Особенности организации учета и аудита операций с ценными бумагами ТОО "Salam Study.kz"

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Второе десятилетие общество и государство суверенного Казахстана развиваются в соответствии с базовыми принципами рыночной экономики. За этот период в системе экономических и социальных отношений произошли кардинальные изменения.

Важнейшим фактором здесь является то, что в республике произошли структурные изменения, сформировалась и достаточно успешно функционирует современная рыночная инфраструктура. На фоне большинства стран Содружества Независимых Государств Казахстан особенно выделяют крепкая денежная система государства, «пользующаяся доверием населения лучшая в СНГ двухуровневая банковская система», постоянно углубляющаяся прогрессивная реформа пенсионной системы, эффективное функционирование всех основных институтов финансовых рынков, успешно реализуемая программа импортозамещения, успехи в развитии нефтегазовой отрасли и ее инфраструктуре.

Рассмотрение особенностей учета и аудита операций с ценными бумагами обуславливается актуальными вопросами их функционирования в качестве фиктивного капитала, значимостью рынка ценных бумаг как объекта для операций с ценными бумагами, инвестиционной привлекательности ценных бумаг. Кроме того, в современных условиях применительно к ценным бумагам имеет место тенденция к сокращению доли индивидуальных материальных носителей имущественных прав в данной сфере оборота. Интересным является изучение истории появления ценных бумаг в обороте, предпосылок и оснований их обращения, экономической и политической ролью в жизни общества и государства, функциями, исполняемыми ими в обороте.

С точки зрения бухгалтерского учета и аудита выбор операций с ценными бумагами в качестве объекта учета обусловлен особенностями отражения данного вида инвестиций в учете хозяйствующего субъекта.

Исследование операций с ценными бумагами как объекта учета позволяет, с одной стороны, с достаточной степенью определенности изучить этот вид объектов учета, а с другой стороны, выработать механизм, обеспечивающий эффективное отражение этого экономико-правового инструмента в деятельности компаний, а также экономические последствия отнесения результатов операций с ценными бумагами на финансовые результаты предприятий. Решение именно этих задач представляется актуальным в целях формирования адекватной государственной политики в области регулирования финансовых рынков и развития целесообразной инфраструктуры рынков капитала.

Особо следует отметить, что в современной казахстанской науке бухгалтерского учета до настоящего времени отсутствуют достаточные по своей глубине самостоятельные исследования современного понятия ценных бумаг как объекта учета, а нормы гражданского, бухгалтерского, налогового законодательства, посвященные таким объектам, необоснованно мало внимания уделяют особенностям определенных категорий имущественных прав. На высокую актуальность этого вопроса указывает и С.В. Скрябин, отмечая, что проблема объектов, в частности, вещных прав, является наименее разработанной и противоречивой не только в Казахстане, но и на всем постсоветском пространстве. В казахстанской науке в данном случае можно выделить лишь работы современных казахстанских ученых, посвященные объектам вещных прав, в том числе права собственности (научные коллективы под руководством М.К. Сулейменова и Ю.Г. Басина, а также известное сравнительно-правовое исследование С.В. Скрябина) и правам на недвижимое имущество (монография и иные публикации К.М. Ильясовой).

Для решения этой первоначальной задачи в дипломной работе делается попытка изучить природу ценных бумаг как инвестиционного инструмента и особенности обращения ценных бумаг на фондовом рынке Казахстана.

Таким образом, все вышеизложенное, как представляется, является исходными данными настоящей дипломной работы, и предопределило актуальность ее темы.

Учитывая это, целью данной дипломной работы является рассмотрение особенностей организации учета и аудита операций с ценными бумагами с позиций потребностей современного этапа экономического развития, определению основных принципов их учета.

Достижение этой цели предполагает решение следующих основных задач:

рассмотрение содержания современного понятия ценных бумаг как формы фиктивного капитала;

исследование содержания операций, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, с точки зрения бухгалтерского учета и аудита;

проведение анализа организации учета операций с ценными бумагами и определение их места в системе объектов учета для ТОО «Salam Study.kz»;

организация аудита операций с ценными бумагами ТОО «Salam Study.kz»;

- выработка самостоятельных научных и практических выводов относительно развития института ценных бумаг и построения эффективной системы бухгалтерского учета, обслуживающей обращение этого вида имущества.

1. Теоретические аспекты учета ценных бумаг, их признание и оценка

1.1 Понятие и классификация ценных бумаг

Для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть дополнительные качества, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги.

Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций, векселя, чеки, коносаменты и т.д.) или как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации корпорации и государства, сертификаты и др.).

Во-вторых, ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств. Здесь они играют главную роль как высшая форма инвестиции.

В-третьих, ценные бумаги - это документы, в которых отражаются требования к реальным активам (акциям, чекам, коносаментам, жилищным сертификатам и др.).

В-четвертых, важным моментом для понимания экономической сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход. Это делает их капиталом для владельцев. Однако такой капитал существенно отличается от действительного капитала: он не функционирует в процессе производства.

Нельзя не отметить и такие качества ценных бумаг, как ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в гражданском обороте.

Под ликвидностью понимается способность ценных бумаг быть превращенными в денежные средства путем продажи. Для этого необходимо, чтобы ценные бумаги могли обращаться на рынке. Обращаемость заключается в способности ценных бумаг выступать в качестве или предмета купли-продажи (акции, облигации и др.), или платежного инструмента, опосредствующего обращения на рынке других товаров (чеки, векселя, коносаменты, приватизационные документы).

