Економічний аналіз фінансового стану підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru/

КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

ІМЕНІ ТАРАСА ШЕВЧЕНКА

УДК 658.1:338.3

Економічний аналіз фінансового стану підприємства

Спеціальність 08.00.09 - бухгалтерський облік, аналіз та аудит

(за видами економічної діяльності)

АВТОРЕФЕРАТ дисертації на здобуття наукового ступеня

кандидата економічних наук

ГОЛОВКО ІВАН ВІКТОРОВИЧ

Київ 2009

Дисертацією є рукопис.

Робота виконана на кафедрі обліку та аудиту Київського національного університету імені Тараса Шевченка.

Науковий керівник: доктор економічних наук, професор Швець Віктор Григорович, Київський національний університет імені Тараса Шевченка, завідувач кафедри обліку та аудиту.

Офіційні опоненти: доктор економічних наук, професор Примостка Людмила Олександрівна, ДВНЗ “Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана”, завідувач кафедри менеджменту банківської діяльності;

кандидат економічних наук, доцент Барабаш Наталія Степанівна, Київський національний торговельно-економічний університет, кафедра фінансового аналізу і контролю.

Захист відбудеться “ 28 ” жовтня 2009 р. о 16 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д.26.001.12 Київського національного університету імені Тараса Шевченка за адресою: 03022, м. Київ, вул. Васильківська, 90-А, аудиторія 203.

З дисертацією можна ознайомитись у Науковій бібліотеці імені М.Максимовича Київського національного університету імені Тараса Шевченка за адресою: 01033, м. Київ, вул. Володимирська, 58, к. 12.

Автореферат розісланий 25 вересня 2009 р.

Вчений секретар

спеціалізованої вченої ради,

к.е.н., доцент О.І. Жилінська

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

Актуальність теми. Ефективне функціонування підприємства в умовах ринкової економіки в значній мірі залежить від обґрунтованості і якості прийнятих управлінських рішень. Прийняття управлінських рішень, особливо фінансового характеру, базується на даних ретроспективного і перспективного економічного аналізу. Аналіз фінансового стану підприємства є науковою базою прийняття управлінських рішень у бізнесі: з його допомогою вивчаються тенденції розвитку, грунтовно й системно досліджуються фактори зміни результатів діяльності, обґрунтовуються бізнес-плани, проводиться своєчасне виявлення і ліквідація недоліків у фінансовій діяльності, виявляються резерви підвищення ефективності виробництва, оцінюються результати діяльності підприємства, розробляється економічна стратегія його розвитку.

В Україні існує певний, успадкований від СРСР досвід розробки й структуризації методики економічного аналізу на рівні підприємств. Оскільки протягом десятиріч обліково-аналітичні, економічні й статистичні напрями в науці в нашій країні мали зумовлену вимогами директивної економіки специфіку, то розвиток ринкових відносин передбачає певну гармонізацію трактувань і змістового наповнення цих напрямів відповідно до підходів, визнаних у світовій практиці. Це завдання достатньо складне й довготривале за часом вирішення.

За таких умов зростає роль аналітичних досліджень, пов'язаних з економічним аналізом, який дає змогу забезпечити високу якість оцінки результатів діяльності підприємств за реалізації таких функцій як пізнавальна, критична, прагматична й прогностична. Це й визначає важливу роль інформаційних ресурсів фінансової звітності респондентів при застосуванні методів економічного аналізу фінансової звітності - неодмінної умови з'ясування рівня фінансової стійкості господарюючих систем для побудови ефективної системи управління підприємством.

Економічний аналіз розширює сферу застосування аналітичних досліджень для успішного функціонування фінансового менеджменту, системи контролю й аудиту фінансового стану, визначає найважливіші характеристики конкурентоспроможності підприємства та його потенціал у діловому співробітництві, сприяє зростанню ефективності реалізації економічних інтересів усіх учасників фінансових відносин.

Теоретичні, методологічні та організаційні аспекти означених проблем знайшли відображення у працях українських вчених: Н.С. Барабаш, М.А.Болюха, Ф.Ф.Бутинця, О.О.Васєчко, О.І.Гадзевича, С.Ф.Голова, М.І.Горбатюка, В.А.Євтушевського, В.М.Івахненка, Г.І.Кіндрацької, М.Я.Коробова, Г.І.Купалової, Л.А.Лахтіонової, В.О.Мец, Є.В.Мниха, С.В.Науменкової, В.О.Подольської, П.Я.Поповича, Л.О.Примостки, І.Ф.Прокопенка, Д.М.Черваньова, О.І.Черняка, М.Г.Чумаченка, А.В.Шегди, В.М.Шелудько, В.Г.Швеця, Ю.С.Цал-Цалко та ін.; російських дослідників М.С.Абрютіної, М.І.Баканова, С.Б.Барнгольц, А.І.Гінзбурга, А.В.Грачова, І.І.Єлисєєвої, С.Д.Ільєнкової, С.С.Ільїна, В.В.Ковальова, Г.В.Савицької, Я.В.Соколова, А.Д. Шеремета та ін.

Значним внеском у розвиток методології та організації економічного аналізу підприємства є праці вчених національної школи бухгалтерського обліку: С.І.Голова, Є.І.Житної, В.І.Єфіменка, М.В.Кужельного, Ю.А.Кузьмінського, В.В.Собка, Л.К.Сука, В.Г.Швеця та ін., а також учених-фахівців з статистики, контролю та аудиту: С.С.Герасименка, Н.І.Дорош, І.К.Дрозд, Н.В.Ковтун, Р.М.Моторіна та ін.

За беззаперечної значущості, цінності й результативності наукового апарату, за допомогою якого реалізується й удосконалюється економічний аналіз, не всі його аспекти щодо оцінки фінансового стану підприємств достатньо теоретично опрацьовані та відповідають вимогам сучасної управлінської практики.

