Анализ финансового состояния ОАО "Ракитянский арматурный завод"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Одной из главных целей финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния выражается в формировании у пользователя, насколько это возможно, полного представления об объекте анализа (путем получения некоторого числа наиболее представительных параметров, позволяющих дать обоснованную и объективную характеристику объекта).

Актуальность курсовой работы заключается в том, что анализ оценки финансового состояния позволяет своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Объектом исследования курсовой работы является ОАО «Ракитянский арматурный завод».

Предметом исследования курсовой работы являются финансовые показатели хозяйственной деятельности ОАО «Ракитянский арматурный завод».

Целью курсовой работы является проведение анализа оценки финансового состояния предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо раскрыть следующие задачи:

- рассмотреть понятие, сущность и цели оценки финансового состояния предприятия;

- изучить методику анализа финансового состояния организации;

- дать организационно-экономическую характеристику ОАО «Ракитянский арматурный завод»;

- проанализировать имущество предприятия;

- проанализировать ликвидность бухгалтерского баланса предприятия;

- провести анализ показателей платежеспособности и ликвидности предприятия;

- оценить финансовую устойчивость предприятия;

- провести анализ деловой активности и банкротства предприятия;

- разработать основные пути улучшения финансового состояния ОАО «Ракитянский арматурный завод».

Теоретической и методологической основой данной работы является законодательные акты РФ, монографии, учебные пособия и статьи российских ученых, бухгалтеров и экономистов.

Эмпирическую базу написания курсовой работы составили устав организации, формы годовой финансовой отчетности предприятия: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.

В качестве основных методов исследования курсовой работы послужили совокупность теоретических приемов и методов исследования, в том числе метод вертикального и горизонтального анализа, метод системного и сравнительного анализа, метод схематической интерпретации.

Структура курсовой работы включает в себя введение, 3 главы, заключение, список использованной литературы в количестве 27 источников и приложения.

В первой главе курсовой работы рассматриваются общие положения оценки финансового состояния предприятия, определяется понятие, сущность и цели оценки финансового состояния организации, а также методика оценки. Во второй главе проводится анализ оценки финансового состояния на примере ОАО «Ракитянский арматурный завод», дается его организационно-экономическая характеристика, рассчитываются основные экономические показатели деятельности организации, ликвидность, платежеспособность и др. Третья глава посвящена разработке основных направлений развития финансового состояния ОАО «Ракитянский арматурный завод».

Глава 1. Общие положения оценки финансового состояния предприятия

1.1 Понятие, сущность и цели оценки финансового состояния предприятия

Обеспечение устойчивости и успешности любого бизнеса, определение условий его дальнейшего развития невозможны без тщательного анализа его хозяйственной деятельности. Важнейшая составляющая такого анализа - оценка финансового состояния предприятия.

По мнению Савицкой В.Г., финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью 10 с. 65.

Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом состоянии, и наоборот.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность, зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли, и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Таким образом, от улучшения показателей финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы, надежные деловые отношения с партнерами.

Анализ финансового состояния дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональное привлечение заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли 26 с. 93.

Основная цель анализа финансового состояния выражается в формировании у пользователя, насколько это возможно, полного представления об объекте анализа (путем получения некоторого числа наиболее представительных параметров, позволяющих дать обоснованную и объективную характеристику объекта).

Достижение целей анализа финансового состояния предприятия осуществляется с помощью различных методов и приемов. Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных:

1. Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2. Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей и выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

3. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных внешних и индивидуальных особенностей отдельных периодов - перспективный прогнозный анализ;

4. Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

5. Сравнительный анализ - делится на: внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий или подразделений; межхозяйственный - сравнение показателей предприятия показателями конкурентов со среднеотраслевыми.

6. Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результатный показатель 19 с. 47.

Объектами финансового анализа могут выступать различные социально - экономические системы, например, коммерческая организация. Цель анализа в этом случае с определенной долей условности может быть сведена к оценке имущественного и финансового положения организации, а конечной целью анализа может являться нахождение путей и резервов повышения эффективности функционирования организации.

В этой связи основными задачами анализа финансового состояния организации являются:

- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

- оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

- анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня;

- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Анализ финансового состояния предприятия является одним из ключевых моментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия. Финансовый анализ это процесс исследования и оценки предприятия с целью выработки наиболее обоснованных решений по его дальнейшему развитию и пониманию его текущего состояния.

Результаты финансового анализа непосредственно влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе.