В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот их рынок подразделяется на первичный и вторичный. На первичном рынке происходит продажа вновь выпущенных ценных бумаг их первым владельцам; на вторичном - обращение ценных бумаг, т.е. смена их владельцев. Ценные бумаги имеют нарицательную номинальную (номинальная стоимость - денежное выражение стоимости ценной бумаги, определенной при ее выпуске), Нарицательная цена имеет формальное счетное значение в качестве базы начисления дивидендов, процентов и используется при дальнейших расчетах. Эмиссионная цена означает продажную цену при первичном размещении ценных бумаг. Она определяется доходностью и уровнем ссудного процента. Рыночная цена (курс) - цена, по которой ценные бумаги обращаются (продаются и покупаются) на вторичном рынке (при их перепродаже). На ее величину влияет соотношение на рынке спроса и предложения.

Под видом ценных бумаг понимается такая их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев классификации инвестиций. Исходя из срока владения, финансовые инвестиции делятся на:

краткосрочные финансовые инвестиции - со сроком владения до года;

долгосрочные финансовые инвестиции - со сроком владения свыше одного года.

По критерию назначения или цели приобретения инвестиции подразделяются на финансовые и реальные.

Реальные инвестиции - это вложения в основной капитал предприятия и на прирост материально-производственных запасов.

Финансовые инвестиции - это активы, используемые субъектом в целях получения дохода (например, процентов, роялти, дивидендов и арендной платы), прироста инвестированного капитала или получения прочей выгоды (например, в результате коммерческих сделок). К финансовым инвестициям также относятся инвестиции в недвижимость, которая не находится в эксплуатации. Одним из видов финансовых инвестиций являются вложения в ценные бумаги.

Все ценные бумаги можно разделить на две группы - денежные и капитальные. Денежные ценные бумаги оформляют заимствование денег. Это долговые ценные бумаги. К ним относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и др. Доход по ним носит разовый характер и образуется за счет покупки их по цене ниже номинальной стоимости, они, как правило, являются краткосрочными (со сроком погашения менее одного года).

Капитальные ценные бумаги выпускаются с целью образования или увеличения капитала предприятия, необходимого для развития производства.

По признаку принадлежности прав, удостоверяемых ценной бумагой, их подразделяют на:

-- ценную бумагу на предъявителя - не требует для выполнения прав идентификации владельца, не регистрируется на имя держателя; удостоверенные права передаются другому лицу путем простого вручения.

-- именную ценную бумагу - выписывается на имя определенного лица; права, удостоверенные ею, передаются в порядке, установленном для уступки требований; лицо, передающее право по именной ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение;

-- ордерную ценную бумагу - выписывается на имя первого приобретателя или по его приказу; это означает, что указанные в них права могут передаваться в зависимости от произведенной на бумаге передаточной надписи - индоссамента. Индоссант ответственен не только за существование права, но и за его осуществление.

Относительно получаемого дохода ценные бумаги подразделяют на долговые и на инвестиционные (долевые) ценные бумаги.

Долговая ценная бумага воплощает в себе обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму задолженности в соответствии с согласованным графиком. К ним относятся все виды облигаций, векселей независимо от того, кто является эмитентом и какова продолжительность существования этой ценной бумаги.

Инвестиционные (долевые) ценные бумаги дают право владельцу на часть активов эмитента, к ним относятся все виды акций всех без исключения типов эмитентов.

По характеру эмитента, ценные бумаги разделяются на государственные (долговые обязательства правительства и Нацбанка), муниципальные (долговые обязательства местных исполнительных органов) и корпоративные (выпущенные хозяйствующими субъектами в соответствии с действующим законодательством с целью формирования уставного капитала или привлечения средств для осуществления финансово-хозяйственной деятельности).

В зависимости от сделок, для которых выпускаются ценные бумаги, последние подразделяются на фондовые (акции, облигации) и торговые (коммерческие векселя, чеки, коносаменты, залоговые обязательства и т.д.).

Фондовые ценные бумаги отличаются массовостью эмиссии и обращаются на фондовых биржах.

Торговые ценные бумаги имеют коммерческую направленность; они предназначены главным образом для расчетов по торговым операциям и обслуживания процесса перемещения товаров.

Особенности обращаемости на рынке предопределяют деление ценных бумаг на рыночные (обращаемые) и нерыночные (необращаемые).

Рыночные ценные бумаги могут свободно продаваться и покупаться на вторичном рынке в рамках биржевого и внебиржевого оборота. После выпуска они не могут быть предъявлены эмитенту досрочно.

Нерыночные ценные бумаги не переходят свободно из рук в руки, то есть не имеют вторичного обращения. Это относится, например, к ценным бумагам, эмитент которых поставил при выпуске условие, заключающееся в том, что они не могут быть проданы и должны выкупаться только самим эмитентом. Можно выделить также ценные бумаги с ограниченным обращением. Так, ограничения по сделкам купли-продажи имеют акции закрытых акционерных обществ.

По месту функционирования выделяют ценные бумаги денежного рынка и ценные бумаги капитала.

Денежный рынок представляет часть финансового рынка, на котором осуществляется купля-продажа краткосрочных ценных бумаг, со сроком действия от одного дня до одного года. Как правило, обращающиеся ценные бумаги денежного рынка сопряжены с низким риском уплаты, так как выпускаются заемщиками с высоким рейтингом платежеспособности. К ценным бумагам денежного рынка относятся: казначейские векселя, депозитные сертификаты, коммерческие бумаги.

Рынок капиталов представлен ценными бумагами со сроком существования более одного года. Это могут быть как долговые, так и инвестиционные ценные бумаги.

По своей роли ценные бумаги делятся на основные (акции и облигации), вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты и др.) и производные, удостоверяющие право на покупку и продажу основных ценных бумаг (варранты, опционы, финансовые фьючерсы, преимущественные права приобретения).

