Оценка инвестиционной привлекательности ЗАО "Коноваловское"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы инвестиционной привлекательности организации

1.1 Понятие инвестиционной привлекательности организации

1.2 Методика оценки инвестиционной привлекательности

2. Организационно-экономическая характеристика ЗАО «Коноваловское»

2.1 Организационная характеристика

2.2 Экономическая характеристика

3. Оценка инвестиционной привлекательности ЗАО «Коноваловское»

3.1 Оценка финансового состояния предприятия

3.2 Комплексная оценка инвестиционной привлекательности

4. Разработка мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятия

4.1 Мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности предприятия

4.2 Обоснование эффективности предлагаемого решения

Выводы и предложения

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Оценка инвестиционной привлекательности предприятия играет для хозяйствующего субъекта большую роль т.к. потенциальные инвесторы уделяют инвестиционной привлекательности предприятия большое значение, изучая и сравнивая показатели предприятия не за год, а минимум за 3-5 лет. Это дает более полную картину работы предприятия. Также для правильной оценки инвестиционной привлекательности инвесторы оценивают предприятие как часть отрасли, а не как отдельный хозяйствующий субъект в окружающей среде, сравнивая исследуемое предприятие с другими предприятиями в этой же отрасли.

Актуальность темы курсовой определяется тем, что оценка инвестиционной привлекательности предприятия возникает практически при всех трансформациях: при покупке и продажи предприятия, его акционировании, слиянии и поглощении, а также во многих других ситуациях. Знание величины рыночной стоимости дает возможность собственнику объекта усовершенствовать процесс производства, разработать комплекс мероприятий направленных на увеличение рыночной стоимости предприятия. Периодически проводимая оценка привлекательности позволяет повысить эффективность управления и, следовательно, избежать банкротства и разорения.

Объектом исследования является ЗАО «Коноваловское».

Целью исследования данного курсового проекта является определение оценки инвестиционной привлекательности ЗАО «Коноваловское».

Для достижения данной цели необходимо решение следующих задач:

1)Изучить теоретические основы инвестиционной привлекательности
организаций и методы ее оценки.

2)Дать организационно-экономическую характеристику ЗАО «Коноваловское».

3)Изучить финансовое состояние организации.

4)Дать комплексную оценку инвестиционной привлекательности ЗАО «Коноваловское».

5)Разработать мероприятия по повышению инвестиционной
привлекательности хозяйства.

Предметом исследования является инвестиционная привлекательность ЗАО «Коноваловское».

Для оценки инвестиционной привлекательности данного предприятия сравниваются показатели за период с 2011-2013гг.

При изучении данной темы использовались следующие методы: экономико-статистический; абстрактно-логический; графический; балансовый; расчетно-конструктивный.

Для написания курсового проекта были использованы: учебники, методические указания, периодическая литература и годовая отчетность организации за период с 2011 - 2013гг.

инвестиционный привлекательность финансовый

1. Теоретические основы инвестиционной привлекательности организации

1.1 Понятие инвестиционной привлекательности организации

Понятие «инвестиционная привлекательность» все еще остается предметом научных дискуссий. С позиций инвесторов, инвестиционная привлекательность предприятия - это система количественных и качественных факторов, характеризующая платежеспособный спрос предприятия на инвестиции.

Спрос на инвестиции (в совокупности с предложением, уровнем цен и степенью конкуренции) определяет конъюнктуру инвестиционного рынка.

Для того, чтобы получить надежную информацию для разработки стратегии инвестирования, необходим системный подход к изучению конъюнктуры инвестиционного рынка, начиная с макроуровня (от инвестиционного климата государства) и заканчивая микроуровнем (оценкой инвестиционной привлекательности отдельного инвестиционного проекта). Данная последовательность позволяет инвесторам решить проблему выбора именно таких предприятий, которые имеют лучшие перспективы развития в случае реализации предлагаемого инвестиционного проекта и могут обеспечить инвестору планируемую прибыль на вложенный капитал с учетом имеющихся рисков.

Поскольку инвестор осуществляет процедуру инвестирования непосредственно с предприятием как юридическим лицом, то его кроме эффективности инвестиционного проекта не в меньшей степени интересует инвестиционная привлекательность всего предприятия, реализующего этот проект.

Одновременно инвестором рассматривается принадлежность предприятия к отрасли (развивающие или депрессивные отрасли) и его территориальное расположение (регион, федеральный округ). Отрасли и территории, в свою очередь, имеют собственные уровни инвестиционной привлекательности, которые включают в себя инвестиционную привлекательность предприятий и проектов.

