Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство транспорта Российской Федерации

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

Омский государственный университет путей сообщения

Институт менеджмента и экономики (ИМЭК)

Кафедра «Экономика»

Курсовая работа

по дисциплине «Микроэкономика»

ПРОБЛЕМЫ ВОСПРОИЗВОДСТВА КАПИТАЛА

Выполнила: студентка группы 54а Стрельцова Я.В.

Омск 2015

Содержание

• Введение
• 1. Рынок капитала. Сущность, структура и механизм функционирования
• 1.1 Капитал как фактор производства. Спрос и предложение на рынке капитала
• 1.2 Инвестиции. Процесс воспроизводства основных фондов
• Глава 2. Анализ воспроизводства человеческого капитала
• 2.1 Роль инвестиций в воспроизводстве человеческого капитала
• 2.2 Воспроизводство человеческого капитала на примере предприятия
• Заключение
• Список литературы
• Приложение

Введение

Обновление производственных фондов - одна из самых актуальных проблем становления рыночных отношений и поддержания достигнутых темпов экономического роста.

Крайне неудовлетворительным остается "качество" роста: не модернизируется структура производства и практически не повышается его эффективность, чрезвычайно слаба инновационная активность, не растет уровень технологичности производств. Из трех факторов производства - земля, труд и капитал - заключительный приобретает все большую роль, если рассматривать его в самом расширительном смысле слова, т. е. не только как стоимостное выражение основных фондов, но и воплощенные в него орудия труда, технологию, производственные здания и сооружения.

Проблема обновления основного капитала в экономике, осваивающей рыночные формы хозяйствования с устаревшей производственной базой и решающей крупные задачи, очень сложна. Как известно, экономический рост в последние годы поддерживается в основном экспортом сырья, и особенно нефти и газа. Со снижением цен на нефть приток иностранной валюты в страну за счет собственного производства заметно сократится, а внутренний рынок для реализации отечественных товаров еще слишком узок. В условиях недостаточного спроса предприятия ?ерерабатывающей промышленности не имеют денежных средств не только для расширенного производства, но и для восполнения оборотных средств и замены оборудования.

Сложившаяся ситуация в экономике убеждает в необходимости усиления инвестиционной деятельности предприятий, корпораций и объединений. При анализе причин низкой инвестиционной активности многие специалисты справедливо отмечают отсутствие необходимой нормативно-правовой базы, т. е. не созданы как условия защиты прав инвесторов, так и механизм гарантирования. Необходимо приступить к разработке более эффективной политики для привлечения инвестиций, в том числе и иностранных.

Цель курсовой работы - рассмотреть теоретические аспекты функционирования рынка капитала и капиталовложений, проанализировать эти аспекты на примере конкретной фирмы.

Задачи курсовой работы:

1. Рассмотреть сущность капитала как фактора производства, а также спрос и предложение на рынке капитала.

2. Рассмотреть виды капиталовложений и процесс воспроизводства основных фондов.

3. Обосновать зависимость воспроизводства человеческого капитала от инвестиций.

4. Проанализировать процесс воспроизводства человеческого капитала на примере предприятия.

Глава 1. Рынок капитала. Сущность, структура и механизм функционирования

1.1 Капитал как фактор производства. Спрос и предложение на рынке капитала

В переводе с латинского капитал означает «главный», что подчеркивает решающую роль в обеспечении конечных результатов производства.

В современных условиях капитал выступает в качестве собирательного понятия. Различают две основные формы капитала: физический (материально-вещественный) капитал (машины, здания, сооружения, сырье и т. д.) и человеческий капитал (общие и специальные знания, трудовые навыки, производственный опыт и т. д). Строго говоря, человеческий капитал - это особая разновидность трудовых ресурсов. Поэтому под капиталом в собственном смысле слова обычно подразумевают только физические, материальные факторы. [5, с.318]

В структуре современного труда все активнее выделяется «человеческий капитал». Чтобы организовать производство и закупить его основные факторы, необходимо затратить денежный капитал.

И тем нее менее, капитал имеет право на узкую специальную трактовку в качестве особой экономической категории.

Существует множество определений капитала как экономической категории.

Остановимся подробнее на рассмотрении сущности капитала со стороны взглядов классиков.

К. Маркс определил капитал как стоимость, приносящую прибавочную стоимость. Если последнюю рассматривать как прибыль или процент, то против такого определения возражать не приходиться. Рыночное производство без прибыли невозможно. Поэтому капитал действительно представляет собой самовозрастающую стоимость. Во-вторых, К. Маркс определяет капитал как экономическое отношение, причем отношение эксплуатации. Первая часть этого определения не вызывает сомнений. Капитал может приносить прибыль и "самовозрастать" только находясь в движении. В процессе использования ресурсов, между людьми возникают определенные отношения, но не обязательно отношения эксплуатации. Скорее это отношения между экономическими агентами в ходе создания материальных благ и услуг.

В научном понимании между деньгами как деньгами и деньгами как капиталом существует глубокое различие. С момента своего появления деньги обслуживали обмен товаров, выполняли функцию средств обращения. Товаровладелец продавал свой товар ради приобретения другого товара или услуги. Обмен совершался по формуле Т - Д - Т. Деньги выполнили роль посредника, оценочного материала. И пока они существуют, до тех пор будут выступать в этой функции. В таком обмене в выигрыше оказываются обе стороны; каждый из товаровладельцев избавляется от излишнего (может быть не нужного ему лично) товара и на вырученные от его продажи деньги находит на рынке то, что ему необходимо для личного или производительного потребления. Конечно, и при такой форме товарного обращения в руках отдельных лиц могут накапливаться значительные суммы денег. Акты купли и продажи могут не совпадать во времени.