Можно классифицировать ценные бумаги и по другим признакам (документарные и бездокументарные, отзывные и безотзывные, с фиксированным и колеблющимся доходом и др.) в соответствии с поставленной задачей и целью классификации

Можно выделить также классические производные ценные бумаги и финансовые инструменты рисунок 1.

Рисунок 1 - Классификация ценных бумаг

Акция -- это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Виды акций достаточно разнообразны и различаются в зависимости от эмитента, способа реализации прав акционеров, инвестиционных качеств и других признаков.

Облигация -- это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный в облигации срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигации различаются по эмитентам, целям выпуска, срокам займа, способам регистрации и формам выплаты дохода рисунок 2.



Рисунок 2 - Виды облигаций

Корпоративные ценные бумаги (акции и облигации) выпускаются корпорациями, компаниями и предприятиями (юридическими лицами) -- как правило, акционерными обществами.

Облигации - этот вид ценной бумаги корпораций достаточно широко распространен в промышленно развитых странах.

Облигация -- это свидетельство о предоставлении займа, дающее ее владельцу право на получение ежегодного фиксированного дохода (твердого процента).

Корпоративные облигации выпускают полностью именные, именные только в отношении основной суммы, на предъявителя, в форме электронной записи на счетах. Рынок облигаций значительно больше рынка акций.

Облигации -- самый надежный объект инвестирования. Несмотря на специфику эмиссии и характеристики каждого вида облигаций, все они -- долговые обязательства, свидетельство о кредите, предоставленном инвестором (владельцем облигации) заемщику (эмитенту). За пользование занятыми деньгами эмитент облигаций должен выплачивать их держателю вознаграждение в виде процента в течение всего срока владения облигациями. Общая сумма, подлежащая возврату, называется основной суммой займа, или номинальной стоимостью. Дату возврата суммы займа принято называть датой погашения облигаций; ставку процента -- купоном; время хождения облигации -- сроком обращения.

Таким образом, ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций, векселя, чеки, коносаменты и т.д.) или как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации корпорации и государства, сертификаты и др.). Все ценные бумаги можно разделить на две группы - денежные и капитальные. Денежные ценные бумаги оформляют заимствование денег. Капитальные ценные бумаги выпускаются с целью образования или увеличения капитала (фондов) предприятия, необходимого для развития производства.

1.2 Учет ценных бумаг в качестве финансовых инвестиций и их оценка

Наиболее исчерпывающее определение финансовых инструментов предложено в международной практике. В МСФО финансовым инструментам посвящены следующие стандарты: МСФО 32 - регламентирующий порядок представления финансовых инструментов; МСФО 39 - комплексный документ, устанавливающий правила признания и оценки финансовых активов и обязательств; IFRS 7 - регулирующий порядок раскрытия информации о финансовых инструментах в отчетности.

Цель стандарта МСБУ 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации» - устанавливает принципы классификации и представления финансовых инструментов в качестве обязательств или в составе капитала, а также принципы взаимозачета финансовых активов и обязательств.

Учет финансовых инвестиций ведется на счетах подразделов 1100 «Краткосрочные предоставленные займы» и 2000 «Долгосрочные финансовые инвестиции».

Счета 1110-1150 и 2010-2040 - активные, сложные, основные. По дебету этих счетов записывают остатки финансовых вложений на начало и конец месяца, операции по увеличению инвестиций; по кредиту - операции по уменьшению финансовых инвестиций.

Аналитический учет по счетам финансовых инвестиций ведется по видам инвестиций и объектам, в которые они осуществлены.

При приобретении финансовые инвестиции оцениваются по покупной стоимости, включая расходы непосредственно связанные с приобретением, такие как брокерское вознаграждение, вознаграждение за банковские услуги, комиссионные услуги фондовой биржи.

Приобретение финансовых инвестиций по стоимости, включающей проценты, дивиденды, начисленные за период до момента приобретения, в учете отражается по покупной стоимости, уменьшенной на величину оплаченного покупателем продавцу процента.

Разница между покупной стоимостью и стоимостью погашения инвестиции в ценные бумаги (скидка или премия, возникающие при приобретении) амортизируется инвестором в течение периода их владения.

Краткосрочные финансовые инвестиции могут учитываться в бухгалтерском балансе либо по текущей стоимости, либо по наименьшей оценке из покупной и текущей стоимости.

Если краткосрочные финансовые инвестиции учитываются по текущей (рыночной) стоимости, то возникает необходимость периодически учитывать изменения этой стоимости, следя, к примеру, за данными котировки имеющихся инвестиций на фондовой бирже.

Изменение стоимости краткосрочных финансовых инвестиций в сторону увеличения признается как доход, а в сторону уменьшения - как расход в том отчетном периоде, в котором возникли эти изменения.

Если краткосрочные финансовые инвестиции учитываются по наименьшей оценке из покупной и текущей стоимости, балансовая стоимость может определяться на основе:

совокупного портфеля в целом;

совокупного портфеля по видам инвестиций;

отдельной инвестиции.

При этом, случае если покупная стоимость будет выше текущей (рыночной), разница между стоимостями признается расходом, если же покупная стоимость будет ниже текущей (рыночной), разница - признается доходом.

Первый вариант предполагает определять балансовую стоимость краткосрочных финансовых инвестиций на основе совокупного портфеля в целом - по наименьшей оценке из покупной и текущей стоимости.

Второй вариант предполагает определять балансовую стоимость краткосрочных финансовых инвестиций на основе совокупного портфеля по видам инвестиций. Например, отдельно по портфелю акций и отдельно по портфелю облигаций. Третий вариант предполагает определять балансовую стоимость краткосрочных финансовых инвестиций на основе отдельно взятой инвестиции.