1.2 Методика анализа финансового состояния организации

финансовый баланс ликвидность банкротство

Аналитические процедуры анализа финансового состояния осуществляют по двухмодельной системе: экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности; углубленный финансовый анализ.

Детализация процедурной системы финансового анализа зависит от его целей и задач, а также от различных факторов (информационного, методического, временного, кадрового и технического обеспечения).

Цель экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия состоит в получении оперативной, наглядной и достоверной информации о его финансовом благополучии.

Экспресс-анализ рекомендуют выполнять в три этапа: предварительный (организационный) этап; предварительный обзор бухгалтерской отчетности; экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принятие решения о целесообразности анализа финансовой отчетности и ее готовности к чтению. Первую задачу решают с помощью аудиторского заключения. Существуют два типа таких заключений - стандартное и нестандартное 7 с. 140.

Стандартное заключение - унифицированный и кратко изложенный документ, содержащий положительную оценку аудитора о достоверности представленных в отчетности сведений об имущественном и финансовом положении предприятия. При наличии такого заключения внешний аналитик может положиться на мнение аудитора и не совершать дополнительных аналитических процедур с целью определения финансового состояния компании.

Нестандартное аудиторское заключение более объемное и содержит дополнительную информацию, представляющую интерес для пользователей отчетности. Оно может содержать безусловную положительную оценку работы предприятия либо такую оценку, но с оговорками.

Проверка готовности отчетности к пользованию носит технический характер, поскольку визуальную и счетную ее проверку осуществляют по формальным признакам.

Цель второго этапа - ознакомление с годовым отчетом и пояснительной запиской к нему. Это необходимо, чтобы оценить условия работы предприятия в отчетном периоде и выявить основные тенденции показателей его деятельности (рентабельность, оборачиваемость активов и собственного капитала, ликвидность баланса и др.) 22 с. 135.

Анализируя финансовые показатели, следует учитывать некоторые искажающие факторы, в частности инфляцию. Бухгалтерский баланс как основной аналитический документ не свободен от ограничений. Например, он отражает постоянство в средствах и обязательствах предприятия на определенную дату (на конец месяца, квартала), но не отвечает на вопрос, за счет чего сложилось такое положение. Баланс - свод моментальных данных на конец отчетного периода, поэтому он не отражает источники средств предприятия и их использование внутри отчетного периода.

Третий этап - главный в экспресс-анализе. Его цель - обобщенная характеристика финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Его проводят с различной степенью детализации в интересах пользователей информации. В общем виде на данном этапе осуществляют изучение источников средств предприятия, их размещение и эффективность использования. Смысл экспресс-анализа - отбор минимального числа показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Экспресс-анализ завершают выводом о целесообразности дальнейшего углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Цель углубленного (детального) анализа - подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, оценка его текущих финансовых результатов и прогноз на будущий период. Он дополняет и расширяет процедуры экспресс-анализа. Степень детализации зависит от квалификации и желания аналитика 9 с. 110.

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом (как один из возможных вариантов).

1. этап: анализ динамики и структуры баланса;

2. этап: анализ финансовой устойчивости организации;

3. этап: анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;

4. этап: анализ состояния активов;

5. этап: анализ деловой активности;

6. этап: диагностика финансового состояния предприятия.

Таким образом, финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Основная цель анализа финансового состояния выражается в формировании у пользователя, насколько это возможно, полного представления об объекте анализа. Результаты финансового анализа непосредственно влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе. Аналитические процедуры анализа финансового состояния осуществляют по двухмодельной системе: экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности; углубленный финансовый анализ.

Глава 2. Комплексная оценка финансового состояния ОАО «Ракитянский арматурный завод»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Ракитянский арматурный завод»

Объектом курсовой работы выступило открытое акционерное общество «Ракитянский арматурный завод», которое является юридическим лицом и действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. ОАО «Ракитянский арматурный завод» создано без ограничения срока его деятельности путем преобразования государственного предприятия «Ракитянский арматурный завод» и является его правопреемником. (Приложение 1)

ОАО «Ракитянский арматурный завод» имеет полное и сокращенное фирменное наименование на русском языке.

Полное фирменное наименование ОАО «Ракитянский арматурный завод» содержит полное наименование общества Открытое акционерное общество «Ракитянский арматурный завод». Сокращенное наименование на русском языке содержит аббревиатуру нескольких слов имеющих одно понятие в форме одного слова ОАО «РАЗ».