Капиталом деньги становятся лишь тогда, когда они пускаются в оборот ради наживы, для получения суммы, большей по сравнению с первоначально вложенной. Внешне общая формула движения капитала отличается от формулы товарного обращения перемещением составляющих величин. Теперь уже не деньги, а товар оказывается в положении посредника: Д - Т - Д1. Купил - продал - заработал Д1 и показывает, что произошло наращивание первоначальной суммы, и, следовательно, цель достигнута.

Деньги использовались как капитал и в докапиталистических обществах и используются в современном мире.

Из общей формулы движения капитала можно сделать такие выводы: 1. Деньги есть первоначальная форма любого капитала. По Марксу - это его подвенечное платье, в котором он появляется на исторической арене. 2. Капитал есть самовозрастающая стоимость. Наращивание происходит в определенной экономической среде, т.е. при определенных условиях. 3. Источником добавочных денег является сфера обращения, т.е. торговля. [9]

Широко распространено мнение, что капитал-средства производства, которые можно использовать для производства других товаров. Данное понимание капитала как блага имеет длинную историю. Так, например, физиократы в качестве капитала рассматривали землю, А. Смит-накопленные блага и труд, а Д. Рикардо - инвестированные средства производства. А. Смит говорил: «На своим запасы, ссужаемые под проценты, заимодавец всегда смотрит как на капитал. Он ожидает, что заемщик в течение всего этого времени будет уплачивать ему за это некоторую ежегодную ренту. [7, с.33] Основной капитал, по мнению автора «Богатства народов», состоит в числе прочего «из приобретенных и полезных способностей всех жителей или членов общества», т.е. как бы включает в себя «человеческий капитал». [8; с.114]

Многие американские экономисты (Д. Хайман, П. Хейне, П. Самуэльсон и др.) определяют капитал как ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг. При этом физический капитал рассматривается как машины, здания, сооружения, передаточные устройства, запасы сырья и человеческий капитал. [9]

Таблица 1. Сравнительная таблица взглядов английских классиков.

А. Смит	Д. Рикардо	К. Маркс
1) Основной капитал- капитал, не вступающий в процесс обращения и остающийся в руках владельцев. Оборотный капитал- капитал, который может быть употреблен на переработку или возможную покупку товаров с целью перепродажи их с прибылью. 2) Основной капитал - это машины и орудия, доходные постройки, улучшенная земля, человеческие способности. Оборотный капитал- это запас жизненных средств; запас готовой, но еще нереализованной продукции; деньги; запас сырья и материалов. 3) На 1 месте у Смита рынок. 4) Капиталы приносят прибыль. Прибыль- вычет из продукта труда рабочего. Присвоение чужого труда капиталистом.	Рикардо уже связывал с понятием капитал не только запас материальных ценностей, как было у А. Смита, но и оборот стоимости, различая, в связи с этим, также основной и оборотный капитал. 1) Основной капитал- та часть функционирующего капитала, которая более долговечна и медленно изнашивается. Оборотный капитал- та часть капитала, которая быстро изнашивается. 2) Капитал - главный фактрор развития производственных отношений. 3) На 1 месте у Рикардо производство. 4) Прибыль определяет также как Смит. 5) Капитал не производит новой стоимости. Существует неразрешенная проблема: из-за неравенства прибыли на вложенный капитал он не перемещается из одного занятие в другое.	У Маркса появляются новые виды капитала: постоянный и переменный. 1) Постоянный капитал- та часть капитала, которая превращается в средства производства (сырье, оборудование и т.д.) Переменный капитал- та часть капитала, которая превращена в рабочую силу, в процессе производства изменяет свою стоимость. Немного отличен от капитала Смита. 2) Маркс считал, что единственный фактор повышения производительности- живой труд, капитал он не учитывал. Это неверно. Потому что существует сложный труд (например, профессия инженер), где необходим капитал. 3) Капитал не производит новой стоимости.

В сфере производства капитал выступает как материальные ресурсы, созданные трудом и используемые для получения экономических благ.

В роли капитала чаще всего выступают средства производства. В этом случае мы имеем дело с производственным (производительным) капиталом.

Но помимо средств производства предприятие и фирмы обычно располагают свободными денежными средствами. В этом случае капитал выступает в виде денежного капитала.

С денежным капиталом предпочитают работать специальные предприятия или банки. [1, с.133-142]

При рассмотрении капитала как фактора производства можно выделить его характерные особенности.

Будучи фактором производства, капитал призван удовлетворять производственные потребности. Это означает, что тот, кто приобрел средства производства на соответствующих рынках, отказался от использования своих денег на удовлетворение личных потребностей. Поскольку объектом внимания со стороны микроэкономики является человек рациональный, очевидно, что такое использование денег покупатель капитала счел более выгодным для себя. Действительно, превращение денег в капитал делает их самовозрастающей стоимостью. Так что деньги, затраченные на приобретение капитала как фактора производства, должны вернуться в увеличенном размере. Отказавшись от использования денег для удовлетворения личных потребностей сегодня, их владелец рассчитывает в будущем получить более значительную сумму. Происходит своеобразное дисконтирование стоимости - оценка настоящей стоимости во времени с учетом прироста стоимости на величину дополнительного дохода.

Приносимый капиталом как фактором производства дополнительный доход называется процентом. Он предстает как разница между затратами на капитал и полученным от его использования доходом.

Вторая особенность капитала как фактора производства обусловлена длительными сроками его службы и, соответственно, окупаемости. Это означает постепенное возмещение вложенных в капитал затрат и постепенное получение чистого дохода от него. Возмещение стоимости капитала происходит через норму амортизации.

Третья особенность капитала заключается в относительной дороговизне его элементов: производственных зданий, оборудования, станков и т.д. Эта особенность обусловливает необходимость предварительного накопления денег, достаточных для приобретения капитала. Это означает, что для получения чистого дохода в виде процента необходимо сначала накопить достаточно крупную сумму денег, воздерживаясь тем самым от их использования для удовлетворения личных потребностей. Затем, превратив деньги в капитал, ждать отдачи от вложенных средств вместе с процентом. Дороговизна капитала предполагает длительность периода накопления необходимых денежных сумм.

