Особенности инвестирования инновационной деятельности в экономике России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Особенности инвестирования инновационной деятельности в экономике России

А.А. Фирсова

Аннотация

финансирование инновация инвестирование экономика

Проанализированы динамика и структура государственных и частных источников финансирования инноваций, приведена характеристика современного состояния инвестирования инновационной деятельности в экономике России, даны рекомендации по применению механизмов государственно-частного партнерства в инновационной сфере.

Источники инвестирования инновационной деятельности, государственно-частное партнерство в инновационной сфере

Annotation

The article analyzes the dynamics and structure of public and private sources of finance for innovation, given the current characteristics of investments of innovative activities in the Russian economy and recommendations on the use of public-private partnership in innovation.

Sources of innovative activities investments, public-private partnership in innovation

Основная часть

В современных условиях развития российской экономики инновации и высокие технологии являются инструментом, который может разрешить противоречия технологической отсталости России. Успех инновационной деятельности - одно из главных условий модернизации экономики - в значительной степени определяется формами ее организации, способами финансовой поддержки и инвестиций.

Очевидно, что для преодоления кризисной ситуации в инновационной сфере необходимо не только пересматривать существующие механизмы финансирования инноваций с точки зрения эффективности коммерциализации идей, но и создавать новые, что обусловливает актуальность исследования процессов инвестирования инновационных процессов в России.

Анализ их особенностей позволяет отметить, что существует два основных источника финансовых ресурсов инновационной деятельности: государственный бюджет и средства частного сектора. Структура источников финансирования инноваций представлена в табл. 1.

Таблица 1

Основные источники финансирования инноваций в 2009 г.[1]

В России на протяжении последних 15 лет в структуре затрат на исследования и разработки по источникам финансирования доля бюджетных средств составляла всегда около 60%, например, 60,5% в 1995 г., 53,7% в 2000 г., 60,2% в 2005 г., 61,6 в 2007 г. и 59,6% в 2009 г. Еще от 6,7 % в 1995 г. до 1,6% в 2006 г. и 2,5% в 2009 г. составляли средства государственных внебюджетных фондов, доводя долю финансирования государства до двух третей затрат на инновации. Доля непосредственно собственных средств и предпринимательского сектора составляла от 28% в 1995 г. до 21,4% в 2009 г.[2].

Следует отметить, что создание и развитие российской национальной инновационной системы происходило таким образом, что государственное финансирование позволяло в условиях умеренного экономического роста и незначительного в масштабах страны финансирования исследований и разработок со стороны частного сектора сохранить научный потенциал. Рынок частного финансирования вообще не существовал, и его необходимо было создавать. Однако преимущественная ориентация на бюджетное финансирование науки и участие в исследованиях и разработках государственных организаций сегодня создает серьезные препятствия на пути развития инновационной деятельности.

Эти показатели отличают Россию от большинства развитых зарубежных стран - основная часть общенациональных ассигнований на научные исследования и разработки поступает из частного сектора, прежде всего промышленных компаний (свыше 60%). Наиболее значительна доля частного сектора в финансировании научных исследований и разработок в странах, занимающих ведущие позиции в рейтингах международной конкурентоспособности: США, Швеции, Финляндии, Японии (66 - 75%), ЕС, Бельгии, Германии, Франции (56,2 - 60%) и других. Финансирование науки из государственного бюджета на треть происходит за средства государства: доля государства во внутренних расходах на исследования и разработки составляет в странах ЕС 33%, США - 28%, Китае - 25%.

Государственное финансирование инновационной деятельности в России осуществляется из следующих основных источников:

- бюджет Российской Федерации, который предусматривает расходы на фундаментальные и прикладные исследования;

- целевое финансирование через федеральные целевые программы;

- финансирование через систему государственных внебюджетных фондов научно-технической деятельности и инноваций;

- финансирование через систему стартовых, «посевных» и венчурных фондов в рамках государственных институтов развития.

Финансирование науки из средств федерального бюджета за последние 10 лет возросло в 7 раз в абсолютном выражении с 17396,4 млн руб. до 132703,4 млн. руб., с 1,69 до 2,37 % расходов федерального бюджета, или с 0,24 до 0,4% ВВП в 2009 г (см. табл.2) [2].