Место нахождения ОАО «Ракитянский арматурный завод» определяется местом его государственной регистрации по адресу: 309310, Белгородская обл. Ракитянский район, п. Ракитное, ул. Пролетарская, 26.

ОАО «Ракитянский арматурный завод» может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

ОАО «Ракитянский арматурный завод» вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

ОАО «Ракитянский арматурный завод» имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения.

ОАО «Ракитянский арматурный завод» осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности, также может участвовать и создавать на территории Российской Федерации и за ее пределами коммерческие организации.

Основной целью деятельности ОАО «Ракитянский арматурный завод» является извлечение прибыли.

ОАО «Ракитянский арматурный завод» имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, ОАО «Ракитянский арматурный завод» может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

ОАО «Ракитянский арматурный завод» осуществляет следующие основные виды деятельности:

- выпуск промышленной продукции и изделий машиностроения (трубопроводной запорной арматуры, электронасосных агрегатов, запасных частей и др.;

- производство продукции относящейся к категории товаров народного потребления;

- осуществление коммерческо-посреднической деятельности;

- осуществление внешнеэкономической деятельности в соответствии с законодательством Российской Федерации.

- развитие производственной базы и социальной инфраструктуры;

- решение вопросов реализации социально-экономических интересов акционеров и членов трудового коллектива.

- строительство и производство строительных материалов;

- оказание услуг в области общественного питания;

- организация всех видов транспортно-экспедиционного обслуживания, включая декларирование, таможенное оформление и страхование груза;

- иные виды деятельности не запрещенные действующим законодательством.

Органами управления ОАО «Ракитянский арматурный завод» являются:

- общее собрание акционеров;

- совет директоров;

- единоличный исполнительный орган (генеральный директор);

- в случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все функции по управлению делами общества.

Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью является ревизионная комиссия. Совет директоров и ревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров. Генеральный директор назначается Советом директоров. Счетная комиссия общества избирается общим собранием акционеров. Ликвидационная комиссия при добровольной ликвидации общества избирается общим собранием акционеров, при принудительной ликвидации назначается судом (арбитражным судом).

Уставный капитал общества составляет 84 550 000 (восемьдесят четыре миллиона пятьсот пятьдесят тысяч) рублей и разделен на 50000 обыкновенных акций номиналом 1691 (Одна тысяча шестьсот девяносто один) рубль каждая.

Основным источником информации о финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Ракитянский арматурный завод» является бухгалтерская отчетность предприятия (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках), которая содержит информацию о состоянии средств ОАО «Ракитянский арматурный завод», об их источниках: собственных и привлеченных; размере основных и оборотных средств; размере уставного капитала, балансовой и нераспределенной прибыли.

Общая информация об основных экономических показателях ОАО «Ракитянский арматурный завод» по итогам его деятельности за 2009 - 2011 гг. представлена в таблице 2.1 (Приложения 2,3,4,5,6,7).

Таблица 2.1

Экономические показатели деятельности ОАО «Ракитянский арматурный завод» за 2009 - 2011 гг.

№	Показатели	Годы	Отклонение (+;-)
		2009	2010	2011	2010 год к 2009 году	2011 год к 2010 году	2011 год к 2009 году
1	Выручка от реализации продукции за вычетом НДС и других отчислений (В), тыс. руб.	108409	228830	429604	120421	200774	321195
2	Себестоимость проданных товаров (С), тыс. руб.	86347	177965	276897	91618	98932	190550
3	Прибыль (убыток) от продаж (ВП), тыс. руб.	3877	22519	83360	18642	60841	79483
4	Чистая прибыль (ЧП), тыс. руб.	2012	17353	65585	15341	48232	63573
5	Дебиторская задолженность тыс. руб.	1540	5354	19315	3814	13961	17775
6	Кредиторская задолженность тыс. руб.	48896	87058	73997	38162	-13061	25101
7	Среднегодовая стоимость основных средств (СО), тыс. руб.	52298	60131	88774	7833	28643	36476
8	Среднесписочная численность работников (ССЧ), чел.	262	270	388	8	118	126
9	Производительность труда (В/ССЧ), тыс. руб./ чел.	413,7	847,5	1107,2	433,8	259,7	693,5
10	Фондоотдача (В/СО), тыс. руб.	2,1	3,8	4,8	1,7	1,0	2,7
11	Рентабельность товаров (ВП/С), %	4,5	12,7	30,1	8,2	17,4	25,6
12	Чистая рентабельность продаж (ЧП/С), %	1,9	7,6	15,3	5,7	7,7	13,4

Исходя из данных таблицы 2.1 следует, что выручка предприятия от продажи товаров, работ, услуг за анализируемый период увеличилась на 120421 тыс. руб. в 2010 году по сравнению с 2009 г. и на 200774 тыс. руб. в 2011 году по сравнению с 2010 годом. Общий рост данного показателя за 2009 - 2011 гг. составил 321195 тыс. руб.