Отмеченные особенности обусловили возникновение и развитие рынков ссудных капиталов, на которых можно взять ссуду и использовать ее для приобретения капитала как фактора производства. Благодаря таким рынкам появилась возможность не тратить время на накопление капитала, а быстро его приобретать за счет ссуд, постепенно расплачиваясь за нее. Предоставляемые инвесторам возможности со стороны рынков ссудного капитала обусловили то, что значительная часть капитала как фактора производства стала формироваться за счет взятых ссуд. [2, с.104-106]

При исследовании рынка капитала важно провести различие между категориями запаса и потока. Капитал как запас - это накопленные блага производственного назначения на определенный момент времени. Инвестиции же представляют собой поток, благодаря которому происходит приумножение существующего запаса капитальных благ (производственного оборудования, станков, машин и т. п.) за определенный отрезок времени. Инвестиции, которые мы будем исследовать на рынке факторов производства, подразумевают капиталовложения, которые увеличивают запас физического капитала и способствуют его обновлению. Инвестиции, в соответствии с важнейшими разновидностями физического капитала, можно подразделить на инвестиции:

1) в жилые здания;

2) в машины и оборудование;

3) в товарно-материальные запасы.

В этом смысле не следует смешивать указанные капиталовложения с инвестициями как категорией финансового рынка, где покупаются и продаются финансовые активы.

Итак, напомним, что в самом определении капитала в широком смысле присутствует упоминание о потоке доходов. Что это за доходы - нам предстоит выяснить, обратившись к исследованию структуры рынка капитала. Капитал представлен как запас, а его услуги - как поток. Например, ценность станка выступает как капитальный запас, а услуги, которые предоставляет этот станок-какпоток.

В связи с этим мы не должны смешивать цену капитальных благ (цену станков, машин, зданий и т.п.) и цену услуг капитала (денежных единиц за количество машино-часов), которая называется арендной платой, или рентной оценкой.

Таким образом, можно говорить о трех сегментах рынка капитала: во-первых, о рынке капитальных благ, где покупаются и продаются производственные фонды; во-вторых, о рынке услуг капитала, где эти фонды могут быть сданы напрокат за определенную плату. Для покупки и продажи капитальных благ субъектам требуются денежные средства. Следовательно, в-третьих, можно выделить еще один сегмент рынка капитала - рынок заемных средств, или ссудного капитала, Доход, порождаемый ссудным капиталом, называется процентом. Его природу мы выясним в ходе анализа всех трех взаимосвязанных сегментов рынка капитала.

Итак, обратимся к исследованию капитала как блага производственного назначения. В экономической науке, принято различать основной и оборотный капитал. В связи с понятием основного капитала необходимо ввести еще одну новую экономическую категорию - амортизацию. Амортизация - это обесценение основного капитала в результате его износа. Для возмещения изношенного за весь срок службы основного капитала создается фонд амортизации, куда поступают денежные средства (амортизационные отчисления) после продажи готовой продукции. Норма амортизации - это отношение ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капитального блага, выраженное в процентах.

Допустим, станок стоит 1000 долл. Срок его службы составляет 10 лет. Тогда ежегодная величина амортизационных отчислений составит 1000 долл./10 лет = 100 долл. Норма амортизации при этом составит 100 долл./1000 долл. х 100% = 10%. Нормы амортизации для различных видов машин и оборудования устанавливаются законодательно. И не случайно этот процесс находится под контролем государства. Дело в том, что амортизационные отчисления не включаются в налогооблагаемую базу (не подлежат налогообложению). Государство, устанавливая, в частности, практику ускоренной амортизации, позволяет фирмам за достаточно короткий период (а не за 10-15 лет) сформировать фонд амортизации для многих видов оборудования это на простом примере.

Таким образом, производительностью обладает не только труд, но и капитал, так как при помощи капитала можно получить большее количество продукции (обеспечить себе поток доходов в виде потребительских благ). Но здесь важно подчеркнуть, что, если такие факторы, как труд и земля, предстают явлениями, созданными вне экономической системы, то капитальные блага предстают как фактор, производимый самойэкономическойсистемой.

Категория чистой производительности капитала поможет нам объяснить такие важные понятия, как доходность капиталовложений и спрос на капитал. Чистую производительность капитала, выраженную в процентах, называют «естественной» нормой процента. Но почему «естественной»? Потому что в неоклассической теории способность капитала приносить доход в виде процента считается естественным свойством этого фактора производства. Норма дохода на капитал играет важную роль при сравнении выгодности различных инвестиций в альтернативные проекты. При прочих равных условиях рациональный экономический субъект предпочтет осуществить инвестиции в проект, приносящий более высокую норму дохода.[4, с.265-270]

Рассмотрим спрос и предложение на рынке капитала.

Если мы принимаем во внимание различие между рынком капитальных благ и рынком услуг капитала, то нам станут понятными различия между субъектами спроса на капитал и его предложения на разных сегментах рынка капитала. Вообще в рыночной экономике предложение факторов производства (труда, капитала, земли, предпринимательских услуг) осуществляют домашние хозяйства, а спрос на факторы производства предъявляют фирмы (бизнес). Следовательно, и на рынке капитальных благ спрос на них предъявляет бизнес, а предложение капитальных благ осуществляют домашние хозяйства. Эти субъекты рынка, являющиеся поставщиками капитальных благ, не предоставляют, как может показаться на первый взгляд, станки, машины, оборудование в их натуральном виде фирмам (бизнесу). Они предоставляют заемные средства (свои сбережения) для осуществления инвестиций, благодаря которым и будут приобретены капитальные блага. На рынке услуг капитала спрос и предложение осуществляют, как правило, фирмы (бизнес), сдающие в аренду принадлежащие им капитальные блага по определенной ставке, которая, как мы отмечали, называется арендной платой, или рентной оценкой.

