотність фіксованих активів, оборотність усіх активів, оборотність коштів у розрахунках, оборотність кредиторської заборгованості, це є негативними явищами для підприємства, але ж на кінець 2008 р. порівняно із кінцем 2007 р.підвищилися оборотність дебіторської заборгованості, оборотність чистого робочого капіталу, це є позитивними явищами дляпідприємства. На кінець 2008 р. порівняно із кінцем 2007 р.знизилися оборотність майже усіх коштів підприємства, що свідчить про погіршення його фінансового становища. Про фінансовий стан підприємства свідчить аналіз фінансових показників за групами.

З аналізу наведених в таблиці показників можна зробити висновок, що вони по всім рокам мають позитивні результати. Отже підприємство зможе погасити свої поточні зобов'язання. Коефіцієнт покриття показує достатність ресурсів підприємства, які можуть бути використані для погашення його поточних зобов'язань і повинен бути більше 1. З таблиці видно, що підприємство у будь-якому році спроможне погасити свої поточні зобов'язання за рахунок грошових коштів. Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина боргів підприємства може бути сплачена негайно. Дані свідчать, що підприємство не спроможне сплатити борги, оскільки показники занадто низькі, однак підприємство стабільно йде до підвищення цього коефіцієнту.

Найбільш несприятливий рік для підприємства є 2008 р.

Аналіз розрахованих коефіцієнтів, наведених в таблиці , дозволяє зробити висновок, що показники ділової активності підприємства ПАТ «АВК» не відповідають стандартним обмеженням: строки погашення заборгованостей за аналізований період прямують до збільшення, що не відповідає сприятливим умовам фінансового стану підприємства; інші коефіцієнти прямують до зменшення, що протистоїть стандартним обмеженням. Слід зазначити, що коефіцієнт оборотності власного капіталу має позитивну тенденцію до збільшення за період 2006-2008 рр.

Розраховані коефіцієнти рентабельності підприємства, дані яких представлені у таблиці, дають можливість зробити висновок, що отримані результати більші 0, що задовольняє необхідні умови. Однак значно погіршувалась рентабельність підприємства у 2008 р., коли майже всі показники, прямували до зменшення і навіть менше 0. Це говорить про те, що у підприємства був збиток і скільки гривень збитку приходилося на активи підприємства (коефіцієнт рентабельності активів), на власний капітал (коефіцієнт рентабельності власного капіталу). Загалом ефективність підприємства у 2008р. значно знизилася.

Операційний аналіз виявив, що співвідношення Кп<Квп<Коп<Кзп<Кчп при розрахунку темпових показників було порушено. Це є свідченням негативного явища на даному етапі формування фінансових результатів. Проаналізувавши показники ефективності операційної діяльності даного підприємства можна сказати, що воно проводить неефективну податкову політику. Розрахувавши показники динаміки фінансових результатів операційної діяльності підприємства, можна сказати, що динамічні значення усіх показників групи характеризують відносну ефективність функціонування підприємства. Проте в 2008 році спотерігаються негативні показники приросту фінансового результату та збитки, що свідчить про погіршення фінанового стану підприємства.Слід звернути на це увагу в подальшому.

Агрегатний аналіз дозволив визначили до якої групи фінансової стійкості відносить досліджуване підприємство. Якщо визначити тип фінансової стійкості на підґрунті балансових моделей Ковальова, то у 2005-2007 рр. підприємство «одержало» нормальний тип фінансової стійкості, а в 2008 р. - абсолютної фінансової стійкості, тобто це свідчить про абсолютно незалежність підприємства від зовнішніх кредиторів для покриття поточних фінансових потреб. Якщо визначати фінансову стійкості на підґрунті класичної схеми балансових моделей, то у 2006-2008 рр. - у підприємства нестійкий фінансовий стан.

Під час визначення ознак банкрутства було виявлено, що у підприємства не спостерігається критичний рівень неплатоспроможності, але при розрахунку деяких показників, виявлено, що підприємство має ознаки фіктивного банкрутства. Ситуації «доведенення до банкрутства» на досліджуваному підприємстві не виявлено.

В ході розрахунку стану бенефіціара виявлено, що у 2006-2008 рр. підприємство ПАТ «АВК» знаходиться у зоні № 1 має високий рівень спроможності виконувати зобов`язання й найменшу ймовірність дефолту

Рейтингова оцінка фінансового стану за методикою Д.Ф. Чанглі показала, що у фінансовому стані підприємства є ознаки напруженості. Ступінь ризику діяльності підприємства високий, кредитоспроможність обмежена.. Підприємством отримано 19 балів.

Статистичний аналіз показав, що більшість показників відносяться до 2-го та 3-го класів кризового стану,що є свідченням задовільного проте напруженого фінансового стану підприємства

Після проведення комплексного аналізу з урахуванням величини інтегрального показника фінансового стану можна судити про задовільний фінансовий стан підприємства, що характеризується низький рівенем ефективності використання капіталу, характерною нестабільною структурою капіталу та недостатнім рівнем ліквідності.

Графічний аналіз показав, що на відміну від 2007 року на кіець 2008 року власний капітал підприємства став більше не фінансових активів і фінансовий стан підприємства характеризується як задовільний. На даному етапі, йому необхідно шукати шляхи підвищення обсягу реалізації для підтримання фінансово-економічної стійкості, що була досягнута в останні роки.

