Особенности бухгалтерского учета заемных средств на примере АО "Сахатранснефтегаз"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты учета и анализа заемных средств организации

1.1 Общая экономическая характеристика АО "Сахатранснефтегаз"

1.2 Понятие и состав заемных средств организации, порядок документального оформления и бухгалтерского учета заемных средств организации

1.3 Методика анализа заемных средств организации

Глава 2. Особенности бухгалтерского учета заемных средств на примере АО "Сахатранснефтегаз"

2.1 Организация бухгалтерского учета на предприятии

2.2 Порядок синтетического и аналитического учета заемных средств

2.3 Документальное оформление учета заемных средств 50

Глава 3. Анализ заемных средств АО "Сахатранснефтегаз"

3.1 Анализ динамики, состава и структуры заемных средств

3.2 Анализ эффективности использования заемных средств

3.3 Рекомендации по совершенствованию учета и использования заемных средств АО "Сахатранснефтегаз"

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а в конечном счете - повысить рыночную стоимость предприятия.

Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала.

В связи с этим привлечение и использование заемных средств является одной из важнейших функций финансового менеджмента, направленной обеспечение достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, в современных условиях развития экономических отношений вопрос привлечения заемных источников финансирования, образующих структуру капитала организаций, приобретает все большую актуальность.

С одной стороны, появление все большего спектра возможностей привлечения капитала дает определенную свободу выбора источника деятельности, а с другой стороны, существующие конфликты интересов противоположных сторон заемных отношений, преимущества и недостатки того или иного источника, особенности различных сфер деятельности, нестабильность внешней среды, ограничивают варианты принимаемых финансовым менеджером решений.

Экономически оговорено, что отдача от использования этого источника финансирования деятельности должна превышать стоимость его привлечения. Кроме того, организация, привлекая заемныи? капитал, должна учитывать аспекты сохранения финансовой устойчивости. Слишком большое привлечение заемных средств уменьшает финансовую устои?чивость предприятия, однако малый объем заемных средств не позволяет предприятию развиваться. Таким образом, создание эффективно деи?ствующеи? системы управления заемным капиталом должно основываться на организации планирования, формирования и использования заемного капитала таким образом, чтобы предприятие сохранило финансовую устои?чивость с однои? стороны, а с другои? - обеспечило прирост рентабельности и экономическое развитие.

Поэтому организация полного, достоверного учета заемных средств, анализ и оценка привлечения и использования заемного капитала является актуальным для современных предприятий.

Целью данной работы является разработка рекомендаций по повышению эффективности учета и использования заемного капитала на примере АО "Сахатранснефтегаз".

Достижение вышеуказанной цели осуществляется через решение следующих задач:

- дать общую экономическую характеристику АО "Сахатранснефтегаз";

- рассмотреть понятие и источники формирования заемного капитала;

- рассмотреть порядок бухгалтерского учета и документального оформления заемного капитала;

- раскрыть методику анализа динамики, состава и структуры заемного капитала предприятия;

- проанализировать особенности организации бухгалтерского учета и документального оформления заемного капитала АО "Сахатранснефтегаз";

- проанализировать динамику, состав и структуру заемного капитала и эффективность использования заемного капитала АО "Сахатранснефтегаз";

- разработать рекомендации по совершенствованию использования заемного капитала АО "Сахатранснефтегаз".

Объектом исследования является коммерческая фирма - АО "Сахатранснефтегаз".

Предметом исследования являются источники финансирования деятельности предприятия.

Структура работы включает введение, основную часть, состоящую из трех глав, заключение, список использованных источников и приложения.

В первой главе выпускной квалификационной работы будет дана общая экономическая характеристика деятельности предприятия и будут раскрыты теоретические основы учета и анализа заемных источников финансирования деятельности предприятия: понятие и сущность финансирования деятельности предприятия, состав источников заемного капитала, порядок учета и методика анализа заемного капитала предприятия.

Вторая глава будет посвящена анализу организации учета заемного капитала на предприятии, организации синтетического и аналитического учета и документального оформления операций по привлечению и учету заемного капитала.

Третья глава включает анализ динамики, состава и структуры заемного капитала предприятия АО "Сахатранснефтегаз". В данной главе, проведен анализ заемных источников финансирования деятельности и эффективности их использования. Период исследования - 2013-2015 гг. При проведении анализа применяются такие методы экономического анализа, как горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный анализ, анализ финансовых коэффициентов. Также в третьей главе выпускной квалификационной работы будут разработаны рекомендации по повышению эффективности использования источников финансирования деятельности АО "Сахатранснефтегаз".

Теоретико-методологической основой выпускной квалификационной работы составляют научные труды отечественных экономистов, как Балабанов И.Т., В.М. Попова, Е.С. Стояновой, Л.П. Владимировой и др. Практической основой работы выступает финансовая отчетность и другие внутренние документы объекта исследования АО "Сахатранснефтегаз".

учет бухгалтерский заемный

Глава 1. Теоретические аспекты учета и анализа заемных средств организации

1.1 Общая экономическая характеристика АО "Сахатранснефтегаз"

Открытое акционерное общество "Сахатранснефтегаз" создано 17 декабря 2003 г. на основании Указа Президента РС (Я) № 1335 от 09.12.03 г. и Постановления Правительства РС (Я) № 784 от 15.12.03 г.