Физический капитал пользуется спросом, потому что он производителен. Но важно заметить, что, когда мы говорим о спросе на капитал как фактор производства, то не можем абстрагироваться от спроса на заемные средства, необходимые для приобретения капитала в физической его форме (машины, оборудование и т. п.). Спрос на капитал - это спрос на заемные средства (ссудный капитал), а не просто на деньги. Чисто внешне спрос на ссудный капитал предстает как спрос на определенную сумму денег. Но спрос на деньги как деньги и спрос на ссудный капитал - это не одно и то же. Бизнес предъявляет спрос на заемные средства для осуществления инвестиций, т. е. ему требуется определенная денежная сумма для пополнения производственных фондов (капитала в физической форме). Конечно, домашние хозяйства (население) тоже предъявляют спрос на деньги, но природа этого спроса иная, так как не связана с предпринимательской деятельностью.

Спрос на услуги капитала можно представить графически в виде кривой, имеющей отрицательный наклон).

Из графика видно, что по мере вовлечения в производственный процесс все большего количества услуг капитала (при прочих равных условиях) снижается предельный продукт капитала в денежном выражении или предельная доходность капитала. Эта закономерность для нас не нова - то же самое наблюдается и при увеличении услуг труда и унижении его предельного продукта. Следовательно, мы сталкиваемся с уже известным законом убывающей доходности. Этот закон помогает понять динамику уровня дохода на капитал, или чистой производительности капитала.

Рисунок 1. Спрос на капитал как отражение предельной доходности капитала: MP - предельный продукт капитала, I - объем инвестиционных средств.

При прочих равных условиях (т. е. неизменных объемах используемых факторов труда и земли) чистая производительность капитала, или «естественная» норма процента (уровень дохода на капитал) имеет тенденцию к понижению по мере роста вовлеченных в производство услуг капитала. Эту закономерность давно заметили экономисты прошлого - А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс, А. Маршалл и др.

Кроме понижательной тенденции «естественной» нормы процента (уровня дохода на капитал) важно подчеркнуть, что при миграции капитала между различными отраслями промышленности в условиях совершенной конкуренции эта норма имеет тенденцию к выравниванию. И действительно, если не существует барьеров для вхождения в отрасль и выхода из нее, слишком высокие уровни дохода на капитал, например, в пищевой промышленности приведут сюда предпринимателей. По мере роста капиталовложений в эту отрасль уровень доходности инвестиций начнет здесь снижаться, а в тех отраслях, которые капитал покинул, доходность капиталовложений начнет повышаться. Таким образом, в условиях совершенной конкуренции свободный перелив капитала приведет к выравниванию альтернативной стоимости различных проектов капиталовложений.

Теперь обратимся к анализу предложения капитала как фактора производства. Субъектами этого предложения являются домашние хозяйства. Но это не следует понимать в том смысле, что население предлагает бизнесу станки, машины, оборудование в физическом их выражении. Домашние хозяйства предлагают инвестиционные средства, т. е. денежные суммы, которые бизнес использует для приобретения производственных фондов. На данном уровне анализа абстрагируемся пока от того факта, что предложение инвестиционных средств происходит при помощи финансовых посредников (инвестиционных фондов, коммерческих банков и т. п.).

Графически предложение капитала можно представить в виде кривой, имеющей положительный наклон.

Рисунок 2. Предложение капитала: MOC - предельные издержки упущенных возможностей, I - объем инвестиций.

Здесь мы вплотную приближаемся к пониманию сущности процента. Ведь те субъекты, которые предлагают капитал, отказываются от самостоятельного альтернативного его применения. Так, предлагая свои денежные средства бизнесмену, вы, в сущности, отказываетесь от широкого круга возможностей: открыть собственное дело и получить доход; поехать отдыхать на престижный курорт (получить полезность), купить участок земли и получить арендную плату и т. д. Другими словами, чем большую сумму капитала вы предлагаете в ссуду, тем больше его предельная альтернативная стоимость, или предельные издержки упущенных возможностей.

Рисунок 3. Равновесие на рынке капитала: r - уровень процента, I - ccудный капитал.

Представленный на рис. 3 график позволяет нам понять категорию процента как своеобразную равновесную цену: в точке пересечения кривых Dc и Sc устанавливается равновесие на рынке капитала, Dc = Sc. В точке Е происходит совпадение предельной доходности капитала и предельных издержек упущенных возможностей; спрос на ссудный капитал при этом совпадает с его предложением. [4, с.270-274]

1.2 Инвестиции. Процесс воспроизводства основных фондов

Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств - инвестиции.

Инвестирование - это прогресс создания или пополнения запаса капитала. Обычно под процессом инвестирования понимают приток нового капитала в данном году. Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции -- это общее увеличение запаса капитала. Валовые инвестиции сравниваются с затратами на возмещение. Возмещение - это процесс замены изношенного основного капитала. Чистые инвестиции - это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение.

Валовые инвестиции -- Возмещение = Чистые инвестиции

Если валовые инвестиции больше возмещения, то чистые инвестиции положительны (имеет место прирост запаса капитала, производство расширяется). Если валовые инвестиции меньше возмещения, то чистые инвестиции отрицательны: "проедается" имеющийся капитал. И наконец, если валовые инвестиции равны возмещению, то запас капитала остается на прежнем уровне, имеет место продолжение производства в тех же самых масштабах (простое воспроизводство).

Краткосрочные инвестиции.