В учетной политике в части краткосрочных финансовых инвестиций необходимо установить периодичность отражения изменения стоимости имеющихся краткосрочных финансовых инвестиций и основание для отражения изменений (либо на основе котируемой на биржевом или внебиржевом рынке цены, либо по справедливой расчетной рыночной стоимости, определенной по согласованию сторон исходя из доходности ценной бумаги).

Долгосрочные финансовые инвестиции учитываются в бухгалтерском балансе по:

покупной стоимости;

стоимости с учетом переоценки;

наименьшей оценке из покупной и текущей стоимости, определяемой на основе портфеля ценных бумаг.

Для переоценки долгосрочных финансовых инвестиций необходимо определить периодичность переоценки и учесть при этом то, что инвестиции одного вида должны переоцениваться одновременно.

В случае необратимого снижения стоимости долгосрочных финансовых инвестиций, их балансовая стоимость должна быть пересмотрена. Такое снижение стоимости определяется и учитывается для каждой инвестиции отдельно. При этом принимается во внимание разновидность риска и величина доли инвестора в инвестируемом субъекте.

При выбытии финансовых инвестиций разницу между полученным доходом от продажи и балансовой стоимостью, за вычетом расходов (услуги брокера или дилера), признают как доход или расход. Если инвестиция была ранее переоценена, то сумму переоценки, накопленной на счете 5020, относят на доход или на нераспределенный доход в соответствии с принятой учетной политикой.

Период владения финансовыми инвестициями может быть пересмотрен хозяйствующим субъектом или измениться по независящим от него причинам, в связи с чем возникает необходимость перевода финансовых инвестиций из одной категории в другую: долгосрочных в краткосрочные и наоборот. Например, предприятие приобрело инвестиции с целью реализации их в ближайшем будущем, а затем решило оставить их и учитывать как долгосрочные финансовые инвестиции.

Перевод долгосрочных финансовых инвестиций в категорию краткосрочных осуществляется по:

-- наименьшей оценке из покупной и балансовой стоимости, если краткосрочные финансовые инвестиции учитываются по наименьшей оценке из покупной и текущей стоимости; если инвестиции были ранее переоценены, то при переводе сумма их переоценки должна быть списана;

--балансовой стоимости, если краткосрочные финансовые инвестиции учитываются по текущей стоимости; ранее полученная сумма переоценки по этим инвестициям признается как доход.

Перевод краткосрочных финансовых инвестиций в категорию долгосрочных осуществляется по:

наименьшей оценке из покупной и текущей стоимости;

текущей стоимости, если они были ранее отражены по этой стоимости.

Рассмотрим, как учитываются:

инвестиции в акции;

инвестиции в облигации;

прочие финансовые инвестиции.

Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной суммы в капитал акционерного общества, дающая право ее владельцу на получение части дохода в виде дивидендов.

Акция -- ценная бумага, подтверждающая право ее держателя на долю в уставном капитале акционерного общества и, следовательно, на все права, вытекающие из права собственности на нее.

Акции выпускаются (эмитируются) акционерным обществом в целях привлечения дополнительных денежных средств для своей деятельности, осуществляемой через их реализацию физическим (гражданам) и юридическим (организациям) лицам.

Условия эмиссии (выпуска) акций, в том числе их количество, форма выпуска, а также права, которые будут иметь владельцы этих акций, фиксируются в уставе общества и в проспекте выпуска акций. Проспект выпуска в обязательном порядке регистрируется в уполномоченном органе по государственному регулированию и надзору за рынком ценных бумаг.

При регистрации акциям данного выпуска присваивается определенный национальный идентификационный номер.

Акция является бессрочным документом. Срок ее обращения ограничен только сроком существования общества, выпустившего ее.

Права акционеров гарантируются положениями, закрепленными в законодательных и нормативных актах Республики Казахстан.

Акционеру могут быть предоставлены следующие права:

право участвовать в управлении обществом;

право на получение части чистого дохода общества;

право на получение части имущества при ликвидации общества;

право свободного распоряжения акциями;

право на получение информации о деятельности общества и др.;

Объем прав, которые предоставляются владельцу акции, зависит от того, к какой категории (типу) она принадлежит, а именно: является ли она простой или привилегированной акцией.

Как правило, все перечисленные выше права имеют держатели простых акций.

Привилегированные акции -- это акции, владельцы которых имеют ряд привилегий по сравнению с держателями простых акций. Перечень этих привилегий устанавливается в уставе общества и в проспекте эмиссии этих акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от объявленного уставного капитала общества.

Движение акции, т.е. смена ее держателя, отмечается в строгом порядке в специальном документе -- реестре держателей акций акционерного общества. Использовать права, вытекающие из факта владения акцией, может только лицо, занесенное в реестр, или его полномочный представитель. Поэтому для юридического оформления вступления в права, вытекающие из владения акциями, все акционеры должны быть зарегистрированы в реестре держателей акций общества. До полной оплаты размещаемой акции общество не вправе давать приказ о зачислении акции на счет ее приобретателя в реестре держателей акций.

Размер уставного капитала, оплачиваемого учредителями, должен быть плачен полностью в течение 30 дней с даты государственной регистрации общества как юридического лица.

Простая акция дает право ее владельцу на участие в управлении акционерным обществом, которое реализуется в участии в собраниях акционеров с правом голоса. Кроме того, простая акция дает право на распределение чистого дохода акционерного общества, который образуется после отчислений в бюджет в виде налогов, пополнение резервов или резервных фондов, и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. В случае, когда акционерное общество по итогам работ за год получило убыток, то владельцы простых акций дивидендов не получают.