АО "Сахатранснефтегаз" было основано с целью объединения активов нефтегазовой отрасли, находящихся в собственности Республики Саха (Якутия) в единый хозяйственный комплекс.

АО "Сахатранснефтегаз" в общей системе газоснабжения Центрального региона Республики Саха (Якутия) является субъектом естественных монополий, представлен как газотранспортная и газоснабжающая организация, осуществляющая оптовые закупки и поставки природного газа конечным потребителям.

Уставный капитал размещенный при учреждении единственному акционеру (Министерство имущественных отношений Республики Саха (Якутия)) составил 3 млрд. руб.

В оплату внесены:

1. Акции АО "АЛРОСА - Газ";

2. Газофракционная установка Якутского ГПЗ;

3. Капвложения по Инвестиционному договору;

4. Акции АО ННГК "Саханефтегаз".

Всего оплаченный уставный капитал АО "Сахатранснефтегаз" составляет 14228505 (четырнадцать миллиардов двести восемьдесят пять миллионов пятьсот пять тысяч) рублей.

АО "Сахатранснефтегаз" имеет единственного акционера - субъект Российской федерации Республика Саха (Якутия) в лице Министерства имущественных и земельных отношений Республики Саха (Якутия).

АО "Сахатранснефтегаз" осуществляет производственную деятельность по следующим направлениям:

- эксплуатация магистральных газопроводов, газопроводов-отводов и газораспределительных станций (осуществляется структурным подразделением - линейно-производственным управлением магистральных газопроводов - ЛПУМГ); общая протяженность газопроводов и газопроводов отводов - 2 122,63 км.

- эксплуатация газораспределительных сетей населенных пунктов Центрального и Вилюйского регионов Республики Саха (Якутия) (осуществляется структурным подразделением - Управлением газораспределительных сетей (УГРС) "Ленагазсервис"). Общая протяженность газораспределительных сетей составляет 2 723 км.

- эксплуатация Якутского газоперерабатывающего завода (осуществляется соответствующим структурным подразделением).

- эксплуатация котельных и тепловых сетей пос. Кысыл-Сыр (осуществляется структурным подразделением - Управлением тепловых сетей - УТС); в эксплуатации находится 8 котельных. Оказывается полный комплекс жилищно-коммунальных услуг.

- эксплуатация средств телемеханизации и связи (осуществляется структурным подразделением - Линейно-производственным управлением магистральных газопроводов - ЛПУМГ). В эксплуатации находятся 22 радиорелейные станции (РРС) с общей протяженностью расстановки станций 660 км.

- координация и оперативное управление производственной деятельностью всех структурных подразделений предприятия осуществляется Центральным диспетчерским управлением (ЦДУ).

- добыча природного газа со Средне-Тюнгского газоконденсатного месторождения (осуществляется структурным подразделением - Газодобывающее Управление - ГДУ); в эксплуатации находится две скважины.

Общее количество АГРС, эксплуатируемых АО "Сахатранснефтегаз", составляет 45 единицы против 21 единицы, эксплуатируемых до начала создания АО "Сахатранснефтегаз".

Добыча газа на месторождении производится для газоснабжения 3 близлежащих населенных пунктов (Тылгыны, Кюбяинде, Усун). Предстоит завершить работы по обустройству месторождения и строительству внутрипоселковых газовых сетей.

Свою деятельность предприятие осуществляет на основе имеющихся лицензий (таблица 1.1).

Таблица 1.1

Лицензирование основных направлений деятельности АО "Сахатранснефтегаз"

№	Вид деятельности по лицензии	Орган выдавший лицензию	Регистрационный номер	Дата выдачи	Срок действия
1	Эксплуатация взрывопожароопасных производственных объектов	Федеральная служба по экологическому, технологическому и атомному надзору	ВП-00-011261(ДКС)	05.02.2010г.	05.02.2015г.
2	На право пользования недрами Разведка и добыча углеводородного сырья на Среднетюнгском газоконденсатном месторождениии	Государственный комитет РС (Я) по геологии и недропользованию	ЯКУ 02347НЭ	07.10.2005г.	10.10.2025г.
3	О допуске к работам, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального строительства	Союз строителей Якутии	0169-2010-1435142972	22.01.2010г.	б/срока

Организационная структура исследуемого предприятия АО "Сахатранснефтегаз" представлена на рисунке 1.1 и определяет порядок управления предприятием.

Рис.1.1 Организационная структура АО "Сахатранснефтегаз"

Высшим органом управления Обществом является Общее собрание акционеров, действующее путем принятия решений по вопросам, отнесенным к его компетенции Уставом Общества.

Общее руководство деятельностью Общества осуществляет Совет директоров из 7 членов.

Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Общества является Ревизионная комиссия Общества.

Органы управления и контроля Общества действуют в соответствии с ФЗ "Об акционерных обществах", иными правовыми актами и настоящим Уставом. Порядок избрания или назначения Органов управления и контроля Общества определяется законом и Уставом.

По итогам 2014 года планы по реализации продукции перевыполнены практически по всем показателям, кроме поставки газа конечным потребителям со Среднетюнгского ГКМ и тепловой энергии УТС в п.Кысыл-Сыр.

