Составление лесного инвестиционного проекта

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Методические рекомендации

Составление лесного инвестиционного проекта



Введение

Инвестиционный проект является одним из документов, подготавливаемых заинтересованной стороной в пакете документов ПСО. Проектный цикл инвестиционного проекта включается в общий проектный цикл ПСО, а информация документов ПСО и ИП корреспондируется. Цикл подготовки и выполнения проектов совместного осуществления состоит из следующих основных этапов.

Этап 1. Идентификация проекта. Это начальный этап, на котором определяется, какой конкретный проект предполагается реализовать, оцениваются его характеристики и ожидаемые результаты. Этот этап направлен на то, чтобы заинтересовать потенциального инвестора, получить принципиальную поддержку проекта в России и начать его подготовку.

Обычно на данном этапе требуются следующие документы:

Подготовка и направление потенциальному инвестору Концепции проекта (PIN), в которой содержатся общие сведения о проекте, позволяющие потенциальному инвестору оценить, заинтересован ли он в данном проекте.

Получение Письма о поддержке проекта от уполномоченного органа.

Направление инвестору или подписание с инвестором Письма о заинтересованности в реализации проекта или Письма о намерениях. Эти документы необходимы инвестору, так как следующий, второй этап уже требует финансирования с его стороны.

Этап 2. Разработка полного комплекта проектной документации (PDD). Если проектная идея заинтересовывает потенциального инвестора, и будущие Стороны проекта готовы работать дальше над разработкой проекта, наступает второй этап подготовки проекта, который включает разработку следующих документов:

институциональное окружение

исследование исходных условий (базовой линии);

разработку плана мониторинга сокращений выбросов ПГ и/или увеличения абсорбции ПГ.

Одновременно разрабатываются традиционные для проектов документы, такие как бизнес-план, технико-экономическое обоснование, ОВОС и т. п., которые не относятся к документам «углеродного» финансирования и разрабатываются в соответствии с действующим российским законодательством.

Этап 3. Утверждение проекта. Российская Федерация должна официально подтвердить, что готова передать стране-инвестору полученные в результате ПСО единицы сокращенных выбросов ПГ. Инвесторы требуют письмо об утверждении проектов, подписанные Российской Федерацией (Letter of Approval), в котором должно подтверждаться, что если сокращения выбросов/увеличение абсорбции ПГ по проекту будут достигнуты, то они будут переданы инвестору.

Комплектность проектной документации, все методологии по расчету исходных условий и планам мониторинга результатов проектов подлежат «детерминации», т. е. независимой оценке. Независимую оценку примененных методологий могут делать организации, которые имеют аккредитацию при Наблюдательном комитете по совместному осуществлению.

Этап 4. Реализация проекта. В случае, если проектная документация разработана, успешно прошла процесс детерминации и получено Письмо об утверждении проекта от имени Российской Федерации, то инвестор и предприятие/компания, где будет реализовываться проект, получают юридические основания для подписания контракта на продажу/покупку единиц сокращенных выбросов по ПСО. После этого может быть начата реализация проекта, в том числе получены авансовые платежи, если имеются соответствующие договоренности между инвестором и предприятием.

Этап 5. Передача единиц сокращенных выбросов/увеличения абсорбции ПГ. В соответствии с подписанным Контрактом на продажу/покупку единиц сокращенных выбросов/увеличения абсорбции ПГ и на основании достигаемых реальных объемов сокращений выбросов/увеличения абсорбции ПГ по проекту по мере реализации проекта, как правило, ежегодно через российский национальный реестр должны проводиться трансакции единиц сокращенных выбросов от России стране-инвестору.

Проектный цикл ИП проходит через первые три этапа:

идентификация проекта;

разработка проектной документации;

утверждение проекта.

Этап 1. Идентификация проекта. На данном этапе формулируется инвестиционный замысел (идея), причина возникновения проекта, его цель и задачи. Также определяется институциональное и рыночное окружение, даются первые приблизительные оценки способа реализации проекта, места реализации, затрат и выгод. Предоставляется примерный график и бюджет ИП. Собранная информация оформляется в Концепции проекта (PIN), которая направляется инвестору. Иначе говоря, Концепция проекта содержит принципиальные положения, которые формируют будущий ИП.

Основная цель Концепции проекта заинтересовать инвестора в ИП.



1. Определение инвестиционного замысла

На данном этапе следует определить приоритетную цель реализации проекта. Такой целью может быть: коммерческая выгода, улучшение экологической ситуации, поглощение углекислого газа из атмосферы.

Лесные проекты принципиально могут быть коммерчески выгодными, и если инвестор преследует цель получения коммерческой выгоды, то проект должен быть составлен с учетом такой мотивации инвестора. Тогда разработчик проекта должен определять места реализации лесных проектов с минимальными рисками, относительно легким доступом и низкой стоимостью ресурсов, необходимых для реализации проекта. Коммерчески выгодные лесные проекты должны охватывать большие площади посадок.

Экологические выгоды могут превосходить экономические. Например, при осуществлении проектов по борьбе с эрозией почв и регуляцией водного баланса территории, восстановление естественно сложившегося биоразнообразия и восстановление лесов. Такие проекты могут не окупать себя, предоставляя минимальные прямые выгоды для заинтересованных сторон. Однако их создание приносит большие сопутствующие выгоды, например снижение интенсивности засух, повышение урожайности и т.д.

Поглощение углекислого газа из атмосферы тесно связано с получением коммерческой выгоды: чем больше поглощение СО2, тем больше коммерческая выгода. Однако такие проекты должны быть долгосрочными и гарантировать сохранение лесов на весь период их жизни.

Все перечисленные цели взаимосвязаны. Тем не менее, определение приоритетной цели проекта способствует адекватному и оптимальному управлению проектом.



2. Концепция проекта (PIN)

Концепция проекта создается как документ, содержащий сжатую информацию об инвестиционном проекте: описание самого проекта, участников проекта, местоположения проекта, его ресурсов, выгод, оценку осуществимости и эффективности проекта.

Описание проекта содержит наименование проекта и описание инвестиционного замысла, а также масштаб проекта: площади и структура посадки, породный состав.

Описание вида деятельности. Для описания Концепции проекта следует указать, какой вид деятельности будет осуществляться для достижения целей проекта, например: облесение нарушенных земель, создание лесополос на сельскохозяйственных землях, создание лесов рекреационного или другого назначения и пр.