Для решения вопроса об эффективности инвестирования необходимо сравнить издержки, связанные с осуществлением проекта, и доходы, которые будут получены в результате его осуществления. В случае использования заемных средств необходимо сравнить внутреннюю норму окупаемости (г) и ссудный процент (i). Предельная чистая окупаемость инвестиций представляет собой разницу между предельной внутренней окупаемостью инвестиции и ставкой ссудного процента (г - i). Прибыль от инвестиций будет максимальной, когда г=i

Таблица 2. Величина и отдача инвестиций сроком на 1 год.

Допустим, фирма занимается хранением вина.

При увеличении объемов хранения предельные издержки возрастают на 25 долл. на каждые 200 литров вина Общие капиталовложения на покупку вина при увеличении масштабов хранения растут на 1000 долл. на каждые 200 литров вина. Ставка процента равна 10% Если предельный доход с инвестиций одинаков и равен 1200 долл., предельные издержки хранения 200 литров вина составят 1150 долл., а предельная прибыль 1200 - 1150 = 50 долл. Предельные издержки 400 литров составляют соответственно 1175 долл. и 25 долл. Прибыль максимизируется, когда MR = МС, т е. при хранении 600 литров вина. Если на оси абсцисс отложить количество литров вина, а на оси ординат -- предельные издержки и предельный доход, то пре дельный доход будет параллелен оси абсцисс и равен 1200 долл.

Рис 4. Краткосрочные инвестиции, определение оптимального объема.

Таблица 3. Предельная норма окупаемости инвестиций сроком на 1 год.

Предельные издержки возрастают с ростом масштабов хранения, поэтому кривая имеет положительный наклон. В точке пересечения кривой предельных издержек с линией предельного дохода определяются оптимальные объемы хранения вина: 600 литров. Сравнение внутренней нормы окупаемости с ссудным процентом представлено в табл.10-2. С ростом масштабов хранения предельная норма окупаемости падает с 15 до 5% Прибыль от инвестиций максимизируется при условии г = i, т. е. при хранении 600 лит ров. Проиллюстрируем это графиком (рис. 4). Отложим на оси абсцисс количество литров вина, а на оси ординат -- предельную норму окупаемости капиталовложений и ссудный процент. Ставка ссудного процента постоянна и равна 10%, поэтому представляет собой прямую, параллельную оси абсцисс. Предельная норма окупаемости в отличие от процента зависит от количества хранимого вина и понижается с ростом масштабов производства Она определяет спрос на инвестиции. Инвестиции выгодны при г > i Прибыль максимизируется в точке, когда фирма осуществляет хранение 600 литров вина. На графике (см. рис. 10--2) наглядно демонстрируется тот факт, что чем выше рыночная ставка процента, тем на меньшее количество заемных средств существует спрос. И наоборот, понижение ставки про цента создает благоприятные предпосылки для расширения инвестиционного спроса.

Рисунок 5. Динамика предельной нормы окупаемости и ставка ссудного процента.

Долгосрочные инвестиции.

Большинство инвестиций носит долгосрочный характер. Это прежде всего инвестиции в основной капитал. Полезный срок службы основного капитала -- период, в течение которого вложенные в расширение производства капитальные активы будут приносить фирме доходы (или сокращать ее издержки).

Для расчета прибыли от долгосрочных вложений капитала фирма должна, во-первых, определить полезный срок службы основного капитала и, во-вторых, рассчитать ежегодную надбавку к доходам от эксплуатации основных фондов. Допустим, что I -- предельная стоимость инвестиций, R -- предельный вклад инвестиций в увеличение дохода (или сокращение издержек) в j-й год службы. Тогда предельную окупаемость капитальных вложений для первого года можно подсчитать по формуле I(1 + г) = R1.

Допустим, предельная стоимость капитальных вложений равна 100 млн. рублей, внутренняя норма окупаемости - 40%. Тогда предельный вклад в увеличение дохода первого года составит: I(1+ г) = = 100(1 + 0,4) = 140 млн. рублей. Если ставка ссудного процента равна 10%, то чистая окупаемость составит: г -- i = 40 -- 10 = 30%. Соответственно для второго года I(1+ г) (1+ г) = R2. В нашем примере 100(1+ 0,4)^2 = 196 млн. руб.

Поэтому стоимость однолетней инвестиции года составит: I=R1/1+r, двухлетней: I=R2/(1+r)^2 и т.д. [4, 319-322]

Процесс воспроизводства основных фондов

Непрерывное движение и возобновление процесса производства диктует необходимость постоянного возмещения потребленных элементов основного капитала. Основной капитал в процессе использования, как и оборотный, находится в постоянном движении, осуществляя его как в рамках финансово-хозяйственной деятельности отдельных субъектов, так и в экономической системе страны в целом. В процессе своего воспроизводства капитал совершает замкнутое движение, называемое кругооборотом капитала, который охватывает процесс производства и обращения товаров и завершается возвращением капитала в его исходную денежную форму.

Рассматривая кругооборот основного капитала, можно выделить следующие стадии.

Первая стадия представляет собой процесс формирования основного капитала или инвестирование денежных средств, направленное на приобретение средств производства или восстановление уже имеющихся, то есть комплекса материально-технических и иных средств, необходимых для организации процесса производства.[3,138-140] Вторая стадия связана со сферой производства. На данной стадии основной капитал постепенно переносит свою стоимость частями по мере физического и морального износа на производимую продукцию, оказываемые работы, услуги, трансформируясь в товарный капитал. Данная стадия осуществляется в течение определенного периода времени и продолжается до полного погашения первоначальной (восстановительной) стоимости основного капитала.