За 2014 год реализовано природного газа конечным потребителям с учетом реализации газа котельным УТС в пос. Кысыл-Сыр в объеме 1 606 млн. м³ при плане 1 573 млн. м³ (из них 3,6 млн. м³ со Среднетюнгского газоконденсатного месторождения), что на 33 млн. м³ больше планового показателя.

Общий объем продукции производства Якутского газоперерабатывающего завода за 2014 г. составил 14 530 тонн и перевыполнен на 14,4%. Перевыполнение плана по производству смеси пропан - бутановой составило 20%; план по производству автомобильных бензинов (АП-76) - не выполнен (83,3).

По Управлению тепловых сетей объем реализации тепловой энергии в п. Кысыл-Сыр по итогам 2014 года составил 58,29 тысяч Гкал или 103,8% от планового задания.

Невыполнение плана по полезному отпуску питьевой холодной воды на 83% связано с тем, что фактически подключено к централизованному холодному водоснабжению меньше половины населения п.Кысыл-Сыр и наличие открытой системы теплоснабжения.

Услуги по вывозу твердых бытовых отходов и водоотведению вывозом автотранспортом являются новым видом деятельности в УТС и оказываются с февраля 2014 года. Невыполнение плана по данному виду обусловлено тем, что фактические объемы сложились ниже нормативных плановых показателей.

На локальном участке Среднетюнгского месторождения добыто 4,6 млн. кубических метров газа или 98% планового задания. Поставка газа конечным потребителям составила 3,64 млн. м³ или 99,5% от плановых показателей.

Среднесписочная численность по АО "Сахатранснефтегаз" за 2014 год составила 1741 человек.

Предприятие осуществляет деятельность на географически-изолированном рынке природного газа. Экспорт природного газа за пределы Якутии не осуществляется. В ближайшей перспективе изменение указанных условий не предвидится. В долгосрочной перспективе по мере развития трубопроводной инфраструктуры возможен выход на рынки за пределами Якутии. Наиболее существенными тенденциями в отрасли деятельности эмитента являются изменение структуры потребления газа по видам потребителей, ценообразование, изменение географии сбыта в пределах республики, изменение запасов сырья.

В настоящее время наблюдаются следующие тенденции спроса на природный газ: происходит удельное уменьшение объемов потребления природного газа со стороны крупных потребителей газа внедряющих энергосберегающие технологии.

Одновременно увеличивается потребление со стороны мелких потребителей использующих газ для автономного отопления. В будущем возможно появление крупных потребителей в виде газоперерабатывающих производств.

Основные экономические показатели деятельности предприятия рассмотрены в таблице 1.2.

Таблица 1.2

Основные экономические показатели деятельности АО "Сахатранснефтегаз" с 2013 по 2015 гг. (на конец года, в тыс.руб.)

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Изменение 2015 г.к 2012 г.
Выручка, тыс.руб.	4623602	4951789	5645564	6277164	1653562
Себестоимость, тыс.руб.	4463604	4568419	5190620	5723518	1259914
Чистая прибыль, тыс.руб.	38026	205274	186042	14750	-23276
Среднесписочная численность, чел.	1642	1741	1848	2033	391
Фонд оплаты труда, тыс.руб.	905157	947690	1151209	1266330	361173
Средняя заработная плата в месяц тыс.руб./чел.	45,9	45,4	51,9	57	11,1
Производительность труда работников, тыс.руб./чел	2815,84	2844,22	3054,96	3087,64	271,8

По таблице 1.2 видно, что деятельность АО "Сахатранснефтегаз" в течение исследуемого периода стабильно развивалась, о чем свидетельствует динамичный рост выручки от реализации продукции. Выручка за исследуемый период возросла на 163562 тыс.руб. или на 36%. Причинами роста выручки явились рост тарифов на продукцию предприятия и рост объемов реализации. Ежегодно тарифы индексируются по согласованию с Госкомцен. В течение исследуемого периода тарифы возрастали примерно на 5-7% в год, в 2015 году рост тарифов составил 15%, что привело к значительному росту выручки в 2015 году по сравнению с предыдущим годом.

Себестоимость также возросла на 1259914 тыс.руб. или 28%, что обусловлено ростом расходов на осуществление предприятием своей деятельности.

При этом, темпы роста выручки превышают темпы роста себестоимости продукции, что говорит о качественном развитии деятельности предприятия.

Таким образом, рост выручки и себестоимости происходил постепенно, что свидетельствует о том, что частично рост данных показателей связан с инфляцией. Тем не менее, предприятие динамично развивалось, о чем также свидетельствует рост выручки, но при этом, чистая прибыль сократилась, что говорит о снижении эффективности финансовой деятельности предприятия.

По итогам 2015 года Общество получило прибыль от реализации в сумме 14750 тыс.руб., снижение по сравнению с 2014 годом составило более 10 раз. Снижение чистой прибыли Общества за 2015 год по сравнению с предыдущим периодом в основном связано с возникшими расхождениями в объемах природного газа, приобретаемого у АО "ЯТЭК" и реализуемого потребителям.

В 2015 году планируется прибыль в объеме 204646 тыс.руб., что на 18604 тыс.руб. выше показателя 2014 года и значительно превышает прибыль за отчетный, 2015 год. Всего за 2012-2015 гг. снижение чистой прибыли составило 23276 тыс.руб. или 61, что свидетельствует о недостаточно эффективной деятельности предприятия.