Запорукою подальшого продуктивного розвитку економічного аналізу є застосування економіко-математичного й статистичного моделювання як універсальних методів пізнання, а також опанування методами кількісного аналізу, однією з переваг яких є те, що за правильності закладених передумов кількісних характеристик реалізація моделі гарантує об'єктивність висновків. Водночас економічний аналіз загалом та аналіз фінансового стану підприємства зокрема мають провадитись на основі методологічної єдності й узгодженості ієрархічно взаємопов'язаних мікро- та макрорівнів. Передусім це сприятиме поліпшенню інформаційного забезпечення макроекономічного управління.

З огляду на зазначене актуалізуються потреби адаптації даних бухгалтерського обліку й звітності до Системи національних рахунків (СНР), зокрема, йдеться про:

- формування наскрізних показників: від інформаційної бази бухгалтерського обліку до макрорівня - СНР;

- проведення економічного аналізу підприємства загалом й економічного аналізу його фінансового стану за методологією СНР.

Особливого значення набуває економічний аналіз фінансового стану суб'єктів господарювання в контексті оперативного забезпечення користувачів інформації, що дає змогу приймати рішення щодо оптимізації вибору управлін-ських рішень в умовах фінансової кризи.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота є складовою науково-дослідної роботи кафедри обліку та аудиту Київського національного університету імені Тараса Шевченка й виконана за комплексною темою науково-дослідних робіт економічного факультету „Розвиток внутрішнього ринку України в умовах глобалізації: закономірності та протиріччя” (шифр: 06 БФ 040-01), розділ „Розробка основних положень Концепції адаптації статистики, бухгалтерського обліку й звітності до стандартів Європейського Союзу”. У межах цієї теми дисертантом обґрунтовано нові підходи щодо визначення показників оцінки фінансового стану підприємств, удосконалено методи наукового інструментарію економічного аналізу та аналізу фінансового стану підприємств на основі економічних рахунків за методологією СНР.

Мета та завдання дослідження. Метою роботи є розробка теоретичних та організаційних засад щодо вдосконалення економічного аналізу фінансового стану підприємства за допомогою економіко-математичних методів і моделей аналізу і з використанням системи національного рахівництва. У практичному плані дослідження має за мету подальше застосування отриманих результатів у процесі підготовки, прийняття й контролю відповідних управлінських рішень і тим самим забезпечення підвищення ефективності функціонування підприємств України.

Поставлена мета зумовила вирішення сукупності таких головних завдань:

- узагальнити теоретичні підходи до розкриття сутності економічного аналізу фінансового підприємства як етапу економічного аналізу й у цьому контексті конкретизувати базові принципи проведення економічного аналізу підприємства;

- розкрити теоретичні основи процесу моделювання та визначити етапи економіко-математичного моделювання при проведенні економічного аналізу фінансового стану підприємства;

- проаналізувати складові й визначити особливості процесу формування інформаційного забезпечення економічного аналізу фінансового стану підприємства, оцінивши аналітичні можливості окремих інформаційних джерел для проведення зовнішнього, внутрішньогосподарського та наскрізьного економічного аналізу фінансового стану підприємства;

- систематизувати існуючі в сучасній практиці методи наукового інструментарію детермінованого факторного аналізу, проаналізувати можливості та обгрунтувати доцільність їх застосування й адаптації до економічного аналізу фінансового стану підприємств;

- удосконалити практичні підходи до економічного аналізу структури бухгалтерського балансу за допомогою статистичних методів, оптимізаційних моделей та маргінальних оцінок;

- провести моделювання й економічний аналіз показників рентабельності активів і капіталу підприємства;

- узагальнити і систематизувати існуючий досвід щодо застосування приципів кластерного аналізу в економічному аналізі з метою розробки методики оцінки надійності фінансового стану підприємств методами кластерного аналізу і факторних моделей стійкого економічного розвитку підприємства;

- розробити методичні підходи до формування показників СНР на основі фінансової звітності підприємства;

- розробити методику проведення факторного економічного аналізу фінансового стану підприємств за методологією СНР.

Об'єктом дослідження є фінансово-господарська діяльність підприємств, явища і процеси, що визначають їх фінансовий стан за системою показників бухгалтерської звітності та методологією СНР.

Предметом дослідження є сукупність теоретичних положень, методичних та організаційних засад формування й аналізу показників фінансового стану підприємств.

Методи дослідження. Для вирішення окреслених завдань було використано діалектичний та системний підходи. Дослідження здійснювалось на основі використання системи економічних показників та пов'язаних із ними методів їх визначення, що дозволило узагальнити підходи до кількісного визначення економічних категорій і процесів. Зокрема, було застосовано: економічний аналіз фінансовий надійність

- загальнонаукові методи: наукової абстракції, індукції й дедукції, аналізу й синтезу (при визначенні системи й підсистем показників фінансового стану підприємств);

- статистичні методи: спостереження, порівняння, групування, аналіз рядів динаміки (при проведенні комплексного аналізу фінансового стану підприємств за допомогою дескриптивних моделей);

- економіко-статистичні методи детермінованого факторного аналізу: логарифмічний, інтегральний, кореляційно-регресійні, кластерного аналізу (при здійсненні факторного аналізу комплексної оцінки ефективності господарювання, визначення надійності підприємств, проведенні прирісного факторного аналізу за методологією СНР);

- методи математичного аналізу та дослідження операцій: математичного програмування, теорії двоїстості, постоптимального аналізу (при модифікації методів факторного аналізу, при знаходженні оптимальної структури бух-галтерського балансу підприємства для критеріальних, наперед заданих, фінансових коефіцієнтів та їх постоптимального аналізу);

- методи агрегування та дезагрегування (при трансформації облікової інформації до показників СНР).

У роботі також використано методи інформатики (при розробці, програмуванні й практичній реалізації програмних модулів модифікованих алгоритмів факторного та кластерного аналізу).

