2.5 Анализ соотношения различных видов средств и источников в виде коэффициентов

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости)

Кск = собственный капитал / общая валюта баланса - характеризует какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.

2. Коэффициент концентрации заёмного капитала

Кзк = заёмные средства / общая валюта баланса - характеризует какая сумма активов предприятия сформирована за счёт заёмных средств долгосрочного и краткосрочного характера.

3. Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита. Однако слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.

Кфз = общая валюта баланса / собственный капитал - это обратный коэффициент независимости

Он показывает какая сумма активов приходится на рубль собственных средств, если его величина равняется 1, то это означает что активы сформированы только за счет собственного капитала. Его значение 1,5 показывает что на каждые 1,5 рубля, вложенных в активы, приходится 1 рубль собственных средств и 0,5 рублей заемных.

4. Коэффициент текущей задолженности

Ктз = краткосрочные обязательства / общая валюта баланса - показывает какая часть активов сформирована за счёт заемных ресурсов краткосрочного характера

5. Коэффициент устойчивого финансирования

Куф = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / общая валюта баланса - характеризует какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента независимости

6. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

Кнки = Собственный капитал / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)

7. Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников

Кнки = Долгосрочные обязательства / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) - повышение этого показателя с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой - о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения.

8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом

Кпокр = Собственный капитал / Заёмный капитал

9. Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)

Кфл = Заёмный капитал / Собственный капитал - данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

№	Показатели	Значение, тыс. руб
		31.12.12.	31.12.13.	Изменение
1	Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости)	0,08	0,08	0,00
2	Коэффициент концентрации заёмного капитала	0,06	0,02	-0,04
3	Коэффициент финансовой зависимости	13,24	13,07	-0,17
4	Коэффициент текущей задолженности	0,86	0,91	0,05
5	Коэффициент устойчивости финансирования	0,14	0,09	-0,05
6	Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников	0,54	0,83	0,29
7	Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников	0,46	0,17	-0,29
8	Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	1,18	4,95	3,77
9	Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)	0,85	0,20	-0,65

Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости): в текущем году составил 0,08. Рекомендуемый нижний предел этого коэффициента составляет 0,5. Значит доля собственного капитала составляет 8%. Это говорит о финансовой неустойчивости предприятия, его нестабильности и зависимости от внешних кредитов.

Коэффициент концентрации заёмного капитала: снижение говорит о том, что для финансирования основных средств и других капитальных вложений предприятие меньше использует заемные средства, привлекая собственные. Нормативное значение коэффициента должно быть меньше или равно 0,4. На предприятии этот коэффициент в отчетном году равен 0,02, что свидетельствует о положительной тенденции укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.

Коэффициент финансовой зависимости, равный в отчетном году 13,07, означает, что в каждом 13,07 руб., вложенного в активы предприятия, 07 коп. заемные. Снижение показателя на 0,17 означает сокращение доли заемных средств в финансировании предприятия, что характеризуется положительно.

Коэффициент текущей задолженности показывает какая часть активов сформирована за счет заёмных ресурсов. В отчетном году коэффициент составил 0,91, следовательно большая часть активов сформирована за счет заёмных средств.

Коэффициент устойчивости финансирования: оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9. На предприятии по данным баланса, значение коэффициента равно 0,09, что не превышает нормативное значение.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников: данный показатель используется для общей оценки уровня финансовой устойчивости. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия. Нормальное рекомендуемое значение коэффициента финансовой устойчивости - более 1, т.е. собственный капитал компании должен быть больше привлеченного капитала, а желательное значение - более 2. Минимальное ограничение - более 0,7, иными словами на каждый рубль заемных средств должно приходиться не менее 0,7 руб. собственных средств.

Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников: повышение этого показателя с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения. В отчетном году коэффициент снизился на 0,29, следовательно предприятие менее зависимо от внешних кредиторов.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом: рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, финансовой устойчивости. Нормативное значение показателя - 2, т.е. на каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходиться не менее 2 руб. В отчетном периоде значение коэффициента увеличилось до 4,95, следовательно предприятие в состоянии покрыть долги собственными силами.

Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) уменьшился на 0,65, это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов снизилась.

В целом предприятие находится в кризисном состоянии, но если увеличить производительность и себестоимость готовой продукции, то это приведет к большей выручке, с неё можно будет рассчитаться со всеми заёмными средствами и повысить платежеспособность.