Среднесписочная численность по Обществу за 2014 год составила 1 848 человек. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года численность по АО "Сахатранснефтегаз" возросла на 107 чел. В 2015 году произошел рост персонала до 2033 человек.

Основной причиной прироста численности персонала предприятия является создание Ленского управления добычи и транспорта газа, расширением услуг по обслуживанию импортных газовых котлов, строительных услуг по газификации, началом деятельности лаборатории неразрушающего контроля.

Фонд оплаты труда в течение исследуемого периода 2012-2015 гг. возрос на 361173 тыс.руб. или 40%.

Причиной роста фонда оплаты труда послужил не только рост среднесписочной численности работников предприятия, но также и то, что согласно коллективному договору, заработная плата работников ежегодно повышается в связи с инфляцией.

Соответственно, возросла и среднемесячная заработная плата: на одного работника в 2015 году приходится 57 тыс.руб. В эту сумму включается не только заработная плата, но и начисления. Рост среднемесячной заработной платы составил 24%.

Возрастает также и производительность труда: рост выработки составил 272 тыс.руб. или 9%, что свидетельствует об эффективности проводимой социальной политики по работе с персоналом.

Таким образом, проведенный анализ позволил определить, что деятельность предприятия АО "Сахатранснефтегаз" в исследуемом периоде развивалась достаточно активно, объемы реализации возрастали, основные ресурсы в виде человеческого капитала использовались достаточно эффективно.

Однако можно отметить, что на эффективность деятельности предприятия повлияли кризисные явления в экономике, что привело к снижению уровня чистой прибыли АО "Сахатранснефтегаз".



1.2 Понятие и состав заемных средств организации, порядок документального оформления и бухгалтерского учета заемных средств организации

Заемный капитал -- это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии [15, с.105].

Основными классификационными признаками заемного капитала являются:

-по форме привлечения: денежный, неденежный;

-по источникам привлечения: внешний, внутренний;

-по срочности погашения: краткосрочный, долгосрочный;

- по форме обеспечения: обеспеченные залогом, обеспеченные поручительством или гарантией, необеспеченные;

- по целям привлечения: средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов; средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов; средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд [15, с.106].

Охарактеризуем данные виды заемного капитала.

Денежный капитал -- сумма денег, превращенных в капитал, т. е. стоимость, приносящая, прибавочную стоимость и применяемая для эксплуатации чужого труда [19, с.16].

Денежный капитал зародился еще при рабовладельческом и феодальном строе в виде самостоятельно существовавшего ростовщического капитала. В буржуазном обществе денежный капитал превратился в одну из подчиненных функциональных форм промышленного капитала.

С него начинается кругооборот капитала, поскольку каждый предприниматель должен иметь прежде всего денежные средства, чтобы купить необходимые условия производства прибавочной стоимости: рабочую силу и средства производства.

Неденежный капитал предприятия привлекается в натуральной форме.

По источникам привлечения выделяется внутренний и внешний заемный капитал.

Заемный капитал внутренний охватывает всю задолженность данного предприятия по заработной плате, по налогам и штрафам перед бюджетом и внебюджетными фондами, по процентам за привлечение заемных средств извне, по дивидендам перед акционерами и прочие пассивы [36, с.174].

Средства, полученные из внешних источников привлекаются со стороны. Это могут быть банковские кредиты, коммерческие кредиты и займы, лизинговое финансирование и другие виды заемного финансирования, привлекаемого из внешних источников. Внешние источники позволяют решить наиболее важные задачи - закупать необходимые материалы, комплектующие, делать запасы сырьевой продукции [36, с.174]

Заемный капитал со стороны и внутренний заемный капитал различаются по следующем признаку: кредит, полученный в других организациях, имеет своим источником добавленную стоимость, созданную не на данном предприятии, а внутренний заем - это бывшие собственные средства - либо принудительный заем при выплатах доходов, либо резерв предстоящих расходов.

При классификации по периоду привлечения характеризуется срок, на который денежные средства (активы) передаются в пользование кредитополучателю:

- долгосрочные обязательства, срок которых составляет от одного года и более. К таким займам можно отнести долгосрочные кредиты банков, облигационные займы и так далее;

- краткосрочные обязательства. Сюда можно отнести все формы привлечения капитала на период до одного года. К такой услуге соотносятся банковские кредиты на небольшой срок, займы от других компаний, краткосрочные обязательства, различные типы кредиторской задолженности и так далее.

По типу обеспечения заемный капитал бывает:

- обеспеченным. В качестве обеспечения может выступать удержание, задаток, банковская гарантия, неустойка, залог и прочее [36, с.176];

- необеспеченным. В этом случае денежные средства (капитал) передаются без какой-либо дополнительной гарантии. Такое, как правило, возможно при длительном сотрудничестве между кредитором и заемщиком, когда имеют место доверительные отношения [36, с.176].

Кроме того, по особенностям платности можно выделить заемные средства:

- с фиксирующей оплатой. В договоре четко оговариваются сроки и размеры выплат, которые должен совершать должник;

- с плавающей оплатой. Размер и периоды выплат могут меняться, в зависимости от особенностей бизнеса и договоренности сторон. К примеру, это актуально для бизнеса, имеющего сезонный фактор;

- формально бесплатные средства [18, с.221].