Таким образом, каждый объект инвестиционного рынка обладает собственной инвестиционной привлекательностью и одновременно находится в «инвестиционном поле» всех объектов инвестиционного рынка. Инвестиционная привлекательность предприятия кроме своего «инвестиционного поля» испытывает инвестиционного воздействие отрасли, региона и государства. В свою очередь, совокупность предприятий образует отрасль, которая влияет на инвестиционную привлекательность целого региона, а из привлекательности регионов складывается привлекательность государства. Все изменения, происходящие в системах более высокого уровня (политическая нестабильность, перемены в налоговом законодательстве, рост доходов населения в регионе, таможенные пошлины на продукцию отдельных отраслей, требования к экологии и др.) непосредственно отражаются на инвестиционной привлекательности предприятия.

Предприятие должно занимать центральное место в инвестиционном процессе, поскольку выступает одновременно как объект и субъект инвестиционного рынка.

Не все факторы инвестиционной привлекательности региона и отрасли одинаково влияют на инвестиционную привлекательность предприятия. Поэтому изучение факторов инвестиционной привлекательности региона и отрасли, способствующих повышению или понижению инвестиционной привлекательности предприятия, является важным для раскрытия всей совокупности факторов инвестиционной привлекательности предприятия .

В современной экономике инвестиционные процессы приобретают все большее значение, а инвестиционная деятельность после нескольких лет пассивного развития становится одной из перспективных сфер экономических отношений. Растущая популярность инвестиционной деятельности и желание хозяйствующих субъектов приумножить свой экономический потенциал определяют тот факт, что мобильные инвестиционные ресурсы направляются в те отрасли, регионы, предприятия, которые располагают условиями для производства конкурентной продукции, имеют меньшие риски и при прочих равных условиях более развитую производственную, социальную и рыночную инфраструктуру. Кроме указанных факторов на решение о направлении инвестирования существенное влияние оказывает государственное регулирование экономики, в частности, налоговая, инвестиционная, инновационная природоохранная и другие политики.

Принимая решение о размещении средств, инвестору предстоит оценить множество факторов, определяющих эффективность будущих инвестиций. Учитывая широкий диапазон вариантов сочетания различных значений этих факторов, инвестору приходится оценивать совокупное влияние и результаты взаимодействия этих факторов, т.е. оценивать инвестиционную привлекательность социально-экономической системы и на ее основе принимать решение о вложении средств.

Поэтому возникает необходимость количественной идентификации состояния инвестиционной привлекательности, при чем следует учесть, что для принятия инвестиционных решений показатель, характеризующий состояние инвестиционной привлекательности предприятия, должен иметь экономический смысл и быть сопоставимым с ценой капитала инвестора.

Активность российских инвесторов снижается, в то время как интерес иностранных инвесторов к промышленным предприятиям экономики России увеличивается.

Инвестиционная привлекательность предприятия зависит как от внешних факторов, характеризующих уровень развития отрасли и региона расположения рассматриваемого предприятия, так и от внутренних факторов - деятельности внутри предприятия. Потенциальный инвестор, оценив и выбрав регион и отрасль, определяет объект инвестирования, который, в свою очередь, способен увеличить инвестированные средства, компенсировать риск, инфляцию и отказ от потребления в настоящий момент.

Владелец инвестиций должен быть уверен в способности предприятия обеспечить эффективную реализацию предлагаемого проекта.

Одним из главных факторов инвестиционной привлекательности предприятия являются инвестиционные риски.

Инвестиционные риски включает в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).

Риск снижение доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски. К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, в результате повышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и по условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.

Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем.

Инвестиционная привлекательность предприятия формируется под совокупным воздействием отдельных частных факторов. Поэтому одним из способов измерения инвестиционной привлекательности предприятия может быть определение единого показателя, который объединял бы в себе множество частных показателей, характеризующих воздействие тех или иных факторов на инвестиционную привлекательность.

Таким образом, системный подход к оценке инвестиционной привлекательности предприятия требует учитывать инвестиционную привлекательность региона, в котором находится предприятие, его отраслевую принадлежность, а также в целом инвестиционную привлекательность России.

1.2 Методика оценки инвестиционной привлекательности

В текущих условиях хозяйствования сложились множество подходов к оценке инвестиционной привлекательности предприятий. Некоторые базируются на показателях оценки финансово-хозяйственной деятельности и конкурентоспособности предприятия. Другие использует понятие инвестиционного потенциала, инвестиционного риска и методы оценки инвестиционных проектов. Третьи основываются на оценке стоимости предприятия. Каждый подход и каждый метод имеют свои достоинства, недостатки и границы применения. Чем больше подходов и методов будет использовано в процессе оценки, тем больше вероятность того, что итоговая величина будет объективным отражением инвестиционной привлекательности предприятия.

Инвестиционная привлекательность предприятия включается в себя:

- общую характеристику технической базы предприятия;

- характеристику системы управления;

- уставный фонд, собственники предприятия;

- структуру затрат на производство;

- объем прибыли и направления ее использования;

- оценку финансового состояния предприятия

- оценку интегральных показателей.