Привилегированные акции не дают права на участие в управлении акционерным обществом, т.е. не дают право голоса на собрании акционеров. Привилегия же такой акции заключается в праве на получение постоянного или фиксированного дивиденда, независимо от финансового результата деятельности акционерного общества или независимо от того, получен доход или убыток. Привилегированная акция имеет преимущество перед простыми акциями при распределении дохода и ликвидации общества. Другими словами, предварительно распределяется доход между владельцами привилегированных акций, а затем между обладателями простых акций. Напомним, что простая акция, независимо от того, начислены дивиденды или нет, имеет право голоса при решении вопросов, касающихся деятельности акционерного общества.

Функционирование ценных бумаг заключается в привлечении денежных средств в инвестиции. Механизм обращения в упрощенном виде заключается в том, что акционерное общество, выпустив ценные бумаги в виде акций, ожидает, что они будут иметь определенный спрос. Допустим, что возрос спрос на виды товаров, изготавливаемых этим акционерным обществом, соответственно растет и доход, а значит, увеличивается сумма дивидендов для владельца акции. В этом случае желающие получать доход в виде дивидендов и имеющие свободные средства направляют их на покупку акций этого акционерного общества, а это значит, что оно получило дополнительные средства, которые направляет на развитие своего производства, что в дальнейшем может увеличить доход и обеспечить доход акционерам в большем размере.

Рынок ценных бумаг является регулятором процессов, протекающих в рыночной экономике, и прежде всего к процессу инвестирования капитала. Номинал акции -- стоимость в денежном выражении, обозначенная на акции, при этом далеко не всегда номинальная стоимость соответствует стоимости, по которой она обращается на рынке ценных бумаг. Самое главное условие для ценной бумаги -- государственная регистрация выпуска объявленных акций акционерного общества. Эмиссия -- изготовление, выпуск акций или других ценных бумаг. Без соответствующей регистрации ценные бумаги обращаться не могут, соответственно такие акции не имеют никакой цены.

Рассмотрим порядок отражения в учете начисление дивидендов и распределение дохода в соответствии с Типовым планом счетов и Рабочим планом счетов по МСФО.

Завершение финансового года сопровождается определением дохода организации и распределением его среди акционеров и участников. Распределение дохода между акционерами акционерных обществ и участниками хозяйственных товариществ имеет свои отличия. По гражданскому законодательству понятие «дивиденды» относится к распределяемому между акционерами дохода общества. В хозяйственных товариществах этому соответствует распределение чистого дохода между участниками товарищества. В бухгалтерском учете существенных отличий в порядке записей операций по распределению дохода нет. Существуют определенные ограничения для акционерных обществ при выплате дивидендов, примеры которых будут приведены ниже.

В соответствии с законодательством об акционерных обществах дивиденды по акциям выплачиваются деньгами или ценными бумагами общества, при условии принятия такого решения общим собранием акционеров. Периодичность выплаты дивидендов по акциям определяется уставом общества или проспектом выпуска акций.

Распределение между участниками товарищества чистого дохода осуществляется в соответствии с решением очередного общего собрания участников, посвященного утверждению результатов деятельности за соответствующий год. Таким образом, распределение дохода между участниками товарищества, исходя из требований упомянутой статьи, не допускается по результатам деятельности за другие, и не иначе чем за год, сроки. Выплата дохода участникам товарищества должна быть произведена товариществом в денежной форме в течение месяца, с даты принятия решения о распределении чистого дохода. Каждый участник вправе получить часть распределяемого дохода, соответствующую его доле в уставном капитале товарищества, при условии принятия общим собранием решения о распределении дохода между участниками.

Завершение финансового года сопровождается соответствующим закрытием счетов раздела 6 «Доходы» и раздела 7 «Расходы» Рабочего плана счетов в учете организаций, перешедших на Международные стандарты.

Дт групп счетов раздела 6 «Доходы»

Kт группы счетов 5410 «Прибыль (убыток) отчетного года»;

Дт 5410.

Kт групп счетов раздела 7 «Расходы».

Сальдо счета 5410 в последующем переносится в дебет или кредит счетов группы 5430.

Предприятие, определив доход за отчетный год, рассматривает возможность, на основании соответствующих нормативных актов и устава, выплаты дивидендов держателям акций -- акционерам и распределения дохода между участниками товариществ.

В целях учета для компаний, перешедших на Международные стандарты финансовой отчетности, следует руководствоваться МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию».

Стандарт должен использоваться компаниями, акции которых обращаются на рынке ценных бумаг. МСФО дают принципы определения и представления дохода, полученного в расчете на одну акцию, для сопоставления между компаниями за одинаковый период или разных отчетов одной компании.

Порядок выплаты дивидендов общества определен ст.ст. 23, 24 Закона РК «Об акционерных обществах». Дивиденды не начисляются и не выплачиваются по акциям, которые не были размещены или были выкуплены самим обществом. Запрещены выплаты дивидендов по простым и привилегированным акциям общества:

при отрицательном размере собственного капитала или если размер собственного капитала общества станет отрицательным в результате выплаты дивидендов по его акциям;

если общество отвечает признакам неплатежеспособности или несостоятельности в соответствии с законодательством РК о банкротстве, либо если указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов по его акциям;

-- если судом или общим собранием акционеров общества принято решение о его ликвидации.

В бухгалтерском учете начисление налога с сумм дивидендов, выплачиваемых физическим лицам организации, перешедшие на МСФО, отражают следующим образом:

Дт 3031 «Краткосрочная кредиторская задолженность по дивидендам на простые акции» и (или)

Дт 3032 «Краткосрочная кредиторская задолженность по дивидендам на привилегированные акции»

Кт счета группы 3190 «Прочие налоги».