Формы, методы, цена капитала, результаты, достигаемые с их помощью различны. В связи с этим руководство организации обязано хорошо ориентироваться в специфике разных видов заемных средств, принимать решение об их выборе с учетом реальных возможностей, уровня предполагаемых затрат и достигаемого эффекта.

Заемные средства привлекаются предприятием на строго целевой основе, что является одним из условий последующего эффективного их использования.

Основными целями привлечения заемных средств предприятиями являются:

- пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов. В настоящее время большинство предприятий, осуществляющих производственную деятельность, не имеют возможности финансировать полностью эту часть оборотных активов за счет собственного капитала. Значительная часть этого финансирования осуществляется за счет заемных средств;

- обеспечение формирования переменной части оборотных активов. Какую бы модель финансирования активов не использовало предприятие, во всех случаях переменная часть оборотных активов частично или полностью финансируется за счет заемных средств;

- формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов. Целью привлечения заемных средств в этом случае выступает необходимость ускорения реализации отдельных реальных проектов предприятия (новое строительство, реконструкция, модернизация);

- обеспечение социально-бытовых потребностей своих работников. В этих случаях заемные средства привлекаются для выдачи ссуд своим работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другие аналогичные цели

- другие временные нужды. Принцип целевого привлечения заемных средств обеспечивается и в этом случае, хотя такое их привлечение осуществляется обычно на короткие сроки и в небольших объемах [22, с.88].

Заемный капитал организации определяется совокупной величиной ее обязательств перед другими юридическими и физическими лицами[22, с.89].

Источники и формы привлечения заемных средств предприятием весьма многообразны [19, с.198].

У каждой компании, которая нуждается в дополнительных средствах для ведения деятельности и выполнения своих обязательств, есть несколько источников внешнего финансирования:

1. Сотрудничество с российскими банками. Здесь есть доступ к таким услугам, как проведение операций с векселями, факторинг, оформление краткосрочных и долгосрочных кредитов.

2. Обращение в лизинговые компании. В этом случае возможно оформление финансового лизинга, когда необходимое оборудование или техника предоставляется в аренду на определенный срок и с правом выкупа.

3. Кредиты в инвестиционных фондах - факторинг, проведение вексельных операций.

4. Сотрудничество с другими компаниями - возможно осуществление вексельных расчетов, оформление товарного кредита, проведение взаиморасчетов и так далее.

5. Помощь государственных структур - получение отсрочки при осуществлении налоговых платежей, проведение взаимозачетов.

6. Привлечение акционеров.

Из всех приведенных источников финансирования наибольшую популярность в сфере малого и среднего бизнеса имеют банковские кредиты. Здесь есть несколько основных вариантов:

1. Бланковый кредит - это один из видов банковской услуги. Такой вид займа предоставляет финансовое учреждение, которое проводит расчетно-кассовые операции компании. У бланкового займа есть два варианта - краткосрочный (на период до года) и сезонный кредит (на период острой необходимости в капитале на период сезонной активности) [20, с.69].

2. Контокоррентный заем - подразумевает открытие счета для компании, где учитываются все виды операций, как расчетные, так и кредитные. При этом предприятие может использовать средства по мере необходимости. Во многих странах мира одним из видов контокоррентного кредита является более известный нам овердрафт. [20, с.69].

3. Кредитная линия - это договор, который составляется между банком и компанией. Суть - предоставление средств на определенный период и на конкретных условиях. При этом размер кредитной линии и условия погашения оговариваются заранее. Как правило, кредитная линия - это краткосрочный вид займа. Особенность такого займа в том, что в случае возникновения проблем в предприятии банк всегда может прекратить сотрудничество. [20, с.69].

4. Ломбардный заем - это получение активов с высокой ликвидностью на короткий промежуток времени. Как правило, речь идет о сделках с ценными бумагами. [20, с.70].

5. Ролловертный кредит - одна из форм долгосрочного кредитования, особенность которого периодический пересмотр и изменение процентной ставки. Чаще всего величина процента пересматривается один раз в шесть или двенадцать месяцев. В период инфляции пересмотр может производиться намного чаще [20, с.70].

6. Консорциальный заем. Бывают ситуации, когда один банк не способен удовлетворить все потребности клиента. В этом случае к финансированию привлекаются другие банковские учреждения. После подписания договора основной банк-кредитодатель аккумулирует капитал других финансово-кредитных организаций и передает их клиенту. При этом проценты по кредиту распределяются равномерно между всеми заемщиками [20, с.71].

7. К прочим формам кредита можно отнести заем под уступку обязательств (факторинг, овальный кредит, форфейтинг и так далее), а также финансовый лизинг.

Большую популярность имеет и коммерческое кредитование. Здесь стоит выделить такие виды:

- кредит по открытому счету. Основными пользователями такой услуги являются постоянные клиенты в случае многократных и согласованных заранее поставок. Схема кредита следующая. Продавец относит общую цену товара на дебет счета покупателя. Кредитополучатель, в свою очередь, погашает задолженность в оговоренный период времени.

- кредит с оформлением векселя. Данная форма займа наиболее популярна в странах, где развита рыночная экономика. С помощью такого финансирования можно смягчить "острые углы" и последствия кризиса для компании. Такая форма кредитования - большой плюс для компании, ведь появляется возможность стимулировать оборот капитала.

- кредит в виде аванса. Схема займа очень проста. Покупатель товара переводит определенную сумму до момента получения товара (услуг) в форме предоплаты.