Управление любым процессом должно основываться на объективных оценках состояния его протекания. Основная характеристика инвестиционного процесса - состояние инвестиционной привлекательности системы. В связи с этим необходима оценка инвестиционной привлекательности экономических систем. Основные задачи оценки инвестиционной привлекательности экономических систем:

- определение социально-экономического развития системы с позиций инвестиционной проблематики;

- определение влияния инвестиционной привлекательности на приток капиталообразующих инвестиций и социально-экономическое развитие экономической системы;

- разработка мероприятий по регулированию инвестиционной привлекательности экономических систем.

Методика оценки интегральных показателей даст более полное представление о сложившейся ситуации в организации.

Вот некоторые из них:

- деловая репутация предприятия - это динамическая характеристика его поведения, формирующаяся в обществе в течение достаточно продолжительного периода времени. Она складывается на основе как публичной информации, так и информации, поступающей из профессиональных сообществ, о методах ведения хозяйственной деятельности в различных ситуациях.

Таким образом, деловую репутацию можно рассматривать как некую комплексную оценку, своеобразный «рейтинг» организации с точки зрения различных целевых групп. Деловая репутация формируется под воздействием ряда факторов, включая финансовое состояние, репутацию первого лица предприятия, социальную позицию организации.

- оценка поведения собственников организации

Хорошо организованное управление способствует укреплению доверия к компании, чем облегчает ей доступ к рынкам капитала. Эффективное управление важно в первую очередь для самой организации и является залогом доверия инвесторов.

- оценка качества руководства компанией Оценивая данные о качестве руководства организацией, можно сделать вывод, что в целом организация и осуществление руководства находятся на достаточно высоком уровне. Единственное на что необходимо обратить внимание - это стабильность управленческого состава, т.е. наличие группы единомышленников в руководстве компанией.

Затем, после изучения этих показателей рассчитывается таблица промежуточных результатов. Каждому показателю присваивается весовой коэффициент. Значение весового коэффициента для каждой группы определяется на основе профессионального суждения аналитика.

Реализация стратегии развития предприятия сопровождается изменениями в динамике основных экономических показателей, поэтому задача ее оценки состоит в измерении степени соответствия фактической структуры показателей нормативной. Фундаментом такой оценки являются чистая прибыль, прибыль от продаж, выручка от реализации, себестоимость реализованной продукции, а также показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Нормативный ряд темпов роста показателей развития организации выглядит следующим образом:

TRчп > TRпп > TRвр > TRдз > TRсс > TRзп, (1)

где TRчп - темп роста чистой прибыли, %;

TRпп - темп роста прибыли от продаж,%;

TRвр - темп роста выручки от продаж, %;

TRдз - темп роста дебиторской задолженности, %;

TRсс - темп роста полной себестоимости продаж,%;

TRзп - темп роста фонда заработной платы,%.

Нормативный ряд темпов роста показателей развития организации является базой для сравнения с фактическим рядом, который определяется в несколько этапов. На первом этапе обобщаются абсолютные показатели финансово-экономической деятельности организации.

На втором этапе определяется насколько тесно взаимосвязаны данные показатели, как изменение одного из них влияет на изменение прочих, а также насколько сильно меняется инвестиционная привлекательность компании, в основе оценки которой находятся рассматриваемые критерии и оценивается уровень стратегической эффективности организации.

Инвестиционную привлекательность организации не оценить без анализа общей эффективности деятельности организации.

Для этого можно воспользоваться методом матричного диагностического анализа, описанным А.А. Бачуриным. Суть его заключается в построении динамической матричной модели, элементами которой являются индексы основных показателей деятельности организации, объединенные в три группы:

1) конечные, характеризующие результат деятельности (прибыль от продаж, выручка от продаж);

2) промежуточные, характеризующие производственный процесс и его результат (себестоимость продаж);

3) начальные, характеризующие объем используемых ресурсов (оборотные активы, основные средства, среднесписочная численность работников).

Оценка пропорциональности экономического роста проводится на основе «золотого правила» экономики:

Темп прироста прибыли от продаж > Темпа прироста выручки от продаж > Темпа прироста активов (валюты баланса) > 100%.

А для этого необходимо рассчитать следующие коэффициенты:

· Коэффициент прироста валюты баланса;

· коэффициент прироста выручки от реализации;

· коэффициент прироста прибыли от продаж.

Следующим показателем методики является оценка финансовой устойчивости компании. Применительно к данной предметной области, из всех показателей, характеризующих инвестиционную привлекательность предприятия, в условиях доминирования экономических методов управления, на первый план выходят те, которые прямо или косвенно характеризуют, прежде всего, финансово-экономические аспекты хозяйствующего субъекта. Такими показателями являются показатели финансового состояния предприятий и прежде всего их финансовой устойчивости. Эти показатели должны рассматриваться как обобщенные, поскольку характеризуют два, хотя и взаимосвязанных, но, тем не менее, различных аспекта функционирования предприятий.