Інформаційною базою наукового дослідження стали наукові праці та публікації вітчизняних і зарубіжних вчених-економістів, матеріали науково-практичних конференцій, законодавчі й нормативні документи, матеріали Європейського парламенту та Ради з міжнародних стандартів фінансової звітності, СНР, монографії, збірники та періодичні видання за напрямом дослідження, первинні документи бухгалтерського обліку, фінансова звітність підприємств, статистичні довідники, підручники, посібники. Дослідження провадилось з позицій системного підходу первинної ланки економіки - підприємства й за методологією СНР, на основі даних бухгалтерського обліку як інформаційної бази.

Наукова новизна одержаних результатів. Наукова новизна одержаних результатів полягає в розвитку теоретичних засад та вдосконалені методичного інструментарію економічного аналізу фінансового стану підприємств за умов реформування бухгалтерського обліку та фінансової звітності в Україні. Це уможливлює розробку ефективної стратегії й тактики функціонування підприємств, сприяє виявленню й використанню резервів підвищення ефективності виробництва, а також формуванню наскрізних показників для забезпечення інформаційної бази СНР та проведення економічного аналізу фінансового стану підприємств за методологією СНР.

Найсуттєвішими науковими результатами, які характеризують новизну дослідження й особистий внесок автора, є такі:

уперше:

- розроблено оптимізаційну модель визначення оптимальної (відносно заданих нормативних коефіцієнтів) структури бухгалтерського балансу підприємства, реалізація якої методами дослідження операцій дала можливість сформувати баланс-еталон, який відповідає заданим вимогам щодо його ліквідності й співвідношень різних підрозділів, а також за допомогою теорії двоїстості виявляти ступінь впливу фінансових показників на структуру балансу та проводити постоптимальний аналіз;

- запропоновано механізм формування наскрізних показників - від системи рахунків бухгалтерського обліку до СНР, що дало змогу проводити прирісний факторний аналіз фінансового стану підприємства за методологією СНР, визначати необхідні й достатні умови існування критичних точок фінансової стійкості обробних підприємств;

удосконалено:

- методи факторного аналізу для визначення кількісного впливу зміни факторів при відсутності приросту узагальненого показника фінансової стійкості підприємства, що дозволило усунути обмеження в застосуванні логарифмічного методу, алгоритмізувати і розробити програмне забезпечення для проведення факторного аналізу мультиплікативних моделей;

- дескриптивні моделі послідовного аналізу динаміки фінансово-економічної діяльності підприємства, що дало змогу на основі реалізації триступеневої адитивної моделі надати всебічну, комплексну, точну й об'єктивну оцінку фінансового стану підприємства;

- методику визначення фінансового стану підприємства методами кластерного аналізу, алгоритмізація яких дозволила створити програмне забезпечення визначення фінансового стану підприємств і здійснювати градацію фінансової надійності підприємств за запропонованою утилітарною шкалою;

дістали подальшого розвитку:

- система показників в економічному аналізі структури бухгалтерського балансу підприємств, що дало змогу оцінити зміну структури балансу при порівняльному аналізі їх діяльності за різні періоди;

- методика побудови на основі мультиплікативних залежностей узагальнених показників фінансового стану підприємства, що дає змогу застосовувати їх як інтегральні квантифікаційні показники для порівняльної оцінки фінансового стану обробних підприємств;

- методи елімінування мультиколініарності, застосування яких в економічному аналізі фінансового стану підприємства дозволяє суттєво зменшити кількість ітераційних обчислень і підвищити оперативність комплексного аналізу;

- побудова й структурування оборотно-сальдового балансу з метою формування економічного балансу „ресурси-використання”, який є сполучною ланкою між бухгалтерським обліком і СНР та інформаційною базою для проведення поглибленого прирісного факторного аналізу фінансового стану підприємства.

Практичне значення одержаних результатів полягає в тому, що рекомендації та пропозиції, викладені в дисертації, спрямовані на збагачення аналітичної практики конкретними методиками дослідження фінансового стану суб'єктів господарювання як етапу економічного аналізу з використанням нових інформаційних технологій та ПЕОМ.

Наукові розробки автора дисертації знайшли практичне впровадження в роботі ВАТ "Банк „Фінанси та кредит” (довідка від 23.12 2008 р. № 2607/ИБ, ТОВ ”ЕНЕРГО-АПЕКС” (довідка від 10.11. 2008 р. № 55), ЗАТ „ПЛАНЕТА-БУД” (довідка від 25.11. 2008 р. № 1979), аудиторської фірми „ Центр Консалтинг Аудит” (довідка № 21 від 15.12. 2008 р.), а також використані при викладанні навчальних курсів „Теорія економічного аналізу”, „Економічний аналіз”, „Фінансовий аналіз”. „Інформаційні системи і технології в обліку”, „Фінансова санація і банкрутство підприємств”, „Фінансова діяльність суб'єктів господарювання”, „Фінанси підприємств”, „Судова бухгалтерія” на економічному факультеті Київського національного університету імені Тараса Шевченка (довідка № 056/182 від 28.10.2008 р.), в Київському національному університеті внутрішніх справ Міністерства внутрішніх справ України (довідка № 46/3876 від 19.12.2008 р.) та Академії праці і соціальних відносин Федерації профспілок України (довідка № 01/14-557 від 22.10.2008 р.).

Особистий внесок здобувача. Дисертаційна робота є самостійно виконаною науковою працею, в якій викладено підхід до розв'язання важливого наукового завдання - удосконалення методики та організації економічного аналізу фінансового стану підприємства. Наукові положення, висновки й рекомендації, які виносяться на захист, є авторським здобутком.

Апробація результатів дисертації. Результати роботи доповідались, обговорювались та здобули визнання серед науковців і практиків на міжнародних та вітчизняних науково-теоретичних і науково-практичних конференціях та семінарах, а саме: VIII Міжнародній науково-практичній конференції з актуальних питань обліку, статистики і аудиту „Наука і освіта 2005” (лютий 2005 р., м. Дніпропетровськ); Міжнародній науково-практичній конференції „Обліково-аналітичні системи суб'єктів господарської діяльності в Україні” (березень 2005 р., м. Львів); III науковій конференції, присвяченій пам'яті д.е.н., професора, Заслуженого діяча науки і техніки України Олексія Сергійовича Бородкіна (березень 2005 р., м. Київ); IV науково практична конференція з нагоди Дня працівників статистики жовтень 2006 р., м. Київ); III Міжнародній науково-практична конференція „Суперечності та перспективи розвитку фінансової системи України” (листопад 2006 р., м. Київ); VII Міжнародній науково-практичній конференції „Конкурентоспроможність національної економіки” (2007 р. м. Київ) та ін.