- заем в виде консигнации - одна из форм коммерческого кредита. Особенность в том, что консигнант дает приказ на совершение определенных операций по продаже продукции со своих складов на территории других стран. В свою очередь задача консигнатора - принять и исполнить поручение. При этом консигнатор совершает сделки от имени консигнанта. Полный расчет производится только после того, как весь товар будет продан. Данный вид кредитования пользуется большой популярностью у отечественных компаний, которые совершают внешнеэкономические операции [20, с.72].

Следует отметить, что в современных условиях экономики на российских предприятиях, как правило, в структуре заемных средств наибольший удельный вес занимают краткосрочные кредиты банков.

Заемный капитал как источник финансирования расширенного воспроизводства предприятия, обладает как положительными особенностями, так и имеет некоторые недостатки.

Таблица 1.3

Преимущества и недостатки использования заемного капитала

Преимущества использования заемного капитала	Недостатки использования заемного капитала
Способность генерировать прирост финансовой рентабельности	Генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия - риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала
Низкая стоимость в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта "налогового щита" (не облагается налогом на прибыль)	Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерирую меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента
Обеспечение роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности	Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка
Достаточно широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя	Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения кредиторов, требует в ряде случаев гарантий или залога

Составлено по данным: [20, с.73]

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства, возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала.

Мировая практика показывает, что при заемном финансировании кредиторы находятся в более привилегированном положении в сравнении с собственниками предприятия. Они сохраняют за собой право на возврат своих вложений, а в случае банкротства их требования будут удовлетворены раньше требований акционеров. Тем не менее бесконтрольный рост заемного финансирования может существенно понизить финансовую устойчивость предприятия, вызвать падение рыночной цены на его акции, а в случае неблагоприятного развития событий поставить предприятие перед угрозой банкротства

Различия между собственным и заемным капиталом представлены в таблице 1.4.



Таблица 1.4

Различия между собственным и заемным капиталом предприятия

Признак	Вид капитала в структуре капитала предприятия
	Собственный	Заемный
Непосредственное право на участие в управлении предприятием	Дает такое право	Не дает такого права
Отношение к финансовому риску	Увеличение доли собственного капитала снижает финансовый риск	Увеличение доли заемного капитала увеличивает финансовый риск
Право на получение прибыли	По остаточному принципу	Первоочередные
Очередность удовлетворения требований при банкротстве	По остаточному принципу	Первоочередные
Срок и условия оплаты и возврата капитала	Однозначно не установлены	Четко определены кредитным соглашением
Основное направление финансирования	Долгосрочные активы	Краткосрочные активы
Снижение налога на прибыль за счет отнесения финансовых издержек на затраты	Такая возможность отсутствует	Такая возможность присутствует
Источники финансирования	Внутренние и внешние источники	Внешние источники финансирования (за исключением кредиторской задолженности)
Связь дохода владельца капитала с прибыльностью предприятия	Доход владельца капитала непосредственно связан с финансовым результатом	Доход владельца капитала не связан с финансовым результатом

Составлено по данным: [20, с.74]

Порядок учета операций, связанных с получением займов и кредитов, в том числе по товарному и коммерческому кредитам, у заемщика установлен ПБУ 15/01 "Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию", утвержденным Приказом Минфина России от 02.08.2001 N 60н.

ПБУ 15/01 распространяется на организации, являющиеся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации (за исключением кредитных организаций и бюджетных учреждений), и не применяется к беспроцентным договорам займа и договорам государственного займа.

Затраты по кредитам - это проценты и другие расходы, которые несет компания в связи с получением и обслуживанием заемных средств. Данные затраты включают:

­ процент по банковским кредитам, по краткосрочным и долгосрочным ссудам;

­ премию и дисконт, связанные с кредитами;

­ дополнительные затраты, понесенные в связи с возможностью получения кредита, и расходы по обслуживанию кредита;

­ платежи в отношении финансовой аренды, выплачиваемые сверх основной суммы долга;

­ курсовые разницы, возникающие в результате получения кредитов в иностранной валюте, в той мере, в какой они считаются корректировкой затрат на выплату процентов.

Информация о недополученных суммах по договору займа или кредита отражается заемщиком в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности.

Отражение в бухгалтерском учете информации о состоянии кредитов и займов, полученных заемщиком, производится на счетах 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам" и 67 "Расчеты по долгосрочным кредитам и займам".

Аналитический учет задолженности по полученным займам и кредитам ведется по следующим показателям:

­ видам займов и кредитов;

­ кредитным организациям или другим заимодавцам;

­ отдельным видам заемных обязательств.

Начисление процентов по полученным займам и кредитам производится в сроки, предусмотренные условиями договора, независимо от времени их фактической уплаты. Задолженность на счетах 66 и 67 показывается с учетом причитающихся на конец отчетного периода к уплате процентов согласно условиям договоров.

Начисление процентов может осуществляться одним из четырех способов: по формулам простых процентов, сложных процентов, с использованием фиксированной либо плавающей процентной ставки в соответствии с условиями договора. Если в договоре не указывается способ начисления процентов, то начисление процентов осуществляется по формуле простых процентов с использованием фиксированной процентной ставки.