При выплате дивидендов по акциям в организациях, ведущих учет по плану счетов МСФО, используются следующие группы счетов:

Дт 5410 - Кт 3032;

Дт 5410 - Кт 3031;

Дт 3031, 3032 - Кт 3190;

Дт 5410 - Кт 1010, 1030/1

Если акционерным обществом получен убыток, то выплата дивидендов может осуществляться за счет резервного капитала. Резервный капитал в Законе РК «Об акционерных обществах» не упоминается, но, согласно ст. 75 Закона, финансовая отчетность составляется акционерными обществами в соответствии с законодательством РК о бухгалтерском учете и финансовой отчетности. Создание резерва и его применение раскрываются в МСФО 37 «Резервы, условные обязательства и условные активы».

Облигация - ценная бумага, подтверждающая обязательство возместить ее держателю номинальную стоимость с уплатой фиксированного процента.

Обладатель облигаций является кредитором эмитента (акционерного общества, государственных муниципальных органов и др.), выпустившего облигации.

Облигации могут выпускаться именными и на предъявителя, процентными и беспроцентными, свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения.

Облигация представляет собой капитальную долговую ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в установленный срок, ее номинальной стоимости и оговоренного процента от стоимости облигации.

Отличие держателя облигации от держателя акции заключается в том, что он выступает в качестве заемщика денег. Владение облигацией не дает права на участие в управлении компанией-эмитентом. Компания-эмитент несет ответственность перед владельцами облигаций за выполнение своих долговых обязательств по выплате суммы долга (номинальной стоимости облигации) и процентов (вознаграждения). Облигации являются срочными ценными бумагами, так как по ним определяется срок погашения.

Преимущество выпуска облигации перед выпуском акций заключается в том, что компания-эмитент привлекает средства, при этом привлекаются деньги как крупных, так и мелких инвесторов. Но выпуск облигаций сопряжен с определенными регистрационными процедурами и ограничениями, существующими для эмитентов облигаций. Так, ст. 14 Закона РК «О рынке ценных бумаг» для эмитента облигаций установлено соблюдение следующих условий:

- не иметь фактов дефолта (дефолт -- невыполнение обязательств по эмиссионным ценным бумагам и иным финансовым инструментам);

- осуществлять безубыточную деятельность в течение трех последних лет;

- соответствовать требованиям организатора торгов к эмитентам, претендующим на включение облигаций, выпускаемых в пределах облигационной программы, в список организатора торгов.

Кроме того, эмиссия облигаций сопровождается сложными юридическими процедурами, предваряющими их выпуск, расходами на изготовление облигаций, рекламу, оплатой посредников, составлением проспекта выпуска облигаций и другими организационными затратами.

В соответствии с МСФО 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации» облигации являются финансовыми активами, поскольку они представляют собой обязательства заплатить деньги по облигации.

В бухгалтерском учете операции по изготовлению бланков облигаций можно отразить так:

Дт Кт

3310, 4110 -1030/2, 1030/1, 1010-- на стоимость изготовления бланков;

1620, 2920 - 3310, 4110-- на сумму расходов на бланки;

7110- 1620, 2920) -- расходы в период размещения облигаций,

соразмерно выпуску в пределах облигационной программы;

Расходы, связанные с оплатой услуг регистраторов, депозитариев, других участников рынка (брокеров), можно отразить в бухгалтерском учете:

Дт 7210 - Кт 3310,4110

Дт 3310, 4110 - Kт 1030/1, 1030/1

Доход по облигациям, выплачиваемый эмитентом, отражается у него:

Дт 7310 - Kт 1030/1

У владельца облигации доход учитывается:

Дт 1030/1 - Кт 6160, 6280.

Вычет уплаченного вознаграждения владельцу облигации в налоговом учете определяется в соответствии со ст. 94 Налогового кодекса РК.

Размещение облигаций отражается на счете по учету прочих займов, т. е. на счете 3050,4030 РПС:

Дт Кт

1030/2, 1030/1, 1010 - 3050, 4030 -- поступление денег от размещения облигаций;

3050, 4030 - 6160, 6280 -- на сумму превышения номинальной стоимости;

7410 - 3050, 4030 -- на сумму превышения стоимости размещения;

3050, 4030 - 1030/2, 1030/1, 1010 -- погашение облигаций.

Если финансовые инвестиции продаются с процентами, начисленными за период до момента их приобретения, то при покупке их в дни, не совпадающие с днем выплаты процентов, покупатель и продавец должны разделить между собой соответствующую сумму. Покупатель уплачивает продавцу помимо стоимости инвестиции проценты, причитающиеся за период, прошедший с момента их последней выплаты. При наступлении очередного срока выплаты процентов покупатель получает их полностью за весь период.

Когда невыплаченные проценты начислены до приобретения инвестиций и включены в стоимость данной инвестиции, последующее получение процентов распределяется между периодами до приобретения и после приобретения; часть, отнесенная к периоду до приобретения, вычитается из стоимости.

Депозитный сертификат - письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение депозита. Сертификаты могут быть выданы до востребования (дают право на изъятие определенной суммы по предъявлению депозитного сертификата) и срочные (с указанием срока изъятия вклада и размера причитающихся процентов). Депозитные сертификаты могут быть проданы вкладчиком банку или дилерам (посредник в торговых сделках купли-продажи ценных бумаг, товаров и валюты) с потерей процентов или переданы одним лицом другому с помощью передаточной надписи. Экономическое значение депозитных сертификатов состоит в том, что они выступают в качестве рыночного инструмента и мультипликатора кредитных ресурсов.

Если финансовые инвестиции продаются с процентами, начисленными за период до момента их приобретения, то при покупке их в дни, не совпадающие с днем выплаты процентов, покупатель и продавец должны разделить между собой соответствующую сумму. Покупатель уплачивает продавцу помимо стоимости инвестиции проценты, причитающиеся за период, прошедший с момента их последней выплаты. При наступлении очередного срока выплаты процентов покупатель получает их полностью за весь период.