Результати досліджень обговорювались на Днях науки економічного факультету Київського національного університету імені Тараса Шевченка „Шевченківська весна. Сучасний стан науки: досягнення, проблеми і перспективи розвитку” (2006 р., 2007 р., 2008 р., м. Київ).

Публікації. Основні результати дослідження опубліковані в 19 наукових працях, а саме: 10 статтях у наукових фахових виданнях, 6 тезах доповідей та статтях за результатами наукових конференцій, 2 навчальних посібниках і підручнику, написаних у співавторстві. Загальний обсяг публікацій становить 80,7 друк. арк., з них особисто здобувачу належить 40,72 друк. арк.

Структура та обсяг дисертації. Дисертація складається із вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел та додатків. Загальний обсяг дисертації - 182 сторінки. Дисертація містить 21 таблицю, 20 рисунків, 55 формул та 21 додаток, а також список використаної літератури (162 найменування).

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЙНОЇ РОБОТИ

У вступі обґрунтовано актуальність теми дисертації, сформульовано мету, завдання, об'єкт, предмет дослідження, а також визначено наукову новизну, практичне значення одержаних результатів, висвітлено їх апробацію, окреслено особистий внесок здобувача.

У першому розділі “Теоретико-методологічні засади економічного аналізу фінансового стану підприємств” проаналізовано поняття “система і підсистема показників”, “фінансовий стан підприємства”, “тип фінансової стійкості”, розглянуто сутність фінансового стану підприємства як обліково-аналітичної категорії та як об'єкта економічного аналізу, встановлено його роль як інформаційного ресурсу при розробці управлінських рішень. Це дало змогу сформулювати власний погляд на зміст аналізу фінансового стану підприємства як етапу економічного аналізу, що дозволяє на основі квантифікації за допомогою економіко-математичного інструментарію результатів виробничо-господарської та фінансової діяльності підприємства проводити аналіз можливих варіантів розвитку, обґрунтовувати й обирати оптимальні управлінські рішення.

Вивчення атрибутивних оцінок фінансового стану підприємства з метою прийняття необхідних управлінських рішень покладено в основу висновку про те, що за оперативного (ситуаційного) або експрес-аналізу дво-три рівневі типології таких оцінок фінансового стану задовольняють потреби певних груп користувачів. Проте поглиблений комплексний економічний аналіз фінансового стану підприємства з метою оцінки розвитку потенціалу підприємства і за для підвищення ефективності управлінських рішень вимагає більш репрезентативних оцінок.

Поряд із зовнішнім і внутрішньогосподарським аналізом фінансового стану підприємств, що визначаються інформаційною базою та зацікавленістю користувачів, запропоновано проводити наскрізний економічний аналіз. Його можна запровадити при вирішенні питань інвестування, розширення експорту та імпорту, оцінки економічного середовища, в якому функціонує підприємство, а також при виявленні відповідними державними органами фактів легалізації доходів, отриманих незаконним шляхом. Наскрізний аналіз може проводитись традиційними методами, а також за методикою СНР.

Ефективність економічного аналізу фінансового стану підприємства як сполучної ланки між фінансовим менеджментом та бухгалтерським обліком, з одного боку, і користувачем інформації та фактором формування цільового інформаційного забезпечення процесу управління, з іншого, значною мірою залежить від апріорного інформаційного забезпечення. З урахуванням типових характеристик критеріїв якості інформації, розроблених Євростатом, та з метою забезпечення відповідною інформаційною базою запропонованої системи показників, на основі якої проводиться економічний аналіз фінансового стану підприємства, виокремлено й проведено аналіз аналітичних можливостей бухгалтерської звітності як найбільш достовірного й надійного засобу комунікації інформаційного забезпечення. Обґрунтовано необхідність більш широкого впровадження комплексного автоматизованого комп'ютерного економічного аналізу діяльності підприємства на основі наукових принципів створення нових інформаційних технологій.

Дослідження сутності процесу економіко-математичного моделювання та узагальнення теоретичних підходів до класифікації етапів і принципів економічного аналізу дозволили навести й детально висвітлити послідовність, зміст та особливості етапів економічного аналізу підприємства, основою якого є процес побудови, вивчення та застосування економіко-математичних моделей.

У другому розділі “Методика та моделі економічного аналізу фінансового стану підприємств” розкрито питання формування показників фінансового стану підприємства як бази комплексного аналізу, розглянуто сучасні методи економічного аналізу діяльності підприємства та моделювання його фінансового стану, а також методи оптимізації структури бухгалтерського балансу та ефективності використання активів підприємства.

Результати систематизації принципів формування економічних показників покладено в основу формулювання алгоритму розрахунку системи показників поглибленого фінансового стану на основі дескриптивних моделей в інформаційному просторі даних бухгалтерського обліку.

З метою зменшення кількості розрахунків і підвищення оперативності комплексного економічного аналізу фінансового стану підприємства запропоновано евристичний алгоритм допустимої мультиколінеарності, за яким відбираються показники, що відповідають заданій величині коефіцієнта кореляції. Застосування цього методу дало змогу в декілька разів зменшити кількість ітераційних обчислень і при цьому отримати прийнятні результати.

Запропоновано схему факторного аналізу, основою якої є класифікація типів залежностей, що досліджуються в процесі аналізу, на функціональні (визначені) і невизначені, з поділом останніх на імовірнісні (при визначеному ймовірнісно-статистичному розподілі) і стохастичні (залежність від випадку, імовірність якого не є визначеною).