При начислении суммы процентов по привлеченным и размещенным денежным средствам в расчет принимаются величина процентной ставки (в процентах годовых) и фактическое количество календарных дней, на которое привлечены или размещены денежные средства. При этом за базу берется действительное число календарных дней в году - 365 или 366 дней соответственно.

Начисление процентов по формуле простых процентов производится следующим образом:

Сумма начисленных процентов = Сумма займа x Годовая ставка в процентах x Количество дней пользования займом : 100 : 365 дней.

Исчисление процентов за пользование кредитными средствами осуществляется так же, как и по договору займа.

Так, начисление процентов по формуле простых процентов производится следующим образом:

Сумма начисленных процентов = Сумма кредита x Годовая ставка в процентах x Количество дней пользования кредитом : 100 : 365.

Уплата процентов по кредиту производится в сроки, предусмотренные кредитным договором. Если срок выплаты процентов кредитным договором не установлен, то проценты выплачиваются ежемесячно (п. 2 ст. 809 ГК РФ).

Затраты по полученным займам и кредитам должны признаваться расходами того периода, в котором они произведены, за исключением той их части, которая подлежит включению в стоимость инвестиционного актива (п. 12 ПБУ 15/01).

Включение в текущие расходы затрат по займам и кредитам осуществляется в сумме причитающихся платежей согласно заключенным организацией договорам займа и кредитным договорам независимо от того, в какой форме и когда фактически производятся указанные платежи. Затраты по полученным займам и кредитам, включаемые в текущие расходы организации, являются ее прочими расходами (п. 14 ПБУ 15/01).

По общему правилу проценты учитываются в составе прочих расходов, то есть отражаются по дебету счета 91.

Пункт 15 ПБУ 15/01 предусматривает, что проценты по заемным средствам, используемые для уплаты авансов в счет предстоящих поставок товаров или материалов, относятся на увеличение дебиторской задолженности, образовавшейся в связи с такими авансами.

Затраты по заемным средствам, использованным для приобретения инвестиционных активов, включаются в стоимость этих активов.

Инвестиционные активы - это основные средства, требующие большого времени и затрат на их приобретение или строительство.

Объект является инвестиционным активом, если:

­ приобретен не для перепродажи (т.е. не является товаром);

­ предполагается получение организацией в будущем экономических выгод или основное средство будет использовано для управленческих нужд организации.

Включение затрат по полученным займам и кредитам в первоначальную стоимость инвестиционного актива производится при наличии следующих условий:

а) возникновение расходов по приобретению и (или) строительству инвестиционного актива;

б) фактическое начало работ, связанных с формированием инвестиционного актива;

в) наличие фактических затрат по займам и кредитам или обязательств по их осуществлению.

При бухгалтерском учете затрат, возникающих при получении займов и кредитов в валюте, следует учитывать нормы не только ПБУ 15/01, но и ПБУ 3/2006 "Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте", утвержденного Приказом Минфина России от 27.11.2006 N 154н.

Курсовые разницы в учете могут возникать как по сумме займа или кредита, так и по сумме начисленных процентов.

Отраженная на счете 66 или 67 сумма задолженности организации перед заимодавцем по основной сумме долга, выраженная в валюте, подлежит пересчету в рубли на даты признания и погашения задолженностей, а также на отчетные даты (п. 7 ПБУ 3/2006).

1.3 Методика анализа заемных средств организации

У каждого автора существует свое мнение по поводу проведения анализа заемного капитала, но в основном они очень похожи. Рассмотрим мнения двух авторов.

По мнению Савицкой Г.В. анализ заемного капитала нужно начинать с анализа динамики и структуры источников капитала. При внутреннем анализе состояния финансов также необходимо изучить структуру заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период [34, с.184].

По мнению автора, привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей [34, с.185].

При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит финансовое состояние предприятия.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 2 раза, то финансовое состояние предприятия считается нестабильным [34, с.184].

Когденко В.Г. [45] считает, что анализ заемного капитала включает следующие обязательные элементы:

1. Анализ динамики заемного капитала. Превышение темпа прироста обязательств над темпами прироста активов приводит к снижению финансовой устойчивости организации.

2. Анализ соотношения заемного капитала с суммарными активами организации и с собственным капиталом.

3. Анализ структуры заемного капитала по срокам (долгосрочные и краткосрочные), а также по их экономическому содержанию.

4. Анализ своевременности обслуживания заемного капитала (расчет удельного веса не погашенных в срок кредитов и займов, а также просроченной кредиторской задолженности).

5. Анализ обеспеченности заемного капитала, то есть анализ выданных обеспечений, в том числе выданных векселей и имущества, переданного в залог.

6. Анализ стоимости заемного капитала, которую можно оценить через соотношение процентов к уплате (форма № 2 "Отчет о финансовых результатах") к среднегодовой величине кредитов и займов. [45, с.264]

Полученную таким образом величину следует сопоставлять со среднерыночной процентной ставкой по кредитам. Низкий уровень цены обязательств позволяет сделать вывод о том, что организация привлекает учредительские или партнерские займы. Высокий уровень цены обязательств о недостаточной степени кредитоспособности организации или попытках вывода прибыли организации под видом процентов [45, с.264].

Обобщим мнения авторов по проведению анализа заемного капитала в таблицу 1.5.