Анализ ликвидности

Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Активы	Пассивы
		Баланс с 2011г.			Баланс с 2011г.
Наиболее ликвидные активы	А1	стр. 1250 + 1240	Наиболее срочные обязательства	П1	стр. 1520
Быстро реализуемые активы	А2	стр. 1230	Краткосрочные пассивы	П2	стр. 1510 + 1540 + 1550
Медленно реализуемые активы	А3	стр. 1210 + 1220 + 1260	Долгосрочные пассивы	П3	стр. 1400
Трудно реализуемые активы	А4	стр. 1100	Постоянные пассивы	П4	стр. 1300 + 1530
Итого активы	ВА		Итого пассивы	ВР

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1 / (П1 + П2)

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)]

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.

Расчет коэффициентов ликвидности

Коэффициент	периоды	Изменения
	31.12.12.	31.12.13.
Коэффициент текущей ликвидности	0,89	0,86	-0,03
Коэффициент быстрой ликвидности	0,34	0,46	0,12
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,06	0,01	-0,05
Общий показатель ликвидности баланса предприятия	0,36	0,36	0
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,21	-0,18	0,03
Коэффициент маневренности функционального капитала	4,86	2,75	-2,11

Проанализировав все показатели можно сказать что предприятие с точки зрения ликвидности так же является не платежеспособным.

По показателю текущей ликвидности можно заметить что у предприятия не достаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года, при норме коэффициента 2-3, следовательно предприятие неплатежеспособно, т.к. коэффициент составляет 0,86%.

По показателю быстрой ликвидности можно увидеть какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить за счет более ликвидных активов, этот показатель увеличился на 0,12% и составил 0,46%.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно, значение показателя не должно опускаться ниже 0,2%, но в анализируемом предприятии он составляет 0,01%, следовательно предприятие в кризисном состоянии и оно немедленно может погасить только 0,01% всей кредиторской задолженности.

Общий показатель ликвидности баланса составил 0,36%, по норме он должен составлять 1% или больше. При проценте, который имеет предприятие, ни один партнер не станет сотрудничать с ним, т.к. предприятие не ликвидное и неплатежеспособное.

По норме коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть больше или равен 0,1%, на анализируемом предприятии он составляет -0,18%, следовательно на предприятии не достаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности функционального капитала показывает какая часть функционального капитала заключена в запасах, в отчетном периоде этот коэффициент снизился на 2,11%, это является положительным фактом.

Анализ прибыли

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
			+/-	В %
Выручка	992979	1168142	+175163	17,64
Себестоимость продаж	(	763684	)	(	891567	)	+127883	16,75
Валовая прибыль (убыток)	229295	276575	+47280	20,62
Коммерческие расходы	(	25647	)	(	25176	)	-471	-1,84
Управленческие расходы	(	190612	)	(	233728	)	+43116	22,62
Прибыль (убыток) от продаж	13036	17671	+4635	35,56
Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению	1724	1510	-214	-12,41
Проценты к уплате	(	375	)	(	3255	)	+2880	768
Прочие доходы	1341	1232	-109	-8,13
Прочие расходы	(	10402	)	(	11720	)	+1318	12,67
Прибыль (убыток) до налогообложения	5324	5438	+114	2,14
Текущий налог на прибыль	(	3328	)	(	2195	)	-1133	-34,04
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	1153	1107	-46	-3,99
Изменение отложенных налоговых обязательств	1110		-1110	-100
Изменение отложенных налоговых активов
Прочее
Чистая прибыль (убыток)	3106	3243	137	4,41

Сумма прибыли от продаж в отчетном году увеличилась на 4635 тыс.руб., или на 35,56% в результате следующих факторов:

1) из-за увеличения выручки от проданной продукции на 17,64%, прибыль от продаж увеличилась на 175163 тыс.руб.

2) из-за увеличения себестоимости реализованной продукции на 16,75%, прибыль от продаж уменьшилась на 127883 тыс.руб.

3) из-за уменьшения коммерческих расходов на 1,84% , прибыль от продаж увеличилась на 417 рублей

4) из-за увеличения управленческих расходов на 22,62%, прибыль от продаж сократилась на 43116 тыс.руб.

Чистая прибыль за год увеличилась на 4,41% тыс.руб. что равняется 137 тыс.руб. в результате следующих факторов.

Рентабельность

Рентабельность (нем. rentabel -- доходный, полезный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. Показатели рентабельности часто выражают в процентах.

Показатели рентабельности:

1. Рентабельность реализованной продукции -- отношение прибыли от реализации к себестоимости реализованной продукции.

ROM = (прибыль от реализации продукции, работ, услуг / Себестоимость реализованной продукции) * 100 %

2. Рентабельность основных средств -- отношение (чистой) прибыли к величине основных средств.