Таблица 2

Финансирование науки из средств федерального бюджета, млрд руб.[1]

Представленная в табл. 2 динамика объемов финансирования инноваций из средств федерального бюджета России характеризуется как положительная, но в сравнении с ведущими научно-технологическими странами выделение всего 0,4% ВВП на финансирование науки крайне мало. Развитые страны, такие как США, Япония, Франция, Германия и другие, выделяют порядка 2-3 % ВВП на финансирование своего инновационного развития.

Также с 2004 года бюджетное финансирование инноваций осуществляется через федеральные целевые программы развития науки и технологий. В настоящее время существует 12 программ по развитию глобальных навигационных систем, гражданской авиационной техники, электронных технологий, атомного энергопромышленного комплекса, инфраструктуры наноиндустрии, космическая программа и ряд других по приоритетным направлениям экономики России. Для каждой программы определены ведущие научные организации, которые осуществляют на конкурсной основе распределение работ и, соответственно, финансов между соисполнителями. Динамика финансирования инноваций через федеральные целевые программы представлена в табл. 3.

Таблица 3

Объемы финансирования и количество федеральных целевых программ Росснауки, млрд руб. [1]

Бюджетное финансирование науки осуществляется также через несколько целевых внебюджетных фондов, в том числе, Российский фонд фундаментальных исследований, Российский гуманитарный научный фонд, Федеральный фонд производственных инноваций, Фонд содействия развитию малых предприятий в научно-технической сфере. Результаты их деятельности таковы.

Российским фондом технологического развития (РФТР) с момента создания в 1992 г. было принято к финансированию 846 проектов различной отраслевой направленности, только в 2007 г. профинансировано проектов на сумму около 1 млрд руб. В Фонд содействия развитию малых форм предприятий научно-технической сферы (ФСРМФПНТС) с 1994 г. было подано около 10000 проектов, профинансировано 4000 проектов на сумму 2, 5 млрд руб. Фонд содействия развитию малых форм предпринимательства в научно-технической сфере финансирует около 800 компаний в год. Результаты деятельности Фонда: создано более 2000 новых инновационных предприятий и более 15 тыс. рабочих мест, более 3 тыс. молодых ученых, внедряющих технологические инновации, получили государственную поддержку.

Также российское правительство создало набор механизмов для поддержки развития новых инновационных компаний в рамках государственных институтов развития.

ОАО «Российская венчурная компания» (РВК) начало свою деятельность в 2004 г. на основе анализа успешного зарубежного опыта развития инноваций. Так, Израиль при поддержке этих институтов за относительно короткий срок совершил переход от экономики с доминированием оборонных и сельскохозяйственных отраслей к экономике с хорошо развитым высокотехнологичным гражданским сектором, который за 10 лет вырос в 5 раз, достигнув 46% общего объема экспорта. Финляндия во многом благодаря деятельности таких институтов за 1980-90-е годы из страны со средним развитием наукоемких производств смогла превратиться в одного из мировых лидеров «новой экономики». При этом государственные и квазигосударственные институты играют роль не столько спонсоров, сколько катализаторов инноваций. При значимом вкладе в развитие инновационных систем доля этих институтов в финансировании исследований и разработок сравнительно невелика: в Финляндии - 8,2%, в Израиле - 1,2% расходов на НИОКР [4].

Результаты деятельности ОАО «РВК» заключаются в том, что было сформировано 8 фондов, их размер составил к 2010 г. около 21 млрд руб. Доля ОАО «РВК», т.е. государственных средств, составляет 11,282 млрд руб., то есть 53% [7]. Это очень значительный шаг на пути развития источников и форм финансирования инновационной деятельности в России. Однако ряд проблем привел к малой эффективности использования средств фондов. Всего фондами РВК за 6 лет была проинвестирована только 21 (!) инновационная компания. Совокупный объем инвестированных средств - 2,867 млрд руб., что составляет 13 % от всех средств фонда. Таким образом, 87% средств ОАО «РВК» еще не инвестировано в инновационные проекты и компании.