Также следует указать стадию, на которой сейчас находится ИП, согласован ли проект с ответственным органом РФ.

В состав участников проекта включаются все заинтересованные стороны, принимающие участие в проекте. В концепции сообщается информация о них: наименование организаций, контакты, область деятельности и вклад в осуществление проекта.

График реализации проекта. Указываются:

дата начала проекта,

сроки проведения работ: проектных работ, привлечения финансирования, юридического согласования проекта, реализации посадки лесов.

период реализации проекта.

период предполагаемого получения ЕСВ.

период кредитования, если привлекается стороннее финансирование.

Местоположение проекта. Возможно два варианта определения местоположения проекта. Если местоположение известно, указываются его географическое положение и паспортные данные. Если местоположение еще не определено, то указываются критерии отбора земель и указываются предполагаемые места лесопосадок. Для участков указываются климатические, почвенные и другие ключевые параметры.

Рассчитывается предполагаемый сток углекислого газа на территории реализации проекта: объем стока и сравнение с ситуацией «без проекта». Расчет стока осуществляется в соответствии методическими рекомендациями по учету поглощения углерода. Расчет стока приводится к денежному выражению на основе существующих или прогнозных цен на ЕСВ.

Ресурсы проекта (затраты проекта). В Концепции проекта даются общие показатели по денежным потокам проекта. Анализируется инвестиционная, операционная и финансовая деятельность.

Денежный поток (Фi) включает в себя приток (Пi(t)) и отток (Oi(t)) реальных денег:

(14)

где i - номер денежного потока от (1) инвестиционной, (2) операционной, (3) финансовой деятельности.

Инвестиционная деятельность описывается следующими показателями:

земля (например, стоимость или аренда);

здания и сооружения;

машины, оборудование, передаточные устройства;

нематериальные активы;

совокупные вложения в капитал (сумма по всем статьям);

прирост оборотного капитала;

совокупные инвестиции (сумма совокупных вложений и прироста оборотного капитала).

Операционная деятельность описывается следующими показателями:

объем продаж ЕСВ;

цена;

выручка (произведение цены и объема);

внереализационные расходы;

переменные затраты;

постоянные затраты;

амортизация зданий;

амортизация оборудования;

процент по кредитам;

прибыль до вычета налогов (сальдо выручки и совокупных операционных затрат: переменных и постоянных);

налоги и сборы;

проектируемый чистый доход (сальдо прибыли до налогообложения и налогов и сборов);

амортизация (сумма статей амортизации);

чистый приток операций (сумма чистого дохода и амортизации).

Финансовая деятельность описывается следующими показателями:

собственный капитал,

краткосрочные кредиты,

долгосрочные кредиты,

погашение задолженности по кредитам,

выплата дивидендов,

сальдо финансовой деятельности.

Структура финансирования. Следует определить источники финансирования по инвесторам и по видам финансирования. Структура финансирования лесных проектов такова, что на проектные исследования и первые годы реализации проектов относятся большая часть затрат (60-70%). И на этот же период относится большая часть рисков проекта. В соответствии с этим следует обозначить источники финансирования проектной и операционной деятельности.

Источниками финансирования проектной деятельности могут быть гранты, схемы форвардной покупки ЕСВ, а так же банковские займы.

Источниками финансирования операционной деятельности должны стать кредиты под покупку ЕСВ, а также, возможно, субсидии и субвенции.

Также следует определить предполагаемый график финансирования проекта и объемы финансирования.

Выгоды проекта. Можно выделить следующие выгоды проекта экологические, социальные и экономические. Например, для локальных лесных проектов направленных на создание лесополос на сельскохозяйственных землях.

К экологическим выгодам данного вида проектов можно отнести:

Снижение водной и ветровой эрозии почв.

Уменьшение интенсивности засухи за счет создания благоприятного микроклимата для сельскохозяйственных культур.

Создание путей миграции животных и птиц в условиях агроландшафта.

Связывание парникового газа (СО2) из атмосферы.

К социальным выгодам данного вида проектов можно отнести:

Повышение статуса инвестора в глазах общественности.

Повышение социально-политического статуса администрации области, в которой реализуется данный инвестиционный проект.

Создание рекреационных зон, способствующих улучшению здоровья местного населения.

Изменение отношения населения к сохранению окружающей среды.

К экономическим выгодам данного вида проектов можно отнести:

- Углеродную выгоду

Повышение плодородия и урожайности в (СХПК).

Повышение стоимости земель сельскохозяйственных предприятий (СХПК).

Экономический эффект от повышения экологического имиджа участников проекта.

Экономическая оценка проектов производится на основании общепринятых показателей эффективности инвестиционных проектов:

NPV - чистая приведенная прибыль. Показатель, отражающий полученную прибыть за период реализации проекта:

(15)

IRR - внутренняя норма доходности. Показатель, описывающий процент кредита, использование которого позволяет быть проекту окупаемым (NPV=0):

(16)

PP - период окупаемости. Показатель, отражающий количество периодов (лет), за которое окупится проект.

(19)

PI - индекс доходности. Показатель, описывающий рентабельность проекта за весь период реализации проекта, показывает среднюю производительность рубля инвестиций.

(20)



где t=1,…,T - период, b(t) - стоимостная оценка выгод проекта в периоде t, c(t) - стоимостная оценка затрат проекта в периоде t, r(t) - ставка дисконтирования на период t.

В практике инвестиционного и финансового анализа принято дисконтировать денежные потоки, если проект длится несколько периодов (лет). Дисконтированием называется приведение будущих затрат и выгод к настоящему времени. Будущие выгоды представляются менее ценными по мере удаления выгод во времени от точки старта проекта. Темп обесценения отражается нормой дисконта (r).

Норма дисконта может быть постоянной и переменной в зависимости от выбранных условий расчета. Норма дисконта может быть различной для затрат и выгод проекта. От правильного выбора нормы дисконта во многом зависит точность прогноза. В настоящее время не рекомендуется применять для коммерческих проектов норму дисконта менее 12%.

Оценка рисков проекта. Концепция должна содержать приблизительный перечень рисков проекта, включая форс-мажор, риски неисполнения проекта, риски ликвидности, институциональные риски и прочие риски.