Оценка качества прибыли -в условиях рынка деятельность хозяйствующего субъекта должна осуществляться по принципу самофинансирования и саморазвития. Это предполагает, что главной целью финансово-хозяйственной деятельности любой коммерческой организации должна быть прибыль. В связи с этим необходимо обратить внимание на проблему качества прибыли. Такой акцент чрезвычайно важен для объективной оценки деятельности предприятия с позиции всех заинтересованных субъектов рыночных отношений.

2. Организационно-экономическая характеристика ЗАО «Коноваловское»

2.1 Организационная характеристика

Акционерное общество - «Коноваловское», является закрытым акционерным обществом. Общество создано путем реорганизации в форме преобразования товарищества с ограниченной ответственностью «Коноваловское», зарегистрированного постановлением администрации Макушинского района от 31.12.92г №553. К Обществу переходят права и обязанности ТОО «Коноваловское» в соответствии с передаточным актом. Общество является самостоятельным субъектом, осуществляющим хозяйственную деятельность в соответствии с законодательством РФ и в целях удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли и действующим на принципах самофинансирования, хозяйственного расчета и самоуправления.

Место нахождения Общества: Российская Федерация, Курганская область, Макушинский район, с. Коновалово, ул. Молодежная, № 4. Почтовый адрес Общества: 641615, Курганская область, Макушинский район, с. Коновалово. Полное фирменное наименование Общества: Закрытое акционерное общество «Коноваловское».

Учредительным документом данного Общества является устав, утвержденный его руководителем. В уставе Общества указано: полное и сокращенное наименование Общества, сведения о месте нахождения Общества, состав органов Общества, сведения о размере уставного капитала Общества, права и обязанности участников, а также выход участника из Общества.

Общество является юридическим лицом и строит свою деятельность в соответствии с Уставом и действующим законодательством РФ.

ЗАО «Коноваловское» организует свою деятельность на основании ГКРФ, НКРФ Федерального закона «Об акционерных обществах», Устава организации и действующего законодательства.

Целью Общества является извлечение прибыли. Форма собственности данного Общества - частная.

ЗАО «Коноваловское» имеет гражданские права и несет обязанности необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные не имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Основными видами деятельности является: выращивание, переработка, хранение и реализация сельскохозяйственной продукции, оптовая торговля зерном, продажа элитных семян зерновых культур.

Согласно информационному письму об учете ЕГРПО коды ОКВЭД:

- выращивание зерновых и зернобобовых культур;

- оптовая торговля;

- транспортная обработка грузов и хранение.

Высшим органом управления ЗАО «Коноваловское» является общее годовое собрания акционеров (проводится ежегодно не ранее чем через три месяца и не позднее чем шесть месяцев после окончания финансового года).

На сегодняшний день партнерами ЗАО «Коноваловское» являются такие компании как: ОАО «Энергосбыт» - поставщик электроэнергии, ИП Сафронова О.А., г. Курган, ИП Шоличев А.Ю., г. Курган, ОАО «Уральская промышленная компания», г. Курган, ООО «Агроразвитие Плюс», г. Курган, ООО «Шининвест» - поставщик автозапчастей, г. Челябинск.

Основными поставщиками являются: ООО Торговый дом «Шинторг» г. Курган, ОАО «НК» «Роснефть-Курганнефтепродукт» - ГСМ, ОАО «Тюменьагромаш» - запчасти, основные средства; ОАО «Кургансельмаш», ООО «Байкал», ООО «Планта» г. Тюмень - гербициды, удобрения; ООО «Уралтранс» Челябинск - ГСМ.

Основными покупателями являются: ОАО «Макушинский элеватор», а также ООО «Южное», Ростовская область, ООО «Мостовка», Тюменская область и ООО «Колос», Свердловская область, ООО «Увельская крупяная компания», ОАО «Горка» - Макушинская пекарня. Покупателями также являются работники данной организации.

Основными факторами, влияющими на рынок сырья и продукции являются цены конкурентов, насыщенность производимой продукцией, обеспеченность сырьем. Основными рисками являются низкая цена реализации зерновых культур.

Данная организация не имеет прямой зависимости от отдельных поставщиков и покупателей продукции. Основными факторами, влияющими на рынок сырья и продукции, являются цены конкурентов насыщенность производимой продукции, обеспеченность сырьем.

Основными рисками на данном этапе являются не стабильная цена реализации зерновых культур, и ростом цен на энергоносители, ГСМ.

Руководитель и специалисты субъекта постоянно участвуют в проведении выставок и дней поля семеновода. На базе ЗАО «Коноваловское» постоянно проводятся выездные семинары по внедрению современных технологий в области полеводства.

ЗАО «Коноваловское» состоит из двух производственных участков. Первый расположен в селе Коновалово, второй - в деревне Привольное.

Важным этапом разработки структуры управления организации является формирование системы должностей, зависящих от характера, состава и объема работ.

Руководство деятельностью ЗАО «Коноваловское» осуществляет генеральный директор. Генеральному директору подчинены главный бухгалтер, инспектор отдела кадров, старший энергетик, бригадир тракторно-полеводческой бригады, заведующие машинно-тракторной мастерской, зерноскладами, столовой.