Рост выручки от реализации продукции на предприятии произошел в связи с ростом объема продаж, а также организация начала вести целенаправленную политику на улучшение качества своей продукции и выпуска нового ассортимента товаров.

Наблюдается также и рост себестоимости проданных товаров. Так в 2010 году рост себестоимости составил 91618 тыс. руб. по сравнению с 2009 годом а, в 2011 году данный показатель составил 276897 тыс. руб. (рост себестоимости составляет по сравнению с 2010 годом 98932 тыс. руб., а общий рост - 190550 тыс. руб.).

Среднегодовая стоимость основных средств предприятия за последние два года увеличилась, так в 2010 году ее рост составил 7833 тыс. руб., а в 2011 году - 36476 тыс. руб., что свидетельствует о хорошем состоянии основных фондов предприятия. Увеличение основных средств вызвано тем, что предприятие постепенно приобретает в собственность новое оборудование.

Среднесписочная численность на предприятии постоянно растет: в 2009 году она составляла 262 чел., в 2010 году - 270 чел., а в 2011 году - 388 чел. Рост среднесписочной численности составил 144% или 126 чел.

Такие показатели как прибыль от продаж и чистая прибыль с каждым годом увеличиваются, их отклонение за 2009 -2011 гг. составило 79483 тыс. руб. и 63573 тыс. руб. соответственно.

Также видно, что в организации наблюдается рост кредиторской задолженности на 25101 тыс. руб., что связано с приобретением нового оборудования.

На данном предприятии за анализируемый период времени произошел рост таких показателей как: производительность труда, фондоотдача. Так рост производительности труда в 2010 году составлял 433,8 тыс. руб., то в 2011 году он вырос и составил 693,5 тыс. руб., а рост фондоотдачи составил 2,7 %. Такая положительная динамика данных показателей связана с приобретением нового оборудования, ростом выпуска продукции.

Показатели рентабельности продаж и чистой рентабельности продаж ОАО «Ракитянский арматурный завод» за исследуемый промежуток времени увеличились на 25,6 % и 13,4 % в 2011 году по сравнению с 2009 годом за счет роста себестоимости продукции, выручки от реализации продукции.

Итак, в целом, анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Ракитянский арматурный завод» показал, что организация работает стабильно.

2.2 Построение сравнительно-аналитического баланса предприятия ОАО «Ракитянский арматурный завод»

Полную информацию о финансовом состоянии ОАО «Ракитянский арматурный завод» и динамике его основных показателях можно получить при помощи построения на основе бухгалтерского баланса организации сравнительного аналитического баланса.

Проанализировав бухгалтерский баланс ОАО «Ракитянский арматурный завод» за 2009 - 2011 года следует, что валюта баланса на конец 2011 года по сравнению с 2009 годом увеличилась на 172,32 %, что является положительной тенденцией которая способствует дальнейшему росту предприятия (Приложение 8).

При рассмотрении структуры актива баланса предприятия ОАО «Ракитянский арматурный завод» следует отметить, что прослеживается рост недвижимого имущества в 2009 - 2011 гг., так на конец 2011 года данный показатель увеличился на 184,7 %. Это, прежде всего, связано с ростом основных средств производства за 2010 год на 14,9 %, а за 2011 год уже на 47,6 %.

Активная производственная база ОАО «Ракитянский арматурный завод» увеличилась за 2009 - 2011 гг. на 164,9 % за счет роста запасов организации на 146,4 % и денежных средств на 490,9 %. Отмечается также рост и дебиторской краткосрочной задолженности, то есть предприятию не полностью возвращаются денежные средства за отгруженную продукцию.

Структура пассива баланса ОАО «Ракитянский арматурный завод» позволяет сделать вывод о высоком удельном весе нераспределенной прибыли отчетного года в имуществе предприятия за 2009 - 2011 года. Уставный капитал, добавочный и резервный капитал организации остались на прежнем уровне, то есть не произошло ни увеличения, ни спада данных показателей.