Подготовленная Концепция проекта направляется инвестору. Для дальнейшего продолжения проектных разработок необходимо получение согласия инвестора с Концепцией. После утверждения инвестором Концепции начинается разработка собственно Инвестиционного проекта (PDD).

3. Определение структуры управления проектом

Участие в проекте множества Сторон обуславливает сложности в управлении проектом. Иностранный инвестор не имеет реальной возможности управлять проектом и контролировать его, находясь за пределами принимающей страны. Проектировщик вынужден учитывать при составлении инвестиционного проекта интересы не только инвестора, но и принимающей страны, сертифицирующих и верифицирующих органов, сложившийся баланс интересов собственников ресурсов проекта. Возникает особая категория рисков - риски управления проектом. Оптимальная структура управления проектом призвана минимизировать данный специфический вид рисков.

В инвестиционном проекте следует указать центры ответственности за исполнение тех или иных частей проекта, указать отношения между центрами ответственности, порядок этих взаимоотношений и распределение ответственности сторон.

4. Институциональное и коммерческое осуществление проекта

Информация из этого раздела используется для проверки институциональной и коммерческой осуществимости проекта. При этом представляется возможным экономически оценить институциональную осуществимость проекта, например, через проектные затраты и включить их в оценку эффективности ИП. Также информация об окружении проекта дает материал для анализа рисков проекта, которые прямо влияют на его осуществимость. Невключение данного пункта в ИП может вызвать недоверие иностранного инвестора, незнакомого с рыночной и институциональной обстановкой в конкретном регионе (стране), неправильной оценкой результатов проекта и, в конечном итоге, к неудаче всего проекта.

В этой части описывается правовое окружение проекта: нормативно-правовые акты международного, государственного, регионального и муниципального уровня, а также другие институты, регулирующие отношения заинтересованных сторон между собой и с окружением проекта (договора, соглашения и пр.)

Рыночное окружение предполагает описание конъюнктуры углеродного рынка и рынка ресурсов проекта, а также прогноза развития этих рынков.

5. Выбор методологии: базовая линия, план мониторинга

Обоснование базовой линии проекта.

Базовая линия (baseline) или базовый уровень выбросов/абсорбции ПГ - объем ежегодных выбросов/абсорбции ПГ, который был бы при отсутствии проектов и мер по снижению/увеличению, то есть без какой либо специальной деятельности. Поскольку такой объем ежегодных выбросов/абсорбции ПГ - не постоянная величина, то правильнее говорить не об уровне, а именно о линии, величине переменной во времени.

Понятие базовой линии основывается на принципе дополнительности. Под дополнительностью понимается, что сокращения выбросов/увеличение абсорбции ПГ должны быть дополнительными по отношению к тому, что было бы без выполнения проекта.

Определение базовой линии должно вестись на тот же срок, как и собственно планирование развития проектной деятельности.

Для лесных проектов локального уровня можно выделить следующие основные варианты обоснования базовой линии:

Вариант, когда лес высаживается на территории, где его не было на начало проекта. В этом случае, весь поглощаемый углекислый газ может рассчитываться в качестве «углеродной» выгоды.

Вариант, когда лес уже рос на территории планируемой под посадку лесов. В этом случае необходимо рассчитать запас поглощаемого лесом углекислого газа, который будет поглощен без реализации проекта - базовый уровень. Рассчитать увеличенную поглотительную способность с учетом реализации проекта. Разность между этими величинами будет отражать чистую «углеродную» выгоду.

Базовая линия для лесов может быть определена следующим образом:

Леса, высаженные до 1990 года, считаются отнесенными к базовому уровню и по правилам международных соглашений поглощенный ими углерод не может учитываться в рамках Киотского протокола.

Леса, высаженные на землях лесного фонда после 1990 г, могут принимать участие в зачетах первого бюджетного периода. Запасенный этими лесами углерод может относиться к углеродной выгоде.

Дополнительно высаженные леса на землях нелесного фонда (защитные леса и лесополосы на землях сельскохозяйственного назначения, ССЗ, рекультивируемые земли, городские земли, защитные лесополосы вдоль рек и дорог, не относящиеся к землям лесного фонда и др.) должны учитываться в зачете первого бюджетного периода. Запасенный углерод в лесах, выросших на этой территории, будет относиться к чистой углеродной выгоде.

Углеродная выгода - это дополнительное депонирование углерода лесами, по сравнению с базовой линией, которое осуществляется благодаря ряду мер, увеличивающих поглощение углерода. Иначе говоря, это такое количество депонированного углерода, которое накапливается, консервируется в лесах, высаженных в соответствии с международными соглашениями, например в результате реализации ПСО.

На рис. 3.1. показан рост леса высокой продуктивности до момента Т0. В момент Т0 лес вырубается и через несколько лет в момент Т1 зарастает менее продуктивным лесом. Накопленный этими лесами углерод относится к базовой линии. (Т - время, С - прирост углерода в лесу).



Пример базовой линии.

Рисунок 3.1.

Если в момент времени Т2 высадить лес большей продуктивности чем тот, который вырастет самостоятельно, как показано на рис. 3.2., то запасенное количество углерода, закрашенное темным цветом, будет относиться к дополнительной углеродной выгоде.

Дополнительная углеродная выгода, вариант 1

Рисунок 3.2.

Дополнительную углеродную выгоду можно получить, подсаживая более продуктивные породы деревьев на участки леса с менее продуктивными породами, как показано на рис. 3.3.



Дополнительная углеродная выгода, вариант 2

Рисунок 3.3.

На рисунке 3.3. площадь трапеции С1 показывает количество углерода, депонированного лесом с невысокой поглотительной способностью. Запасенный естественным способом углерод относится к базовой линии. Площадь трапеции С2 показывает суммарное количество запасенного углерода. Для того, чтобы подсчитать дополнительную углеродную выгоду, надо из площади трапеции С2 вычесть площадь трапеции С1.

Для реализации локальных проектов на территориях, принадлежащих лесному фонду, можно добиваться углеродной выгоды путем дополнительной секвестрации за счет замены менее продуктивных более продуктивными породами деревьев или дополнительных посадок леса на месте редин или гарей. Все эти действия приведут к дополнительному депонированию углекислого газа и будут отнесены к углеродной выгоде.