Текущее руководство организацией осуществляется директором, действующим на основании Учредительных документов Устава и коллективного договора. В прямом его подчинении находятся главный агроном, Заместитель по производству (главный инженер), главный бухгалтер, инженер по технике безопасности, инспектор отдела кадров, а также все главные специалисты. Директор подчиняется общему собранию акционеров.

Ответственность за организацию бухгалтерского учета несет руководитель. В его полномочия входит создание необходимых условий для правильного ведения бухгалтерского и налогового учета, выполнения всеми подразделениями и службами, работниками организации обязанностей предусмотренных уставом и коллективным договором.

За соблюдением общих методических принципов бухгалтерского учета несет ответственность главный бухгалтер, он руководит деятельностью бухгалтерии, устанавливает служебные обязанности для работников, обеспечивает правильную и организацию бухгалтерского учета.

Рассмотреть организационную структуру можно на рисунке 1

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Организационная структура ЗАО «Коноваловское»

Во главе управления находится генеральный директор, который распоряжается всеми материальными, трудовыми и денежными ресурсами предприятия, обеспечивает бесперебойное снабжение предприятия сырьём, материалами, оборудованием и сбыт готовой продукции.

Директор отвечает за состояние предприятия и результаты его работы, за финансовую, производственную и трудовую дисциплину, за правильное расходование всех ресурсов предприятия и сохранность собственности.

Рисунок 2 - Структура управления организации

Для осуществления производственной деятельности необходимо не только наличие производственных и финансовых ресурсов, но также необходимо наличие качественных трудовых ресурсов (рабочий персонал) (таблица 1). От уровня образования и квалификации последних зависит большинство производственных достижений.

На конец 2013 г., в организации трудится 55 чел., что на 4 человека меньше, чем в 2011г. Причем 38,18 % рабочих в возрасте от 40 до 50 лет. Рассматривая уровень образования работников, можем сделать вывод, что большинство из них имеет средне специальное образование, их количество возросло на 1 человека, удельный вес, который приходится на данную группу работников возрос в 2013 году на 6,38 %. Большая часть работников в 2013 г., имеют стаж работы 10-20 лет, удельный вес этой группы работников в 2013 году возрос на 4,53%.

Таблица 1 - Качественные характеристики работников организации

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013г.	Отклонение 2011 г. от 2013г.
	кол-во, чел.	уд. вес, %	кол - во, чел.	уд. вес, %	кол - во, чел.	уд. вес, %	кол - во, чел.	уд. вес, %
Группы работников по возрасту, лет:
до 30 лет	13	22,04	13	26,2	13	23,64	х	1,6
30 - 40	12	20,34	13	20,0	11	20,00	-1	-0,34
40 - 50	23	38,98	23	35,4	21	38,18	-2	-0,8
50 - 60	11	18,64	13	18,4	10	18,18	-1	-0,46
Группы работников по уровню образования:
Высшее	5	8,47	6	8,2	6	10,91	1	2,44
Средне-специальное	37	62,71	44	72,1	38	69,09	1	6,38
Начально-профессиональное	17	28,82	12	19,7	11	20,00	-6	-8,82
Группы работников по стажу, лет:
1 - 5	11	18,64	9	14,52	8	14,56	-3	-4,08
5 - 10	10	16,95	11	17,74	9	16,36	-1	-0,59
10 - 20	22	37,29	25	40,32	23	41,82	1	4,53
свыше 20	16	27,12	17	27,42	15	27,26	-1	0,14
Среднегодовая численность	59	х	62	х	55	х	-4	х

Также можно говорить о том, что в организации работает достаточное количество опытных работников со стажем свыше 20 лет, несмотря на то, что их количество снизилось на одного человека.

2.2 Экономическая характеристика

Основными видами продукции выпускаемой организацией являются производство зерна, пшеница, ячмень, гречиха, горох.

Результаты хозяйственной деятельности общества во многом зависит от его размеров, специализации, интенсивности производства, обеспеченности трудовыми, энергетическими, земельными и прочими ресурсами.

Площадь сельскохозяйственных угодий в 2013г. не изменилась. В отчетном году, по сравнению с базисным, за счет приобретения новой техники, возросла на 1,36 % среднегодовая стоимость основных производственных фондов.

Наблюдается увеличение стоимости валовой продукции практически на 24 %, это свидетельствует о том, что хозяйство проводит грамотную политику по реализации продукции.

Снижение количества среднегодовых работников произошло из-за перехода хозяйства на ресурсно-сберегающую технологии производства зерновых и крупяных культур, и приобретения широкозахватной и энергоемкой техники. Организация имеет все необходимые ресурсы, для успешного ведения хозяйства. Она занимается не только производством продукции растениеводства, но и ее переработкой и реализацией.