Таблица 1.5

Мнения авторов по проведению анализа заемного капитала

Обязательные элементы анализа по мнению Савицкой Г.В.	Обязательные элементы анализа по мнению Когденко В.Г.
Анализ динамики и структуры заемного капитала	Анализ динамики и структуры заемного капитала
Анализ кредиторской задолженности	Анализ соотношения заемного и собственного капитала
Анализ эффективности заемного капитала. Эффект финансового рычага	Анализ своевременности обслуживания заемного капитала
	Анализ обеспеченности заемного капитала
	Анализ стоимости заемного капитала

Таким образом, можно сделать вывод, что каждый автор имеет свое мнение по схемам проведения анализа заемного капитала и свой подход к проведению такого анализа, поэтому они всегда будут различны.

При проведении анализа заемного капитала АО "Сахатранснефтегаз" будет использована методика В.Г. Когденко.

Цель анализа заемного капитала: выявить объем, состав и формы привлечения заемных средств, оценка эффективности их использования. На основании анализа можно сделать выводы о целесообразности использования заемных средств.

Основные задачи анализа заемного капитала:

- изучение исходных условий функционирования предприятия;

- установление изменений в наличии и структуре капитала за отчетный период и оценка происшедших изменений;

- изыскание путей наращивания капитала, повышение уровня его отдачи и укрепление финансовой устойчивости предприятия.

Исходной информацией для анализа являются данные из стандартных форм бухгалтерской отчетности: баланс, отчет о финансовых результатах и их использовании.

Анализ будет проводиться в два этапа:

1 этап - анализ динамики, состава и структуры заемного капитала.

Анализ динамики, состава и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в деятельности организации. Наличие в составе источников ее имущества долгосрочных заемных средств - явление, как правило, положительное.

При этом используется метод горизонтального анализа. Горизонтальный анализ - предполагает расчет показателей темпов роста и прироста, которые используются для оценки динамики показателей; кроме того, с помощью этого анализа можно отследить нетипичные (отличные от средних) изменения показателей, что может использоваться для оценки достоверности отчетности [41, с.74].

Горизонтальный анализ также относится к наиболее распространенным методам анализа, он используется как для оценки сбалансированности роста всей организации, так и для оценки динамики отдельных показателей.

Методом горизонтального анализа изучается динамика заемного капитала и его составляющих.

Структура заемного капитала изучается методом вертикального анализа.

Вертикальный анализ - основан на расчете показателей структуры, то есть удельных весов части совокупности к совокупности в целом, что позволяет выявить наиболее значимые составляющие в разнообразных экономических показателях. Кроме того, вертикальный анализ применяется и в отдельных категориях (в частности вертикальный анализ прибыли позволяет оценить ее качество) [41, с.74]

При проведении вертикального анализа определяется доля каждой составляющей заемного капитала и ее изменение.

2 этап - анализ эффективности использования заемного капитала.

Для определения эффективности использования капитала В.Г. Когденко рекомендует рассчитать показатели финансирования.

Показатели финансирования характеризуют степень покрытия статей имущества предприятия соответствующими статьями капитала. Анализ данных показателей позволяет получить представление о горизонтальной структуре капитала и оценить в средне- и долгосрочном периодах риск неликвидности.

В группе этих коэффициентов выделяют, прежде всего, соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса. Однако эти показатели дают лишь общую оценку финансовой устойчивости. Охарактеризуем другие наиболее известные из этой совокупности показатели.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:



(1.1)

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятия. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченных средств - их сумма равна 1 (или 100%).

(1.2)

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

(1.3)

Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений.



(1.4)

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования. При расчете этих коэффициентов учитываются лишь долгосрочные источники средств.

Сюда входят два взаимодополняющих показателя: коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд.п.з.) и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (Кф.н.к.), исчисляемые по формулам:

(1.5)

(1.6)

Очевидно, что сумма этих показателей равна единице. Рост коэффициента Кд.п.з. в динамике является негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависимости от внешних инвесторов.

Коэффициент структуры привлеченных средств предназначен для характеристики доли краткосрочной кредиторской задолженности нефинансового характера в общей сумме средств, привлеченных предприятием со стороны. Он рассчитывается по формуле:

(1.7)



Коэффициент структуры заемных средств, позволяющий установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств, рассчитывается по формуле:

(1.8)

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств:

(1.9)

Как и некоторые из вышеприведенных показателей этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.

Анализ данных показателей позволяет оценить состояние пассивов предприятия.

Затем оценивается эффективность использования заемного капитала с помощью расчета эффекта финансового рычага.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага ЭФР):

, (1.10)

где - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);

- коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);

СП - ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала (ROE) за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

Эффект финансового рычага состоит из двух компонентов: разности между рентабельностью совокупного капитала после уплаты налога и ставкой процента за кредиты и плеча финансового рычага.

Обязательства, которые зачастую являются преобладающим источником финансирования организации могут дать они существенную информацию о ее настоящем и будущем. Например, наличие кредитов - признак кредитоспособности организации; наличие займов, особенно полученных под низкий процент - признак поддержки организации, оказываемой ее учредителями или партнерами; большой удельный вес обязательств при наличии высоких темпов роста оборота - признак успешной организации, а небольшой объем обязательств, как правило, характерен, для не очень успешного бизнеса. Кроме того, автор рекомендует проводить анализ финансовой устойчивости предприятия, так как заемные средства оказывают значительное влияние на финансовую устойчивость предприятия.

...