Точность определения базовой линии тоже должна приниматься во внимание, как и возможные риски. В идеале неопределенность должна быть значительно меньше, чем эффект от проекта, а риски невелики. Лесные проекты обладают повышенным уровнем рисков из-за возможности полной или частичной гибели от пожаров и других негативных воздействий.

План мониторинга.

При описании плана мониторинга необходима ссылка на используемую методологию мониторинга с обоснованием выбора методологии и ее применимости в рамках реализуемого проекта. Данные мониторинга должны быть точными, сопоставимыми, полными и актуальными.

План мониторинга должен представлять детальную информацию относительно сбора и хранения всей информации, связанной с:

Оценкой или измерением верифицируемых изменений стока углерода в углеродных пулах и эмиссий ПГ в пределах границ проекта;

Определением базовой линии;

Участники проекта должны применять утвержденный план мониторинга и предоставлять информацию, согласно этому плану, в «Отчете по мониторингу».

Состав плана мониторинга:

стандартная форма записи данных по мониторингу;

данные мониторинга;

описание моделей оценки фактического чистого стока ПГ;

описание модели оценки верифицируемых углеродных стоков в углеродные пулы в рамках границ проекта;

описание модели оценки эмиссий парниковых газов источниками ПГ;

учет утечек в плане мониторинга (должно быть ясно, будут ли наблюдаться прямые или косвенные утечки, если утечки не наблюдаются, то необходимо указать причину). Для каждого источника и углеродного пула должна быть описана оценка утечек. Необходимо определить процедуру периодического пересмотра деятельности по минимизации утечек;

описание модели оценки чистого антропогенного стока углекислого газа;

описание структуры управления системы мониторинга, стока ПГ и утечек;

в проекте обозначается Сторона, ответственная за мониторинг.

При определении методологии мониторинга используются методические подходы к мониторингу пулов и потоков углерода при осуществлении проектной деятельности проектной локального уровня (см. Главу 2).



6. Описание местоположения проекта

Это раздел содержит в себе информацию о потенциале поглощения, о требованиях к осуществлению и дополнительности, об экологических и социально-экономических эффектах.

Для расчета потенциала поглощения углекислого газа лесами следует обратиться к методическим рекомендациям поглощения углерода. На потенциал поглощения могут повлиять ряд физических и антропогенных факторов. Следует обратить внимание на породный состав, топографию, плодородие почв, водообеспеченность, угрозу пожаров, угроза болезней и вредителей леса.

Выбор местоположения проекта должен осуществляться с учетом требований - необходимо доказать, что на территории, отведенной под проект, на начало проекта лес не произрастает; что территория не является временно выведенной из сельскохозяйственного оборота.

7. Анализ затрат и выгод, инвестиционные показатели проектов лесовосстановления и лесоразведения

Оценка потока Выгод

В процессе составления инвестиционного проекта следует провести детальный анализ выгод, которые принесет проект. К таким выгодам относятся, помимо коммерческих, также экологические и социально-экономические.

Экологические эффекты включают влияние, положительное или отрицательное, на качество воды и водообеспеченность территории, риски пожаров, эрозии, качество воздуха, биоразнообразие и плодородие почв. Экологическая оценка проекта может сочетаться с проведением стандартных процедур ОВОС хозяйственной деятельности по проекту.

Социально-экономические эффекты выражаются во влиянии на занятость населения, производство сельскохозяйственной продукции, рекреационные свойства территории, сбор древесных и недревесных продуктов леса.

Общие выгоды от реализации углеродных проектов (ВО) исчисляются как сумма прямых и сопутствующих выгод по следующей формуле:

ВО = ВД + ВЗД + ВПЛ + ВУ + ВП (21)

где

ВД - выгоды от годового депонирования углекислого газа,

ВЗД - выгоды от увеличения запаса древесины за год;

ВПЛ - выгоды от годового побочного лесопользования (дары леса, охота, рыбалка),

ВУ - выгоды от среднегодового повышения урожайности,

ВП - прочие выгоды (в том числе: ВПЭ - выгоды от предотвращения эрозии почв и др.)

Выгоды от годового депонирования углекислого газа рассчитываются по формуле:

ВД = PД *3,66*(S1*k1(f, kr,kz)+…+Si *ki (f, kr, kz)+…+Sn*kn(f, kr, kz)) (22)

где

PД - цена депонированной тонны углекислого газа (руб./т СО2);

3,66 - коэффициент перевода объема депонированного углерода в объем депонированного углекислого газа или отношение массы молекулы углекислого газа к атому гулерода 44/12;

Si - площадь лесов, занимаемой i-й монокультурой (березой, елью и др.), высаживаемой в рамках проекта (га),

ki(f, kr, kz) - коэффициент годового депонирования углерода (т С/(га*год)), зависящий от следующих параметров (см. Приложение 2):

- тип фонда f (OF - общий фонд лесовосстановления, IL - фонд искусственного лесовосстановления, SH - фонд деградированных земель сельскохозяйственного назначения, ZL - фонд защитного лесоразведения, RK - фонд рекультивации);

- кода района kr (1 - Европейская часть и Урал, 2 - Западная Сибирь, 3 - Восточная Сибирь, 4 - Дальний Восток);

- кода зоны kz (1 - Северная широтная полоса, 2 - Средняя широтная полоса, 3 - Южная широтная полоса).

В случае принадлежности высаживаемых лесов к нескольким типам фондов, районам и зонам величина выгод от годового депонирования углерода производится отдельно для каждого из них с последующим суммированием результатов.

Выгоды от увеличения запасы древесины за год определяются по следующей формуле:

ВЗД = PПЛ * S * kЗ (23)

где

PПЛ - денежная оценка годового прироста запаса древесины (руб./кбм.);

S - площадь лесов, высаживаемых в рамках проекта (га);

kЗ - коэффициент, зависящий от типа и возраста культуры (кбм/(га*год)).

В случае наличия нескольких продуктов побочного лесопользования оценка величины ВПЛ проводится отдельно для каждого вида побочного лесопользования с последующим суммированием результатов.

Выгоды от годового побочного лесопользования (дары леса, охота, рыбалка) определяются по следующей формуле:

ВПЛ = PПЛ * S * NПЛ (24)

где

PПЛ - денежная оценка продуктов побочного лесопользования (руб./ед.);

S - площадь лесов, высаживаемых в рамках проекта (га);

NПЛ - количество получаемой за год продукции побочного лесопользования (ед/год).