Темп роста долгосрочных обязательств предприятия в 2011 году по сравнению с 2009 годом снизился на 47,7 %, а краткосрочных обязательств увеличился на 151,0 %, что связано, прежде всего, с ростом кредиторской задолженности на 151,3 % в связи с приобретением нового оборудования.

Итак, анализ имущественного положения предприятия показал, что ОАО «Ракитянский арматурный завод» находится в нормальном и финансовом положении.

2.3 Расчет основных относительных показателей баланса предприятия

Основные относительные показатели рассчитываются на предварительном этапе проведения анализа. К ним относятся:

1. коэффициент мобильности, который определяется как отношение итога II раздела к валюте баланса;

2. коэффициент закрепления средств - это отношение итога I раздела к валюте баланса;

3. коэффициент автономии рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса;

4. коэффициент заемных средств, который определяется как отношение долгосрочных и краткосрочных обязательств к валюте баланса.

Таблица 2.3

Основные относительные показатели

ОАО «Ракитянский арматурный завод» за 2009 - 2011 гг.

Название показателя	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонение +/-
				2010 к 2009г.	2011 к 2010г.	2011 к 2009г.
коэффициент мобильности	0,62	0,71	0,64	0,09	-0,07	0,02
коэффициент закрепления средств	0,41	0,32	0,40	-0,09	0,08	-0,01
коэффициент автономии	0,64	0,55	0,70	-0,09	0,15	0,06
коэффициент заемных средств	0,34	0,44	0,30	0,1	-0,14	-0,04

На основании данных показателей в таблице 2.3 следует отметить, что предприятие использует заемные средства, но не в большом количестве, так как коэффициент заемных средств вырос лишь в 2010 году на 0,1 по сравнению с 2009 годом, а в 2011 году снизился на 0,04, то есть предприятие погашает свою задолженность.

Коэффициент автономии показывает, что на предприятии ОАО «Ракитянский арматурный завод» происходит рост собственного капитала, так в 2011 году по сравнению с 2009 годом на 0,06 по сравнению с тем, что в 2010 году данный показатель имел отрицательную динамику. Таким образом, предприятие в меньшей степени будет зависеть от внешних источников. Показатели мобильности и закрепления средств на предприятии имеют невысокие показатели за 2009 - 2011 гг., что соответственно сказывается на активности предприятия. Так коэффициент мобильности за анализируемый период времени вырос на 0,02, а коэффициент закрепления средств снизился на 0,01.

2.4 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы подразделяются на следующие группы: А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; А2 - быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и готовая продукция; А3 - медленно реализуемые активы - материальные запасы, готовая продукция, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы; А4 - трудно реализуемые активы - внеоборотные активы 15 с. 193.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность; П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы, задолженность участника по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства; П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей; П4 - постоянные пассивы - капитал и резервы.

Степень ликвидности баланса характеризует следующие соотношения: А1 ? П1 - текущая ликвидность до 3 месяцев; А2 ? П2 - ликвидность от 3 до 6 месяцев; А3 ? П3 - перспективная ликвидность; П4 ? А4 - данное неравенство является гарантом обеспечения ликвидности баланса. Проведем анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Ракитянский арматурный завод» в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Анализ показателей ликвидности баланса

ОАО «Ракитянский арматурный завод» за 2009 - 2011 гг.

№	Показатель	Статьи баланса	2009 год	2010 год	2011 год
1	Наиболее ликвидные активы (А1)	250+260	661	777	108
2	Быстро реализуемые активы (А2)	240+214	54569	64288	76573
3	Медленно реализуемые активы (А3)	210-214+220+230+270	35657	71292	73183
4	Трудно реализуемые активы (А4)	190	54243	62806	100228
	Итого		145130	199163	250092
1	Наиболее срочные обязательства (П1)	620	48896	87058	73997
2	Краткосрочные пассивы (П2)	610+630+660	103	103	0
3	Долгосрочные пассивы (П3)	590+640+650	3104	1622	17
4	Постоянные пассивы (П4)	490	93027	110380	176078
	Итого		145130	199163	250092

Результаты расчетов в таблице 2.4 по данному предприятию показали, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву в конце анализируемого периода имеет вид: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4. Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как недостаточную.

Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Сравнение итогов второй группы показывает тенденцию роста платежеспособности в сроки погашения задолженностей от 3 до 6 месяцев. Это связано с тем, что быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы, то есть имеется платежный достаток за анализируемый период.

Сопоставление итогов третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация с перспективной ликвидностью на данном предприятии имеет положительную тенденцию, так как наблюдается достаток денежных средств.