ROFA = ЧП / Основные средства * 100 %

3. Рентабельность продаж (Margin on sales, Return on sales) -- отношение операционной прибыли (прибыли от продаж)(EBIT) компании к ее выручке(Sales).

ROS = EBIT / SALES = операционная прибыль / Выручка * 100 %

4. Рентабельность персонала -- отношение (чистой) прибыли к среднесписочной численности персонала.

ROL = Чистая прибыль / Среднесписочная численность

5. Коэффициент базовой прибыльности активов (Basic earning power) -- отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов.

BEP = EBIT / Активы * 100 %

6. Рентабельность активов (ROA) -- отношение чистой прибыли к среднему за период размеру суммарных активов.

ROA = Чистая прибыль / Активы * 100 %

7. Рентабельность собственного капитала (ROE) -- отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала.

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал * 100 %

8. Рентабельность инвестированного, перманентного капитала (ROIC) -- отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и долгосрочному заёмному капиталу.

ROIC = EBIT * (100% - Ставка налога на прибыль) / Инвестированный капитал. В частном случае, при использовании в качестве инвестированного капитала заемных средств ROIC = (EBIT * (100% - ставка налога на прибыль) - сумма % по заемному капиталу) / (собственный капитал + заемный капитал)

9. Рентабельность чистых активов

(RONA) = Прибыль до налогообложения / Чистые активы

10. Рентабельность производства = Прибыль / (Стоимость основных фондов + стоимость оборотных средств)

11. Рентабельность наценки (Profitability of the margin) - отношение себестоимости продукции к его продажной цене

Расчет показателей рентабельности

Коэффициент	периоды	Изменения
	31.12.12.	31.12.13.
Рентабельность реализованной продукции	1,71	1,98	0,28
Рентабельность основных средств	2,21	2,07	-0,14
Рентабельность продаж	1,31	1,51	0,20
Рентабельность персонала	77,65	72,07	-5,58
Коэффициент базовой прибыльности активов	0,69	0,67	-0,02
Рентабельность активов	0,41	0,40	-0,01
Рентабельность собственного капитала	5,37	5,22	-0,14
Рентабельность инвестированного, перманентного капитала	0,20	0,38	0,18
Рентабельность чистых активов	0,004	0,003	0,001
Рентабельность производства	0,004	0,004	0,000
Рентабельность наценки	0,77	0,76	-0,01

В целом рентабельность на предприятии не плохая, основные показатели, которые связаны с производством и реализацией повысились, но показатели собственного капитала снизились, что является негативным воздействием на финансовую устойчивость предприятия.

2.5 Предложения по увеличению платежеспособности

В настоящее время оценка финансовой устойчивости и платежеспособности выходит на одно из первых мест в области управления финансами отечественных предприятий. Это связано с обострением кризиса неплатежей, распространенного повсеместно.

1. Для того чтобы повысить платежеспособность предприятия, необходимо помнить, что она определяется в первую очередь структурой и качественным составом оборотных активов. Ведь платежеспособность - это способность предприятия вовремя погашать свои долги. А сделать это можно за счет быстрой продажи активов. Следовательно, они должны быть легко реализуемыми. Поэтому управление оборотными активами должно подразумевать обеспечение баланса между расходами на поддержание активов в сумме и структуре, гарантирующей бесперебойный технологический процесс, между потерями, связанными с риском утраты ликвидности и доходами от вовлечения в оборот новых средств.

2. Платежеспособность зависит от скорости оборота активов, а также от ее соответствия скорости оборота краткосрочных обязательств. Текущая деятельность предприятия может финансироваться за счет собственных средств, т.е. направления доли чистой прибыли на приобретение оборотных активов, а также за счет долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Если текущая деятельность организации обеспечивается за счет краткосрочных поступлений, то источниками дополнительных средств могут быть кредиты и займы, кредиторская задолженность перед поставщиками и работниками предприятия. Если у организации снижается оборачиваемость активов, а руководство не принимает мер по привлечению дополнительных источников, это может привести к снижению платежеспособности, даже если она в данный момент является прибыльной.

3. Если на предприятии имеется тенденция к увеличению операционного цикла, то примите меры по стабилизации финансового состояния. Например, сократите сроки хранения запасов, товаров, материалов, уделите внимание совершенствованию системы расчетов с покупателями, проведите работу с дебиторами, нарушающими сроки оплаты и т.д. При этом не упускайте из вида, что дополнительные источники финансирования всегда связаны с затратами на их привлечение. В целом, платежеспособность предприятия можно увеличить за счет повышения качества выпускаемой продукции, а также путем мобилизации источников, которые ослабят финансовую напряженность на предприятии.