В случае наличия нескольких продуктов побочного лесопользования оценка величины ВПЛ проводится отдельно для каждого вида побочного лесопользования с последующим суммированием результатов. К ним могут относится: ВУ - выгоды от среднегодового повышения урожайности. Урожайность к десятому году после высаживания лесополос увеличивается на 19,6 - 31,2 % Котлярова О.Г. Котлярова Е.Г. Лесомелиорация в ландшафтных системах земледелия/ Агролесомелиорация: проблемы, пути их решения, перспективы. - Волгоград, ВНИАЛМИ, 2001. - С. 118-120. (См. таблица - Динамика урожайности зерновых культур в восточных районах Белгородской области за 1981-2000 гг).. ВП - прочие выгоды (ВПЭ - выгоды от предотвращения эрозии почв и др.) ВБРЗ - выгоды от повышения биологического разнообразия и др.

ВП = ВУ+ВПЭ+ ВБРЗ +… (25)

где

ВУ - выгоды от среднегодового повышения урожайности

ВПЭ - выгоды от предотвращения эрозии почв и др

ВБРЗ - выгоды от повышения биологического разнообразия, а так же в этой формуле учитываются и другие выгоды.

Оценка потока затрат (издержек)

Общие затраты (издержки) на выращивание лесных насаждений вычисляются по следующей формуле:

ЗО = (ЗС + ЗР + ЗП + ЗО) * S (26)

где:

ЗС - затраты на создание насаждений;

ЗР - затраты рубки ухода в молодняках; 3) прореживание молодняков и средневозрастных насаждений; 4) меры по охране от пожаров.

S - площадь лесов, высаживаемых в рамках проекта (га);

Для оценки затрат используются данные Отчета о выполнении производственного плана по лесному хозяйству за 2005 г. Отчет о выполнении производственного плана по лесному хозяйству за 2005 г (форма 10-ЛХ). ФГУП «Рослесинфорг».

Определение инвестиционных показателей проекта и выбор наилучшего проекта

Для выбора наилучшего с точки зрения экономической эффективности проекта необходимо рассчитать следующие показатели:

1. Показатель чистого приведенного дохода NPV, определяемый по формуле

лесной инвестиционный проект

(27)

где

NPV - обозначает приведенный к настоящему моменту времени поток чистых доходов (выгод). Будущие выгод учитываются с меньшим весом, нежели выгоды текущие. Определяется в электронных таблицах Excel при помощи функции ЧПС (ставка дисконтирования; массив значений чистых выгод).

i - ставка рефинансирования Центрального Банка РФ,

Т - период действия проекта (максимальный срок, по истечение которого потоки выгод и затрат от проекта становятся нулевыми). Чем выше значение этого показателя, тем лучше проект.

2. Внутренняя норма доходности IRR (j), определяемая из уравнения

(28)

IRR - это такая ставка процента, при которой выгоды полностью компенсируют затраты проекта. Чем выше значение этого показателя, тем лучше проект. Определяется в электронных таблицах Excel при помощи функции ВСД. (массив значений чистых выгод)

3. Период окупаемости проекта (TOK), определяемый из уравнения

(29)

где T1 - период, в течение которого осуществляются инвестиции по проекту. Чем ниже значение TOK, тем быстрее окупается проект. (Определяется тем годом, в котором NPV становится больше «О»)

4. Индекс доходности/прибыльности (соотношение затрат и выгод) PI

(30)

Чем выше значение этого показателя, тем лучше проект. PI - определяется как соотношение приведенных к настоящему моменту времени выгод и затрат. Определяется в электронных таблицах Excel при помощи функции ЧПС (Ставка дисконтирования; массив значений выгод)/ ЧПС (Ставка дисконтирования; массив значений затрат).

Если все рассчитанные показатели для альтернативных проектов одновременно не дают однозначного ответа на вопрос «Какой проект лучше?», то следует в качестве наилучшего проекта выбирать тот, который обладает максимальным количеством показателей для лучшего проекта.

Таблица 16.

Исходные данные:
Площадь	50 га
Высаживаемые культуры	защитное лесовосстановление (тополь)
Место осуществления проекта	Воронежская область
Период осуществления проекта	85 лет

Таблица 17.

Затраты (используемые отмечены наклонным шрифтом)
Мероприятия	Нормативы затрат (всего, руб.), 2005
Заготовка семян, кг:
сосна обыкн.	4245
береза повислая	87
дуб черешн	14
Выращивание посадочного материала, тыс. шт	226
Создание лесных культур, га	10351
Содействие естественному возобновлению леса, га	666
Отвод лесосек под рубки ухода за молодняками, га	173
Рубки ухода за молодняками, га	2833
Прореживание, м3	313
Выборочные санитарные рубки, м3	229

Таблица 18.

Выгоды
Стоимость 1 тСО2	8 Евро
Ставка дисконтирования	10%

Таблица 19.

Результаты:
Экономические показатели для трех вариантов проекта лесоразведения
Тип породы	NPV, Евро	IRR, %	Tok, лет	u
Защитное лесовосстановление (тополь)	9536	17	11	1.47
Береза	7196	15	12	1.35
Хвойные	3575	12	23	1.17

Лесопосадки осуществляются на территории Воронежской области и составляют 50 га

Продолжительность проекта составляет 85 лет.

Рассматриваются три варианта посадок следующих культур: 1) культур, используемых в защитном лесоразведении (например, тополя); 2) березы; 3) хвойных пород.

Лесопосадки осуществляются следующим образом (в расчете на 1 га лесопосадок):

- закупаются семена той или иной культуры по соответствующей цене (руб./кг) в количестве (кг), вычисляемом как произведение веса 1 семени (0,17 г), количества высаживаемых семян в одну лунку (25 шт.) и количества лунок (4 тыс./га);

- производится выращивание посадочного материала с затратами, оцениваемыми как произведение количества лунок

(4 тыс./га) на 226 руб./1 лунку.

- осуществляется создание лесных культур, затраты на которое составляют 10351 руб./га;

- в рамках содействия естественному возобновлению леса осуществляется подготовка почвы, затраты на которое составляют 666 руб./га;

- на 8 и 17 году осуществления проекта проводятся рубки ухода за молодняками, затраты на которые составляют 3006 руб./га;

По имеющейся информации из п. 4 и п. 1 рассчитывается поток затрат за все 85 лет.