Вивчення досвіду застосування методів економічного аналізу щодо аналізу фінансового стану підприємства дозволяє стверджувати, що на практиці частіше застосовуються методи дослідження функціональних моделей. При цьому найбільшого поширення отримали багатофакторні мультиплікативні моделі й ті, які певними перетвореннями можуть бути зведені до них. За результатами проведеного аналізу сформульовано основні правила побудови багатофакторних мультиплікативних моделей.

На основі порівняльного аналізу доцільності та раціональності застосування детермінованих методів запропоновано для економічного аналізу детермінованих аналогів моделей загалом й, зокрема, для тих, за допомогою яких визначаються показники фінансового стану підприємства, застосовувати переважно логарифмічний метод. Усунення обмеженості логарифмічного методу при проведенні аналізу багатофакторних мультиплікативних моделей за нульової зміни узагальненого показника, але за існування зміни факторних показників, у роботі здійснено за допомогою граничного переходу й застосування рядів Тейлора. У результаті отримано рекурентну формулу:

(1)

де, - кількісний вплив фактору на зміну узагальненого показника,

, , - зміна фактору.

Формула (1) елімінує обмеженість методу й може бути використана у факторному аналізі будь-яких детермінованих мультиплікативних залежностей.

Для оцінки фінансового стану підприємств запропоновано алгоритм визначення надійності фінансового стану підприємства методами кластерного аналізу, за якого об'єктами аналізу є не підприємства, а відносні показники діяльності підприємства за декілька періодів. Застосовування таких методів не потребує апріорної інформації про розподіл генеральної сукупності, що є суттєвою перевагою над іншими статистичними методами, а різниця в кількісних обрахунках при аналізі іншими методами - не більша допустимої похибки й має лише теоретичне значення.

Алгоритми модифікованого логарифмічного методу для проведення факторного аналізу мультиплікативних моделей, а також визначення надійності фінансового стану підприємств методами кластерного аналізу запрограмовані, верифіковані й реалізовані в середовищі Visual Basic for Application для Microsoft Excel.

При дослідженні динаміки структури бухгалтерського балансу загалом з подальшим виокремленням структури майна підприємства та структури джерел його формування використано економіко-статистичні характеристики (динаміки відносних лінійних і квадратичних абсолютних відсоткових зрушень). Вони полягають у вимірюванні й порівнянні структури балансу підприємства, виявленні пропорцій та закономірностей і відображають зміни в структурі балансу. У такий спосіб визначено основні напрямки зміни структури бухгалтерського балансу, структури майна й джерел його формування, встановлено співвідношення між фінансовими показниками, оцінка динаміки яких дозволяє прогнозувати зміни фінансового стану підприємства.

Проблема формування оптимальної структури бухгалтерського балансу підприємства для певної, критеріальної, або наперед заданої, величини основних нормативних фінансових коефіцієнтів була вирішена в роботі за допомогою побудови й реалізації оптимізаційної нелінійної моделі:

(2)

, (3)

. , (4)

де - фінансові коефіцієнти, які визначаються співвідношенням складових балансу (наприклад: коефіцієнт фінансової стабільності - відношення власного капіталу до залученого капіталу; коефіцієнт фінансового лівериджу - відношення довгострокових зобов'язань до власного капіталу та ін.); - нормативні значення фінансових коефіцієнтів ; - мінімально допустимі величини необхідних співвідношень певних складових бухгалтерського балансу, а також умов стабільності фінансового стану (наприклад: величина відношення необоротних активів до запасів та витрат; дебіторської заборгованості до грошових коштів та ін.).

Економічний зміст задачі, за допомогою якої описується модель (2) - (4), полягає у виявленні таких оптимальних показників структури бухгалтерського балансу, які забезпечують найменше відхилення від нормативних (або, ураховуючи власну зацікавленість, наперед заданих) значень фінансових коефіцієнтів.

Лінеаризація цільової функції (2) дозволила вирішити задачу (2) - (4) методами лінійного програмування та побудувати двоїсту задачу (5) - (7) для проведення постоптимального аналізу.

, (5)

, (6)

, (7)

де , - допустиме відхилення при лінеаризації (2).

Оптимальне рішення задачі (2) - (4) задає оптимальну (згідно з обраним критерієм і заданими нормативними значеннями фінансових коефіцієнтів) структуру співвідношення між розділами і статтями балансу. Оптимальне рішення двоїстої задачі (5) - (7) є маргінальними оцінками обмежень (3) і дає змогу виявити такі складові бухгалтерського балансу, зміна яких може наблизити значення фінансових коефіцієнтів до нормативних меж, і показує, на скільки зміниться оптимальна величина функціоналу (2) при зміні на одиницю фінансових показників, які визначаються співвідношенням структурних складових бухгалтерського балансу.

Результатом дослідження існуючих узагальнених показників фінансового стану підприємства є запропоновані адаптовані до національних стандартів обліку багатофакторні мультиплікативні моделі рентабельності та стійкості економічного зростання. Такі моделі не тільки характеризують ефективність використання активів, власного й позикового капіталу, а й можуть бути використані як квантифікаційні показники інтегральних оцінок фінансового стану підприємств. Реалізація й аналіз цих моделей на основі спостережень сукупності даних, які належать до категорії часових рядів, можуть успішно проводитися за допомогою алгоритмів і програмного забезпечення розроблених і модифікованих у межах даної роботи, що й доведено практикою. Усі теоретичні викладки втілені в методики і можуть бути використані підприємствами різних форм власності та видів економічної діяльності для визначення та аналізу фінансового стану.

У третьому розділі “Удосконалення економічного аналізу фінансового стану підприємств на основі Системи національних рахунків” розглянуто питання щодо узагальнення й систематизації наявного наукового й емпіричного матеріалу з даної проблеми. Метою такого розгляду є подальший розвиток методики, методів і прийомів економічного аналізу фінансового стану підприємства за методологією СНР, які б слугували базою, або відправною точкою для розробки оригінальних алгоритмів перетворення даних бухгалтерського обліку у вихідну інформацію для потреб СНР.