Тенденции роста государственного сектора в финансировании инновационной деятельности сохраняются, и в условиях высоких рисков и отсутствия стимулов к инвестированию со стороны частного капитала в России государственное финансирование остается по-прежнему основным источником финансирования этой сферы.

Как показывает мировой опыт, инновационное развитие не может быть всецело связано с государственным бюджетом, такое развитие в основном должно определяться спросом на исследования и разработки со стороны негосударственного частного сектора экономики.

Частное зарубежное финансирование науки в России осуществляется частными научными и некоммерческими фондами за счет распределения грантов. Существует порядка трех десятков частных зарубежных фондов, финансирующих науку в России, однако этого совершенно недостаточно.

Важнейшим источником инвестирования в инновации являются собственные средства предприятий, структура источников инвестирования которых представлена в табл. 4. Но они также недостаточны - внутренние затраты на выполнение исследований и разработок собственными силами организаций находятся на уровне 1% ВВП.

Таблица 4

Структура источников инвестирования в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности), % [1]

Сегодня в основном только крупные компании с миллиардными оборотами могут себе позволить инвестировать в научные исследования и они проводятся по основному профилю деятельности компании: нефтедобыча, металлургия и др. С точки зрения взаимодействия промышленного и научного секторов, наибольший интерес к возможной коммерциализации разработок отечественной науки проявляют предприятия сырьевого сектора. Однако их доля также невысока. Общий объем всех частных инвестиций составляет, по оценкам экспертов, около 10 % прибыли ОАО «Газпром»[7].

Поэтому малые и средние инновационные компании пытаются получить внешнее финансирование, однако в условиях экономического кризиса найти финансирование даже для высокорентабельного инновационного проекта довольно трудно. Специфика инвестирования в проекты, направленные на внедрение инноваций, априорно заключается в высоких рисках и привлечении большого объема средств на длительный период времени.

Опыт развитых стран Запада свидетельствует, что основными частными источниками инвестирования капитала в инновационные компании и продукты являются корпоративные и институциональные финансово-кредитные инвесторы: пенсионные фонды, банки, страховые компании, крупные промышленные корпорации.

На российском фондовом рынке в настоящее время не работают инструменты долгового финансирования, способные решить проблему привлечения «длинных» денег под низкую процентную ставку. Недостаточно развито финансирование посевной стадии инновационных проектов - пенсионные фонды и страховые компании не могут участвовать в стартовом рисковом финансировании и не работают на этом рынке, в свою очередь им также не хватает инструментов инвестирования при платежеспособном спросе на инвестиции.

Характеризуя другие формы инвестирования частных средств в инновационную деятельность в России, следует отметить, что акционерное финансирование практически отсутствует ввиду отсутствия андеррайтингового опыта и неразвитости фондового рынка.

Согласно оценкам экспертов Российской ассоциации венчурного финансирования, в настоящее время на территории РФ действует около 50 фондов венчурного и прямого инвестирования с общим капиталом 4 млрд долл. США. В журнале «Финанс» эксперты давали оценку в 15-20 фондов, у которых реально есть деньги и которые активно смотрят проекты. Для сравнения, в Силиконовой долине насчитывается порядка 600 фондов рискованных инвестиций. Причинами неразвитости рынка венчурных инвестиций являются высокие риски, отсутствие стимулов финансирования высокорисковых проектов при надежных инвестициях в сырьевые отрасли и недостаток пула готовых проектов, пригодных для инвестирования.

С 2006 года в России существует рынок бизнес-ангельского инвестирования, несколько десятков тысяч потенциальных бизнес-ангелов, а общий объем таких инвестиций составляет порядка 1 млрд долл. Согласно Европейской сети бизнес-ангелов, на начало 2006 г. в Европе работало более 200 сетей бизнес-ангелов. В России же сейчас насчитывается 3 реально работающих сети: Национальная сеть бизнес-ангелов «Частный капитал», Национальное содружество бизнес-ангелов, Московская сеть бизнес-ангелов.