Выгоды от депонирования СО2 рассчитываются по таблицам конверсионных коэффициентов (см. Главу 2.) путем умножения ежегодного объема депонированного СО2 на «рыночную» денежную оценку 1 т СО2, составляющей 8 евро/тСО2.

Рассчитывается поток чистых выгод как разница между потоком выгод от депонирования СО2 и потоком затрат на лесоразведение.

Оцениваются экономические показатели проекта с использованием ставки дисконтирования i, равной 10%.

Согласно методическим рекомендациям выбирается наилучший проект.

Проводится оформление, регистрация и осуществление проекта.

Примечание: В прилагаемых к отчету электронных таблицах Excel приводятся все необходимые формулы и показатели, которые позволяют учитывать произвольный набор затрат и выгод (включая сопутствующие выгоды), а также изменения, связанные с возможными форс-мажорными обстоятельствами (пожарами и др.), учитываемыми в качестве возможных рисков при осуществлении проекта.

Пример проекта 2

Для проекта совместного осуществления необходим зарубежный партнер к которым могут относится:

Предприятия, заинтересованные в снижении выбросов парниковых газов, а также в покупке «углеродных» квот, зарегистрированные не в Российской Федерации.

Углеродные фонды.

Фонды защиты окружающей среды.

Зарубежные банки.

Оффшорные компании.

Иностранные предприятия, заботящиеся о своем экологическом имидже.

Партнерские отношения

В проекте участвуют:

Инвестор, кредитуя высадку леса, получает в обмен право на возможность распоряжения дополнительно возникающими «углеродными квотами», т.е. права на дополнительные выбросы парниковых газов. Это право он получает после сертификации лесов, их верификации, занесения в кадастры и на основании этого получения финансовых документов - ценных бумаг.

Собственник или арендатор земли, желающий на земле вырастить леса по проектам совместного осуществления предоставляя территорию под создание лесов, получает как прямые так и косвенные выгоды. Прямые выгоды - в зависимости от договоренности с инвестором может получать часть углеродной выгоды. Косвенные - повышение урожайности от посадки лесополос на своих угодьях, обеспечение условий аренды земли и выполнение законодательства - забота о плодородии почв.

Лесные хозяйства (Лесхозы) осуществляют на договорных началах посадку лесополос и необходимый уход за деревьями в течение определенного времени в зависимости от договорных условий с инвестором, которые в свою очередь зависят от естественных условий географической зоны, древесной породы и т.д..

Предприятие посредник (Агентство) выступает в роли агентства, осуществляя связь между зарубежным инвестором Российскими владельцами или арендаторами земли и лесхозами, которые будут осуществлять лесовосстановление и лесоразведение и дальнейший уход за лесом. Это предприятие может рекомендовать породный состав исходя из условий наиболее эффективного поглощение углекислого газа древостоем. Кроме того, предприятие/агентство должно будет вести собственный учет лесовосстановленных и лесоразведенных территорий, рассчитывая необходимые объемы поглощения количества углекислого газа, рекомендовать инвестору объемы посадок. Заключение договоров с сертифицирующей организацией, верифицирующей организацией, занесение данных о лесовосстановленных и лесоразведнных площадях в Российский и международный кадастр. Оформление ценные бумаги, подтверждающие дополнительные сокращения парниковых газов инвестором. Отслеживает рост и падение стоимости ценных бумаг на «углеродном рынке». Ведет мониторинг высаженных лесополос. Помогает инвестору в проведении рекламных акций, направленных на повышение его экологического имиджа.

Способ возврата кредита

Кредиты будут погашаться документарными или бездокументарными ценными бумагами, позволяющими снижать издержки при финансировании права на выбросы парниковых газов в процессе промышленного производства.

Погашение кредитов планируется по мере депонирования углерода лесовосстановленными территориями и территориями на которых прошли проекты лесоразведения, т.е. эмиссии соответствующих ценных бумаг на рынок.

Анализ затрат/выгод

В ходе реализации проекта предполагаются следующие выгоды:

лесополосы поглощают парниковый газ (СО2) из атмосферы;

устойчивое ведение сельского хозяйства;

повышение плодородия почв;

повышение урожайности;

защита почв от водной и ветровой эрозии.

В ходе реализации проекта предполагаются следующие затраты:

капитальные затраты (на высадку лесополос);

текущие затраты (на поддержание лесополос в жизнеспособном состоянии, мониторинг системы).

Расчет капитальных затрат произведен на основе затрат по высадке 50 га лесополос в СХПК «Дружба» Лискинского района Воронежской области А.В. Стеценко, В.Н. Сидоренко, Н.В. Лужецкая, В.В. Шатайлов, А.В. Кулевский. Поглощение парниковых газов лесополосами на сельскохозяйственных землях: Инвестиционный проект. - М.: Центр экологической политики России, 2002. - 32с. , осуществленной при поддержке Института устойчивых сообществ в рамках проекта «Распространение эколого-ландшафтного земледелия в сельскохозяйственных предприятиях». Затраты на высадку приведены в таблице 5. Расчет затрат на один га выбран не случайно. Инвестор может выбрать объем парникового газа, который он желает сократить в течение определенного времени. Предприятие (Агентство) в зависимости от потребностей инвестора рассчитывает площадь, которая потребуется для депонирования необходимого объема диоксида углерода за определенный промежуток времени, и затраты.

Текущие затраты на поддержание лесополос в жизнеспособном состоянии и мониторинг системы в расчете на один га в год составляет 3 долл. США/год. На каждый 8-ой и 17-ый годы необходимы затраты на осуществление ухода за лесонасаждениями (расчистка/посадка) в размере 50$.

В инвестиционном проекте показаны затраты на посадку 1га лесополос (таблица 2.12.). Инвестор (промышленное предприятие), в зависимости от собственных выбросов углекислого газа в атмосферу, определяет свою потребность в приобретении необходимых квоты на выброс парникового газа. Рассчитать достаточно точно необходимые затраты на компенсацию выброса посадкой лесополос ему поможет Центр экологической политики России, адаптируя проект под конкретные условия заказчика. Данная проект поможет сделать расчет в первом приближении. Для этого надо необходимый для сокращения предприятию объем выброса парникового газа разделить на количество поглощенного (депонированного) углекислого газа лесополосой. В качестве примера расчета приведена таблица 1 приложения, в которой даны значения запасов углерода, приведенные в т/га для одной из типичных для Воронежской области пород деревьев.