У роботі доведено й практично підтверджено наявність необхідної й достатньої інформації в бухгалтерському обліку, яка зберігається в Головній книзі, для розрахунку величини виробленої доданої вартості. Запропоновано алгоритм розрахунку доданої вартості на основі інформації, що обліковується в залишках і оборотах на рахунку 23 - “Виробництво” і в оборотах на рахунку 79 - “Фінансовий результат”, на рахунках 26 - “Готова продукція” та 90 - “Собівартість реалізації”, а також на рахунках бухгалтерського обліку восьмого класу: 80 - “Матеріальні витрати”, 81 - “Витрати на оплату праці”, 82 - “Відрахування на соціальні заходи”, 83 - “Амортизація ”, 84 - “Інші операційні витрати”, 85 - “Інші затрати”. У результаті алгоритмізації отримано рівняння

, (8)

де додана вартість, нараховані доходи до виплат у складі затрат на виробництво, знос необоротних активів, прибуток від реалізації продукції за звітний період. Це рівняння дає змогу обчислювати додану вартість за даними бухгалтерського обліку.

Для трансформації бухгалтерської інформації в СНР запропоновано неформалізований п'ятиступеневий ітераційний алгоритм, де замість традиційного аналізу залишків на бухгалтерських рахунках аналізується оборот економічних ресурсів на основі перетворення оборотно-сальдового бухгалтерського балансу в економічний баланс „ресурси-використання” (ЕБРВ).

З метою отримання даних для формування вхідної інформації до ЕБРВ внесено пропозицію щодо побудови бухгалтерського оборотно-сальдового балансу, розроблено і наведено макет цього балансу.

Для переходу до системи національних рахунків і для поглибленого аналізу фінансового стану підприємства за методикою СНР запропоновано три ЕБРВ: найбільш тісно пов'язаний із даними бухгалтерського обліку; ідентичний з економічними розрахунками підприємства, побудованими за методологією СНР і інтегрований - найбільш зручний для проведення економічного аналізу, матричне вираження яких наведено в таблиці.

Схемі економічного аналізу фінансового стану з розподілом за методикою СНР капіталу на власний і запозичений, а економічних активів на фінансові й нефінансові - відповідає аналіз формалізованих математичних залежностей показників фінансової звітності у прирісній формі.

Таблиця

Економічний баланс "ресурси - використання"

Величини, що формуються Величини, що розподіляються	Фінансово-розпо- дільчі операції	Використання еконо- мічних ресурсів	Всього
Економічні ресурси
Фінансово-розподільчі операції
Всього

Форми ЕБРВ мають свої особливості, але є рівносильними балансовими рівняннями, які вибудовані за схемою, що наведена на рисунку:

Рис. Схема економічного обороту ресурсів обробного підприємства

На основі вихідної інформації ЕБРВ із застосуванням елементарних прийомів моделювання побудовано функціональну мультиплікативну залежність, яка характеризує фінансовий стан підприємства за вісьмома відносними показниками:

, (9)

де: П- податки; ДВ- додана вартість; З - заборгованість підприємства; - приріст залишку чистого прибутку; - приріст власного капіталу; - приріст оборотних фінансових активів; - приріст фінансових активів; - приріст запозиченого капіталу; - приріст майна підприємства.

Оскільки в моделі (9) власний капітал та його складові є найбільш впливовими показниками для оцінювання фінансово-економічного стану підприємства, то відносно цих показників у межах абсолютного максиміну, що являє собою релевантний ряд, визначено параметри типових ситуацій фінансової стійкості. При цьому включено до розгляду грошову й негрошову складові власного капіталу. У результаті аналізу виділено зони фінансового стану з необхідними та достатніми умовами існування параметрів, які виступають як межі фінансової стійкості підприємства. Це дає змогу за величиною власного капіталу й контрольних параметрів надавати детальну характеристику фінансового стану даного підприємства.

На основі структурованого балансу здійснено практичну реалізацію всіх розглянутих методичних підходів до формування показників СНР на основі фінансової звітності підприємства та проведено факторний аналіз фінансового стану реального підприємства за методологією СНР.

ВИСНОВКИ

Дослідження сукупності теоретичних, методичних та організаційних засад економічного аналізу фінансового стану обробних підприємств дозволило сформулювати висновки, які висвітлюють вирішення основних завдань дисертаційної роботи відповідно до поставленої мети.

1. Одним з основних пріоритетів економічного аналізу є максимально повна адаптація звітності підприємств до міжнародних стандартів. Значні зміни відбулися в організації та методології економічного аналізу діяльності підприємств практично за всіма напрямками. У дисертації акцентовано зростаючу роль аналітичних досліджень, пов'язаних з економічним аналізом і аналітичним обґрунтуванням рішень фінансового характеру, та їх вплив на вдосконалення кількісної оцінки результатів господарювання підприємств у взаємозв'язку з якісною оцінкою.

Водночас наявні методики аналізу фінансового стану підприємства ще неповною мірою пристосовані до сучасних реалій ринкової економіки. Не визначено місце явищ і процесів, які формують фінансовий стан підприємства, відсутнє однозначне визначення категорії фінансового стану підприємства. Деякі методики аналізу фінансового стану підприємства не пристосовані міжнародних стандартів фінансової звітності. Інформаційні потоки, складові яких формуються та подаються підприємствами до органів державної статистики й основою яких є фінансова звітність, не завжди будуються за неформальним принципом і не є повноцінною інформацією для макроекономічних показників.

2. За сучасних умов комплексний економічний аналіз фінансового стану підприємства включає широке коло аналітичних задач, які потребують дієвого інформаційного забезпечення. За постійно зростаючих вимог до якості та прогресивності аналітичного процесу управління інформаційними ресурсами передбачає оперативність, достовірність, аналітичність фінансової звітності. Таким чином, воно залежить від чіткої організації аналітичного процесу, застосування при здійсненні аналізу економіко-математичного моделювання, сучасної обчислювальної техніки, інформаційних технологій та створення автоматизованого банку даних. Це створює передумови побудови на базі автоматизованих робочих місць підсистеми комплексного економічного аналізу в АСУП. Запропоновано проект принципової схеми організації аналітичної роботи в умовах функціонування АРМ аналітика, яка дозволить забезпечити санкціонований доступ до інформаційних масивів зацікавлених зовнішніх і внутрішніх користувачів та може бути інтегрована до підсистеми комплексного економічного аналізу в АСУП.