Таблица 2 - Оценка размеров организации

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г к 2011 г. в %
Площадь с.-х. угодий - всего, га	6046	6046	6046	100
в том числе: пашня	6046	6046	6046	100
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. р.	77488	76857	78542	101,36
Количество энергоресурсов, л.с.	2980	3204	2478	83,15
Среднесписочная численность работников, чел.	59	62	55	93,22
Стоимость валовой продукции (по себестоимости), тыс. р.	35596	37420	41655	123,99

Состав и структура товарной продукции представлена в таблице 3.

Из данной таблицы видно, что организация специализируется на производстве зерновых, их удельный вес составляет в среднем за три года 96,73 %.

В целом наблюдается увеличение объёма реализованной товарной продукции на 4458 тыс. р. но произошло сокращение товарной продукции пшеницы на 7805 тыс. р. Сокращение объема товарной продукции пшеницы имеет ряд причин: наличие конкуренции, сокращение рынков сбыта, ценовая политика, а также неблагоприятные погодные условия. В связи с потребностью у населения в грубых кормах, зерноотходах и зерносмесях организация увеличила реализацию прочей продукции на 888 тыс.р. и в среднем за три года составляет 826,33 тыс.р.

Таблица 3 - Состав и структура товарной продукции

Вид продукции	2011 г.	2012 г.	2013 г.	В среднем за три года
	сумма тыс.р.	уд. вес, %	сумма тыс.р.	уд. вес, %	сумма тыс.р.	уд. вес, %	сумма тыс.р.	уд. вес, %
Зерновые и зернобобовые культуры - всего:	27362	98,37	48519	98,60	18456	93,23	33445,67	96,73
в т. ч. пшеница	20054	79,23	35500	72,15	12249	61,88	23267,67	71,11
горох	Ч	Ч	Ч	Ч	871	4,40	Ч	Ч
овес	20	0,07	1203	2,44	32	0,16	418,33	0,89
ячмень	5288	19,01	6791	13,80	3334	16,84	5137,67	16,55
гречиха	Ч	Ч	5025	10,21	1970	9,95	Ч	Ч
Прочая продукция	452	1,63	687	1,40	1340	6,77	826,33	3,27
Итого	27814	100	49206	100	19796	100	32272	100

Результаты хозяйственной деятельности во многом зависят от уровня специализации. Используя данные таблицы 3, можно посчитать коэффициент специализации организации, который определяется по формуле (1):

, (1)

где Кс - коэффициент специализации;

Yt - удельный вес отдельных видов продукции в общем объеме, %;

H- порядковый номер отдельных видов продукции по удельному весу в ранжированном ряду.

Если коэффициент специализации колеблется в пределах: от 0,1 до 0,2, то это свидетельствует о слабой специализации; от 0,4 до 0,6 -- высокая специализация; от 0,6 и выше -- глубокая специализация [9].

Рассчитаем коэффициент специализации за последние три года в хозяйстве с помощью формулы (1):

Наглядно уровень специализации можно рассмотреть в таблице 4.

Таблица 4 - Уровень специализации производства

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	В среднем за три года
Коэффициент специализации	0,69	0,51	0,50	0,57
Уровень специализации	глубокий	высокий	высокий	высокий

Коэффициент специализации в среднем за три года равен 0,57, что говорит о высоком уровне специализации в хозяйстве. Организация специализируется на выращивании зерновых и зернобобовых культур, что является следствием стабильности спроса на зерно и продукты его переработки.

Чтобы сравнить данную организацию с другими, а также рассмотреть её с точки зрения его рентабельности необходимо определить уровень и экономическую эффективность производства.

Экономическая интенсификация - процесс в развитии производства за счет применения более эффективных средств производства и его организации в отличие от экстенсивного экономического роста за счет расширения производства при сохраняющемся уровне технологии и качества ресурсов.

Одной из важнейших задач интенсификации является обеспечение высокой эффективности вложений, направленных в сельскохозяйственное производство. Для ее достижения необходимо постоянно соизмерять дополнительные вложения с полученными результатами, добиваться, чтобы каждый вновь вложенный рубль имел максимальную отдачу [8]. Только при повышении экономической интенсификации производства зерна хозяйство сможет увеличить объем производства, следовательно, и реализации продукции и улучшить финансовые результаты (таблица 5).

Таблица 5 - Эффективность интенсификации производства

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011 г.
Выход валовой продукции на 100 га с.-х. угодий, тыс.р.	5,56	6,19	6,89	123,92
Урожайность зерновых культур с 1 га, ц	22,53	12,68	11,02	47,78
Уровень производительности труда, тыс.р.	569,42	603,55	757,36	133,01
Фондоотдача, р.	0,43	0,49	0,53	123,26
Себестоимость единицы продукции, р. зерновых культур	288,06	557,08	696,16	в 2,42 раза
Получено прибыли на 100 га с.-х. угодий, тыс.р.	35,73	190,11	77,44	в 2,17 раза
Рентабельность производственной деятельности, %	7,95	26,37	18,64	Ч

Выход валовой продукции на 100 га сельскохозяйственных угодий в 2013 г. увеличился на 23,92 % в связи с повышением производительности труда почти на 33 %. Фондоотдача возросла на 23,26 %, что говорит об эффективном использовании основных производственных фондов.