Третья стадия относится к сфере обращения, где товарный капитал с возросшей стоимость вновь превращается в денежный капитал. Данная стадия кругооборота относится к накоплению источников инвестиций в основной капитал в виде чистой прибыли, использование механизма амортизационной политики. В процессе кругооборота основного капитала возмещение его стоимости происходит через амортизационные отчисления, представляющие собой ту часть стоимости основного капитала, которая в каждом новом его кругообороте отделяется по мере износа и продолжает движение в составе вновь созданной стоимости. При этом амортизационные отчисления представляют собой средства, использование которых возможно при простом воспроизводстве элементов основного капитала. [10]

Существуют два способа определения выгодности капиталовложения. С помощью дисконтирования, сравнивая цену спроса DP, равную текущей дисконтированной стоимости PV, с ценой предложения капитала SP, или путем сопоставления ожидаемого уровня дохода на капитал Р' с процентной ставкой r.



Рисунок 6. Кругооборот основных фондов

Дисконтирование - это процедура вычисления сегодняшнего значения сумм, которые могут быть получены в будущем при существующей ставке процента. Дисконтирование позволяет сопоставить величину сегодняшних затрат и будущих доходов. Если дисконтированная стоимость ожидаемого чистого дохода превышает издержки на инвестиции, фирма принимает решение инвестировать. При использовании второго способа фирма будет инвестировать, если ожидаемый уровень дохода на капитал не ниже или равен процентной ставке.

Ставка процента - это цена, уплачиваемая собственникам капитала за использование занимаемых у них на определенный срок средств. Для субъекта спроса на капитал процент выступает как издержки, для субъекта предложения капитала - как доход. Ставка ссудного процента зависит от спроса и предложения заемных средств, в реальной действительности существует широкий диапазон ставок.

PV=FVt/(1+r)^n - текущая дисконтированная стоимость (PV) будущего дохода (FVt), который мы собираемся получить через n лет при ставке процента в десятичных дробях r.

Способы обоснования эффективности инвестиционных решений

Первый способ: сопоставление цены спроса DP и цены предложения SP капитального товара.

DP - наивысшая цена, которую фирма готова заплатить за капитальный товар. Она равна дисконтированной стоимости ожидаемого чистого дохода от использования приобретаемого товара (DP = PV ожидаемого чистого дохода). SP - покупная цена капитального товара.

Способы обоснования эффективности инвестиционных решений13

Первый способ: сопоставление цены спроса DP и цены предложения SP капитального товара.

DP - наивысшая цена, которую фирма готова заплатить за капитальный товар. Она равна дисконтированной стоимости ожидаемого чистого дохода от использования приобретаемого товара (DP = PV ожидаемого чистого дохода). SP - покупная цена капитального товара.

Если DP>SP - то можно приобретать дополнительные единицы капитала; если DP=SP - то можно либо приобретать дополнительную единицу капитала либо нет; если DP<SP-нет смысла приобретать дополнительную единицу капитала.

Если P'>r, то имеет смысл инвестировать: если P'=r, то достигается оптимальный уровень инвестирования; если P'<r, то инвестиционный проект становится нерентабельным. [6, 476-485]

рынок человеческий капитал инвестиция

Глава 2. Анализ воспроизводства человеческого капитала

2.1 Роль инвестиций в воспроизводстве человеческого капитала

Человеческий капитал - это мера сформированных в результате инвестиций и накопленных человеком запасов здоровья, знаний, мотивов, которые при целесообразном использовании приводят к росту производительности труда и доходов. В экономике объем капитала учитывается именно через объем инвестиций, поэтому инвестиции в человеческий капитал служат основой оценки человеческого капитала и операций с его движением. Процессы быстрого обновления технологического базиса современного общества вызывают глубокие преобразования всех его сторон, приводят к изменению места и роли индивида в общественно-воспроизводственном процессе. Знания превращаются в главную производительную силу, а их носителем является человек. В связи с этим нельзя не согласиться со словами Питера Дракера: «Независимо от того, какими материальными ресурсами обладает система, сами по себе они не приумножаются. И государство, и фирма развиваются энергией и интеллектом составляющих их людей».

Рисунок 7. Схема эффективного функционирования человеческого капитала.

Когда речь идет об инвестициях предприятий в человеческий капитал, то мы имеем в виду необходимость вложений в своих нынешних ибывших сотрудников, членов их семей, а также инвестиции в социальное и пространственное окружение предприятия (город, регион, общество в целом).

Данная схема отображает процесс формирования и воспроизводства человеческого капитала за счет социальных инвестиций со стороны человека (семьи), бизнеса и государства.

Социальные инвестиции, осуществляемые человеком (семьей), бизнесом и государством, определяют высокое качество жизни, рассматриваемое как условие эффективного функционирования человеческого капитала, вследствие чего происходит как рост объемов человеческого капитала, так и повышение эффективности функционирования уже существующего человеческого капитала.

На схеме отображен процесс отдачи человеческого капитала, в ходе которого экономическую и иную выгоду получают человек (семья), бизнес и государство. [11]

В современных условиях конкурентные преимущества предприятия определяются накопленным и реализованным человеческим капиталом. Человеческий капитал необходим каждому человеку, предприятию, обществу.

Человеческий капитал - ведущий фактор развития. Освоение прорывных направлений научно-технологического прогресса создает возможности роста производительности труда, многократно превышающего динамику его увеличения в прошедшем столетии. Как отмечает ряд ученых, с начала шестидесятых годов начался процесс постепенной трансформации индустриальной рабочей силы и превращения ее в постиндустриальную (инновационную) рабочую силу, которая обладает развитыми информационными потребностями и способностями, реализующимися в форме человеческих инновационных ресурсов.

В современных условиях комплекс производительных способностей и потребностей человека формируется в форме человеческого капитала, который превращается в комплекс творческих инновационных способностей и потребностей, характерных для инновационной стадии развития общества и функционирует в форме инновационных ресурсов. Человеческие инновационные ресурсы - это адекватная инновационной стадии развития общества форма выражения сущностных творческих сил человека, включенных в систему инновационной экономики в качестве главного фактора, обеспечивающего высокий динамизм и качество социального и экономического прогресса общества.