Таким образом, баланс ОАО «Ракитянский арматурный завод» на конец отчетного периода является ликвидным, так как выполняется самое главное неравенство, которое является гарантом обеспечения ликвидности баланса.

2.5 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Платежеспособность - это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Ликвидность предприятия заключается в его способности на конкретную дату своими активами погасить задолженность кредиторам, банкам, инвесторам, а также распределить уставный и другие фонды между их учредителями.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные показатели:

1. коэффициент срочной ликвидности = денежные средства / краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность;

2. коэффициент абсолютной ликвидности = денежные средства + ценные бумаги / краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность;

3. коэффициент промежуточного покрытия (критический) = денежные средства + ценные бумаги + дебиторская задолженность / краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность;

4. коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность;

5. общий показатель ликвидности = А1 + 0,5А2 + 0,3А3 / П1 + 0,5П2 + 0,3П3;

6. коэффициент обеспеченности собственными средствами = собственный оборотный капитал / текущие активы;

7. коэффициент восстановления платежеспособности = коэффициент текущей ликвидности на конец года + (коэффициент текущей ликвидности на конец года - коэффициент текущей ликвидности на начало года) * 0,5 / 2;

8. коэффициент утраты платежеспособности = коэффициент текущей ликвидности на конец года + (коэффициент текущей ликвидности на конец года - коэффициент текущей ликвидности на начало года) * 0,25 / 2.

Рассмотрим анализ показателей платежеспособности и ликвидности ОАО «Ракитянский арматурный завод» в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Анализ показателей платежеспособности и ликвидности ОАО «Ракитянский арматурный завод» за 2009 - 2011 гг.

Наименование показателя	Норма	2009 год	2010 год	2011 год
Коэффициент срочной ликвидности	0,2 - 0,7	0,0004	0,001	0,001
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,7	0,0004	0,001	0,001
Коэффициент промежуточного покрытия (критический)	0,7 - 1,5	0,03	0,06	0,26
Коэффициент текущей ликвидности	1 - 3	1,85	1,56	2,02
Общий показатель ликвидности	?1	0,77	0,62	0,4
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	?0,1	1,02	0,81	0,82
Коэффициент восстановления платежеспособности	?1	1,56	1,48	2,13
Коэффициент утраты платежеспособности	?1	1,71	1,52	1,62

За весь анализируемый период как видно из таблицы 2.5 у предприятия низкая ликвидность, так как общий показатель ликвидности меньше 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие пока не в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства в полном объеме за счет имеющихся денежных средств, так как данный показатель ниже установленной нормы 0,2 - 0,7.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, что предприятие также не в состоянии погасить наиболее срочные обязательства за счет абсолютно ликвидных активов, так как показатель коэффициента меньше установленной нормы 0,2 - 0,7. Так в 2010 и 2011 гг. он составил 0,001.

Коэффициент критической ликвидности показывает, что при своевременном проведении расчетов с банками и кредиторами организация может погасить краткосрочную задолженность за период времени равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, а также за счет ценных бумаг и денежных средств, но не в полном объеме, так как полученный показатель не входит в пределы установленной нормы в 2009 - 2011 гг.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует среднюю степень ликвидности на данном предприятии, в которой оборотные активы смогут покрыть краткосрочные пассивы в течение отчетного периода.

На предприятии данный показатель входит в установленные пределы и следовательно, ОАО «Ракитянский арматурный завод» в состоянии покрыть краткосрочные пассивы. Данный показатель в 2009 году составил 1,85, в 2010 - 1,56 и в 2011 - 2,02.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что в организации собственный оборотный капитал находится в устойчивом положении, так как данный показатель превышает установленную норму и составляет в 2011 году - 0,82.

ОАО «Ракитянский арматурный завод» по данным таблицы 2.5 утрата платежеспособности в ближайший период времени не грозит.

2.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость выступает важнейшей характеристикой стабильного положения организации. Финансовое состояние организации может оцениваться с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы.

Для характиристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. наличие собственных оборотных средств (СОС) исчисляется как разница ме?ду собственным капиталом и внеоборотными активами;

2. функционирующий капитал (ФК) определяется как СОС + ДП - ВА;

3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) - рассчитывается путем СК + ДП + Ккз - ВА.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования: 1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС: СОС - Общая величина запасов и затрат (Зп); 2. Излишек (+) или недостаток (-) ФК: ФК - Зп; 3. Излишек (+) или недостаток (-) ОИ: ОИ - Зп.