Когда невыплаченные проценты начислены до приобретения инвестиций и включены в стоимость данной инвестиции, последующее получение процентов распределяется между периодами до приобретения и после приобретения; часть, отнесенная к периоду до приобретения, вычитается из стоимости.

На счете 1150 «Прочие краткосрочные финансовые инвестиции» и 2040 «Прочие долгосрочные финансовые инвестиции» учитывают депозитные сертификаты, депозиты, боны, казначейские векселя, казначейские ноты, производные ценные бумаги.

Депозитный сертификат - письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение депозита. Сертификаты могут быть выданы до востребования (дают право на изъятие определенной суммы по предъявлению депозитного сертификата) и срочные (с указанием срока изъятия вклада и размера причитающихся процентов). Депозитные сертификаты могут быть проданы вкладчиком банку или дилерам (посредник в торговых сделках купли-продажи ценных бумаг, товаров и валюты) с потерей процентов или переданы одним лицом другому с помощью передаточной надписи. Экономическое значение депозитных сертификатов состоит в том, что они выступают в качестве рыночного инструмента и мультипликатора кредитных ресурсов.

Депозиты - вклады в банки свободных денежных средств. Различают срочные депозиты, депозиты до востребования и условные депозиты (средства, внесенные другим лицом на имя вкладчика, который может распорядиться вкладом только при соблюдении определенных условий или наступлении обстоятельств, указанных при открытии счета).

Боны - долговые обязательства, выпускаемые государственным казначейством, отдельными учреждениями и предприятиями. Боны могут быть использованы в качестве покупательного и платежного средства; они выполняют роль денежных суррогатов.

Казначейские векселя - вид краткосрочных обязательств государства; не имеют процентных купонов. Реализуются преимущественно среди банков со скидкой с номинала, а выкупаются по полной нарицательной стоимости. Держатели векселей получают доход, равный разнице между номинальной ценой, по которой они погашаются, и продажной ценой.

Казначейские ноты - разновидность денег, выпускаемых в порядке казначейской эмиссии. Синоним казначейских билетов (не обеспечены драгоценными металлами и не подлежат размену на золото и серебро); один из видов среднесрочных государственных обязательств, выпускаемых на предъявителя.

Производные ценные бумаги - это такие ценные бумаги как опционы, варранты, финансовые фьючерсы, преимущественные права приобретения.

Опцион - ценная бумага, которая является результатом опционного контракта, в соответствии с которым один из его участников приобретает право покупки или право продажи ценной бумаги по оговоренной цене в течение некоторого периода времени, а другой участник за денежную премию обязуется при необходимости продать или купить ценную бумагу по определенной договорной цене.

Под опционным контрактом подразумевается контракт, обязывающий держать предложение в силе в течение оговоренного периода времени. Покупатель опциона принимает решение о том, реализовывать купленное им право или нет, в зависимости от движения курсов акций в период опциона. Сумма, которую покупатель уплатил за опцион, составит доход продавца в случае, если опцион не будет реализован. Прибыль покупателя опциона «колл», дающего право купить акции, возникает в том случае, если текущий биржевой курс поднимается выше курса, оговоренного в опционе, и которому выгодно реализовывать опцион, то есть купить акции у продавца опциона. Опцион второго главного типа - «пут» - дает право продать акции. Прибыль в опционе «пут» образуется тогда, когда текущий биржевой курс опускается ниже оговоренного в опционе, и поэтому выгодно купить на бирже акции, а затем реализовывать опционы, то есть обязать продавца опциона приобрести эти акции по оговоренному курсу.

Варрант - это ценная бумага, которая появляется вместе с выпуском основных ценных бумаг (корпоративных привилегированных акций, облигаций) для привлечения интереса к покупке указанных фондовых ценностей. Варрант предоставляет его владельцу право приобрести ценные бумаги по заранее установленной цене в течение определенного времени. Владелец варранта и есть его покупатель. Продавцом варранта является лицо, осуществляющее эмиссию производных ценных бумаг (варранта) и принимающее соответствующие обязательства по отношению к покупателю варранта. Цена, по которой приобретаются ценные бумаги по варранту, называется ценой исполнения варранта. Иногда варранты предлагаются вместе с самой ценной бумагой, и их стоимость рассматривается в единстве. Стоимость этих ценных бумаг разделяется, когда варранты, отделяясь, функционируют самостоятельно, приобретая свой курс на рынке ценных бумаг.

Фьючерсный контракт - ценная бумага, представляющая собой договор о поставке обговоренного количества ценностей в течение известного периода времени по цене, установленной в момент заключения сделки. Фьючерсные контракты могут не заканчиваться поставкой участникам сделки фондовых ценностей, но могут и не предусматривать реальной поставки товара. В этом случае фьючерсные контракты предусматривают выплату одним из участников сделки другому разницы между контрактной ценой и биржевой на дату исполнения платежа по контракту. Расчеты по фьючерсным контрактам осуществляются через расчетную (клиринговую) палату биржи, куда поступают суммы, гарантирующие выполнение обязательств каждым участником.

Таким образом, учет ценных бумаг в качестве финансовых инвестиций производится согласно МСБУ 32 «Финансовые инструменты, цель которого - раскрытие и представление информации» - устанавливает принципы классификации и представления финансовых инструментов в качестве обязательств или в составе капитала, а также принципы взаимозачета финансовых активов и обязательств. Учет финансовых инвестиций ведется на счетах подразделов 1100 «Краткосрочные предоставленные займы» и 2000 «Долгосрочные финансовые инвестиции».