3. Дослідження сутності процесу економіко-математичного моделювання щодо класифікації етапів економічного аналізу дало змогу навести й детально проаналізувати послідовність, зміст та особливості етапів економічного аналізу, в основі якого - процес побудови, вивчення й застосування економіко-статистичних моделей, зокрема, оптимізаційних.

4. Основу адекватної поглибленої оцінки фінансового стану підприємства складає система показників, логіка побудови якої задається низкою основоположних принципів певного початку системи. Існують різні системи, застосування яких дає змогу отримати досить детальну характеристику фінансового стану підприємства. Найбільш ефективно це може бути зроблено на основі бухгалтерської звітності, яка являє собою певну фінансову модель підприємства і є базою побудови логічної та несуперечливої системи показників. Запропоновано методику триступеневої послідовної реалізації адитивної моделі поглибленого аналізу фінансового стану підприємства: {аналіз динаміки показників} > {аналіз динаміки функціональних підсистем} > {аналіз динаміки системи показників загалом}. При цьому рекомендовані межі зміни відносних показників визначались апріорно, апостеріорно й статистично на основі аналізу сукупності даних, які належать до категорії часових рядів та за чинними стандартами GAAP.

5. В економічному аналізі фінансового стану підприємства вдаються до різних типів моделей і методів для структурування та ідентифікації взаємозв'язку між основними показниками. Серед них виділено три типи: дескриптивні, предикативні та нормативні. Запропоновано залежність між основними показниками класифікувати як визначену (детерміновану) і невизначену (імовірнісну - при встановленому імовірно-статистичному розподілі й стохастичну - при неможливості визначення розподілу, випадкову), а відповідно до цього й алгоритмічні етапи факторного аналізу.

6. За допомогою теорії границь та нескінченних рядів модифіковано логарифмічний метод факторного аналізу. Це дало можливість нарівні з „логарифмічним” усуненням асиметрії даних елімінувати будь-які обмеження в застосуванні методу при проведенні факторного аналізу мультиплікативних моделей. Для комплексного економічного аналізу фінансового стану підприємства його надійності запропоновано методи кластерного аналізу. Визначені за допомогою цих методів показники надійності підприємств, а також їхніх підрозділів можуть успішно використовувались як квантифікаційні інтегральні показники при проведення рейтингових досліджень. Методи алгоритмізовано й верифіковано. У середовищі Visual Basic for Application для Microsoft Excel розроблено програмне забезпечення реалізації цих методів.

7. Для аналізу динаміки співвідношень структури засобів підприємства й структури джерел їх утворення застосовано економіко-статистичні методи, які полягають насамперед у вимірюванні та порівнянні структури балансу підприємства, виявленні пропорцій та закономірностей. На підставі цього зроблено низку важливих висновків як при аналізі поточного фінансового стану підприємства, так і при прийнятті управлінських рішень. Вони проваджені в методику аналізу.

Проблема формування оптимальної структури бухгалтерського балансу для певної критеріальної, наперед заданої величини основних нормативних фінансових коефіцієнтів, була вирішена через побудову оптимізаційної нелінійної моделі, яка була модифікована й зведена до лінійної оптимізаційної моделі. Реалізація моделі дає змогу формувати оптимальну структуру балансу, та проводити постоптимальний квантифікаційний аналіз маргинальних оцінок впливу зміни фінансових коефіцієнтів на зміну структури балансу.

8. В економічному аналізі для оцінки фінансового стану суб'єктів господарювання застосовують такий показник економічної ефективності як рентабельність. У роботі запропоновано адаптовані до національних стандартів звітності складні багатофакторні мультиплікативні моделі рентабельності, які є основними в аналізі фінансового стану. Це моделі рентабельності використання активів, власного й позикового капіталу, стійкості економічного росту. Реалізація та аналіз цих моделей на основі сукупності даних, що належать до категорії часових рядів, можуть успішно здійснюватись з використанням алгоритмів і програмного забезпечення, розроблених та модифікованих у межах даної роботи, що підтверджено практикою.

9. Дослідження проблем обчислення величини доданої вартості та її розподілу з метою подальшого розвитку методології, методів і прийомів економічного аналізу фінансового стану підприємства за методологією СНР є актуальним і складним завданням. У роботі доведено й практично підтверджено наявність необхідної й достатньої інформації бухгалтерського обліку, яка зберігається в Головній книзі, для розрахунку величини виробленої доданої вартості.

10. Запропоновано неформалізований п'ятиступеневий ітераційний алгоритм трансформації бухгалтерської інформації до СНР, де замість традиційного аналізу залишків на бухгалтерських рахунках аналізується оборот економічних ресурсів на основі перетворення оборотно-сальдового бухгалтерського балансу в економічний баланс ЕБРВ.

11. Для переходу до Системи національних рахунків і для поглибленого аналізу фінансового стану підприємств, за схемою: ресурси, що надійшли > фінансово-розподільчі операції > використання ресурсів, з рівносильними рівняннями, якими вони описуються, - запропоновано макет бухгалтерського оборотно-сальдового балансу в трьох варіантах: найбільш тісно пов'язаний із даними бухгалтерського обліку; ідентичний з економічними розрахунками підприємства, побудованими за методологією СНР та інтегрований - найбільш зручний для проведення економічного аналізу.

12. На базі структурованого балансу реального підприємства здійснено практичну реалізацію всіх розглянутих методичних підходів підведення інформаційної бази під СНР. Запропоновано підхід до аналізу фінансово-економічної діяльності підприємства на основі комплексу аналітичних даних, отриманих при побудові ЕБРВ за методологією СНР. Цей підхід втілено на практиці з використанням фактичних даних. Також розглянуто приросний факторний аналіз фінансового стану підприємства шляхом установлення функціональних взаємозв'язків і граничних значень ряду показників на засадах визначення обороту майна підприємства в грошовій і негрошовій формі.