Проведенный анализ в таблице 2.6 показал, что ОАО «Ракитянский арматурный завод» в 2009 - 2010 гг. в кризисном состоянии, а в 2011 году - в неустойчивом финансовом состоянии, которое характеризуется периодически возникающими задержками по платежам и расчетам, а также нехваткой живых денег.

Таблица 2.6

Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Ракитянский арматурный завод» за 2009 - 2011 гг.

Показатель	2009 год	Знак сравнения	2010 год	Знак сравнения	2011 год	Знак сравнения
СОС	38784		47574		75850
ФК	-12355		-13610		-24361
ОИ	41888		49196		149864
СОС - Зп	-49838	<0	-82367	<0	-53885	<0
ФК - Зп	-100977	<0	-143551	<0	-154096	<0
ОИ - Зп	-46734	<0	-80745	<0	20129	0

Организация по данным таблице 2.6 испытывает недостаток в показателях собственные оборотные средства и функционирующий капитал. Неустойчивое финансовое состояние в 2011 году приближается также к кризисному состоянию, в котором предприятие находилось до этого, поэтому ОАО «Ракитянский арматурный завод» необходимо разработать комплекс мер, направленных на улучшение своего финансового состояния.

Для проведения оценки устойчивости предприятия необходимо применить систему относительных показателей в таблице 2.6.1.

Таблица 2.6.1

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

ОАО «Ракитянский арматурный завод» за 2009 -2011 гг.

Наименование коэффициента	Формула	Норма	2009 год	2010 год	2011 год
Коэффициент финансовой независимости	СК/ВБ	0,4 - 0,6	0,64	0,55	0,7
Коэффициент финансовой устойчивости	СК+Дол.З/ВБ	0,8 - 0,9	0,66	0,56	0,7
Коэффициент финансирования	СК/ЗК	1	1,78	1,24	2,38
Коэффициент инвестирования	СК/ВА	>1	1,71	1,76	1,76
Коэффициент задолженности	ВА/СК	>1	0,58	0,57	0,57

Из таблицы 2.6.1 следует, что финансовая независимость ОАО «Ракитянский арматурный завод» в 2009 - 2011 гг. находится в пределах установленной нормы коэффициента финансовой независимости и составляет в 2009 году - 0,64, в 2010 году - 0,55, в 2011 году - 0,7, таким образом, финансовая независимость у предприятия положительная. Такое состояние предприятия подтверждается, прежде всего, средними значениями показателя финансовой устойчивости, который показывает, какая часть актива баланса, финансируется за счет устойчивых источников.

Коэффициент финансирования в 2009 - 2011 гг. высокий и показывает, что в обороте данного предприятия находится большая доля средств, чем заемных средств. Так данный коэффициент в 2009 году равен 1,78, в 2010 году - 1,76 и в 2011 - 2,38, то есть с каждым годом происходит его увеличение.

Коэффициент задолженности в ОАО «Ракитянский арматурный завод» не превышает установленное значение и таким образом следует, что предприятие медленно погашает свои долги.

На финансовую устойчивость предприятия оказывает влияние и коэффициент инвестирования, который имеет положительную тенденцию к росту.

2.7 Анализ деловой активности и банкротства предприятия

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления 21 с. 159.

Для характеристики деловой активности предприятия помимо показателя темпа роста используется коэффициент устойчивости экономического роста:

К уст.р. = ЧП-Див / СК (1)

Рассчитаем коэффициент устойчивости экономического роста ОАО «Ракитянский арматурный завод».

К уст.р. 2009 год = 2012 тыс. руб. / 93027 тыс. руб. = 0,022

К уст.р. 2010 год = 17353 тыс. руб. / 110380 тыс. руб. = 0,157

К уст.р. 2011 год = 65585 тыс. руб. / 176078 тыс. руб. = 0,372

Анализ деловой активности ОАО «Ракитянский арматурный завод» показывает, что коэффициент устойчивости экономического роста за анализируемый промежуток времени увеличился на 0,35, который характеризует какими темпами, увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности.

Далее проведем анализ банкротства ОАО «Ракитянский арматурный завод» на основании модели Альтмана, которая применяется не только в акционерных обществах:

0,717*Х1+0,847*Х2+3,107*Х3+0,42*Х4+0,995*Х5 (2)

2009 год 0,045+0,647+1,007+0,0392+4,501 = 6,24

2010 год = 0,0275+0,493+0,907+0,0571+5,902 = 7,634

2011 год = 0,0563+0,638+1,022+0,057+7,20 = 8,97

Анализ банкротства ОАО «Ракитянский арматурный завод» показал, что на предприятии вероятность банкротства низкая, так как все полученные показатели превышают установленную норму вероятности банкротства (1,23) и организация располагает достаточными собственными средствами.