Существует всеобщая заинтересованность в формировании, накоплении и обогащении человеческого капитала, то есть в его воспроизводстве. В процессе воспроизводства капитал проходит стадии формирования, распределения, обмена, потребления. Условием воспроизводства капитала является превращение некоторой части созданного продукта в инвестиции на воссоздание элементов человеческого капитала. В движении капитала выделяют два периода - инвестиционный, в процессе которого происходит формирование человеческого капитала, и период активной трудовой деятельности или непосредственно процесс воспроизводства, когда человек участвует в процессе производства.

Отсюда мы можем сделать вывод о важности инвестиционных вложений в человеческий капитал, так как от них зависит развитие человека, фирмы и экономики в целом. [12]

2.2 Воспроизводство человеческого капитала на примере предприятия

Компания «Роснефть» была и по-прежнему остается одним из самых крупных работодателей Российской Федерации, обеспечивая работой около 170 тысяч человек во всех Федеральных округах.

Персонал НК «Роснефть» является ключевым ресурсом ее развития. Ценность человеческой жизни -- главный приоритет при взаимодействии Компании с работниками, поэтому охране труда, промышленной безопасности, сохранению здоровья персонала Компания уделяет первостепенное внимание. Перед Компанией стоят масштабные и сложные стратегические задачи, решение которых напрямую зависит от мотивированности работников на эффективный труд, а также от их профессионального и личностного развития. Мотивация подразумевает современные комфортные условия труда, систему оплаты труда, способную обеспечить достойный уровень дохода, который в свою очередь зависит от эффективности труда работника, достаточный уровень социальных льгот. Профессиональное и личностное развитие осуществляется через действующие в Компании системы обучения и карьерного продвижения работников.

В Компании продолжают действовать все программы поддержки и развития персонала, которые ведутся на протяжении последних лет, с увеличением объемов их финансирования.

Развитие системы управления персоналом. Компания ставит перед собой следующие задачи:

1) Обеспечить наличие высококвалифицированного персонала, способного поддерживать устойчивое развитие Компании с использовании передовых подходов в области технологий и управления;

2) Обеспечить высокую мотивацию сотрудников на повышение персональной эффективности и достижение командного результата;

3) Обеспечить привлечение молодых талантливых специалистов в Компанию;

4) Обеспечить сохранение и использование в рамках Компании лучшего опыта и обмена знаниями;

5) Создать корпоративную культуру, обеспечивающую долгосрочную лояльность сотрудников к Компании и ее привлекательность для лучших менеджеров и специалистов на рынке труда;

6) Обеспечить социальную защищенность сотрудников Компании и членов их семей.

Рассмотрим подробнее некоторые из политик, проводимые Компанией для эффективного воспроизводства человеческого капитала.

1. Молодежная политика компании.

Молодежная политика компании «Роснефть» ориентирована на решение следующих ключевых задач:

1) Обеспечить формирование молодого внешнего кадрового резерва Компании из числа лучших выпускников школ, мотивированных к получению качественного профессионального образования и трудоустройству в Компанию;

2) Обеспечить приток в Компанию необходимого количества перспективных молодых специалистов из числа лучших выпускников вузов с уровнем подготовки, соответствующим требованиям бизнеса Компании;

3) Обеспечить эффективную работу молодых специалистов посредством ускорения их адаптации, развития профессиональных и управленческих навыков, вовлечения в инновационную, научно-исследовательскую и проектную деятельность;

4) Обеспечить поддержку государственной политики в сфере профессионального образования.

Поставленные задачи успешно решаются благодаря выстроенной в Компании корпоративной системе непрерывного образования «Школа -- Вуз -- Предприятие». В рамках данной системы осуществляют свою деятельность 82 «Роснефть-класса» в 39 городах России во всех стратегически важных регионах присутствия Компании.

В 91 дочернем обществе Компании работают более 3500 молодых специалистов. Молодыми специалистами считаются выпускники очного отделения высшего учебного заведения до 33 лет, трудоустроившиеся в Компанию в год окончания вуза и работающие по специальности, указанной в дипломе, не более трех лет со дня трудоустройства.

Работа с молодыми специалистами -- один из приоритетов кадровой политики Компании, включает в себя адаптацию на предприятии, вовлечение в научно-техническое творчество, обучение, выявление и развитие молодых специалистов с лидерским потенциалом.

2. Политика в области оплаты труда, мотивации и социального партнерства.

Достойная оплата труда сотрудников -- основа системы управления персоналом Компании. ОАО «НК «Роснефть» последовательно реализует политику высокой социальной ответственности, в том числе в части заработных плат и компенсаций.

Большое значение ОАО «НК «Роснефть» уделяет программе мотивации, основанной на оценке эффективности результатов деятельности работников. Проводится оценка как коллективной составляющей, так и индивидуального вклада каждого работника в общие итоги. Система стимулирования персонала нацелена на достижение высоких производственных результатов и повышение производительности труда.

ОАО «НК «Роснефть» имеет репутацию одного из наиболее социально ответственных работодателей. В рамках повышения социальной защищенности работников в Компании разработан типовой Коллективный договор, в котором отражен перечень социальных льгот и гарантий, предоставляемых работникам Дочерних обществ сверх норм Трудового законодательства РФ.

Приоритетными направлениями, заложенными в Шаблоне «Типовой коллективный договор», являются:

1) Социальная поддержка многодетных и малообеспеченных семей работников;

2) Социальная поддержка пенсионеров;

3) Создание условий по привлечению и удержанию персонала в регионах деятельности Компании с неблагоприятными климатическими условиями и на работах с неблагоприятными условиями труда;

4) Поддержка работников, попавших в трудную жизненную ситуацию.