Усі теоретичні викладки, методики, алгоритми, запропоновані й модифіковані в роботі, пройшли верифікацію й мають практичну або програмну реалізацію.

СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ НАУКОВИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

Навчальні посібники із грифом Міністерства освіти й науки України:

1. Шморгун Н.П. Фінансовий аналіз [навч. посібник] / Н.П. Шморгун, І.В. Головко. К.: Центр навчальної літератури, 2006. 528 с. 33 друк. арк. (особистий внесок - методика, кількісні і якісні методи аналізу фінансового стану підприємства, практичне застосування, висновки - 20,6 друк. арк.).

2. Шарманська В.М. Судова бухгалтерія [навч. посібник] / В.М. Шарманська, С.А. Шарманська, І.В. Головко. К.: Центр учбової літератури, 2008. 454 с. 28,4 друк. арк. (особистий внесок - аналіз економічного стану підприємства при проведенні судово-бухгалтерської експертизи, методи аналізу, практичне застосування, висновки - 9,5 друк. арк.).

Підручник

3. Шарманська В.М., Судова бухгалтерія. [підручник] / В.М. Шарманська, С.А.Шарманська, І.В. Головко. К.: Київський університет права НАН України, 2008. 320 с. 18,7 друк. арк. (особистий внесок - роль економічного аналізу у виявленні та попередженні економічних правопорушень, методика проведення аналізу фінансового стану підприємства, практичне застосування, висновки - 4,5 друк. арк.).

Статті в наукових фахових виданнях:

4. Головко І.В. Усунення обмежень застосування методів детермінованого факторного аналізу при дослідженні мультиплікативних моделей економічного зростання підприємницьких структур / І.В. Головко // Прикладна статистика: пробл. теорії та практики: Зб. наук. праць. Вип. 1 / Держкомстат України. Держ. акад. статистики, обліку та аудиту. 2007. С. 318-324. (0,6 др. а.).

5. Головко І. Метод системної трансформації бухгалтерської звітності до потреб Системи національних рахунків / І. Головко // Вісник Львівського університету. Серія економічна. 2007 - № 37(1). С. 305-311. (0,61 др. а.).

6. Головко І.В. Економічний баланс підприємства „Ресурси-використання” при трансформації облікової інформації в показники Системи національних рахунків / І.В.Головко // Теоретичні та прикладні питання економіки. Вип. 14. К.: 2007. С 216-226. (0,52 др. а.).

7. Головко І.В. Маргінальні оцінки у визначенні інтегрального показника рейтингу підприємства /І.В. Головко // Система державної статистики в Україні: сучасний стан, проблеми, перспективи. К.: Держкомстат України, Держ. акад. статистики, обліку та аудиту. 2006. С 286-294 (0,47 др. а.).

8. Головко І.В. Методи статистичного аналізу консолідованої фінансової звітності / І.В. Головко // Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Серія “Економіка”. 2005. №75-76. С. 55-59. (0,34 др. а.).

9. Головко І.В. Статистичні методи в оцінці структури активів підприємства / І.В. Головко // Вісник Академії праці та соціальних відносин. 2005.- №5.- С. 72-83. (0,51 др. а.).

10. Головко І.В.Основне рівняння системи національних рахунків в обліку і звітності підприємства / І.В. Головко // Вісник Академії праці та соціальних відносин. 2007. № 1. С. 67 - 71. (0,38 др. а.).

11. Фещенко Є.А. Динаміка співвідношення активів підприємства як критерій фінансової стійкості / Є.А.Фещенко, І.В. Головко // Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Серія “Економіка”. Київ. ВПЦ „Київський університет”. 2005. Вип. 74. С. 32-34. (0,42 др. а.) (особистий внесок - умови й критерії фінансової стійкості, аналіз капіталу в грошовій і негрошовій формі - 0,27 друк. арк.).

12. Шарманська В.М. Економіко-математичне моделювання фінансового стану підприємства / В.М.Шарманська, І.В. Головко// Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Серія “Економіка”. 2001. Вип.51. С. 36-41. (0,45 др. а.) (особистий внесок - визначення ключових коефіцієнтів, побудова та реалізація економіко-математичної моделі - 0,3 друк. арк.).

13. Головко І.В. Квантифікаційні властивості маргинальних оцінок в статистичному аналізі структури балансу підприємства / І.В. Головко, П.А. Назарок, О.С.Осовик. // Вісник Академії праці і соціальних відносин Федерації профспілок України. 2008. № 2. С. 52-63. (0,5 др. а.).(особистий внесок - побудова інтеграль-них показників, економіко-математичної моделі визначення оптимальної структури балансу, маргінальні оцінки, постоптимальний аналіз - 0, 4 друк. арк.).

В інших виданнях:

14. Головко І. Оцінка структури балансу підприємства статистичними методами / І.Головко // Обліково-аналітичні системи суб'єктів господарської діяльності в Україні: Зб. тез виступів Міжнародної науково-практичної конференції Львівського університету.. 2005. С. 124-127 (0,5 др. а.).

15. Головко І.В. Бухгалтерська звітність у контексті розподільчих операцій СНР // Матеріали VIII Міжнародної науково-практична конференції “Наука і освіта 2005”. Дніпропетровськ, 7-21 лютого 2005 р. Т. 81. “Облік і аудит”. С. 46-49. (0,14 др. а.).

16. Головко І.В. Маргінальні оцінки у визначенні інтегрального показника рейтингу підприємства // Система державної статистики в Україні: сучасний стан, проблеми, перспективи. Зб. тез виступів на IV науково-практичній конференції з нагоди Дня працівників статистики. К.: Держкомстат України, Держ. акад. статистики, обліку та аудиту. 2006. С. 111-113.(0,12 др. а.).

...