Платежеспособным предприятие считается, если его краткосрочные финансовые вложения в виде временной финансовой помощи и вложения в ценные бумаги, а также расчеты с дебиторами могут покрыть краткосрочные обязательства. А уровень его платежеспособности определяется состоянием оборотных средств. Существует множество способов повышения платежеспособности.

1. Для того чтобы производственный процесс был бесперебойным, должна быть ликвидной часть оборотных средств. Повысить платежеспособность и улучшить финансовую устойчивость можно несколькими способами. В первую очередь необходимо увеличить прибыль от продаж за счет внедрения прогрессивных нормативов, энергосберегающих технологий и снижения производственных затрат.

2. Необходимо сократить производственный цикл до минимума и тем самым ускорить оборачиваемость средств.

3. Привлечь новые долгосрочные источники финансирования, которые будут гарантировать постоянное поступление денежных средств.

4. Улучшить эффективность использования оборотных средств с помощью контроля в расчетах, что включает в себя определение условий оплаты за производимую продукцию, создание резерва по долгам сомнительного происхождения и отбор потенциальных покупателей. Улучшить эффективность управления имуществом предприятия, применив интенсивные и экстенсивные факторы для улучшения использования фондов.

5. На текущую платежеспособность организации влияет степень ликвидности оборотных активов, но следует учесть, что ликвидность и платежеспособность не тождественны. Коэффициент ликвидности может говорить об удовлетворительном положении организации, однако, если в состав оборотных активов входят в большей степени активы с сомнительной ценностью, то оценка может быть ошибочной.

6. Финансовое состояние предприятия более динамичное, если его сравнивать с ликвидностью, так как в процессе стабилизации производственной деятельности формируется структура источников средств и оборотных активов, где крайне редко случаются резкие изменения.

7. Платежеспособность меняется очень быстро, и вполне возможна в любой момент хроническая ее потеря или же временная. К примеру, сегодня организация является платежеспособной, а завтра наступил срок расчета с кредитором, а средств не хватает из-за задержки дебиторами платежей и предприятие становится неплатежеспособным. Такая задержка является краткосрочной и платежеспособность быстро восстанавливается.

Заключение

В данной работе проведен анализ финансовой отчетности ООО «Белочка». В ходе анализа было рассмотрено, за счет каких источников сформировано имущество предприятия, с помощью показателей финансовой устойчивости, чтобы определить, насколько, оно зависимо от кредиторов. Проанализирована структура и динамика стоимости имущества и источников, чтобы посмотреть, в какую сторону произошли изменения, в положительную или отрицательную и почему. Рассмотрены показатели ликвидности и платежеспособности, чтобы судить о способности предприятия погашать долги. Изучены показатели эффективности деятельности предприятия с помощью показателей деловой активности и эффективности, а также финансовые результаты, основным источником которых является форма №2, чтобы посмотреть, насколько, прибыльна деятельность компании.

Так же были внесены предложения по улучшению платежеспособности предприятия.

Список литературы

1. Финансовый анализ. Управление финансами: Учебное пособие Ионова А.Ф., Селезнёва Н.Н., Юнити-Дана 2010 год

2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие Петрова Л.В., Игнатущенко Н.А., Фролова Т.П., Издательство Московского государственного открытого университета 2009 год

3. Фридман А. М. Финансы организации (предприятия): учебник. -- 2-ое изд. -- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2013. -- 488 с.

4. Скрынник Е. Е. Анализ и оценка финансовой деятельности организации. -- М.: Лаборатория книги, 2010. -- 94 с.

5. Бочаров В. В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. -- СПб.: Питер, 2009. -- с. 240 с.

6. О. В. Ефимова.Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник. -- 3-е изд., испр. и доп. -- М.: Издательство «Омега-Л», 2010. -- 351с.

7. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа: Учебное и практическое пособие.- 3- е изд., перераб.и доп.-М.: ИНФРА-М, 2009. -- 208 с.

8. Райзберг Б. А. Прикладная экономика [Электронный ресурс]: учебное пособие. -- 2-ое изд. (эл.). -- М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2013. -- 318 с.

9. Батова Т. Н., Васюхин О. В., Павлова Е. А., Сажнева Л. П. Экономика промышленного предприятия: Учебное пособие. -- СПб.: СПбГУ ИТМО, 2010. -- 249 с.

10. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: ИНФРА-М, 2010. -- 208 с.

11. Гаврилова А. Н., Попов А. А. Финансы организаций (предприятий): учебник 3-е изд., перераб. и доп. -- М.: КНОРУС, 2011. -- 668 с.

12. Николаева Т. П. Финансы предприятий. -- Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, М., 2013-158 с.

Приложение 1



Размещено на Allbest.ru

...