Таким образом, анализ оценки финансового состояния ОАО «Ракитянский арматурный завод» показал, что предприятие в 2011 году находится в нормальном финансовом состоянии, хотя в 2010 и 2009 году его состояние было весьма неустойчиво. Предприятие в меньшей степени зависит от заемных средств, и в полной мере располагает собственными средствами. Для повышения его деловой активности, улучшения финансового состояния необходимо разработать ряд мероприятий, которые позволят ОАО «Ракитянский арматурный завод» увеличить свои обороты.

Анализ банкротства ОАО «Ракитянский арматурный завод» показал, что на предприятии вероятность банкротства низкая, так как все полученные показатели превышают установленную норму вероятности банкротства (1,23) и организация располагает достаточными собственными средствами.

Более наглядно анализ банкротства ОАО «Ракитянский арматурный завод» можно увидеть на рисунке 1.1.



Рис 1.1. Анализ банкротства ОАО «Ракитянский арматурный завод»

Глава 3. Основные пути улучшения финансового состояния ОАО «Ракитянский арматурный завод»

Анализ финансового состояния ОАО «Ракитянский арматурный завод» показал, что наибольший удельный вес в структуре активов занимают оборотные активы, в структуре которых наибольший вес имеют запасы. Это является не очень хорошей динамикой для предприятия, оно должно избавляться от излишков своих запасов.

В рамках управления запасами ОАО «Ракитянский арматурный завод» можно порекомендовать разбить запасы ТМЦ на ассортиментные группы по показателю оборачиваемости, исключить опасность хищений и порчи материальных ценностей посредством введения прямого материального стимулирования работников и охраны складов, а также для исключения вероятности устаревания товаров, рекомендуется ввести систему контроля над сроками использования каждой номенклатурной единицы ассортимента товарных запасов, с тем, чтобы своевременно выявлять некондиционные единицы, установление договоров с поставщиками запасов на повышенную оплату за поставку «точно в срок» и штрафные санкции за нарушение графика поставок, поддержания наиболее экономичного соотношения между расходами на хранение и расходами по приобретению запасов, аренда или приобретение в лизинг складов.

У предприятия ОАО «Ракитянский арматурный завод» за 2009 - 2011 гг. наблюдается нехватка ликвидных средств. Для решения этой проблемы предприятию необходимо проводить работу с дебиторами по погашению задолженности, переводить запасы в денежные средства и эквиваленты

На протяжении рассмотренного периода финансовое состояние предприятие неустойчивое в 2009 - 2010 гг. вследствие большой величины запасов, которые не могут быть покрыты собственными источниками и собственными оборотными средствами, поэтому предприятию ОАО «Ракитянский арматурный завод» необходимо избавляться от излишних запасов в ближайшее время.

У предприятия низкая вероятность банкротства, при этом диагностируется хорошие долгосрочные финансовые перспективы.

Для поддержания ликвидности и текущей платежеспособности организации можно предложить провести улучшение структуры и сокращение запасов за счет выявления избыточных запасов, неликвидов и дефицитных запасов; поддержание оборотных активов в наиболее ликвидном состоянии; сокращение потребности в источниках финансирования; снижение расходов, связанных с финансированием запасов 17.

По совершенствованию финансирования деятельности предприятия можно предложить придать структуре пассивов более рациональную основу. Должен быть составлен план погашения кредиторской задолженности на следующий год, являющийся составной частью общего финансового плана предприятия. Резервы для погашения кредиторской задолженности у предприятия имеются: сокращение дебиторской задолженности, а также возможность более рационального использования основных средств и ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Успешная реализация вышеперечисленных мероприятий позволит фирме: рационализировать выбранную хозяйственную стратегию; добиться ускорения товарооборота; сократить величину оборотных активов, находящихся в товарных запасах; снизить издержки; увеличить финансовое поступление от реализации продукции; увеличить объем собственных оборотных средств; повысить эффективность использования капитала; изыскать резервы снижения себестоимости продукции, увеличения суммы прибыли и рентабельности; повысить ликвидность текущих активов; повысить платежеспособность и кредитоспособность; укрепить финансовую устойчивость и улучшить общее финансовое состояние.

Заключение

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых р...