За анализируемый период было получено в 2,17 раза больше прибыли, что положительно отразилось на показателе рентабельности производственной деятельности. В 2013 г. на 1 р. затрат было получено 18,64 копеек прибыли, что на 10,69 копеек больше чем было получено в 2011 г.

Финансовое состояние организации - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и, поэтому, определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Диагностика имеет цель определить и выделить наиболее существенные проблемы в производственной и финансовой деятельности организации и выявить причины их возникновения [16].

Таблица 6 - Основные финансовые показатели деятельности ,тыс.р.

Показатели	Годы	Отклонение 2013 г от 2011 г., (+;-)
	2011	2012	2013
Выручка	29330	55080	20440	-8890
Себестоимость продаж	27170	43586	25122	-2048
Валовая прибыль (убыток)	2160	11494	-4682	-6842
Прибыль (убыток) от продаж	2160	11494	-4682	-6842
Проценты к уплате	-1732	-1529	-2623	-891
Прочие доходы	1391	6097	8231	6840
Прочие расходы	510	932	243	-267
Прибыль (убытков) до налогообложения	1309	15130	683	-626
Чистая прибыль	1309	15130	683	-626

В показателе прибыли отражается выручка от продажи растениеводства, которая определяет эффективность использования производственных и финансовых ресурсов. Самая большая выручка от продажи продукции ЗАО «Коноваловское» была в 2012 г. и составила 55080 тыс. р., это на 87,8 % больше чем в 2011 г. В 2013 году выручка значительно снизилась по сравнению с 2011 г.- на 8890 тыс.р. Это связано, прежде всего, с тем, что год был неурожайным из-за засухи.

В 2013 г. значительно увеличились прочие доходы организации, по сравнению с 2011 г. они увеличились в 5,92 раза. К таким доходам относятся доходы в виде процентов, полученных по договорам займа, а также доходы от сдачи имущества в аренду.

Расходы снизились в 2013 г. по сравнению с 2011 г. это уменьшение составило 267 тыс. р. Так как у организации снизились суммы штрафов и пени за нарушение договорных обязательств, и оно не производило других расходов по сравнению с 2011 г..

Оценив организационно - экономическую деятельность ЗАО «Коноваловское» сделаны следующие выводы: организация состоит из двух производственных участков. Первый расположен в селе Коновалово, второй - в деревне Привольное.

ЗАО «Коноваловское» имеет достаточное количество трудовых ресурсов. В хозяйстве налажена система внутреннего контроля, возложенная на инспектора отдела кадров, специалистов и работников бухгалтерии. Ответственность за организацию бухгалтерского учета несет руководитель.

Организация имеет все необходимые ресурсы, для успешного ведения хозяйства. Она занимается не только производством продукции растениеводства, но и ее переработкой, хранением и реализацией.

По итогам работы 2011-2013 гг. чистая прибыль организации снизилась. Год был неурожайным, из-за плохих погодных условий, хотя стоимость зерновых культур (зерна, пшеницы, ячменя, гречихи, гороха), и была достаточно высока.

Четырех компонентный показатель типа финансовой ситуации в 2013 г. имеет вид: S (Ф) = (0, 0, 1,0), это значит, что у организации неустойчивое финансовое положение (Приложение 1).

Неустойчивое финансовое состояние, которое наблюдается в 2013 г., что говорит о том, что наблюдается нарушение нормальной платежеспособности, а, следовательно, возникает необходимость дополнительных источников финансирования. Но все же возможно восстановление платежеспособности организации.

Таблица 7 - Показатели коэффициентов деловой активности

Коэффициент	2011г.	2012г.	2013 г.	Отклонение 2013г от 2011 г, (+; -)
Оборачиваемости активов	0,68	0,97	0,35	-0,33
Оборачиваемости оборотного капитала	1,46	2,98	0,63	-0,83
Оборачиваемости собственного капитала	1,00	1,25	0,47	-0,53
Оборачиваемости запасов	1,74	4,01	0,80	-0,94
Оборачиваемости дебиторской задолженности	63,48	32,73	82,75	19,27
Оборачиваемости кредиторской задолженности	25,84	162	1,31	-24,47

Анализируя рассчитанные значения коэффициентов деловой активности, можно сказать, что в организации наблюдается не лучшая их динамика, практически все показатели имеют тенденцию к снижению.

3. Оценка инвестиционной привлекательности организации

3.1 Оценка финансового состояния организации

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую -- оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства она имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Рассмотрим состав и динамику активов в таблицах 9,10.