Один га лесной полосы в год поглощает около одной тонны углерода. Количество депонированного углекислого газа определяется умножением объема углерода на 3,66 (молярный вес молекулы диоксида углерода СО2 по сравнению с атомом углерода С. Таким образом 1 га лесополосы поглощает около 4 т СО2. Во многом количество поглощенного (депонированного) углекислого газа СО2 зависит от породы дерева и возраста, географических и климатических условий, в которых оно растет. Методика депонирования углекислого газа лесами была разработана Международным институтом леса и впервые опубликована Центром экологической политики России в 1995 году Исаев А.С., Коровин Г.Н., Сухих В.И., Титов С.П., Уткин А.И., Голуб А.А., Замолодчиков Д.Г., Пряжников А.А. Экологические проблемы поглощения углекислого газа посредством лесовосстановления и лесоразведения в России. М.: Центр экологической политики, 1995. 156 с..

Общие затраты на высадку и уход одного га лесополосы составляют 282 долл. США. Затраты по уходу за лесонасаждениями на 8-ой и 17-ый годы дисконтированы и приведены к затратам на начало проекта и включены в общие затраты. Затраты по высадке в первый год после начала финансирования включают стоимость посадочного материала, подготовку почвы, амортизацию оборудования, зарплату рабочим (см. табл. 20.).

Таблица 20.

Расчет расходов на создание 1га защитных лесонасаждений на землях сельхозпредприятий Лискинского района Воронежской области*.

Виды расходов	Сумма руб.	Стоимость в $
Транспортные расходы ГСМ	350	11
Посадочный материал	3450	109
Оплата труда	2880	91
Подготовка почвы к высадке	250	8
Уход за лесонасаждениями	2000	63
всего стоимость 1 га	8930	282

* Расчет сделан на основании нормативно-технологических карт Воронежской НИЛТ (нормировочной исследовательской лаборатории по труду).



Приведенные ниже оценки основных показателей инвестиционного проекта (сценарии 1- 5) рассчитаны в долл. США, исходя из площади 1 га. Для получения основных показателей проекта с учетом конкретной площади высадки лесополос необходимо умножить приведенные погектарные оценки на площадь земельных участков. В зависимости от цены, которая будет к 2008 году, проект имеет различный срок окупаемости, что показано в таблицах 2.6-2.10. и рассмотрено в пяти сценариях. С момента окупаемости, рассчитанного для каждого из пяти сценариев в таблицах 6-10, лесополосы будут приносить чистую «углеродную» прибыль. Минимальная цена 1т депонированного углекислого газа (СО2) при ставке дисконтирования 10% составляет 7 долл. США.

Таблица 21. Сценарий 1.

Р со2= 5$ США/тСО2

i Банковский процент	2 %	5 %	8%	10 %
NPV чистый приведенный доход	102	12
Период окупаемости (лет)	17	21	32	*
IRR Внутренняя норма доходности	6 %	6 %
PI Индекс прибыльности	0,31	0,039

* нерентабелен

Таблица 22. Сценарий 2.

Р со2= 10$ США/тСО2

i Банковский процент	2 %	5 %	8%	10 %
NPV чистый приведенный доход	569	347	205	138
Период окупаемости (лет)	8	10	11	11
IRR Внутренняя норма доходности	17 %	17 %	17%	17 %
PI Индекс прибыльности	1,74	1,14	0,71	0,49

Таблица 23. Сценарий 3.

Р со2= 15$ США/тСО2

i Банковский процент	2 %	5 %	8%	10 %
NPV чистый приведенный доход	1036	682	454	347
Период окупаемости (лет)	5	6	6	6
IRR Внутренняя норма доходности	27 %	27 %	27%	27 %
PI Индекс прибыльности	3,16	2,24	1,57	1,23

Таблица 24. Сценарий 4.

Р со2= 20$ США/тСО2

i Банковский процент	2 %	5 %	8%	10 %
NPV чистый приведенный доход	1503	1018	704	556
Период окупаемости (лет)	4	5	5	5
IRR Внутренняя норма доходности	36%	36%	36%	36%
PI Индекс прибыльности	4,59	3,35	2,44	1,98

Таблица 25. Сценарий 5.

Р со2= 50$ США/тСО2

i Банковский процент	2 %	5 %	8%	10 %
NPV чистый приведенный доход	4305	3030	2201	1807
Период окупаемости (лет)	3	3	3	3
IRR Внутренняя норма доходности	31%	31%	31%	31%
PI Индекс прибыльности	13,14	9,96	7,63	6,43

Сопутствующие выгоды от высаживания «Киотских» лесов, поглощающих парниковые газы.

Выгоды сельхозпроизводителя.

Разрабатывая проект, авторы рассчитали Стеценко А.В. Возможности предотвращения негативных изменений в сельском хозяйстве с использованием экономических механизмов, заложенных в Киотском протоколе. - М.: Издательство «МАКС Пресс», 2005.- С.32. сопутствующие выгоды, связанные с увеличением урожайности сельскохозяйственных культур. В основе расчетов - данные Госкомстата за 1999год по Воронежской области. Производство продукции растениеводства в расчете на 1га посевных площадей составило 155$/га. За счет высаживания лесополос (по данным О.Г. Котляровой) Котлярова О.Г. Котлярова Е.Г. Лесомелиорация в ландшафтных системах земледелия/ Агролесомелиорация: проблемы, пути их решения, перспективы. - Волгоград, ВНИАЛМИ, 2001 урожайность к десятому году после высаживания лесополос увеличивается на 19,6 - 31,2 %. Для расчета минимальных сопутствующих выгод сделаны некоторые допущения. Лесная полоса шириной 15 м, обрамляет поле размером 400 м на 1000 м. Лесополоса оказывает положительное влияние не только на территорию 40 га, входящую в квадрат, но и на прилегающую местность. Суммарная территория, на которую лесополоса оказывает положительное воздействие, составляет 120 га при площади лесополосы в 4 га. Предполагалось, что увеличение урожайности происходит линейно в течение 10 лет, а далее остается стабильным. Оценка составила как минимум 30 $/га прибавки по зерновым культурам по рыночным ценам на сельскохозяйственную продукцию в год. Суммарные дисконтированные дополнительные выгоды в расчете на 1 га приведены в таблице 2.18. Повышение урожайности в сельскохозяйственных предприятиях, в которых внедрено эколого-ландшафтное земледелие; согласно расчетам, дополнительный доход СХПК «Дружба» Лискинского района за первые 6 лет использования эколого-ландшафтной системы земледелия составит 557 млн. р. (в ценах 1991 года). Таким образом, затраты на создание системы окупятся на 7-ой год после посадки лесополос.