1.3 Определение текущей стоимости краткосрочных финансовых инвестиций

Каждый хозяйствующий субъект вправе учитывать краткосрочные финансовые инвестиции по текущей (рыночной) стоимости. При этом учетной политикой предусматривается периодичность изменений рыночной стоимости, в зависимости от изменения состояния рынка. Если финансовые инвестиции, приобретенные предприятием, внесены в листинг фондовой биржи, то определить их стоимость в любой момент времени не представляет трудности. В противном случае, когда финансовые инвестиции не котируются на фондовой бирже, рыночную стоимость можно определить исходя из доходности приобретенных финансовых инвестиций, проведя определенные расчеты.

Определение стоимости облигаций с фиксированным уровнем дохода. Стоимость облигации может рассматриваться как текущая стоимость потоков денежных выплат по ней. Уравнение оценки для облигации, процентный доход по которой уплачивается в конце года и которая имеет номинальную стоимость N, выглядит так:

(1)

где: р - текущая стоимость облигации;

С - номинальный процентный доход, подлежащий ежегодной выплате;

k - доход, получаемый до срока погашения;

n - срок, оставшийся до погашения облигации.

Проценты по большей части облигаций выплачиваются дважды в год, а не один раз. В результате этого уравнение модифицируется в следующем виде:

 (2)

Определение текущей стоимости бессрочных облигаций. Выпущенные в начале XIX века британские консоли, бессрочные обязательства, являются обязательствами британского правительства выплачивать фиксированный процентный доход вечно. Если вложение средств в такую облигацию обеспечивает вечное получение ежегодных выплат в размере С, то ее текущая стоимость равна = С/k, где k - необходимый доход на бессрочное владение, определенный как сумма безрисковой ставки и рисковой премии.

При изменении приемлемого уровня дохода (уровень рыночной нормы доходности), будет изменять стоимость облигации. Определение стоимости производных ценных бумаг. Варрант представляет собой право приобрести определенное количество акций по определенной цене. Пусть рыночная цена акций равна р; цена акции, назначенная по варранту, П, на один варрант можно купить V акций, тогда стоимость варранта равна:

Цв= (р-П)/V, (3)

где: Цв - стоимость варранта.

При каждом изменении рыночной цены акции изменяется текущая стоимость варранта.

Опционы ~ ценные бумаги, представляющие собой право («колл»-опцион) купить или продать («пут»-опцион) определенное количество акций по определенной цене в установленный срок.

Текущая стоимость опциона (Цо), определяется по следующей формуле:

Цо=(р-П)*k-S(4)

где

р - рыночная цена на акции на дату окончания контракта;

П - цена на акции, назначенная в опционном контракте;

k - количество акций по опционному контракту;

S - цена покупки опциона.

При каждом изменении рыночной цены акции изменяется текущая стоимость опциона.

Определение текущей стоимости акций. Поскольку срок действия акций не ограничен, предположив, что дивиденд за каждый год является постоянным и равным Д в абсолютном выражении, формула определения стоимости акций будет выглядеть следующим образом:

Ца= (5)

где:

Ца - стоимость акции;

k1 - процентная ставка.

Рыночная стоимость акций оценивается различными методами, одним из которых является предположение о существовании двух типов инвесторов. Одни ориентируются на высокое дивидендное покрытие, другие - на прирост стоимости акций. Согласно этому, рыночная цена акций определяется как средневзвешенная сумма:

Рак = х* + у*цз; х + у = 1, (6)

где:

рак- рыночная стоимость акций;

х - доля инвесторов, надеющихся на высокие дивиденды;

у - доля инвесторов, рассчитывающих на дальнейшее увеличение курсовой стоимости акций;

ц3 - цена закрытия данного вида акций на прошедших торгах.

В зависимости от величины х и у при определении рыночной цены акций преобладает «курсовой» или «дивидендный» подход. Очевидно, что и курсовой, и дивидендный подход не может дать удовлетворительную оценку реальной цены акций.

Рыночную цену в различных будущих периодах рассчитывают с помощью методов технического анализа, согласно которым по статистике изменения курсов акции в предыдущие периоды прогнозируют ее изменение в будущем.

Поскольку акции являются «вечными» ценными бумагами с величиной дивидендов, изменяющейся во времени произвольным образом, возникают сложности в оценке их текущей стоимости в аналитическом виде.

При каждом изменении рыночной цены акции изменяется текущая стоимость опциона.

Отсутствие моделей для расчета текущей стоимости акций не превращает ситуацию в безнадежную, в силу того, что при необходимости могут использоваться модели с постоянными дивидендами, где переменные дивиденды будут применяться как средние за оцениваемый временной период.

Например, рыночная цена акции может быть рассчитана как текущая стоимость потока ожидаемых будущих дивидендов, рассчитанных исходя из их средней величины за прошлый период. Тогда формула определения рыночной стоимости акций будет выглядеть следующим образом:

рак= (7)

Дt - ожидаемый дивиденд за период t;

k - необходимый уровень дохода по акции;

рак - рыночная стоимость акций.

Если инвестор предполагает держать акцию один год и цена акции будет расти при ставке n, то текущая стоимость такой акции будет:

рак= или рак= (8)

где:

Д - ожидаемый в конце года дивиденд;

n - темп роста акции в течение года, %;

i - ставка дисконтирования (приведения ожидаемых дивидендов к текущей стоимости).

В современных условиях, при определении текущей стоимости ценных бумаг, необходимо обязательно делать корректировку на инфляцию. Изменение покупательной способности денег порой оказывает значительное влияние на текущие процессы и приводит к несоответствию проведенных расчетов и действительную текущую стоимость ценных бумаг. Предположим, что h - темп прироста инфляции, выраженный в виде долей единицы, тогда (1 + h) - годовой рост инфляции. Реальный годовой доход (kр) при таких условиях, определяется как:

...