Таблица 8 - Динамика и состав внеоборотных активов

Средства предприятия	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение 2013 г от 2011 г., (+;-)
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Основные средства	23071	99,53	38189	99,72	32271	99,67	9200	0,14
Финансовые вложения	1	0,01	1	0,00	1	0,00	х	-0,01
Прочие внеоборотные активы	107	0,46	107	0,28	107	0,33	х	-0,13
Итого	23179	100	38297	100	32379	100	9200	х

Внеоборотные активы за отчетный период возросли на 9200 тыс. р. за счет увеличения основных средств на 9200 тыс. р., В то же время доля основных средств в структуре внеоборотных активов увеличилась на 0,14 %, а доля прочих внеоборотных активов и доля долгосрочных финансовых вложений снизилась на 0,13 % и 0,01 % соответственно и составляли они 107 тыс.р. и 1 тыс. р.

Таблица 9 - Динамика и состав оборотных активов

Вид средств	Наличие средств, тыс. р.	Отклонение 2013 г. от 2011 г. (+;-)	Отклонение 2013 г. к 2011 г.
	2011 г.	2012 г.	2013 г.	тыс.р.	%
Запасы	16835	13750	25708	8873	152,71
НДС по приобретенным ценностям	16	16	16	х	100
Дебиторская задолженность	462	1683	247	-215	53,46
Денежные средства	2761	3024	478	-2283	17,31
ИТОГО	20074	18473	26449	6375	131,76

Оборотные активы возросли на 6375 тыс. р. в основном за счет увеличения запасов на 8873 тыс. р. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям за анализируемый период не изменился и составлял все три года 16 тыс.р. Денежные средства значительно уменьшились, в 2013 году было получено на 2283 тыс.р. или на 82,69 % меньше, то есть 478 тыс.р. Дебиторская задолженность организации за анализируемый период снизилась с 462 тыс.р., полученных в 2011 г., на 215 тыс. р. или на 46,54 % и в 2013 г. она составила 247 тыс.р.

Таблица 10 - Состав и структура источников капитала

Источник капитала	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение 2013 г от 2011 г., (+;-)
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Собственный капитал	29221	67,56	44093	77,67	43211	73,45	13990	5,89
Заемный капитал	14032	32,44	12677	22,33	15617	26,55	1585	-5,89
Итого	43253	100	56770	100	58828	100	15575	х

Основной удельный вес в источниках формирования активов в 2013 г. занимает собственный капитал, причем по сравнению с 2011 г. его удельный вес возрос на 5,89 %. В 2013 г. собственный капитал составил 43211 тыс.р., что больше на 13990 тыс.р. или на 47,88 % чем было в 2011 г. Анализируя заемный капитал, можно сказать, что его удельный вес снизился на 5,89 % и составил в структуре источников в 2013 г. 26,55 %.

Темп роста заемного капитала составил 11,30 %, или 1583 тыс.р.

Рисунок 3 - Структура бухгалтерского баланса в 2013 г., %

Таблица 11 - Оценка динамики собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. р.
	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Отклонение 2013г.к 2011 г. %
Уставный капитал	70	70	70	100
Добавочный капитал	21943	21685	20120	91,69
Резервный капитал	245	245	245	100
Переоценка внеоборотных активов	15594	15594	15594	100
Нераспределенная прибыль	-8631	6499	7182	х
Итого	29221	44093	43211	147,88

За анализируемый период уставный капитал не изменился, так же как и резервный капитал и составили они соответственно 70 тыс.р. и 245 тыс.р.

Добавочный капитал сократился в 2013 г. по сравнению с 2011 г. на 1823 тыс.р. или на 8,31 %, нераспределенная прибыль увеличилась на 15813 тыс. р. и в 2013 г. ее размер составил 7182 тыс.р. Общее увеличение собственного капитала составило 1990 тыс. р. или 47,88 %.

Заемный капитал вырос на 1585 тыс. р., с помощью этих средств расширилось производство и повысилась доходность собственного капитала. Краткосрочные кредиты уменьшились на 400 тыс. р., Наибольший удельный вес в структуре заемного капитала в 2013 г. составляют долгосрочные кредиты 56,20 и краткосрочные кредиты 39,06% .

Таблица 12 - Оценка динамики и структуры заемного капитала

Источник заемных средств	Наличие средств, тыс. р.	Структура средств,%
	2011г	2013г	Отклонение 2013 г от 2011 г.,(+;-)	2011г	2013	Отклонение 2013 г от 2011 г.,(+;-)
Долгосрочные кредиты	4151	8776	4625	29,58	56,20	29,62
Краткосрочные кредиты	6500	6100	-400	46,32	39,06	-7,26
Прочие обязательства	2246	8	-2238	16,01	0,05	-15,96
Итого	14032	15617	1585	100	100	х

Размеры заемного капитала разумные, что улучшает финансовое состояние предприятия, при условии их своевременного возвращения.

Финансовая устойчивость организации характеризуется состояние и структурой активов предприятия и обеспеченностью их источниками покрытия, в частности состоянием основных, оборотных средств, и показателями финансовой независимости, которые могут быть представлены через соотношения различных видо...