Таблица 26.

Суммарные дисконтированные дополнительные выгоды

i - Банковский процент(ставка дисконтирования в %)	2 %	5 %	8 %	10 %
Дисконтированные суммарные дополнительные выгоды от увеличения урожайности (в тыс. $/га)	11,1	7,7	5,6	4,5
Период окупаемости проекта за счет повышения урожайности (лет), без учета СО2	3	3	4	4

Экономические

Основными экономическими результатами проекта являются:

Повышение плодородия и урожайности в (СХПК).

Повышение экономической эффективности сельского хозяйства.

Повышение стоимости земель сельскохозяйственных предприятий (СХПК).

Снижение издержек инвестора (инвесторов) на природоохранные мероприятия за счет приобретения «углеродных квот».

Повышение стоимости продукции инвестора за счет повышения его экологического имиджа (экологическая репутация).

Экологические

Экологические выгоды от внедрения проекта:

Снижение водной и ветровой эрозии почв.

Уменьшение интенсивности засухи за счет создания благоприятного микроклимата для сельскохозяйственных культур.

Создание путей миграции животных и птиц в условиях агроландшафта.

Связывание парникового газа (СО2) из атмосферы.

Социальные

Социальные выгоды от внедрения проекта:

Повышение статуса инвестора в глазах общественности.

Повышение социально-политического статуса администрации области, в которой реализуется данный инвестиционный проект.

Создание рекреационных зон, способствующих улучшению здоровья местного населения.

Изменение отношения населения к сохранению окружающей среды.

Правовые

Институциональные выгоды от внедрения проекта:

Создание прецедентов по распространению положительного опыта распространения эколого-ландшафтной системы земледелия в сельскохозяйственных предприятиях.

Улучшение управления земельным фондом в регионах.

Создание эколого-правового механизма защиты почв в соответствии с действующим федеральным и региональным законодательством.

Регистрация и осуществления проектов

Для реализации экономического механизма привлечения инвестиций на лесоразведение и лесовосстановление необходима описанная методика расчета поглощения углекислого газа «Киотскими» лесами. Суть самого экономического механизма заключается в том, что промышленные предприятия, углеродные фонды или другие инвесторы, заинтересованные в воплощении углекислого газа «Киотскими» лесами финансируют проекты по лесовосстановлению и/или по лесоразведению с целью дальнейшего получения «углеродных» выгод, от связывания углекислого газа лесами (см. Рис. 3.4.).

Экономический механизм создания «Киотских» лесов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3.4.

На основе этой методики будет осуществления сертификации этих лесов. На основе сертификации и мониторинга «Киотских» лесов будет осуществляться верификация данных по запасам и приросту углерода. В настоящее время в России нет уполномоченной организации, которая могла бы осуществлять независимую проверку - верификацию. Верифицированные данные должны быть занесены в национальный реестр углеродных единиц, который создается Министерством природных ресурсов Российской Федерации. Для компенсации инвестору вложенных средств единицами поглощенных парниковых газов данные из национального реестра должны быть переданы в секретариат РКИК ООН (международный реестр или международный журнал регистрации операций) и после фиксации в нем будут переведены инвестору. Далее на основании фактических данных находящихся в международном реестре будет осуществляться эмиссия ценных бумаг, которые могут обращаться на финансовых рынках. Данный экономический механизм не отлажен и требует глубокой проработки всех элементов. Его реализация будет способствовать привлечению дополнительных средств на проекты по лесоразведению и лесовосстановлению. В выполняемой работе будет разработан экономический механизм привлечения инвестиций для создания «Киотских» лесов.

Экономический эффект от использования планируемых разработок при реализации проектов по лесовосстановлению и лесоразведению будет зависеть от ряда факторов, в первую очередь, от цены тонны углерода и масштабов осуществления проектов. По существующим оценкам, около 20% стоимости проектов по усилению поглощения углерода лесами составляют затраты на организацию мониторинга и верификации изменений запасов углерода.

Создание унифицированных и нормативно закрепленных методик, признаваемых национальным реестром сокращений выбросов парниковых газов, позволит существенно уменьшить затраты на научное сопровождение проектов. Если принять, что уровень экономии за счет внедрения результатов НИОКР составит 50% от затрат на научное обеспечение, а цена тонны поглощенного углерода будет около 10 долл. США (что близко к минимальной оценке), то в расчете на тонну поглощенного в результате проекта углерода экономия может составить около 1 долл. США.

8. Анализ рисков

Участники проекта разделяют риски, связанные с их совместной деятельностью по проекту. В случае наступление форс-мажора планируемый объем ЕСВ может не быть получен, тогда договоренности по покупке ЕСВ могут быть расторгнуты. Поэтому часть управления рисками возлагается на собственно инвестиционный проект.

На проектной стадии может быть определена степень риска пожаров, ураганных ветров, негативного антропогенного воздействия на посаженные леса, возникновения негативных эффектов за счет выбора и анализ местоположения проекта. Также возможно сократить степень и количество рисков еще на проектной стадии, активно привлекая внешних консультантов, общественность и местные власти к разработке инвестиционного проекта.

Естественные риски должны быть учтены при организации процесса высадки и ухода, а также в управлении высадкой и уходом. Возможно, следует рассмотреть вариант страхования таких рисков.

9. Институциональное и рыночное окружение

Законодательство. Российская Федерация ратифицировала протокол федеральным законом №128-ФЗ от 4 ноября 2004 г. «О ратификации Киотского протокола к Рамочной конвенции ООН об изменении климата».

Федеральный Закон от 10 января 2002 г. N 7-ФЗ «Об охране окружающей среды» формулирует общие экологические требования, которые должны соблюдаться в сельском хозяйстве. Статья 8 Федерального закона от ...