В журнале «Финанс» приводится оценка уровня инвестирования бизнес-ангельского капитала в России от 25 млн долл. США до 50 млн долл. США в год, в то время как в США за первый квартал 2009 года было заключено сделок подобного рода на 169 млн долл. США.

Сегодня в нашей стране на «посевные» стадии выделяется около 2 млрд руб. федеральных средств; еще около 1 млрд руб. - из Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере; и только 0,5 млрд руб. - деньги непосредственно бизнес-ангелов. В целом это составляет 3,5 млрд руб., в то время как реальная потребность в инвестициях - 50 млрд руб.

Таким образом, исследование структуры источников инвестирования инновационной деятельности выявляет диспропорцию между государственным и частным секторами и асимметрию между потребностями инновационной экономики и возможностями их финансирования.

Современное состояние процессов инвестирования в инновационные проекты и инновационную деятельность характеризуется:

- высокой долей государственного сектора,

- сужением возможности государственного сектора в финансировании научных исследований и разработок,

- слабым развитием малого инновационного бизнеса,

- слабым развитием долгосрочных инструментов инвестирования фондового рынка как источника финансирования инновационных проектов,

- недостаточным развитием рынка венчурного капитала и бизнес-ангельского финансирования и частных инвестиций,

- нехваткой собственных средств у предприятий для инвестирования в инновационную деятельность,

- отсутствием стимулов инвестировать частный капитал в инновации из-за наличия других сфер более выгодного размещения капитала.

Одним из способов привлечения частного бизнеса в инновационную сферу и разделения государством совместно с инвестором первоначальных рисков является создание государственно-частных партнерств в инновационной сфере, которые могут в значительной степени разрешить все вышеназванные противоречия.

Государственно-частное партнерство (ГЧП) в инновационной сфере - это институциональный и организационный альянс между государством и бизнесом в целях реализации инновационных проектов в широком спектре инновационной сферы экономики, отраслей промышленности и областей научных исследований.

Задача ГЧП в инновационной сфере - это отбор и финансовая поддержка реализации инновационных проектов, имеющих важное значение для национальной экономики, а также развитие национальной инновационной системы на основе интенсификации сетевых взаимосвязей между ее участниками.

Механизмы ГЧП помогают эффективно реализовывать проекты в тех сферах, где вложение средств предполагает высокий риск и долгие сроки окупаемости, но в то же время является необходимым с точки зрения экономического развития.

Поэтому сегодня актуально создание механизмов для инвестирования в инновационную деятельность и ГЧП проекты, позволяющих преодолеть асимметрию процессов инвестирования инноваций. Необходимы новые инструменты на финансовом рынке, позволяющие элиминировать риски и привлечь «длинные деньги» на большой срок в сферу инновационной деятельности. Типичные инструменты ГЧП - механизмы концессии, контракты жизненного цикла и проектные облигации - являются теми инструментами, которые могли бы развить механизмы инвестирования инноваций в российской экономике.

Литература

1. http://www.fasi.gov.ru

2. Российский статистический ежегодник 2009: стат. сборник. М.: Росстат, 2009. 795 c.

3. Балашов Е.Б. О корпоративных моделях государственно-частного партнерства в сфере науки и инновационной деятельности /Е.Б.Балашов, Е.А.Наумов // Государственно-частное партнерство в инновационных системах / под общ. ред. С.Н. Сильвестрова/ М.: Предпринимательское право, 2008. С. 4 - 49.

4. http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page?_pageid=1996,45323734

5. Варнавский В.Г. Партнерство государства и частного сектора: формы, проекты, риск/ В.Г. Варнавский. М.: Наука, 2005. 315 c.

6. Национальная инновационная система и государственная инновационная политика Российской Федерации: базовый доклад к обзору ОЭСР национальной инновационной системы Российской Федерации. М., 2009. 208 с.

7. Национальные инновационные системы в России и ЕС / под ред. В.В. Иванова, Н.И. Ивановой (Россия), Й. Розебума и Х. Хайсберса (Нидерланды). М.: Центр исследований проблем развития науки РАН, 2006. 280 с.

Размещено на Allbest.ru