ОАО «НК «Роснефть» уделяет особое внимание укреплению системы партнерских взаимоотношений с профсоюзными организациями дочерних обществ и Межрегиональной профсоюзной организацией ОАО «НК «Роснефть».

На регулярной основе проводятся встречи руководства кадрово-социального блока Компании «Роснефть» с профсоюзным активом дочерних обществ для обсуждения вопросов, волнующих трудовые коллективы.

В целом, Компания ведет сбалансированную политику в области оплаты труда, социальных льгот и гарантий для эффективного построения бизнеса.

3. Обучение и развитие персонала.

Успех в профессиональной деятельности и командной работе каждого из сотрудников Компании зависит от объема знаний и навыков, которыми они обладают. Это актуально не только для тех, кто начинает работу в Компании, но и для опытных профессионалов, осваивающих новые технологии и переходящих на другие должности. Поэтому в НК «Роснефть» разработаны программы обучения и развития для всех категорий персонала: от рядовых работников до руководителей высшего звена.

Корпоративная система обучения и развития персонала ОАО «НК «Роснефть» направлена на решение следующих стратегических задач:

1) Обеспечить уровень профессионально-технической компетентности сотрудников, соответствующий текущей и перспективной потребности бизнеса Компании;

2) Усилить управленческие компетенции Компании, в том числе за счет развития внутреннего кадрового резерва;

3) Обеспечить стратегические проекты Компании подготовленным персоналом;

4) Выполнить обязательные государственные требования к уровню подготовки персонала топливно-энергетического комплекса, нацеленные на обеспечение качества и безопасности на производстве;

5) Обеспечить необходимый уровень компетентности всех работников Компании, задействованных в системе управления промышленной безопасности.

В соответствии с обозначенными задачами и в зависимости от целей, для достижения которых происходит обучение и развитие, программы делятся на следующие категории: программы развития базовых навыков, необходимых для эффективной работы на любой должности, управленческие программы, программы профессионального развития, в том числе профессиональная подготовка, переподготовка, повышение квалификации, обучение вторым, смежным профессиям.

Для оценки сотрудников используются передовые методы, действующие в крупнейших международных компаниях -- тестирование, личностные опросники, интервью по компетенциям, центры оценки, деловые оценочные игры, 360° и др.

Результаты оценочных процедур учитываются при формировании индивидуальных планов развития и ложатся в основу планирования мероприятий по обучению и развитию сотрудников Компании.

4. Программа кадрового резерва.

Компании включает системную работу по выявлению лучших, наиболее перспективных сотрудников, их подготовке и продвижению на ключевые управленческие позиции. Для Компании программа кадрового резерва - это гарантия кадровой защищенности и роста эффективности бизнеса, для сотрудников - это прежде всего возможности для развития и карьерного роста.

5. Социальная политика.

«Роснефть» придерживается политики высокой социальной ответственности перед своими сотрудниками, членами их семей, населением регионов, в которых ведет деятельность, и перед обществом в целом.

Компания осуществляет ряд масштабных социальных и благотворительных проектов, направленных на обеспечение безопасных и комфортных условий труда, решение жилищных проблем и улучшение качества жизни сотрудников и их семей, профессиональное обучение сотрудников, материальную поддержку ветеранов и пенсионеров, а также на социальное и экономическое развитие регионов.

Целью социальной политики является максимальное снижение социальных рисков и создание системного подхода к управлению социальными вопросами, социальными инвестициями и воздействием на социальную сферу в регионах присутствия Компании. Кроме того, Компания заинтересована в том, чтобы ее сотрудники и их семьи жили в современных комфортабельных городах и поселках, чтобы им были обеспечены налаженный быт, надлежащее медицинское обслуживание, возможность заниматься спортом, интересно проводить досуг, учить детей в хороших школах. Это особенно важно, если речь идет об удаленных и сложных в климатическом отношении регионах. [13]

После рассмотрения данных политик мы видим, что Роснефть активно инвестирует средства в человеческий капитал, старается инвестировать во все его сферы, за счет этого осуществляется эффективное воспроизводство человеческого капитала.

Заключение

В данной курсовой работе мной был рассмотрен рынок капитала и воспроизводство человеческого капитала отдельного предприятия.

Рассматривая капитал как фактор производства, можно подвести итог, что он представляет собой материальное благо производственного назначения, т.е. средство производства, обладает характерными особенностями и занимает важное место в экономике.

Сущность капитала заключается в том, что он приносит прибавочную стоимость, то есть прибыль, которую ожидает его владелец в будущем. Процесс воспроизводства капитала предполагает его накопление за счет множества кругооборотов. Сначала он формируется за счет инвестиций, затем используется в сфере рыночного производства, а после накопления прибыли ее некоторая часть опять переходит в инвестиции.

Спрос на капитал зависит от его производительности. Фирма предъявляет спрос на заемные средства для осуществления инвестирования. По мере вовлечения в производственный процесс все большего количества услуг капитала, снижается предельная доходность капитала. Мы сталкиваемся с законом убывающей доходности. Чистая производительность капитала имеет тенденцию к понижению. При миграции капиталов между отраслями норма процента имеет тенденции к выравниванию. Если говорить о предложении капитала, то стоит уделить внимание тому, что, чем большую сумму капитала вы предлагаете в ссуду, тем больше его предельная альтернативная стоимость. Равновесие достигается в случае, когда происходит совпадение предельной доходности капитала и предельных издержек упущенных мощностей.

Для создания и увеличения капитала необходимы инвестиции. Каждая фирма для увеличения своей прибыли стремится к положительным чистым инвестициям, при которых происходит прирост запаса капитала и расширяется производство.

Человек в современном мире - движущий фактор развития, основа роста производительности труда. Знания превращаются в главную производительную силу, поэтому стоит отметить их значимость как для человека, так и для предприятия.

...