Отже, за результатами проведеного аналізу було з'ясовано реальний фінансовий стан підприємства. Підприємство ПАТ «АВК» не є банкрутом, але й не є абсолютно платоспроможним підприємством. Платоспроможність підприємства показує, що не всі короткострокові платежі підприємство може оплачувати вчасно. Фінансову стійкість підприємства можна охарактеризувати як нормальну. Фінансовий стан підприємства похитнувся в умовах світової кризи 2008 року, знизилися показники платоспроможності, ліквідності, ділової активності та рентабельності, що свідчить про погіршення фінансового становища заводу, знизилися такі показники як оборотність оборотних засобів, оборотність виробничих запасів, оборотність фіксованих активів, оборотність усіх активів, оборотність коштів у розрахунках, оборотність кредиторської заборгованості, це є негативними явищами для підприємства, що у подальшому можуть призвести до розвитку кризи, якщо не застосувати відповідних заходів для її попередження.

У будь-якому випадку, якщо має місце тривожна тенденція зменшення значень показників в динаміці, керівництву варто насамперед задуматися про те, яким чином підвищити ефективність використання оборотних коштів. Наприклад, часто причиною низьких показників коефіцієнта оборотності є накопичення на підприємстві матеріальних цінностей понад норм. У цьому випадку необхідно скоротити їх обсяги, направивши ці кошти на виробництво. Крім того, варто приділити увагу впровадженню нової прогресивної техніки і технологій, розглянути можливість максимального наближення виробників готової продукції до її безпосередніх споживачів, активізувати прискорення документообігу і вдосконалення розрахунково-платіжної системи підприємства.

До найважливіших першочергових заходів, спрямованих на поліпшення ліквідності активів підприємства, можна віднести:

· реалізацію частини основних фондів, що не беруть безпосередньої участі в процесі виробництва;

· використання зворотного лізингу;

· оптимізацію структури розміщення оборотного капіталу;

· стягнення дебіторської заборгованості дебіторська заборгованість, що є суттєвим резервом відновлення платоспроможності;

· рефінансування дебіторської заборгованості.

Підприємству можна використовувати в антикризовому управлінні механізм фінансової стабілізації. Фінансова стабілізація в умовах кризової ситуації послідовно здійснюється за такими основними етапами:

1. Усунення поточної неплатоспроможності. Незалежно від наявних масштабів фінансової кризи найбільш невідкладним завданням у системі заходів фінансової стабілізації є забезпечення відновлення здатності підприємства здійснювати платежі за своїми поточними зобов'язаннями з тим, щоб запобігти ініціації процедури банкрутства. Мета цього етапу вважається досягнутою, якщо значення коефіцієнта платоспроможності досягло нормативного.

2. Відновлення фінансової стійкості. Хоча неплатоспроможність підприємства може бути усунена в короткостроковому періоді часу за допомогою здійснення низки аварійних фінансових заходів, причини, що генерують неплатоспроможність, можуть залишатися незмінними, якщо не буде відновлена до безпечного рівня фінансова стійкість підприємства, тобто перспективна платоспроможність. Мета цього етапу фінансової стабілізації вважається досягнутою, якщо підприємство вийшло на цільові показники фінансової структури капіталу, що забезпечують його високу фінансову стійкість.

3. Зміна фінансової стратегії з метою прискорення економічного зростання. Повна фінансова стабілізація досягається лише тоді, коли підприємство забезпечує стабільне зниження вартості використовуваного капіталу і постійне зростання своєї ринкової вартості. Це завдання вимагає прискорення темпів економічного розвитку на основі внесення певних коректив у фінансову стратегію підприємства для врахування несприятливих чинників. Мета цього етапу фінансової стабілізації вважається досягнутою, якщо в результаті прискорення темпів економічного розвитку підприємства забезпечується відповідне зростання його ринкової вартості.

Кожному етапу фінансової стабілізації підприємства відповідають певні її механізми, які в практиці фінансового менеджменту прийнято поділяти на оперативний, тактичний і стратегічний.

фінансовий господарський банкрутство рентабельність

Таблиця 2.2

Основні механізми фінансової стабілізації підприємства

Оперативний механізм фінансової стабілізації є системою заходів, спрямованих, з одного боку, на зменшення поточних фінансових зобов'язань підприємства, а з іншого боку, на збільшення грошових активів, що забезпечують ці зобов'язання. Він заснований на принципі «відсікання зайвого» і є захисною реакцією підприємства на несприятливий фінансовий розвиток, позбавлений будь-яких наступальних управлінських рішень.

Тактичний механізм фінансової стабілізації, використовуючи окремі захисні заходи, у цілому є наступальною тактикою, спрямованою на подолання несприятливих тенденцій фінансового розвитку. Він є системою заходів, заснованою на використанні моделей фінансової рівноваги в довгостроковому періоді. Фінансова рівновага підприємства забезпечується за умови, що обсяг позитивного грошового потоку за всіма видами господарської діяльності в певному періоді дорівнює планованому обсягу від'ємного грошового потоку.

Стратегічний механізм фінансової стабілізації являє собою систему заходів, яка базується на використанні моделей фінансової підтримки прискореного економічного росту підприємства. Ця система заходів визначає необхідність перегляду окремих напрямків фінансової стратегії підприємства.

Размещено на Allbest.ru